04/08/2025 - Marr S.p.A.: Relazione finanziaria semestrale al 30 giugno 2025

Relazione Finanziaria Semestrale Consolidata al

30 giugno 2025

4 agosto 2025

MARR S.p.A.

Via Spagna, 20 - 47921 Rimini (Italia) Capitale Sociale € 33.262.560 i.v.

Codice Fiscale e n. di iscrizione al Registro Imprese della CCIAA della Romagna - Forlì - Cesena e Rimini 01836980365 Società soggetta all'attività di direzione e coordinamento di Cremonini S.p.A. - Castelvetro (MO)

INDICE

Struttura del Gruppo MARR Organi sociali di MARR S.p.A.

Relazione Finanziaria Semestrale Consolidata al 30 giugno 2025

• Relazione degli Amministratori sull'andamento della gestione

• Prospetti contabili consolidati

  • Prospetto consolidato della situazione patrimoniale - finanziaria

  • Prospetto consolidato dell'utile di periodo

  • Prospetto consolidato delle altre componenti di conto economico complessivo

  • Prospetto consolidato delle variazioni del patrimonio netto

  • Prospetto consolidato dei flussi di cassa (metodo indiretto)

• Note illustrative al bilancio consolidato semestrale abbreviato

• Attestazione del bilancio consolidato semestrale abbreviato ai sensi dell'art. 154 bis del D.Lgs. 58/98

STRUTTURA DEL GRUPPO MARR

Situazione al 30 giugno 2025

La struttura del Gruppo al 30 giugno 2025 differisce rispetto alla situazione al 30 giugno 2024 e al 31 dicembre 2024 per la costituzione, in data 8 gennaio 2025, della società MARR Service S.r.l. interamente detenuta da MARR S.p.A. e avente per oggetto sociale lo svolgimento, esclusivamente a favore della società MARR S.p.A. e delle sue società controllate, di attività di gestione di magazzini, servizio di facchinaggio, confezionamento di merci o prodotti. MARR Service S.r.l. è diventata operativa il I° marzo 2025 con la gestione delle attività logistiche di alcune unità operative di MARR S.p.A. nell'area della Romagna.

L'attività del Gruppo MARR è interamente rivolta alla commercializzazione e distribuzione di prodotti alimentari al Foodservice, come di seguito riportato:

Società	Attività
MARR S.p.A. Via Spagna n. 20 - Rimini	Commercializzazione e distribuzione di prodotti alimentari freschi, secchi e surgelati destinati agli operatori della ristorazione.
New Catering S.r.l. Via Pasquale Tosi n. 1300 - Santarcangelo di Romagna (RN)	Commercializzazione e distribuzione di prodotti alimentari ai bar e alla ristorazione veloce.
Cremonagel S.r.l. Via Pasquale Tosi n. 1300 - Santarcangelo di Romagna (RN)	Commercializzazione e distribuzione di prodotti alimentari ai bar e alla ristorazione veloce.
Antonio Verrini S.r.l. Via Pasquale Tosi n. 1300 - Santarcangelo di Romagna (RN)	Commercializzazione e distribuzione di prodotti ittici freschi, congelati e surgelati prevalentemente nella zona Ligure e della Versilia.
Frigor Carni S.r.l. Via Pasquale Tosi n. 1300 - Santarcangelo di Romagna (RN)	Commercializzazione e distribuzione di prodotti alimentari freschi, secchi e surgelati prevalentemente nella Regione Calabria.
Jolanda de Colò S.p.A. Via 1° Maggio n. 21 - Palmanova (UD)	Produzione, commercializzazione e distribuzione di prodotti alimentari del segmento premium (alto di gamma).
MARR Service S.r.l. Via Pasquale Tosi n. 1300 -Santarcangelo di Romagna (RN)	Gestione di magazzini, servizio di facchinaggio, confezionamento di merci o prodotti a favore della controllante e delle società del Gruppo.

Tutte le società controllate sono consolidate integralmente.

La società collegata Jolanda de Colò S.p.A. è consolidata con il metodo del patrimonio netto.

ORGANI DI AMMINISTRAZIONE E CONTROLLO

CONSIGLIO DI AMMINISTRAZIONE

Carica Componente

Esecutivo con responsabilità strategiche

Esecutivo Non esecutivo

Componente del Comitato Controllo e Rischi

Indipendente

Presidente del Consiglio di Amministrazione

Andrea Foschi a a

Amministratore Delegato	Francesco Ospitali	a
Amministratore	Giampiero Bergami			a	a	a
Amministratore	Claudia Cremonini			a
Amministratore	Alessandro Nova			a		a
Amministratore	Rossella Schiavini			a	a	a
Amministratore	Lucia Serra		a

Le funzioni del Comitato Remunerazioni e del Comitato Nomine sono attribuite all'intero Consiglio di Amministrazione sotto il coordinamento del Presidente, come previsto dal Codice di Corporate Governance e nel rispetto delle condizioni e modalità ivi indicate.

COLLEGIO SINDACALE

Carica Componente

Presidente Massimo Gatto

Sindaco Effettivo Simona Muratori

Sindaco Effettivo Andrea Silingardi

Sindaco Supplente Alvise Deganello

Sindaco Supplente Lucia Masini

SOCIETA' DI REVISIONE

Deloitte & Touche S.p.A.

DIRIGENTE PREPOSTO ALLA REDAZIONE DEI DOCUMENTI CONTABILI E SOCIETARI

Antonio Tiso

RELAZIONE DEGLI AMMINISTRATORI SULL'ANDAMENTO DELLA GESTIONE

Andamento del Gruppo ed analisi dei risultati del primo semestre 2025

RELAZIONE DEGLI AMMINISTRATORI

MARR S.p.A. (di seguito anche la "Società", la "Capogruppo" o "MARR") come previsto dal Regolamento di attuazione del decreto legislativo 24 febbraio 1998 n. 58, concernente la disciplina degli emittenti ha provveduto a redigere la presente relazione finanziaria consolidata semestrale in forma sintetica, in conformità al Principio Contabile Internazionale applicabile per l'informativa finanziaria infrannuale, IAS 34, così come approvato con Regolamento nr. 1606/2002 dal Parlamento Europeo e dal Consiglio del 19 luglio 2002.

Il primo semestre 2025 si chiude con ricavi totali consolidati a 994,8 milioni di Euro in crescita rispetto ai 987,7 milioni di Euro del pari periodo 2024. In particolare i ricavi totali del secondo trimestre 2025 sono pari a 585,6 milioni di Euro e nel confronto con i 569,6 milioni del pari periodo 2024 hanno beneficiato anche del diverso calendario della Pasqua (quest'anno il 20 aprile e l'anno scorso il 31 marzo) e di un positivo avvio della stagione estiva nel mese di giugno.

EBITDA ed EBIT dei primi sei mesi, che risentono anche dei costi sostenuti per l'avvio ad aprile della piattaforma del Centro Sud di Castelnuovo di Porto in sovrapposizione per l'anno in corso con le altre strutture operative del Lazio, si attestano rispettivamente a 47,6 e 27,2 milioni di Euro (55,6 e 35,4 milioni nel primo semestre 2024).

Nel secondo trimestre 2025 EBITDA ed EBIT sono pari rispettivamente a 37,7 e 26,3 milioni di Euro (39,0 e 27,8 milioni nel pari periodo 2024).

Alla fine dei primi sei mesi del 2025 l'Utile netto, che beneficia di minori oneri finanziari netti per effetto della riduzione del costo del denaro, si attesta a 12,6 milioni di Euro (17,5 milioni nel 2024).

L'Utile netto del secondo trimestre 2025 è pari a 15,3 milioni di Euro (15,7 milioni nel 2024).

A fronte di ricavi totali per 994,8 milioni di Euro, le vendite del Gruppo MARR nel primo semestre 2025 sono pari a 978,6 milioni di Euro (968,9 milioni nel 2024) con 575,2 milioni di Euro nel secondo trimestre (556,4 milioni nel 2024).

Le vendite ai clienti del segmento Street Market (Ristorazione Commerciale Indipendente) nei primi sei mesi 2025 ammontano a 634,5 milioni di Euro (624,1 milioni nel 2024); mentre quelle del secondo trimestre sono pari a 389,4 milioni di Euro (367,4 milioni nel 2024).

Le vendite ai clienti del segmento National Account (Catene e Gruppi della Ristorazione Commerciale Strutturata e Ristorazione Collettiva) del primo semestre 2025 ammontano a 255,8 milioni di Euro (245,6 milioni di Euro nel 2024), con 137,1 milioni di Euro nel secondo trimestre 2025 (130,9 milioni nel 2024).

Nel complesso le vendite ai clienti della Ristorazione (segmenti dello Street Market e del National Account) del primo semestre 2025 ammontano a 890,3 milioni di Euro (869,7 milioni nel 2024), con 526,5 milioni di Euro nel secondo trimestre 2025 (498,3 milioni nel 2024).

Per quel che concerne il contesto di mercato dei consumi alimentari fuori casa, secondo l'Ufficio Studi di Confcommercio (Congiuntura n. 7, luglio 2025) i consumi a quantità della voce "Alberghi, pasti e consumazioni fuori casa" in Italia nel primo e secondo trimestre 2025 evidenziamo una variazione rispetto al pari periodo dell'anno precedente rispettivamente del -2,0% e del -0,1%; mentre per TradeLab (AFH Consumer Tracking, luglio 2025) la variazione del numero di visite alle strutture della ristorazione fuori casa dell' "Away From Home" (AFH), incluse quelle ai bar, alla fine dei primi sei mesi del 2025 è del

-1,2% (con -4,3% nel primo trimestre 2025 +1,7% nel secondo trimestre) rispetto al pari periodo 2024.

Le vendite ai clienti del segmento dei Wholesale (per la quasi totalità di prodotto ittico congelato a grossisti) nel primo semestre 2025 sono pari a 88,4 milioni di Euro (99,2 milioni nel 2024), mentre quelle del secondo trimestre 2025 ammontano a 48,7 milioni e nel confronto con i 58,0 milioni del 2024 risentono di dinamiche di mercato correlate alla disponibilità di prodotto ittico.

Con riferimento all'unico settore di attività del Gruppo che è quello della "commercializzazione e distribuzione di prodotti alimentari alla ristorazione extradomestica (foodservice)", possiamo analizzare le vendite del periodo per tipologia di clientela nella tabella sotto indicata, che espone la riconciliazione con i ricavi delle vendite e delle prestazioni del Gruppo come da prospetti di bilancio consolidato:

Consolidato MARR	I°sem.	I°sem.
(in migliaia di Euro)	2025	2024*
ltgcloitropedinpRicavi delle vendite del Foodservice ala Street market	634.494	624.098
National Account	255.762	245.591
Wholesale	88.395	99.175
Totale rica v i delle vendite del Foodservice	978 .651	968 .864
(1) Sconti e premi alla clientela	(11.045)	(10.571)
(2) Altri servizi	199	216
(3) Altri	56	78
Ricavi delle vendite e delle prestazioni	967 .861	958 .587

Note

1. sconti e premi di fine anno alla clientela non specificatamente attribuibili alla singola tipologia di clientela

2. ricavi per servizi (principalmente trasporti) non attribuibili alla singola tipologia di clientela

3. altri ricavi di merci e servizi non attribuibili alla singola tipologia di clientela

RELAZIONE DEGLI AMMINISTRATORI

* Si precisa che i dati al 30 giugno 2024 sono stati riesposti al fine di mantenere la comparabilità con la classificazione 2025 a seguito della ridefinizione dei canali su alcuni clienti.

