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30/07/2020 - Mediobanca S.p.A.: RISULTATI AL 30 GIUGNO 2020

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Risultati al 30 giugno 2020

MEDIOBANCA

Risultati annuali al 30 giugno 2020

Milano, 30 luglio 2020

Agenda

Sezione 1. Sintesi dei risultati

Sezione 2. Risultati del 4 trimestre

Sezione 3. Risultati annuali di Gruppo al 30 giugno 2020 Sezione 4. Risultati divisionali

Sezione 5. Note conclusive

Allegati

  1. Qualità dell'attivo per divisione
  2. Glossario

MEDIOBANCA

PROSEGUE L'IMPLEMENTAZIONE DEL PIANO19-23…

Impatto derivante dal Covid-19 gestito con successo, a conferma della validità del modello di impresa

MB specializzata nei segmenti di clientela più resilienti (famiglie, grandi e medie imprese) e nelle attività a basso assorbimento di capitale produttrici di commissioni (Advisory e WM)

Dall'emergenza al costante sostegno e supporto del personale, dei clienti e della comunità

Investimenti IT, digitalizzazione e automazione accelerati

Risultati 4T superiori alle aspettative

Il positivo andamento del mercato supporta il recupero delle attività più rapidamente del previsto

Risultati ordinari del solo 4T in grado di assorbire integralmente la componente non ricorrente del FY20, (€285mln),

di cui 80% contabilizzata nel 4T e l'80% relativa al Covid-19

Crescita confermata: €606mln di ricavi (+4% T/T), €217mln di risultato netto rettificato

Solidi risultati nel FY20

Ricavi stabili a €2,5mld, con margine di interesse e commissioni in crescita del 3%

Costo del rischio a 82pb (+30pb A/A), attività deteriorate lorde/impieghi ~ 4%

Risultato netto a €600mln - rettificato a €887mln

ROTE rettificato al 10%

CET1 al 16,1%¹ (+200pb A/A) con DIV=0 (come da raccomandazioni BCE)

Piano industriale 23: linee strategiche, target e politica di remunerazione degli azionisti confermate

nel nuovo scenario Covid

Obiettivo di redditività e remunerazione degli azionisti ai migliori livelli del settori

CSR/ESG: percorso strategico avviato con successo

3

1) CET1 phase-in. CET1 FL @14,5% (senza Danish Compromise ~145pb e con IFRS9 fully phased ~15pb)

…NEL NUOVO SCENARIO MACROECONOMICO

Sintesi dei risultati

Sezione 1

Fattori macroeconomici

Evoluzione economica e di settore

PIL globale pesantemente impattato da

Covid-19 e lockdown

Graduale ripartenza da maggio

supportata da stimoli economici/fiscali

TLTRO III e politica monetaria favorevole

Mercati finanziari in recupero1

BTP Spread

Itraxx

VIX

Euro Stoxx

+115pb gen-mar20

+95pb gen-mar20

+6x gen-mar20

-33%gen-mar20

+15pb da inizio anno

+15pb da inizio anno

+80% da inizio anno

-13% da inizio anno

Consumatori

Corporate

Recupero positivo nei mutui e nel credito al

Ripresa graduale dell'attività CIB

consumo

Differenti impatti Covid tra settori, PMI e

Riprendono I flussi di risparmi in AUM/AUA

large corporate

Nuove stime macroeconomiche a confronto con lo scenario del Piano 19-23

Nuovo scenario

2020²

2021²

2022²

2023²

IT GDP

(10,4%)

+4,3%

+3,0%

+1,6%

EA GDP

(9,2%)

+4,0%

+3,5%

+2,3%

BTP-Bund

180pb

173pb

206pb

217pb

spread

Euribor 3M3

(0,4%)

(0,4%)

(0,4%)

(0,4%)

IT 10Y yield

1,37%

1,45%

1,94%

2,40%

Scenario a Nov19 - approvazione del Piano19-23

2020²

2021²

2022²

2023²

IT GDP

0,3%

0,4%

0,6%

0,7%

EA GDP

1,0%

1,2%

1,2%

1,2%

BTP-Bund

144pb

163pb

185pb

195pb

spread

Euribor 3M3

(0,6%)

(0,6%)

(0,6%)

(0,5%)

IT 10Y yield

0,8%

1,2%

1,6%

1,9%

  1. Fonte: Bloomberg, 27 luglio 2020

4 2) PIL IT ed EA variazioni % annuali a fine dicembre; BTP-Bund spread, Euribor 3M e IT 10Y yield alla fine di giugno

  1. Media dei 4 trimestri precedenti

SOLIDI RISULTATI TRIMESTRALI (4T) ED ANNUALI (FY20): IN SINTESI

Sintesi dei risultati

Sezione 1

Gruppo Mediobanca - risultati 12 mesi a giugno (€)

Ricavi

Costi/ricavi

Costo del rischio

ROTE adj

FY20: 2,5mld

FY20: 47%

FY20: 82pb

FY20: 10%

FY19: 2,5mld

FY19: 46%

FY19: 52pb

FY19: 10%

EPS

EPS adj

BVPS

DPS

FY20: 0,68

FY20: 1,00

FY20: 10,9

FY20: 0,00

FY19: 0,93

FY19: 0,97

FY19: 10,6

FY19: 0,47

Gruppo Mediobanca - risultati 4 trimester a giugno (€)

Ricavi

Costo del rischio

ROTE adj

Indice CET1

4T20: €606mln

4T20:141pb

4T20: 10%

4T20: 16,1%

3T20:€ 582mln

3T20: 85pb

3T20: 8%

3T20: 13,9%

Wealth Management - risultati 12 mesi a giugno (€)

Ricavi

Net profit

TFA / NNM

ROAC

FY20: 584mln

FY20: 80mln

FY20: 64 / 3mld

FY20: 19%

FY19: 547mln

FY19: 71mln

FY19: 61 / 5mld

FY19: 16%

Consumer Banking - risultati 12 mesi a giugno (€)

Ricavi

Net profit

Costo del rischio

ROAC

FY20: 1.071mln

FY20: 297mln

FY20: 247pb

FY20: 31%

FY19: 1.027mln

FY19: 336mln

FY19: 185pb

FY19: 30%

Corporate & Investment Banking - risultati 12 mesi a giugno (€)

Ricavi

Net profit

Costo del rischio

ROAC

FY20: 575mln

FY20: 181mln

FY20: 11pb

FY20: 13%

FY19: 627mln

FY19: 266mln

FY19: (21)pb

FY19: 15%

Wealth Management

Robusta raccolta netta sia in Affluent che Private

Miglioramento della redditività

Continuo rafforzamento della distribuzione e dei servizi

Corporate & Investment Banking

Solida ricostituzione della pipeline dopo il lock down

Impatto Covid gestibile: l'aggiornamento dei modelli conferma la qualità del libro impieghi e la bassa esposizione ai settori più colpiti dalla pandemia

Consumer Banking

Effetti Covid transitori:

erogato già al 60% dei livelli pre-Covid, indicatori del rischio in fase

di rientro alla normalità, moratoria sotto controllo

Ricavi e redditività si mantengono elevati

Holding Functions

Solida posizione di provvista e liquidità che beneficia della

normalizzazione dei tiraggi di credito e di maggior TLTRO/depositi

Costi sotto controllo

5

1) EPS adjusted: esclusi elementi non ricorrenti legati al Covid, contributi a fondi sistemici, svalutazioni di partecipazioni e

titoli, altri partite positive/negative non ricorrenti; tassazione normalizzata = 33%, PB e AM = 25%, PI 2%

PIANO 19-23: LINEE STRATEGICHE, TARGET E POLITICA DI REMUNERAZIONE

CONFERMATE ANCHE NELLO SCENARIO COVID

Sempre più attività a basso

Crescita dei ricavi in un contesto

Maggiore remunerazione

consumo di capitale

di mercato sfidante

agli azionisti

generatrici di commissioni

Aspirare ad una performance tra le migliori nel settore

Crescita dei ricavi

Crescita degli utili

Crescita della redditività

CET1 progressivamente

ottimizzato a 13,5% al 2023

+4% CAGR1

+4% EPS CAGR1

ROTE23 @11%

con un mix di dividendo e

riacquisto di azioni

POLITICA DI GESTIONE DEL CAPITALE

CET1 progressivamente ottimizzato al 13,5% entro il 2023

Capital buffer nel 21-22 necessari per fronteggiare il Covid-19 DPS20 azzerato in ottemperanza alle raccomandazioni di BCE

Dal prossimo esercizio verrà riattivata la politica di remunerazione del Piano19/23

che prevede un mix di dividendo e riacquisto di azioni proprie (con ottimizzazione degli indici di capitale),

il cui ammontare e mix annuale sarà determinato in ragione della velocità di recupero post-Covid

e dell'andamento del prezzo del titolo Mediobanca (multiplo P/BV)

6

1) 4YCAGR 19/23 inclusivo di dividendo e riacquisto azioni (con cancellazione), soggetto all'approvazione della BCE

Agenda

Sezione 1. Sintesi dei risultati

Sezione 2. Risultati del 4 trimestre

Sezione 3. Risultati annuali di Gruppo al 30 giugno 2020 Sezione 4. Risultati divisionali

Sezione 5. Note conclusive

Allegati

  1. Qualità dell'attivo per divisione
  2. Glossario

BUON RECUPERO DEI MERCATI FINANZIARI…

Risultati del 4 trimestre

Euro Stoxx 600

450

-13% da

inizio anno

410

-33%da

gen.20

370

366

330

290

250

gen-20

feb-20

mar-20

apr-20

mag-20

giu-20

Sezione 2

VIX

+6x da

gen.20

90

75

60

+80% da

inizio anno

45

30

25

15

0

gen-20

feb-20

mar-20

apr-20

mag-20

giu-20

lug-20

BTP/Bund spread 5Y e 10Y (pb)

+135/115pb

-5/15pb da

300

da gen.0

inizio anno

250

200

150

100

50

gen-20

feb-20

mar-20

apr-20

mag-20

giu-20

BTP/Bund Spread 10 Y

BTP/Bund Spread 5 Y

iTraxx Main e Xover1 (pb)

+95/505pb da

+15/155pb da

gen.20

inizio anno

150

750

130

650

110

550

90

450

70

350

50

250

30

150

gen-20

feb-20

mar-20apr-20mag-20

giu-20

lug-20

Main (LHS)

Xover (RHS)

Fonte: Bloomberg, 27 luglio 2020

8 1) iTraxx Main: Index composto da 125 CDS di società IG europee; Itraxx Xover: Index composto da 75 CDS delle società sub-IG europee più liquide

…COSÌ COME NELLE ABITUDINI E NEI CONSUMI DELLE FAMIGLIE

Risultati del 4 trimestre

TFA

Raccolta netta a favore di AUM/AUA Solida e comprovata capacità dei consulenti nell'assistere i clienti nel pianificare investimenti di lungo termine

Raccolta netta per mese

€ mld, fonte Assoreti

MUTUI

Erogato nuovamente ai livelli pre-Covid

dalla fine del lockdown

Erogato per mese

€ mld, fonte Assofin

Sezione 2

CREDITO AL CONSUMO

Erogato in rapido recupero dalla fine del

lockdown, ora al ~90% del livello

pre-pandemia

Erogato per mese

€ mld, fonte Assofin

4,2

3,6

4,1

3,8 3,2

3,6

3,2

3,4

3,5

3,5

2,1

2,1

gen.20 feb.20 mar.20 apr.20 mag.20 giu.20

5,5 5,4

4,8

3,5

3,0

1,9

gen.20 feb.20 mar.20 apr.20 mag.20 giu.20

gen.20 feb.20 mar.20 apr.20 mag.20 giu.20

AUM/AUA Depositi

9

Prestiti personali

Finalizzato

Auto

Cartedi credito

CQS

SEGNALI DI RIPRESA ANCHE NELL'INVESTMENT BANKING

Risultati del 4 trimestre

Italia ($mld, operazioni annunciate)

