APPROVAZIONE RELAZIONE SEMESTRALE CONSOLIDATA AL 30 GIUGNO 2019
RICAVI DELLE VENDITE: EURO 70,1 MILIONI (+0,19%)
MARGINE OPERATIVO LORDO RESTATED1: EURO 7,3 MILIONI (+18,67%)
RISULTATO NETTO DI PERIODO RESTATED1: EURO 3,1 MILIONI (+12,91%)
RISULTATO NETTO DI PERIODO: EURO 2,7 MILIONI (+22,85%)
INDEBITAMENTO FINANZIARIO NETTO AL NETTO DELL'EFFETTO DELL'IFRS 16:
EURO 9,9 MILIONI (RIDUZIONE DI EURO 1,4 MILIONI)
Milano, 13 settembre 2019 - Il Consiglio di Amministrazione di Italian Wine Brands S.p.A., riunitosi in data odierna, ha esaminato e approvato la Relazione finanziaria semestrale consolidata al 30 giugno 2019, redatta ai sensi del Regolamento Emittenti AIM Italia/Mercato Alternativo del Capitale, ed in conformità ai principi contabili internazionali IFRS.
La Relazione semestrale consolidata del Gruppo IWB al 30/06/19, redatta secondo i principi contabili internazionali IFRS, evidenzia i seguenti valori (in milioni di €):
|
30.6.2019 |
30.6.2018 |
||
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Ricavi delle vendite |
70.073 |
69.940 |
|
|
Variazione delle rimanenze |
3.239 |
(315) |
|
|
Altri Proventi |
643 |
728 |
|
|
Totali Ricavi |
73.955 |
70.353 |
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|
Costi per acquisti |
(42.954) |
(40.162) |
|
|
Costi per servizi |
(19.686) |
(19.816) |
|
|
Costo del Personale |
(3.706) |
(4.132) |
|
|
Altri costi operativi |
(350) |
(126) |
|
|
Totale costi operativi |
(66.696) |
(64.236) |
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Margine Operativo Lordo Restated |
7.259 |
6.117 |
|
|
Margine Operativo Lordo |
6.670 |
5.328 |
|
|
Risultato Netto Restated |
3.113 |
2.757 |
|
|
Risultato Netto |
2.688 |
2.188 |
|
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Indebitamento finanziario netto |
21.556 |
11.291 |
di cui Indebitamento finanziario netto - finanziatori terzi
di cui Indebitamento finanziario netto - passività per diritti d'uso per IFRS 16
9.85611.291
11.7000
- I dati contabili "restated" al 30/06/2019 (con riferimento a Margine Operativo Lordo e Risultato Netto di Periodo) sono rappresentati al lordo dei costi non ricorrenti, pari complessivamente a Euro 0,59 milioni. I costi non ricorrenti sono interamente ascrivibili agli oneri di ristrutturazione del contact center telefonico, oggetto di cambio di appalto a partire dal 1 aprile 2019 e alla relativa transazione conciliativa con n. 43ex-dipendenti in forza alla controllata Giordano Vini S.p.A. fino al 31 luglio 2016.
I dati economici, patrimoniali e finanziari del primo semestre 2019 riflettono la prima applicazione del principio contabile internazionale IFRS 16 (entrato in vigore con competenza dal 1 gennaio 2019), che stabilisce i nuovi criteri per la rilevazione, la misurazione, la presentazione e l'informativa dei contratti di leasing/locazione. Tale principio contabile ha generato un ammontare di "Passività per diritti d'uso", figurativa e di natura finanziaria, pari a Euro 11,70 milioni, in gran parte ascrivibili al contratto di locazione pluriennale che il Gruppo intrattiene con il gruppo immobiliare Logicor e relativo all'immobile sito in Cherasco - Frazione Cappellazzo adibito alle attività logistiche del gruppo.
L'impatto prodotto a carico del conto economico del primo semestre 2019 derivante dall'applicazione del suddetto IFRS 16 risulta pari a:
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Euro Migliaia |
IFRS 16 |
|
Ebitda |
+531 |
|
Ebit |
(52) |
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Risultato Netto |
(228) |
Ricavi delle vendite
Nel corso del primo semestre del 2019 le vendite del gruppo hanno raggiunto Euro 70,1 milioni portando il tasso di crescita annuo composto (i.e. "CAGR": compound annual growth rate) nel biennio 2017/2019 a un livello pari al 0,8%, in linea con il contesto di mercato di riferimento e a fronte di consumi sostanzialmente stabili sia a valori sia a quantità negli ultimi due anni nei mercati dove il gruppo opera.
La dinamica delle vendite è stata caratterizzata da un ulteriore, da sempre costante, rafforzamento del Gruppo sui mercati internazionali dove sono stati realizzati Euro 54,4 milioni (+1,1% sul 2018, tasso composto di crescita 2017-2019 pari a +3,7%) e da una leggera flessione sul mercato domestico dove sono stati realizzati Euro 15,4 milioni (-2,3% sul 2018, tasso composto di crescita 2017-2019 pari a -7,4%).
In particolare, i ricavi delle vendite realizzate sui mercati internazionali si sono ulteriormente rafforzati raggiungendo nel primo semestre 2019 il 78,0% del totale, in progressiva crescita rispetto agli anni precedenti (77,5% nel 2018 e 74,0% nel 2017).
