24/10/2024 - Maire S.p.A.: 9M Financial Report (https://www.groupmaire.com/media/filer public/4e/27/4e277a2d 36ea 45c4 bc80 6d46f3052b7d/resoconto intermedio di gestione gruppo met 30 09 2024

Resoconto Intermedio di Gestione al

30 Settembre 2024

Indice Generale

1.	L'andamento economico del Gruppo	4
2.	Andamento Economico per Business Unit	5
3.	Portafoglio Ordini per Business Unit ed Area Geografica	9
4.	Andamento patrimoniale e finanziario del Gruppo	13
5.	Risorse Umane	18

6. Fatti di rilievo avvenuti dopo la fine del periodo ed Evoluzione prevedibile della

gestione

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7. Dichiarazione del Dirigente Preposto alla redazione dei documenti contabili societari

ai sensi dell'art. 154-bis comma 2° del TUF	22
8. Schemi Consolidati	23
Conto Economico Consolidato	23
Situazione patrimoniale-finanziaria consolidata	24
Prospetto delle variazioni del Patrimonio Netto consolidato	26
Rendiconto Finanziario Consolidato (metodo indiretto)	27

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Resoconto Intermedio di Gestione Gruppo Maire 30 settembre 2024

1. L'andamento economico del Gruppo

Nella tabella che segue sono riportati i dati salienti dell'attività del Gruppo MAIRE al 30 settembre 2024 comparati con i valori analoghi registrati nello stesso periodo dell'esercizio precedente:

(Valori ytd in migliaia di Euro)		30 Settembre		%			30 Settembre		%			Variazione
		2024				2023
Indicatori Economici:
Ricavi	4.132.950				3.088.946				1.044.004	33,8%
Business Profit (**)	346.522	8,4%		264.287	8,6%		82.235	31,1%
EBITDA (***)	268.784	6,5%		195.931	6,3%		72.853	37,2%
Ammortamenti, svalutazioni ed	(45.347)	(1,1%)		(39.151)	(1,3%)		(6.196)	15,8%
accantonamenti
EBIT	223.437	5,4%		156.780	5,1%		66.657	42,5%
Gestione finanziaria netta	(7.735)	(0,2%)		(29.667)	(1,0%)		21.932	73,9%
Risultato pre imposte	215.702	5,2%		127.113	4,1%		88.589	69,7%
Imposte	(71.198)	(1,7%)		(38.488)	(1,2%)		32.710	85,0%
Tax rate	(33,0%)				(30,3%)					N/A
Utile / (Perdita) del periodo	144.504	3,5%		88.625	2,9%		55.879	63,1%
Risultato netto di Gruppo	137.614	3,3%		82.198	2,7%		55.416	67,4%

1. Per Business Profit si intende il margine industriale prima della allocazione dei costi generali e amministrativi e delle spese di ricerca e sviluppo; l'incidenza percentuale dello stesso sui ricavi è definito come Business Margin.

(**) L'EBITDA è definito come l'utile netto dell'esercizio al lordo delle imposte (correnti e anticipate/differite), degli oneri finanziari netti, degli utili e delle perdite da valutazione delle partecipazioni, degli ammortamenti delle immobilizzazioni e degli accantonamenti. L'EBITDA è una misura utilizzata dal management della Società per monitorare e valutare l'andamento operativo del business. Il management ritiene che l'EBITDA sia un importante parametro per la misurazione della performance del Gruppo in quanto non è influenzato dagli effetti dei diversi criteri di determinazione degli imponibili fiscali, dall'ammontare e caratteristiche del capitale impiegato e dagli ammortamenti. Poiché l'EBITDA non è una misura la cui determinazione è regolamentata dai principi contabili di riferimento del Gruppo, il criterio di determinazione dell'EBITDA applicato dal Gruppo potrebbe non essere omogeneo con quello adottato da altri gruppi, ed è pertanto non comparabile.

