30/03/2023 - IVS Group SA: 30 Marzo 2023 – IVS Group S.A. – Relazione finanziaria annuale 2022

IVS Group S.A. - Bilancio 2022: forte crescita dei risultati dopo i primi sei mesi dal perfezionamento della Business Combination con Liomatic e GeSA. Il fatturato consolidato supera Euro 540 milioni e Euro 680 milioni pro-forma, considerando da inizio 2022 le acquisizioni realizzate nell'anno, con un EBITDA Adjusted pro-forma di oltre 105 milioni.

Il Consiglio di Amministrazione di IVS Group S.A. (Milano: IVS.MI) si è riunito il 30 marzo 2023, sotto la presidenza di Paolo Covre, per esaminare ed approvare il progetto di bilancio al 31 dicembre 2022 (separato e consolidato), la relazione degli amministratori, la nota integrativa al bilancio e il bilancio di sostenibilità.

Il consiglio ha dato mandato al Presidente di convocare l'Assemblea nei termini di legge e dello Statuto, per il giorno 27 giugno 2023), ore 11:00, presso la sede legale in 18 Rue de l'Eau L - 1449, Gran Ducato del Lussemburgo, per deliberare, su: approvazione del bilancio annuale al 31 dicembre 2022 e materie collegate, destinazione del risultato d'esercizio, manleve agli amministratori, nomina amministratori, rinnovo della delega al consiglio per operazioni di aumento di capitale. Il Consiglio ha inoltre analizzato e approvato le relazioni in materia di Corporate Governance, Remunerazione, Controllo Rischi.

Sintesi dei risultati al 31 dicembre 2022

Fatturato consolidato pari a Euro 542,1 milioni (+52,3%)

EBITDA Adjusted1 pari a Euro 92,1 milioni (+26,6% sul 2021).

EBIT Adjusted pari a Euro 23,0 milioni (+75,1% sul 2021)

Utile netto pari a Euro 7,6 milioni. Utile Netto Adjusted pari a Euro 8,3 milioni (prima degli utili di terzi)

Indebitamento Finanziario Netto pari a Euro 415,1 milioni (inclusi Euro 69,4 mln da effetti IFRS16 su lease operativi)

Perfezionate 16 nuove acquisizioni in Italia e all'estero (inclusa la business combination con Liomatic, GeSA e Vendomat).

Fatturato consolidato pro-forma considerando il perimetro attuale di IVS Group, incluse la Business Combination e le altre attività acquisite dall'inizio del 2022, pari a circa Euro 680 milioni con un EBITDA Adjusted pro-forma di oltre Euro 105 milioni.

IVS Group S.A. è il leader italiano e secondo operatore in Europa nella gestione di distributori automatici e semiautomatici per la somministrazione di bevande calde, fredde e snack (vending). L'attività core del vending si svolge principalmente in Italia (85% circa del fatturato), in Francia, Germania, Polonia, Portogallo, Spagna e Svizzera, con circa 289.500 distributori automatici e semiautomatici; il gruppo ha una rete di 132 filiali e circa 3,950 di collaboratori. IVS Group serve più di 15.000 aziende ed enti, con oltre 825 milioni di erogazioni nel 2022.

Andamento della gestione

Il fatturato consolidato del 2022 ammonta a Euro 542,1 milioni, in aumento del 52,3% rispetto a Euro 355,9 milioni del 2021.

A seguito della business combination con i gruppi di Liomatic, GeSA e Vendomat (di seguito la "Business Combination"), i cui effetti sono iniziati il 1° luglio 2022 e che incidono a partire dal secondo semestre 2022, le attività del gruppo sono state riorganizzate in sette settori operativi, che al 31 dicembre 2022 hanno generato i ricavi sotto indicati (pro-rata temporis e al lordo delle elisioni intra settore).

1) attività di gestione vending (che include i settori operativi vending di Italia, Francia, Spagna e Altri paesi minori): vendite pari a Euro 417,4 milioni, +33,1% rispetto a Euro 313,5 milioni al 31 dicembre 2021, a loro volta suddivise per mercati geografici: (i) Italia (Euro 344,8 milioni), (ii) Francia (Euro 38,6 milioni), (iii) Spagna (Euro 30,2 milioni) e (iv) altri mercati Europa (Euro 3,8 milioni). Nell'Italia confluiscono la maggior parte delle attività vending di Liomatic e tutte quelle di GeSA; la Francia mantiene sostanzialmente il precedente perimetro di IVS Group; nella Spagna entrano anche le attività locali di Liomatic; negli altri mercati europei, oltre alle preesistenti attività svizzere e polacche di IVS, entrano le attività in Germania, Portogallo e San Marino di Liomatic.

