MEDIOBANCA
RISULTATI 3M / 1TRIM AL 30 SETTEMBRE 2023
Milano, 26 ottobre 2023
Agenda
Sezione 1. Sintesi dei risultati
Sezione 2. Risultati di Gruppo al 30 settembre 2023
Sezione 3. Risultati divisionali
Sezione 4. Note conclusive
Allegati
- Risultati divisionali per trimestre
- Glossario
RISULTATI RECORD NEL TRIMESTRE
SOLIDO AVVIO DEL PIANO "ONE BRAND-ONE CULTURE"…
Risultati trimestrali
record
nonostante il
contesto
economico
- Ricavi >€860mln nel 1T, in crescita di oltre100 milioni di euro A/A
- Utile netto record >€350mln, con EPS dei 3 mesi a 0,41 euro (+34% A/A, +49% T/T)
- Efficienza del Gruppo inalterata (rapporto costi/ricavi al 40%, costo del rischio a 46pb)
- Redditività ulteriormente consolidata: ROTE al 14% (+2%) - RoRWA al 2,8% (+60pb)
- Confermata la forte capitalizzazione: CET11 ratio al 15,5%
- Elevata remunerazione degli azionisti: 70% cash payout, ~€200mln di SBB2 (interamente già conteggiato nel CET1)
➢
➢
➢
WEALTH MANAGEMENT - Priorità alla crescita, crescente impiego del modello PIB
€1,8mld di NNM in AUM/AUA (50% qualificate) - €0,3mld legati a movimenti di liquidità Record di ricavi (~€220mln) e utile netto (~€50mln), RoRWA in crescita al 3,5% Reclutamento senior in corso, tra cui Head of Global WM Offering
✓
➢
➢
➢
3
|
CORPORATE & INVESTMENT BANKING - Focus sulla crescita a basso assorbimento di capitale |
✓ |
Attività del mid-market sostenuta grazie anche dalla collaborazione con PB
Perfezionata la partnership con Arma, costituito il team Energy Transition, iniziata l'implementazione del Mid a livello internazionale, avviato il processo per diventare BTP specialist
Riduzione degli RWA: in calo di €2mld (-11% T/T) grazie all'origination selettiva ed alle crescenti misure di mitigazione del rischio
1) CET1 (Phase-in e Fully Loaded) pro-forma considerando permanente il Danish Compromise (beneficio di ~100pb) ed includendo l'autofinanziamento (~20pb) del trimestre (non soggetto ad autorizzazione ex Art. 26 della CRR) al netto del dividend payout del 70%.
2) Piano di acquisto di azioni soggetto ad autorizzazione da parte dell'Assemblea del 28 ottobre. L'autorizzazione BCE è stata ricevuta in data 20 ottobre.
… IMPERNIATO NEL NOSTRO APPROCCIO RESPONSABILE AL BUSINESS
|
Sintesi dei risultati |
Sezione 1✓ |
CONSUMER FINANCE - Crescita da perseguire con leadership multicanale e indipendenza distributiva
- Robusta nuova produzione (€1,9mld nel primo trimestre) pur con repricing in corso; BNPL più che raddoppiato A/A (€77 mln nel primo trimestre)
- >80% dei prestiti personali canalizzati dalla rete diretta con quota digitale pari al 33%
-
Normalizzazione della qualità dell'attivo (costo del rischio a 165pb) con redditività resiliente (utile netto ~€100mln),
RoRWA elevato al 2,7%
|
INSURANCE - Elevato contributo per efficienza dal punto di vista del capitale / elevata redditività |
✓ |
- Ricavi in crescita del 64% a €143mln, utile netto a €137mln, RoRWA al 4,2%
- Valore di libro di AG stabile a €3,5mld
HOLDING FUNCTION - Gestione attiva di A&L
✓
- Margine di interesse del Gruppo in crescita del 25% A/A e del 5% T/T2 (~€500mln)
- Provvista stabile e capiente, aumento tattico del portafoglio di banking book, elevati indicatori normativi