Si riportano di seguito i prospetti, riclassificati secondo la prassi corrente dell'analisi finanziaria, dei dati economici, patrimoniali e finanziari riferiti al primo semestre 2025, confrontati con il rispettivo periodo del precedente esercizio.

Analisi dei dati economici riclassificati
Consolidato Gruppo MARR (in migliaia di Euro)	I°sem. 2025	%	I°sem. 2024	%	Var.%
Ricavi delle vendite e delle prestazioni	967.861	97,3%	958.587	97,0%	1,0
Altri ricavi e proventi	26.939	2,7%	29.161	3,0%	(7,6)
Totale ricavi1	994.800	100,0%	987.748	100,0%	0,7
Costi di acquisto merci	(834.731)	-83,9%	(825.172)	-83,5%	1,2
Variazione delle rimanenze di magazzino	48.621	4,9%	46.126	4,6%	5,4
Prestazioni di servizi	(128.200)	-12,9%	(126.202)	-12,8%	1,6
Costi per godimento di beni di terzi	(412)	0,0%	(410)	0,0%	0,5
Oneri diversi di gestione	(961)	-0,1%	(888)	-0,1%	8,2
Valore aggiunto	79.117	8,0%	81.202	8,2%	(2,6)
Costo del lavoro	(31.540)	-3,2%	(25.554)	-2,6%	23,4
Risultato Operativo Lordo (EBITDA)II	47.577	4,8%	55.648	5,6%	(14,5)
Ammortamenti	(12.623)	-1,3%	(10.797)	-1,1%	16,9
Accantonamenti e svalutazioni	(7.771)	-0,8%	(9.498)	-0,9%	(18,2)
Risultato Operativo (EBIT)	27.183	2,7%	35.353	3,6%	(23,1)
Proventi e oneri finanziari	(8.607)	-0,8%	(9.752)	-1,0%	(11,7)
Rettifiche di valore di attività finanziarie	0	0,0%	0	0,0%	0,0
Risultato delle attività ricorrenti	18.576	1,9%	25.601	2,6%	(27,4)
Proventi non ricorrenti	0	0,0%	0	0,0%	0,0
Oneri non ricorrenti	0	0,0%	0	0,0%	0,0
Risultato prima delle imposte	18.576	1,9%	25.601	2,6%	(27,4)
Imposte sul reddito	(5.931)	-0,6%	(8.139)	-0,8%	(27,1)
Utile netto/(perdita) del Gruppo MARR	12.645	1,3%	17.462	1,8%	(27,6)

RELAZIONE DEGLI AMMINISTRATORI

I ricavi delle vendite e delle prestazioni passano dai 958.587 migliaia di Euro del 30 giugno 2024 ai 967.861 migliaia di Euro del 30 giugno 2025 con un incremento in termini assoluti di 9.274 migliaia di Euro. Per le dinamiche che hanno interessato i diversi segmenti di clientela rispetto al primo semestre 2024 si rinvia a quanto indicato nel paragrafo precedente "Andamento del Gruppo ed analisi dei risultati del primo semestre 2025".

ISi evidenzia che nella voce "Totale ricavi" è ricompreso anche l'importo dei contributi ricevuti dai fornitori per le attività promozionali e di marketing svolte dal Gruppo MARR, che nei prospetti redatti secondo i Principi Contabili Internazionali sono classificati a diminuzione del "Costo di acquisto merci".

IIL'EBITDA (nel prospetto riclassificato indicato come "Risultato Operativo Lordo") e l'EBIT (nel prospetto riclassificato indicato come "Risultato Operativo"), sono due indicatori economici non definiti negli IFRS, adottati da MARR a partire dal bilancio d'esercizio al 31 dicembre 2005.

L'EBITDA (Risultato Operativo Lordo) è una misura utilizzata dal Management per monitorare e valutare l'andamento operativo della stessa. Il management ritiene che l'EBITDA sia un importante parametro per la misurazione della performance del Gruppo in quanto non è influenzato dalla volatilità dovuta agli effetti dei diversi criteri di determinazione degli imponibili fiscali, dall'ammontare e caratteristiche del capitale impiegato nonché dalle relative politiche di ammortamento. Alla data odierna (previo approfondimento successivo connesso all' evoluzione della prassi contabile IFRS) l'EBITDA (Earnings before interests, taxes, depreciation and amortization) è definito da MARR come Utile/Perdita d'esercizio al lordo degli ammortamenti di immobilizzazioni materiali e immateriali, accantonamenti e svalutazioni, degli oneri e proventi finanziari e delle imposte sul reddito.

L'EBIT (Risultato Operativo), un indicatore economico dell'andamento operativo del Gruppo. L'EBIT (Earnings before interests and taxes) è definito da MARR come Utile/Perdita d'esercizio al lordo degli oneri e proventi finanziari, delle componenti non ricorrenti e delle imposte sul reddito.

Si sottolinea infine che il prospetto di conto economico riclassificato non contiene indicazione degli Altri Utili/Perdite (al netto dell'effetto fiscale) riportati nel "Prospetto delle altre componenti di conto economico complessivo", come richiesto dallo IAS 1 revised applicabile dal 1° gennaio 2009.

Gli altri ricavi e proventi ammontano a 26.939 migliaia di Euro contro i 29.161 migliaia di Euro del pari periodo dell'esercizio precedente e ricomprendono per 24.230 migliaia di Euro (23.642 migliaia di Euro al 30 giugno 2024) l'importo dei contribuiti ricevuti dai fornitori per le attività promozionali e di marketing svolte dal Gruppo MARR nei loro confronti. Al 30 giugno 2024 all'interno della voce era ricompreso per 2.290 migliaia di Euro, l'importo aggiuntivo del risarcimento assicurativo connesso all'incendio che ha interessato la filiale di MARR Sanremo in data 13 novembre 2022.

Il Costo del venduto, che comprende il costo di acquisto delle merci e la variazione delle rimanenze di magazzino, passa da

RELAZIONE DEGLI AMMINISTRATORI

779.046 migliaia di Euro del 30 giugno 2024 a 786.110 migliaia di Euro del semestre in chiusura, con una incidenza percentuale rispetto al totale ricavi pari al 79%, in linea con il primo semestre 2024 (79%).

Il costo per Prestazioni di servizi ammonta a 128.200 migliaia di Euro e rispetto ai 126.202 migliaia di Euro al 30 giugno 2024 risente di maggiori costi di utenze e trasporti imputabili anche all'avvio della piattaforma del Centro Sud di Castelnuovo di Porto, che per l'anno in corso è in sovrapposizione con le altre strutture operative del Lazio, e di minori costi di movimentazione merci per la quota relativa ai cantieri affidati alla controllata MARR Service le cui attività sono iniziate nel corso del primo semestre 2025.

Il Costo del lavoro risulta essere pari a 31.540 migliaia di Euro (25.554 migliaia di Euro al 30 giugno 2024) e comprende tutte le spese per il personale dipendente, ivi inclusi i ratei di ferie e di mensilità aggiuntive nonché i connessi oneri previdenziali, oltre all'accantonamento per il trattamento di fine rapporto e gli altri costi previsti contrattualmente.

La voce "Costo del lavoro" nel primo semestre 2025 include 5.063 migliaia di Euro relativi alla neocostituita società MARR Service S.r.l. interamente controllata da MARR S.p.A. e a cui nel corso del periodo sono stati affidati appalti per la gestione della movimentazione merci di alcuni centri distributivi MARR in precedenza assegnati in appalto a società terze e i cui costi erano esposti nella voce "Prestazione di servizi".

Il Risultato Operativo Lordo (EBITDA) si assesta a 47.577 migliaia di Euro rispetto ai 55.648 migliaia di Euro del 30 giugno 2024.

La voce Ammortamenti è pari a 12.623 migliaia di Euro e ricomprende per 6.944 migliaia di Euro (6.191 migliaia di Euro al 30 giugno 2024) la quota di ammortamento legata al diritto d'uso iscritto in bilancio a fronte dei contratti di locazione come previsto dal principio contabile IFRS 16, per 5.301 migliaia di Euro (4.238 migliaia di Euro al 30 giugno 2024) l'ammortamento legato a fabbricati, impianti, macchinari, attrezzature e altri beni materiali di proprietà delle società del Gruppo e per i restanti 378 migliaia di Euro (368 migliaia di Euro al 30 giugno 2024) l'ammortamento delle immobilizzazioni immateriali.

L'incremento degli ammortamenti relativi ai diritti d'uso è correlato principalmente alla quota relativa all'immobile di Castelnuovo di Porto entrato in funzione nel corso dei primi sei mesi del 2025.

La voce Accantonamenti e svalutazioni ammonta a 7.771 migliaia di Euro (9.498 migliaia di Euro al 30 giugno 2024) e ricomprende l'accantonamento a fondo svalutazione crediti per 6.584 migliaia di Euro (8.726 migliaia al 30 giugno 2024), l'accantonamento a fondo indennità suppletiva di clientela per 268 migliaia di Euro (462 migliaia di Euro al 30 giugno 2024) e l'accantonamento ad altri rischi e perdite future per 900 migliaia di Euro (310 migliaia di Euro al 30 giugno 2024). Al 30 giugno 2025 l'incidenza rispetto al totale ricavi è pari al 0,8% (0,9% nel primo semestre 2024).

Il Risultato Operativo (EBIT) è pari a 27.183 migliaia di Euro rispetto ai 35.353 migliaia di Euro del 30 giugno 2024.

La gestione finanziaria risente delle dinamiche del costo del denaro. In particolare gli oneri finanziari passano dai 11.610 migliaia di Euro del 30 giugno 2024 ai 9.911 migliaia di Euro del 30 giugno 2025. All'interno della voce degli oneri finanziari sono ricompresi 1.385 migliaia di Euro di interessi passivi derivanti dall'applicazione del principio contabile IFRS 16 (1.172 migliaia di Euro al 30 giugno 2024).

Le imposte sul reddito correnti, anticipate e differite sono pari a 5.931 migliaia di Euro (8.139 migliaia di Euro al 30 giugno 2024) con un tax rate del primo semestre 2025 del 31,9% in linea con il 31,8% del pari periodo 2024.

L'Utile netto del semestre ammonta a 12.645 migliaia di Euro, contro i 17.462 migliaia di Euro dello scorso 30 giugno 2024.

