MEDIOBANCA
RISULTATI 6M/2T
AL 31 DICEMBRE 2024
Milano, 11 Febbraio 2025
Agenda
Section 1. Sintesi dei risultati
Section 2. Risultati di Gruppo al 31 Dicembre 2024
Section 3. Risultati divisionali
Section 4. Note conclusive
Allegati
- Scenario macroeconomico
- Risultati divisionali per trimestre
MIGLIOR 1° SEMESTRE DI SEMPRE: UTILE NETTO A €660MLN, ROTE 14%
GRAZIE ALL' EFFICACE ESECUZIONE DEL PIANO «ONE BRAND-ONECULTURE»
1S/2T25 - Risultati di GruppoSezione 1
Forte attività commerciale e posizionamento in tutte le divisioni
|
WM |
CIB |
CF |
|
€4,8mld di NNM in 6M |
Classifica IB: 1° in IT2 |
Erogato a €4,3mld (6M) |
|
Classifica: top 5 in IT1, 1° nel PIB |
Leadership in Sud Europa |
al di sopra della crescita del settore3 |
Ricavi in aumento a singola cifra alta,
indice costi/ricavi contenuto
|
€1.848mln |
+7% A/A |
42% |
|
trainati da tutte le |
indice |
|
|
IS25 |
divisioni |
costi/ricavi |
- trainati dalla crescita delle commissioni a doppia cifra
|
€547mln |
+30% A/A |
|
Comm. IS25 |
grazie al CIB & WM |
Costo del rischio stabile
|
50pb |
51pb |
-1pb T/T |
|
IS25 |
1S24 |
trainato dal CF |
Elevata generazione di capitale K confermata
|
15,2% CET14 |
14,8% CET1 |
|
o 100% pay-out in linea con il COREP |
|
|
70% pay-out |
e il completamento di €1mld di SBB |
|
cumulati previsti in 3 anni |
Utile netto e EPS a livelli record
In linea con la crescita del 6-8% di EPS per il FY25
|
Utile netto +8% A/A |
EPS +10% A/A |
|||
|
660mln |
€0,79 |
|||
|
1S25 |
1S25 |
|||
|
Remunerazione agli azionisti |
||||
|
Interim DPS |
€385mln SBB |
|||
|
Mag. 25 + Nov. 25 |
~60% già completato |
|||
3
1) Fonte: presentazioni, comunicati stampa e sito delle società; Assoreti. NNM per Azimut esclude la NNM dalle acquisizioni
2) Fonte: Dealogic a Gennaio 2025. Guardare slide 6 per maggiori dettagli
3) Fonte: Assofin. Periodo: Gen.24-Dic.24 (include solo di carte fruttifere) 4) CET1 transitorio e a regime pro-forma, considerando permanente il beneficio del Danish Compromise (beneficio di ~100pb) e inclusi gli utili trattenuti
per il periodo (~50pb, incl. effetti indiretti) al netto del payout del dividendo al 70%
ROBUSTA ACCELERAZIONE NEL 2T
BASATA SU SOLIDI FONDAMENTALI
Sintesi dei risultatiSezione 1
Ricavi del Gruppo: ~€1mld +14% T/T, attività in accelerazione
WMCIBCFINS
|
€252mln |
€268mln |
€319mln |
€128mln |
|
IIS25 +10% T/T |
IIS25 +46% T/T |
IIS25 +3% T/T |
IIT25 +11% T/T |
Margine di interesse nuovamente in crescita
confermando la resilienza delle linee guida per il FY25
|
€494mln |
€485mln |
+2% T/T |
|
IIT25 |
IT25 |
trainato dalla crescita |
|
nel CF e nel CIB |
Commissioni trimestrali più alte di sempre
|
€316mln |
€231mln |
+36% T/T |
|
IIT25 |
IT25 |
grazie al record |
|
dell'advisory nel CIB |
||
|
e al WM |
Costo del rischio in calo nel CF