Sezione 2

Mercati di riferimento ($mld, operazioni annunciate)

Rimbalzo dell'M&A

a giugno,

congelato nel mese

26,3

di marzo, con

6,5

operazioni

5,0

14,0

posticipate e

3,0

10,0

1,5

1,5

6,1

6,3

sospese. Scenario

0,7

3,4

apparentemente a

"V"

gen.20

feb.20

mar.20

apr.20

mag.20

giu.20

gen.20

feb.20

mar.20

apr.20

mag.20

giu.20

Attività ECM ripartita

ad aprile, grazie a

poche grandi

1,5

3,0

3,9

3,0

operazioni in

1,0

1,3

2,3

ambito EQL e ABB,

0,8

1,5

mercato IPO

0,2

0,01

0,5

riaperto in giugno

gen.20

feb.20

mar.20

apr.20

mag.20

giu.20

gen.20

feb.20

mar.20

apr.20

mag.20

giu.20

DCM resiliente nei

mercati di

69,9

riferimento, con

14,1

13,9

53,2

l'Italia soggetta a

37,0

47,9

38,1

forte volatilità, ora in

5,4

4,3

21,6

fase di recupero

0,03

1,2

gen.20

feb.20

mar.20

apr.20

mag.20

giu.20

gen.20

feb.20

mar.20

apr.20

mag.20

giu.20

10 Fonte: Dealogic, Thomson Reuters a giugno 2020

Mercati di riferimento includono Italia, Francia, Spagna, Portogallo e Grecia

Risultati del 4 trimestre

MEDIOBANCA - ATTIVITÀ MENSILE: SOLIDA PROGRESSIONE NEL WM…

Sezione 2

Raccolta netta per prodotto

Evoluzione TFA (€mld)

(Affluent e Private, €mld)

Raccolta netta 4T

€2,1mld

Raccolta netta 3T

1,1

€1,1mld

0,2

0,4

0,6

0,4

0,3

0,9

0,4

0,3

0,3

0,3

0,4

0,4

0,3

0,2

0,1

gen.20

feb.20

apr.20

mag.20

giu.20

mar.20

+6% T/T

60,2

+2,1

+2,0

63,6

(0,7)

23,8

22,4

37,8

39,8

mar.20

Raccolta

Raccolta netta

Effetto

giu.20

netta

AM

mercato

Affluent&Private

Depositi

AUM/AUA

AUM/AUA

Depositi

Solida raccolta netta in Affluent e Private (€2,1mld nel 4t), con un mix in progressivo miglioramento dal picco di liquidità di aprile a conversione in AUM

Affluent: €0,9mld, di cui €0,7mld di AUM/AUA

Private: €1,2mld, con una ancora elevata componente di liquidità (€1,0mld)

Deflussi nell'AM (€0,7mld nel 4t) non legati al Covid ma effetto dell'ottimizzazione della clientela (deflussi di mandati istituzionali

a bassa marginalità in MB SGR per €0,5mld) e ulteriore calo nei fondi sistemici (deflussi per €0,2mld)

TFA +6% T/T a €64mld, sostenute da raccolta netta (€2,1mld) e parziale recupero dei mercati (€2,0mld)

11

…CON ATTIVITÀ CORPORATE E RETAIL IN CORSO DI NORMALIZZAZIONE PIÙ RAPIDAMENTE DEL PREVISTO

Risultati del 4 trimestre

Erogato corporate (€mld)

A termine

3T

Revolving

€1,8mld

4T

0,8

€1,1mld

0,1

0,5

0,1

0,1

0,2

0,3

0,3

0,3

0,1

0,2

gen.20 feb.20 mar.20 apr.20 mag.20 giu.20

Erogato mutui (€mld)

3T

€0,5mld

4T

€0,4mld

0,20

0,17

0,15

0,14

0,11

0,10

gen.20 feb.20 mar.20 apr.20 mag.20 giu.20

Sezione 2

Erogato credito al consumo (€mld)

3T

€1,7mld

4T

€0,8mld

0,6 0,7

0,4

0,3

0,4

0,1

gen.20 feb.20 mar.20 apr.20 mag.20 giu.20

Corporate lending: ritorno a livelli pre-Covid,con la normalizzazione delle linee revolving

Mutui: domanda più che dimezzata ad aprile, da allora in fase di recupero

Credito al consumo: erogato al 60% dei livelli pre-Covid,(minimo al 20% in aprile durante il lockdown), Compass recupera meno rapidamente del mercato per effetto del diverso mix prodotti (Compass più presente nei prestiti personali, meno nella CQS) e per più stringenti linee guida nella selezione dei rischi

12

QUALITÀ DELL'ATTIVO RASSICURANTE

Risultati del 4 trimestre

Impieghi in moratoria

Ammontare lordo (€mld, giugno 20)¹

Totale

di cui

<3M

>3M

>6M

terminato

<6M

Gruppo MB

2,6

0,7

40%

45%

15%

Consumer

1,3

0,7

90%

10%

-

Mutui

0,6

-

40%

20%

40%

Leasing

0,7

-

-

100%

-

Sezione 2

Dettagli sulla moratoria nel Consumer Banking (€m)

Terminata: €0,7mld

In essere: €0,6mld

di cui 85% tornati a

pagare regolarmente

294

230

239

159

106

27

31

58

64

37

22

18

20

18

5

2

1

1

15/04

30/04

15/05

30/05

15/06

30/06

15/07

30/07

15/08

30/08

15/09

30/09

15/10

30/10

15/11

30/11

15/12

30/12

Data in cui il cliente è obbligato a riprendere i pagamenti (hanno 30gg per farlo). In caso contrario o vengono classificati come non pagatori o richiedono una seconda moratoria.

Impieghi in moratoria: €2,6mld a livello di gruppo (5% del totale impieghi) di cui €1,3mld nel Consumer (9% degli impieghi Consumer), €0,6mld di mutui (5% del totale mutui), € 0,7mld nel leasing (35% degli impieghi leasing)

Moratoria già terminata: ~30% a livello di gruppo, ~50% a livello del Consumer

Consumer: durata media contenuta (90% <3M), primi indicatori di rischio già in fase di normalizzazione ai livelli pre-Covid dopo i picchi dei mesi scorsi, 85% dei clienti in moratoria hanno ripreso a pagare regolarmente

Segnali positivi nel CIB: UTP ancora in calo (da €642mln nel FY19 a €519mln nel FY20, -19% A/A) perché riclassificati a "performing";

aggiornamento dello scenario macro: impatto limitato(circa €40mln su €18mld di impieghi in bonis), grazie alla qualità del portafoglio

Leasing: €0,7mld, di cui 90% ex lege; uscita dalla moratoria al 100% in sei mesi; ad oggi qualità dell'attivo preservata , il 90% dei clienti

non ha dato segni di deterioramento in termini di rischiosità creditizia

Mutui: €0,6mld, di cui 90% ex lege. Del totale €36mln sono stati riclassificati da stage 1 a stage 2, €5mln da stage 2 a stage 3

13

1) Include moratoria extra decreto e iniziative delle associazioni di categoria

4T RISULTATO ORDINARIO IN GRADO DI ASSORBIRE TUTTE LE POSTE

NON RICORRENTI DEL FY20

Risultati del 4 trimestre

Sezione 2

Impatto Covid-19 e poste non ricorrenti

Poste non

€mln

ricorrenti

PI

Contributo AG

(45)

Svalutazione Seed K

(20)

Perdite da trading

(45)

CIB

Rettifiche su crediti

(40)

Consumer

Rettifiche su crediti (110)

(65)

WM - Leasing

Rettifiche su crediti

(5)

Impatto Covid

(220)

Svalutazione RAM

(65)

Totale

(285)

4T/FY20 risultati

Gruppo MB

FY19

FY20

FY20

Var % adj.

Var %

4T20

4T20

€mln

adj.1

19/20

19/20

adj.1

Ricavi

2.525

2.513

2.605

+3%

-

606

650

- MdI e

2.007

2.072

2.075

+3%

+3%

503

505

commissioni

- Trading, AG

518

441

530

+2%

-15%

102

145

Margine

1.363

1.324

1.415

+4%

-3%

308

350

operative

Rettifiche su

(223)

(375)

(265)

+19%

+68%

(165)

(65)

crediti

Altro

(56)

(154)

(70)

+25%

+3x

(65)

-

Risultato ante

1.084

795

1.080

-

-27%

77

285

imposte

Risultato del FY20 impattato da €285mln di poste non ricorrenti, di cui 80% legate al Covid e 80% nel 4T

€110mln di rettifiche su crediti (nuovo scenario macro, maggior copertura crediti in bonis)

L'utile ante imposte di un solo trimestre (€285mln adj nel 4T) sufficiente a coprire l'impatto di tutte le poste non ricorrenti dell'esercizio

I risultati del FY20 adjusted evidenziano crescita dei ricavi (+3%) e del margine operativo (+4%), stabile il risultato ante imposte

14

1) Numeri arrotondati

4T/FY20: SOLIDI RISULTATI

Risultati del 4 trimestreSezione 2

Risultati finanziari

In sintesi

€mln

12m

A/A1

4T

3T

4T

Risultati 4T superiori alle aspettative

giu.20

giu.20

mar.20

giu.19

Resilienza dei ricavi

Totale ricavi

2.513

-0%

606

582

641

Margine di interesse

1.442

3%

361

360

349

Commissioni nette

630

3%

143

159

150

Proventi di tesoreria

136

-31%

48

(3)

46

Valorizz. equity meth.

304

-5%

55

66

96

Totale costi

(1.189)

2%

(298)

(300)

(309)

Risultato operativo

1.324

-3%

308

282

332

Rettifiche su crediti

(375)

68%

(165)

(100)

(61)

Cessioni e svalutazioni

(21)

n.s.

12

(41)

4

Altro2

(133)

n.s.

(77)

(41)

(17)

Risultato ante imposte

795

-27%

77

101

258

Risultato netto

600

-27%

48

85

197

Risultato netto adjusted3

887

+3%

217

TFA - €mld

63,6

+4%

63,6

60,2

61,4

Impieghi - €mld

46,7

+5%

46,7

47,4

44,4

Provvista - €mld

54,9

+7%

54,9

53,9

51,4

RWA - €mld

48,0

+4%

48,0

47,3

46,3

Margine di interesse stabile con una solida evoluzione del Consumer nonostante il Covid

I ricavi da trading hanno pienamente recuperato il 3T

Limitato rallentamento delle commissioni nonostante il minor livello medio di AUM nel WM e le minori commissioni da vendita prodotti assicurativi nel Consumer

PI: svalutazioni AG recepite nel 3T parzialmente recuperate

Costi sotto rigoroso controllo, stabili T/T, nonostante la stagionalità

Cauto approccio al rischio

Picco del costo del rischio a 141pb (3x il livello pre-Covid) effetto delle nuove ipotesi macro e significativa assunzione di rettifiche nel Consumer

Pulizia dell'attivo: oneri non operativi per €65mln effetto della svalutazione di RAM Investment con impatto positivo sul CET1 (+6pb relativi ai terzi)

CET1 phased-in +220pb T/T a 16,1%

Rapporto costi/ricavi (%) 47 +1pp 49 52 48 Risultati solidi che confermano le caratteristiche distintive

Costo del rischio (pb)

82

+30pb

141

85

56

Ricavi stabili (+3% adjusted), con MdI e commissioni +3%

Att.det.lorde/Imp. (%)

4,1%

-

4,1%

3,8%

3,9%

Risultato netto -27%, ma +3% adjusted

ROTE adj. (%)

10%

-

10%

8%

10%

ROTE al 10%

CET1 phased-in(%)

16,1%

+200pb

16,1%

13,9%

14,1%

Indice costi/ricavi al 47%

1)

A/A: 12m giu.20 / 12m giu.19

Qualità dell'attivo eccellente, con att.det.lorde/imp. al 4,1%

15 2)

Include accantonamenti a SRF/DGS (€60mln) e svalutazione RAM (€65mln)

3)

Utile netto esclusi elementi non ricorrenti legati al Covid, contributi a fondi sistemici, svalutazioni di parteciapzioni e titoli, altri partite

positive/negative non ricorrenti; tassazione normalizzata = 33%, PB e AM = 25%, PI 2%

RESILIENZA DEI RICAVI INDUSTRIALI

Risultati del 4 trimestre

Evoluzione dei ricavi di Gruppo per prodotto (€m, 3M)

641

684

641

+4%

582

606

96

136

48

55

57

66

46

35

48

174

159

155

143

150

349

359

362

360

361

4T19

1T20

2T20

3T20

4T20

Margine di interesse

Commissioni

Trading

Equity acc.