Analisi dei dati patrimoniali riclassificati
Consolidato Gruppo MARR (in migliaia di Euro)	30.06.25	1.231.24	0.630.24
Immobilizzazioni immateriali	169.536	169.486	170.400
Immobilizzazioni materiali	129.162	120.123	105.565
Diritto d'uso	84.516	62.722	72.647
Partecipazioni valutate con il metodo del patrimonio netto	1.828	1.828	1.828
Partecipazioni in altre imprese	178	178	178
Altre attività immobilizzate	11.501	22.879	21.712
Ca pitale Immobilizzato (A)	396 .721	377 .216	372 .330
Crediti commerciali netti verso clienti	410.817	338.040	398.138
Rimanenze	272.398	223.777	249.496
Debiti verso fornitori	(489.372)	(392.603)	(463.963)
Ca pitale circola nte netto commerciale (B)	193 .843	169 .214	183 .671
Altre attività correnti	69.990	74.982	71.386
Altre passività correnti	(28.194)	(15.772)	(37.724)
Tota le a tt iv ità / passività correnti (C)	41 .796	59 .210	33 .662
Ca pitale d i esercizio netto (D) = (B+C)	235 .639	228 .424	217 .333
Altre passività non correnti (E)	(5.173)	(5.733)	(5.308)
Trattamento Fine Rapporto (F)	(5.922)	(6.390)	(6.548)
Fondi per rischi ed oneri e fondo imposte differite (G)	(9.967)	(10.017)	(10.751)
Ca pitale investito netto (H) = (A+D+E+F+G)	611 .298	583 .500	567 .056
Patrimonio netto del Gruppo	(315.315)	(345.627)	(326.241)
Patrimonio netto consolidato (I )	(315 .315 )	(345 .627 )	(326 .241 )
(Posizione Finanziaria Netta a breve termine)/Disponibilità	76.920	103.186	98.788

RELAZIONE DEGLI AMMINISTRATORI

(Posizione Finanziaria Netta a medio/lungo termine) (283.744) (273.624) (262.355) Posizione Finanziaria Netta - ante IFRS16 (J) (206.824) (170.438) (163.567)

Impatto IFRS16 sulla Posizione Finanziaria Netta (K)	(89.159)	(67.435)	(77.248)
Posizione Finanziaria Netta (L) = (J+K)	(295 .983 )	(237 .873 )	(240 .815 )
Mezzi propri e Posizione F inanziaria Netta (M) = (I+L)	(611 .298 )	(583 .500 )	(567 .056 )

Debiti finanziari per locazioni (IFRS16) correnti (14.248) (12.416) (12.183) Debiti finanziari per locazioni (IFRS16) non correnti (74.911) (55.019) (65.065)

Analisi della Posizione Finanziaria Netta

RELAZIONE DEGLI AMMINISTRATORI

Si riporta di seguito l'evoluzione della Posizione Finanziaria Netta:

Consolidato Gruppo MARR
(in migliaia di Euro)	Note	30.06.25	13.21.24	03.60.24
A. Cassa		8.370	11.919	18.630
Depositi bancari		203.303	196.397	215.330
Depositi postali 0 0 0
B. Altre disponibilità liquide		203.303	196.397	215.330
C. Liquidità (A) + (B)	11	211.673	208.316	233.960
Crediti finanziari verso Controllanti		8.720	496	4.049
Altri crediti finanziari 616 0 0
D. Crediti finanziari correnti	8	9.336	496	4.049
E. Crediti per strumenti finanziari derivati		0	0	0
F. Debiti bancari correnti	21	(57.587)	(25.768)	(63.219)
G. Parte corrente dell'indebitamento non corrente	21	(85.680)	(79.183)	(74.274)
Altri debiti finanziari 21 (822) (675) (1.728)
H. Altri debiti finanziari correnti		(822)	(675)	(1.728)
I. Debiti finanziari per locazioni (IFRS16) correnti	22	(14.248)	(12.416)	(12.183)
J. Debiti finanziari correnti (F) + (G) + (H) + (I)		(158.337)	(118.042)	(151.404)
K. Posizione Finanziaria Netta corrente (C) + (D) + (E) + (J)		62.672	90.770	86.605
L. Debiti bancari non correnti	14	(183.423)	(173.382)	(163.014)
M. Crediti per strumenti derivati		0	0	580
N. Altri debiti non correnti		(100.321)	(100.242)	(99.921)
O. Debiti finanziari per locazioni (IFRS16) non correnti	15	(74.911)	(55.019)	(65.065)
P. Posizione Finanziaria Netta non corrente (L) + (M) + (N) + (O)		(358.655)	(328.643)	(327.420)
Q. Posizione Finanziaria Netta (K) + (P)		(295.983)	(237.873)	(240.815)

La Posizione Finanziaria Netta del Gruppo MARR risente della stagionalità del business e della necessità di finanziare il fabbisogno di capitale circolante durante il periodo estivo. Storicamente l'indebitamento raggiunge il livello più elevato nel primo semestre dell'anno per poi ridursi alla fine dell'esercizio.

La Posizione Finanziaria Netta alla fine del primo semestre si attesta a 295,9 milioni di Euro (240,8 milioni di Euro al 30 giugno 2024), mentre al netto degli effetti dell'applicazione del principio contabile IFRS 16 la Posizione Finanziaria Netta (PFN) al 30 giugno 2025 è di 206,8 milioni di Euro (163,6 milioni della fine del primo semestre 2024).

Per quanto riguarda la movimentazione nella struttura delle componenti del debito finanziario si evidenzia che nel corso del semestre la Capogruppo MARR S.p.A. ha rimborsato rate di finanziamenti a medio lungo termine per complessivi 63,3 milioni di Euro ed ha acceso i seguenti finanziamenti a medio e lungo termine:

• in data 14 maggio 2025 è stato sottoscritto, con erogazione in pari data, un contratto di finanziamento a medio termine di 5 milioni di Euro a 48 mesi in amortizing con rate semestrali e un preammortamento di 12 mesi, con Cassa di Risparmio di Fermo. Il contratto non prevede covenants finanziari;

• in data 15 maggio 2025 è stato sottoscritto, con erogazione in pari data, un contratto di finanziamento a medio termine di 5 milioni di Euro a 48 mesi in amortizing con rate trimestrali con Cassa di Risparmio di Orvieto. Il contratto non prevede covenants finanziari;

• in data 22 maggio 2025 è stato sottoscritto, con erogazione in pari data, un contratto di finanziamento a medio/lungo termine di 50 milioni di Euro a 60 mesi in amortizing con rate semestrali e un preammortamento di 6 mesi, con BNL. Il contratto prevede covenants finanziari. Le nuove risorse finanziarie rivenienti da tale nuovo

finanziamento sono state destinate per Euro 30 milioni all'estinzione anticipata del precedente finanziamento con BNL sottoscritto in data 22 novembre 2023 mantenendo in essere il contratto di copertura (IRS) in quanto l'ammortamento del nozionale coincide, in termini di periodo interessi, con il piano di ammortamento della nuova operazione;

-in data 4 giugno 2025 è stato sottoscritto, con erogazione in pari data, un contratto di finanziamento a medio termine di 20 milioni di Euro a 36 mesi in amortizing con rate semestrali e un preammortamento di 6 mesi, con Unicredit. Il contratto prevede covenants finanziari.

RELAZIONE DEGLI AMMINISTRATORI

In aggiunta ai flussi di cassa legati alla gestione caratteristica, durante il semestre sono stati sostenuti investimenti pari a 14,9 milioni di Euro, per il cui dettaglio si rinvia al paragrafo "Investimenti", acquistate azioni proprie per 4,4 milioni di Euro e pagati dividendi per 38,3 milioni di Euro.

Si segnala che alla data della presente relazione tutti i covenants finanziari, riepilogati nella nota numero 14 delle Note Illustrative, sono rispettati.

La Posizione Finanziaria Netta al 30 giugno 2025 rimane in linea con gli obiettivi del Gruppo.

Analisi del capitale circolante netto commerciale
Consolidato Gruppo MARR	30.06.25	31.12.24	30.06.24
(in migliaia di Euro)
Crediti commerciali netti verso clienti	410.817	338.040	398.138
Rimanenze	272.398	223.777	249.496
Debiti verso fornitori	(489.372)	(392.603)	(463.963)
Capitale Circolante Netto commerciale	193.843	169.214	183.671

Il Capitale Circolante Netto commerciale al 30 giugno 2025 è pari a 193,8 milioni di Euro (183,7 milioni di Euro alla fine del primo semestre 2024) e l'incremento delle rimanenze risente anche dell'avvio della piattaforma centrale di Castelnuovo di Porto.

Rimane alta l'attenzione al fine di ottimizzare la rotazione delle scorte di magazzino e contenere l'esposizione dei crediti verso i clienti al fine di ridurre il fabbisogno finanziario e mitigare l'impatto degli oneri finanziari.

Il capitale circolante commerciale nel complesso rimane allineato agli obiettivi del Gruppo.

Prospetto dei flussi di cassa riclassificato
Consolidato MARR (in migliaia di Euro)	30.06.25	30.06.24
Risultato netto prima degli interessi di azionisti terzi	12.645	17.462
Ammortamenti	12.626	10.797
Variazione del fondo TFR	(468)	(124)
Ca sh- flow operativo	24 .803	28 .135
(Incremento) decremento crediti commerciali netti verso clienti	(72.777)	(49.460)
(Incremento) decremento rimanenze di magazzino	(48.621)	(46.126)
Incremento (decremento) debiti verso fornitori	96.769	82.567
(Incremento) decremento altre poste attive e passive	28.282	25.316
Variazione del capitale circolante e delle a ltre poste non	3 .653	12 .297
(Investimenti) netti in immobilizzazioni immateriali	(428)	(376)
(Investimenti) netti in immobilizzazioni materiali	(14.343)	(7.927)
Flussi da acquisizione di controllate e rami d'azienda	(100)	(1.200)
Investimenti in immobilizzazioni	(14 .871 )	(9 .503 )
Free - cash flow delle variazioni del pa trimonio netto	13 .585	30 .929
Distribuzione dei dividendi	(38.329)	(39.030)
Altre variazioni incluse quelle di terzi	(48)	394
Acquisto di azioni proprie	(4.434)	(8.007)
F lusso monetario da (per) variazione patrimonio netto	(42 .811 )	(46 .643 )
FREE - CASH FLOW	(29 .226 )	(15 .714 )
Posizione Finanziaria Netta iniziale	(237.873)	(223.454)
Effetto variazione debito per IFRS 16	(28.738)	(1.599)
Effetto variazione dividendi deliberati e non distribuiti	(146)	(48)
Flusso di cassa del periodo	(29.226)	(15.714)
Posizione F ina nziaria Netta fina le	(295 .983 )	(240 .815 )

RELAZIONE DEGLI AMMINISTRATORI

Investimenti

RELAZIONE DEGLI AMMINISTRATORI

Riportiamo di seguito il riepilogo degli investimenti netti realizzati nel primo semestre 2025, con l'evidenza della quota attribuibile alla nuova piattaforma del Centro Sud di Castelnuovo di Porto:

(in migliaia di Euro)	30 .06 .25	dicuiMARR CentroSud
rietaImmli Diritti di brevetto industriale e diritti di utilizzazione delle opere dell'ingegno Immobilizzazioni in corso e acconti	217 203	51 0
Totale immateriali	420	51
rietMali
Terreni e fabbricati	5.024	4.576
Impianti e macchinari	3.246	1.850
Attrezzature industriali e commerciali	1.078	714
Altri beni	2.042	1.003
Immobilizzazioni in corso e acconti	3.118	0
Totale materiali	14 .508	8 .143
Totale	14 .928	8 .194

Gli investimenti in immobilizzazioni immateriali del primo semestre 2025 sono stati pari a 420 migliaia di Euro e hanno riguardato l'acquisto di nuove licenze, software e applicativi, in parte entrati in funzione nel corso del semestre, in parte ancora in fase di implementazione alla data del 30 giugno 2025 e pertanto esposti alla voce "Immobilizzazioni in corso e acconti".