|
175pb |
178pb |
Costo del rischio |
|
Stated COR |
IT25 |
gestionale in calo di |
|
IIT25 |
~10pb nel 2T |
|
Risultato operativo e utile netto a livelli record
|
Risultato operativo +18% T/T |
EPS |
|
€506mln |
€0,40 |
|
IIT25 |
IIT25 |
4
WEALTH MANAGEMENT - SOLIDA CRESCITA
TRAINATA DALL'EFFICACIA DEL MODELLO PIB E DEL RIPOSIZIONAMENTO DI MB PREMIER
|
Sintesi dei risultati |
Sezione 1 |
Robusta NNM
a conferma delle linee guida per il FY25 (€9-10mld)
|
€4,8mld |
€3,7mld |
+30% A/A |
|
IS25 |
IS24 |
2/3 AUM e 1/3 AUA/depositi |
Solido contributo degli eventi di liquidità
|
€0,8mld |
€0,5mld |
+€0,3mld A/A |
|
IS25 |
IS24 |
>80% degli eventi di liquidità |
|
sono originati da MB |
Capacità di crescita ai vertici del settore1
|
11% TFA |
10% TFA |
8% TFA |
7% TFA |
6% TFA |
|
|
€5,5mld |
€4,8mld |
5% TFA |
|||
|
€5,1mld |
|||||
|
€4,8mld |
€3,0mld |
€8,7mld |
|||
Crescita significativa delle TFA
target del BP FY26 confermato (€115mld)
|
€107mld 94mld |
+€13mld A/A |
|
|
IS25 |
IS24 |
confermato il target del |
|
BP per il FY26 (€115mld) |
||
Ritmo di crescita accelerato in 1 anno2
|
Reclutamento: +22% |
132 professionisti |
|
reclutati 1Y |
Portafoglio medio trasferito dai
Portaf. medio: +80% nuovi banker/CF quasi raddoppiato dopo il rebranding
Nuovi clienti private: 2X 4,6mila acquisiti in 6M
Ricavi e utile netto trimestrali più alti di sempre
|
€252mln |
228mln |
Ricavi +10% T/T |
|
IIS25 |
IT25 |
trainati dalle commissioni (+17% T/T) |
|
€58mln |
53mln |
Utile netto +9% T/T |
|
IIT25 |
IT25 |
5
- Fonte: presentazioni, comunicati stampa e sito delle società; Assoreti. NNM per Azimut esclude la NNM dalle acquisizioni
- Confronto 12M 2024 vs 12M 2023
CIB: DINAMICA POSITIVA
TRAINATA DA UN FRANCHISE EFFICACE E RAFFORZATO E DA UN MERCATO FAVOREVOLE
|
Sintesi dei risultati |
Sezione 1 |
Ricavi trimestrali più alti di sempre
Commissioni in forte aumento
|
268mln |
183mln |
+46% T/T |
|
IIT25 |
IT25 |
trainati dalle commissioni |
150mln 84mln
IIT25 IT25
+79% T/T
trainate dell'Advisory (in crescita
all'83% delle commissioni CIB
rispetto al 63% nel IT25)
Confermata la leadership nell'M&A in Italia
|
Per valore ($mld)1 |
Per # operazioni1 |
||||||||||
|
1 |
JPM |
31,6 |
1 |
45 |
|||||||
|
VITALE |
|||||||||||
|
2 |
GS |
2 |
34 |
||||||||
|
29,5 |
|||||||||||
|
3 |
3 |
EQUI |
|||||||||
|
25,2 |
33 |
||||||||||
Solida attività non domestica, continui flussi dal segmento Mid
Geografia2Segmento2
Mid-cap
Non-Large-cap 15% domestic
~60%85%
Segni di ripresa dei finanziamenti Corporate
|
19,9mld |
3 |
18,4mld |
+8% T/T |
|
ripresa la crescita |
|||
|
IIT25 |
IT25 |
Utile netto vicino al più alto livello di sempre
|
85mln |
57mln |
+49% T/T |
|
IIT25 |
IT25 |
6
- Classifica dell'M&A in Italia nel 2024. Fonte: Dealogic a Gennaio 2025 - Annunciate (solo Banche di Investimento), esclusi i mandati propri