Margine di interesse per divisione (€m, 3M)

-

359

362

349

360

361

69

67

69

67

68

69

69

66

67

66

239

235

237

237

224

4T19

1T20

2T20

3T20

4T20

Commissioni per divisione (€m, 3M)

-10%

150

155

174

159

143

57

65

52

53

52

89

77

71

70

72

33

33

36

25

29

4T19

1T20

2T20

3T20

4T20

Sezione 2

Altro

CIB

WM

Consumer

Altro

CIB

WM

Consumer

Ricavi a €606mln (+ 4% T/T), con margine di interesse e commissioni resilienti, trading in fase di recupero:

Margine di interesse a €361mln (stabile T/T e +3% A/A), grazie alla tenuta dei margini, all'andamento favorevole del costo della provvista, alla tenuta superiore alle aspettative dei volumi del Consumer favorita dal recupero delle erogazioni

Commissioni a €143mln, rallentate (-10% T/T, -5% A/A) per le minori masse medie nel WM, e i minori livelli di distribuzione di prodotti nel Consumer

Trading nuovamente a €48mln (negativo per €3mln nel 3t), a compensazione della minor contributo di AG (-17%T/T)

16

GOP AMPIAMENTE CAPIENTE RISPETTO AI PICCHI DI COSTO DEL RISCHIO

Risultati del 4 trimestre

Margine operativo e rettifiche di gruppo

(€mln, 3M)

402

332

333

308

282

(61)

(65)

(44)

(100)

(165)

4T19

1T20

2T20

3T20

4T20

Margine operativo

Rettifiche su crediti

Sezione 2

Costo del rischio per divisione

(pb)

361

193

197

185

223

141

85

56

58

39

70

37

(15)

(25)

(52)

4T19

1T20

2T20

3T20

4T20

Gruppo

CIB

Consumer

Margine operativo capiente in grado di assorbire rettifiche su crediti 3-4x superiori ai livelli pre-Covid Costo del rischio di gruppo a 141pb nel 4T, che riflette:

Aggiornamento dello scenario macro, che comporta ~€40mln di addizionali rettifiche nel CIB per aumentare la copertura del bonis (stage 1 e 2) sulla base di nuove probabilità di default

Costo del rischio raddoppiato nel Consumer Banking (da 193pb nel 4TQ19 a 361pb nel 4T20) con un aumento della

copertura dei crediti in bonis (da 2,8% a marzo 20 a 3,2%)

17

LA QUALITÀ DELL'ATTIVO SI CONFERMA ECCELLENTE,

ACCANTONAMENTI PRUDENZIALI

Risultati del 4 trimestre

Sezione 2

Mediobanca: indicatori di copertura gestiti con rigore post-Covid aumento nello stage 2 principalmente legato alla moratoria

"Bonis" - Stage 12

14,0%

120%

0,47%

0,46%

0,55%

1,0%

12,0%

110%

0,5% 10,0%

100%

8,0%

90%

0,0%

6,0%

80%

-0,5%

4,0%

70%

89%

90%

88%

-1,0%

60%

2,0%

50%

giu.19

mar.20

giu.20

-1,5%

0,0%

"Bonis" - Stage 22

Att.deteriorate - Stage 32

20,0%

10,6%

10,5%

10,2%

15,0%

8,0%

54,8%

55,1%

55,3%

70,0%

4,0%

60,0%

10,0%

6,0%

50,0%

3,0%

€0,5mld

5,0%

4,0%

40,0%

2,0%

ex moratoria

7,0%

0,0%

30,0%

6,5%

5,9%

2,0%

4,1%

-5,0%

3,9%

3,8%

20,0%

1,0%

-10,0%

0,0%

giu.19

mar.20

giu.20

10,0%

0,0%

giu.19

mar.20

giu.20

di cui sofferenze2

80%

81%

82%

90,0%

85,0%

80,0%

75,0%

70,0%

65,0%

60,0%

0,9%

0,8%

0,9%

55,0%

50,0%

giu.19

mar.20

giu.20

…con un calo di UTP nel CIB

…e un aumento della copertura del bonis nel Consumer

UTP lorde, €mln, divisione CIB

Copertura bonis, divisione Consumer

3,0%

New DoD1

3,2%

642

2,8%

545

519

2,7%

2,7%

giu.19

mar.20

giu.20

giu.19

set.19

dic.19

mar.20

giu.20

1)

A seguito dell'introduzione della nuova definizione di default (DoD), a settembre 2019 circa ~ €170mln di esposizione lorda (di cui il 90% relative al

18

Consumer) è stata riclassificata da stage 2 a stage 3

2)

I dati nei grafici relativi agli Stage si riferiscono agli impieghi alla clientela e possono pertanto differire dai dati EBA Dashbord. In particolare l'EBA

include attività deteriorate acquistate e la posizione di tesoreria che non sono contemplate nella riclassifica di MB

CET1 A 16,1% PER EFFETTO DELLA GENERAZIONE DI CAPITALE

E DELLE NUOVE MISURE REGOLAMENTARI

Evoluzione CET1

+220pb

+65pb

+10pb

+50pb

+30pb

+25pb

+30pb

+10pb

16,1%

14,1% 13,9%

DPS

DPS

DPS

€ 0.47

€ 0.27

€ 0

CET1 phased-in

CET1 phased-in

Utili

RWA

Riserve di

Misure Covid

AG

Altro

Dividendo CET1 phased-in

giu.19

mar.20

valutazione

giu.20

CET1 phased-in1 @16,1%, +220pb T/T grazie a:

+50pb di dividendo maturato ristornato +55pb di generazione organica (utili ed RWA)

+10pb da maggior valutazione delle riserve per effetto del recupero del mercato nel 4T

+30pb di benefici dalle nuove misure Covid-19: ~20pb da minor ponderazione della CQS, ~5pb per la revisione dei coefficienti di ponderazione utilizzati nel calcolo della prudent valuation

+65pb da AG, di cui +50pb dalle nuove regole sulla concentrazione (deduzione calcolata sull'eccedenza del BV di AG rispetto al 25% del Total Capital anziché del precedente)2 in vigore fino alle nuove regole previste dalla CRR2

+10pb di altri effetti, incluso il beneficio marginale della svalutazione di RAM (connesso al trattamento dei terzi)

1) CET1 FL @14,5% (senza Danish Compromise ~145pb e con IFRS9 fully phased ~15pb)

19 2) Per effetto del più recente aggiornamento della circolare no. 285 di Banca d'Italia, le partecipazioni azionarie ai sensi dell'articolo 471 della CRR non sono più qualificabili come esposizioni verso soggetti collegati; ne consegue che l'unica misura che continua ad applicarsi ad Assicurazioni Generali è il limite generale di concentrazione del 25% del capitale ammissibile (grandi esposizioni CRR).

Agenda

Sezione 1. Sintesi dei risultati

Sezione 2. Risultati del 4 trimestre

Sezione 3. Risultati annuali di Gruppo al 30 giugno 2020 Sezione 4. Risultati divisionali

Sezione 5. Note conclusive

Allegati

  1. Qualità dell'attivo per divisione
  2. Glossario

FY20: IL MODELLO DI BUSINESS SI DIMOSTRA EFFICACE

PER COMPETERE NEL NUOVO SCENARIO…

Priorità post Covid-19

Rafforzare l'importante posizionamento sulle fasce di clientela e nei segmenti di attività meno penalizzate

MB radicata nei segmenti di clientela (famiglie e grande/media impresa) e nei segmenti di attività più resilienti:

WM: già multicanale, con una forte vocazione digitale/ consulenziale

Credito al consumo: altamente specializzato, il valore come unica metrica di erogazione, capace di difendere la qualità degli attivi in ogni scenario macro

CIB: sempre più focalizzato su attività di advisory, limitata presenza nei settori altamente colpiti dal Covid, clienti ad alto rating, no SMEs

Riaffermare la capacità del gruppo di crescere in ogni

scenario, Covid compreso

Priorità degli investimenti in persone, distribuzione, IT

MdI e commissioni di Gruppo in crescita del 3% ciascuna Elevata generazione di capitale: CET1@16.1%, +200pb A/A

Qualità degli attivi confermata eccellente: NPLs nette<2%, (4% lorde)

Supporto alle imprese e ai privati

Assicurare continuità e protezione

Credito: pronta applicazione dei decreti governativi, buona ripresa dell'attiva post lockdown in aggiunta ai livelli record di business svolti sino a febbraio: impieghi +5% A/A

Advisory: efficace modello di advisory per supportare la clientela (imprese e privati), durante e dopo la crisi. TFAs +9%, €5mld NNM in Affluent/ Private; ricavi core CIB stabili

Rafforzare la strategia CSR

Tutela della salute e della sicurezza di dipendenti e clienti Donazioni alla comunità: €2.6mln totali¹

Assegnato il Piano di LTIs

Schema delle Green bond approvato

Azioni di Piano23 di CSR in progressiva implementazione

  • I destinatari sono stati la Regione Lombardia, il Fondo di Mutuo Soccorso del Comune di Milano, l'Ospedale Sacco, la onlus Hope, il Fondo Sempre con Voi a sostegno alle famiglie di medici e personale sanitario che hanno perso la vita nella lotta al Covid-19; il Fondo di Mutuo Soccorso della Città di Bergamo, la onlus Mission Bambini e il Princess Grace Hospital Centre di Monaco. Le donazioni riflettono anche la rinuncia/riduzione del compenso da parte di amministratori, consiglieri e sindaci: il Presidente Renato Pagliaro, l'Amministratore Delegato Alberto Nagel e il Direttore Generale Francesco Saverio Vinci, oltre ad aver rinunciato al compenso per la carica di amministratore, si sono impegnati a donare il 30% della remunerazione fissa del

21 periodo maggio-dicembre 2020 a iniziative legate all'emergenza, mentre i Consiglieri e i Sindaci di Mediobanca hanno a loro vota scelto di sostenere le iniziative promosse devolvendo il 20% del proprio emolumento annuo.