Gli investimenti in immobilizzazioni materiali del semestre ammontano a complessivi 14.508 migliaia di Euro, di cui 8.143 migliaia di Euro sostenuti in relazione al completamento della Piattaforma MARR Centro-Sud, una nuova struttura in locazione di oltre 30 mila metri quadri sita a Castelnuovo di Porto (Roma), le cui attività operative hanno preso avvio il 7 aprile 2025. Al 30 giugno 2025 l'investimento complessivo sostenuto dalla Società per la realizzazione della piattaforma ammonta a 18,3 milioni di Euro.

Al netto degli investimenti relativi al completamento della piattaforma di MARR Centro-Sud, i restanti incrementi relativi alle voci "Impianti e macchinari", "Attrezzature industriali e commerciali", "Altri beni", riguardano gli investimenti di ammodernamento e revamping effettuati principalmente sulle diverse filiali della Capogruppo MARR S.p.A..

Al 30 giugno 2025 la voce "Immobilizzazioni in corso e acconti" accoglie principalmente gli investimenti sostenuti relativamente all'avvio della realizzazione della nuova filiale di MARR Puglia (Monopoli) per 2,3 milioni di Euro.

Si precisa che i valori degli investimenti indicati non tengono conto degli importi capitalizzati come diritto d'uso a fronte dell'applicazione del principio contabile IFRS 16, per il cui dettagli si rimanda al paragrafo 2. "Diritti d'uso" delle Note di commento della situazione patrimoniale e finanziaria consolidata.

Altre informazioni

La Società non possiede al 30 giugno 2025, e non ha mai posseduto nel primo semestre 2025, azioni o quote di società controllanti, anche per interposta persona e/o società; pertanto, nel corso del 2025 non ha dato corso ad operazioni di compravendita sulle predette azioni e/o quote.

RELAZIONE DEGLI AMMINISTRATORI

Alla data del 30 giugno 2025 MARR S.p.A. detiene 2.602.500 azioni proprie pari a circa il 3,9% del Capitale Sociale ad un prezzo medio di 11,35 Euro.

Nel corso del semestre il Gruppo non ha effettuato operazioni atipiche o inusuali.

Fatti di rilievo avvenuti nel primo semestre 2025

Il 7 aprile 2025 hanno avuto avvio secondo programma le attività operative della nuova Piattaforma Centrale MARR di Castelnuovo di Porto (Roma), destinata al servizio dell'area del Centro-Sud.

L'immobile di Castelnuovo di Porto è una struttura in locazione nuova ed efficiente, che con oltre 30 mila metri quadri di superficie coperta è oggi la più ampia del network distributivo MARR.

In data 28 aprile 2025 l'Assemblea degli Azionisti ha deliberato la distribuzione di un dividendo lordo di 0,60 Euro per azione (0,60 l'anno precedente) con "stacco cedola" (n.20) il 19 maggio 2025, record date il 20 maggio e pagamento il 21 maggio.

L'Assemblea degli Azionisti ha inoltre revocato, per la parte non eseguita, l'autorizzazione all'acquisto, all'alienazione e alla disposizione di azioni proprie della Società concessa con delibera dell'Assemblea in data 19 aprile 2024 e contestualmente ha approvato una nuova autorizzazione all'acquisto (fino ad un numero massimo che, tenuto conto delle azioni ordinarie MARR di volta in volta detenute in portafoglio dalla Società, non sia complessivamente superiore al 7,5% del capitale sociale), all'alienazione e alla disposizione di azioni proprie della Società secondo i termini e le condizioni illustrati nella relazione disponibile sul sito internet della Società all'indirizzo https://www.marr.it sezione governance/assemblee.

Il 26 maggio 2025 sono stati depositati i progetti di fusione per incorporazione in MARR S.p.A. delle società interamente possedute New Catering S.r.l. e Frigor Carni S.r.l. presso il Registro delle Imprese competente, nonché pubblicati sul sito internet https://www.marr.it e presso il meccanismo di stoccaggio autorizzato https://www.emarketstorage.com.

La società Frigor Carni S.r.l. dal 19 maggio 2025 esercita affitto d'azienda alla controllante MARR S.p.A..

Eventi successivi alla chiusura del primo semestre 2025

Non sono avvenuti fatti di rilievo successivi alla chiusura del semestre.

Rapporti con parti correlate

In ottemperanza a quanto previsto dal Regolamento Consob n. 17221 del 12 marzo 2010, MARR S.p.A., società quotata sul Mercato Telematico Azionario, Segmento Euronext STAR Milan di Borsa Italiana S.p.A., ha adottato, e successivamente adeguato alla normativa sopravvenuta, una Procedura per la gestione delle operazioni con parti correlate (la Procedura), il cui obiettivo è di assicurare la trasparenza e la correttezza sostanziale e procedurale delle operazioni che la Società pone in essere con parti correlate. Il Comitato Controllo e Rischi di MARR S.p.A., composto da Amministratori Indipendenti, svolge i compiti di verifica e controllo previsti dalla Procedura ed in particolare, monitora con cadenza trimestrale, e quindi con maggiore frequenza rispetto alla cadenza semestrale indicata dalla Procedura, la corretta applicazione delle condizioni di esenzione previste per le operazioni definite ordinarie e concluse a condizioni di mercato o standard.

La Procedura è disponibile al pubblico sul sito internet della Società all'indirizzo https://www.marr.it/corporate-governance.

Sono parti correlate i soggetti definiti come tali dai principi contabili internazionali (IAS 24) ed includono imprese controllate, collegate, controllanti e consociate e i componenti del Consiglio di Amministrazione del Gruppo MARR.

In ordine ai rapporti con le società controllate, collegate, controllanti e consociate, si rinvia alle indicazioni analitiche riportate nelle note di commento del presente bilancio e, come richiesto dall'art. 2497 - bis del Codice Civile, riepiloghiamo di seguito le tipologie dei rapporti intercorsi:

Società Natura dei rapporti

Controllate Commerciali e Prestazioni di servizi

Controllante - Cremonini Spa Commerciali e Prestazioni di servizi vari

RELAZIONE DEGLI AMMINISTRATORI

Collegate Commerciali e Prestazioni di servizi Consociate - società del gruppo Cremonini Commerciali e Prestazioni di servizi

Con riferimento alle operazioni con parti correlate, e precisamente con la controllante Cremonini S.p.A. e le società da questa controllate, riportate nominativamente nella tabella che segue, (Consolidate del Gruppo Cremonini) si segnala che il valore degli acquisti e delle vendite di merci ha rappresentato nel primo semestre, rispettivamente l'11,47% del totale degli acquisti e il 4,74 % del totale dei ricavi delle vendite e delle prestazioni effettuati dal Gruppo MARR.

In merito agli acquisti consolidati nei confronti di società del Gruppo Cremonini pari a 87,4 milioni di Euro (di cui 74,8 milioni di Euro per acquisti merci da produzione e 12,6 milioni di Euro per acquisti merci con servizio distributivo) si evidenzia che per 86,9 milioni di Euro, corrispondenti al 99,4%, sono relativi a rapporti di fornitura con MARR S.p.A. e per la parte restante da acquisti effettuati da altre società del Gruppo MARR.

Si rappresenta in particolare che il rapporto di fornitura con le società Inalca S.p.A. (Inalca), Fiorani & c. S.p.A. (Fiorani) e Italia Alimentari S.p.A. (Italia Alimentari) è costituito da operazioni commerciali di acquisto continuative, con due diverse modalità:

1. acquisti da produzione: MARR effettua operazioni di acquisto di prodotti dell'assortimento di Inalca, Fiorani e Italia Alimentari;

2. acquisti di prodotti con servizio distributivo: MARR affida ad Inalca e Fiorani l'incarico di approvvigionarsi anche di prodotti che non rientrano nell'assortimento di dette società e che Inalca e Fiorani acquistano di volta in volta appositamente, su mandato di MARR, da fornitori prescelti da MARR al fine di completare la gamma offerta ai propri clienti. Tipologia, prezzo, quantità, qualità, pezzature e altre specifiche dei prodotti sono definite da MARR con il fornitore e comunicate ad Inalca e Fiorani. In esecuzione delle istruzioni ricevute, Inalca e Fiorani acquistano dai fornitori i prodotti in nome proprio e li rivendono a MARR provvedendo anche alla consegna presso ciascuna Filiale o Piattaforma MARR ad un prezzo pari al prezzo di acquisto pattuito da MARR con il fornitore e maggiorato di un importo a titolo di corrispettivo per il servizio logistico che Inalca e Fiorani svolgono in favore di MARR.

In relazione agli acquisti che MARR effettua da Inalca e Fiorani (pari a complessivi circa 80,9 milioni di Euro), il volume cumulato dei singoli acquisti nel primo semestre 2025, pari a circa 68,3 milioni di Euro (per gli acquisti di cui alla lettera a)) e 12,6 milioni di Euro (per gli acquisti di cui alla lettera b)), è da imputare:

• quanto ad Inalca:

  • per circa 46,8 milioni di Euro ad Acquisti da produzione;

  • per circa 12,6 milioni di Euro ad Acquisti di prodotti con servizio distributivo;

• quanto a Fiorani:

  • per circa 21,4 milioni di Euro ad Acquisti da produzione.

Gli importi sopra riportati sono il risultato della sommatoria di una pluralità di singole operazioni che, svolte nell'interesse della Società, rientrano nell'ordinario esercizio dell'attività operativa e sono concluse a condizioni equivalenti a quelle di mercato o standard in ottemperanza alle disposizioni della Procedura per la gestione delle operazioni con parti correlate.

Nella tabella che segue vengono riportati i valori economici e patrimoniali del primo semestre 2025 nei confronti di ciascuna parte correlata.

