MIT SIM S.p.A.
Relazione della società di revisione indipendente ai sensi degli articoli 14 e 19-bis del D.Lgs. 27 gennaio 2010, n. 39
Bilancio d'esercizio al 31 dicembre 2024
AMN/AMR/git - RC096602024BD1562
Tel: +39 02 58.20.10
Viale Abruzzi, 94
20131 Milano
Relazione della società di revisione indipendente
ai sensi degli articoli 14 e 19-bis del D.Lgs. 27 gennaio 2010, n. 39
Agli azionisti della MIT SIM S.p.A.
Relazione sulla revisione contabile del bilancio d'esercizio
Giudizio
Abbiamo svolto la revisione contabile del bilancio d'esercizio della MIT SIM S.p.A. (la Società), costituito dallo stato patrimoniale al 31 dicembre 2024, dal conto economico, dal prospetto della redditività complessiva, dal prospetto delle variazioni del patrimonio netto, dal rendiconto finanziario per l'esercizio chiuso a tale data e dalla nota integrativa al bilancio che include le informazioni rilevanti sui principi contabili applicati.
A nostro giudizio, il bilancio d'esercizio fornisce una rappresentazione veritiera e corretta della situazione patrimoniale e finanziaria della Società al 31 dicembre 2024, del risultato economico e dei flussi di cassa per l'esercizio chiuso a tale data in conformità ai principi contabili IFRS emanati dall'International Accounting Standards Board e adottati dall'Unione Europea, nonché ai provvedimenti emanati in attuazione dell'art. 43 del D.Lgs. 136/15.
Elementi alla base del giudizio
Abbiamo svolto la revisione contabile in conformità ai principi di revisione internazionali (ISA Italia). Le nostre responsabilità ai sensi di tali principi sono ulteriormente descritte nella sezione Responsabilità della società di revisione per la revisione contabile del bilancio d'esercizio della presente relazione. Siamo indipendenti rispetto alla Società in conformità alle norme e ai principi in materia di etica e di indipendenza applicabili nell'ordinamento italiano alla revisione contabile del bilancio. Riteniamo di aver acquisito elementi probativi sufficienti ed appropriati su cui basare il nostro giudizio.
Responsabilità degli amministratori e del collegio sindacale per il bilancio d'esercizio
Gli amministratori sono responsabili per la redazione del bilancio d'esercizio che fornisca una
rappresentazione veritiera e corretta in conformità ai principi contabili IFRS emanati dall'International
Accounting Standards Board e adottati dall'Unione Europea, nonché ai provvedimenti emanati in attuazione dell'art. 43 del D.Lgs. 136/15, e, nei termini previsti dalla legge, per quella parte del controllo interno dagli stessi ritenuta necessaria per consentire la redazione di un bilancio che non contenga errori significativi dovuti a frodi o a comportamenti o eventi non intenzionali.
Gli amministratori sono responsabili per la valutazione della capacità della Società di continuare ad operare come un'entità in funzionamento e, nella redazione del bilancio d'esercizio, per l'appropriatezza dell'utilizzo del presupposto della continuità aziendale, nonché per una adeguata informativa in materia.
Gli amministratori utilizzano il presupposto della continuità aziendale nella redazione del bilancio
d'esercizio a meno che abbiano valutato che sussistono le condizioni per la liquidazione della Società o per
l'interruzione dell'attività o non abbiano alternative realistiche a tali scelte.
Il collegio sindacale ha la responsabilità della vigilanza, nei termini previsti dalla legge, sul processo di
predisposizione dell'informativa finanziaria della Società.
Bari, Bologna, Brescia, Cagliari, Firenze, Genova, Milano, Napoli, Padova, Roma, Torino, Verona,
BDO Italia S.p.A. - Sede Legale: Viale Abruzzi, 94 - 20131 Milano - Capitale Sociale Euro 1.000.000 i.v. Codice Fiscale, Partita IVA e Registro Imprese di Milano n. 07722780967 - R.E.A. Milano 1977842 Iscritta al Registro dei Revisori Legali al n. 167911 con D.M. del 15/03/2013 G.U. n. 26 del 02/04/2013
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Responsabilità della società di revisione per la revisione contabile del bilancio d'esercizio
I nostri obiettivi sono l'acquisizione di una ragionevole sicurezza che il bilancio d'esercizio nel suo complesso non contenga errori significativi, dovuti a frodi o a comportamenti o eventi non intenzionali, e l'emissione di una relazione di revisione che includa il nostro giudizio. Per ragionevole sicurezza si intende un livello elevato di sicurezza che, tuttavia, non fornisce la garanzia che una revisione contabile svolta in conformità ai principi di revisione internazionali (ISA Italia) individui sempre un errore significativo, qualora esistente. Gli errori possono derivare da frodi o da comportamenti o eventi non intenzionali e sono considerati significativi qualora ci si possa ragionevolmente attendere che essi, singolarmente o nel loro insieme, siano in grado di influenzare le decisioni economiche degli utilizzatori prese sulla base del bilancio d'esercizio.
Nell'ambito della revisione contabile svolta in conformità ai principi di revisione internazionali (ISA Italia), abbiamo esercitato il giudizio professionale e abbiamo mantenuto lo scetticismo professionale per tutta la durata della revisione contabile. Inoltre:
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abbiamo identificato e valutato i rischi di errori significativi nel bilancio d'esercizio, dovuti a frodi o a comportamenti o eventi non intenzionali; abbiamo definito e svolto procedure di revisione in risposta a tali rischi; abbiamo acquisito elementi probativi sufficienti ed appropriati su cui basare il nostro giudizio. Il rischio di non individuare un errore significativo dovuto a frodi è più elevato rispetto al rischio di non individuare un errore significativo derivante da comportamenti o eventi non intenzionali, poiché la frode può implicare l'esistenza di collusioni, falsificazioni, omissioni intenzionali, rappresentazioni fuorvianti o forzature del controllo interno;
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abbiamo acquisito una comprensione del controllo interno rilevante ai fini della revisione contabile allo scopo di definire procedure di revisione appropriate nelle circostanze e non per esprimere un giudizio sull'efficacia del controllo interno della Società;
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abbiamo valutato l'appropriatezza dei principi contabili utilizzati nonché la ragionevolezza delle stime contabili effettuate dagli amministratori, inclusa la relativa informativa;
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siamo giunti ad una conclusione sull'appropriatezza dell'utilizzo da parte degli amministratori del presupposto della continuità aziendale e, in base agli elementi probativi acquisiti, sull'eventuale esistenza di una incertezza significativa riguardo a eventi o circostanze che possono far sorgere dubbi significativi sulla capacità della Società di continuare ad operare come un'entità in funzionamento. In presenza di un'incertezza significativa, siamo tenuti a richiamare l'attenzione
nella relazione di revisione sulla relativa informativa di bilancio ovvero, qualora tale informativa sia inadeguata, a riflettere tale circostanza nella formulazione del nostro giudizio. Le nostre conclusioni sono basate sugli elementi probativi acquisiti fino alla data della presente relazione. Tuttavia, eventi o circostanze successivi possono comportare che la Società cessi di operare come un'entità in funzionamento;
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abbiamo valutato la presentazione, la struttura e il contenuto del bilancio d'esercizio nel suo
complesso, inclusa l'informativa, e se il bilancio d'esercizio rappresenti le operazioni e gli eventi
sottostanti in modo da fornire una corretta rappresentazione.
Abbiamo comunicato ai responsabili delle attività di governance, identificati ad un livello appropriato come richiesto dagli ISA Italia, tra gli altri aspetti, la portata e la tempistica pianificate per la revisione contabile e i risultati significativi emersi, incluse le eventuali carenze significative nel controllo interno identificate nel corso della revisione contabile.
Relazione su altre disposizioni di legge e regolamentari
Giudizi e dichiarazione ai sensi dell'art. 14, comma 2, lettere e), e-bis) ed e-ter) del D.Lgs. 39/10
Gli amministratori della MIT SIM S.p.A. sono responsabili per la predisposizione della relazione sulla gestione della MIT SIM S.p.A. al 31 dicembre 2024, incluse la sua coerenza con il relativo bilancio d'esercizio e la sua conformità alle norme di legge.
Abbiamo svolto le procedure indicate nel principio di revisione (SA Italia) n. 720B al fine di:
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esprimere un giudizio sulla coerenza della relazione sulla gestione con il bilancio d'esercizio;
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esprimere un giudizio sulla conformità alle norme di legge della relazione sulla gestione;
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rilasciare una dichiarazione su eventuali errori significativi nella relazione sulla gestione.