ESG
✓
- Pubblicata la seconda TCFD3 con l'inclusione di tutto il gruppo sotto la NZBA e due nuovi obiettivi settoriali (aviazione e cemento)
- €500mln emessi in formato Sustainable SNP (50% dell'obiettivo di piano BP23-26)
4
- Esclusa la cedola di €30mln sull'inflazione incassata nel 4T23
- TCFD: Task Force on Climate Related Financial Disclosure; NBZA: Net Banking Zero Alliance
1T24: UTILE NETTO A €351MLN, ROTE AL 14%, RORWA A 2,8%
|
Sintesi dei risultati |
Sezione 1 |
Risultati finanziari
GRUPPO MEDIOBANCA - 3M a Sett.23
|
EPS 3m |
BVPS |
TBVPS |
n. azioni/di cui |
|
|
proprie |
||||
|
PER |
||||
|
€0,41 |
€12,5 |
€11,6 |
849,3mln |
|
|
AZIONE |
||||
|
+34% A/A |
+12% A/A |
+13% A/A |
Stabile |
|
|
+49% T/T |
Stabile T/T |
Stabile T/T |
8,5mln az. prop. |
|
|
Ricavi |
Indice |
GOP risk adj |
Utile netto |
||
|
costi/ricavi |
|||||
|
P&L |
|||||
|
€864mln |
40% |
€460mln |
€351mln |
||
|
+14% A/A |
-2pp A/A |
+23% A/A |
+34% A/A |
||
|
-3% T/T |
-3pp T/T |
+3% T/T |
+49% T/T |
||
|
Impieghi |
Provvista |
TFA |
NNM |
||
|
A&L |
€51mld |
€60mld di |
€89mld |
€1,2mld |
|
|
cui WM €35mld1 |
|||||
|
-2% A/A |
Stabile A/A |
+10% A/A |
+4% A/A |
||
|
-3% T/T |
+1% T/T |
-59% T/T |
|||
|
Stabile T/T |
|||||
|
Att. deteriorate |
Costo del |
ROTE |
RORWA |
||
|
lorde/Impieghi |
rischio |
||||
|
Ratio |
2,6% |
46pb |
14,3% |
2,8% |
|
|
+0,1pp A/A |
-2pb A/A |
+1,9pp A/A |
+60pb A/A |
||
|
+0,1pp T/T |
Stabile T/T |
-0,2pp T/T |
+20pb T/T |
||
|
RWA |
CET1 Ph.in2 |
CET1 FL2 |
Leverage Ratio |
||
|
K |
€50mld |
15,5% |
15,5% |
8,2% |
|
|
-3% A/A |
+40pb A/A |
+40pb A/A |
-0,3pp A/A |
||
|
-2% T/T |
-40pb T/T |
-40pb T/T |
-0,2pp T/T |
||
In Sintesi
Crescita del EPS: €0,41 (+34% A/A; +49% T/T)
Crescita del BVPS (€12,5, +12% A/A)
TBVPS (€11,6, +13% A/A)
Crescita dei ricavi a €864mln (+14% A/A) per effetto del rialzo dei tassi, aumento dei TFA (+10%), degli impieghi e
delle solide prestazioni nel ramo assicurativo.
Elevata efficienza (indice costi/ricavi al 40%) con continui investimenti in distribuzione, innovazione digitale e talenti
Solida Provvista: depositi stabili, solida attività di emissioni obbligazionarie ad un costo di finanziamento migliore delle aspettative (145pb), TLTRO rimborsato con 6 mesi di anticipo
Indicatori di liquidità robusti: LCR al 158%, NSFR al 117% - ed elevata CBC €15,7mld
Confermata l'eccellente qualità degli attivi: att. deteriorate lorde pari al 2,6% degli impieghi ed elevata copertura (71,5% delle att. deteriorate, 1,37% per iI bonis)
Costo del rischio @46pb, con ~€265mln overlays disponibili
(~1x rettifiche di un anno) dopo utilizzi per €5mln nel 1T24
RWA -3% A/A a €50mld, RORWA al 2,8% (+60pb A/A)
CET1 FL2 al @15,5% (16,2% prima di AIRB in CF e SBB)
ROTE al 14%, +1,9pp A/A
5
A/A: 3m Sett.23 / 3m Sett.22; T/T: 3m Sett.23 / 3m Giugno 23 1) Inclusi depositi WM e obbligazioni collocate presso le reti proprietarie e di terzi 2) CET1 (Phase-in e Fully Loaded) pro-forma considerando permanente il Danish Compromise (beneficio di ~100pb) ed includendo l'autofinanziamento (~20pb) del trimestre (non soggetto ad autorizzazione ex Art. 26 della CRR) al netto del dividend payout del 70%.