- Ripartizione delle commissioni di Advisory nel 1S25
- Libro impieghi CIB
CONSUMER FINANCE: EROGATO ROBUSTO CON MARGINI IN CRESCITA
|
Sintesi dei risultati |
Sezione 1 |
Erogato robusto
|
2,2mld |
2,1mld |
+6% T/T |
|
Trainati dai prestiti personali |
||
|
IIT25 |
IT25 |
(+2% T/T) e dalla distribuzione |
|
diretta |
||
|
Libro impieghi in solida progressione |
||
|
15,6mld 15,3mld |
+1% T/T |
|
|
IIT25 |
IT25 |
+6% A/A |
Crescita della redditività rettificata per il rischio
|
7,04% |
7,20% |
7,30% |
|
5,35% |
5,42% |
5,55% |
|
12M FY24 |
3M Sett.24 |
3M Dic.24 |
(marg.inter.- costo del rischio)/impieghi medi marg.inter. /impieghi medi
Crescita superiore a quella del settore1
|
+8,3% |
+7,5% |
|
crescita erogato |
|
|
crescita erogato |
mercato del Consumer finance |
|
Compass (12M 2024) |
(12M 2024) |
Trend positivo del costo del rischio nel IIT25
|
175pb |
178pb |
-3pb T/T |
|
IIT25 |
IT25 |
Costo del rischio gestionale2 |
|
-12bp da 199pb a 187pb |
||
|
Ricavi trimestrali a livelli record |
||
|
319mln 310mln |
Ricavi +3% T/T |
|
|
IIT25 |
IT25 |
trainati dalla crescita continua del |
|
marg. di interesse (+3% T/T) |
||
|
102mln 102mln |
Utile netto stabile T/T |
|
|
IIT25 |
IT25 |
a causa di maggiori costi legati alla |
|
stagionalità |
||
7
- Fonte: Assofin. Periodo: Gen.24-Dic.24 (incluse solo carte fruttifere)
- Costo del rischio gestionale effettivamente osservato ex-overlays, senza considerare gli accantonamenti esclusivamente dovuti all'aggiornamento del modello IFRS9 (a PD e LGD invariate)
MB DETERMINATA A VALORIZZARE IL POTENZIALE DEL PIANO
"ONE BRAND-ONE CULTURE"
|
Sintesi dei risultati |
Sezione 1 |
|
|
Crescita elevata e |
||
|
sostenibile |
Creazione di capitale |
Distribuzione elevata con |
|
sostenuta da una forte |
superiore |
rischio di esecuzione minimo |
|
piattaforma industriale |
Linee guida per il FY251 CONFERMATO
NII resiliente
Fees: in crescita «low double-digit»
con €9-10mld di NNM
EPS: +6-8%2
70% cash payout + SBB3
Linee guida per il FY261RIALZATO
Ricavi: da €3,8 a ~€4mld
Utile netto >€1,4mld
~ 100% payout
Remunerazione cumulata4 3 anni FY24-26
da €3,7 a >€4mld
8
- Assumendo uno scenario macro atteso come da allegato
- Includendo la cancellazione delle azioni acquistate come parte del programma €385mln di riacquisto di azioni da eseguire nel FY25
- Ammontare stabilito alla fine dell'anno finanziario in ottemperanza della normativa vigente
- Dividendi e SBB, in ottemperanza della normativa vigente; ammontare cumulato degli esercizi fiscali FY23/24, FY24/25 e FY25/26
Agenda
Section 1. Sintesi dei risultati
Section 2. Risultati di Gruppo al 31 Dicembre 2024
Section 3. Risultati divisionali
Section 4. Note conclusive
Allegati
- Scenario macroeconomico