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A nostro giudizio, la relazione sulla gestione è coerente con il bilancio d'esercizio della MIT SIM S.p.A. al 31 dicembre 2024.
Inoltre, a nostro giudizio, la relazione sulla gestione è redatta in conformità alle norme di legge.
Con riferimento alla dichiarazione di cui all'art. 14, comma 2, lettera e-ter), del D.Lgs. 39/10, rilasciata sulla base delle conoscenze e della comprensione dell'impresa e del relativo contesto acquisite nel corso dell'attività di revisione, non abbiamo nulla da riportare.
Milano, 11 aprile 2025
BDO Italia S.p.A.
Andrea Meneghel Socio
MiT Sim S.p.A.
BILANCIO AL 31 12 2024
BILANCIO AL 31 DICEMBRE 2024
Redatto secondo i principi internazionali (IAS/IFRS)
MIT SIM S.p.A. P.IVA e CF: 10697450962
Palazzo Serbelloni Codice LEI: 815600BCEA4EE8F02106
Corso Venezia 16 - 20121 Milano Capitale sociale Euro 2.080.509,00 i. v.
Autorizzata da Consob con delibera n. 21432 dell'8 luglio 2020 all'esercizio dei servizi di investimento di cui all'art. 1, comma 5, lettere a), b), c-bis), e) del decreto legislativo 24 febbraio 1998 n. 58 ed iscritta all'albo delle SIM al n. 303
Consiglio di Amministrazione
Corinna ZUR NEDDEN Presidente del Consiglio di Amministrazione
Gabriele VILLA Amministratore Delegato (in carica fino al 10 gennaio 2025)
Marco ALUIGI Consigliere (in carica dal 10 gennaio 2025)
Giovanni Battista NATALI Consigliere
Osvaldo SCALVENZI Consigliere
Roberto FRANZO Consigliere
Noemi MONDO Consigliere
Francesca MARTINO Consigliere
Donatella DE LIETO VOLLARO Consigliere Indipendente Gaia SANZARELLO Consigliere Indipendente
Collegio Sindacale
Alessandro DE LUCA Presidente
Emanuela CONGEDO Sindaco Effettivo
Alessandro CONTE Sindaco Effettivo
Elena ASCHERO Sindaco Supplente
Alessandro GALIZIA Sindaco Supplente
Società di Revisione
BDO ITALIA S.p.A.
RELAZIONE SULLA GESTIONE
Signori Azionisti,
il bilancio di esercizio chiuso al 31 dicembre 2024 che sottoponiamo alla Vs. approvazione chiude con un risultato di esercizio positivo pari ad 352.235 Euro, al netto delle imposte. Il risultato dell'esercizio 2024 si confronta con il relativo dato del 2023 che ha registrato una perdita dell'attività corrente al netto delle imposte di Euro (353.548).
Il raggiungimento del punto di pareggio e la realizzazione di un profitto al netto delle imposte realizzato per la prima volta dalla costituzione, sanciscono la conclusione della fase di Start-up di Mit Sim S.p.A. (di seguito anche "Mit", "Mit Sim" o la "Società") e l'inizio della fase di consolidamento societario e commerciale.
Come verrà meglio illustrato nel prosieguo della Relazione, Mit Sim ha raggiunto in poco tempo la leadership per i mandati di Specialist e la leadership per l'operatività in conto proprio sul mercato Euronext Growth Milan; è nei top-5 operatori Euronext Growth Advisor ed è ad oggi in grado di offrire alle PMI quotande e quotate tutti i principali servizi finanziari di cui necessitano.
Si ritiene importante sottolineare che, divenuta operativa da fine 2020, Mit Sim ha da sempre dimostrato una elevata capacità di generare ricavi in tutte le tre principali linee di business, riconducibili all'operatività di Specialist, all'attività di Ricezione e Trasmissione Ordini (RTO) e all'attività di Euronext Growth Advisor (EGA) - sia per le operazioni di collocamento che per l'assistenza on-going alle società quotate - come si evidenzia dall'analisi della progressione delle commissioni attive, in crescita del 45,01% rispetto all'esercizio 2023 e del margine di intermediazione, in crescita del 28,92% rispetto all'esercizio 2023.
Analizzando più nel dettaglio la contribuzione delle differenti linee di business alla crescita delle commissioni attive, si segnala che:
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le commissioni dell'attività di Specialist rappresentano il 30,46% delle commissioni attive e sono in crescita del 5% rispetto all'esercizio 2023;
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le commissioni dell'attività di Collocamento sono pari al 30,40% e sono aumentate del 97,33%;
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le commissioni del servizio RTO sono pari al 20,37% e sono aumentate del 199,63%;
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le commissioni del servizio di EGA sono pari al 16,43% e sono aumentate del 12,61%.
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le commissioni per altri servizi sono pari a 2,34% e sono in diminuzione del 17,51%.
Il bilancio al 31 dicembre 2024 è redatto in conformità ai principi contabili IAS e IFRS emanati dallo IASB (inclusi i documenti interpretativi SIC e IFRIC) omologati dalla Commissione europea, dove questi risultino applicabili. Gli schemi di bilancio sono stati redatti facendo riferimento agli schemi del provvedimento della Banca d'Italia del 29 ottobre 2021 contenente le "Istruzioni per la redazione del Bilancio degli Intermediari Ifrs diversi dagli Intermediari Bancari.
Si rammenta che Mit Sim è stata autorizzata all'esercizio delle attività di investimento di cui all'art. 1, comma 5, lettere a, c - bis), e) del D. Lgs. 58/98 con delibera CONSOB n. 21432 dell'8 luglio 2020 alla negoziazione per conto proprio, al collocamento senza impegno irrevocabile nei confronti dell'emittente
ed alla ricezione e trasmissione di ordini, senza detenzione, neanche temporanea, delle disponibilità liquide e degli strumenti finanziari della clientela.
L'adesione al mercato Euronext Growth Milan - EGM di Borsa Italiana, strumentale all'operatività di Specialist, è stata autorizzata in data 29 ottobre 2020 dalla stessa Borsa Italiana, con efficacia a partire dal 2 novembre 2020. Mit Sim ha iniziato ad operare come Specialist sul mercato Euronext Growth Milan -EGM in data 9 novembre 2020. Alla data del 18 marzo 2025, il numero degli emittenti per i quali Mit Sim ha in essere un contratto di Specialist è pari a 70 società ; tale numero pone Mit Sim come market leader tra gli operatori specialisti del mercato Euronext Growth Milan.
In data 9 dicembre 2021 è stata ricevuta l'autorizzazione da parte di Borsa Italiana S.p.A. a svolgere il ruolo di Euronext Growth Advisor non solamente per l'assunzione di incarichi di responsabile del collocamento ai fini dell'ammissione alle negoziazioni su Euronext Growth Milan ma anche per svolgere il ruolo di Euronext Growth Advisor on-going e in operazioni di IPO, consentendo a Mit Sim di porsi come soggetto specializzato in grado di offrire servizi complementari ed integrati nella strutturazione di operazioni di Capital Market sul mercato Euronext Growth Milan. L'attività commerciale, avviata non appena ricevuta l'autorizzazione, ha permesso di contrattualizzare, alla data del 18 marzo 2025, 17 clienti per il servizio di Euronext Growth Advisor on-going.
In data 22 dicembre 2021, a seguito di richiesta sottoposta dalla stessa Mit Sim S.p.A. nel corso del 2021, CONSOB ha autorizzato l'estensione delle autorizzazioni già in essere, includendovi anche la prestazione del servizio di esecuzione ordini per conto dei clienti, di cui all'art. 1, comma 5, lettera b) del decreto legislativo 24 febbraio 1998, n. 58, nonché l'esercizio di quest'ultimo e dei servizi/attività di investimento in precedenza autorizzati (negoziazione per conto proprio, collocamento senza impegno irrevocabile nei confronti dell'emittente, ricezione e trasmissione ordini, di cui all'art. 1, comma 5, rispettivamente, lett. a), c- bis), e) del medesimo decreto legislativo) con la modalità operativa della detenzione, anche in via temporanea, delle disponibilità liquide e degli strumenti finanziari della clientela.
La Società svolge inoltre - tramite outsourcer - attività di ricerca in materia di investimenti, ciò al fine di fornire supporto ad una selezionata platea di investitori professionali, per quanto concerne le IPO e gli strumenti quotati sul mercato Euronext Growth Milan, nonché per assolvere agli obblighi normativi relativi all'attività di Specialist. Per lo svolgimento di tali attività di ricerca, Mit si avvale del supporto operativo di società esterne specializzate in materia.
