14/10/2024 - Lucisano Media Group S.p.A.: LMG – BILANCIO CONSOLIDATO INTERMEDIO AL 06 2024

LUCISANO MEDIA GROUP S.p.A.

BILANCIO CONSOLIDATO INTERMEDIO

AL 30 GIUGNO 2024

Approvazione: Consiglio di Amministrazione del 30 settembre 2024

BILANCIO CONSOLIDATO INTERMEDIO AL 30 GIUGNO 2024

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Lucisano Media Group S.p.A.

Sede Sociale: Via Gian Domenico Romagnosi, 20 - Roma

Capitale Sociale Euro 14.877.840

N. Registro Imprese del Tribunale di Roma 05403621005

Codice Fiscale/Partita Iva 05403621005

 	INDICE	 
CORPORATE GOVERNANCE	4
RELAZIONE SULLA GESTIONE	5
INFORMAZIONI RELATIVE ALL'ANDAMENTO DEL TITOLO LUCISANO MEDIA GROUP	5
IL GRUPPO	6
IL QUADRO DI RIFERIMENTO DEL MERCATO	7
L'ATTIVITA' SVOLTA E LE OPERAZIONI RILEVANTI DEL PERIODO	8
INVESTIMENTI	15
RICERCA E SVILUPPO	15
INFORMAZIONI SUI PRINCIPALI RISCHI E INCERTEZZE	15
PERSONALE E AMBIENTE	18
RAPPORTI CON SOCIETA' CONTROLLATE, COLLEGATE, CONTROLLANTI E PARTI CORRELATE	18
AZIONI PROPRIE	20
ALTRE INFORMAZIONI	20
FATTI DI RILIEVO SUCCESSIVI ALLA CHIUSURA DELLA FRAZIONE D'ESERCIZIO	20
EVOLUZIONE PREVEDIBILE DELLA GESTIONE	21
PROSPETTI DI BILANCIO	22
SITUAZIONE PATRIMONIALE E FINANZIARIA CONSOLIDATA	23
CONTO ECONOMICO CONSOLIDATO	25
RENDICONTO FINANZIARIO CONSOLIDATO	27
PROSPETTO DELLE VARIAZIONI DEL PATRIMONIO NETTO CONSOLIDATO	28
NOTE ESPLICATIVE	30
FORMA E CONTENUTO DEL BILANCIO CONSOLIDATO	31
1.	Forma, contenuto e altre informazioni di carattere generale	31
2.	Criteri generali di redazione e Principi Contabili per la predisposizione del bilancio	32
3.	Valutazioni discrezionali e stime contabili significative	34
4.	Nuovi principi contabili e interpretazioni	34
5.	Stagionalità delle attività	35
COMMENTI ALLE PRINCIPALI VOCI DELL'ATTIVO	35
6.	Attività immateriali	35
7.	Immobili, impianti, macchinari e diritti d'uso su beni in leasing	37
8.	Partecipazioni	39
9.	Attività per imposte anticipate	39
10. Altre attività non correnti	39
11.	Rimanenze di magazzino	40
12.	Crediti commerciali	40

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13.	Altre attività correnti	40
14.	Disponibilità liquide e mezzi equivalenti	41
15.	Attività non correnti destinate ad essere cedute	41
COMMENTI ALLE PRINCIPALI VOCI DEL PASSIVO	41
16.	Patrimonio netto	41
17.	Fondo per benefici ai dipendenti	42
18.	Fondi rischi e oneri	42
19.	Passività finanziarie correnti e non correnti	42
20.	Passività per imposte differite	44
21.	Altre passività non correnti	44
22.	Debiti commerciali	45
23.	Debiti tributari	45
24.	Altre passività correnti	45
25.	Passività direttamente correlate ad attività non correnti destinate ad essere cedute	46
COMMENTO ALLE PRINCIPALI VOCI DEL CONTO ECONOMICO	46
26.	Ricavi da servizi	46
27.	Altri ricavi e proventi	46
28.	Costi per materie di consumo	47
29.	Costi per servizi	47
30.	Costi connessi a benefici per i dipendenti	47
31.	Ammortamenti e svalutazioni	47
32.	Altri costi	47
33.	Costi interni di produzione cinematografica capitalizzati	48
34.	Proventi e oneri finanziari	48
35.	Imposte sul reddito	48
36.	Utile (Perdita) netto da attività destinate alla vendita	48
37.	Risultato per azione	48
ALTRE INFORMAZIONI	49
Informativa sulle parti correlate	49
INFORMATIVA AI SENSI DELLA L. 124/2017	51
Impegni e garanzie, passività potenziali	51
Analisi dei rischi finanziari (IFRS 7)	52
Fatti di rilievo successivi alla chiusura della frazione d'esercizio	52

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CORPORATE GOVERNANCE

La Capogruppo Lucisano Media Group S.p.A. e le sue società controllate hanno adottato il cosiddetto "sistema tradizionale" di gestione e controllo.