Agenda
Sezione 1. Sintesi dei risultati
Sezione 2. Risultati di Gruppo al 30 settembre 2023
Sezione 3. Risultati divisionali
Sezione 4. Considerazioni conclusive
Allegati
1. Risultati divisionali per trimestre
1. Glossario
CRESCITA DEGLI ATTIVI SELETTIVA E ORIENTATA AL VALORE
TFA +€8MLD, RWA IN CALO A €1,7MLD
3M/1T24 - Risultati del GruppoSezione 2
|
TFA in crescita a €89mld |
…con €1,8mld di AUM/AUA NNM nel 1T24 |
|
|
AUM/AUA +18% a €61,6mld, depositi a €27,6mld |
€1,4mld da AUA, €0,4mld da AUM, conversione guidata dei depositi |
|
(TFA di Gruppo, €mld)
80,9
52,3
28,6
+10%
+18%
-4%
89,1
61,6
27,6
|
(3M NNM, €mld) |
||||||||||||||||||||
|
2,3 |
1,0 |
2,9 |
||||||||||||||||||
|
0,8 |
1,2 |
|||||||||||||||||||
|
1,1 |
0,1 |
2,4 |
||||||||||||||||||
|
2,1 |
2,1 |
1,8 |
||||||||||||||||||
|
1,3 |
||||||||||||||||||||
|
(0,2) |
||||||||||||||||||||
|
(1,4) |
(0,6) |
|||||||||||||||||||
50% qualificato1
|
Sett.22 |
Sett.23 |
|||
|
Depositi |
AUM/AUA |
|||
|
1T23 |
2T23 |
3T23 |
4T23 |
1T24 |
|||
|
Depositi |
AUM/AUA |
||||||
|
Crescita selettiva degli impieghi |
…combinata all'ottimizzazione degli RWA |
|||
|
Riduzione nel CIB compensata dalla crescita nel WM e CF |
Neutralizzati gli impatti normativi (prima adozione AIRB in Compass) |
|||
|
(Libro impieghi, €mld) |
(RWA di Gruppo, €mld) |
|||
|
-2% |
||||
|
52,4 |
51,1 |
|||||||||||||||
|
13,9 |
+4% |
14,5 |
||||||||||||||
|
15,8 |
+5% |
|||||||||||||||
|
16,6 |
||||||||||||||||
|
20,8 |
||||||||||||||||
|
-12% |
18,3 |
|||||||||||||||
|
Sett.22 |
Sett.23 |
|||||||||||||||
|
CIB |
WM |
CF |
Altro |
|||||||||||||
|
52,0 |
||||
|
(1,7) |
50,3 |
|||
|
(0,9) |
0,9 |
|||
|
Sett.22 |
Crescita |
Ottimizz. e |
AIRB |
Sett.23 |
|
selettiva |
normativa |
7
1) Inclusi €0,4mld di AUM, il collocamento di €0,1mld di obbligazioni MB e €0,4mld di certificates/prodotti strutturati
AUMENTO DEI RICAVI SUPPORTATO DALLA DIVERSIFICAZIONE DI BUSINESS
3M/1T24 - Risultati di Gruppo
Ricavi del Gruppo in aumento a doppia cifra
Grazie ad una solida diversificazione
(Ricavi di Gruppo, €mln, 3M)
|
+14% |
||
|
864 |
||
|
Commissioni |
||
|
757 |
Marg. |
21% |
|
Trading |
||
|
di |
||
|
interess |
6% |
|
|
e |
||
|
57% |
Insurance |
|
|
16% |
||
|
1T23 Sett.22 |
1T24 Sett.23 |
INS: performance positiva
Sezione 2
WM: migliori risultati di sempre
|
(Ricavi WM, €mln, 3M) |
|||
|
+10% |
218 |
||
|
199 |
Commissioni |
||
|
50% |
|||
|
Marg. di int. |
|||
|
49% |
|||
|
1T23 Sett.22 |
1T24 Sett.23 |
CIB1: trend coerente con gli ultimi due trimestri
|
(Ricavi CIB, €mln, 3M) |
• Media degli ultimi 9M per trimestre: €141mln |
- Arma verrà consolidata dal 2T
|
177 |
-20% |
Commissioni |
|
|
Marg. di int. |
34% |
||
|
142 |
|||
|
53% |
|||
|
1T23 Sett.22 |
1T24 Sett.23 |
Trading |
|
|
13% |
|||
CF: crescita favorita dai solidi volumi erogati
(Ricavi INS, €mln, 3M)
|
+64% |
|
|
143 |
|
|
87 |
|
|
1T23 Sett.22 |
1T24 Sett.23 |
8 1) 1T23 risultati CIB rettificati per il trasferimento del trading desk alle HF (€5,5mln)
(Ricavi CF, €mln, 3M)
|
+4% |
286 |
|
276 |
|
|
1T23 Sett.22 |
1T24 Sett.23 |
Marg. di int.