Di seguito viene rappresentata la suddivisione dei ricavi per canale di vendita.
|
Valori in migliaia di euro |
|||||
|
30.06.2019 |
30.06.2018 |
30.06.2017 |
∆ % 18/19 |
Cagr 17/19 |
|
|
Ricavi divisione wholesale |
37.325 |
35.204 |
30.404 |
6,03% |
10,80% |
|
Ricavi divisione distance selling |
32.481 |
34.386 |
38.186 |
(5,54%) |
(7,77%) |
|
Altri ricavi |
267 |
350 |
399 |
(23,71%) |
(18,20%) |
|
Totale Ricavi delle Vendite |
70.073 |
69.940 |
68.989 |
0,19% |
0,78% |
Nel corso del primo semestre 2019, il canale distributivo wholesaleè diventato il principale contributore di ricavi del gruppo arrivando a rappresentare il 53,3% del totale (50,3% nel 2018, 44,1% nel 2017).
La crescita del canale è stata costante e solida nel periodo 2017-2019 con un tasso composto del 10,8%, molto superiore a quello espresso dal mercato di riferimento. Tali risultati sono stati ottenuti principalmente grazie:
- alla crescita e al successo sul mercato dei prodotti a marchio proprio (in particolare Grande Alberone®, Ronco di Sassi®, Sellaronda®) che rappresentano oggi oltre il 90% delle vendite del canale Wholesale e che rendono l'offerta commerciale del Gruppo IWB appetibile, riconosciuta sul mercato e sinonimo di qualità;
- all'acquisizione di nuovi accounts sostanzialmente in ogni singolo paese in cui opera il Gruppo;
- all'aumento della quota di mercato delle vendite verso accounts esistenti grazie ad ottimi parametri di "rotazione dello scaffale" garantiti dai prodotti IWB.
Il canale di vendita distance sellingha rappresentato nel corso del primo semestre 2019 il 46,4% dei ricavi del Gruppo (49,2% nel primo semestre 2018 e 55,4% nel primo semestre 2017), riducendo ulteriormente il suo peso sul totale. Tale diminuzione (-5,5% rispetto al primo semestre del 2018) è inferiore a quanto registrato nel recente passato ed è legata:
- alla progressiva stabilizzazione del business: il consolidato trend di riduzione delle vendite via teleselling, nei vari paesi in cui opera il gruppo, sta venendo compensato dal contribuito fornito dagli altri canali di vendita diretta, in particolare dalla crescita del canale digitale;
- alla profonda revisione organizzativa dei sistemi di contact center telefonico (inbound) e di customer service, operata nei primi mesi dell'anno con l'accentramento in un unico committente esterno, che ha generato un rallentamento del normale flusso di raccolta ordini a febbraio e marzo.
Per quanto attiene al canale digitale, il gruppo IWB si è confermato nel primo semestre 2019 quale primo player italiano sul mercato europeo del vino, con vendite web pari a circa Euro 5,6 milioni (+22,0% rispetto al primo semestre 2018, CAGR 17/19 del 33,4%).
Marginalità
La marginalità operativa del Gruppo è aumentata significativamente rispetto agli anni passati. L'Ebitda Restated del primo semestre 2019 ha raggiunto in particolare Euro 7,3 milioni (10,4% sui ricavi delle vendite) e si confronta con un Ebitda Restated 2018 di Euro 6,1 milioni (10,7% sui ricavi delle vendite). Al netto dell'effetto positivo derivante dall'applicazione dello IFRS 16, l'Ebitda Restated del primo semestre 2019 sarebbe stato pari a Euro 6,7 milioni (9,6% sui ricavi delle vendite).
Tale risultato è stato in particolare raggiunto grazie:
- alla generalizzata e preannunciata distensione sui prezzi di acquisto di uve, mosti e vini sfusi nel primo semestre di quest'anno, a seguito dell'abbondante vendemmia del 2018;
- al crescente appeal dei prodotti a marchio proprio che esprimono marginalità sensibilmente superiore rispetto ai prodotti entry level;
- all'ulteriore contenimento dei costi commerciali variabili e dei costi fissi di struttura delle società operative del Gruppo.
Il risultato netto di Gruppo del primo semestre 2019 è pari a Euro 2,7 milioni, sensibilmente superiore agli Euro 2,2 milioni del 2018. Al netto dell'effetto negativo derivante dall'applicazione dello IFRS 16, il risultato netto di Gruppo del primo semestre 2019 sarebbe stato pari a Euro 2,9 milioni.
Posizione Finanziaria Netta
L'indebitamento finanziario di gruppo al 30 giugno 2019, al netto delle passività per i diritti d'uso derivanti dall'applicazione dello IFRS 16 pari a Euro 11,7 milioni, si è assestata a Euro 9,9 milioni, in ulteriore riduzione rispetto agli Euro 11,3 milioni del 30 giugno 2018.
Situazione individuale della capogruppo IWB S.p.A.
La capogruppo IWB S.p.A. evidenzia un risultato netto positivo pari a Euro 7,1 milioni (di cui Euro 7,4 milioni derivanti dal dividendo 2018 deliberato e distribuito dalla controllata Provinco Italia S.p.A.) e una liquidità netta pari a Euro 24,9 milioni.