- Risultati divisionali per trimestre
1H25 KPI: RICAVI >€1,8MLD, UTILE NETTO €660MLN
1S/2T25 - Risultati di Gruppo
Risultati finanziari
GRUPPO MEDIOBANCA - 6M a Dic.24
|
6M EPS |
BVPS |
TBVPS |
N. azioni/ |
|
|
di cui proprie |
||||
|
PER |
||||
|
€11,7 |
833,3mln |
|||
|
AZIONE |
€0,79 |
€12,9 |
||
|
+5% A/A |
-2% A/A |
|||
|
+10% A/A |
+4% A/A |
|||
|
11,1mln az. prop. |
||||
|
Ricavi |
Indice |
Risultato |
Utile netto |
|
|
costi/ricavi |
operativo |
|||
|
P&L |
||||
|
€1,848mln |
42% |
€934mln |
€660mln |
|
|
+7% A/A |
stabili A/A |
+8% A/A |
+8% A/A |
|
|
Impieghi |
Provvista |
TFA |
NNM |
|
|
A&L |
€54mld |
€64ml di cui |
€107mld |
€4,8mld |
|
WM1 €36mld |
||||
|
+4% A/A |
+14% A/A |
+30% A/A |
||
|
+6%A/A |
||||
Sezione 2
In sintesi
6M EPS: €0,79 (+10% A/A, stabile S/S)
TBVPS: €11,7 (+5% A/A e +1% S/S); BVPS: €12,9 (+4% A/A e 1% S/S)
SBB: lanciato il 12 Nov24 per un ammontare complessivo di €385mln; 16mln di azioni (pari all'1,9% del capitale) acquistate al 7 feb.25
Ricavi a €1.848mln (+7% A/A), commissioni +30% A/A
Elevata efficienza (indice costi/ricavi al 42%), con continui
investimenti in distribuzione, digitale e talenti
Ampia provvista: depositi elevati (+2% A/A) e costo in diminuzione nell'ultimo T; stock obbligazionario in crescita (+20% A/A) con spread ai livelli più bassi; TLTRO rimborsati
Indicatori di liquidità robusti: LCR 155%, CBC elevata e pari
a €20,9mld, NSFR 115%
|
Att. Deteriorate |
Costo del |
ROTE |
RoRWA |
||
|
lorde/impieghi |
rischio |
||||
|
Ratio |
2,5% |
50pb |
14.0% |
2,8% |
|
|
+0,1pp A/A |
-1pb A/A |
+0,6pp A/A |
+20pb A/A |
||
|
RWA |
Density di |
Indice CET1 |
Indice Leverage |
||
|
Gruppo2 |
|||||
|
K |
€48mld |
48% |
15,2%3 |
7,4% |
|
|
-3% A/A |
-4pp A/A |
(70% pay-out) |
-40pb A/A |
||
Healthy asset quality (gross NPLs at 2.5%), high coverage
ratios (NPLs 69%, PLs 1.26%)
Costo del rischio a 50pb, con €201mln di overlay disponibili (in calo di €21mln vs Giugno24)
RWA in calo del 3% A/A a €48mld e RoRWA a 2,8% CET13 @15,2%, -10pb A/A, ma stabile S/S
ROTE al 14.0%
10
A/A: 6m Dic.24 / 6m Dic.23; S/S: 6m Dic.24 / 6m Giu.24
1) Inclusi depositi WM e obbligazioni collocate presso le reti WM proprietarie e di terzi 2) RWA/totale attivo di Gruppo 3) CET1 transitorio e a regime pro-forma, considerando permanente il beneficio del Danish Compromise (beneficio di ~100pb) e inclusi gli utili
trattenuti per il periodo (~50pb, incl. effetti indiretti) al netto del payout del dividendo al 70%. CET1 Corep 14,8%, senza utili del periodo
Allegati
Disclaimer
Mediobanca Banca di Credito Finanziario S.p.A. ha pubblicato questo contenuto il 11 febbraio 2025 ed è responsabile delle informazioni in esso contenute. Distribuito da Public, senza apportare modifiche o alterazioni, il 11 febbraio 2025 06:08:10 UTC.