L'andamento economico del Gruppo MAIRE nei primi nove mesi del 2024 ha registrato ricavi pari a 4.132,9 milioni di Euro, in aumento del 33,8% rispetto ai primi nove mesi del 2023, grazie alla progressione costante dei progetti in corso di esecuzione, compreso l'avanzamento delle attività di ingegneria e procurement di Hail and Ghasha.

Il Gruppo ha registrato al 30 settembre 2024 un Business Profit pari a 346,5 milioni di Euro, con un incremento del 31,1% rispetto ai 264,3 milioni di Euro realizzati nello stesso periodo dell'esercizio precedente essenzialmente a seguito dei maggiori volumi consuntivati. Il Business Margin consolidato al 30 settembre 2024 è pari al 8,4%, in linea rispetto agli ultimi trimestri.

I costi generali e amministrativi sono pari a 68 milioni di Euro (61,9 milioni di Euro al 30 settembre 2023) in aumento in valore assoluto a seguito dei previsti rafforzamenti della struttura a supporto della crescita complessiva delle attività del Gruppo. L'incidenza sui ricavi consolidati al 30 settembre 2024 è pari al 1,6%, in sensibile riduzione rispetto al 2% consuntivato al 30 settembre 2023.

Grazie anche ad una efficiente gestione dei costi di struttura, il Gruppo, al netto dei costi R&D pari a circa 9,7 milioni di Euro (6,4 milioni di Euro al 30 settembre 2023), ha registrato al 30 settembre 2024 un valore dell'Ebitda pari a 268,8 milioni di Euro, in aumento del 37,2% rispetto ai primi nove mesi del 2023 (195,9 milioni di Euro), guidato dai maggiori volumi consuntivati ed un differente mix di produzione. Il margine è pari al 6,5%, con un incremento di 20 punti base rispetto a settembre 2023 anche per un maggiore contributo delle soluzioni tecnologiche e dei servizi ad alto valore aggiunto.

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La voce ammortamenti, svalutazioni ed accantonamenti ammonta a 45,3 milioni di Euro (per 22 milioni di Euro riferiti ad ammortamento dei diritti d'uso - leasing contabilizzati secondo IFRS 16), in aumento rispetto a settembre 23 (39,2 milioni di Euro) a seguito della commercializzazione di nuovi brevetti e sviluppi tecnologici e dell'entrata in esercizio di asset funzionali al processo di digitalizzazione dei processi industriali.

A seguito di quanto sopra dettagliato, al 30 settembre 2024 l'Ebit è pari a 223,4 milioni di Euro, in aumento del 42,5% rispetto all'Ebit realizzato a settembre 2023 (156,8 milioni di Euro) e con una marginalità del 5,4%, in crescita di 30 punti base rispetto allo stesso periodo dell'esercizio precedente.

La gestione finanziaria esprime oneri netti per Euro 7,7 milioni, rispetto ad oneri netti per Euro 29,7 milioni di settembre 2023 grazie al contributo positivo di strumenti derivati e ai maggiori interessi attivi riconosciuti sulla liquidità.

L'utile ante imposte è pari a Euro 215,7 milioni, a fronte del quale sono state stimate imposte per un ammontare pari a Euro 71,2 milioni, in aumento di circa Euro 32,7 milioni essenzialmente come conseguenza di un risultato ante imposte superiore rispetto allo stesso periodo dell'esercizio precedente trainato dal positivo andamento della gestione del 2024. Il tax rate effettivo è pari a circa il 33%, in leggero aumento rispetto a quello mediamente espresso nel 2023, tenuto conto delle diverse geografie in cui è svolta l'attività operativa del Gruppo ora maggiormente indirizzata in Medio Oriente e quindi attratta a tassazione con aliquota piena italiana; inoltre, nel corso dei primi nove mesi del 2024 si sono consuntivate perdite fiscali in alcune geografie per iniziative in via di conclusione e in partnership con terze parti a fronte delle quali non sono state al momento iscritte imposte anticipate.