La Società svolge i servizi di investimento e le relative attività accessorie sopra elencate soltanto nei confronti di controparti qualificate e clienti professionali (persone fisiche e/o giuridiche). Pertanto, non è prevista alcuna attività nei confronti di clienti al dettaglio.
IL CONTESTO MACROECONOMICO
Il contesto macroeconomico1rimane, ormai da molto tempo, incerto e problematico. L'attività economica rimane robusta negli Stati Uniti ma perde slancio nelle altre economie avanzate. In Cina la crisi del mercato immobiliare pesa ancora sulla domanda interna. Secondo le valutazioni di Banca d'Italia, nel 2025 il commercio mondiale si espanderà poco al di sopra del 3 per cento, in linea con l'andamento atteso del prodotto globale. Le prospettive degli scambi internazionali potrebbero tuttavia risentire negativamente, oltre che dell'acuirsi delle tensioni geopolitiche, dell'annunciato inasprimento della politica
1Banca d'Italia - Bollettino Economico
commerciale statunitense. I prezzi del petrolio sono cresciuti appena; le quotazioni del gas naturale restano volatili e soggette a pressioni al rialzo per fattori connessi sia con la domanda sia con l'offerta.
Sulla base delle informazioni disponibili, alla fine del 2024 la crescita economica nell'area dell'euro si è indebolita, penalizzata dalla scarsa vivacità di consumi e investimenti e dalla flessione delle esportazioni. L'andamento della manifattura rimane deludente, in particolare in Germania; si sarebbe affievolito anche l'impulso fornito dai servizi. L'inflazione resta moderata, intorno al 2 per cento, con una sostanziale stabilità della componente di fondo: nei servizi la variazione dei prezzi si conferma ancora relativamente elevata, riflettendo in parte adeguamenti ritardati all'inflazione passata. In dicembre gli esperti dell'Eurosistema hanno rivisto al ribasso le previsioni di crescita dell'area, collocandole sopra l'1 per cento all'anno nel triennio 2025-27; l'inflazione si stabilizzerebbe intorno all'obiettivo della Banca centrale europea del 2 per cento.
A dicembre il Consiglio direttivo della BCE ha tagliato di ulteriori 25 punti base i tassi di interesse di riferimento. I mercati si attendono una nuova riduzione di circa 75 punti base nel corso del 2025. Nonostante il graduale allentamento della politica monetaria, la dinamica del credito nell'area dell'euro rimane modesta, in un contesto di elevata incertezza e di debolezza della domanda.
Nel quarto trimestre del 2024 l'attività economica in Italia si è mantenuta debole, risentendo come nel resto dell'area dell'euro della persistente fiacchezza della manifattura e del rallentamento dei servizi. Nelle costruzioni, l'impulso fornito dalle opere del Piano nazionale di ripresa e resilienza si contrapporrebbe al ridimensionamento dell'attività nel comparto residenziale. La domanda interna sarebbe frenata dalla decelerazione della spesa delle famiglie e da condizioni per investire che rimangono sfavorevoli. Secondo le proiezioni di Banca d'Italia, la crescita acquisirebbe slancio nel corso di quest'anno, collocandosi intorno all'1 per cento in media nel triennio 2025-27.
Nello scorcio del 2024, i rendimenti dei titoli di Stato a lungo termine sono aumentati negli Stati Uniti, sospinti principalmente da dati macroeconomici più favorevoli del previsto e da attese di minori tagli dei tassi da parte della Federal Reserve. Quest'ultimo fattore ha influenzato in misura minore anche i rendimenti nell'area dell'euro e nel Regno Unito. I corsi azionari sono saliti negli Stati Uniti, specie a seguito delle elezioni, mentre sono scesi in Cina e sono rimasti pressoché stazionari negli altri paesi. La maggior parte delle valute si è indebolita nei confronti del dollaro.
Il Mercato Finanziario Italiano
Tra l'inizio di ottobre e la prima decade di gennaio, risentendo degli andamenti osservati su scala globale, il rendimento dei titoli pubblici italiani, dapprima in calo, è aumentato sulla scadenza decennale di 26 punti base, al 3,8 per cento il rialzo ha riguardato pressoché l'intera curva. Il differenziale rispetto ai titoli pubblici tedeschi si è ridotto di 13 punti base, portandosi all'inizio di gennaio a 117 punti, anche per via di una valutazione più favorevole degli operatori di mercato sulla situazione fiscale italiana, che si è riflessa in revisioni positive delle prospettive (outlook) da parte di alcune agenzie di rating. A conferma della percezione favorevole dei mercati sull'Italia, la volatilità implicita nei contratti derivati sul titolo decennale si è mantenuta invariata sui livelli minimi degli ultimi tre anni e le condizioni di liquidità sono rimaste distese. Nel terzo trimestre sono proseguiti gli acquisti netti di titoli di Stato domestici da parte degli investitori esteri, ai quali si sono aggiunti quelli più contenuti effettuati dalle banche. Dall'inizio di ottobre i corsi azionari italiani sono saliti, in controtendenza rispetto a quelli dell'area dell'euro principalmente a seguito del buon andamento del settore finanziario. Nel complesso, tra l'inizio di ottobre e la prima decade di gennaio l'indice generale di borsa è aumentato del 4,2 per cento; le quotazioni delle banche sono cresciute del 9,9 per cento, più della media dell'area dell'euro, beneficiando della pubblicazione di utili societari superiori alle attese e di aspettative di consolidamento nel comparto. Nello stesso periodo la volatilità implicita è diminuita, dopo un temporaneo incremento a ridosso delle elezioni statunitensi. I differenziali con il tasso privo di rischio dei rendimenti delle obbligazioni emesse dalle società non finanziarie e dalle banche sono sensibilmente scesi.
Borsa Italiana - i principali dati del 2024
Il 2024 è stato un altro anno molto difficile per Euronext Growth Milan.
Doveva essere l'anno degli interventi istituzionali a sostegno della liquidità e dei tagli dei tassi da parte delle banche centrali. In realtà, le aspettative sui tagli rapidi dei tassi sono state velocemente accantonate già nella prima parte del 2024 e ora è chiaro che la discesa del costo del denaro sarà più lenta dell'impennata attuata per combattere l'inflazione. Solo nel 2025 sarà avviato il Fondo Nazionale Strategico (FNS), un'iniziativa congiunta del Ministero dell'Economia, di Cassa Depositi e Prestiti (CDP) e di Borsa Italiana. Il FNS, strutturato come un fondo di fondi, ha l'obiettivo di sostenere le imprese italiane, in particolare le piccole e medie imprese quotate, favorendo l'accesso a capitali e migliorando la liquidità del mercato azionario nazionale. Questo fondo di fondi potrà infatti di sottoscrivere fino al 49% di nuovi fondi chiusi, tutti di diritto italiano, con un investimento minimo fissato a 35 milioni di euro per partecipante. Una delle caratteristiche distintive del FNS sarà il vincolo di destinare almeno il 70% degli investimenti a società italiane quotate sul FTSE MIB o su mercati regolamentati e sistemi multilaterali di negoziazione.
Si segnala comunque nel corso del 2024 un importante sostegno delle istituzioni a sostegno le società che si vogliono quotare. Con la Delibera n. 2994 del 9 settembre 2024, la Regione Lombardia ha approvato i criteri applicativi della misura "Quota Lombardia" a sostegno delle PMI lombarde che puntano alla patrimonializzazione e alla crescita grazie alla quotazione in borsa, prevalentemente sui sistemi multilaterali di negoziazione quali Euronext Growth Milan (EGM). La dotazione finanziaria è di 25 milioni di euro. L'agevolazione per le PMI si compone di un contributo a fondo perduto nel limite massimo di 600.000 euro per i costi relativi alla quotazione in Borsa, di cui massimo 300.000 euro per i costi legati all'ammissione alla quotazione e 300.000 euro per i costi dei servizi di consulenza correlati alla quotazione, sostenuti nei tre anni successivi alla quotazione. L'incentivo si somma al «Bonus IPO» statale. La Manovra 2025 rifinanzia la misura e la proroga per un ulteriore triennio, stanziando 6 milioni di euro per il 2025 e 3 milioni di euro per ciascuno degli anni 2026 e 2027. La speranza è che anche altre regioni, in particolare Veneto e Toscana, possano seguire l'esempio della Lombardia.