1 L'''EBITDA Adjusted'' è pari al risultato operativo incrementato degli ammortamenti, svalutazioni, costi non ricorrenti ed eccezionali per loro natura.

2) attività di rivendita (Euro 66,5 milioni pro-rata temporis e dunque con riferimento al solo secondo semestre del 2022). Si tratta di un settore non presente nel perimetro di IVS Group ante Business Combination, pertanto il confronto 2022-2021 non è significativo. Attraverso le attività acquisite, il gruppo è diventato leader in Italia anche in questo importante segmento di mercato.

3) attività nel settore Ho.Re.Ca. (Euro 10,4 milioni). Anche in questo caso si tratta di un settore sostanzialmente nuovo per IVS Group, rappresentato prevalentemente da attività controllate da Liomatic (in Spagna) e da attività avviate nel secondo semestre del 2022 da IVS.

4) attività della divisione Coin (Euro 29,1 milioni; +21,3%), senza nuovi apporti dalla Business Combination ma con all'attivo l'acquisizione del Gruppo N-And (specializzata nella produzione e vendita di schermi touch principalmente destinati al settore del vending e alla ottimizzazione d user interface digitali), vede un aumento delle vendite in tutte le principali aree e la continua crescita della app di pagamento CoffeecApp® (oltre 1,2 milione di utenti registrati e 295.000 utenti attivi).

Nel vending, il numero totale di erogazioni del gruppo al 31 dicembre 2022 è stato pari a 827,2 milioni, da 652,5 milioni del 2021 (+26,8%). A titolo indicativo, in quanto lo spostamento di attività tra varie filiali del gruppo è già stata avviato, l'apporto nel semestre da Liomatic e GeSA è stato di circa 130,8 milioni di consumazioni, mentre la crescita di volumi attribuibile a IVS Group è pari al 6,3% circa.

Le 16 acquisizioni, inclusa la Business Combination con Liomatic, GeSA e Vendomat, hanno contribuito pro-rata alle vendite per del 2022 circa Euro 148,7 milioni.

Il prezzo medio delle erogazioni (al netto dell'IVA) è stato pari a Euro 50,46 centesimi, da Euro 48,04 centesimi di IVS Group (ante Business Combination) nell'analogo periodo 2021 (+5,0%). L'effettivo aumento dei prezzi in percentuale è in realtà stato superiore, ma il nuovo dato medio è mediato dai prezzi di Liomatic e GeSA, che, nel mercato italiano, risultano nel primo caso sostanzialmente allineati a quelli di IVS (seppur con una maggiore incidenza del costo del venduto) e nel secondo mediamente inferiori del 9,4%. L'aumento del prezzo medio riflette sia le politiche di adeguamento in corso, sia il diverso mix di canali di vendita, che ha visto la graduale ripresa dei volumi nei segmenti di mercato public e travel, che presentano prezzi medi più alti rispetto al settore corporate. La politica di aumento dei prezzi di vendita continuerà a dispiegarsi a lungo sull'intera base di clientela, mentre i costi del venduto, di energia e carburanti, sono saliti più rapidamente e in misura rilevante nel 2022. Si prevede che il continuo processo di aumento dei prezzi di vendita genererà un effetto complessivo positivo più elevato di quello dell'inflazione sui costi. Il tasso complessivo annuale di acquisizione di nuovi clienti si mantiene superiore al churn rate.

