MEDIOBANCA
RISULTATI 6M/2T23
al 31 Dicembre 2022
Milano, 9 Febbraio 2023
Agenda
Sezione 1. Sintesi dei risultati
Sezione 2. Risultati semestrali a dicembre 2022 Sezione 3. Risultati divisionali
Sezione 4. Considerazioni conclusive
Allegati
- Scenario macro
- Risultati divisionali per trimestre
- Glossario
RISULTATI RECORD, OTTIMI PER QUALITÀ E CRESCITA
BEN POSIZIONATI PER RAGGIUNGERE I TARGET DI PIANO 19-23
RISULTATI DEI 3M: CRESCITA DA RECORD, NONOSTANTE L'APPROCCIO PRUDENTE GRAZIE ALLA VIVACE ATTIVITÀ COMMERCIALE
Ricavi trimestrali per la prima volta oltre i €900mln (+20% A/A)
Utile netto trimestrale a ~€300mln (+11% A/A)
Margine di interesse a ~€450mln (+19% A/A, +13% T/T) per la crescita e il riprezzamento degli attivi
(impieghi a €54mld, +2% T/T) e la gestione efficace del costo della provvista (€10mld raccolti da feb.22 a ~80pb)
Commissioni a ~ €260mln (+9% A/A, +25% T/T)
per l'ottima performance delle attività cliente (NNM €2mld e TFA a €83mld; solido andamento dell'IB) Tassi di copertura ulteriormente rafforzati (73,2% per le att. deteriorate, 1,34% per i bonis)
Capitale elevato (CET1 al 15,1%, FL al 14%, ~600pb sopra il requisito SREP)
RISULTATI DEI 6M: OLTRE I TARGET DI PIANO
Ricavi semestrali a ~€1.660mln, 55% del target di piano (€3mld a giu.23)
EPS a €0,65, 60% del target di piano (€1,1 per i 12M a giu.23)
Cash pay-out al 70%
ROTE: 14%, superiore al target di piano (11% a giu.23)
FORTE SPINTA SUL DIGITALE
CF: focus sui prestiti istantanei, due acquisizioni di fintech nel BNPL
WM: nuova piattaforma di advisory digitale in collaborazione con Armundia
SOSTENIBILITÀ
Significativo miglioramento del rating (MSCI da "A" a "AA")
Crescente impegno nel fronteggiare i rischi della transizione climatica
3
SINTESI DEL 2T/3M: CRESCITA IN TUTTE LE DIVISIONI
Sintesi dei risultati
Gruppo: trimestre da record
Ricavi, marg. operativo e utile netto (~€300mln) ai massimi di sempre,
con marg. di interesse in crescita (€447mln)
grazie ad un profilo di raccolta solido
e commissioni oltre €260mln, trainate dal CIB e dal WM
Costo del rischio a 71pb, con un approccio prudente al rischio
WM: buon andamento della raccolta netta
€2,3mld di raccolta netta, costituita quasi interamente da
AUM/AUA. TFA in crescita a €83mld
Commissioni +5% T/T, con commissioni di gestione e upfront
elevate e resilienti, e commissioni bancarie in aumento
Vivace attività in prodotti strutturati e obbligazioni
CF: crescita e redditività sostenute
Nuova produzione elevata nonostante l'approccio prudenziale
Impieghi in crescita
a sostegno del margine di interesse (€249mln, +6% A/A)
Costo del rischio e qualità degli attivi confermati ai migliori livelli di sempre
CIB: ricavi elevati e volatilità di mercato
Robusta performance dell'Advisory, Lending e CMS, CapMkt in
ripresa e ottimi risultati nel trading
Qualità degli attivi confermata eccellente, con costo del rischio in crescita (60pb vs rilasci lo scorso anno) per l'aggiornamento dei modelli macro e talune riclassificazioni
Sezione 1
Gruppo Mediobanca - Risultati del 2T a dic.22
|
Ricavi |
Commissioni |
Costo del rischio |
Utile netto |
|
€902mln |
€262mln |
71pb |
€293mln |
|
+20% A/A |
+9% A/A |
+11pb A/A |
+11% A/A |
|
+19% T/T |
+25% T/T |
+23pb T/T |
+11%T/T |
Wealth Management - Risultati del 2T a dic.22
|
Ricavi |
Commissioni |
TFA |
Utile netto |
|
€209mln |
€118mln |
