Erfo
Fit and Go M&A | Investor Presentation Milano, febbraio 2025
Erfo è una storia di successo che parte dalla Sicilia, dalla passione per la scienza e per il settore nutraceutico a supporto del benessere e della salute delle persone
Laboratorio Farmaceutico Erfo S.p.A. è una Società Benefit e PMI innovativa con sede a Villafranca Tirrena (ME). È specializzata nella formulazione, produzione e commercializzazione di prodotti nutraceutici, nati da una continua attività di Ricerca e Sviluppo.
Il Go To Market avviene principalmente (oltre il 90% del volume di affari) tramite i centri di nutrizione e dietetica in franchising a marchio Diètnatural (circa 120) e BodySano (circa 30) e per la restante parte tramite una linea dedicata alle farmacie (Medical division) e a progetti di Ricerca e Sviluppo portati avanti grazie alla collaborazione con primari enti di ricerca pubblici e privati.
Business evolution
9,0
300
Le principali tappe
8,0
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7,0 |
6,3 |
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6,0 |
5,2 |
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4,7 |
5,0 |
|||||||||
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5,0 |
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4,2 |
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4,1 |
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4,0 |
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3,0 |
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2024PF * |
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2018 |
2019 |
2020 |
2021 |
2022 |
2023 |
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Ricavi |
#centri |
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> 70 |
3 |
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# Prodotti Sviluppati |
Paesi |
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2 |
2 |
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Progetti di R&D in corso |
M&A finalizzate |
250
200
150
100
50
0
2013
- fondazione
2015
- Apertura stabilimento di prduzione
2017
- Formalizzazione delle attività di R&S e avvio linee di produzione 4.0
2021
-
Sviluppo della
"Medical Division"
2022
- IPO su EGM
- Acquisizione di BodySano: gruppo Francese e Belga
2024
- Acquisizione di Fit&Go, leader in italia nel Fast-Fitness
*I dati 2024 e Pro-forma tengono conto (1) dei dati Fit and Go preliminarmente comunicati dal management alla Società e (2) dalle stime sui dati Erfo FY2024 pubblicati da KT&P in data 20.01.2025
Erfo oggi è l'ecosistema integrato del wellness e del fitness, con oltre 250 centri in
Italia e all'estero, 3 marchi e oltre 70 prodotti con formulazioni proprietarie
WELLENSS
FITNESS
Diètnatural è un format ideato e sviluppato dall'azienda e dedicato alla
vendita di prodotti nutraceutici
abbinati all'assistenza continua nel percorso nutrizionale di ogni cliente. BodySano è il marchio sviluppato in Francia e Belgio, dedicato alla vendita di prodotti nutraceutici abbinati a un percorso nutrizionale personalizzato e
a trattamenti estetici innovativi
Fit and Go è riuscita a consolidare uno spazio di leadership nel settore del fast-fitness con 105 centri presenti in tutta Italia, che utilizzano tecnologie avanzate (Criosauna, Vacuum, EMS) per offrire percorsi di tonificazione
muscolare e dimagrimento con cicli di allenamento di appena 20-30minuti a seduta
1.
2.
3.
Sistema integrato del wellness e del fitness con una proposta di valore end- to-end abilitata da esperti del settore
Nuova platea di franchisee e final user
complementare rispetto a quella preesistente (maggior potere di spesa)
Nuove competenze manageriali abilitanti ad un più efficace ed omogeneo impiego della marketing
strategy
L'operazione Fit and Go ha determinato il raddoppio dei centri sul territorio nazionale ed è coerente con un modello di business a ridotto impiego di capitale e con ricavi ricorrenti
Fit and Go è attiva dal 2015 e specializzata nello sviluppo in franchising di fitness boutique, nelle quali si offrono allenamenti tailor-made con tecnologie avanzate
- € 650k
- € 500K
- € 200k
EBIT 2024**
UTILE NETTO 2024**
CASSA NETTA 2024**
105
Boutique esistenti al 31 dicembre 2024
su tutto il territorio nazionale
- Target di clientela alto-spendente, complementare rispetto a quella Dietnatural e Bodysano
- Modello a ricavi ricorrenti basato su: (i) fee di nuove aperture, (ii) royalties, (iii) vendita di macchinari e somministrazione di servizi
- Struttura a costi prevalentemente fissi, consentirà un incremento della marginalità al crescere dei centri e delle nuove aperture