Ricavi e costi nei confronti di imprese controllanti, controllate, collegate, consociate e altre correlate al 30 giugno 2025

(in migliaia di Euro) Proventi

finanziari

Prestazioni servizi

Vendita merce

Altri ricavi

Totale ricavi

Verso Società controllanti

3

29

Cremonini S.p.A. 32

RELAZIONE DEGLI AMMINISTRATORI

Totale verso Società controllanti 29 0 3 0 32

Verso Società controllate
Antonio Verrini S.r.l.		63	45	562	3	673
Cremonagel S.r.l.			8			8
Frigor Carni S.r.l.		27	7	120	1	155
MARR Service S.r.l.		9	50	1	26	86
New Catering S.r.l.			126	346	4	476
Totale verso Società controllate		99	236	1.029	34	1.398
Verso Società collegate
Jolanda De Colò S.p.A.				7		7
	Totale verso Società collegate	0	0	7	0	7
Verso Società consociate
Consolidate dal Gruppo Cremonini
Castelfrigo S.r.l.						0
Chef Express S.p.A.			42	41.604	67	41.713
Cremonini Immobiliare S.r.l.						0
Fiorani & C. S.p.a.			1	1	1	3
Ges.Car. S.r.l.						0
Guardamiglio S.r.l.				23		23
Il Castello di Castelvetro S.r.l.				20		20
Inalca Food and Beverage S.r.l.			6	1.573	1	1.580
Inalca S.p.a.			27	687	1	715
Italia Alimentari S.p.a.				5		5
Palermo Airport F&B s.c.a.r.l.				233		233
Poke MXP S.r.l.				15		15
Roadhouse Grill Roma S.r.l.				1.654	3	1.657
Staff Service S.r.l.						0
Tecno-Star Due S.r.l.						0
Totale Consolidate dal Gruppo Cremonini		0	76	45.815	73	45.964
Non Consolidate dal Gruppo Cremonini
Scalo S.n.c.					16	16
Time Vending S.r.l.						0
Verrini Holding S.r.l.						0
Totale Non Consolidate dal Gruppo Cremonini		0	0	0	16	16
Verso altre parti correlate
Membri Consiglio di Amministrazione MARR S.p.A.						0
Amministratore Antonio Verrini S.r.l.						0
Amministratore Frigor Carni S.r.l.						0
Amministratore MARR Service S.r.l.						0
Purchasing Manager Grocery & Non-Food MARR
S.p.A.						0
Totale altre parti correlate		0	0	0	0	0

(in migliaia di Euro)

Oneri finanziari

Prestazioni servizi

Costi del personale

Acquisti merce (da produzione) (**)

Acquisti merce (con servizio distributivo) (**)

RELAZIONE DEGLI AMMINISTRATORI

Altri oneri

Totale costi

Verso Società controllanti

Cremonini S.p.A.	19	756					775
Totale verso Società controllanti	19	756	0	0	0	0	775
Verso Società controllate
Antonio Verrini S.r.l.		25		1.973		215	2.213
Cremonagel S.r.l.						(8)	(8)
Frigor Carni S.r.l.				3.034		96	3.130
MARR Service S.r.l.		5.620					5.620
New Catering S.r.l.	41	12		5			58
Totale verso Società controllate	41	5.657	0	5.012	0	303	11.013
Verso Società collegate
Jolanda De Colò S.p.A.							0
Totale verso Società collegate	0	0	0	0	0	0	0
Verso Società consociate
Consolidate dal Gruppo Cremonini
Castelfrigo S.r.l.				79			79
Chef Express S.p.A.		1				5	6
Cremonini Immobiliare S.r.l.	23						23
Fiorani & C. S.p.a.				21.400			21.400
Ges.Car. S.r.l.							0
Guardamiglio S.r.l.							0
Il Castello di Castelvetro S.r.l.							0
Inalca Food and Beverage S.r.l.							0
Inalca S.p.a.		159		46.844	12.636		59.639
Italia Alimentari S.p.a.				6.476			6.476
Palermo Airport F&B s.c.a.r.l.							0
Poke MXP S.r.l.							0
Roadhouse Grill Roma S.r.l.							0
Staff Service S.r.l.		721					721
Tecno-Star Due S.r.l.							0
Totale Consolidate dal Gruppo Cremonini	23	881	0	74.799	12.636	5	88.344

Non Consolidate dal Gruppo Cremonini
Scalo S.n.c.	(31)						(31)
Time Vending S.r.l.				(11)			(11)
Verrini Holding S.r.l.	26	1					27
Totale Non Consolidate dal Gruppo Cremonini	(5)	1	0	(11)	0	0	(15)
Verso altre parti correlate
Membri Consiglio di Amministrazione MARR S.p.A.		347					347
Amministratore Antonio Verrini S.r.l.		43					43
Amministratore Frigor Carni S.r.l.		53					53
Amministratore MARR Service S.r.l.		10					10
Purchasing Manager Grocery & Non-Food MARR S.p.A.			60				60
Totale altre parti correlate	0	453	60	0	0	0	513

(**) L'importo indicato è al netto dei premi e contributi riconosciuti sugli acquisti.

Crediti e debiti nei confronti di imprese controllanti, controllate, collegate, consociate e altre correlate al 30 giugno 2025

RELAZIONE DEGLI AMMINISTRATORI

(in migliaia di Euro) Tesoreria Commerciali Altri Totale

	Crediti	Debiti	Crediti	Debiti	Crediti	Debiti	Crediti	Debiti
Verso Società controllanti
Cremonini S.p.A. (*)	8.720		397	510	12	1.930	9.129	2.440
Totale verso Società controllanti	8.720	0	397	510	12	1.930	9.129	2.440
Verso Società controllate
Antonio Verrini S.r.l.	3.245		77	247			3.322	247
Cremonagel S.r.l.			8				8	0
Frigor Carni S.r.l.	273		17	96			290	96
MARR Service S.r.l.	928		70	4.426			998	4.426
New Catering S.r.l.		2.238	45	21		5	45	2.264
Totale verso Società controllate	4.446	2.238	217	4.790	0	5	4.663	7.033
Verso Società collegate
Jolanda De Colò S.p.A.							0	0
Totale verso Società collegate	0	0	0	0	0	0	0	0
Verso Società consociate
Consolidate dal Gruppo Cremonini
Castelfrigo S.r.l.				53			0	53
Chef Express S.p.A.			16.323				16.323	0
Cremonini Immobiliare S.r.l.		1.456					0	1.456
Fiorani & C. S.p.a.				3.833	8		8	3.833
Ges.Car. S.r.l.							0	0
Guardamiglio S.r.l.			9				9	0
Il Castello di Castelvetro S.r.l.			9				9	0
Inalca Food and Beverage S.r.l.			269				269	0
Inalca S.p.a.				12.669	62		62	12.669
Italia Alimentari S.p.a.				1.485	3		3	1.485
Palermo Airport F&B s.c.a.r.l.			122				122	0
Poke MXP S.r.l.			6				6	0
Roadhouse Grill Roma S.r.l.			569				569	0
Staff Service S.r.l.				461			0	461
Tecno-Star Due S.r.l.							0	0
Totale Consolidate dal Gruppo Cremonini	0	1.456	17.307	18.501	73	0	17.380	19.957
Non Consolidate dal Gruppo Cremonini
Scalo S.n.c.		2.166	16	45			16	2.211
Time Vending S.r.l.				(11)			0	(11)
Verrini Holding S.r.l.		1.737					0	1.737
Totale Non Consolidate dal Gruppo Cremonini	0	3.903	16	34	0	0	16	3.937
Verso altre parti correlate
Membri Consiglio di Amministrazione MARR S.p.A.						347	0	347
Amministratore Antonio Verrini S.r.l.						1	0	1
Amministratore Frigor Carni S.r.l.							0	0
Amministratore MARR Service S.r.l.							0	0
Purchasing Manager Grocery & Non-Food MARR
S.p.A.							0	0
Totale altre parti correlate	0	0	0	0	0	348	0	348

(*) L'importo indicato nei crediti/debiti commerciali comprende il saldo IVA girato a Cremonini nell'ambito dell'IVA di Gruppo.

Evoluzione prevedibile della gestione

Nel mese di luglio 2025 le vendite sono in crescita in tutti i segmenti di clientela e alla fine dei primi sette mesi l'incremento delle vendite ai clienti della Ristorazione (segmenti di clientela dello Street Market e del National Account) è in linea con gli obiettivi dell'anno.

RELAZIONE DEGLI AMMINISTRATORI

Il management e l'intera organizzazione di MARR sono concentrati sulla stagione estiva, con un terzo trimestre che storicamente è il più importante dell'anno per contributo in termini di vendite e redditività.

Confermato il focus, già comunicato in occasione della presentazione dei risultati del primo trimestre 2025, sull'attuazione delle Linee guida per sostenere la crescita e migliorare la redditività e sulla gestione dei livelli di assorbimento del capitale circolante.

Tra gli ambiti di intervento delle Linee guida si segnala il miglioramento dell'efficienza operativa e in tal senso è stato attivato un progetto pilota su alcune strutture operative MARR per il ridisegno delle attività di movimentazione merci con l'obiettivo di migliorare la qualità del servizio e aumentare il controllo dei costi. Tale intervento si affianca a quelli relativi all'ottimizzazione dei trasporti e dei i flussi tra strutture del network logistico MARR. A tal proposito l'attivazione della piattaforma centrale di Castelnuovo di Porto ha permesso di trasferire secondo programma dalla piattaforma di Pomezia le attività di re-distribuzione ai centri distributivi MARR e di servizio ai clienti strutturati del Centro-Sud e proseguirà nei prossimi mesi con ulteriori step nel ridisegno e potenziamento delle attività operative MARR nel Lazio.

A partire dal primo trimestre 2025 l'amministrazione statunitense ha incrementato i dazi alle importazioni su alcune categorie di beni e ha effettuato ripetuti annunci di possibili ulteriori inasprimenti degli stessi per poi arrivare a concludere un accordo con l'Unione Europea in data 27 luglio 2025. In considerazione del limitato peso relativo (diretto e indiretto) del mercato statunitense sul volume d'affari del Gruppo, la direzione, allo stato attuale, non si attende rilevanti impatti sui risultati. Tuttavia, si evidenzia che tali circostanze potrebbero avere un impatto sugli andamenti generali dell'economia.

Continuità aziendale

RELAZIONE FINANZIARIA SEMESTRALE CONSOLIDATA AL 30 GIUGNO 2025

In considerazione dell'andamento del mercato, dei risultati positivi economici raggiunti dal Gruppo al termine del primo semestre 2025 e della solidità della propria struttura finanziaria, il Gruppo considera appropriato e corretto il presupposto della continuità aziendale.