€83mld |
€39mln |
|
+9% A/A |
flat A/A |
+5% A/A |
-4% A/A |
|
+5% T/T |
+5% T/T |
+3% T/T |
-12% T/T |
Consumer Finance - Risultati del 2T a dic.22
|
Ricavi |
Erogato |
Costo del rischio |
Utile netto |
|
€284mln |
€2,0mld |
142pb |
€96mln |
|
+6% A/A |
+3% A/A |
+9pb A/A |
-4% A/A |
|
+3% T/T |
+3% T/T |
-4pb T/T |
-4% T/T |
Corporate & Inv.Banking - Risultati del 2T a dic.22
|
Ricavi |
Commissioni |
Costo del rischio |
Utile netto |
|
€248mln |
€117mln |
60pb |
€80mln |
|
+31% A/A |
+25% A/A |
+102pb A/A |
-3% A/A |
|
+36% T/T |
+70% T/T |
+51pb T/T |
+19% T/T |
4
RISULTATI DEI 6M/1S23: OLTRE I TARGET DI PIANO
Sintesi dei risultati
GRUPPO MEDIOBANCA - 6M a dic.22
|
EPS 6m |
TBVPS |
ROTE adj |
RORWA |
|
|
Per |
||||
|
€0,65 |
€9,9 |
|||
|
azione |
14% |
2,2% |
||
|
+7% A/A |
-13% A/A |
|||
|
+4pp A/A |
stabile A/A |
|||
|
+48% S/S |
-7% S/S |
|||
|
Ricavi |
Costo del |
Margine |
Utile netto |
|
|
rischio |
operativo |
|||
|
P&L |
||||
|
€1.659m |
59pb |
€811mln |
€555mln |
|
|
+14% A/A |
+4pb A/A |
+18% A/A |
+6% A/A |
|
|
+19% S/S |
+18pb S/S |
+34% S/S |
+46% S/S |
|
|
Impieghi |
Provvista |
TFA |
NNM |
|
|
€54mld |
€62mld |
€83mld |
€3,4mld |
|
|
A&L |
di cui Retail |
|||
|
+6% A/A |
€36mld |
+5% A/A |
-22% A/A |
|
|
+4% S/S |
+4% A/A |
+4% S/S |
-27% S/S |
|
|
+1% S/S |
||||
|
Indice |
Att. deteriorate |
CET1 |
Leverage |
|
|
costi/ricavi |
lorde / Impieghi |
FL¹ |
Ratio |
|
|
Ratio |
||||
|
42% |
2,4% |
14,0% |
||
|
-1pp A/A |
-0,4pp A/A |
-0,1pb A/A |
8,2% |
|
|
-7pp S/S |
-0,1pp S/S |
-0,5pb S/S |
||
Section 1
EPS +7% a €0,65, ~60% dell'obiettievo di piano 23 (€1,1)
ROTE +4pp a 14%, vs banche ITA 8% e banche EU 10%2 RoRWA al 2,2%, vs banche ITA 1,5% e banche EU 1,6%2
Ricavi a €1,6mld, ~55% dell'obiettivo di piano (+14% A/A, marg. di interesse +15% e commissioni +7%), per effetto del rialzo dei tassi e della crescita degli attivi fruttiferi: impieghi
+6%, TFA +5%
Mantenuta l'efficienza di costo (indice costi/ricavi al 42%), in presenza di continui investimenti in distribuzione, innovazione digitale e persone
Record di marg. operativo (€811mln) e utile netto (€555mln)
Confermata l'eccellente qualità degli attivi: att. deteriorate lorde pari al 2,4% degli impieghi ed elevata copertura (73% dell'att. deteriorate e 1,3% dei bonis)
Limitato rilascio di overlay nel CIB, con l'ammontare totale accantonato che si conferma elevato (~€280mln)
Solida provvista, favorita da una buona diversificazione per fonti, ampio accesso al mercato e costo della raccolta sotto controllo. Depositi stabili e scadenze del TLTRO e delle obbligazioni ben distribuite nel tempo
Capitale elevato (CET1 FL 14%, Phase-in15,1%) che finanziano la crescita degli attivi ed un'elevata remunerazione degli azionisti (70% payout accantonato). Calo dovuto a crescita degli RWA nel portafoglio corporate dopo la rivalidazione della BCE dei modelli interni (-45pb) nel 1T23
5
A/A: 6m dic.22 / 6m dic.21; S/S: 6m dic.22 / 6m giu.22
- CET1 fully loaded senza Danish Compromise (~105 pb) e con IFRS 9 a regime (~5 pb)
- Fonte: banche coperte da Mediobanca Securities
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Mediobanca S.p.A. ha pubblicato questo contenuto il 09 febbraio 2023 ed è responsabile delle informazioni in esso contenute. Distribuito da Public, senza apportare modifiche o alterazioni, il 09 febbraio 2023 12:51:06 UTC.