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2015 |
2017 |
2020 |
2022 |
2024 |
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Apertura di |
Inserimento |
F&G diventa |
AuCap a |
Ingresso nel |
|
Fit and Go |
tecnologia |
1° franchising |
supporto della |
Gruppo |
|
Vacum nei |
di fitness in |
crescita |
quotato Erfo |
|
|
centri |
Italia |
+22
Boutique aperte nell'anno. Già sottoscritti
impegni per ulteriori 26 aperture nel 2025
- 3%
Churn-rate medio annuo, compreso il
biennio del Covid
**Dati preliminarmente condivisi dal management Fit & Go S.r.l.
La transazione ha generato valore finanziario per Erfo e la struttura dell'operazione
determina un perfetto allineamento di interessi fra Erfo e i soci venditori
- 33%
Valore della
Produzione
- ~ 8,4m
PRO-FORMA 2024***
51%
Primo Step
49%
Secondo Step
- 52% +125%
EBITDAUtile Netto
|
€ ~ 2,0 m |
€ ~ 900 k |
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|
PRO-FORMA 2024*** |
PRO-FORMA 2024*** |
Determinato sulla base dell'EBIT e della PFN misurati al 31/12/2024. Il corrispettivo per il 51% concordato fra le parti sulla base di un' ipotesi preliminare di EBIT pari a € 600k e PFN nulla è di € 2m. Il valore puntuale verrà definito alla chiusura del bilancio Fit & Go
Verrà determinato sulla base dell'EBIT medio che Fit and Go realizzerà negli anni 2025, 2026 e 2027, Il 30% del corrispettivo potrà essere erogato in azioni Erfo, che saranno soggette ad un lock-updi 24 mesi
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300 |
|
|
+72% Centri YoY |
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|
Centri Gruppo Erfo |
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250 |
250 |
200
149
150
111 117
100
50
0
|
2021 |
2022 |
2023 |
2024 |
Wellness Fitness
***I comparativi proposti nella presente tavola e i dati proforma tengono conto (1) dei dati Fit and Go preliminarmente comunicati dal management alla Società e (2) dalle stime sui dati Erfo FY2024 pubblicati da KT&P in data 20.01.2025
Per ulteriori informazioni sulla struttura dell'operazione si rimanda al Comunicato Stampa del 30 dicembre 2024, disponibile nella sezione IR della Società
Sinergie di ricavo e di costo «plug-n-play» su tutta la catena del valore
costi
ricavi
management
C
R\
M
Il Gruppo potrà avvantaggiarsi dell'esperienza consolidata di Erfo in ambito R&D per nuove formulazioni verticalizzate sul fitness, internalizzando la produzione di integratori oggi acquistati da fornitori terzi (value chain)
I franchisee di ciascuno dei tre brand potranno aprire, attraverso un piano dedicato e incentivante, centri facenti capo agli altri brand del gruppo (cross B2B)
L'acquisizione ha determinato l'ingresso nel gruppo di nuove competenze manageriali (e.g. in ambito marketing) che potranno essere sfruttate per i brand Dietnatural e BodySano
Gli attuali prodotti Erfo potranno essere venduti nei centri Fit and Go (cross B2B2C)
La nuova massa critica raggiunta dal gruppo consentirà l'assunzione di nuovo personale nelle «funzioni centrali» anche avvantaggiandosi della localizzazione dell' HQ di Fit and Go, nella città di Roma (talent hiring)
La presenza estera consolidata del Gruppo faciliterà l'ingresso di Fit and Go su nuovi mercati (e.g. Francia, Belgio, Germania ecc.)
Una strategia di crescita sostenibile e di consolidamento della posizione di leadership
nel panorama europeo
Spinta all'internazionalizzazione, a partire dai Paesi in lingua francofona ed anche grazie ad un sistema di incentivazione al «cross-opening» dei franchisee Dietnatural - Bodysano - Fit and Go
Applicazione dell'esperienza in ambito R&D per la formulazione di nuovi prodotti a marchio proprio sul verticale fitness
Strategia dedicata su ambito Medical all'espansione della rete commerciale e del portafoglio prodotti anche mediante l'on-boarding di partner deputati a progetti di build-up per linee esterne
Erfo
Fit and Go M&A | Investor Presentation
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Laboratorio Farmaceutico Erfo S.p.A. ha pubblicato questo contenuto il 04 febbraio 2025 ed è responsabile delle informazioni in esso contenute. Distribuito da Public, senza apportare modifiche o alterazioni, il 04 febbraio 2025 13:56:28 UTC.
