14/03/2019 - Landi Renzo S.p.A.: CS_Risultati Finanziari FY 2018

Comunicato Stampa

14 marzo 2019

Landi Renzo: il CdA approva i risultati al 31 dicembre 2018 e convoca l'Assemblea annuale degli azionisti il 29 aprile 2019, con all'ordine del giorno anche la nomina del Consiglio di Amministrazione e del Collegio Sindacale

• Tutti i principali indicatori economico-finanziari in forte crescita

• Targetdei ricavi raggiunto in anticipo rispetto altimingdel Piano Strategico

  • Prosegue il forte miglioramento della marginalità

Risultati:

• Fatturato pari ad Euro 188,1 milioni, in aumento (+12,5%) rispetto ad Euro 167,1 milioni al 31 dicembre 2017 (a parità di perimetro)

• EBITDAadjustedpositivo per Euro 25,2 milioni in netto aumento (+134,9%) (Euro 10,7 milioni al 31 dicembre 2017 a parità di perimetro)

• EBITDA positivo per Euro 21,5 milioni, in forte crescita rispetto al valore di Euro 2,7 milioni al 31 dicembre 2017 (a parità di perimetro)

• EBIT pari ad Euro 11,3 milioni (negativo per Euro 11,9 milioni al 31 dicembre 2017 a parità di perimetro)

• Utile netto in aumento, pari ad Euro 4,5 milioni rispetto ad Euro 3,7 milioni a fine 2017

• Posizione Finanziaria Netta negativa per Euro 52,9 milioni (Euro -49 milioni al 31 dicembre 2017)

• Raggiunto iltargetdei ricavi in anticipo rispetto altimingprevisto nel Piano Strategico

Cavriago (RE), 14 marzo 2019

Il Consiglio di Amministrazione di Landi Renzo S.p.A. riunitosi in data odierna sotto la presidenza di Stefano Landi, ha esaminato ed approvato il progetto di bilancio di esercizio e il bilancio consolidato al 31 dicembre 2018. Landi Renzo prosegue, per il secondo anno di fila, nella crescita dei principali indicatori economico-finanziari e nel miglioramento della marginalità, grazie alle prime azioni previste nel Piano Strategico 2018-2022 messe in campo dalmanagement, tra le quali una rifocalizzazione delle attività del Gruppo sul settoreAutomotive, l'implementazione del progetto "Ebitda Improvement" avviato nell'esercizio precedente, oltre ad una spinta verso la ricerca e sviluppo di nuove soluzioni nell'ambito dellagas mobility, unite ad un presidio dei mercati chiave per l'alimentazione a gas.

"Il 2018 è stato un anno di risultati straordinari, che seguono i già importanti traguardi raggiunti nel 2017. Landi Renzo ha saputo accrescere la sua leadership di mercato nella mobilità a gas grazie ad una focalizzazione sul settore Automotive, a commesse con importanti OEM internazionali e nell'After Market, in particolare nei Paesi in cui l'alimentazione a gas delle vetture è in fortissima espansione, come l'India e il Brasile. Ringrazio il top management e tutta la squadra di professionisti per il grandissimo lavoro fatto e sono certo che potrà proseguire con successo in futuro", ha commentato Stefano Landi, Presidente di Landi Renzo S.p.A..

Cristiano Musi, Amministratore Delegato di Landi Renzo S.p.A. ha aggiunto: "Dopo aver posto le basi nel corso del precedente esercizio per costruire il nostro futuro, posso dire di essere orgoglioso del lavoro fatto dalla squadra e da tutti i colleghi nel corso del 2018. Abbiamo già raggiunto alcuni degli obiettivi previsti nel Piano Strategico 2018-2022, come il target dei ricavi, oltre ad aver registrato un deciso miglioramento della marginalità e raggiunto l'utile senza operazioni straordinarie. Adesso vogliamo essere protagonisti della mobilità del futuro, valorizzando l'importanza ed il ruolo della gas-mobility che ha importanti spazi di sviluppo, sia nel segmento Passenger Car che Heavy duty, e siamo pronti per cogliere tutte le opportunità, anche grazie alla nostra capacità di essere partner affidabili e di lavorare con i clienti a soluzioni innovative. Continuiamo

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inoltre ad impegnarci, giorno dopo giorno, per presidiare il nostro futuro, forti di un team di Ricerca&Sviluppo che collabora con Università e Istituti di Ricerca internazionali, per lo studio di soluzioni che prevedano l'uso del biometano e anche dell'idrogeno, sia per Passenger Car che per il Mid&Heavy Duty, per una mobilità più sostenibile ed efficiente per gli utilizzatori. Nel 2019 vogliamo concentrare tutte le nostre forze in questo percorso di crescita e sviluppo tecnologico per sfruttare tutte le potenzialità che il Gruppo ha ancora da esprimere e per cogliere le opportunità strategiche che si dovessero presentare per accelerare la crescita e la creazione di valore".