L'utile netto consolidato al 30 settembre 2024 è pari a 144,5 milioni di Euro, rispetto ai 88,6 milioni di Euro del 2023, in aumento del 63,1% a seguito di quanto sopra descritto e con un'incidenza sui ricavi del 3,5%, in aumento di 60 punti base.

L'utile netto di Gruppo è invece pari a 137,6 milioni di Euro, in aumento anche in questo caso del 67,4% rispetto al valore del 2023, quando era pari a 82,2 milioni di Euro.

2. Andamento Economico per Business Unit

PREMESSA

Maire S.p.A. è a capo di un gruppo industriale integrato attivo sul mercato nazionale e internazionale, che fornisce servizi di ingegneria e realizza grandi opere in vari settori industriali.

Si segnala che i dati relativi alle BU sono in linea con la struttura di reporting interno utilizzata dal Top Management della Società ed in particolare con la reportistica utilizzata dal più alto livello decisionale per prendere le decisioni di business, identificato nell'amministratore delegato (CODM) al 30 settembre 2024.

Il Gruppo prevede la concentrazione delle attività in due business unit ("BU") ed in particolare: i) "Integrated E&C Solutions", alla quale riservare specificatamente le competenze esecutive da general contractor, e ii) "Sustainable Technology Solutions" dove concentrare tutte le soluzioni/competenze tecnologiche sostenibili del Gruppo, nonché i servizi ad alto valore aggiunto/innovativo rivolti prevalentemente alla transizione energetica, così da conseguire economie di scopo e sinergie su progetti con tecnologie e processi integrati, nonché una maggiore efficienza operativa ed una riduzione dei costi generali.

Si riportano di seguito in sintesi le peculiarità di tali settori:

1. Sustainable Technology Solutions (STS):dove sono concentrare tutte le soluzioni tecnologiche sostenibili di NextChem, nonché i servizi ad alto valore aggiunto rivolti prevalentemente alla transizione energetica. Questa business unit, data la natura tecnologica, esprime volumi contenuti ma con una marginalità significativamente alta, accompagnate anche da un basso livello di rischio.

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La BU è quindi focalizzata su tre distinte business lines, ovvero: 1) Nitrogen Fertilizers; 2) Low Carbon Energy Vectors; 3) Circular Solutions;

1. Integrated E&C Solutions (IE&CS):alla quale sono riservate le competenze esecutive da general contractor e tutte le attività tipiche di un progetto EPC (Engineering, Procurement and Construction) e le sinergie su progetti con tecnologie e processi integrati. Data la natura di queste attività, per questa business unit si attendono volumi elevati e una marginalità in linea con quella mediamente espressa dai contratti EPC. Tale BU potrà erogare servizi o operare in partnership con la BU "STS", stante la crescente domanda di investimenti con soluzioni tecnologiche sempre piu' orientate alla decarbonizzazione.

Il Gruppo valuta l'andamento dei propri settori operativi sulla base del Risultato di settore. I Ricavi dei settori presentati sono quelli direttamente conseguiti o attribuibili al Settore e derivanti dalla sua attività caratteristica e includono i ricavi derivanti da transazioni con i terzi. I costi di Settore sono gli oneri derivanti dall'attività operativa del Settore sostenuti verso terzi. Nella gestione del Gruppo gli ammortamenti, gli accantonamenti per rischi, i proventi ed oneri finanziari e le imposte rimangono a carico dell'ente corporate perché esulano dalle attività operative e sono esposti nella colonna totale.