… E PER RAGGIUNGERE GLI OBIETTIVI DEL PIANO19-23

Risultati annuali di Gruppo al 30 giugno 2020

BP19-23 azioni/obiettivi

♦ Distribuzione: >1.400 professionisti (+500 circa in 4anni)

♦ Clienti: segmentazione, riposizionamento del marchio

WEALTH MGT

♦ Prodotti: aumento della penetrazione dei prodotti della casa

♦ Crescita: TFA +8%, ricavi +8%

♦ Redditività: aumento marginalità, ROAC al 25%

Sezione 3

Risultati nel FY20

  • Forza vendita +90 unità circa a oltre 1.000 professionisti con elevata produttività
  • In corso la segmentazione di clienti e servizi nonché il rafforzamento della marginalità nel Private & Affluent
  • Penetrazione dei prodotti della casa al 21% (vs 17%) nell'Affluent, prossimo al 50% nel PB
  • TFA +9% in networks;
  • ROAC al 19%

CONSUMER

BANKING

CIB

HF

  • Distribuzione: rafforzamento della diretta (a 350 punti vendita), affermazione del digitale
  • Innovazione: carte privative, Compass rent, prestiti personali online, credito istantaneo e e-commerce
  • Crescita: erogato +2%, impieghi +2%, ricavi +3%
  • Redditività: gestione del valore, ROAC al 28%-30%
  • Rafforzamento distribuzione, creazione di sinergie, sviluppo mid cap
  • Ottimizzazione RWA: OTD, cartolarizzazioni, ottimizzazione mkt risk
  • Crescita: impieghi +2%, ricavi +6%
  • Redditività: ROAC stabilizzato al 16%
  • Provvista: diversificazione delle fonti, costo sotto controllo:
    TLTRO3 a sostituzione del TLRO2 (€4mld), maggiori depositi (a €25mld)
  • Costi funzioni centrali sotto controllo
  • Smontamento portafoglio leasing
  • Punti vendita +62 a ~ 260, di cui 14 filiali Compass e 48 agenzie Compass Quinto
  • Lanciata carta privativa con Oviesse
  • Impatto Covid limitato al breve termine: erogato -13%, impieghi -1%, costo del rischio a 247pb, tenuta di ricavi e della qualità dell'attivo
  • ROAC mantenuto al 31%
  • Difesa la leadership nei mercati di riferimento, rafforzata la copertura delle mid cap
  • Maggiori opportunità da consolidamenti/ristrutturazioni
  • Impatto Covid gestibile: crescita delle commissioni posticipata, buona la pipeline, modesto impatto del costo del rischio da parte dello scenario macro, qualità dell'attivo ancora eccellente
  • ROAC temporaneamente in calo al 13%
  • Provvista: maggior ricorso al TLTRO3 (€6mld) e ai depositi (€24mld) che compensano le minori obbligazioni
  • Costi -3%, in calo in termini di incidenza % sul totale
  • Leasing: impieghi - 7% a €1,8mld

22

Distribuzione e

Innovazione e

Ottimizzazione K e

Impatto Covid

Posizionamento

prodotti

aumento ROAC

CONTINUITÀ NELLO SVILUPPO COMMERCIALE

Risultati annuali di Gruppo al 30 giugno 2020

Impieghi +5%

€ mld

+5%

+8%

46,7

44,4

41,1

+4%

18,6

+11%

17,9

16,1

16%

13,2

+10%

11,4

10,4

13,2

-1%

13,0

12,5

+6%

giu.18

giu.19

giu.20

Consumer

WM

CIB

HF e altro

TFA +4%

€ mld

+4%

+9%

61,4

63,6

56,2

9,6

11,8

12,4

+11%

30,2

+10%

27,2

24,7

+6%

23,8

+18%

22,4

19,1

giu.18

giu.19

giu.20

AUM fabbriche (netto)

AUM/AUA solo distribuzione

Depositi

Sezione 3

Raccolta netta: ~€5mld

  • mld, Affluent&Private

5,7

4,9

3,9

3,41,3

1,4

3,6

2,52,3

giu.18

giu.19

giu.20

AUM/AUA

Depositi

Prosegue la crescita degli attivi generatori di ricavi, in linea con il BP19/23, nonostante lo scenario sfidante:

Impieghi +5% A/A, in linea con il BP19/23 seppur con diverso mix, grazie a WM e CIB che compensano il Consumer

TFA +4% A/A e +9% A/A considerando solo la distribuzione, quest'ultima con un tasso di crescita in linea con il BP19/23 Affluent e Private al passo con il BP19/23, incluso l'andamento della raccolta netta (circa €5mld per anno).

AM deflussi nell'equity sistemico e di mandati a marginalità contenuta

23

RICAVI: MARGINE DI INTERESSE E COMMISSIONI +3%

Risultati annuali di Gruppo al 30 giugno 2020

Ricavi di gruppo solidi

+4%

=

2.419

2.525

2.513

-5%

+15%

321

304

280

+25%

197

-31%

136

157

630

611

+3%

622

-2%

1.359

+3%

1.396

+3%

1.442

giu.18

giu.19

giu.20

Margine di interesse

Commissioni

Trading

Equity acc.

Sezione 3

WM e CB in crescita

CIB e PI rallentati

+4%

=

2.419

2.525

2.513

-6%

+13%

332

313

295

-

-8%

575

627

631

+7%

+4%

584

547

526

1.071

1.027

996

+3%

+4%

giu.18

giu.19

giu.20

Consumer

WM

CIB

PI

HF e altro

Ricavi stabili per effetto del Covid (+4% A/A fino a dic.19), tenuta del margine di interesse (+3% A/A) e delle commissioni (+3% A/A) sostenuti dalla crescita dei volumi e da un'efficace diversificazione:

WM +7% a7a, per maggiori volumi e crescente redditività dei canali distributivi effetto di una miglior segmentazione della clientela

(ROA da commissioni ricorrenti +2pb a 0,84%)

Consumer Banking +4% A/A grazie alla robusta attività commerciale nel periodo pre-Covid

CIB -8%A/A, per effetto del calo del trading ne 3T PI -6%A/A, per effetto del minor contributo di AG

24

COSTI SOTTO CONTROLLO - FOCUS SU DISTRIBUZIONE E IT

Risultati annuali di Gruppo al 30 giugno 2020

Sezione 3

Costi stabili

Investimenti nel WM e nel Consumer Banking

HF e CIB in calo

46%

47%

+4%

+2%

1.162

19

18

12

6

1.189

1.115

1.162

1.189

159

(27)

157

165

582

599

256

+5%

269

+3%

276

417

+4%

434

+4%

451

580

590

285

+3%

294

+3%

303

giu.19

M&A

Distribu-

IT

Covid

Riduzioni

giu.20

giu.18

giu.19

giu.20

zione

/tagli

Costi amministrativi

Costi del personale

C/I

Consumer

WM

CIB

HF e altro

Costi operativi sotto controllo, anche grazie a contenimenti (€27mln) sia sul personale (minor componente variabile nel CIB e nell'HF)

sia sulle spese amministrative , senza compromettere gli investimenti in distribuzione e IT:

Acquisizioni (€19mln): consolidamento di MMA (solo 1 trim. nel FY19); costi operativi stabili a livello di gruppo e in calo nel CIB a

parità di perimetro

RCB

Investimenti in distribuzione (€18mln) e IT (€12mln) in linea con il BP19/23 ma con diverse priorità nell'IT (digitalizzazione/automazione accelerate per fronteggiare il lockdown)

Spese relative al Covid (€5mln), incluse donazioni

25

COSTO DEL RISCHIO A 82PB PER EFFETTO DELL'AGGIORNAMENTO MACRO

INDICI DI COPERTURA IN CRESCITA

Risultati annuali di Gruppo al 30 giugno 2020

Sezione 3

Maggiori rettifiche …

…per tutelare l'eccellenza nella qualità dell'attivo

(€mln)

+68%

+56

+87

di cui 42mln da

375

Covid

+9

di cui 64mln da

Covid

223

di cui 4mln da

Covid

Rettifiche

WM

Consumer

CIB

Rettifiche

giu.19

giu.20

Coso del

52pb

17pb

247pb

11pb

82pb

rischio

Costo del rischio

13pb

199pb

-12pb

58pb

escl. Covid

Copertura

Copertura

(gruppo)

(Consumer)

80%

81%

82%

93%

94%

95%

Sofferenze

54%

55%

55%

67%

68%

68%

Attività

deteriorate

3,2%

1,3%

2,7%

2,8%

1,1%

1,1%

Bonis

dic.19

mar.20

giu.20

dic.19

mar.20

giu.20

1,8%

1,8%

1,9%

Att.det.nette

2,2%

2,1%

2,5%

/impieghi

Costo del rischio a 82pb (da 52pb nel FY19), con un picco a 141pb nell'ultimo trimestre effetto di:

aggiornamento scenario macro: nuove stime dei parametri di rischio creditizio nei modelli satellite IFRS9 corretti per gli stimoli legislativi, in linea con le indicazione BCE in merito alla gestione Covid. Impatto concentrato nel CIB con ~€40mln di rettifiche addizionali che riflettono i nuovi tassi di default sul bonis (stage 1 and 2)

Caricamento immediato di maggiori rettifiche principalmente nel Consumer Banking, per evitare prudenzialmente picchi nei prossimi trimestri. Parte degli impieghi in moratoria cautelativamente classificati a Stage 2 (25% nel Consumer Banking e 20% a livello di gruppo) con maggiori indici di copertura (copertura bonis da 2,7% a dic.19 a 3,2% a giu.20 nel Consumer Banking, da 1,1% a 1,3% a livello di gruppo). Cresce anche la copertura delle sofferenze (da 93% a 95% nel Consumer Banking, da 80% a 82% a livello di gruppo)

26

CSR/ESG: AVVIATI I PROGETTI COERENTI CON IL PERCORSO STRATEGICO DI RAFFORZAMENTO DELLA SOSTENIBILITÀ

FY20 - risultati non finanziari

Ulteriori pietre angolari

Svariati obiettivi già raggiunti, consolidamento progetti pluriennali

ESG in Mediobanca

Rafforzamento delle competenze del personale grazie a una crescita media del 95% delle ore di formazione A/A (BPTarget23: 25%) anche in funzione dell'emergenza Covid-19

Adottate procedure per il raggiungimento degli obiettivi di pari opportunità, incluse specifiche clausole nei mandati delle società di selezione

AM: avviate le procedure per includere i criteri ESG nella valutazione degli

investimenti (BPTarget23: 100% dei nuovi investimenti)

€100mln di nuovi investimenti in PMI italiane di eccellenza (BPtarget23: €700mln)

Prodotti qualificati ESG nel portafoglio della clientela +20% (BPtarget23: +30%)

€5,4mln nel FY20 per progetti sociali/ambientali (BPtarget: €4mln per anno)

MB Social Impact Fund: AUM +29% (BPtarget23: +20%)

Obblig. ESG: approvato il green and sustainable framework (BPtarget23: €500mln)

36% degli acquisti sottoposti a screening CSR (BPtarget23: 40%)

Soddisfazione clientela: CheBanca! CSI¹ sul segmento core² @74, NPS¹ @28

(BPtarget23: 73 e 25)

Energia: 93% da fonti rinnovabili (BPTarget23: alzato al 94%), CO2 -6% (BPTarget23:

aumentato a -27%);auto ibride: 13% (BPTarget23 : @90% del parco auto MB)

RAM: emesso Stable Climate Global Equities

Nuovo Comitato di Sostenibilità endoconsiliare in aggiunta al Comitato Manageriale di sostenibilità

Obiettivi CSR inclusi nel LTI

così come nel Piano 19/23

Aggiornamento della Politica di

Sostenibilità di Gruppo

Nuova Politica sugli Investimenti e

Finanziamenti Responsabili

Aggiornamento matrice di

materialità

27 1) CSI: Customer Satisfaction Index; NPS: Net Promoter Score

  1. Core: Premier: clienti con patrimonio tra €100k e €5mln

Agenda

Sezione 1. Sintesi dei risultati

Sezione 2. Risultati del 4 trimestre

Sezione 3. Risultati annuali di Gruppo al 30 giugno 2020 Sezione 4. Risultati divisionali

Sezione 5. Note conclusive

Allegati

  1. Qualità dell'attivo per divisione
  2. Glossario

WEALTH MANAGEMENT

29

WM: CONFERMATA L'EFFICACIA DEL MODELLO DI BUSINESS

RICAVI +7%, UTINEL NETTO +13%; ROAC AL 19%

Risultati divisionali - WM

Risultati finanziari

€mln

12m

A/A1

4T

3T

4T

giu.20

giu.20

mar.20

giu.19

Ricavi

584

+7%

140

145

138

Margine di interesse

271

+4%

67

66

66

Commissioni nette

306

+9%

72

77

71

Proventi da negoziazione

7

+8%

1

3

1

Totale costi

(451)

+4%

(113)

(113)

(112)

Risultato operativo lordo

133

+17%

27

31

26

Rettifiche su crediti

(21)

+74%

(9)

(4)

(5)

Risultato ante imposte

114

+11%

19

26

21

Utile netto

80

+13%

14

18

15

TFA - €mld

63,6

+4%

63,6

60,2

61,4

NNM - €mld

3,2

-39%

1,3

0,6

(0,2)

Impieghi - €mld

13,2

+16%

13,2

13,0

11,4

Att.Det. Lorde/Impieghi (%)

1,6%

1,6%

1,5%

1,7%

Rapporto costi/ricavi(%)

77

-2pp

80

78

81

Costo del rischio (pb)

17

+7pb

27

13

18

ROAC (%)

19

+3pb

12

18

15

Ripartizione dei ricavi

Affluent

317

+7%

81

78

77

Private e altro

195

+12%

45

50

44

Asset Management

72

-7%

15

17

17

Commissioni per fonte

Ricorrenti

332

+8%

82

87

78

Performance

13

n.s.