"Voglio anche evidenziare" - prosegue Musi - "le performance in miglioramento della joint venture SAFE-CEC S.r.l., che nel primo anno di attività ha incrementato il fatturato di circa il 20% ed è passata da un Ebitda adjusted aggregato negativo di circa Euro 3,5 milioni ad un Ebitda adjusted positivo per Euro 4 milioni. La Società ha consolidato così la sua leadership sui mercati europei ed internazionali e si è posizionata tra i leader nell'offerta di soluzioni per la gestione del biometano. Anche per SAFE-CEC il 2019 rappresenta un nuovo anno di svolta, con l'obiettivo di crescere nel giro di affari e raddoppiare l'Ebitda".

Principali risultati consolidati del Gruppo al 31 dicembre 2018 (a parità di perimetro)

A seguito delle operazioni straordinarie avvenute al termine del precedente esercizio, con il deconsolidamento dei settoriSound(a seguito della cessione di Eighteen Sound S.r.l. a B&C Speaker S.p.A.) e della divisioneGas DistributioneCompressed Natural Gas(con il conferimento di SAFE S.p.A. nellajoint ventureSAFE&CEC S.r.l.), nel 2018 il Gruppo ha operato direttamente nel settoreAutomotive, che rappresenta ilcore business, ed indirettamente - attraverso lajoint ventureSAFE&CEC S.r.l. - nel settoreGas DistributioneCompressed Natural Gas. Per questo motivo il conto economico al 31 dicembre 2018 non risulta direttamente comparabile con il medesimo periodo del 2017.

Il Gruppo Landi Renzo nell'esercizio 2018, a parità di perimetro, ovvero considerando solo il settoreAutomotive, ha registrato ricavi per Euro 188.079 migliaia, in aumento di Euro 20.935 migliaia (+12,5%), rispetto all'esercizio precedente. Tale aumento delle vendite deriva principalmente dal buon andamento del canaleAfter Market(per circa il 19,9%), in particolare sui mercati emergenti, sui quali si sono concentrate maggiormente le iniziative commerciali del Gruppo. Questa crescita conferma l'adeguatezza degli sforzi compiuti dal Gruppo in termini di espansione commerciale, sia in Italia che all'estero, ed il suo consolidato posizionamento nel canale OEM, che rappresenta il 39% dei ricavi totali del Gruppo al 31 dicembre 2018, in aumento del 2,7% rispetto ai ricavi consuntivati nell'esercizio precedente. L'incremento nelle vendite è stato anche favorito da una più alta richiesta di motori a basso impatto ambientale, connessa anche alle restrizioni sempre più diffuse sui motori a combustione interna (ICE) imposte dalla Comunità Europea.

Di seguito, la ripartizione dei ricavi per area geografica, con l'82,3% del fatturato consolidato (81,6% al 31 dicembre 2017) realizzato sui mercati internazionali:

• -l'Italia rappresenta il 17,7% del fatturato complessivo ed è a parità di perimetro in crescita in valore assoluto (Euro 33.297 migliaia) rispetto al 31 dicembre 2017 (Euro 30.802 migliaia), grazie al buon andamento sia del canale di vendita OEM che di quelloAfter Market;

• -il resto dell'Europa rappresenta il 41,4% (Euro 77.896 migliaia) delle vendite complessive (48,9% al 31 dicembre 2017), in diminuzione del 4,6% (pari ad Euro 3.773 migliaia) rispetto all'esercizio precedente, a seguito di un calo delle venditeAfter Marketin Turchia, parzialmente compensato da una ripresa delle vendite sul mercato polacco;

• -le vendite conseguite nell'esercizio 2018 nel Continente americano rappresentano il 19,7% del fatturato complessivo (15,4% nel 2017), pari ad Euro 37.082 migliaia, registrando un incremento del 43,8%, derivante dal buon andamento delle venditeAfter Marketnei Paesi Latam;

• -l'andamento dei mercati dell'Asia e del resto del Mondo è in significativo miglioramento, rappresentando il 21,2% del fatturato complessivo (17,3% al 31 dicembre 2017), con una buona

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performancein valore assoluto delle vendite pari ad Euro 39.804 migliaia (+37,8% rispetto all'esercizio precedente), grazie soprattutto ai buoni risultati nell'area del Nord Africa.