Il mercato Euronext Growth Milan ("EGM") ha infatti registrato una continua e costante crescita negli ultimi anni rappresentando per le imprese italiane, e in particolare le PMI, uno strumento per raccogliere le risorse finanziarie necessarie per supportare la crescita e consolidare il loro posizionamento di mercato. Nel corso degli ultimi 5 anni le società quotate su EGM sono passate da 77 a fine gennaio 2017 a 210 a dicembre 2024. Nel 2024 si segnala che il mercato EGM resta sempre il mercato Growth più dinamico a livello europeo, con 20 quotazioni, un livello inferiore rispetto alle 34 dello scorso anno, alle 26 del 2022 e le 44 del 2021, ma un assoluto outsider se confrontato con gli altri mercati europei.
LE ATTIVITA' DELLA SOCIETA' NEL 2024
L'attività caratteristica di Mit Sim S.p.A. prevede quattro principali linee di business:
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attività di Specialist;
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servizi di negoziazione ed, in particolare, della RTO - Ricezione e Trasmissione Ordini;
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servizio di collocamento;
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attività di Euronext Growth Advisor.
Attività di Specialist
Lo Specialist è un intermediario finanziario autorizzato che si impegna a sostenere la liquidità di uno o più titoli azionari mediante l'esposizione continua di proposte di acquisto e di vendita a prezzi che rispettino le previsioni regolamentari del mercato di riferimento che, nel caso di Mit Sim, è il mercato Euronext Growth Milan.
La Società, pertanto, cura lo svolgimento dei seguenti compiti:
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sostegno alla liquidità dei titoli; Mit Sim monitora il mercato e si fa carico di ripristinare prontamente le proposte eseguite sino al raggiungimento di un quantitativo minimo giornaliero;
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gestione del book istituzionale, destinato ad accogliere le proposte di negoziazione istituzionali (di elevato ammontare);
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pubblicazione di almeno due analisi finanziarie all'anno riguardanti le società emittenti, nonché brevi analisi in occasione dei principali eventi societari;
Nel caso in cui la Società si trovi nella situazione di intervenire su uno strumento in duplice veste, ovvero prestando il servizio di ricezione e trasmissione di ordini relativamente ad un'azione sulla quale svolge anche attività di Specialist, la stessa Società garantisce, in ogni caso, la segregazione delle attività ai fini dell'esecuzione dell'operazione, attuando i presidi supplementari previsti nell'ambito delle policy e delle procedure per la gestione dei conflitti di interessi e delle operazioni con parti correlate. L'attività di Specialist sopra descritta viene svolta nell'ambito del servizio di negoziazione per conto proprio cui Mit Sim è autorizzata a prestare. Tale attività di negoziazione viene svolta in contropartita diretta su Euronext Growth Milan.
Le operazioni così realizzate dalla sala operativa hanno lo scopo di sostenere la liquidità di determinati strumenti finanziari, mediante pronto ripristino delle proposte eseguite sino al raggiungimento di un periodo minimo di permanenza giornaliero sul book di negoziazione stabilito da Borsa Italiana S.p.A., piuttosto che di curare la gestione del book istituzionale, destinato ad accogliere le proposte di negoziazione istituzionali (tipicamente di elevato ammontare).
A partire dalla data di ottenimento dell'autorizzazione da parte della CONSOB a svolgere i servizi di investimento, Mit Sim ha avviato l'attività di commercializzazione che ha portato alla sottoscrizione dei primi contratti Specialist e alla conseguente richiesta di adesione al mercato Euronext Growth Milan di Borsa Italiana; tale adesione al mercato è stata autorizzata in data 29 ottobre 2020 dalla stessa Borsa Italiana, con efficacia a partire dal 2 novembre 2020.
Mit Sim ha iniziato ad operare come Specialist sul mercato Euronext Growth Milan con i primi clienti in data 9 novembre 2020. Alla data di chiusura dell'esercizio 2024, la lista degli emittenti quotati su Euronext Growth Milan per i quali Mit Sim svolgeva attività di supporto alla liquidità era composta da 70 società,
Oltre all'attività caratteristica di supporto alla liquidità fornita dallo Specialist, Mit Sim realizza e rende disponibile ai propri clienti un report trimestrale per monitorare l'andamento dell'attività di Specialist sul singolo titolo, nonché una reportistica giornaliera con il dettaglio di alcune metriche di mercato utili a meglio interpretare il comportamento dell'azione quotata sul mercato Euronext Growth Milan.
Attività di Ricezione e trasmissione degli ordini
Per quanto riguarda il servizio di investimento relativo alla Ricezione e Trasmissione di Ordini Mit si avvale di uno o più negoziatori (i.e. broker) presenti sul mercato o delle piattaforme degli intermediari bancari attraverso cui la Società intende operare ed inclusi nell'elenco delle controparti autorizzate approvato dal Consiglio di Amministrazione.
A tal fine Mit stipula appositi accordi con le controparti che svolgono il ruolo di broker o con le sedi di negoziazione, in base a quanto previsto dalla normativa MiFID II e MiFIR.
Per quanto attiene alle attività di inserimento degli ordini, sono effettuate anche mediante l'adozione di sistemi informatici.
Mit provvede a stipulare appositi accordi con i clienti che richiedono la prestazione del servizio di Ricezione e Trasmissione di Ordini, previa verifica della sussistenza dei requisiti idonei a classificare detti clienti come controparti qualificate o clienti professionali, nel rispetto delle previsioni normative di cui alla MiFID II.
A far data dal 17 febbraio 2021 la sala operativa di Mit Sim ha iniziato l'operatività di ricezione e trasmissione ordini per alcuni importanti clienti istituzionali.
Alla data di chiusura dell'esercizio 2024 Mit Sim ha in essere accordi di Ricezione e Trasmissione Ordini con i principali operatori di mercato sia italiani che esteri; l'esistenza di tali accordi garantisce alla Società di poter trasmettere ordini per conto dei propri clienti su praticamente tutti i principali mercati finanziari ed essere così in grado di soddisfare le necessità della propria clientela.
Nel corso del 2024 sono stati trasmessi ordini - su differenti strumenti finanziari e su varie piazze di negoziazione - per un controvalore complessivo di circa 2 miliardi di Euro.
Attività di Collocamento senza impegno irrevocabile
Relativamente al servizio di collocamento senza impegno irrevocabile nei confronti dell'emittente, Mit Sim si rivolge esclusivamente a controparti qualificate e clienti professionali di diritto e su richiesta (persone fisiche e/o persone giuridiche). Il servizio di collocamento si estrinseca in una attività di placement primario e/o secondario di equity, rivolta ad una potenziale cerchia di investitori composta prevalentemente da soggetti istituzionali, svolta principalmente nell'ambito di operazioni di quotazione su Euronext Growth Milan.
Per la prestazione di tale servizio, la Società opera in osservanza delle previsioni normativi di cui alla disciplina MiFID II, per quanto concerne la classificazione e la profilazione della clientela, la product governance del distributore, la gestione dei potenziali conflitti di interessi e delle operazioni con parti correlate, nonché la prevenzione degli abusi di mercato.
Tra le operazioni più significative, si segnala che alla data del 31 dicembre 2024, la Società ha svolto il ruolo di Global Coordinator in relazione all'operazione di ammissione a quotazione al mercato Euronext Growth Milan della società So.Ges S.p.A. e di Arranger e/o Collocatore e/o Agente di Regolamento in relazione all'operazione di:
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aumento di capitale riservato della società Portobello S.p.A.
-
emissione del bond "Borgosesia 2024- 2029 TV" di Borgosesia S.p.A.
-
aumento di capitale riservato della società Destination Italia S.p.A.
Attività di Euronext Growth Advisor
A partire da inizio 2022, Mit Sim opera come Euronext Growth Advisor valutando l'appropriatezza degli emittenti che intendono richiedere l'ammissione sull'Euronext Growth Milan e offrendo, a seguito dell'ammissione, assistenza e supporto in via continuativa per tutto il periodo di permanenza sul mercato secondo quanto previsto dal Regolamento Emittenti Euronext Growth Milan e dal Regolamento Euronext Growth Advisor.
Per quanto riguarda l'attività di Euronext Growth Advisor on-going, alla data del 31 dicembre 2024 sono 17 gli emittenti con i quali la società ha già contrattualizzato la prestazione del servizio in oggetto e che si riportano di seguito:
Clabo S.p.A. - CleanBnB S.p.A. - Creactives Group S.p.A. - Cube Labs S.p.A. - e-Novia S.p.A. -Ecosuntek S.p.A. - Elsa Solutions S.p.A. - Execus S.p.A. - Fervi S.p.A. - Grifal S.p.A. - High Quality Food S.p.A. - IMD Farmaceutici S.p.A.- Redfish Long Term Capital S.p.A. - SCM Sim S.p.A. - Shedir Pharma Group S.p.A. - So.Ges Group S.p.A. - Yakkyo S.p.A..