Nella tabella che segue sono riportati i dati salienti dell'attività del Gruppo Maire per Business Unit al 30 settembre 2024 comparati con i valori analoghi registrati nello stesso periodo dell'esercizio precedente:

L'informativa di settore è presentata nelle tabelle che seguono:

	(Valori in migliaia di Euro)
				Integrated E&C		Sustainable Technology			Totale
				Solutions		Solutions
				Assoluta	% su Ricavi		Assoluta	% su Ricavi			Assoluta	% su Ricavi
30/09/2024
Ricavi	3.881.264		251.686			4.132.950
Margine di Business	267.589	6,9%	78.933	31,4%		346.522	8,4%
Ebitda	207.596	5,3%	61.188	24,3%		268.784	6,5%
30/09/2023
Ricavi	2.896.946		192.000			3.088.946
Margine di Business	208.187	7,2%	56.100	29,2%		264.287	8,6%
Ebitda	150.931	5,2%	45.000	23,4%		195.931	6,3%
Variazioni Settembre 2024 vs 2023
Ricavi	984.318	34,0%	59.686	31,1%		1.044.004	33,8%
Margine di Business	59.402	28,5%	22.833	40,7%		82.235	31,1%
Ebitda	56.665	37,5%	16.188	36,0%		72.853	37,2%

BUSINESS UNIT INTEGRATED E&C SOLUTIONS (IE&CS)

I ricavi al 30 settembre 2024 ammontano a 3.881,3 milioni di Euro (2.896,9 milioni di Euro al 30 settembre 2023) e risultano in aumento rispetto allo stesso periodo dell'esercizio precedente, con un incremento del 34% principalmente grazie alla progressione dei progetti in esecuzione, compreso l'avanzamento delle attività di ingegneria e procurement di Hail and Ghasha.

La Business Unit 'IE&CS' ha registrato al 30 settembre 2024 un valore di Business Profit pari a 267,6 milioni di Euro, in incremento rispetto al Business Profit di 208,2 milioni di Euro realizzato a settembre 2023 essenzialmente come conseguenza dei maggiori volumi del periodo come sopra rappresentato. Il Business Margin al 30 settembre 2024 è pari al 6,9%.

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La Business Unit 'IE&CS', tenendo conto anche dei costi generali e amministrativi e dei costi R&D, ha registrato al 30 settembre 2024 un valore dell'Ebitda pari a 207,6 milioni di Euro, in aumento del 37,5% rispetto all'Ebitda realizzato nello stesso periodo dell'esercizio precedente (150,9 milioni di Euro), essenzialmente come già rappresentato a seguito dei maggiori volumi consuntivati nel 2024. Il margine è pari al 5,3%, in aumento di 10 punti base rispetto con quanto consuntivato a settembre 2023.

BUSINESS UNIT SUSTAINABLE TECHNOLOGY SOLUTIONS (STS):

I ricavi al 30 settembre 2024 sono pari a 251,7 milioni di Euro, in aumento del 31,1% rispetto allo stesso periodo dell'esercizio precedente (a settembre 2023 i ricavi ammontavano a 192 milioni di Euro) grazie a una costante crescita registrata nelle soluzioni tecnologiche e nei servizi principalmente per la produzione di fertilizzanti, la carbon capture e i carburanti circolari.

Il Business Profit al 30 settembre 2024 è pari a 78,9 milioni di Euro (56,1 milioni di Euro al 30 settembre 2023) e registra un incremento in termini assoluti rispetto allo stesso periodo dell'esercizio precedente come conseguenza di maggiori volumi del 2024. Infine, il Business margin al 30 settembre 2024 è pari al 31,4%, in aumento rispetto al 30 settembre 2023 per un diverso mix di soluzioni tecnologiche e servizi ad alto valore aggiunto resi nel periodo.

La Business Unit 'STS', tenendo conto anche dei costi generali e amministrativi e di R&D, ha registrato al 30 settembre 2024 un valore dell'Ebitda pari a 61,2 milioni di Euro in sensibile aumento rispetto all'Ebitda realizzato nello stesso periodo dell'esercizio precedente (45 milioni di Euro al 30 settembre 2023), come conseguenza dei maggiori volumi e di un diverso mix di soluzioni tecnologiche come sopra rappresentato e con un margine del 24,3% in crescita di 90 punti base dal 23,4% dello stesso periodo dell'esercizio precedente.