Il Margine Operativo Lordo (EBITDA) adjusted al 31 dicembre 2018 ammonta ad Euro 25.237 migliaia (pari al 13,4% dei ricavi), in aumento di Euro 14.492 migliaia rispetto al 31 dicembre 2017 (pari ad Euro 10.745 migliaia), grazie all'aumento dei volumi di vendita per Euro 6,4 milioni, nonché alla riduzione dei costi fissi per Euro 6,5 milioni e dei costi variabili per Euro 1,6 milioni, derivanti dal progetto di "Ebitda improvement".

Il Margine Operativo Lordo (EBITDA) è positivo e pari ad Euro 21.512 migliaia, comprensivo dei costi non ricorrenti per Euro 3.725 migliaia riferiti prevalentemente alla consulenza strategica per l'attuazione del programma diEbitda Improvement.

Il Margine Operativo Netto (EBIT) del periodo è positivo, pari ad Euro 11.269 migliaia (negativo e pari ad Euro 11.860 migliaia al 31 dicembre 2017), dopo aver contabilizzato ammortamenti per Euro 10.243 migliaia (Euro 12.597 migliaia al 31 dicembre 2017) e costi non ricorrenti per Euro 3.725 migliaia (Euro 10.977 migliaia al 31 dicembre 2017). L'EBIT al 31 dicembre 2017 aveva risentito inoltre di minusvalenze per Euro 1.984 migliaia da cessione del ramo d'azienda relativo alla parte del Centro Tecnico destinata alla gestione dei laboratori al Gruppo AVL.

Gli oneri finanziari complessivi (interessi attivi, interessi passivi e differenze cambi) sono pari ad Euro 5.493 migliaia, in decremento rispetto al 2017 (Euro 6.178 migliaia), principalmente per effetto di minori interessi passivi grazie ad una più efficace gestione dell'indebitamento.

Il Risultato ante imposte (EBT) al 31 dicembre 2018 è positivo per Euro 4.185 migliaia (Euro 3.474 migliaia al 31 dicembre 2017), dopo la rilevazione di perdite su valutazioni di partecipazioni a patrimonio netto per Euro 1.591 migliaia, relativi principalmente allejoint ventureKrishna Landi Renzo India Private Ltd Held (rivalutata per Euro 308 migliaia) e SAFE&CEC S.r.l. (svalutata per Euro 1.895 migliaia).

Il Risultato Netto del Gruppo e dei terzi al 31 dicembre 2018 evidenzia un utile di Euro 4.533 migliaia, a fronte di un risultato netto del Gruppo e di terzi pari ad Euro 3.702 migliaia al 31 dicembre 2017.

La Posizione Finanziaria Netta al 31 dicembre 2018 è negativa per Euro 52.872 migliaia, sostanzialmente in linea rispetto al dato al 31 dicembre 2017, negativo per Euro 48.968 migliaia, nonostante esborsi non ricorrenti sostenuti per gli incentivi all'esodo e i relativi TFR nell'ambito del piano di riorganizzazione per Euro 4.377 migliaia ed investimenti in immobilizzazioni materiali ed immateriali per Euro 8.269 migliaia.

Andamento del settore operativo Gas Distribution e Compressed Natural Gas

Il settore "Gas Distribution e Compressed Natural Gas" (che nel 2017 era rappresentato dalla società controllata SAFE S.p.A.) è stata oggetto di un accordo strategico di aggregazione con Clean Energy Fuels Corp, finalizzato alla creazione del secondo player del settore a livello globale in termini di volumi di affari. L'operazione di aggregazione è stata realizzata mediante la costituzione di una NewCo denominata SAFE & CEC S.r.l. ed il successivo conferimento del 100% del capitale di SAFE S.p.A. da parte del Gruppo Landi e del 100% della Clean Energy Compressor Ltd (oggi denominata "IMW Industries Ltd") da parte di Clean Energy Fuels Corp. A seguito del sistema digovernanceconcordato, che riflette un accordo a controllo congiunto da parte dei due azionisti, la partecipazione detenuta dal Gruppo è classificata come "joint venture" ai sensi dei principi contabili internazionali (IFRS 11) e conseguente consolidamento della stessa con il metodo del patrimonio netto.