Si precisa che, in relazione all'emittente So.Ges. Group S.p.A., Mit Sim ha svolto anche il ruolo di Euronext Growth Advisor in relazione all'operazione di ammissione a quotazione al mercato Euronext Growth Milan.
FATTI DI RILIEVO INTERVENUTI NEL 2024
Dimissioni del Presidente del collegio sindacale dott. Giangaetano Bellavia e nomina del dott. Alessandro De Luca
Il Presidente del Collegio Sindacale di Mit Sim, dott. Gian Gaetano Bellavia, ha rassegnato in data 11 aprile 2024 le proprie dimissioni dall'anzidetta carica con effetto immediato a causa di sopraggiunti impegni professionali.
Nell'Assemblea degli Azionisti del 24 aprile 2024, che ha approvato il bilancio del 2023, è subentrata come sindaco effettivo il sindaco supplente, dott.ssa Elena Aschero, assumendo, altresì, la Presidenza del Collegio Sindacale.
In data 10 giugno 2024 si è riunita in seconda convocazione l'Assemblea Ordinaria degli azionisti che ha deliberato di nominare quale nuovo membro effettivo del Collegio Sindacale il dottor Alessandro De Luca, che resterà in carica fino alla data di scadenza del mandato dell'attuale Collegio Sindacale, ossia sino alla data di approvazione del bilancio di esercizio al 31 dicembre 2024.
L'Assemblea ha altresì deliberato di nominare il dottor Alessandro De Luca quale Presidente del Collegio Sindacale e nominare quale membro supplente del Collegio Sindacale la dott.ssa Elena Aschero.
Il dott. Gian Gaetano Bellavia prosegue la collaborazione con Mit Sim mantenendo la responsabilità dell'Organismo di Vigilanza monocratico istituito nel corso del 2022.
Comitato interno ESG
Nel corso dell'esercizio 2024 è stato costituito il Comitato Interno ESG. Il Comitato svolge funzioni istruttorie, propositive e consultive nei confronti del Consiglio di Amministrazione al fine di promuovere la continua integrazione delle best practice nazionali e internazionali nella corporate governance di Mit Sim e dei fattori ambientali, sociali e di governance nelle strategie aziendali volte al perseguimento del successo sostenibile, che si sostanzia nella creazione di valore nel lungo termine a beneficio degli azionisti, tenendo conto degli interessi degli altri stakeholder rilevanti per la Società.
Il Comitato interno ESG è composto da quattro membri, di cui il Presidente, Corinna zur Nedden (Presidente del Comitato) e due Consiglieri Gaia Sanzarello e Donatella de Lieto Vollaro, ed un dipendente della Società. Nel corso dell'esercizio 2024 il Comitato interno ESG si è riunito due volte. Durante la seduta costitutiva, il Comitato ha discusso ed approvato il regolamento ed ha esaminato le nuove possibili politiche e/o attività da intraprendere per migliorare l'approccio della Società alle tematiche ESG e lo stato dell'arte delle iniziative già intraprese.
Si segnala, inoltre, che negli ultimi mesi del 2024, la Dr. zur Nedden è entrata a far parte del comitato ESG di Assonext - Associazione Italiana delle PMI Quotate - e, nell'ambito dell'ultima riunione del Comitato, ha condiviso con gli altri membri l'assesment che il comitato ESG dell'associazione utilizza per attribuire uno score ESG alle società associate. Il Comitato ha quindi provveduto ad autovalutare la performance ESG di MIT col supporto di tale assesment. Il lavoro di autovalutazione ha, più che altro, evidenziato le aree di intervento, dove Mit può ancora migliorare in termini di ESG.
Operatività Specialist sul Segmento STAR
In data 10 luglio 2024 la Sim ha iniziato ad operare come Specialista sul Segmento STAR del mercato Euronext Milan per l'emittente B&C SPEAKERS S.p.A. (ISIN IT0001268561). L'ampliamento dell'attività di Specialist al Segmento STAR allarga ulteriormente il mercato di riferimento entro cui opera la Sim.
Finalizzazione operazioni di IPO sul mercato Euronext Growth Milan
Nel corso del 2024, Mit Sim ha concluso con successo una operazione di ammissione a quotazione sul mercato Euronext Growth Milan con il ruolo di Euronext Growth Advisor nel processo di IPO, legata al titolo So.Ges. Group S.p.A.
Rafforzamento struttura organizzativa
Nel corso del mese di gennaio 2024 è stato assunto il dott. Vittorio Gugliotta con il ruolo di Sales Trader sotto il coordinamento del Responsabile della sala operativa. Il dott. Vittorio Gugliotta vanta una lunga ed approfondita esperienza sia nell'ambito dell'intermediazione finanziaria, avendo collaborato per molti anni con primario broker italiano specializzato nell'attività di Ricezione e Trasmissione Ordini per clienti istituzionali sia nell'ambito dell'attività buy-side, con un trascorso di alcuni anni presso un importante Società di Gestione del Risparmio italiana.
Nel corso del mese di luglio 2024 è stato assunto il dott. Neil Terence O'Connor con il ruolo di operatore trading desk sotto il coordinamento del Responsabile della sala operativa. Il dott. O'Connor vanta anni di esperienza sui mercati finanziari italiana, svizzeri, americani ed inglesi e ha lavorato per molti anni nella sede italiana di un importante gruppo finanziario spagnolo.
Migrazione al nuovo sistema di negoziazione
Nel corso del mese di gennaio 2024, si sono concluse con successo le operazioni di sostituzione della piattaforma esistente - ed in uso sin dalla costituzione della Sim - con quella fornita dal provider IF INFORMATICA S.r.l. La nuova soluzione tecnologica permette una maggiore integrazione con i sistemi di interconnessione ai mercati e con i provider informativi, nonché con gli applicativi della Sim dedicati all'attività di back office e risk management.
ORGANIZZAZIONE, SISTEMA INFORMATIVO E ADEGUAMENTI NORMATIVI
Nel corso del 2024 è proseguita l'attività di adeguamento costante alle normative vigenti, la quale ha comportato l'aggiornamento, la revisione e l'integrazione dell'impianto regolamentare interno della Società, relativamente alle principali policy e procedure aziendali, tra le quali a fini esemplificativi e non esaustivi si segnalano:
-
la policy in materia di remunerazione ed incentivazione;
-
la procedura di gestione del processo ICARAP (ICAAP/ILAAP);
-
la revisione della metodologia di valutazione del rischio di riciclaggio;
-
l'aggiornamento della mappatura dei rischi operativi e la revisione della metodologia di valutazione dei medesimi;
-
la policy in materia di valutazione dell'idoneità degli esponenti aziendali e la connessa metodologia.
La Responsabilità della Funzione Antiriciclaggio, oltreché delle segnalazioni S.AR.A., è stata attribuita al Responsabile della Funzione Compliance; allo stesso è stata affidata delega per le Segnalazioni SOS. In relazione alle attività di Antiriciclaggio, si segnala che nella riunione del Consiglio di Amministrazione del 30 aprile 2024 la consigliera dott.sa Noemi Mondo è stata nominata quale Esponente responsabile per l'antiriciclaggio.
In tema di adeguamento alla normativa ESG - Environmental, social, and governance ed al Regolamento (UE) 2019/2088 del Parlamento Europeo e del Consiglio del 27 novembre 2019 relativo all'informativa sulla sostenibilità nel settore dei servizi finanziari - SFDR, la Società presta particolare attenzione alle tematiche riguardanti:
-
i diritti umani (Human Rights Compliance),
-
il lavoro (Labor Compliance),
-
le norme Global Compact (Global Compact Compliance),
pur decidendo, al momento, di non prendere in considerazione gli impatti negativi delle decisioni di investimento sui fattori di sostenibilità in quanto essa:
-
ritiene che il quadro di riferimento normativo e regolamentare, che disciplina la trasparenza in materia di Informazioni sulle politiche sull'integrazione dei rischi di sostenibilità nei processi decisionali relativi agli investimenti, risulti ancora incompleto, con particolare riferimento all'approvazione della regolamentazione tecnica di attuazione prevista dall'art. 4, comma 6 del Regolamento (UE) 2019/2088;
-
impiega meno di 500 ti.
Nel corso del 2024 l'attività di sviluppo informatico si è orientata verso progetti finalizzati ad accrescere l'efficienza e l'automazione dei processi interni, sia mediante lo sviluppo di nuove implementazioni software per l'accesso ai mercati finanziari sia con una miglior organizzazione dei servizi offerti.