L'EBITDA reported consolidato è pari a Euro 91,0 milioni, +30,3% rispetto a Euro 69,9 milioni a dicembre 2021. L'EBITDA Adjusted consolidato è invece in crescita del 26,6%, pari a Euro 92,1 milioni, da Euro 72,7 milioni. Con l'ingresso nel consolidato delle attività di rivendita, di Ho.Re.Ca. e considerata l'attuale minore redditività nel vending delle aziende neoacquisite rispetto alla media storica di IVS, l'incidenza totale dell'EBITDA Adjusted sul fatturato risulta pari al 17,0% circa (18,9% se calcolata sui ricavi al netto delle fees di posizionamento). In particolare, l'aumentata incidenza del costo del venduto dipende dal peso sulle vendite delle attività di rivendita, il cui EBITDA margin è attualmente nell'ordine del 5,3%. Nel solo core-business vending la marginalità (al netto delle fees per i servizi infragruppo e con riferimento ai ricavi al netto delle fees di posizionamento) risulta pari al 21,6% in Italia, al 14,8% in Francia, all'15,3% in Spagna e al 13,7% negli altri paesi. Sulla crescita dell'EBITDA ha inciso la forte crescita dei costi per carburante ed energia che, per la sola IVS, al netto della contribuzione delle neo partecipate, registra un incremento a parità di volumi per complessivi Euro 4,1 milioni rispetto al 2021; inoltre, all'interno del costo del personale, il costo degli interventi tecnici aumenta un poco di più dell'aumento dei volumi, per i maggiori costi finalizzati alle uscite del personale tecnico dedito all'aumento dei prezzi di vendita sui distributori automatici.

L'EBIT Adjusted consolidato sale a Euro 23,0 milioni al 31 dicembre 2022 (+75,1% da Euro 13,1 milioni a dicembre 2021), per l'aumento dell'EBITDA, nonostante la crescita anche degli ammortamenti (Euro 69,1 milioni da 59,6 milioni), che riflettono soprattutto l'allocazione a specifiche attività ammortizzabili di parte del prezzo pagato e dell'avviamento emerso dalla Business Combination, mentre si confermano gli effetti della maggiore selettività sugli investimenti industriali iniziata nel 2020.

L'utile netto consolidato 2022 è pari a Euro 7,6 milioni (prima di Euro 1,4 milioni di risultati attribuibili alle minoranze), rispetto a Euro 5,9 milioni del 2021. In particolare, il risultato prima delle imposte (che nel 2021 contribuivano al risultato netto in modo positivo per circa Euro 9,9 milioni, contro i +0,9 milioni del 2022) è positivo per Euro 6,8 milioni contro la perdita del 2021 di Euro 4,1 milioni, e dunque con un miglioramento di circa Euro 10,9 milioni. Il Risultato Netto Adjusted (sempre prima degli utili di terzi) al netto delle voci considerate non ricorrenti, è pari a Euro 8,3 milioni (Euro 8,3 milioni nel 2021, con i suddetti proventi di natura fiscale per Euro 9,9 milioni).

Altri fatti di rilievo ed operazioni poste in essere dopo il 31 dicembre 2022 e previsioni per il 2023

L'attuale contesto di alti livelli di inflazione influisce sulle attività di IVS Group, ma con minore intensità rispetto agli impatti passati della pandemia. I volumi restano complessivamente su una graduale tendenza di ripresa, sebbene lenta ed ancora influenzata dall'incertezza legata alle effettive presenze e ore lavorate nei luoghi dove sono installati i distributori automatici. Le difficoltà registrate durante il 2022 da alcuni settori industriali "energivori" e la conseguente minore presenza di lavoratori in tali industrie sono gradualmente rientrate verso fine anno e i volumi delle erogazioni nei primi due mesi del 2023 risultano in buona crescita rispetto all'inizio del 2022. Gli attuali andamenti nel vending fanno ipotizzare, per l'intero 2023, un numero complessivo di erogazioni del gruppo prossimo al miliardo.

Commenta Paolo Covre, presidente di IVS Group. "Il 2022 è stato un anno straordinario, sia per i complicati scenari politici ed economici, sia per le operazioni realizzate da IVS. Il gruppo è oggi - e lo sarà per un biennio - concentrato e fortemente impegnato nell'integrazione con Liomatic e GeSA, che sta già generando una prima parte dei benefici economici attesi dalla Business Combination. Siamo certi che questa importante operazione farà emergere anche nuove opportunità, non solo in Italia, tali da rafforzare il nostro posizionamento sul mercato, rendendo IVS Group un attore imprescindibile nelle strategie nel settore della distribuzione automatica di cibi e bevande".

* **

Il comunicato stampa è consultabile anche sul sito internet aziendale:www.ivsgroup.ito www.ivsgroup.lu / sezione investor relations. Sul sito internet è inoltre pubblicato il Report Annuale al 31 dicembre 2022, che è altresì stato depositata presso la sede legale e presso Bourse de Luxembourg.