Bilancio Consolidato Semestrale Abbreviato

Gruppo MARR 30 giugno 2025

lg(ianm i adiEuro) Note	30.06.25	di cui parti correlate %	31.12.24	di cui parti correlate %
ATTIVO Attivo non corrente Immobilizzazioni materiali 1 Diritto d'uso 2 Avviamenti 3 Altre immobilizzazioni immateriali 4 Partecipazioni valutate con il metodo del patrimonio netto 5 Partecipazioni in altre imprese 5 Crediti finanziari non correnti Crediti tributari non correnti 10 Altre voci attive non correnti 6 Totale Attivo non corrente Attivo corrente Rimanenze 7 Crediti finanziari 8 Crediti commerciali 9 Crediti tributari 10 Cassa e disponibilità liquide 11 Altre voci attive correnti 12 Totale Attivo corrente	129.162 84.516 166.010 3.526 1.828 178 273 7.434 14.143 407.070 272.398 9.336 400.467 14.791 211.673 33.495 942.160	8.720 93,4% 17.720 4,4% 12 0,1% 73 0,2%	120.123 62.722 166.010 3.476 1.828 178 222 17.255 10.162 381.976 223.777 496 333.280 18.695 208.316 24.988 809.552	496 100,0% 21.276 6,4% 3.314 17,7% 256 1,0%
TOTALEATTIVO	1.349.230		1.191.528
PASSIVO Patrimonio netto Patrimonio netto di gruppo 13 pitCale Riserve itUleanuovo Totale Patrimonio netto Passività non correnti Debiti finanziari non correnti 14 Debiti finanziari per locazioni (IFRS16) non correnti 15 Strumenti finanziari/derivati 16 Benefici verso dipendenti 17 Fondi per rischi ed oneri 18 Passività per imposte differite passive 19 Altre voci passive non correnti 20 Totale Passività non correnti Passività correnti Debiti finanziari correnti 21 Debiti finanziari per locazioni (IFRS16) correnti 22 Debiti tributari correnti 23 Passività commerciali correnti 24 Altre voci passive correnti 25 Totale Passività correnti	315.315 33.263 244.869 37.183 315.315 283.357 74.911 387 5.922 7.259 2.708 5.173 379.717 144.089 14.248 6.089 467.668 22.104 654.198	4.301 5,7% 1.058 7,4% 1.930 31,7% 19.045 4,1% 349 1,6%	345.627 33.263 244.807 67.557 345.627 273.302 55.019 322 6.390 6.574 3.443 5.734 350.784 105.626 12.416 2.145 361.303 13.627 495.117	4.835 8,8% 1.042 8,4% 0 0,0% 13.785 3,8% 344 2,5%
TOTALEPASSIVO	1.349.230		1.191.528

RELAZIONE FINANZIARIA SEMESTRALE CONSOLIDATA AL 30 GIUGNO 2025

parti di cui parti

gl(ianmiadiEuro) Note I° sem. 2025

co rrelat e % I° sem. 2024

correlate %

5045.,.0360,Ricavi 26 967.861 1 7% 958.587 2%

30818,Altri ricavi 27 2.709 3% 5.520 3%

Variazione delle rimanenze di merci 48.621 46.126

710(.91,.4074,)Acquisto di merci e materiale di consumo 28 (810.502) 8% (801.531) 2%

30	(13.809)	(11.569)
31	(6.585)	(8.726)

0)6,Costi del personale 29 (31.540) 2% (25.555)

Ammortamenti e accantonamenti

Perdite per riduzione di valore di attività finanziarie misurate al costo ammortizzato

1.1.,0Altri costi operativi 32 (129.573) 096) 6% (127.500) 38 6% irztdlur'aebtnapmilncveiteiueocidaodledi (54) (221)

frtivzoriàlatsatmonaelectmutoaivizzato

0()584,Proventi e oneri finanziari 33 (8.606) 1% (9.752) 6% irztdlur'aebt(napmiln1cv2eitieuocodidalide.799) .356)

frtivzroiàivatalsmocaltemnaoauizzato

Proventi/(perdite) da partecipazioni valutate con il metodo del patrimonio netto

34 0 0

pdtrlite8U5/(ia)adl12sieo.tp5m m e 76 .600

Imposte 35 (5.931) (8.138)

tdrl(i72U/id1eaop.tl)p6edo 45 .462

RELAZIONE FINANZIARIA SEMESTRALE CONSOLIDATA AL 30 GIUGNO 2025

Attribuibile a:

Azionisti della controllante 12.645 17.462

Interessi di minoranza 0 0

271.6451.462

0,20		0,27
0,20		0,27

EPS base (euro) 36

EPS diluito (euro) 36

COMPLESSIVO

(in migliaia di Euro) Note

I° sem. 2025

I° sem. 2024

Utile/(perdita) del periodo (A)

12 .6 45

1 7 .46 2

pmilnunAtsdniacsvorecepmhoerncae t o mivamente

itsfcirdczlr/'ue)pnastcdaes(i io:

Parte efficace degli utili/(perdite) sugli strumenti di copertura di flussi finanziari (cash flow hedge)	(65)	519
Imposte su parte efficace degli utili/(perdite) sugli strumenti di copertura di flussi finanziari (cash flow hedge)	16	(124)

RELAZIONE FINANZIARIA SEMESTRALE CONSOLIDATA AL 30 GIUGNO 2025

pmilnsdAntoircuonencehocpomnacore t cmsvivamente itsfcirdczlr/'ue)pnastcdaes(i io:

Utili/(perdite) attuariali su piani a benefici definiti	0		0
Imposte su utili/(perdite) attuariali su piani a benefici definiti	0		0
Totale altri ut ili/(perdite) al netto dell'effetto f iscale (B)	(4 9 )		39 5
Utile/(perdita) complessivo (A + B)	12 .5 96		1 7 .85 7
Utile/(perdita) complessivo attribuibile a:
Azionisti della controllante	12.596		17.857
Interessi di minoranza	0		0
	12 .5 96		1 7 .85 7

(nota 13)

PROSPETTO CONSOLIDATO DELLE VARIAZIONI DEL PATRIMONIO NETTO

Capitale

Altre riserve

Ut li

Totale

sociale

Riserva da

Riserva

Riserva di

Versamento

Riserva

Riserva

Riserva

Riserva

Acquisto

Riserva

Riserva

Tota e

a nuovo

patr monio

sovrap.

lega e

rivalutazione

soci conto

straordinaria

stock op.

di transizione

cash f low

Azioni

ex art 55

IAS 19

Riserve

da

netto

azioni

capitale

esercitate

ag i Ias/If rs

hedge

Proprie

(dpr 597 - 917 )

consolidato

di Gruppo

Saldi al 1 ° gennaio 2024

Destinazione dell'utile 2023 Distribuzione dividendi 2023 di Marr S.p.A. Acquisto azioni proprie Altre variazioni minori Utile del periodo Altri utili/perdite (al netto dell'effetto fiscale) Utile complessivo consolidato (01/01-30/06/2024)

Saldi al 30 giugno 2024

Acquisto azioni proprie Altre variazioni minori Utile del periodo Altri utili/perdite (al netto dell'effetto fiscale) Utile complessivo consolidato (01/07-31/12/2024)

Saldi al 31 dicembre 2024

Destinazione dell'utile 2024 Distribuzione dividendi 2024 di Marr S.p.A. Acquisto azioni proprie Altre variazioni minori Utile del periodo Altri utili/perdite (al netto dell'effetto fiscale) Utile complessivo consolidato (01/01-30/06/2025)

Saldi al 30 giugno 2025

33 .263	63 .348	6 . 652	13	36 .496	148 .174	1 . 475	7 .293	46	(11 . 954 )	1 . 432	(520 )	252 .455	69 . 755	355 .473
					5.834							5 .834	(5.834)
													(39.079)	(39.079)
									(8.007)			(8 .007 )		(8.007)
							8			(3)		6	(8)	(2)
													17.462	17.462
								395				395		395
														17.857
33 .263	63 .348	6 . 652	13	36 .496	154 .008	1 . 475	7 .301	441	(19 . 961 )	1 . 429	(520 )	250 .682	42 . 297	326 .242
									(5.212)			(5 .212 )		(5.212)
										(3)		(3 )	(1)	(4)
													25.261	25.261
								(686)			26	(660 )		(660)
														24.601
33 .263	63 .348	6 . 652	13	36 .496	154 .008	1 . 475	7 .301	(245 )	(25 . 173 )	1 . 426	(494 )	244 .807	67 . 557	345 .627
					4.547							4 .547	(4.547)
													(38.475)	(38.475)
									(4.434)			(4 .434 )		(4.434)
										(3)		(2 )	3	1
													12.645	12.645
								(49)				(49 )		(49)
														12.596
33 .263	63 .348	6 . 652	13	36 .496	158 .555	1 . 475	7 .301	(294 )	(29 . 607 )	1 . 423	(494 )	244 .869	37 . 183	315 .315

NOTE ILLUSTRATIVE

PROSPETTO CONSOLIDATO DEI FLUSSI DI CASSA (METODO INDIRETTO)

Consolidato (in migliaia di Euro)	Note	30 .06 .25	di cui parti co rrelat e %	30.06.24	di cui parti correlate %
Risultato del Periodo		12.645		17.462
itfRetiche:
Ammortamenti	30	5.682		4.609
Ammortamenti IFRS 16	30	6.944		6.190
Acc.to imposte differite (attive)/passive	35	(719)		2.515
Accantonamento a fondo svalutazione crediti	31	6.584		8.726
Accantonamento a fondo rischi e perdite	30	900		310
Accantonamento a fondo indennità supplettiva di clientela	30	268		462
(Plus)/minusvalenze da vendita cespiti		(43)		(11)
(Proventi) e oneri finanziari al netto delle differenze su cambi	33	8.311	34 0,4%	10.200	54 0,5%
(Utili)/perdite da differenze cambio valutative	33	(102)		(297)
Dividendi ricevuti		(115)	(115) 1 0,0%	(150)	(150) 1 0,0%
Subtotale a t t v ità operativa		2 7 .710		32 .55 4
Variazione netta fondo TFR	17	(468)		(124)
(Incremento) decremento crediti commerciali	10	(73.771)	3.556 -4,8%	(57.327)	2.150 -3,8%
(Incremento) decremento rimanenze di magazzino	8	(48.621)		(46.126)
Incremento (decremento) debiti commerciali	24	106.365	5.260 4,9%	92.526	2.474 2,7%
(Incremento) decremento altre poste attive	7/13	(2.667)	183 -6,9%	4.062	(323) -8,0%
Incremento (decremento) altre poste passive	20/25	7.433	5 0,1%	2.443	23 0,9%
Variazione netta dei debiti/crediti tributari	11/23	7.832	5.232 6,8%	3.674	3.734 01,6%
Pagamento di interessi e altri oneri finanziari	33	(9.911)	(37) 0,4%	(11.610)	(116) 1,0%
Interessi e altri proventi finanziari incassati	33	1.601	3 0,2%	1.410	62 4,4%
Differenze di cambio valutative	33	102		0
Cash flow derivante dalla attività operativa		2 8 .250		38 .944
(Investimenti) altre immobilizzazioni immateriali	4	(428)		(376)
(Investimenti)/rettifiche avviamenti		0		0
(Investimenti) immobilizzazioni materiali	1	(14.520)		(8.212)
Disinvestimenti netti in immobilizzazioni materiali		220		297
Flussi finanziari dell'esercizio per acquisizioni di controllate o rami d'azienda (al netto delle disponibilità liquide acquisite)	21	(100)		(1.200)
Dividendi ricevuti		115	115 1 0,0%	150	150 1 0,0%
Cash flow derivante dalla attività di investimento		(14 .713 )		(9 .341 )
Distribuzione dei dividendi	14/21	(38.475)		(39.030)
Acquisto di azioni proprie	14	(4.434)		(8.007)
Altre variazioni incluse quelle di terzi		(49)		0
Pagamento debiti leasing	16/22	(7.014)	(518) 7,4%	(5.993)	(502) 8,4%
Variazione netta dei crediti/debiti finanziari per derivati		65		0
Variazione netta debiti finanziari (al netto delle nuove erogazioni a medio/lungo termine)	15/21	32.170		18.613
Accensione di nuovi finanziamenti/nuove erogazioni a medio/lungo termin 15/21		80.000		43.000
Rimborso/estinzione di finanziamenti/mutui a medio lungo termine	15/21	(63.487)		(33.401)
Variazione nette dei crediti finanziari correnti	9	(8.905)	(8.224) 29,4%	5.769	5.769 1 0,0%
Variazione netta dei crediti finanziari non correnti	9	(51)		0
Cash flow derivante dalla attività di f inanziamento		(10 .180 )		(19 .049 )
Aumento (diminuzione) del cash f low		3 .357		10 .55 4
Disponibilità liquide di inizio periodo		208.316		223.406
Disponibilità liquide di f ine periodo		211 .673		2 33 .960

RELAZIONE FINANZIARIA SEMESTRALE CONSOLIDATA AL 30 GIUGNO 2025

Per la riconciliazione fra i dati di apertura e i saldi di chiusura con la relativa movimentazione delle passività finanziarie derivanti da attività di finanziamento (come richiesto dal paragrafo 44A dello IAS 7) si rimanda all'Allegato 1 delle successive Note Illustrative.