In particolare l'Assemblea degli Azionisti della Capogruppo Lucisano Media Group S.p.A. ("Gruppo" o "Gruppo Lucisano") ha deliberato la nomina:

• del Consiglio di Amministrazione, che ha l'esclusiva responsabilità della gestione dell'impresa fino all'approvazione del bilancio al 31 dicembre 2024 (delibera del 30 aprile 2022);
• del Collegio Sindacale con il compito di vigilare sull'osservanza della Legge, dello Statuto e sul rispetto dei principi di corretta amministrazione per il triennio 2022-2024 (delibera del 29 aprile 2022);
• della società di revisione a cui è demandata la revisione legale ex art. 13 del D. Lgs. n.39 del 27/01/2010 per il triennio 2023-2025 (delibera del 28 aprile 2023).

Consiglio di Amministrazione

Fulvio Lucisano - Presidente

Federica Lucisano - Amministratore Delegato

Paola Francesca Lucisano - Consigliere

Roberto Cappelli - Consigliere Indipendente

Paola Francesca Ferrari - Consigliere

Collegio Sindacale

Gianluca Papa - Presidente

Giancarlo Sestini - Sindaco effettivo

Alessio Vadalà - Sindaco effettivo

Gabriella Capodieci - Sindaco supplente

Società di revisione

BDO Italia S.p.A.

Organismo di Vigilanza

Avv.to Alessandro Giussani

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RELAZIONE SULLA GESTIONE

Il bilancio consolidato intermedio della Lucisano Media Group S.p.A. ("Gruppo" o "Gruppo Lucisano") al 30 giugno 2024 è stato redatto in conformità allo IAS 34 "Bilanci Intermedi".

La presente relazione è stata redatta in conformità a quanto previsto dall'art. 2428 del codice civile; essa fornisce le informazioni più significative sulla situazione economica, patrimoniale, finanziaria e sulla gestione della Lucisano Media Group S.p.A. e del suo Gruppo.

Il bilancio consolidato intermedio al 30 giugno 2024 evidenzia un'utile netto di Euro 984 mila (al 30 giugno 2023 un utile di Euro 3.381 mila), dopo avere effettuato ammortamenti e svalutazioni delle immobilizzazioni per Euro 6.469 mila (nel 2023: Euro 7.194 mila).

INFORMAZIONI RELATIVE ALL'ANDAMENTO DEL TITOLO LUCISANO MEDIA GROUP

Alla data del 30 giugno 2024 e di redazione della presente relazione, sulla base delle informazioni pervenute alla società, il capitale sociale della Capogruppo risulta così detenuto:

• Keimos S.r.l.: 68,02%
• Lucisano Fulvio: 11,80%
• Lucisano Federica: 1,84%
• Lucisano Paola Francesca: 0,68%
• Alevi S.r.l.: 5,76%
• Mercato: 11,90%.

Per quanto riguarda l'andamento del corso azionario, alla chiusura di Borsa del 27 settembre 2024 il prezzo era pari a 0,91 Euro per azione, equivalente ad una capitalizzazione di 13,5 milioni di Euro.

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IL GRUPPO

Di seguito le società facenti parte del Gruppo alla data del 30 giugno 2024 ed una sintetica descrizione dell'attività svolta dalle singole società.

• Lucisano Media Group S.p.A. (LMG S.p.A.)

Holding del gruppo, gestisce per conto di tutte le società i servizi di sviluppo strategico delle attività di business, i servizi di natura finanziaria, tra i quali la gestione delle risorse ed il reperimento di mezzi all'esterno, i servizi di natura contabile, legale e corporate.

• Italian International Film S.r.l. (IIF S.r.l.)

Da oltre 60 anni uno dei maggiori player del mercato italiano nella produzione di lungometraggi cinematografici e fiction televisive e nell'acquisizione di diritti di distribuzione in Italia di film stranieri, IIF presidia tutte le fasi del processo produttivo e distributivo dall'ideazione del concept alla commercializzazione del prodotto finito nei vari canali di sfruttamento.