1

0

1

Passive

(39)

+39%

(11)

(10)

(8)

1) A/A: 12m Giu.20 / 12m Giu.19

30

Sezione 4

In sintesi

Confermata l'efficacia del modello di business nel nuovo contesto:

Digitalizzazione & Consulenza: Affluent digitale da sempre, forte accelerazione dei canali da remoto nel Private e forza vendita dedicata ai bisogni dei clienti. Raccolta netta del FY20 pari a €4,9mld nell'Affluent/Private. Depositi in aumento di €1,4mld

Mix delle masse sostenibile e con margine di miglioramento:

prudente allocazione delle masse, ma con AUM/AUA in aumento (3/4 della raccolta netta annua del Private/Affluent) e crescente penetrazione dei prodotti della casa. Deflussi nell'AM, legati soprattutto a mandati a bassa marginalità

Pricing sostenibile e trasparente: contenuta componente di performance fee e margini da commissioni ricorrenti in continuo miglioramento

Nel FY20, ricavi pari a €584mln (+7%), trainati dal margine di interesse (+4% a €271mln) e dal forte trend delle commissioni

(+9% a €306mln); l'aumento dei costi (+4%) costs up 4%, riflette il potenziamento della rete di distribuzione e porta ad un risultato lordo operativo di €133mln (+17%). Rettifiche su crediti in aumento del 74% principalmente per effetto Covid, ma con costo del rischio che si attesta su livelli molto bassi (17pb). Utile

netto pari a €80mln (+13%), con un ROAC del 19%

Continua il rafforzamento della rete distributive in linea con il Piano, con il processo di nuove assunzioni ripreso dopo il lockdown. La rete distributive cresce del 10% a ~1.000

professionisti (di cui 868 nell'Affluent)

TFA IN CRESCITA A €64MLD

€5MLD DI RACCOLTA NETTA NELL'AFFLUENT&PRIVATE

Risultati divisionali - WM

Sezione 4

Andamento delle TFA di Gruppo (€mld)

+4%

61,4

63,6

(1,1)

3,2

56,2

(0,1)

5,3

NNM per segmento

NNM per segmento

Affluent

+2,6

39,0

Affluent

+2,6

39,8

37,1

Private

+3,0

Private

+2,3

AM

-0,4

AM

-1,6

NNM per segmento

NNM per segmento

AUM/AUA

+1,9

AUM/AUA

+2,0

Depositi

+3,4

22,4

Depositi

+1,3

23,8

19,1

giu.18

12M NNM

Altro¹

giu.19

12M

Altro¹

giu.20

NNM

Depositi AUM/AUA

Confermata la solida performance nell'Affluent e nel Private, con una raccolta netta nei 12 mesi di €4,9mld, che scende a €3,2mld a livello di divisione WM per via dei deflussi nell'AM (€1,6mld)

Crescita dei depositi (+€1,4mld) favorita dalla tendenza della clientela a ricercare un "porto sicuro" per la propria liquidità in periodi di crisi

AUM/AUA stabili rispetto all'anno precedente per effetto di: i) correzione dei mercati nel 3T, solo in parte compensate dalla ripresa nel 4T; ii) deflussi nell'AM (uscite da mandati a bassa marginalità e deflussi nei fondi liquidi sistemici -in linea con il trend di mercato- solo in parte compensati dal buon trend degli attivi illiquidi)

31 1) Include l'effetto mercato

RICAVI +7%, ROAC AL 19%

Risultati divisionali - WM

Sezione 4

Ricavi del WM per fonte (€mln)

+7%

+4%

547

584

526

+9%

+9%

306

281

259

255 +2% 260 +4% 271

giu.18 giu.19 giu.20

Margine d'interesse Commissioni Altro

Margine da commissioni (%)

Commissioni lorde (escl. perfor.fee) /(AUM+AUA)

0,84%

0,82%

0,79%

giu.18 giu.19 giu.20

Redditività ed efficienza operativa

(€mln, %)

79% 79% 77%

16%

19%

13%

69

71

80

=

+13%

giu.18 giu.19 giu.20

Utile netto ROAC Costi/Ricavi

Ricavi in continua crescita, pari a €584mln (+7% A/A), sostenuti da:

Margine di interesse in aumento del 4% A/A, grazie alla buona performance dei finanziamenti e al minor costo della raccolta; margine in tenuta anche nel 4T

Commissioni in aumento del 9% A/A, favorite dal miglioramento dei margini da commissioni ricorrenti, con contenuta componente di performance fee nel 2T. Rallentamento nel 4T attribuibile alle masse medie ridotte e a minori commissioni upfront

Margini da commissioni ricorrenti in miglioramento da 0,82% a 0,84%, beneficiando di una segmentazione della clientela più efficace e della maggiore penetrazione dei prodotti della casa

Indice Costi/Ricavi in calo al 77%, nonostante i significati investimenti in distribuzione

Utile netto pari a €80mln (+13% A/A), con il ROAC in aumento al 19% (+3pp A/A)

32

AFFLUENT: RICAVI +7%, TFA +10% con AUM/AUA +21%

Risultati divisionali - WMSezione 4

Ricavi (€mln)

Raccolta netta di AUM/AUA (3M,€mld)

Andamento delle TFA (€mld)

€2,3mld

+7%

+10%

317

0.8

+12%

25,4

27,8

293

297

€1,8mld

22,6

+21%

2,9

0.7

+23%

2,6

102

0.5

0.5

0.5

2,1

7,7

9,6

6,3

80

+8%

86

+19%

0.2

0.5

0.3

15,0

+2%

15,3

14,2

+6%

214

212

-

211

+2%

giu.18

giu.19

giu.20

1T19 2T19 3T19 4T19 1T20 2T20 3T20 4T20

giu.18

giu.19

giu.20

Altro

Commissioni

Margine di interesse

Gestori

Promotori

Depositi

AUM

AUA

Distribuzione potenziata: +8mila clienti (56mila in uscita, 64mila nuovi) per un totale di 879mila, forza vendita composta da 868 professionisti (+88 A/A), 192 filiali e punti vendita (+12 A/A)

Crescita nei ricavi: +7% A/A per effetto di maggiori commissioni (+19% A/A trainate dall'incremento degli AUM/AUA e da un loro migliore mix) e del margine di interesse in tenuta (+2%, grazie alla crescita dei depositi e dei mutui)

TFA pari a €27,8mld (+10%), con una composizione più favorevole grazie ad AUM/AUA in aumento del 21% A/A (pari a €12,5mld) e depositi in crescita del 2% A/A (pari a €15,3mld)

Quota di prodotti della casa in aumento dal 17% al 21% degli AUM/AUA

Migliore mix della raccolta netta: 90% AUM/AUA (€2,3mld, in aumento del 31% A/A)

Raccolta netta ben bilanciata per canale: 45% rete proprietaria e 55% promotori

33

PRIVATE BANKING: RICAVI +12%, TFA +8%

Risultati divisionali - WMSezione 4

Ricavi (€mln)

Raccolta netta di AUM/AUA (3M,€mld)

Andamento delle TFA (€mld)

+12%

195

175

173

+8%

€1,3mld

+14%

154

21,2

24,3

26,2

+12%

132

€0,5mld

0,5

8,0

118

7,5

121

+15%

0,4

6,4

+5%

+4%

9,7

9,4

0,3

0,3

9,9

+15%

57

0,2

+19%

50

43

8,5

0,1

+50%

7,4

+15%

0,1

4,9

(0,1)

giu.18

giu.19

giu.20

giu.18

giu.19

giu.20

1T19

2T19

3T19

4T19

1T20

2T20

3T20

4T20

Altro

Commissioni

Margine di interesse

Depositi

AUM

AUA

Efficace doppia copertura del cliente IB/PB con la riorganizzazione dei banker e la rifocalizzazione sui principali clienti

Ricavi in aumento del 12% grazie ad una migliore segmentazione della clientela

TFA in aumento dell'8% a €26,2mld, con una crescita degli AUM/AUA del 5% A/A (pari a €17,7mld) e dei depositi del 15% A/A (a €8,5mld)

Composizione della raccolta ancora conservativa: quota di AUM/AUA più che raddoppiata (pari a €1,3mld), ma resta alta la

componente di liquidità (45% del totale raccolta netta)

34

CONSUMER BANKING

35

RISULTATI E REDDITIVITÀ CONFERMANO LA SOLIDITÀ DEL MODELLO DI BUSINESS

RISULTATO NETTO -12%; ROAC@31%

Risultati divisionali - Consumer

Risultati finanziari

€mln

12m

A/A1

4T

3T

4T

giu.20

giu.20

mar.20

giu.19

Totale ricavi

1.071

+4%

266

273

257

di cui margine di interesse

948

+5%

237

237

224

Totale costi

(303)

+3%

(77)

(77)

(77)

Risultato operativo

767

+5%

189

196

180

Rettifiche su crediti

(325)

+37%

(121)

(76)

(63)

Risultato ante imposte

438

-12%

68

120

117

Risultato netto

297

-12%

49

81

80

Erogato - €mld

6,4

-13%

0,8

1,7

2,0

Impieghi - €mld

13,0

-1%

13,0

13,7

13,2

Att.det.lorde/Imp. (%)

7,2%

7,2%

6,3%

5,2%

Rapporto costi/ricavi (%)

28

-

29

28

30

Costo del rischio (pb)

247

+62pb

361

223

193

ROAC (%)

31

+1pb

30

28

28

36

1) A/A: 12m giu.20 / 12m giu.19

Sezione 4

In sintesi

I risultati confermano la resilienza del modello di business anche nel nuovo contesto:

Solida diversificazione dei prodotti: prestiti personali ~50% dell'erogato, con elevato profilo di redditività

Ampia e diversificata piattaforma distributiva, con crescente rilevanza della componente digitale

Stabili relazioni con la clientela: 80% ricorrente

Approccio orientato al valore, erogazioni solo se profittevoli dopo il rischio: qualità dell'attivo e costo del rischio storicamente sotto controllo anche negli scenari più avversi

Bassa correlazione con il PIL per erogato e rischio

Risultato netto a €297mln (-12%A/A), supportato dalla robusta performance del margine di interesse (+5% A/A). Impatti negativi del Covid:

erogato -13% A/A effetto del blocco derivante dal

lockdown, ma in recupero sorprendentemente rapido

da maggio (oggi ~60% dei livelli pre-Covid), nonostante il mantenimento di più severi criteri di selezione dei rischi.

costo del rischio a 247pb (picco nel 4T a 361pb), che riflette il prudente approccio al rischio

eccellente qualità dell'attivo non compromessa: att.det. Nette al 2,5% degli impieghi, copertura al 68%, copertura

bonis al 3,2%

EROGATO IN FASE DI NORMALIZZAZIONE DOPO IL LOCK DOWN

Risultati divisionali - Consumer

Erogato trimestrale per prodotto (3M, €mld)

€7,4mld

€6,4mld

1,9

2,0

2,0

1,8

1,9

0,1

1,7

0,1

0,1

1,7

0,1

0,1

0,1

1,0

1,0

0,9

1,0

0,1

0,9

0,9

0,8

0,8

0,3

0,1

0,3

0,3

0,3

0,3

0,3

0,3

0,2

0,3

0,3

0,2

0,2

0,2

0,2

0,2

0,2

0,1

0,3

0,3

0,3

0,3

0,3

0,2

0,2

0,2

1T19

2T19

3T19

4T19

1T20

2T20

3T20

4T20

Dic.18

giu.19

dic.19

giu.20

Carte

Finalizzato

Auto

Prestiti personali

CQS

Sezione 4

Portafoglio impieghi (€mld)