La relazione finanziaria consolidata al 30 giugno 2019 sarà messa a disposizione del pubblico nei termini e con le modalità previste nel Regolamento Emittenti AIM Italia, nonché sul sito internet di IWB www.italianwinebrands.it, alla sezione Investor Relations - Documenti Finanziari.
Alessandro Mutinelli, Presidente e AD del Gruppo, dichiara: "Sono molto soddisfatto dei risultati di questa prima parte del 2019 che testimoniano la qualità del lavoro svolto negli ultimi anni in ogni area aziendale. Le strategie di prodotto e di marketing, volte a valorizzare i molteplici brand proprietari, ci hanno consentito di innalzare il valore percepito dai nostri clienti e di aumentare quindi volumi e margini, posizionandoci nella fascia premium del mercato europeo. Inoltre, le azioni volte a ottimizzare le operations ci hanno consentito di alleggerire in modo consistente la componente fissa di costi e di completare l'integrazione delle attività di ricerca, acquisti e produzione enologica a livello di gruppo, dando luogo a importanti sinergie e a una piena copertura del mercato italiano in termini di capacità di sourcing della materia prima. Si può affermare che oggi il Gruppo è ben proiettato nel futuro, pronto a cogliere opportunità di crescita esterna, con una posizione competitiva sempre più solida e una notevole forza finanziaria."
PER INFORMAZIONI
|
Italian Wine Brands |
UBI Banca (Nomad) |
Uff. Stampa Spriano Communication |
|
Via Brera 16 - Milano |
Corso Europa, 16 - Milano |
via Monte Cervino 6, Milano |
|
T. +39 02 7214231 |
T. +39 02 77811 |
T. +39 02 83424010 |
|
investors@italianwinebrands.it |
nomad@ubibanca.it |
mrusso@sprianocommunication.com |
|
www.italianwinebrands.it |
ctronconi@sprianocommunication.com |
SITUAZIONE PATRIMONIALE E FINANZIARIA CONSOLIDATA
CONTO ECONOMICO CONSOLIDATO COMPLESSIVO
|
CONTO ECONOMICO |
||||
|
Note |
30.06.2019 |
30.06.2018 |
||
|
Valori in euro |
||||
|
Ricavi delle vendite |
23 |
70.073.295 |
69.939.659 |
|
|
Variazione delle rimanenze |
11 |
3.238.818 |
(315.154) |
|
|
Altri Proventi |
23 |
642.550 |
728.301 |
|
|
Totali Ricavi |
73.954.663 |
70.352.806 |
||
|
Costi per acquisti |
24 |
(42.954.422) |
(40.162.322) |
|
|
Costi per servizi |
25 |
(19.848.578) |
(20.141.574) |
|
|
Costo del Personale |
26 |
(3.705.939) |
(4.595.190) |
|
|
Altri costi operativi |
27 |
(776.150) |
(126.316) |
|
|
Costi Operativi |
(67.285.089) |
(65.025.402) |
||
|
Margine Operativo Lordo |
6.669.574 |
5.327.404 |
||
|
Ammortamenti |
5-7 |
(1.598.507) |
(932.464) |
|
|
Accantonamenti per rischi |
19 |
0 |
0 |
|
|
Rivalutazioni / (Svalutazioni) |
28 |
(672.024) |
(801.294) |
|
|
Risultato operativo |
4.399.043 |
3.593.646 |
||
|
Proventi Finanziari |
51.526 |
45.776 |
||
|
Oneri Finanziari |
(722.735) |
(639.850) |
||
|
Proventi (Oneri) Finanziari Netti |
29 |
(671.209) |
(594.074) |
|
|
Risultato Prima delle Imposte |
3.727.834 |
2.999.572 |
||
|
Imposte |
30 |
(1.039.731) |
(812.605) |
|
|
(Perdita) Utile connessa ad attività cessate ed in dismissione |
- |
- |
||
|
Risultato Netto (A) |
2.688.103 |
2.186.967 |
||
|
Attribuibile a: |
||||
|
(Utile)/ Perdita di pertinenza dei terzi |
- |
- |
||
|
Risultato di pertinenza del Gruppo |
2.688.103 |
2.186.967 |
||
|
Altri Utili/(Perdite) del risultato economico complessivo: |
||||
|
Altre componenti del conto economico complessivo del |
||||
|
periodo che saranno successivamente rilasciate a conto |
||||
|
economico |
- |
- |
||
|
Altre componenti del conto economico complessivo del |
||||
|
periodo che non saranno successivamente rilasciate a conto |
||||
|
economico |
||||
|
Utili/(perdite) attuariali relative ai "piani a benefici definiti" |
18 |
(33.960) |
(530) |
|
|
Effetto fiscale relativo agli Altri Utili/(Perdite) |
- |
- |
||
|
Totale Altri Utili/(Perdite), al netto dell'effetto fiscale (B) |
(33.960) |
(530) |
||
|
Totale Utile/(Perdita) complessiva (A) + (B) |
2.654.143 |
2.186.437 |
||
RENDICONTO FINANZIARIO CONSOLIDATO
|
Valori in euro |
||
|
30.06.2019 |
30.06.2018 |
|
|
Utile (perdita) di periodo prima delle imposte |
3.727.834 |
2.999.572 |
|
Rettifiche per: |
||
|
- elementi non monetari - stock grant |
- |
- |
|
- accantonamenti al fondo svalutazione crediti al netto degli utilizzi |
672.024 |
801.294 |
|
- elementi non monetari - accantonamenti / (rilasci) |
- |