• Italian International Cinema S.r.l. (IIC S.r.l.)

Gestisce e coordina sale e multisale cinematografiche nella regione Campania per un totale di 18 schermi alla data di chiusura del bilancio. Controlla inoltre le società Italian International Movieplex Srl, Ghisola Srl e Goodwind Srl.

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• Italian International Movieplex S.r.l. (IIM S.r.l.)

Proprietaria del complesso cinematografico Andromeda di Roma, ne gestisce direttamente l'attività cinematografica delle 8 sale. Gestisce inoltre le multisale Andromeda di Brindisi con 10 sale ed Andromeda River di Zumpano (CS) con 5 sale.

• Ghisola S.r.l.

Società immobiliare titolare di due contratti di leasing per la costruzione di un centro commerciale sito in Brindisi con annessa la multisala Andromeda. Di tale centro, dopo averne curato direttamente la costruzione e l'allestimento delle sale cinematografiche, ne cura la gestione.

• Showbiz S.r.l. in liquidazione

Ha svolto prestazioni di servizio nell'ambito del settore cinematografico (manutenzione, affitto attrezzature ed organizzazione eventi) per le società del gruppo e terzi, provvedendo altresì all'allestimento di sale cinematografiche mediante fornitura di registratori di cassa computerizzati e poltrone. Dal 31/07/2013 è stata posta in liquidazione volontaria.

• Goodwind S.r.l.

Ha gestito la multisala Gaveli (Benevento) con 6 schermi fino al 19 giugno 2023. Nel corso del mese di maggio 2024, la controllante IIC ha acquistato la residua quota del 50% da soci esterni al gruppo.

IL QUADRO DI RIFERIMENTO DEL MERCATO

Nel primo semestre del 2024 il comparto della produzione audiovisiva "scripted" in Italia è stato caratterizzato dall'incertezza circa le modifiche inerenti il quadro normativo. Come già riportato anche in sede di Bilancio del precedente esercizio, la Legge di Bilancio 2024 è intervenuta sulla Legge quadro dell'Audiovisivo n. 220 del 2016 novellando, fra gli altri, l'art. 15 dove, sempre entro il limite del 40%, è stata introdotta la possibilità di aliquote differenziate di credito di imposta per le imprese di produzione in funzione della dimensione, della tipologia di opera o della natura di alcuni costi. Solo nel mese di luglio è stato emanato il relativo Decreto Attuativo interministeriale MIC/MEF N. 225 con cui sono stati chiariti gli aspetti sopra descritti. Alla data odierna si è in attesa dell'emanazione del Decreto Direttoriale con le istruzioni operativi per l'applicazione delle norme e la data di apertura della finestra per la presentazione delle istanze. Numerose le novità introdotte, tra le quali si segnalano:

• L'introduzione della categoria di "imprese ad elevata capacità produttiva e finanziaria", qualificabili per aliquote più ridotte rispetto alle imprese di minori dimensioni
• Limiti di spesa per l'eleggibilità sia dei costi del personale dipendente, in funzione dei valori previsti dai CCNL, che del personale artistico cd. "sopra la linea" (attori, sceneggiatori e registi)
• L'utilizzabilità del 70% dell'importo teorico già al momento del riconoscimento provvisorio
• La necessità di adeguati requisiti di capacità finanziaria e distributiva (società di distribuzione e numero di schermi e proiezioni per le opere cinematografiche, fornitore di servizi media audiovisivi per le opere televisive e web) dell'opera per accedere ai benefici

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• Gli obblighi di rendicontazione dei dati relativi alla fruizione dell'opera in Italia e nel mondo, con obbligo di inserimento di apposite clausole nei contratti sia con i distributori che con i fornitori di servizi media audiovisivi.

L'attesa per l'emanazione del decreto attuativo e la relativa incertezza sui contenuti hanno reso più complessa la composizione dei piani finanziari delle opere e le relative negoziazioni con le controparti. Conseguentemente il primo semestre ha visto un contenimento dei volumi di produzione ed uno slittamento dell'avvio della realizzazione di numerose opere, non rientranti nell'ultima finestra aperta di Tax Credit ad inizio 2024.