14

13,2

13,7

13,0

12,8

13

12,5

12

11

10

9

giu.18

dic.18

giu.19

dic.19

giu.20

Erogato prestiti personali per canale (12M, €mld)

Distribuzione diretta

Banche

Uffici postali

Agenti

2,0

1,7

1,3

0,4

0,3

0,9

0,1

0,1

FY19

FY20

FY19

FY20

FY19

FY20

FY19

FY20

Impatto Covid-19 smussa l'eccellente performance di erogato registrata fino a febbraio20: erogato settimanale -80%durante il lockdown, ora in fase di recupero a ~60% dei livelli pre-Covid

Andamento 6M gen.20-giu.20: Compass migliore del mercato nel finalizzato e auto, rigido controllo sui prestiti personali, con apertura di alcune filiali gestite da agenti posticipata al prossimo esercizio

Canale diretto e digitale si sono dimostrati cruciali nel periodo di lockdown

37

CRESCITA DISTRIBUZIONE, RICAVI +4%, ROAC 31%

Risultati divisionali - Consumer

Distribuzione ed efficienza

Ricavi (€mln)

28,6%

28,6%

28,3%

Indice

costi/ricavi

+4%

(%)

261

+3%

1.071

1.027

171

199

48

996

+1%

-4%

123

41

128

27

127

172

172

+3%

+5%

948

899

869

giu.18

giu.19

giu.20

giu.18

giu.19

giu.20

Compass Quinto

Filiali gestite da agenti

Filiali

Margine di interesse

Commissioni

Sezione 4

Risultato netto e ROAC (€mln, %)

500

30%

30%

31%

0,35

450 ROAC

0,3

400

0,25

+7%

-12%

350

315

336

0,2

0,15

300

297

0,1

250

0,05

200

0

150

-0,05

100 -0,1

giu.18 giu.19 giu.20

Prosegue il rafforzamento della distribuzione, specialmente tramite canali diretti, in linea con il piano industriale: filiali in aumento a 261, dopo 14 aperture ed il rebranding di 48 agenzie Compass Quinto

Lanciata carta privativa con Oviesse

Ricavi +4% A/A nonostante il rallentamento del 4T, grazie al margine di interesse (+5% A/A, resiliente anche nel 4T0, grazie alla tenuta dell'elevata marginalità ed ai minori rimborsi anticipati durante il lockdown). Commissioni -4%A/A, effetto delle minori erogazioni e delle restrizioni alla distribuzione di prodotti assicurativi (in relazione alle decisioni dell'Antitrust)

Risultato netto -12%A/A, effetto diretto delle maggiori rettifiche (indice costi/ricavi stabile al 28%), ROAC@ 31%

38

ANDAMENTO RASSICURANTE DELLA MORATORIA E

Risultati divisionali - Consumer

DELLA QUALITÀ DELL'ATTIVO

Sezione 4

Moratoria (€mln, giu.20)

Primo indicatore di deterioramento

Terminata per €0,7mld

In essere: €0,6mld

10%

3M avg.

di cui 85% tornati a

294

9%

pagare regolarmente

Monthly

230

239

8%

data

159

7%

106

6%

58

64

5%

27

31

37

22

18

20

18

5

2

1

1

4%

15/04 30/04 15/05 30/05 15/06 30/06 15/07 30/07 15/08 30/08 15/09 30/09 15/10 30/10 15/11 30/11 15/12 30/12

-13

-13

-14

-14

-15

-15

-16

-16

-17

-17

-18

-18

-19

-19

-20

giu

dic

giu

dic

giu

dic

giu

dic

giu

dic

giu

dic

giu

dic

giu

Miglioramento degli indici di

Rettifiche e costo del rischio

Attività deteriorate (€mln) e incidenza

copertura (%)

(€mln, pb)

247

sugli impieghi (%)

600

2,5%

185

250

2,2%

Costo del

rischio500

(pb) 199

200

1,5%

1,4%

2,1%

Copertura

73%

74%

150

400

325

attività

68%

68%

68%

nuova DoD1

+37%

100

deteriorate

3,2%

300

242 -2%

238

300

291

324

2,6%

3,0%

2,7%

2,8%

50

Copertura

200

0

186

189

bonis

100

-50

0

-100

giu.18

giu.19

set.19

mar.20

giu.20

giu.18

giu.19

giu.20

giu.18

giu.19 set.19

mar.20 giu.20

1) A seguito dell'introduzione della nuova definizione di default (DoD), a settembre 2019 circa €120mln di esposizione netta (di cui il

39

90% relative al Consumer) è stata riclassificata da stage 2 a stage 3

CORPORATE & INVESTMENT BANKING

40

CIB: RESILIENZA GRAZIE AL FOCUS SUI CLIENTI ED ALLA DIVERSIFICAZIONE

UTILE NETTO IN CALO DEL 32%, ROAC AL 13% PER L'EFFETTO MACRO

Risultati divisionali - CIB

Risultati finanziari

€mln

12m

A/A1

4T

3T

4T

giu.20

giu.20

mar.20

giu.19

Ricavi

575

-8%

139

104

149

Margine di interesse

271

-0%

69

67

68

Commissioni nette

226

-1%

52

52

53

Proventi di tesoreria

78

-39%

19

(15)

28

Totale costi

(276)

+3%

(63)

(69)

(72)

Risultato operativo lordo

299

-16%

76

35

77

Rettifiche su crediti

(20)

n.m.

(33)

(17)

11

Risultato ante imposte

275

-30%

40

18

87

Risultato netto

181

-32%

25

11

57

Impieghi - €mld

18,6

+4%

18,6

18,9

17,9

Att.det. lorde/Imp. (%)

2,9%

2,9%

3,0%

3,8%

Rapporto costi/ricavi (%)

48

+5pp

45

66

48

Costo del rischio (pb)

11

+32pb

70

37

(25)

ROAC (%)

13

-2pb

12

3

13

41

1) A/A: 12m Giu.20 / 12m Giu.19

Sezione 4

In sintesi

Efficace diversificazione del modello di business a beneficio della resilienza dei ricavi e della buona performance delle commissioni e del margine di interesse:

Finanziamenti (Lending e Spec. Finance): buona tenuta del margine di interesse con portafoglio a basso profilo di rischio; impieghi in aumento del 4% A/A, grazie ai tiraggi nel corporate; portafoglio caratterizzato prevalentemente da clientela con elevato rating e regolare accesso al mercato

Advisory/M&A: maggiore contribuzione ai ricavi della divisione anche grazie a Messier Maris

IB business (M&A e CapMkt): attività rallentata dalla crisi sanitaria che ha posticipato alcuni deal, ma è atteso un buon andamento delle attività M&A, ECM e DCM nei prossimi mesi; nominato un nuovo responsabile del segmento Mid Corporate

Mercati e trading impattati dalla volatilità e dalla correzione dei mercati nel 3T, solo parzialmente in ripresa nel 4T

Indice costi/ricavi sotto controllo al 48%, anche grazie alla riduzione della componente variabile

Costo del rischio in aumento a 11pb (vs -21pb nel FY19), per effetto dell'aggiornamento dello scenario macro nei modelli. Confermata l'eccellente qualità dell'attivo:

Incidenza delle attività deteriorate in calo al 2,9% degli impieghi per effetto della riclassifica a bonis di alcune posizioni UTP

Riprese di valore su alcune posizioni

Utile netto in calo del 32% e pari a €181mln, con ROAC al 13%

CONFERMATA LA LEADERSHIP NEI MERCATI DI RIFERIMENTO NELL'M&A…

Risultati divisionali - CIB

Nel corso del 2019 il team M&A di Mediobanca ha preso parte a tutte le transazioni che hanno segnato

Maggiori transazioni M&A Large Corp da luglio 2019

Sezione 4

un'importante evoluzione dei settori di riferimento, tra cui la fusione tra FCA e PSA, l'opas di Intesa Sanpaolo su UBI, la cessione di una quota di minoranza di Esselunga, l'integrazione tra Inwit e Vodafone Tower

Maggiore presenza nelle transazioni nel settore Financial

Ongoing

Undisclosed

Public Exchange Offer launched

by Intesa Sanpaolo on all UBI

Banca ordinary shares

Intesa Sole Financial Advisor Sole Global Coordinator and Bookrunner of BPER rights issue

Ongoing

Ongoing

March 2020

Tower

€ 6,1bn (EqV 100%)

€ 573m

€11bn

Disposal of Violetta Caprotti stake

Acquisition of €570m hotel

Integration of INWIT and Vodafone

in Esselunga

portfolio from Värde Partners

Italia Tower

Financial Advisor to

Financial Advisor to

Financial Advisor to INWIT

Violetta Caprotti

Värde Partners

September 2019

€400m

Acquisition of 49.07% stake in Offshore LNG Toscana by Snam

Financial Advisor to Snam

Sponsors e Mid Corporate, grazie al rafforzamento della copertura da parte di un team dedicato e alla stretta collaborazione con il Private Banking. Mediobanca fornisce servizi di Advisory alle società sia nei processi di vendita sia agli sponsor nei processi di acquisiti per investimento

Crescente presenza in Europa, grazie alla partnership strategica con Messier Maris & Associés, che combina la copertura commerciale locale e l'expertise nel settore

Maggiori transazioni M&A Mid Corp da luglio 2019

March 2020

November 2019

September 2019

September 2019

Undisclosed

€75m

Undisclosed

€68m

Acquisition of ABB's solar inverter

CBG disposal to

Acquisition of La Pavoni by SMEG

Acquisition of

business by Fimer

Xenon Private Equity

FT System by Antares Vision

Financial advisor to Fimer

Financial Advisor to CBG

Financial Advisor to Smeg

Financial Advisor to Antares

Maggiori transazioni M&A Sponsors da luglio 2019

July 2019

~150m

Disposal of AMF to Alpha Private

Equity

Financial Advisor to A.M.F.

M&A in Italia 2019 - Ranking per valore delle operazioni1

20,3

19,8

USD mld, Valore

17,2

delle operazioni

14,3

June 2020

Undisclosed

Acquisition of Sorgenia by F2i and Asterion and contribution of Veronagest and San Marco Bioenergie

Sole Financial Advisor to F2i and

Asterion

February 2020

Undisclosed

Acquisition of a controlling stake in Engineering by Bain Capital

Financial Advisor to Bain Capital

August 2019

€822m

Acquisition of Solvia Desarrollos

Inmobiliarios by Oaktree

Financial Advisor to Oaktree

September 2019

£68.4m

Partial Tender Offer launched by Investindustrial on 3% of the share capital of Aston Martin Lagonda

Financial Advisor to

InvestIndustrial

July 2019

Undisclosed

Clessidra acquisition of a 80% stake in the share capital of L&S Light

Financial Advisor to

Clessidra SGR

12,9

12,3

11,4

11,3

10,7

5,4

MB

UBS

GS

IMI Equita KPMG BofA

JPM ROTH

MS

42

Fonte: Refinitiv a giugno 2020 - Con qualsiasi coinvolgimento in operazioni italiane

Maggiori transazioni M&A International da luglio 2019

June 2020

May 2020

February 2020

December 2019

December 2019

€2,4bn

€515m

Undisclosed

€30bn

€260m

Disposal of 80% of Eurobank

Has announced the acquisition of

Acquisition by Cellnex of

Financial Planning Services and

DWS Infrastructure Sale of the

a portion of Mezzanine and

a portfolio of Power Generation

Merger of Equals

1,500 telecom towers from

Junior Securitization Notes of the

and Supply assets from EDP

Arenales CSP Solar Plant to Cubico

Orange in Spain

€7.5bn multi-asset NPE

Sustainable Investments

Securitization to doValue

Financial Advisors to Eurobank

Exclusive Financial Advisors to Total

Sell-side financial advisor to DWS

Lead Financial Advisor to PSA

Financial Advisor to Cellnex

…e IN ECM e DCM

Risultati divisionali - CIB

I team di DCM e ECM di Mediobanca hanno chiuso con successo diverse transazioni per clienti sia italiani che internazionali, tra cui, lato DCM, l'emissione inaugurale del bond Social Housing da parte di CDP e il primo green bond T2 di Generali, oltre alla dual tranche di ENI in piena emergenza

sanitaria, e, lato ECM ,il bond convertibile di Nexi, gli ABB di Unieuro e Nexi e gli aumenti di capitale di Juventus e Cellnex