ATTIVITA' DI RICERCA E SVILUPPO
Ai sensi dell'articolo 2428 comma 2 lettera 1, si segnala che la Società non ha effettuato attività di ricerca e sviluppo nel corso dell'esercizio in commento.
RISORSE UMANE
Risorse Umane (in unità)
|
Qualifica |
Al 31/12/2024 |
|
Dirigenti |
3 |
|
Quadri |
4 |
|
Impiegati |
2 |
|
Totale |
9 |
La Società non si avvale di consulenti finanziari né di consulenti con contratto di agenzia.
AMBIENTE
Nel corso dell'esercizio non si sono verificati danni causati all'ambiente per cui la società sia stata dichiarata colpevole in via definitiva. Nel corso dell'esercizio alla Società non sono state inflitte sanzioni o pene definitive per reati o danni ambientali.
STRUTTURA SOCIETARIA
La Società è dotata di una struttura organizzativa all'apice della quale è posto il Consiglio di Amministrazione attualmente presieduto dal consigliere Dr. Corinna zur Nedden. Il Consiglio di Amministrazione, conformemente allo Statuto sociale, ha nominato al proprio interno un Amministratore Delegato e Direttore Generale, Dott. Gabriele Villa a cui sono affidati poteri di gestione della Società.
Di seguito viene riportata la struttura organizzativa della Società alla data del 31 dicembre 2024.
RISULTATI ECONOMICI
L'esercizio 2024 ha registrato un utile pari a Euro 352.235 netto delle imposte.
Di seguito si riportano le principali voci che compongono il Conto Economico e il confronto con l'esercizio 2024:
|
CONTO ECONOMICO SIM |
|||
|
Voci |
31/12/24 |
31/12/23 |
|
|
10. |
Risultato netto dell'attività di negoziazione |
(305.124) |
(186.819) |
|
50. |
Commissioni attive |
4.809.547 |
3.316.772 |
|
60. |
Commissioni passive |
(573.438) |
(78.901) |
|
70. |
Interessi attivi |
173 |
523 |
|
80. |
Interessi passivi e oneri assimilati |
(11.842) |
(11.226) |
|
90. |
Dividendi e proventi simili |
4.651 |
3.726 |
|
110. |
MARGINE DI INTERMEDIAZIONE |
3.923.967 |
3.044.075 |
|
120. |
Rettifiche/riprese di valore nette per rischio di credito di: |
(189.148) |
(115.960) |
|
a) attività finanziarie valutate al costo ammortizzato |
(189.148) |
(115.960) |
|
|
b) attività finanziarie valutate al fair value con impatto sulla redditività complessiva |
|||
|
130. |
RISULTATO NETTO DELLA GESTIONE FINANZIARIA |
3.734.819 |
2.928.115 |
|
140. |
Spese amministrative |
(3.599.599) |
(3.259.575) |
|
a) spese per il personale |
(1.854.784) |
(1.480.676) |
|
|
b) altre spese amministrative |
(1.744.815) |
(1.778.899) |
|
|
160. |
Rettifiche/riprese di valore nette su attività materiali |
(79.742) |
(63.557) |
|
170. |
Rettifiche/riprese di valore nette su attività immateriali |
- |
- |
|
180. |
Altri proventi e oneri di gestione |
53.923 |
18.801 |
|
190. |
COSTI OPERATIVI |
(3.625.418) |
(3.305.051) |
|
200. |
Utili (Perdite) delle partecipazioni |
||
|
210. |
Risultato netto della valutazione al fair value delle attività materiali e immateriali |
||
|
220. |
Rettifiche di valore dell'avviamento |
||
|
230. |
Utili (Perdite) da cessione di investimenti |
||
|
240. |
UTILE(PERDITA) DELL'ATTIVITA' CORRENTE AL LORDO DELLE IMPOSTE |
109.401 |
(376.936) |
|
250. |
Imposte sul reddito dell'esercizio dell'operatività corrente |
242.834 |
23.338 |
|
260. |
UTILE (PERDITA) DELL'ATTIVITA' CORRENTE AL NETTO DELLE IMPOSTE |
352.235 |
(353.548) |
|
270. |
Utile (Perdita) dei gruppi di attività in via di dismissione al netto delle imposte |
||
|
280. |
UTILE (PERDITA) D'ESERCIZIO |
352.235 |
(353.548) |
Il bilancio di esercizio 2024 chiude con un risultato positivo pari ad Euro 352.235 al netto delle imposte, che si confronta con il relativo dato del 2023 pari ad una perdita dell'attività corrente al netto delle imposte di Euro 353.548.
Il risultato dell'attività di negoziazione è stato influenzato dall'andamento fortemente negativo di un ristretto numero di titoli per i quali la società svolge l'attività di Specialist. A causa di rilevanti problematiche di natura societaria che hanno interessato nel corso del 2024 alcuni di questi Emittenti, si sono verificate delle performance significativamente negative (tra il 99% ed il 70% del prezzo di mercato delle azioni quotate) che hanno comunque finito per incidere sui risultati dell'esercizio di Mit Sim, nonostante fosse prevista, con detti Emittenti, una condivisione dei profitti e delle perdite al 50%.
Le commissioni attive sono in crescita del 45,01% rispetto all'esercizio 2023 e il margine di intermediazione è in crescita del 28,91% rispetto all'esercizio 2023.
Analizzando più nel dettaglio la contribuzione delle differenti linee di business alla crescita delle commissioni attive, si segnala che:
-
le commissioni dell'attività di Specialist rappresentano il 30,46% delle commissioni attive e sono in crescita del 5% rispetto all'esercizio 2023;
-
le commissioni dell'attività di Collocamento sono pari al 30,40% e sono aumentate del 97,33%;
-
le commissioni del servizio RTO sono pari al 20,37% e sono aumentate del 199,63%;
-
le commissioni del servizio di EGA sono pari al 16,43% e sono aumentate del 12,61%.
-
le commissioni per altri servizi sono pari a 2,34% e sono in diminuzione del 17,51%.
Le commissioni passive sono invece in aumento rispetto all'esercizio precedente, in quanto, nel 2024, la SIM ha svolto l'attività di Global Coordinator avvalendosi di sub-collocatori in misura superiore rispetto a quanto avvenuto nel corso del 2023.
Gli interessi passivi sono relativi alle attività in leasing contabilizzate secondo lo IAS 16, in particolare l'immobile sito in Roma e le due autovetture aziendali assegnate al personale dirigente della Sim.
La società ha ritenuto, in maniera prudenziale, di dover accantonare un fondo rischi su crediti pari a euro
189.148. Tali crediti sono rappresentati da fatture emesse e non ancora saldate. L'accantonamento non è condizionato dalla data di scadenza del pagamento delle fatture, emesse negli anni precedenti, ma dalla situazione di difficoltà dei debitori.
In linea con il rafforzamento della struttura sia in termini di personale dipendente che di investimenti nell'infrastruttura tecnica e operativa, i costi operativi sono aumentati del 9,69% rispetto allo stesso periodo del 2023, in percentuale sensibilmente minore rispetto all'aumento dei corrispondenti ricavi.
In particolare, i maggiori incrementi nelle spese del personale sono dovuti:
-
all'aumento dei bonus stanziati, pari a 217.555 euro, in incremento del 113,31%, dovuto alla componente variabile delle remunerazioni correlata alle commissioni attive;
-
alle remunerazioni dei membri dell'"Advisory Board", costituito nel 2024, dotato di funzioni consultive e propositive per la definizione e l'attuazione delle politiche di business e strategiche, pari a 39.000 euro.
In particolare, i maggiori incrementi nelle spese amministrative sono dovuti:
-
ai costi di outsourcing contabile, pari a 267.711 euro, in incremento del 32% rispetto al 2023. Tale incremento è dovuto all'aumento dell'operatività della società nel servizio RTO;
-
agli oneri bancari, pari 138.834 euro, in aumento del 71%, incremento è dovuto all'aumento dell'operatività della società;
-
ai costi per servizio di info provider, pari a 133.679 euro, in incremento del 9,29%, per adeguamento ai costi dei servizi e per l'utilizzo di una ulteriore postazione Bloomberg rispetto al 2023;
-
ai compensi per l'attività di revisione contabile, aumentati per l'attività svolta in merito alla Relazione annuale ai sensi della Parte 3 del TUF in materia di deposito e sub-deposito dei clienti.
-
al costo per servizi d'ufficio, in aumento del 15% per adeguamento del costo degli uffici.