Il comparto delle sale cinematografiche ha proseguito, sia pure con un'accelerazione più contenuta, il suo percorso di recupero verso i livelli pre-pandemici. Il primo semestre del 2024 ha mostrato un incremento del box office verso lo stesso periodo del 2023 pari al 6% (€234 Mlm), ancora però inferiore di circa il 24% rispetto alla media del triennio prepandemia 2017 - 2019 (Fonte Cinetel). Le perfomance dei vari mesi rispetto all'anno precedenti sono state molto variegate e, sempre più, legate ai titoli ad alto richiamo che possono invertire completamente il trend (si vedano maggio e giugno rispettivamente -40% e + 55% di incassi). Da ricordare che anche nel 2024, dal mese di giungo a quello di settembre, si è svolta l'iniziativa "Cinema revolution" con biglietti a prezzo agevolato anche tramite un contributo ministeriale.

Sul fronte degli incentivi statali occorre invece segnalare che partire dal mese di giungo sono stati comunicati gli importi riconosciuti per credito di imposta sui costi di funzionamento ex art. 18 L. 220/2016 relativo all'anno 2023. Diversamente da quanto avvenuto nel precedente esercizio, il Ministero ha ridotto gli importi concessi in funzione dei fondi disponibili: il principale impatto è stata l'esclusione dei costi per gli affitti dal computo dei costi eleggibili, con il riconoscimento di importi anche sensibilmente inferiori alle attese.

L'ATTIVITA' SVOLTA E LE OPERAZIONI RILEVANTI DEL PERIODO

Il Gruppo sviluppa la propria attività attraverso due differenti linee operative (le "Business Unit") e, grazie ad un business model integrato, è in grado di fornire ai partner commerciali soluzioni personalizzate nonché di accedere con maggiore facilità alle differenti opportunità di mercato.

Le tre Business Unit svolgono attività di:

• Produzione e distribuzione di opere cinematografiche e televisive

La produzione di film, serie TV e documentari destinati al mercato italiano è realizzata in via autonoma da parte della IIF S.r.l. ovvero, in taluni casi, con la compartecipazione di soggetti terzi. La produzione di opere destinate al mercato europeo o internazionale, invece, è realizzata in regime di co-produzione con importanti case estere.

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La produzione delle opere televisive è avviata solo dopo aver raggiunto un accordo con un'emittente televisiva o una piattaforma distributiva, la quale ha preventivamente approvato un soggetto proposto e viene attuata solitamente in regime di co-produzione o di pre-acquisto di diritti.

La mission aziendale del Gruppo tramite la controllata IIF è di consolidare il proprio ruolo di leader nella produzione di film per il grande pubblico per Cinema e Televisione e di realizzare importanti produzioni nazionali ed internazionali per confermarsi uno dei player italiani in grado di esportare il proprio brand all'estero.

L'attenzione verso l'evoluzione delle tendenze nei costumi e nei gusti della società e del mercato internazionale è da sempre una costante della propria linea editoriale, così come lo è la continua ricerca di nuovi talenti, attori registi e sceneggiatori, da formare e poi lanciare sul mercato raccogliendo i frutti del proprio investimento. Il pubblico cinematografico e televisivo propende sempre più per un intrattenimento popolare ma al tempo stesso di qualità, nel quale sia possibile ritrovare contenuti condivisi. Questo vale per qualunque genere, ciascuno con proprie caratteristiche, dal comico al giallo, dal dramma alla commedia.

La controllata IIF, player storico del mercato cinematografico italiano, intende proseguire nello sviluppo della propria offerta, diversificandola sempre nei segmenti cinematografico, televisivo e documentaristico, ed ampliando il novero dei partner produttivi. Per questo motivo, ha proseguito in modo costante nell'opera di ricerca sia di nuovi talenti che di nuovi progetti editoriali in linea con le esigenze del mercato.

Come anticipato nell'analisi del quadro di mercato, i ritardi nell'emanazione delle norme attuative sul credito di imposta, nonché la conseguente incertezza in merito ai piani di copertura economica di costi delle opere, hanno reso estremamente più complesse le trattative con le usuali controparti commerciali, almeno fino all'arrivo del Decreto Attuativo di luglio. Per questo motivo, l'attività produttiva ha subito una temporanea contrazione, con slittamento di diverse produzioni al secondo semestre, come si illustrerà meglio nel proseguo.