- |
|
- elementi non monetari - ammortamenti |
1.598.507 |
932.464 |
|
Utile di periodo (perdita) prima delle imposte rettificato |
5.998.365 |
4.733.330 |
|
Disponibilità liquide generate dalle operazioni |
||
|
Imposte sul reddito pagate |
1.460.912 |
28.849 |
|
Altri (proventi)/oneri finanziari senza flusso monetario (c. Amm. Fin) |
92.262 |
98.022 |
|
Totale |
1.553.174 |
126.871 |
|
Variazioni del capitale circolante |
||
|
Variazione crediti verso clienti |
342.965 |
5.060.473 |
|
Variazione debiti verso fornitori |
(5.592.691) |
(13.323.084) |
|
Variazione delle rimanenze |
(3.239.156) |
254.863 |
|
Variazione altri crediti e altri debiti |
(819.671) |
1.768.638 |
|
Altre variazioni |
336 |
(36.770) |
|
Variazione TFR e altri fondi |
(13.583) |
(590.651) |
|
Variazioni altri fondi e imposte differite |
(75.432) |
28.272 |
|
Totale |
(9.397.232) |
(6.838.259) |
|
Cash flow da attività operativa (1) |
(1.845.693) |
(1.978.058) |
|
Investimenti: |
||
|
- Materiali |
(213.948) |
(1.932.860) |
|
- Immateriali |
(703.492) |
(809.940) |
|
- Flusso di cassa netto derivante dall'aggregazione aziendale (*): |
- |
(461.827) |
|
- Finanziarie |
- |
257 |
|
Cash flow da attività di investimento (2) |
(917.440) |
(3.204.370) |
|
Attività finanziaria |
||
|
Accensioni di finanziamenti a breve |
10.737.090 |
2.884.185 |
|
(Rimborsi) di finanziamenti a breve |
(20.252.000) |
(1.000.000) |
|
Incassi / (rimborsi) finanziamento Senior |
(3.250.000) |
- |
|
Incassi / (rimborsi) altri debiti finanziari |
4.411.000 |
6.595.577 |
|
Variazione altre attività finanziarie |
46.103 |
(61.679) |
|
Variazione altre passività finanziarie |
(242.262) |
70.915 |
|
Acquisto azioni proprie |
(379.513) |
(1.161.373) |
|
Dividendi erogati |
(2.896.073) |
(2.545.578) |
|
Aumenti di capitale sociale di natura monetaria |
- |
169.975 |
|
Altre variazioni di patrimonio netto |
(8) |
9.363 |
|
Cash flow da attività di finanziamento (3) |
(11.825.663) |
4.961.385 |
|
Cash flow da arrività in funzionamento |
(14.588.796) |
(221.043) |
|
Variazione disponibilità liquide (1+2+3) |
(14.588.796) |
(221.043) |
|
Disponibilità liquide all'inizio del periodo |
39.200.858 |
30.680.393 |
|
Disponibilità liquide alla fine del periodo |
24.612.062 |
30.459.350 |
- Effetti derivanti dall'acquisto del 100% della partecipazione nella società Pro.Di.Ve. Srl come di seguito dettagliato:
|
a) Corrispettivo totale pagato per cassa: |
650.000 |
|
b) Ammontare delle disponibilità liquide acquisite |
188.173 |
|
c) Valore contabile netto delle Attività/Passività acquisite |
203.042 |
PROSPETTO DELLA MOVIMENTAZIONE DEL PATRIMONIO NETTO
|
Saldo al 1 gennaio 2018 |
709.878 |
67.159.147 |
251.191 |
0 |
(26.013) |
13.530.413 |
81.624.616 |
|
Aumento capitale |
169.976 |
169.976 |
|||||
|
Acquisto azioni proprie |
(1.585.211) |
(1.585.211) |
|||||
|
Dividendi |
(2.545.578) |
(2.545.578) |
|||||
|
Stock grant |
251.191 |
3.507 |
254.698 |
||||
|
Riclassifiche |
(80.821) |
(6.661) |
96.844 |
9.362 |
|||
|
Totale Utile/(Perdita) complessiva |
3.758 |
6.350.453 |
6.354.211 |
||||
|
Saldo al 31 dicembre 2018 |
879.854 |
65.744.306 |
254.698 |
0 |
(28.916) |
17.432.132 |
84.282.074 |
|
Aumento capitale |
- |
0 |
|||||
|
Acquisto azioni proprie |
(379.513) |
(379.513) |
|||||
|
Dividendi |
(2.896.073) |
(2.896.073) |
|||||
|
Stock grant |
238.739 |
(238.739) |
0 |
||||
|
Riserva legale |
33.995 |
(33.995) |
0 |
||||
|
Riclassifiche e altre variazioni |
33.499 |
(33.507) |
(8) |
||||
|
Totale Utile/(Perdita) complessiva |
(33.960) |
2.688.103 |
2.654.143 |
||||
|
Saldo al 30 giugno 2019 |
879.854 |
65.671.026 |
15.959 |
0 |
(62.876) |
17.156.660 |
83.660.623 |
APPROVAL OF THE CONSOLIDATED HALF-YEAR REPORT AT 30 JUNE 2019
REVENUE FROM SALES: €70.1 MILLION (+0.19%)
RESTATED EBITDA1: €7.3 MILLION (+18.67%)
RESTATED NET PROFIT/(LOSS) FOR THE PERIOD1: €3.1 MILLION (+12.91%)
NET PROFIT/(LOSS) FOR THE PERIOD: €2.7 MILLION (+22.85%)
NET FINANCIAL DEBT - NET OF THE EFFECT OF IFRS 16: €9.9 MILLION (DOWN €1.4 MILLION)
Milan, 13 September 2019 - The Board of Directors of Italian Wine Brands S.p.A. met today to examine and approve the consolidated half-year report at 30 June 2019, drawn up in accordance with the AIM Italia/Mercato Alternativo del Capitale Issuers' Regulation and with IFRS international accounting standards.