89%
Commissioni
11%
MARGINE DI INTERESSE: CRESCITA SOSTENUTA DALLA GESTIONE
ATTIVA DELLO STATO PATRIMONIALE…
3M/1T24 - Risultati di Gruppo
NII +25% A/A E +5% ADJ T/T
Sezione 2
|
Evoluzione del margine di interesse per divisione (€mln, 3M) |
Attivo: tassi2 in aumento, diverso mix |
+25% A/A
|
CIB: - €2,4mld |
Banking book |
447
di cui 25 legati
456
502
di cui 30 legati all'inflazione
496
|
CF: +€0,6mld |
+€2,6mld |
|
WM: +€0,9mld |
|
396
67
84
243
all'inflazione
42
68
88
249
42
74
93
247
82
79
96
245
60
75
107
254
55,00
50,00
45,00
40,00
35,00
30,00
25,00
20,00
52,451,1
6,3%
3,4%
Sett.22 Sett.23
|
10,0% |
|||
|
9,0% |
|||
|
8,0% |
3,0% |
||
|
12,007,0% |
4,0% |
||
|
1,2% |
|||
|
6,0% |
3,0% |
||
|
10,00 |
2,0% |
||
|
5,0% |
|||
|
8,00 |
1,0% |
||
|
4,0% |
11,3 |
||
|
6,00 |
0,0% |
||
|
3,0% |
8,7 |
-1,0% |
|
|
4,002,0% |
|||
|
-2,0% |
|||
|
2,001,0% |
|||
|
-3,0% |
|||
|
0,0% |
|||
|
-4,0% |
|||
|
- |
|||
|
Sett.22 |
Sett.23 |
|
1T23 |
2T23 |
3T23 |
4T23 |
1T24 |
||||||
|
CF |
WM |
CIB |
HF e Altro |
|||||||
Libro Impieghi Tassi medi
Titoli BB Tassi medi
Crescita del margine di interesse nel 1T24 a €496mld (+25% A/A e +5% adj¹ T/T):
Impieghi in fase di repricing e di ribilanciamento del mix: €51mld, in calo del 2% A/A e del 3% T/T, rendimenti in aumento di 290pb (+50pb T/T) trainati dal CF
Maggior contribuzione del Banking book: +€2,6mld A/A, +€0,8mld T/T, rendimenti in aumento a 180pb A/A, stabili T/T se si esclude il coupon inflazione (€30mln nel 4T23)
Solida evoluzione della provvista: rinvio della campagna promozionale sui depositi e costo delle emissioni obbligazionarie migliore delle aspettative grazie all'appetito degli investitori (145pb vs 185pb previsti vs Eur3M)
9
- Rettificato: escluso il coupon inflazione da €30mln nel 4T23
- Tassi inclusi gli strumenti di copertura
E DALLA SOLIDA PROVVISTA
- €1,9MLD RACCOLTI NEGLI ULTIMI 3M A ~105PB VS EUR3M E DURATA MEDIA 3ANNI
3M/1T24 - Risultati di GruppoSezione 2
|
Provvista del WM1 resiliente, emissioni obbligazionarie di successo grazie all'appetito degli investitori |
|
|
(€mld) |
(€mld) |
|
60,5 |
60,2 |
|||||||
|
4,5 |
4,9 |
|||||||
|
5,6 |
||||||||
|
4,6 |
||||||||
|
22,3 |
23,1 |
|||||||
|
28,2 |
27,6 |
|||||||
|
Giugno23 |
Settembre23 |
|
Emissioni |
SP per reti terze |
|
obbligazionarie nel |
0,5 |
|
1T24: €1,2mld |
|
SNP |
SP per reti |
|
0,5 |
MB |
|
0,2 |
Depositi WM Obbligazioni MB TLTRO Banche e altro
Emissione di obbligazioni a costi migliori rispetto a quanto preventivato, €1mld TLTRO rimborsato con 6M di anticipo
FY24: scadenze residue di obbligazioni e TLTRO <€4mld
|
(€mld, CoF in pb vs Eur3M) |
(€mld) |
Costo della raccolta
~145 obbligazionaria
|
~1551 |
1,0 |
|
1,2 |
|
|
0,4 |
0,4 |
3,7
1,0
2,7
6,3
3,4
2,9
4,8
4,8
10
|
Obbligazioni |
Obbligazioni in |
TLTRO |
|
emesse 1T24 |
scadenza 1T24 |
rimborsato |
|
nel 1T24 |
- La provvista del WM include: depositi e obbligazioni collocate presso reti proprietarie e di terzi
- CoF per tutte le scadenze delle obbligazioni nel FY24
|
FY24 |
FY25 |
FY26 |
|
|
Scadenze obbligazionarie |
Scadenze TLTRO |
||
Allegati
Disclaimer
Mediobanca S.p.A. ha pubblicato questo contenuto il 26 ottobre 2023 ed è responsabile delle informazioni in esso contenute. Distribuito da Public, senza apportare modifiche o alterazioni, il 26 ottobre 2023 10:59:25 UTC.