Di seguito si riportano le principali voci che compongono l'Attivo e il Passivo Patrimoniale e il confronto con il bilancio di esercizio 2024:
|
VOCI DELL'ATTIVO |
31/12/24 |
31/12/23 |
|
|
10. |
Cassa e disponibilità liquide |
229.648 |
480.828 |
|
20. |
Attività finanziarie valutate al fair value con impatto a conto economico |
1.497.042 |
1.125.116 |
|
a) attività finanziarie detenute per la negoziazione |
1.497.042 |
1.125.116 |
|
|
40. |
Attività finanziarie valutate al costo ammortizzato |
2.280.296 |
2.040.211 |
|
a) crediti verso banche |
500.000 |
500.000 |
|
|
b) crediti verso società finanziarie |
318.904 |
324.809 |
|
|
c) crediti verso clientela |
1.461.392 |
1.215.402 |
|
|
80. |
Attività materiali |
284.815 |
339.619 |
|
90. |
Attività immateriali |
2.482 |
2.482 |
|
100. |
Attività fiscali: |
341.126 |
9.176 |
|
a) correnti |
293 |
1.415 |
|
|
b) anticipate |
340.833 |
7.761 |
|
|
120. |
Altre attività |
188.043 |
178.494 |
|
TOTALE ATTIVO |
4.823.452 |
4.175.926 |
|
VOCI DEL PASSIVO E DEL PATRIMONIO NETTO |
31/12/24 |
31/12/23 |
|
|
10. |
Passività finanziarie valutate al costo ammortizzato |
319.144 |
506.053 |
|
a) debiti |
319.144 |
506.053 |
|
|
b) titoli in circolazione |
|||
|
60. |
Passività fiscali: |
48.875 |
30.999 |
|
a) correnti |
48.875 |
30.999 |
|
|
b) differite |
|||
|
80. |
Altre passività |
1.249.042 |
819.955 |
|
90. |
Trattamento di fine rapporto del personale |
109.088 |
69.590 |
|
TOTALE PASSIVO |
1.726.149 |
1.426.597 |
|
|
110. |
Capitale |
2.080.509 |
2.080.509 |
|
140. |
Sovrapprezzi di emissione |
1.249.264 |
1.647.812 |
|
150. |
Riserve |
(619.816) |
(619.816) |
|
160. |
Riserve da valutazione |
(9.889) |
(5.628) |
|
170. |
Utile (Perdita) d'esercizio |
352.235 |
(353.548) |
|
TOTALE PATRIMONIO NETTO |
3.097.303 |
2.749.329 |
|
|
TOTALE PASSIVO E PATRIMONIO NETTO |
4.823.452 |
4.175.926 |
Di seguito si riportano le principali voci che compongono il Rendiconto Finanziario secondo il Metodo Diretto e il confronto con il periodo corrispondente dell'esercizio immediatamente precedente:
|
RENDICONTO FINANZIARIO SIM |
||
|
Metodo diretto |
||
|
Importo |
Importo |
|
|
31/12/24 |
31/12/23 |
|
|
A. ATTIVITA' OPERATIVA |
||
|
1. Gestione |
854.177 |
(111.137) |
|
- interessi attivi incassati (+) |
173 |
523 |
|
- interessi passivi pagati (-) |
(11.842) |
(11.226) |
|
- dividendi e proventi simili (+) |
4.651 |
3.726 |
|
- commissioni nette (+/-) |
4.236.109 |
3.237.871 |
|
- spese per il personale (-) |
(1.820.892) |
(1.457.358) |
|
- altri costi (-) |
(1.690.184) |
(1.908.061) |
|
- altri ricavi (+) |
(106.503) |
|
|
- imposte e tasse (-) |
241.665 |
23.388 |
|
- costi e ricavi relativi alle attività operative cessate al netto dell'effetto fiscale (+/-) |
||
|
2. Liquidità generata/assorbita dalle attività finanziarie |
(1.341.818) |
(30.229) |
|
- attività finanziarie detenute per la negoziazione |
(570.547) |
(25.810) |
|
- attività finanziarie designate al fair value |
||
|
- attività finanziarie obbligatoriamente valutate al fair value |
||
|
- attività finanziarie valutate al fair value con impatto sulla redditività complessiva |
||
|
- attività finanziarie valutate al costo ammortizzato |
(429.233) |
(315.842) |
|
- altre attività |
(342.038) |
311.423 |
|
3. Liquidità generata/assorbita dalle passività finanziarie |
260.054 |
217.605 |
|
- passività finanziarie valutate al costo ammortizzato |
(186.909) |
134.195 |
|
- passività finanziarie di negoziazione |
||
|
- passività finanziarie designate al fair value |
||
|
- altre passività |
446.963 |
83.410 |
|
(A) Liquidità netta generata/assorbita dall'attività operativa |
(227.587) |
76.239 |
|
B. ATTIVITA' DI INVESTIMENTO |
||
|
1. Liquidità generata da |
440 |
|
|
440 |
|
|
2. Liquidità assorbita da |
(24.033) |
(80.576) |
|
(24.033) |
(80.576) |
|
(B) Liquidità netta generata/assorbita dall'attività d'investimento |
(23.593) |
(80.576) |
|
C. ATTIVITA' DI PROVVISTA |
||
|
||
|
(C) Liquidità netta generata/assorbita dall'attività di provvista |
||
|
LIQUIDITA' NETTA GENERATA/ASSORBITA NELL'ESERCIZIO (D)=(A)+(B)+(C) |
(251.180) |
(4.337) |
RICONCILIAZIONE
|
Importo 31/12/24 |
Importo 31/12/23 |
|
|
Cassa e disponibilità liquide all'inizio dell'esercizio |
480.828 |
485.165 |
|
Liquidità totale netta generata/assorbita nell'esercizio |
(251.180) |
(4.337) |
|
Cassa e disponibilità liquide alla chiusura dell'esercizio |
229.648 |
480.828 |
AZIONI PROPRIE, DELLA CONTROLLANTE E DI SOCIETA' DA QUESTA CONTROLLATE
Alla data di chiusura del periodo la Società non possiede, né direttamente né tramite Società Fiduciarie o per interposta persona, azioni proprie o azioni / quote di Società controllanti.
INFORMAZIONI SUGLI STRUMENTI FINANZIARI EMESSI DALLA SOCIETA'
Al 31 dicembre 2024 il capitale della Società ammonta a Euro 2.080.509,00 interamente sottoscritto e versato a fronte di n. 2.080.509 azioni ordinarie. Alle azioni ordinarie è stato attribuito il seguente codice ISIN (International Security Identification Number) IT0005427510. Il ticker di negoziazione è MTS.
Tutte le Azioni hanno tra loro le stesse caratteristiche e attribuiscono i medesimi diritti. Ciascuna Azione Ordinaria attribuisce il diritto a un voto in tutte le assemblee ordinarie e straordinarie della Società, nonché gli altri diritti amministrativi previsti dalle applicabili disposizioni di legge e dello Statuto.
Come comunicato in data 14 settembre 2022 e facendo seguito a quanto comunicato in data 13 settembre 2022, a seguito dell'emissione di n. 1.106.832 "Warrant MIT SIM 2022 - 2024" in data 12 settembre 2022, alla data di approvazione del bilancio 2022 sono stati emessi in totale n. 1.716.843 Warrant denominati "Warrant MIT SIM 2022 - 2024" (codice ISIN IT0005473050 con il diritto di sottoscrivere n. 1 azione di compendio ogni n. 1 Warrant esercitato nel corso di tre periodi di esercizio. Il ticker di negoziazione dei Warrant è WMTS24.
A partire dalla data di emissione i Warrant hanno circolato separatamente rispetto alle Azioni cui sono abbinati e sono liberamente trasferibili.
Nel corso dei tre periodi di esercizio non ci sono state conversioni e pertanto al termine del terzo ed ultimo periodo di esercizio compreso tra il 14 ottobre 2024 e il 25 ottobre 2024 (inclusi) ("Termine di Scadenza") i Warrant non esercitati sono decaduti da ogni diritto divenendo privi di validità ad ogni effetto.
ANDAMENTO DEL TITOLO2
Al 31 dicembre 2024, l'azione ordinaria quotava 2,72 Euro.
Fonte: Borsa Italiana S.p.A.
2Si evidenzia che l'azione ordinaria e il warrant sono stati negoziati sul segmento Professionale dell'Euronext Growth Milan di Borsa Italiana fino al 13 dicembre 2021. Fino a tale data le negoziazioni sono quindi state accessibili ai soli investitori professionali e la negoziazione è avvenuta sulla base di un prezzo unico giornaliero, secondo il meccanismo d'asta. A far data dal 14 dicembre 2021, le azioni sono state negoziate sul mercato Euronext Growth Milan accessibile agli investitori al dettaglio, in modalità di negoziazione in continua.