The consolidatedhalf-yearreport of the IWB Group at 30/06/19, drawn up according to IFRS international accounting standards, recorded the following amounts (in millions of EUR):
|
30.6.2019 |
30.6.2018 |
||
|
Revenues from sales |
70.073 |
69.940 |
|
|
Change in inventories |
3.239 |
(315) |
|
|
Other income |
643 |
728 |
|
|
Total Revenues |
73.955 |
70.353 |
|
|
Purchase Costs |
(42.954) |
(40.162) |
|
|
Cost for services |
(19.686) |
(19.816) |
|
|
Personnel costs |
(3.706) |
(4.132) |
|
|
Other operating costs |
(350) |
(126) |
|
|
Total Operating Costs |
(66.696) |
(64.236) |
|
|
Restated EBITDA |
7.259 |
6.117 |
|
|
EBITDA |
6.670 |
5.328 |
|
|
Restated net profit / (loss) |
3.113 |
2.757 |
|
|
Net Profit / (loss) |
2.688 |
2.188 |
|
|
Net Financial Debt |
21.556 |
11.291 |
of which net financial debt - third party lenders
of which net financial debt - right-of-use liabilities under IFRS 16
9.85611.291
11.7000
- The restated accounting data at 30/06/2019 (EBITDA and Profit/(Loss) for the Period) are shown gross ofnon-recurring costs, totalling €0.59 million. Non-recurring costs are entirely attributable to the costs of restructuring the telephone contact centre, which was subject to a change of contract as from 1 April 2019, and to the related settlement with 43 people employed by subsidiary Giordano Vini S.p.A. until July, 31 2019.
The economic, capital and financial data for the first half of 2019 reflect the first-time adoption of IFRS 16 (which came into force on 1 January 2019), which establishes the new criteria for the recognition, measurement, presentation and disclosure of lease/rental contracts. This accounting standard generated a notional and financial "right-of-use liabilities" of €11.70 million, largely attributable to the long-term rent agreement that the Group has with the real estate group Logicor for the building located in Cherasco - Frazione Cappellazzo used for the Group's logistics activities.
The impact on the income statement for the first half of 2019 of the application of IFRS 16 is equal to:
|
€thousand |
IFRS 16 |
|
EBITDA |
+531 |
|
EBIT |
(52) |
|
Net profit/(loss) |
(228) |
Revenue from sales
During the first half of 2019 the Group's sales reached €70.1 million, bringing the compound annual growth rate (CAGR) in 2017/2019 to 0.8%, in line with reference market levels and with consumption substantially stable both in terms of value and quantity in the last two years in the markets where the Group operates.
The trend in sales saw a further, constant consolidation of the Group on international markets where sales amounted to €54.4 million (+1.1% compared to 2018, compound growth rate for 2017-2019 equal to +3.7%) and a slight weakening on the domestic market where sales totalled €15.4 million (-2.3% compared to 2018, compound growth rate for 2017-2019 equal to -7.4%).
In particular, revenues from sales on international markets grew further, reaching 78.0% of the total in the first half of 2019, a progressive increase compared to previous years (77.5% in 2018 and 74.0% in 2017).
The following table shows a breakdown of revenues by sales channel.
|
€thousand |
|||||
|
30.06.2019 |
30.06.2018 |
30.06.2017 |
∆ % 18/19 |
CAGR 17/19 |
|
|
Revenues from wholesale division |
37,325 |
35,204 |
30,404 |
6.03% |
10.80% |
|
Revenues from distance selling division |
32,481 |
34,386 |
38,186 |
(5.54%) |
(7.77%) |
|
Other revenues |
267 |
350 |
399 |
(23.71%) |
(18.20%) |
|
Total revenues from sales |
70,073 |
69,940 |
68,989 |
0.19% |
0.78% |
During the first half of 2019, the wholesaledistribution channel became the main contributor to the Group's revenues, accounting for 53.3% of the total (50.3% in 2018, 44.1% in 2017).