GVS: prima IPO del 2020 sul mercato italiano (MTA). Seconda per dimensioni in Europa e tra le top 25 a livello globale fin dallo scoppio della crisi sanitaria. Domanda 6 volte superiore all'offerta

Mediobanca continua nel suo percorso di rafforzamento della propria presenza nel panorama internazionale, come testimoniato dalle recenti transazioni di Capital Market: l'emissione green da parte di EDP e la prima obbligazione green emessa da Santander's, oltre agli aumenti di capitale e al bond covertibile di Cellnex

Mediobanca è stata premiata negli ultimi quattro anni come "Migliore banca italiana nell'ECM dell'anno" da parte di Global Capital ed è ampiamente riconosciuta come migliore Equity House per fondi US, UK e europei che vogliono avere accesso ai principali emittenti italiani

Sezione 4

Bookrunner ECM Italia

33,3%

33,3%

al

prezzate rapportato

transazioni prezzate

29,2%

25,0%

20,8%

20,8%

16,7%

16,7%

8,3%

8,3%

di transazioni

totale delle

#

MB

GS

BofA

IMI

UCG

Citi

JPM

HSBC

UBS

UBI

Maggiori transazioni DCM da luglio 2019

May 2020

Social Housing February 2020

January 2020

October 2019

Bond

Senior dual-tranche:

€ 750m

Inaugural Green Bond:

€ 750m

€ 1,000m

€ 1,000m

1.700% 60.5NC5.5

1.000% Senior Unsecured Bond

Senior Preferred Bond

1.250% May 2026

Green Hybrid Bond

due February 2030

0.300% October 2026

€ 1,000m

due July 2080

2.000% May 2031

Joint Bookrunner

Joint Bookrunner

Joint Bookrunner

Joint Bookrunner

September 2019

Tender offer on:

  • 495m 6.416% callable in Feb-2022
  • 750m 10.125% callable in Jul-2022
  • 1,250m 7.750% callable in Dec-2022

Inaugural Green issue:

  • 750m Subordinated Tier 2 Bullet Notes
    2.124% due October 2030

Dealer Manager & Joint

Bookrunner

Bookrunner DCM Italia

25,9%

al

19,8%

18,3%

rapportato prezzate

16,2%

14,2%

13,2%

Maggiori transazioni ECM da luglio 2019

Italy

2020

Italy

2020

Italy

2020

Italy

2019

Spain

2019

€ 500m

€ 46m

€ 562m

€ 300m

€ 2,500m

Convertible Bond

ABB

ABB

Rights Issue

Rights Issue

€ 850m

Convertible Bond

Joint Bookrunner

Joint Bookrunner

Joint Bookrunner

JGC & JBR

Joint Bookrunner

43

Fonte: Dealogic, Bond Radar a giugno2020 - Escluse le transazioni per sé stessi

12,2%

12,2%

11,7%

10,7%

di transazioniprezzate totale delletransazioni

#

UCG

IMI

BNP SocGen MB

CASA JPM

BAR

GS

BofA

SOLIDA PERFORMANCE DI COMMISSIONI E MARGINE

Risultati divisionali - CIB

Sezione 4

Ricavi CIB per fonte (€mln)

-8%

631

627

+15%

575

111

127

-39%

78

254

-11%

228

-1%

226

266

+2%

273

=

271

giu.18

giu.19

giu.20

Margine di interesse

Commissioni

Risultato da trading

Ricavi CIB per prodotto (€mln)

631

627

2%

575

6%

30%

30%

2%

25%

14%

10%

20%

36%

33%

33%

21%

18%

20%

giu.18

giu.19

giu.20

Specialty

Lending

Advisory

Capmkt

Trading

Utile netto e ROAC (€mln, %)

14%15%

13%

265

266

ROAC

181

giu.18 giu.19 giu.20

Ricavi in calo dell'8% A/A, esclusivamente a causa dell'impatto sul trading della correzione dei mercati nel 3T:

Margine di interesse stabile, trainato da maggiori volume e minore costo della raccolta

Commissioni stabili grazie al buon andamento nel periodo pre-Covid, e nonostante il rallentamento dell'attività per effetto del rinvio della maggior parte delle transazioni a causa dell'emergenza sanitaria, solo in parziale ripresa nell'Advisory nel 4T. Beneficio derivante dal consolidamento di MMA per l'interno esercizio compensato da minori ricavi dal business degli NPL

Risultato da trading in calo del 39% per via delle perdite registrate nel 3T, solo in parte compensate dalla ripresa dei mercati nel 4T

Utile netto in calo a €181mln, anche a causa del maggiore costo del rischio, e ROAC al 13%

44 * Capmkt include ECM, DCM, CMS, Sales

ELEVATA QUALITA' DEL PORTAFOGLIO CORPORATE CONFERMATA

Risultati divisionali - CIB

Sezione 4

Impieghi WB per settore (giu.20)

15%

12%

9%

8%

Elevato impatto da Covid-19

Immediato impatto da Covid-19

7%

7%

7%

6%

4%

4%

3%

2%

2%

2%

2%

2%

1%

1%

1%

1%

1%

0,6%

0,4%

Esposizione WB concentrata in controparti IG/crossover2

(giu.20)

Esposizione WB per geografia3 (giu.20)

Germania

Crossover

19%

➢ Confermata la qualità dell'esposizione verso

settori altamente impattati dal Covid-19:

➢ 60% IG+crossover

8% Francia

9%

Spagna

8%

Other

IG31%

➢

LBOs pari al 3%

➢

Piccoli ticket nelle classi più rischiose

Italia

UK

7%

50%

➢ Ricevute ~30 richieste di waiver, riguardanti

principalmente covenant finanziari; l'importo

per cui è stato richiesto il posticipo dei

pagamenti è trascurabile

53%Altro EU

USA 7%

RoW5%

3%

1)

«Altro» include settori con esposizione <2% e con impatto da Covid-19 medio o basso: Aerospaziale, Packaging, Servizi di energia,

45

Sanità, IT, Infrastrutture, Metalli, Industria cartaria e Utilities

2)

Investment grade (IG) include le classi di rating da AAA a BBB-, crossover include la classe di rating BB+

3)

Area geografica individuata sulla base di due criteri: i) il Paese dove la società genera >50% del fatturato consolidato o nel caso in cui

questa condizione non sia rispettata ii) il Paese dove la società ha il proprio centro decisionale o la propria sede sociale principale.

PRINCIPAL INVESTING

46

PRINCIPAL INVESTING: CONTRIBUTO POSITIVAMENTE STABILE

Risultati divisionali - PI

Risultati finanziari

€mln

12m

A/A1

4T

3T

4T

giu.20

giu.20

mar.20

giu.19

Totale ricavi

313

-6%

60

67

102

Svalutazioni/riprese di

(11)

n.m.

21

(40)

3

valore

Utile netto

295

-6%

70

38

95

Sezione 4

In sintesi

Risultato netto in calo del 6% a €295mln per effetto della minore contribuzione di AG (-5% A/A) e svalutazioni al portafoglio seed capital ne 3T con parziale recupero nel 4T (€21mln)

Solamente ~50% delle variazioni relative al recycling impairment recepite da AG nel 1T20 (da €84mln a €44mln) incluse nel conto economico di MB, in quanto parzialmente recuperata dalla performance del mercato

Valore di libro (€mld)

Ass. Generali (13%)

Altri titoli di investimento

Valore di mercato (€mld)

Ass. Generali

Attività ponderate per il rischio (€mld)

ROAC (%)

3,9

-1%

3,9

4,3

3,9

3,2

-2%

3,2

3,7

3,2

0,7

+3%

0,7

0,6

0,7

3,4

-15%

3,4

3,1

4,0

2,7

-18%

2,7

2,5

3,3

8,1

+44%

8,1

5,7

5,6

18

+3pb

17

15

18

nel 2T20

Valore di libro del portafoglio PI stabile A/A a €3,9mld, così come il valore di libro di AG (€3,2mld), con un utile netto compensato dal pagamento del dividendo e dalle variazioni nella riserva FVOCI

47 1) A/A: 12m giu.20 / 12m giu.19

  1. Il portafoglio di seed capital è pressoché interamente costituito da fondi Cairn (credito) e RAM (equity)

HOLDING FUNCTIONS

48

HF - PROVVISTA E POSIZIONE DI LIQUIDITÀ SOLIDE

Risultati divisionali - HF

Sezione 4

Risultati finanziari

In sintesi

€mln

12m

A/A1

4T

3T

4T

giu.20

giu.20

mar.20

giu.19

Totale ricavi

(7)

n.m.

6

(1)

(1)

Margine di interesse

(55)

+17%

(14)

(10)

(10)

Proventi di tesoreria

38

-17%

19

7

10

Commissioni nette

11

+43%

2

2

(1)

Totale costi

(173)

-3%

(48)

(45)

(50)

Margine operativo

(180)

+4%

(42)

(46)

(52)

Rettifiche su crediti

(10)

+8%

(3)

(3)

(4)

Altro (incl. contributi SRF/DGS)

(70)

+28%

(18)

(40)

(15)

Imposte e risultato di terzi

76

+10%

20

25

19

Risultato netto (perdita)

(184)

+10%

(43)

(64)

(51)

Impieghi- €mld

1.8

-7%

1.8

1.8

2.0

Provvista - €mld

54,9

+7%

54,9

53,9

51,4

Obbligazioni

18,8

+1%

18,8

19,2

18,5

Depositi (Retail e PB)

23,8

+6%

23,8

22,4

22,4

ECB

5,7

+31%

5,7

4,7

4,3

Altro

6,7

+10%

6,7

7,6

6,1

Tesoreria e titoli al FV

13,8

+8%

13,8

11,9

12,8

LCR

165%

165%

166%

143%

NSFR

109%

109%

103%

107%

Nell'esercizio si registra una perdita di €184mln, +10% per effetto di maggiori oneri non operativi (contribuzione ai fondi sistemici e costi non ricorrenti nel leasing), in aggiunta a minori ricavi da cessione titoli

Margine di interesse (indebolito del 17% A/A) impattato dai rendimenti degli attivi decrescenti e dai tassi negativi/liquidità abbondante nell'ultimo T

Costi -3% A/A

Solida posizione di provvista e liquidità

provvista +7% A/A a €55mld, con maggiore contributo dai depositi WM (+6% A/A) e maggior tiraggio di TLTRO: €5,7mld (+€1mld vs marzo), di cui €3,0mld di TLTRO3 (€1,5mld

addizionali nel 4T) ad un costo più favorevole

costo della provvista stabile a 80pb grazie al completamento del 100% del piano di provvista ante Covid, ancora marginale il beneficio derivante dal TLTRO3

attività di tesoreria a €13,8mld (+8% A/A), di cui €3,3mld in liquidità (€1,8mld a marzo20). Solidi indicatori: NSFR a 109%, LCR a 165%

Costi centrali sotto controllo: i costi centrali puri2, che includono un organico di #412 unità, rappresenta il 9% del totale costi di gruppo, in calo sia in termini assoluti che in termini relativi (10% nel FY19)

Leasing impegnato nello smontamento progressivo del portafoglio

  1. A/A: 12m giu.20 / 12m giu.19
  2. I costi centrali includono: Consiglio di Amministrazione, Top Management, Audit, Legal, HR, Organizzazione, Risk Management,

49Affari Societari, Investors Relations, Comunicazione, Sostenibilità, Compliance, Pianificazione, Contabilità e Reporting, Technology and Operations, R&S (Ricerche e Studi)