Nel corso dell'esercizio 2018 il settoreGas Distribution e Compressed Natural Gasha realizzato vendite nette consolidate per Euro 58.920 migliaia, un Ebitda adjusted positivo pari ad Euro 4.005 migliaia ed una perdita dopo le imposte di Euro 3.716 migliaia. I risultati del periodo del gruppo SAFE&CEC sono correlati ad alcune

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inefficienze iniziali tipiche di un Gruppo avviato solo alcuni mesi fa, nel quale è ancora in corso un processo di integrazione e valorizzazione delle sinergie.

Nel frattempo, sono state avviate tutte le attività finalizzate alla riorganizzazione delle attività del Gruppo, volte in particolare all'ottimizzazione dei processi e delle sinergie tra SAFE S.p.A. e IMW Industries Ltd, con obiettivi significativi in termini di riduzione dei costi e di incremento della marginalità.

Il Gruppo presenta inoltre un portafoglio ordini rilevante, che si ritiene potrà consentire già dal 2019 un ritorno all'utile ed un incremento significativo dell'Ebitda.

Principali risultati individuali di Landi Renzo S.p.A. (Capogruppo) al 31 dicembre 2018

Il fatturato individuale di Landi Renzo S.p.A., anche a seguito della fusione per incorporazione della società Emmegas S.r.l. interamente posseduta dalla Landi Renzo S.p.A. (con efficacia dal 30 ottobre 2018), è pari ad Euro 135.987 migliaia, in aumento del 22% rispetto all'anno precedente. L'EBITDA è risultato positivo per Euro 11.894 migliaia, a fronte di un risultato negativo per Euro 4.748 migliaia nel 2017. L'EBIT è pari ad Euro 4.466 migliaia ed è influenzato dagli ammortamenti e dalle riduzioni di valore registrati nell'anno per complessivi Euro 7.428 migliaia, di cui Euro 4.163 migliaia per immobilizzazioni immateriali ed Euro 3.265 migliaia per immobilizzazioni materiali.

La posizione finanziaria netta a fine 2018 è negativa e pari ad Euro 54.538 migliaia, rispetto ad una posizione finanziaria netta negativa pari ad Euro 56.899 migliaia al 31 dicembre 2017. L'organico risulta in aumento ed è pari a 300 unità.

Fatti di rilievo successivi al 31 dicembre 2018

Successivamente alla chiusura al 31 dicembre 2018 e fino alla data odierna si segnala che:

• il 6 febbraio 2019 la società controllata Landi Renzo Brasil ha siglato un contratto di collaborazione in esclusiva con Uber, società che mette in collegamento diretto passeggeri e autisti a livello globale. L'accordo prevede la conversione a gas metano delle auto di proprietà degli autisti partner di Uber in tutto il Brasile grazie alle soluzioni offerte da Landi Renzo. Lapartnershiptra Landi Renzo e Uber prevede l'offerta da parte di Uber agli autisti partner brasiliani di una speciale linea di finanziamento per l'acquisto e installazione dei sistemi a metano Landi Renzo;

• il 28 febbraio 2019 Landi Renzo e Krishna Landi Renzo, la joint venture indiana del Gruppo Landi Renzo, hanno siglato un contratto di collaborazione in esclusiva con Ford India. L'accordo prevede che Landi Renzo produca e installi le sue soluzioni per la versione a gas metano della nuova Ford Aspire, garantendo anche un'assistenza post vendita attraverso le sue officine autorizzate sul territorio. Il numero di vetture oggetto del contratto di fornitura è nell'ordine di 2.000 all'anno, per una durata di circa 5 anni.

Evoluzione prevedibile della gestione

Considerato l'andamento del mercato di riferimento e degli ordini in portafoglio, il Gruppo per l'anno in corso si attende che i ricavi si attesteranno tra Euro 185 milioni ed Euro 190 milioni, con un margine EBITDA adjusted di circa Euro 27 milioni.

I ricavi della Joint Venture del segmento Gas Distribution and Compressed Natural Gas (consolidata con il metodo del patrimonio netto) sono attesi in crescita tra Euro 65 milioni ed Euro 70 milioni con un margine Ebitda adjusted di circa Euro 8 milioni.