The growth of the channel was constant and strong in the period 2017-2019 with a compound rate of 10.8%, much higher than that recorded by the reference market. These results have been achieved mainly through:
- the growth and success on the market ofown-label products (in particular Grande Alberone®, Ronco di Sassi®, Sellaronda®) which today account for more than 90% of the sales of the Wholesale channel and which make the IWB Group's commercial offering attractive, recognised on the market and synonymous with quality;
- the acquisition of new accounts, essentially in each country in which the Group operates;
- an increase in the market share of sales to existing accounts thanks to the excellent stock rotation parameters provided by IWB products.
During the first half of 2019, the distance sellingchannel accounted for 46.4% of the Group's revenues (49.2% in the first half of 2018 and 55.4% in the first half of 2017), further reducing its weight on the total. This decrease (-5.5% compared with the first half of 2018) is lower than that recorded in the recent past and is related to:
- the gradual stabilisation of the business: the consolidated downward trend in teleselling sales in the various countries in which the Group operates is being offset by the contribution made by the other direct selling channels, in particular by the growth of the digital channel;
- the profound organisational overhaul of the telephone contact centre (inbound) and customer service systems in the first few months of the year with centralisation on a single external contractor, which generated a slowdown in the normal order collection flow in February and March.
As regards the digital channel, in the first half of 2019 the IWB Group confirmed its position as the leading Italian player on the European wine market, with web sales of around €5.6 million (+22.0% compared with the first half of 2018, CAGR 17/19 33.4%).
EBITDA margin
The Group's operating margins grew significantly compared to previous years. Restated EBITDA in the first half of 2019 reached €7.3 million (10.4% of revenue from sales), compared to a Restated EBITDA in 2018 of €6.1 million (10.7% of revenue from sales). Net of the positive effect of the application of IFRS 16, Restated EBITDA in the first half of 2019 would have been €6.7 million (9.6% of revenue from sales).
This result was achieved in particular as result of:
- the expected generalised easing of purchase prices for grapes, musts and bulk wines in the first half of this year, following the abundant harvest in 2018;
- the growing appeal ofown-label products, which are recording significantly higher margins compared to entry level products;
- further curbing of the variable commercial costs and fixed overheads of the Group's operating companies.
The Group's net profit for the first half of 2019 was €2.7 million, significantly higher than the €2.2 million recorded in 2018. Net of the negative effect of the application of IFRS 16, the Group's net profit for the first half of 2019 would have been €2.9 million.
Net Financial Position
The Group's financial debt at 30 June 2019, net of right-of-use liabilities deriving from the application of IFRS 16 (€11.7 million), amounted to €9.9 million, further decreasing from €11.3 million at 30 June 2018.
Specific situation of the parent company IWB S.p.A.
The parent company IWB S.p.A. at 30 June 2018 recorded a profit of €7.1 million (€7.4 million from the 2018 dividend approved and distributed by Provinco Italia S.p.A.) and net liquidity of €24.9 million.
The consolidated financial report at 30 June 2019 will be made available to the public in accordance with the terms and conditions set out in the AIM Italia Issuers' Regulations, as well as on the IWB website www.italianwinebrands.it, in the Investor Relations - Financial Documents section.
Alessandro Mutinelli, Group Chairman and CEO, stated: "I am very satisfied with the results of this first part of 2019, which testify to the quality of the work done in recent years in every area of the company. The product and marketing strategies, aimed at enhancing the many proprietary brands, have allowed us to raise the value perceived by our customers and thus increase volumes and margins, positioning ourselves in the premium segment of the European market. Furthermore, the actions aimed at optimizing operations have enabled us to significantly ease the fixed component of costs and to complete the integration of research, purchasing and wine production activities at Group level, generating significant synergies and full coverage of the Italian market in terms of raw material sourcing capacity. We can say that today the Group is well projected into the future, ready to seize opportunities for external growth, with an increasingly solid competitive position and a considerable financial strength."