PROVVISTA E LIQUIDITÀ

Risultati divisionali - HF

Sezione 4

Ampia disponibilità di passività MREL che garantisce ampio superamento dei requisiti minimi; scadenze sotto controllo

Passività MREL:

41,6%RWA1

Scadenze obbligazioni MB

Depositi2: 4%

(€mld, costo della provvista pb vs Euribor3M)

Obbligazioni

Surplus vs MREL

Costo medio

senior: 18,5%

20%

150

100

165

obb. in scadenza

10,3

SNP: 1,1%

Sub Surplus 4,8%

Sub: 4,1%

Requisito MREL

Obblig. senior

Fondi

Requisito di

Requisito di

3,3

21,6% RWA

subordinati

CET1:13,9%

subord. «Hard»

subordinazione

2,5

2,5

19,1%

14,3%

16,5%

Passività MREL

Reqisito MREL

Requisito di

giu.21

giu.22

giu.23

>giu.23

mar.20

2020

subordinazione

2020

Ampia counterbalance capacity combinata con un'allocazione prudente

Abaco

Valore di libro

% CET1

5,3

(€mld)

Encumbered

HQLA -

Totale attività

Totale titoli di stato (giu.20)

4,7

64%

«unencumbered

Italia

3,3

44%

Securities

(TLTRO)

3,7

ECB eligible»:

- HTC

1,5

20%

5,7

HQLA -

~€13mld

- HTCS

1,7

23%

Cash

Germania

0,4

5%

3,8

Francia

0,5

6%

Non HQLA -

Securities

USA

0,4

5%

0,6

Altro

0,3

4%

1) Ratio calculatp usando le assunzioni dell'approccio SRB

50

2) Depositi non coperti, «not preferential»

Agenda

Sezione 1. Sintesi dei risultati

Sezione 2. Risultati del 4 trimestre

Sezione 3. Risultati annuali di Gruppo al 30 giugno 2020 Sezione 4. Risultati divisionali

Sezione 5. Note conclusive

Allegati

  1. Qualità dell'attivo per divisione
  2. Glossario

NOTE DI CHIUSRA

Impatto derivante dal Covid gestito con successo,

a conferma della validità del modello di business.

MB si è dimostrata capace di crescere attraverso i diversi cicli economici

realizzando una sovra-performance vs. il settore per crescita e remunerazione degli azionisti,

rafforzando la propria solidità grazie a capitale crescente e solida qualità degli attivi

Oltre alla crescita dei ricavi,

i risultati del 4T/FY20 dimostrano la distintiva capacità di MB

di assorbire gli shocks negativi con i soli utili ordinari,

di accrescere il capitale organicamente

MB affronta la crisi Covid rafforzata rispetto alle precedenti crisi

Rimaniamo focalizzati nell'implementazione della nostra visione ed azioni di Piano

Piano d'impresa 2023: confermata la strategia, gli obiettivi, la politica di remunerazione degli azionisti

pur incorporando gli impatti Covid ed una diversa traiettoria

Per il 2021 prevediamo:

  • utili resilienti con un minor margine di interesse, maggiori commissioni/trading, controllo del costo del rischio
  • ritorno alla nota politica di gestione del capitale che, all'obiettivo di progressivamente ottimizzare il capitale
    (CET1al 13.5% al 2023), affianca quello di posizionarsi tra le migliori banche europee in termini di
    remunerazione degli azionisti con un mix di dividendi cash e riacquisto azioni proprie¹

52

1) Soggetto alle autorizzazioni BCE

MEDIOBANCA

Risultati annuali al 30 giugno 2020

Milano, 30 luglio 2020

Allegati

  1. Qualità dell'attivo per divisione
  2. Glossario

QUALITÀ DELL'ATTIVO PER DIVISIONE

Gruppo

Mediobanca

Corporate &

Investment Banking

(CIB)

Consumer Banking

(CB)

Wealth

Management

(WM)

Leasing

Att.deteriorate nette

nuova DoD1 +5%

806 836 874

giu.19 mar.20 giu.20

-3%

395 325 316

giu.19 mar.20 giu.20

nuova DoD1 +12%

189 291 324

giu.19 mar.20 giu.20

+7%

111 107 115

giu.19 mar.20 giu.20

+4%

112 114 119

giu.19 mar.20 giu.20

di cui sofferenze

+2%

80 77 78

giu.19 giu.19 giu.20

0

0

0

giu.19

mar.20

giu.20

14 15 15

giu.19 mar.20 giu.20

+5%

42 44 46

giu.19 giu.19 giu.20

-2%

24 18 17

giu.19 mar.20 giu.20

Copertura

att.deteriorate

55%

55%

55%

giu.19

mar.20

giu.20

41%

42%

42%

giu.19

mar.20

giu.20

74%

68%

68%

giu.19

mar.20

giu.20

44%

48%

46%

giu.19

mar.20

giu.20

36%

36%

36%

giu.19

mar.20

giu.20

Incidenza sugli

impieghi

3,9%

3,8%

4,1%

Gross

1,8%

1,8%

1,9%

Net

giu.19

mar.20

giu.20

3,8%

3,0%

2,9%

2,3%

1,7%

1,7%

giu.19

mar.20

giu.20

5,2%

6,3%

7,2%

1,4%

2,1%

2,5%

giu.19

mar.20

giu.20

1,7%

1,5%

1,6%

1,0%

0,8%

0,9%

giu.19

mar.20

giu.20

8,6%

9,4%

9,8%

5,7%

6,2%

6,5%

giu.19

mar.20

giu.20

55 1) A seguito dell'introduzione della nuova definizione di default (DoD), a settembre 2019 circa €120mln di esposizione netta (di cui il

90% relative al Consumer) è stata riclassificata da stage 2 a stage 3

GLOSSARIO

MEDIOBANCA - SEGMENTI DI ATTIVITÀ

CIB

Corporate and investment banking

WB

Wholesale banking

SF

Specialty finance

CB

Consumer banking - Credito al consumo

WM

Wealth management

PI

Principal investing

AG

Assicurazioni Generali

HF

Holding functions - Funzioni centrali

Conto economico e bilancio

Conto economico e bilancio

EPS

Earning per share - Utile netto per azione

EPS adj.

Earning per share adjusted - Utile netto adj.1 per azione

ESG

Environmental, Social, Governance

FAs

Financial Advisors - Promotori finanziari

FVOCI

Fair Value to Other Comprehensive Income

GOP

Gross operating profit - Margine operativo

Leverage ratio

CET1 / Totale attivo (definizione FINREP)

Ls

Loans - Impieghi

LLPs

Loan loss provisions - Rettifiche su impieghi

M&A

Merger and acquisitions - Acquisizioni e fusioni

NAV

Net asset value - Valore di mercato degli attivi

Utile netto esclusi elementi non ricorrenti legati al Covid,

contributi a fondi sistemici, svalutazioni di partecippazioni

AIRB

ALM

AUA

AUC

AUM

BVPS

Advanced Internal Rating-Based

Asset and liabilities mgt. - Gestione attivi/passivi

Asset under administration - Attivi amministrati

Asset under custody - Attivi in custodia

Asset under management - Attivi in gestione

Book value per share - Patrimonio per azione

Utile netto adjusted

e titoli, altri partite positive/negative non ricorrenti;

tassazione normalizzata = 33%, PB e AM = 25%, PI 2%

NII

Net Interest income - Margine di interesse

NNM

Net new money - Raccolta netta (escluso Spafid)

NP

Net profit - Utile netto

NPLs

Crediti netti deteriorati al netto degli acquisti operati da MB

Credit Solutions

C/I

CBC

CET1 Phase-in

CET1 Fully

Loaded

CoF

CoE

CoR

Cost /Income - Costi/Ricavi

Counterbalance capacity

Calcolato con il "Danish Compromise" (Art.471 CRR2, in vigore fino a Dic24) e nel rispetto del limite di concentrazione. Aspetti transitori in relazione all'IFRS9, in accordo con il Reg. (UE)

2017/2395 del Parlamento/Consiglio UE

Calcolato includendo l'impatto complessivo dell'IFRS9 e con l'intera deduzione della partecipazione in AG

Cost of funding - Costo della raccolta

Cost of equity - Costo del capitale

Cost of risk - Costo del rischio

PBT

RM

ROAC adj

ROTE

RWA

SRF

TC

Texas ratio

TFA

Note

Profit before taxes - Utile lordo

Relationship Manage

Adjusted return on allocated capital2- Redditività del capitale allocato

Adjusted return on tangible equity1 - Redditività capitale tangibile

Risk weighted asset - Attività ponderate per il rischio

Single resolution fund

Total capital

NPLs/CET1

AUM+AUA+Depositi

CSR

DGS

DPS

Corporate Social Respondability

Deposit guarantee scheme

Dividend per share - Dividendo per azione

  1. Basato sull'utile netto adj. (vedi sopra).
  2. Capitale allocato = capitale medio del periodo = 9% RWA (per la divisione PI: 9% RWA + capitale dedotto dal CET1). Utile netto adj. (vedi sopra).

56

DISCLAIMER E ATTESTAZIONE DEL BILANCIO DI ESERCIZIO

Disclaimer

Questo documento contiene proiezioni, stime, previsioni e i conseguenti obiettivi che riflettono le attuali opinioni di Mediobanca

  • Banca di Credito Finanziario S.p.A. (la "Società") in merito a eventi futuri ("previsioni").

Queste previsioni comprendono, in via non esclusiva, tutte le affermazioni che non riguardano dati di fatto storici o attuali, comprese, ad esempio, quelle sulla posizione finanziaria futura del Gruppo e su risultati operativi, strategia, piani, obiettivi e sviluppi futuri nei mercati in cui il Gruppo opera o intende operare.

Tutte le previsioni, basate su informazioni disponibili alla Società alla data odierna, fanno affidamento su scenari, ipotesi, aspettative, proiezioni in merito a eventi futuri che sono soggetti a incertezze, perché determinati da fattori in larga parte i al di fuori del controllo della Società. Tali incertezze potrebbero comportare risultati e performance reali significativamente diversi da quelli previsti o impliciti nei dati esposti, pertanto le previsioni non sono un indicatore affidabile dei rendimenti futuri.

Le informazioni e i pareri contenuti nel documento sono forniti con riferimento alla data odierna e potrebbero cambiare senza

preavviso. La Società tuttavia non si assume alcun obbligo di aggiornare pubblicamente o di rivedere alcuna previsione, a

seguito della disponibilità di nuove informazioni, di eventi futuri o per altre cause, salvo quanto previsto dalla normativa applicabile.

A causa dei rischi e delle incertezze sopra descritte, i lettori sono invitati a non fare eccessivo affidamento su tali previsioni come anticipazione di risultati effettivi. Nessuna decisione in merito alla stipula di un contratto o a un investimento deve basarsi o fare affidamento su questo documento, su alcuna sua parte, o sul fatto che esso è stato distribuito.

Attestazione del bilancio di esercizio

Si dichiara, ai sensi del comma 2 art. 154 bis D.Lgs. 58/98, che l'informativa contabile contenuta nel presente documento

corrisponde alle risultanze documentali, ai libri ed alle scritture contabili della Società.

Il Dirigente preposto alla redazione dei documenti contabili societari

Emanuele Flappini

57

CONTATTI

Gruppo Mediobanca

Investor Relations

Piazzetta Cuccia 1, 20121 Milan, Italy

Jessica Spina

Tel. no. (0039) 02-8829.860

Luisa Demaria

Tel. no. (0039) 02-8829.647

Matteo Carotta

Tel. no. (0039) 02-8829.290

Marcella Malpangotto

Tel. no. (0039) 02-8829.428

Email: investor.relations@mediobanca.com

http://www.mediobanca.com

58

Disclaimer

Mediobanca S.p.A. ha pubblicato questo contenuto il 30 luglio 2020. La fonte è unica responsabile delle informazioni in esso contenute. Distribuito da Public, senza apportare modifiche o alterazioni, il 30 luglio 2020 11:31:05 UTC

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