I risultati al 31 dicembre 2022 saranno presentati in Conference Call il 31 marzo 2023 alle ore 17.30 (CET); per partecipazione contattareinvestor.relations@ivsitalia.com. Si allegano i principali prospetti contabili consolidati al 31 dicembre 2022.

Contatti / Contacts

Marco Gallaratiinvestor.relations@ivsgroup.it+39 335 6513818

IVS Group S.A. - Annual Report 2022. Strong growth in results after the first six months since the completion of the Business Combination with Liomatic and GeSA. Consolidated turnover over Euro 540 million and around Euro 680 million pro-forma, considering from the beginning of 2022 the acquisitions completed in the year, with a pro-forma Adjusted EBITDA exceeding 105 million.

The Board of Directors of IVS Group S.A. (Milan: IVS.MI), convened on March 30th, 2023 and chaired by Mr. Paolo Covre, examined and approved the Annual Report 2022 (statutory and consolidated), the Management Report and related documents and the Sustainability Report.

The Chairman has been mandated by the Board to convene the AGM, in accordance with law and the Company's statute, on June 27th, 2023, at 11:00 at IVS Group registered office, 18 Rue de l'Eau L - 1449, L-Luxembourg, Grand Duchy of Luxembourg, to vote on the approval of the Annual Report 2022 and related matters, the allocation of the Company's result and directors' indemnification, appointment of directors, renewal of the mandate to the board for directors for capital increase transactions. The Board also discussed and approved the reports on Corporate Governance, Remuneration, Risks Control.

Summary of consolidated results at 31 December 2022

Consolidated Revenues: Euro 542.1 million, +52.3% compared to 2021.

Adjusted EBITDA2: Euro 92.1 million, +26.6% compared to 2021.

Adjusted EBIT: Euro 23.0 million, +75.1% compared to 2021

Consolidated Net Profit: Euro 7.6 million (before profits attributable to minorities). Adjusted Net Profit: Euro 8.3 million.

Net Financial Debt equal to Euro 415.1 million (including Euro 69.4 million debt related to IFRS 16).

Completed 16 acquisition in Italy and abroad, including the business combination with Liomatic, GeSA and Vendomat.

Pro-forma Consolidated revenues considering IVS Group including the Business Combination and acquired businesses from the beginning of 2022, of approximately Euro 680 million, and pro forma Adjusted EBITDA exceeding Euro 105 million.

IVS Group S.A. is the Italian leader and the second player in Europe in the business of automatic and semi-automatic vending machines for the supply of hot and cold drinks and snacks (vending). The business is mainly carried out in Italy (around 85% of total sales), France, Germany, Poland, Portugal, Spain and Switzerland, with around 289,500 vending machines, a network of 132 branches and around 3,950 employees. IVS Group served more than 15,000 corporate clients and public entities, with more than 825 million vends in 2022.

Operating performances

Consolidated revenues at 31 December 2022 reached Euro 542.1 million, +52.3% from Euro 355.9 million of 2021.

Following the Business Combination with Liomatic and GeSA groups (the "Business Combination"), whose effects started on July 1st, 2022 and therefore are included since the second half 2022, the group's activities were divided into seven macro-businesses, that at 31 December 2022 generated the sales indicated below (pro-rata temporis and before intra companies elision).

1) Vending business (including four areas: Italy, France, Spain and other countries): Euro 417.4 million, +33.1% compared to 313.5 million at 31 December 2021, further divided into the following markets: (i) Italy (Euro 344.8 million), (ii) France (Euro 38.6 million), (iii) Spain (Euro 30.2 million), (iv) other Europe markets (Euro 3.8 million). Italy includes most of Liomatic vending businesses and GeSA; France has the same previous IVS Group perimeter; Spain includes also some local Liomatic vending

2 "Adjusted EBITDA'': is equal to operating income, increased by depreciation, amortisation, write-downs, non-recurring costs and exceptional in nature

business; the other European markets include the former IVS Group businesses in Switzerland and Poland, and those in Germany, Portugal and San Marino brought by Liomatic.