FOR INFORMATION
|
Italian Wine Brands |
UBI Banca (Nomad) |
Press Office - Spriano Communication |
|
Via Brera 16 - Milan |
Corso Europa, 16 - Milan |
via Monte Cervino 6, Milan |
|
T. +39 02 7214231 |
T. +39 02 77811 |
T. +39 02 83424010 |
|
investors@italianwinebrands.it |
nomad@ubibanca.it |
mrusso@sprianocommunication.com |
|
www.italianwinebrands.it |
ctronconi@sprianocommunication.com |
CONSOLIDATED BALANCE SHEET
|
BALANCE SHEET |
||
|
30.06.2019 |
31.12.2018 |
|
|
Amounts in EUR |
||
|
Non-current assets |
||
|
Intangible fixed assets |
31,929,053 |
31,623,880 |
|
Goodwill |
55,454,960 |
55,454,960 |
|
Land, property, plant and equipment |
14,331,493 |
14,735,733 |
|
Right-of-use assets |
11,472,330 |
- |
|
Equity investments |
2,496 |
2,496 |
|
Other non-current assets |
805,397 |
786,647 |
|
Deferred tax assets |
1,458,606 |
1,457,007 |
|
Total non-current assets |
115,454,335 |
104,060,723 |
|
Current assets |
||
|
Inventory |
22,235,541 |
18,996,721 |
|
Trade receivables |
19,770,344 |
20,785,333 |
|
Other current assets |
1,859,759 |
1,529,861 |
|
Current tax assets |
2,070,976 |
3,010,655 |
|
Current financial assets |
240,010 |
286,113 |
|
Cash and cash equivalents |
24,612,062 |
39,200,858 |
|
Total current assets |
70,788,692 |
83,809,541 |
|
Non-current assets held for sale |
- |
- |
|
Total assets |
186,243,027 |
187,870,264 |
|
Shareholders' equity |
||
|
Share capital |
879,854 |
879,854 |
|
Reserves |
65,671,026 |
65,744,306 |
|
Reserve for defined benefit plans |
(62,876) |
(28,916) |
|
Reserve for stock grants |
15,959 |
254,698 |
|
Profit (loss) carried forward |
14,468,557 |
11,081,679 |
|
Net profit (loss) for the period |
2,688,103 |
6,350,453 |
|
Total Shareholders' Equity of parent company shareholders |
83,660,623 |
84,282,074 |
|
Shareholders' equity of NCIs |
- |
- |
|
Total Shareholders' Equity |
83,660,623 |
84,282,074 |
|
Non-current liabilities |
||
|
Financial payables |
26,705,561 |
24,454,258 |
|
Right-of-use liabilities |
10,516,330 |
- |
|
Provision for other employee benefits |
679,860 |
656,412 |
|
Provisions for future risks and charges |
1,067,498 |
1,070,569 |
|
Deferred tax liabilities |
10,079,175 |
10,153,008 |
|
Other non-current liabilities |
- |
- |
|
Total non-current liabilities |
49,048,424 |
36,334,247 |
|
Current liabilities |
||
|
Financial payables |
8,003,000 |
18,404,583 |
|
Right-of-use liabilities |
1,184,370 |
- |
|
Trade payables |
38,929,303 |
44,521,994 |
|
Other current liabilities |
2,721,433 |
2,152,725 |
|
Current tax liabilities |
2,695,874 |
2,174,641 |
|
Provisions for future risks and charges |
- |
- |
|
Derivatives |
- |
- |
|
Total current liabilities |
53,533,980 |
67,253,943 |
|
Liabilities directly related to assets held for sale |
- |
- |
|
Total shareholders' equity and liabilities |
186,243,027 |
187,870,264 |
CONSOLIDATED INCOME STATEMENT
|
INCOME STATEMENT |
||
|
30.06.2019 |
30.06.2018 |
|
|
Amounts in EUR |
||
|
Revenue from sales |
70,073,295 |
69,939,659 |
|
Change in inventories |
3,238,818 |
(315,154) |
|
Other income |
642,550 |
728,301 |
|
Total revenue |
73,954,663 |
70,352,806 |
|
Purchase costs |
(42,954,422) |
(40,162,322) |
|
Costs for services |
(19,848,578) |
(20,141,574) |
|
Personnel costs |
(3,705,939) |
(4,595,190) |
|
Other operating costs |
(776,150) |
(126,316) |
|
Operating costs |
(67,285,089) |
(65,025,402) |
|
EBITDA |
6,669,574 |
5,327,404 |
|
Depreciation and amortization |
(1,598,507) |
(932,464) |
|
Provision for risks |
0 |
0 |
|
Write-ups /(Write-downs) |
(672,024) |
(801,294) |
|
Operating profit/(loss) |
4,399,043 |
3,593,646 |
|
Finance revenue |
51,526 |
45,776 |
|
Borrowing costs |
(722,735) |
(639,850) |
|
Net financial income/(expenses) |
(671,209) |
(594,074) |
|
EBT |
3,727,834 |
2,999,572 |
|
Taxes |
(1,039,731) |
(812,605) |
|
(Loss) Profit from discontinued operations |
- |
- |
|
Profit (loss) (A) |
2,688,103 |
2,186,967 |
|
Attributable to: |
||
|
(Profit)/Loss of NCIs |
- |
- |
|
Group profit (loss) |
2,688,103 |
2,186,967 |
|
Other Profit/(Loss) of comprehensive income statement: |
||
|
Other items of the comprehensive income statement for the |
||
|
period to be subsequently released to profit |
||
|
or loss |
- |
- |
|
Other items of the comprehensive income statement for the |
||
|
period not to be subsequently released to profit |
||
|
or loss |
||
|
Actuarial gains/(losses) on defined benefit plans |
(33,960) |
(530) |
|
Tax effect of Other profit/(loss) |
- |
- |
|
Total other profit/(loss), net of tax effect (B) |
(33,960) |
(530) |