NOTE ILLUSTRATIVE AL BILANCIO CONSOLIDATO SEMESTRALE ABBREVIATO

Informazioni generali

MARR S.p.A. (la "Società" o la "Capogruppo") e le sue società controllate (il "Gruppo MARR" o il "Gruppo") operano interamente nella commercializzazione e distribuzione di prodotti alimentari al Foodservice.

In particolare, la Capogruppo, con sede legale in Via Spagna n. 20 a Rimini (Italia), opera nella commercializzazione e distribuzione di prodotti alimentari freschi, secchi e surgelati, destinati agli operatori della ristorazione.

NOTE ILLUSTRATIVE

La Capogruppo è controllata dalla società Cremonini S.p.A., i cui dati essenziali sono esposti nel successivo Allegato 2, che ne detiene al 30 giugno 2025 una percentuale pari al 50,42% del capitale sociale.

La pubblicazione della relazione finanziaria semestrale consolidata al 30 giugno 2025 è stata autorizzata dal Consiglio di Amministrazione in data 4 agosto 2025.

Struttura e contenuto del bilancio consolidato semestrale abbreviato

La relazione finanziaria semestrale consolidata al 30 giugno 2025 è stata redatta conformemente ai criteri di valutazione e di misurazione stabiliti dagli International Financial Reporting Standards (IFRS) emanati dall'International Accounting Standards Board (IASB) e adottati dall'Unione Europea secondo la procedura di cui all'art. 6 del Regolamento (CE) n. 1606/2002 del Parlamento Europeo e del Consiglio del 19 luglio 2002.

Per IFRS si intendono tutti i principi contabili internazionali ("IAS/IFRS") e tutte le interpretazioni dell'IFRS Interpretations Committee ("IFRIC"), precedentemente denominate "Standing Interpretations Committee" (SIC).

La presente relazione finanziaria semestrale consolidata è stata redatta in forma sintetica, nel quadro delle opzioni previste dallo IAS 34 ("Bilanci intermedi"). Tale bilancio consolidato semestrale abbreviato non comprende, pertanto, tutte le informazioni richieste dal bilancio annuale e deve essere letto unitamente al bilancio annuale predisposto per l'esercizio chiuso al 31 dicembre 2024.

RELAZIONE FINANZIARIA SEMESTRALE CONSOLIDATA AL 30 GIUGNO 2025

In particolare, nella predisposizione della presente relazione sono stati applicati gli stessi principi contabili adottati nella redazione del bilancio consolidato al 31 dicembre 2024, fatta eccezione per l'adozione dei nuovi principi, modifiche e interpretazioni in vigore dal 1° gennaio 2025, successivamente descritti.

Il bilancio consolidato semestrale abbreviato al 30 giugno 2025 è stato redatto nel presupposto della continuità aziendale, sulla base delle valutazioni effettuate dagli Amministratori e illustrate al successivo paragrafo "Continuità aziendale".

Si precisa, inoltre, che il Gruppo ha applicato quanto stabilito dalla Delibera CONSOB n. 15519 del 27 luglio 2006 e dalla Comunicazione CONSOB n. 6064293 del 28 luglio 2006.

Il settore nel quale il Gruppo MARR opera è soggetto a dinamiche stagionali principalmente legate ai flussi della stagione turistica, che sono più concentrati nei mesi estivi, e durante i quali l'incremento dell'attività e quindi del Capitale Circolante Netto genera storicamente un assorbimento di cassa, con conseguente aumento del fabbisogno finanziario.

Per ciò che concerne gli andamenti del primo semestre del 2025, si rimanda a quanto esposto nella Relazione degli Amministratori sull'andamento della gestione.

Il bilancio consolidato semestrale abbreviato al 30 giugno 2025 è stato redatto in base al principio del costo, tranne che per gli strumenti finanziari derivati che sono iscritti al fair value (valore equo).

In aderenza a quanto previsto dalla Consob, i dati del Conto Economico sono forniti con riguardo al semestre di riferimento, cioè il periodo intercorrente tra l'inizio dell'esercizio e la data di chiusura del semestre (progressivo); essi sono confrontati con i dati relativi all'analogo periodo dell'esercizio precedente. I dati dello Stato Patrimoniale, relativi alla data di chiusura del semestre, sono confrontati con i dati di chiusura dell'ultimo esercizio. Pertanto, il commento delle voci di Conto Economico è effettuato con il raffronto al medesimo periodo dell'anno precedente (30 giugno 2024), mentre per quanto riguarda le grandezze patrimoniali viene effettuato rispetto all'esercizio precedente (31 dicembre 2024).

Sono state utilizzate le seguenti classificazioni:

• "Prospetto della situazione patrimoniale - finanziaria" per poste correnti/non correnti

• "Prospetto dell'utile/perdita del periodo" per natura

• "Prospetto dei flussi di cassa" (metodo indiretto)

Tali classificazioni si ritiene forniscano informazioni meglio rispondenti a rappresentare la situazione patrimoniale, economica e finanziaria del Gruppo.

La valuta funzionale e di presentazione è l'Euro.

Per una migliore facilità di lettura, i prospetti e le tabelle contenuti nella presente situazione semestrale consolidata sono esposti in migliaia di Euro.

Continuità aziendale

NOTE ILLUSTRATIVE

In considerazione dell'andamento del mercato, dei positivi risultati economici raggiunti dal Gruppo al termine del primo semestre 2025 e della solidità della propria struttura finanziaria, il Gruppo considera appropriato e corretto il presupposto della continuità aziendale

Area di consolidamento

Il bilancio consolidato semestrale abbreviato al 30 giugno 2025 include il bilancio della Capogruppo MARR S.p.A. e quelli delle società nelle quali essa detiene, direttamente o indirettamente il controllo.

Il controllo si ottiene quando il Gruppo è esposto o ha diritto a rendimenti variabili, derivanti dal proprio rapporto con l'entità oggetto di investimento e, nel contempo, ha la capacità di incidere su tali rendimenti esercitando il proprio potere su tale entità.

Specificatamente, il Gruppo controlla una partecipata se, e solo se, ha:

• il potere sull'entità oggetto di investimento (ovvero detiene validi diritti che gli conferiscano la capacità attuale di dirigere le attività rilevanti dell'entità oggetto di investimento);

• l'esposizione o i diritti a rendimenti variabili derivanti dal rapporto con l'entità oggetto di investimento;

  RELAZIONE FINANZIARIA SEMESTRALE CONSOLIDATA AL 30 GIUGNO 2025

• la capacità di esercitare il proprio potere sull'entità oggetto di investimento per incidere sull'ammontare dei suoi rendimenti. Generalmente, vi è la presunzione che la maggioranza dei diritti di voto comporti il controllo. A supporto di tale presunzione, e quando il Gruppo detiene meno della maggioranza dei diritti di voto (o diritti simili), il Gruppo considera tutti i fatti e le circostanze rilevanti per stabilire se controlla l'entità oggetto di investimento, inclusi:

• accordi contrattuali con altri titolari di diritti di voto;

• diritti derivanti da accordi contrattuali;

• diritti di voto e diritti di voto potenziali del Gruppo.

Il Gruppo riconsidera se ha o meno il controllo di una partecipata se i fatti e le circostanze indicano che ci siano stati dei cambiamenti in uno o più dei tre elementi rilevanti ai fini della definizione di controllo.

L'elenco completo delle partecipazioni incluse nell'area di consolidamento al 30 giugno 2025, con l'indicazione del metodo di consolidamento, è riportato nella precedente "Struttura del Gruppo".

Il bilancio consolidato è stato redatto sulla base delle situazioni contabili al 30 giugno 2025 predisposte dalle società incluse nell'area di consolidamento e rettificate, ove necessario, ai fini di allinearle ai principi contabili e ai criteri di classificazione del Gruppo conformi agli IFRS.

L'area di consolidamento al 30 giugno 2025 differisce rispetto alla situazione al 30 giugno 2024 e al 31 dicembre 2024 per l'inclusione a seguito della sua costituzione, in data 8 gennaio 2025, della società MARR Service S.r.l. interamente detenuta da MARR S.p.A., avente per oggetto sociale lo svolgimento, esclusivamente a favore della società MARR S.p.A. e delle sue società controllate, di attività di gestione di magazzini, servizio di facchinaggio, confezionamento di merci o prodotti. Il I° marzo 2025 la società ha iniziato ad esercitare le prime attività limitatamente alle unità operative di MARR S.p.A. nell'area della Romagna

NOTE ILLUSTRATIVE

Si riporta di seguito l'elenco delle società incluse nell'area di consolidamento.

Denominazione Sede	Capitale Sociale (Euro migliaia)	Controllo diretto	Controllo indiretto	Tramite	Gruppo MARR
Società consolidate con il metodo dell'integrazione g lobale Società capogruppo MARR S.p.A. Rimini (RN) Società controllate New Catering S.r.l. Santarcangelo di Romagna (RN) Antonio Verrini S.r.l. Santarcangelo di Romagna (RN) Frigor Carni S.r.l. Santarcangelo di Romagna (RN) Cremonagel S.r.l. Santarcangelo di Romagna (RN) MARR Service S.r.l. Santarcangelo di Romagna (RN) Società valutate con il metodo del patrimonio netto Società collegate Jolanda De Colò S.p.A. Palmanova (UD)	33.263
	34	100%			100%
	250	100%			100%
	100	100%			100%
	10		100%	New Catering S.r.l.	100%
	100	100%			100%
	846	34%			34%

Criteri di valutazione

Principi contabili

RELAZIONE FINANZIARIA SEMESTRALE CONSOLIDATA AL 30 GIUGNO 2025

I criteri di valutazione utilizzati ai fini della predisposizione dei prospetti contabili consolidati per il semestre chiuso al 30 giugno 2025 non si discostano da quelli utilizzati per la formazione del bilancio consolidato chiuso al 31 dicembre 2024, ad eccezione dei nuovi principi contabili, emendamenti ed interpretazioni applicabili dal 1° gennaio 2025 di seguito esposti che tuttavia si segnala non hanno avuto impatti sulla presente situazione patrimoniale, economica e finanziaria del Gruppo.

Principi contabili, emendamenti e interpretazioni IFRS applicabili dal 1° gennaio 2025

• In data 15 agosto 2023 lo IASB ha pubblicato un emendamento denominato "Amendments to IAS 21 The Effects of Changes in Foreign Exchange Rates: Lack of Exchangeability". Il documento richiede ad un'entità di identificare una metodologia, da applicare in maniera coerente, volta a verificare se una valuta possa essere convertita in un'altra e, quando ciò non sia possibile, come determinare il tasso di cambio da utilizzare e l'informativa da fornire in nota integrativa. L'adozione di tale emendamento non ha comportato effetti sul bilancio consolidato del Gruppo.