Nel comparto cinematografico si ricorda che la sera del 31 dicembre 2023 ha visto l'uscita di "Succede anche nelle migliori famiglie", secondo film per la IIF di Alessandro Siani. L'incasso di Euro 5,8 mln (di competenza quindi dell'esercizio 2024) lo ha posizionato quale film italiano di maggior successo nella stagione natalizia 2023 - 2024. Sempre nel primo semestre si è proceduto alla consegna del film "Ma chi ti conosce" di Francesco Fanuele, uscito in sala nel mese di luglio 2024 per poi passare su piattaforme Netflix e Sky. Nel mese di maggio è uscito in sala "Falla girare 2 - Offline" di Giampaolo Morelli. Dal punto di vista realizzativo, si segnala l'avvio delle riprese del film "Io e te dobbiamo parlare", terzo film di Alessandro Siani per la IIF, con la partecipazione anche di Leonardo Pieraccioni. Le riprese sono state completate nell'estate e l'uscita è prevista nella stagione festiva 2024/2025. E' stato infine svolto un intenso lavoro di sviluppo di nuove opere i cui frutti sono stati raccolti nel secondo semestre con l'avvio di numerose opere, come meglio descritto più avanti.

In relazione alla distribuzione di titoli esteri, si segnalano le release in modalità PREMIUM SVOD ed EST e TVOD di "Cash Out" con John Travolta e "The Good Mother" con Hilary Swank, entrambi particolarmente

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performanti. Sono stati poi conclusi gli accordi per l'acquisto dei diritti Theatrical di "Wizard of the Kremlin", diretto da Olivier Assayas e "Belly of the beast" diretto da Andrew Haigh, congiuntamente con un altro distributore. Sono stati poi formalizzati gli accordi per l'acquisto dei diritti Premium SVOD di tre ulteriori titoli.

Sul fronte televisivo, si segnala innanzitutto l'avvio delle riprese della terza stagione della serie "Mina Settembre" di Tiziana Aristarco, riprese completate poi nel mese di luglio e la cui messa in onda è prevista nella prima parte del 2025. Nel mese di aprile è andata in onda la serie TV "Il Clandestino" con Edoardo Leo su RAI 1, per poi passare successivamente su piattaforma Netflix. Nel primo semestre è anche stato reso disponibile su piattaforma Rai Play, in occasione della "Giornata Mondiale della Terra" il documentario "Città del futuro" diretto da Elena Brunello.

Esercizio sale cinematografiche

Attraverso le controllate Italian International Cinema S.r.l, Italian International Movieplex S.r.l., Ghisola S.r.l e Goodwind S.r.l il Gruppo gestisce un circuito di sale cinematografiche localizzato nel centro e sud Italia. Le principali attività svolte consistono nella gestione e nell'ottimizzazione della programmazione nelle sale e nello svolgimento delle proiezioni e delle attività accessorie, nel marketing e nella vendita del food in sala. Alla data di chiusura del bilancio, il circuito era composto da 5 Multisala per un totale di 41 schermi per circa 6.700 posti a sedere. Nel mese di maggio 2024, la controllata Italian International Cinema Srl ha acquistato il residuo 50% della società Goodwind Srl. L'acquisto è avvenuto a valori non dissimili dalla relativa frazione di patrimonio netto.

L'attività di esercizio cinematografico ha conseguito risultati, in termini di box office, complessivamente in linea con l'andamento del mercato. Nel confronto con il corrispondente semestre 2023, occorre tenere in considerazione due variazioni di perimetro, derivanti dalla chiusura di BIG Maxicinema (Casoria) e dall'uscita dal Gruppo LMG di Gaveli (Benevento). Nel corso del semestre è stato anche inoltre emanato il Decreto Direttoriale di attribuzione del credito di imposta ex art.18 L. 220/2016 e s.m.i. e riferito all'anno 2023. Come anticipato, gli importi riconosciuti sono stati negativamente impattati dalla esclusione dei costi di affitto dal perimetro di eleggibilità.

Le controllate IIC e IIM hanno presentato istanza per la concessione del contributo PNRR dedicato alle sale cinematografiche del sud Italia, risultando entrambe aggiudicatarie nel mese di agosto. L'avvio dei lavori è previsto nel secondo semestre ed interesserà le sale Andromeda Brindisi e Happy Maxicinema.

ANALISI DEI RISULTATI ECONOMICI, PATRIMONIALI E FINANZIARI

Di seguito viene illustrato l'andamento del Gruppo nel primo semestre 2024.

1. Risultati Reddituali Consolidati

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