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Proposta di rinnovo dell'autorizzazione all'acquisto e vendita di azioni proprie

Il Consiglio di Amministrazione ha deliberato di sottoporre all'assemblea degli azionisti l'autorizzazione al

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rinnovo del programma di acquisto e/o alienazione di azioni proprie, previa revoca della delibera assunta dall'assemblea degli azionisti del 24 aprile 2018, al fine di:

(a) disporre di azioni proprie da utilizzare: (i) nell'ambito di piani di futuristock option(o altri piani di compensi basati sull'attribuzione di strumenti finanziari ai sensi dell'articolo 114-bisD.Lgs. 58/1998) per amministratori esecutivi, dipendenti, inclusi i dirigenti ed i collaboratori di Landi Renzo S.p.A. e delle società da questa controllate; (ii) a servizio di eventuali emissioni di prestiti obbligazionari convertibili in azioni Landi Renzo S.p.A.; e (iii) per un efficiente impiego della liquidità aziendale;

(b) svolgere, nel rispetto della normativa nazionale e comunitaria anche regolamentare vigente, un'azione stabilizzatrice dei corsi in relazione a situazioni contingenti di mercato, in conformità a quanto previsto dal Regolamento (UE) n. 596/2014.

Le principali caratteristiche del programma proposto sono: durata per un periodo di 18 mesi a partire dalla data in cui l'Assemblea avrà adottato la relativa deliberazione; numero massimo di azioni ordinarie il cui valore nominale complessivo, incluse le azioni possedute da Landi Renzo S.p.A. e dalle società controllate, non ecceda la quinta parte dell'intero capitale da acquistarsi ad un prezzo non inferiore né superiore al 20% rispetto al prezzo di riferimento registrato dal titolo nel giorno di Borsa precedente ogni singolo acquisto e comunque ad un prezzo non superiore al prezzo più elevato tra il prezzo dell'ultima operazione indipendente e il prezzo dell'offerta di acquisto indipendente corrente più elevata nella sede di negoziazione dove viene effettuato l'acquisto, anche quando le azioni sono negoziate in diverse sedi di negoziazione. Gli acquisti di azioni proprie verranno effettuati nel rispetto delle vigenti disposizioni normative e regolamentari nazionali e comunitarie tramite varie modalità: (i) offerta pubblica di acquisto o scambio; (ii) sui mercati regolamentati o sui sistemi multilaterali di negoziazione; (iii) acquisto o vendita di strumenti derivati nei mercati regolamentati o sui sistemi multilaterali di negoziazione che prevedano la consegna fisica delle azioni sottostanti; (iv) attribuzione ai soci di opzioni di vendita; (v) nello svolgimento dell'attività di internalizzazione sistematica secondo modalità non discriminatorie e che prevedano l'esecuzione in via automatica e non discrezionale delle operazioni in base a parametri preimpostati; (vi) con le modalità stabilite da prassi di mercato ammesse dalla Consob ai sensi del Regolamento (UE) n. 596/2014; o ancora (vii) alle condizioni indicate dall'art. 5 del Regolamento (UE) n.596/2014. Ogni singola operazione di vendita dovrà essere effettuata per un corrispettivo non inferiore né superiore al 20% rispetto al prezzo di riferimento rilevato nella seduta precedente tale operazione di vendita.

Si informa che nel 2018 Landi Renzo S.p.A. non ha negoziato azioni proprie e di società controllanti e ad oggi non detiene azioni proprie o di controllanti. Le società controllate non detengono azioni Landi Renzo S.p.A.

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Proposta all'assemblea per l'approvazione di un piano di compensi basato sull'attribuzione di azioni ordinarie Landi Renzo S.p.A ai sensi dell'art. 114-bis del D.Lgs. 58/1998

Il Consiglio di Amministrazione ha approvato l'adozione, ai sensi dell'art. 114-bisdel D.Lgs. 58/1998, di un piano di compensi denominato "Piano di Performance Shares 2019-2021" (il "Piano") avente ad oggetto l'assegnazione gratuita del diritto di ricevere azioni ordinarie Landi Renzo S.p.A. (le "Azioni") sempre a titolo gratuito, in base al livello di raggiungimento e/o superamento di determinati obiettivi diperformance. Il Piano si propone, tra l'altro, di premiare il raggiungimento deitargetdel Piano Industriale per il triennio 2019-2021, nonché incentivare l'allineamento degli interessi delmanagementa quelli degli azionisti in un'ottica di creazione di valore in un orizzonte di medio-lungo periodo.

Il Piano ha durata triennale e prevede l'attribuzione delle Azioni in un'unica soluzione al termine del periodo divesting. Il Piano è destinato a coloro che ricoprono posizioni a maggiore impatto sui risultati aziendali o con rilevanza strategica ai fini del conseguimento degli obiettivi pluriennali di Landi Renzo, identificati percluster, come segue: (i) l'Amministratore Delegato; e (ii) altrimanagerindividuati in funzione del livello di contributo del business, di autonomia e complessità della posizione ricoperta.

Il Piano prevede l'attribuzione gratuita di complessive massime n. 3.200.000 Azioni. A servizio del Piano

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