  Nuovi IFRS accounting standards, emendamenti ed interpretazioni omologati dall'Unione Europea, non ancora obbligatoriamente applicabili e non adottati in via anticipata dal Gruppo al 30 giugno 2025

  Alla data di riferimento del presente documento, gli organi competenti dell'Unione Europea non hanno ancora concluso il processo di omologazione necessario per l'adozione degli emendamenti e dei principi sotto descritti, ma tali principi non sono obbligatoriamente applicabili e non sono stati applicati in via anticipata dal Gruppo al 31 dicembre 2024.

• In data 30 maggio 2024 lo IASB ha pubblicato il documento "Amendments to the Classification and Measurement of Financial Instruments-Amendments to IFRS 9 and IFRS 7″. Il documento chiarisce alcuni aspetti problematici emersi dalla post-implementation review dell'IFRS 9, tra cui il trattamento contabile delle attività finanziarie i cui rendimenti variano al raggiungimento di obiettivi ESG (i.e. green bonds). In particolare, le modifiche hanno l'obiettivo di:

  • chiarire la classificazione delle attività finanziarie con rendimenti variabili e legati ad obiettivi ambientali, sociali e di governance aziendale (ESG) ed i criteri da utilizzare per l'assessment del SPPI test;

  • determinare che la data di regolamento delle passività tramite sistemi di pagamento elettronici è quella in cui la passività risulta estinta. Tuttavia, è consentito ad un'entità di adottare una politica contabile per consentire di eliminare

    contabilmente una passività finanziaria prima di consegnare liquidità alla data di regolamento in presenza di determinate condizioni specifiche.

    Con queste modifiche lo IASB ha inoltre introdotto ulteriori requisiti di informativa riguardo in particolare ad investimenti in strumenti di capitale designati a FVOCI.

    Le modifiche si applicheranno a partire dai bilanci degli esercizi che hanno inizio dal 1° gennaio 2026.

    NOTE ILLUSTRATIVE

• In data 18 dicembre 2024 lo IASB ha pubblicato un emendamento denominato "Contracts Referencing Nature-dependent Electricity - Amendment to IFRS 9 and IFRS 7". Il documento ha l'obiettivo di supportare le entità nel rendicontare gli effetti finanziari dei contratti di acquisto di elettricità prodotta da fonti rinnovabili (spesso strutturati come Power Purchase Agreements). Sulla base di tali contratti, la quantità di elettricità generata ed acquistata può variare in base a fattori incontrollabili quali le condizioni meteorologiche. Lo IASB ha apportato emendamenti mirati ai principi IFRS 9 e IFRS 7. Gli emendamenti includono:

• un chiarimento riguardo all'applicazione dei requisiti di "own use" a questa tipologia di contratti;

• dei criteri per consentire la contabilizzazione di tali contratti come strumenti di copertura; e,

• dei nuovi requisiti di informativa per consentire agli utilizzatori del bilancio di comprendere l'effetto di questi contratti sulle performance finanziarie e sui flussi di cassa di un'entità.

La modifica si applicherà dal 1° gennaio 2026, ma è consentita un'applicazione anticipata.

Non si attendono effetti significativi nel bilancio consolidato del Gruppo MARR dall'adozione degli emendamenti sopra indicati.

Nuovi IFRS accounting standards, emendamenti ed interpretazioni non ancora omologati dall'Unione Europea

Alla data di riferimento del presente documento, gli organi competenti dell'Unione Europea non hanno ancora concluso il processo di omologazione necessario per l'adozione degli emendamenti e dei principi sotto descritti.

RELAZIONE FINANZIARIA SEMESTRALE CONSOLIDATA AL 30 GIUGNO 2025

• In data 18 luglio 2024 lo IASB ha pubblicato un documento denominato "Annual Improvements Volume I1". Il documento include chiarimenti, semplificazioni, correzioni e cambiamenti volti a migliorare la coerenza di diversi IFRS Accounting Standards. I principi modificati sono:

  • IFRS 1 First-time Adoption of International Financial Reporting Standards;

  • IFRS 7 Financial Instruments: Disclosures e le relative linee guida sull'implementazione dell'IFRS 7;

  • IFRS 9 Financial Instruments;

  • IFRS 10 Consolidated Financial Statements; e

  • IAS 7 Statement of Cash Flows.

    Le modifiche si applicheranno dal 1° gennaio 2026, ma è consentita un'applicazione anticipata.

• In data 9 aprile 2024 lo IASB ha pubblicato un nuovo principio IFRS 18 Presentation and Disclosure in Financial Statements che sostituirà il principio IAS 1 Presentation of Financial Statements. Il nuovo principio si pone l'obiettivo di migliorare la presentazione degli schemi di bilancio, con particolare riferimento allo schema del conto economico. In particolare, il nuovo principio richiede di:

  • classificare i ricavi e i costi in tre nuove categorie (sezione operativa, sezione investimento e sezione finanziaria), oltre alle categorie imposte e attività cessate già presenti nello schema di conto economico;

  • Presentare due nuovi sub-totali, il risultato operativo e il risultato prima degli interessi e tasse (i.e. EBIT). Il nuovo principio inoltre:

  • richiede maggiori informazioni sugli indicatori di performance definiti dal management;

  • introduce nuovi criteri per l'aggregazione e la disaggregazione delle informazioni; e,

  • introduce alcune modifiche allo schema del rendiconto finanziario, tra cui la richiesta di utilizzare il risultato operativo come punto di partenza per la presentazione del rendiconto finanziario predisposto con il metodo indiretto e l'eliminazione di alcune opzioni di classificazione di alcune voci attualmente esistenti (come ad esempio interessi pagati, interessi incassati, dividendi pagati e dividendi incassati).

    Il nuovo principio entrerà in vigore dal 1° gennaio 2027, ma è consentita un'applicazione anticipata.

• In data 9 maggio 2024 lo IASB ha pubblicato un nuovo principio IFRS 19 Subsidiaries without Public Accountability: Disclosures. Il nuovo principio introduce alcune semplificazioni con riferimento all'informativa richiesta dagli IFRS Accounting Standard nel bilancio di esercizio di una società controllata, che rispetta i seguenti requisiti:

  o non ha emesso strumenti di capitale o di debito quotati su un mercato regolamentato e non è in procinto di emetterli;

  • la propria società controllante predispone un bilancio consolidato in conformità con i principi IFRS.

    Il nuovo principio entrerà in vigore dal 1° gennaio 2027, ma è consentita un'applicazione anticipata.

    Al momento gli Amministratori stanno valutando i possibili effetti dell'introduzione di questo nuovo principio sul bilancio consolidato del Gruppo.

    NOTE ILLUSTRATIVE

• In data 30 gennaio 2014 lo IASB ha pubblicato il principio IFRS 14 - Regulatory Deferral Accounts che consente solo a coloro che adottano gli IFRS per la prima volta di continuare a rilevare gli importi relativi alle attività soggette a tariffe regolamentate ("Rate Regulation Activities") secondo i precedenti principi contabili adottati. Non essendo il Gruppo un first-time adopter, tale principio non risulta applicabile.

Informazioni per settore di attività

Ai fini dell'applicazione dell'IFRS 8, si rammenta che il Gruppo opera nell'unico settore della "Commercializzazione e distribuzione di prodotti alimentari al Foodservice".

Principali stime adottate dalla Direzione e valutazioni discrezionali

La redazione del bilancio e delle relative note in applicazione degli IFRS richiede da parte della direzione il ricorso a stime e assunzioni che hanno effetto sui valori delle attività e delle passività di bilancio e sull'informativa relativa ad attività e passività potenziali alla data di bilancio. Le stime e le assunzioni utilizzate sono basate sull'esperienza e su altri fattori considerati rilevanti. Le stime e le assunzioni sono riviste periodicamente e gli effetti di ogni variazione ad esse apportate sono riflesse a conto economico nel periodo in cui avviene la revisione di stima, se la revisione stessa ha effetti solo su tale periodo, o anche nei periodi successivi, se la revisione ha effetti sia sull'esercizio corrente, sia su quelli futuri.

RELAZIONE FINANZIARIA SEMESTRALE CONSOLIDATA AL 30 GIUGNO 2025

Di seguito sono riepilogati i processi critici di valutazione e le assunzioni chiave utilizzate dal management nel processo di applicazione dei principi contabili riguardo al futuro e che possono avere effetti significativi sui valori rilevati nel bilancio del Gruppo MARR o per le quali esiste il rischio che possano emergere rettifiche di valore significative al valore contabile delle attività e passività nell'esercizio successivo a quello di riferimento del bilancio.

• Valore recuperabile delle attività non correnti (incluso l'avviamento): Le attività non correnti includono gli immobili, impianti e macchinari, le attività immateriali (incluso l'avviamento), le partecipazioni e le altre attività finanziarie. Il Management rivede periodicamente il valore contabile delle attività non correnti detenute ed utilizzate e delle attività che devono essere dismesse, quando fatti e circostanze richiedono tale revisione.

Per l'avviamento e le attività immateriali a vita utile indefinita tale analisi è svolta almeno una volta l'anno e ogni qualvolta fatti e circostanze lo richiedano.

L'analisi della recuperabilità del valore contabile delle attività non correnti è generalmente svolta utilizzando le stime dei flussi di cassa attesi dall'utilizzo o dalla vendita del bene e adeguati tassi di sconto per il calcolo del valore attuale. Quando il valore contabile di un'attività non corrente ha subito una perdita di valore, il Gruppo MARR rileva una svalutazione pari all'eccedenza tra il valore contabile del bene ed il suo valore recuperabile attraverso l'uso o la vendita dello stesso, determinata con riferimento ai flussi di cassa insiti nei più recenti piani aziendali.

Dopo i primi sei mesi del 2025, con un secondo trimestre 2025 in tendenziale miglioramento rispetto al primo, un positivo avvio a giugno della stagione estiva, che è il periodo più significativo per il business del Gruppo, e vendite in crescita in tutti i segmenti di clientela nel mese di luglio, quanto prospettato nel Business Plan per gli anni 2025 - 2027 approvato dal Consiglio di Amministrazione del 16 dicembre 2024 e utilizzato ai fini del test di impairment al 31 dicembre 2024 rimane il riferimento ai fini della valutazione della recuperabilità dell'avviamento.

Expected credit losses (svalutazione dei crediti): resta alta l'attenzione che il Gruppo riserva alla gestione dei crediti commerciali attuando modalità calibrate alle situazioni ed esigenze di ciascun territorio e segmento di Mercato: l'obiettivo rimane quello di salvaguardare il patrimonio aziendale mantenendo una vicinanza al cliente che permette una tempestiva gestione del credito e il rafforzamento del rapporto con il cliente medesimo. Alla luce di ciò il management ha effettuato una stima prudenziale delle Expected credit losses, che potrà essere confermata nei prossimi mesi sulla base delle attività di incasso ad oggi intraprese.

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Marr S.p.A. ha pubblicato questo contenuto il 04 agosto 2025, ed è responsabile delle informazioni in esso contenute. Distribuito da , senza apportare modifiche o alterazioni, il 04 agosto 2025 alle 16:54 UTC.