2) Resale business (Euro 66.5 million pro-rata temporis for the second half 2022 only), including the businesses owned by Liomatic and Vendomat SpA. This business was not present in IVS Group before the Business Combination and therefore the comparison between 2022 and 2021 is not significant. Through the acquired businesses, the group is now the Italian market leader also in this important market segment.

3) Ho.re.ca. business (Euro 10.4 million). This is also a new business segment for IVS Group, and it is mostly represented by activities owned by Liomatic (in Spain), and some business started by IVS in the second half of the year.

4) Coin division business (Euro 28.7 million; +20.0%), no contributions from the Business Combination with Liomatic and GeSA (but including N-and Group, specialized in production and sale of touch screens, mostly destined in the vending sector, and in the improvement of digital users' interfaces), showing a sales growth in all the most important businesses, and the ongoing increase of the payment app CoffeecApp® (over 1.2 million registered users and 295,000 active users).

In the vending business, the total number of vends as of December 31st, 2022 was equal to 827.2 million, +26.8% from 652.5 million at December 2021. Just as a term of reference, considering that the move of the business amongst the different branches of the group was already present, the contribution to the volumes from Liomatic and GeSA in the second half 2022 was around 130.8 million vends, whilst the growth attributable to IVS was around 6.3%.

The 16 acquisitions of the period, including the Business Combination with Liomatic, GeSA and Vendomat, contributed pro-rata to 2022 sales for around Euro 148.7 million.

Average price per vend (net of VAT) was equal to Euro 50.46 cents, from 48.04 cents (+5,0%) in the same period of 2021 (before the Business Combination). The actual price increase in percentage was higher, but the average is diluted by the different selling prices of Liomatic (in Italy quite in line with IVS, but with higher cost of good sold) and GeSA (on average 9.4% lower compared to IVS prices). Increase in average selling reflects both the ongoing policy of price adjustments, and the different channel mix, with the recovery of volumes in pubic and travel market segments, where prices are usually higher than in the corporate segment. The price increase policy will continue to deploy its effects for quite a long time on the whole client's base, while cost of goods sold, and even more of fuel and energy increased fully and quickly during 2022. The ongoing process of increasing prices is expected to generate an overall positive effect higher than inflation on costs. The overall yearly acquisition rate of new clients remains higher than the churn rate.

EBITDA reported at 31 December 2022 is equal to Euro 91.0 million, +30.3% compared to Euro 69.9 million at December 2021. Adjusted EBITDA is equal to Euro 92.1 million, +26.6% from Euro 72.7 million. With the entry in the group of the resale and Ho.Re.Ca. businesses and considering the present lower margins of the newly acquired companies (compared to IVS historic levels), overall Adjusted EBITDA margin was around 17% (18.9% net of positioning fees). In particular, the higher incidence of the cost of goods sold is due to the weight on total sales of the resale business, whose EBITDA margin is currently in the range of 5.3%. In the core vending business EBITDA margin (net of intra group fees and positioning costs) was 21.6% in Italy, 14.8% in France, 15.3% in Spain and 13.7 in the other countries. EBITDA increase at 31 December 2022 was affected by the sharp increase of fuel and energy costs, for a total of Euro 4.1 million compared to 2021 (at par volumes, without considering the newly controlled companies); moreover, within the labour costs, technical intervention increased a little bit more than volumes increase, because of higher use of the personnel devoted to set the prices increase on the vending machines.

Consolidated EBIT Adjusted increased by 75.1% to Euro 23.0 million, from Euro 13.1 million at December 2021, thanks to the EBITDA growth and despite the growth of depreciation charges (Euro 69.1 from 59.6 million), that mostly reflect the allocation to amortisable assets of some parts of the purchase price and goodwill emerging from the Business Combination, whilst the effect of the selectivity on industrial capex started in 2020 is confirmed.

Consolidated Net Profit at 31 December 2022 is equal to Euro 7.6 million (before Euro 1.4 million profits attributable to minorities) compared to Euro 5.9 million in 2021. Notably, Pre-Tax Profit in 2021 was negative for Euro 4.1 million with positive tax proceeds for around Euro 9,9 milioni, whils in 2022 it is positive (Euro 6.8 million) with just Euro 0.9 million of positive tax proceeds, hence with an improvement of around Euro 10.9 million. Net Adjusted Profit (before minorities and net of the exceptional items) is equal to Euro 8.3 million (Euro 8.3 million in 2021, that included Euro 9.9 million of tax proceeds).