|
Total comprehensive profit/(loss) (A) + (B) |
2,654,143 |
2,186,437 |
CONSOLIDATED STATEMENT OF CASH FLOWS
STATEMENT OF CASH FLOWS
|
Amounts in EUR |
||
|
30.06.2019 |
30.06.2018 |
|
|
Profit (loss) before taxes |
3,727,834 |
2,999,572 |
|
Adjustments for: |
||
|
- non-monetary items - stock grant |
- |
- |
|
- allocations to the provision for bad debts net of utilizations |
672,024 |
801,294 |
|
- non-monetary items - provisions / (releases) |
- |
- |
|
- non-monetary items - amortisation/depreciation |
1,598,507 |
932,464 |
|
Adjusted profit (loss) for the period before taxes |
5,998,365 |
4,733,330 |
|
Cash flow generated by operations |
||
|
Income tax paid |
1,460,912 |
28,849 |
|
Other financial (income)/expenses without cash flow (financial amo |
92,262 |
98,022 |
|
Total |
1,553,174 |
126,871 |
|
Changes in working capital |
||
|
Change in receivables from customers |
342,965 |
5,060,473 |
|
Change in trade payables |
(5,592,691) |
(13,323,084) |
|
Change in inventories |
(3,239,156) |
254,863 |
|
Change in other receivables and other payables |
(819,671) |
1,768,638 |
|
Other changes |
336 |
(36,770) |
|
Change in post-employment benefits and other provisions |
(13,583) |
(590,651) |
|
Change in other provisions and deferred taxes |
(75,432) |
28,272 |
|
Total |
(9,397,232) |
(6,838,259) |
|
Cash flow from operations (1) |
(1,845,693) |
(1,978,058) |
|
Capital expenditure: |
||
|
- Tangible |
(213,948) |
(1,932,860) |
|
- Intangible |
(703,492) |
(809,940) |
|
- Net cash flow from business combination (*): |
- |
(461,827) |
|
- Financial |
- |
257 |
|
Cash flow from investment activities (2) |
(917,440) |
(3,204,370) |
|
Financial assets |
||
|
Short-term borrowings |
10,737,090 |
2,884,185 |
|
Short-term borrowings (paid) |
(20,252,000) |
(1,000,000) |
|
Collections / (repayments) Senior loan |
(3,250,000) |
- |
|
Collections / (repayments) other financial payables |
4,411,000 |
6,595,577 |
|
Change in other financial assets |
46,103 |
(61,679) |
|
Change in other financial liabilities |
(242,262) |
70,915 |
|
Purchase of own shares |
(379,513) |
(1,161,373) |
|
Dividends paid |
(2,896,073) |
(2,545,578) |
|
Monetary capital increases |
- |
169,975 |
|
Other changes in Shareholders' equity |
(8) |
9,363 |
|
Cash flow from financing activities (3) |
(11,825,663) |
4,961,385 |
|
Cash flow from continuing operations |
(14,588,796) |
(221,043) |
|
Change in cash and cash equivalents (1+2+3) |
(14,588,796) |
(221,043) |
|
Cash and cash equivalents at beginning of period |
39,200,858 |
30,680,393 |
|
Cash and cash equivalents at end of period |
24,612,062 |
30,459,350 |
- Effects of the acquisition of 100% of the investment in the company Pro.Di.Ve. Srl as detailed below:
|
(a) Total consideration paid in cash: |
650,000 |
|
(b) Amount of cash and cash equivalents acquired |
188,173 |
|
c) Net carrying amount of assets/liabilities acquired |
203,042 |
CHANGES IN SHAREHOLDERS' EQUITY
Changes in consolidated shareholders' equity
Amounts in EUR
|
Reserve |
|||||||
|
from |
|||||||
|
financial |
Reserve |
||||||
|
assets |
for defined |
||||||
|
Reserve for |
available for |
benefit |
|||||
|
Share capital Capital reserves |
stock grants |
sale |
plans |
Retained earnings |
Total |
||
|
Balance at 1 January 2018 |
709,878 |
67,159,147 |
251,191 |
0 |
(26,013) |
13,530,413 |
81,624,616 |
|
Capital increase |
169,976 |
169,976 |
|||||
|
Purchase of own shares |
(1,585,211) |
(1,585,211) |
|||||
|
Dividends |
(2,545,578) |
(2,545,578) |
|||||
|
Stock grant |
251,191 |
3,507 |
254,698 |
||||
|
Reclassifications |
(80,821) |
(6,661) |
96,844 |
9,362 |
|||
|
Total comprehensive profit/(loss) |
3,758 |
6,350,453 |
6,354,211 |
||||
|
Balance at 31 December 2018 |
879,854 |
65,744,306 |
254,698 |
0 |
(28,916) |
17,432,132 |
84,282,074 |
|
Capital increase |
- |
0 |
|||||
|
Purchase of own shares |
(379,513) |
(379,513) |
|||||
|
Dividends |
(2,896,073) |
(2,896,073) |
|||||
|
Stock grant |
238,739 |
(238,739) |
0 |
||||
|
Legal reserve |
33,995 |
(33,995) |
0 |
||||
|
Reclassifications and other changes |
33,499 |
(33,507) |
(8) |
||||
|
Total comprehensive profit/(loss) |
(33,960) |
2,688,103 |
2,654,143 |
||||
|
Balance at 30 June 2019 |
879,854 |
65,671,026 |
15,959 |
0 |
(62,876) |
17,156,660 |
83,660,623 |
Allegati
Disclaimer
IWB - Italian Wine Brands S.p.A. ha pubblicato questo contenuto il 13 settembre 2019. La fonte è unica responsabile delle informazioni in esso contenute. Distribuito da Public, senza apportare modifiche o alterazioni, il 13 settembre 2019 15:12:02 UTC