VALORE DELLA PRODUZIONE PER AREA GEOGRAFICA:

Nella tabella seguente è indicata la rappresentazione dei Ricavi per area geografica al 30 settembre 2024, confrontata con i valori delle stesso periodo dell'anno precedente:

(Valori in migliaia di Euro)		30 Settembre2024			30 Settembre 2023			Variazione
			Assoluta	%			Assoluta	%			Assoluta	%
Italia		170.539	4,1%		121.855	3,9%		48.684	40,0%
Estero
·	Europa UE	436.678	10,6%		477.532	15,5%		(40.854)	(8,6%)
·	Europa extra UE	7.681	0,2%		74.970	2,4%		(67.289)	(89,8%)
·	Medio Oriente	2.714.533	65,7%		1.429.702	46,3%		1.284.832	89,9%
·	Americhe	115.819	2,8%		198.027	6,4%		(82.208)	(41,5%)
·	Africa	518.651	12,5%		391.968	12,7%		126.683	32,3%
·	Asia	169.050	4,1%		391.662	12,7%		(222.612)	(56,8%)
·	Altri	0	0,0%		3.231	0,1%		(3.231)	na.
Totale Ricavi consolidati	4.132.950			3.088.946			1.044.004	33,8%

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3. Portafoglio Ordini per Business Unit ed Area Geografica

Nelle tabelle che seguono è riportato il valore del Portafoglio Ordini del Gruppo, suddiviso per Business Unit al 30 settembre 2024 al netto della quota di terzi, ed il confronto con il Portafoglio Ordini al 31 dicembre 2023:

PORTAFOGLIO ORDINI PER BUSINESS UNIT

			Integrated I&C		Sustainable
	(Valori in migliaia di Euro)			Technology		Totale
		Solutions
				Solutions

Portafoglio Ordini Iniziale al 01/01/2024	14.793.989	230.384	15.024.373
Rettifiche/Elisioni (*)	40.187	107.924	148.110
Acquisizioni 2024	3.425.385	291.803	3.717.188
Ricavi	3.881.264	251.686	4.132.950
Portafoglio Ordini al 30/09/2024	14.378.296	378.425	14.756.721

1. Le Rettifiche/Elisioni dei primi nove mesi del 2024 per la BU Integrated E&C Solutions riflettono principalmente aggiustamenti per adeguamenti legati agli effetti cambi sul portafoglio, per circa 128 mln il portafoglio acquisito del Gruppo APS ed in via residuale aggiustamenti per ricavi non inclusi del portafoglio ordini iniziale; per la BU Sustainable Technology Solutions la riclassifica del portafoglio ordini della KT Tech S.p.A. ramo d'azienda "know-how e tecnologia" di KT S.p.A, conferito a luglio 2024 al perimetro Nextchem e che propone tecnologie, servizi di ingegneria ad alto valore aggiunto e fornitura di equipment proprietario affini all'offerta di NEXTCHEM, in particolare per la produzione di idrogeno e metanolo e il recupero dello zolfo. Gli ulteriori aggiustamenti sono per ricavi non inclusi del portafoglio ordini iniziale (attivita' di produzione e vendita della MyReplast
   Industries S.r.l.) ed altri aggiustamenti minori.

Portafogli		Portafoglio	Portafoglio	Variazione	Variazione
o Ordini al	(Valori in migliaia di Euro)	Ordini al	Ordini al	Settembre2024 vs	Settembre2024
01.01.2024		30.09.2024	30.09.2023	Settembre2023	vs Dicembre2023

14.793.989	Integrated E&C Solutions	14.378.296	8.241.188	6.137.108	74,5%	(415.693)	(2,8%)
230.384	Sustainable Technology Solutions	378.425	273.218	105.207	38,5%	148.041	64,3%
15.024.373	Totale	14.756.721	8.514.406	6.242.315	73,3%	(267.652)	(1,8%)

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