FATTI DI RILIEVO AVVENUTI DOPO LA CHIUSURA DELL'ESERCIZIO
Fermo restando quanto indicato nei paragrafi precedenti, si comunica che successivamente al 31 dicembre 2024 e fino alla data di redazione del presente documento, non si è verificato alcun accadimento che possa determinare conseguenze rilevanti sui risultati patrimoniali ed economici rappresentati, come determinati dallo IAS 10 § 9.
In data 10 gennaio 2025, il Consiglio di Amministrazione ha preso atto delle dimissioni rassegnate al dott. Gabriele Villa dalla carica di consigliere e Amministratore Delegato di Mit Sim, con effetto immediato, e dalla carica di Direttore Generale con effetto dal 10 febbraio 2025, per intraprendere nuove opportunità professionali.
Il Consiglio in medesima data ha cooptato il dott. Marco Aluigi, in qualità di amministratore non esecutivo, verificando la sussistenza dei requisiti previsti dallo statuto e dalla normativa applicabile. Il nuovo amministratore, ai sensi dell'art. 2386 del codice civile e dello statuto vigente, resterà in carica sino alla prossima assemblea degli Azionisti.
In data 17 marzo 2025 è stata nominata Direttore Generale la dott.ssa Barbara Colona, che vanta una pluriennale esperienza nell'ambito degli intermediari finanziari.
La nomina si posiziona all'interno del percorso strategico di rafforzamento dei ruoli manageriali, al fine di ampliare le competenze e in coerenza con la strategia di sviluppo della Società.
Barbara Colona è laureata in Finance all'Università Bocconi e lavora da 17 anni nel settore finanziario. Dopo un periodo in Ernst & Young, si forma in Nike Consulting, società specializzata in consulenza in materia di governance, gestione dei rischi e controlli. Successivamente ha partecipato al rafforzamento della struttura di compliance di AMCO nel settore NPL.
EVOLUZIONE PREVEDIBILE DELLA GESTIONE
Gli obiettivi che il management si era prefissato per l'esercizio 2024 erano ambiziosi: - una ulteriore crescita a doppia cifra delle commissioni attive, - il raggiungimento del pareggio della gestione caratteristica entro la fine dell'esercizio 2024 e - la riduzione dei costi aziendali. Al fine di poter perseguire tali obiettivi la Società ha intrapreso, già dal 2023, diverse iniziative volte a concretizzare il piano strategico come:
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l'incremento, dell'attuale e significativa quota di mercato relativa alla linea di business Specialist sul mercato Euronext Growth Milan;
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incremento dell'attuale numero di mandati Euronext Growth Advisor on-going attraverso attività di cross selling su clienti esistenti e clienti prospect, grazie alla possibilità di offrire un servizio completo e ad alto valore aggiunto;
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sviluppo dell'attività di Euronext Growth Advisor per i mandati di IPO, offrendo alle PMI che intendono quotarsi sui mercati di Borsa Italiana la possibilità di accompagnarle in tutto il percorso di ammissione;
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ulteriore sviluppo dell'attività di Global Coordinator, sia per operazioni gestite in autonomia, sia per operazioni in collaborazione con altri intermediari finanziari, tanto per operazioni di equity che per bond;
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ulteriore rafforzamento della sinergia con le società Ambromobiliare S.p.A. e 4AIM SICAF S.p.A. al fine di consolidare il virtuoso ecosistema finalizzato ad offrire alle PMI intenzionate ad accedere ai mercati di capitali un servizio completo, dall'advisory al processo di quotazione, grazie alle competenze trasversali presenti nelle tre società.
I dati della relazione annuale testimoniano che tutte le iniziative programmate sono state realizzate ed hanno apportato valore alla Sim, concretizzandosi in una crescita del volume d'affari, della marginalità e del risultato finale.
Anche per il 2025 gli obiettivi che il management sono ambiziosi: - una ulteriore crescita delle commissioni attive - la riduzione dei costi aziendali.
Ampliamento base clienti Specialist
Alla data di approvazione del bilancio 2024 da parte del Consiglio di Amministrazione della Società, la lista degli emittenti quotati per i quali Mit Sim ha in essere un contratto di Specialist si compone di 68 società.
Di seguito si riporta l'elenco dei nuovi clienti contrattualizzati nel corso del primo trimestre 2025: Com.Tel S.p.A. - Cyberoo S.p.A - Ubaldi S.p.A. Dal parco clienti sono usciti 5 clienti per vari motivi, tra cui il delisting.
Ampliamento base clienti Euronext Growth Advisor
L'attività poc'anzi descritta e relativa allo svolgimento del ruolo di Euronext Growth Advisor per il processo di IPO si accompagna alla possibilità di sottoscrivere anche il mandato di EGA on-going, offrendo al cliente l'assistenza continuativa durante la propria permanenza sul mercato di Borsa Italiana.
Alla data di approvazione del bilancio 2024 da parte del Consiglio di Amministrazione della Società, il numero degli emittenti quotati per i quali Mit Sim ha in essere un contratto di EGA on-going è pari a 17 società.
Di seguito si riporta l'elenco dei nuovi clienti contrattualizzati nel primo trimestre del 2025: Com.Tel. S.p.A.. Inoltre, sono in essere altri 4 mandati di Euronext Growth Advisor per il processo di IPO che dovrebbero concludersi entro l'anno 2025.
Sviluppo offerta di servizi per emittenti Euronext Growth Milan
A conferma del continuo sviluppo della gamma di servizi che Mit Sim è in grado di offrire alla propria clientela, si evidenzia che nel corso del mese di gennaio 2025 la Sim ha assistito l'emittente Destination Italia S.p.A. nella finalizzazione dell'operazione di Aumento di capitale Riservato e ha svolto il ruolo di Global Coordinator in relazione all'operazione di ammissione a quotazione al mercato Euronext Growth Milan della società Com.Tel. S.p.A.
STRUMENTI FINANZIARI ED ESPOSIZIONE AI RISCHI DI MERCATO
La Società è esposta ai rischi tipici connessi allo svolgimento dell'attività finanziaria. Vengono di seguito riportati i rischi connessi allo svolgimento dell'attività finanziaria cui Mit Sim è esposta:
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Rischio di credito: rischio attuale o prospettico concernente il deposito della liquidità relativa ai mezzi propri ed ai crediti derivanti dalle commissioni per i servizi ed attività di investimento prestati nei confronti della clientela.
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Rischio di liquidità : rischio attuale o prospettico relativo al caso in cui Mit Sim non sia in grado di adempiere alle proprie obbligazioni alla loro scadenza e manifesta difficoltà e incapacità nel reperire eventuali fondi (funding liquidity risk) oppure a smobilizzare eventuali attività̀ (market liquidity risk).
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Rischio di mercato: rischio attuale o prospettico relativo al caso in cui Mit Sim non provveda ad un monitoraggio costante e continuo dei rischi di prezzo, tasso e cambio insiti negli investimenti degli strumenti finanziari per conto della proprietà.
La Società dispone di una struttura organizzativa, di processi aziendali, di risorse umane e di competenze per l'identificazione, il monitoraggio, il controllo e la gestione dei rischi sopracitati (c.d. Risk Management) e a tal fine sviluppa specifiche politiche e procedure. I presidi a mitigazione dei rischi implementati dalla Società prevedono, inter alia, meccanismi correttivi da applicarsi qualora i già menzionati rischi si avvicinino a determinati valori-soglia definiti dall'Autorità di Vigilanza o dal Consiglio di Amministrazione.
PROPOSTE ALL'ASSEMBLEA
Signori Azionisti,
nell'invitarVi ad approvare il bilancio al 31 dicembre 2024 così come redatto, sottoponiamo alla Vostra approvazione la proposta destinare l'utile dell'esercizio, pari a Euro 352.235 a Riserva Utili.
***
Il Presidente del Consiglio di Amministrazione
Corinna zur Nedden Milano, lì 28.3.2025
BILANCIO DI ESERCIZIO AL 31/12/2024
STATO PATRIMONIALE
|
VOCI DELL'ATTIVO |
31/12/24 |
31/12/23 |
|
|
10. |
Cassa e disponibilità liquide Attività finanziarie valutate al fair value con impatto a conto economico
Attività finanziarie valutate al costo ammortizzato
Attività fiscali:
Altre attività |
229.648 |
480.828 |
|
20. |
1.497.042 |
1.125.116 |
|
|
1.497.042 |
1.125.116 |
||
|
40. |
2.280.296 |
2.040.211 |
|
|
500.000 |
500.000 |
||
|
318.904 |
324.809 |
||
|
1.461.392 |
1.215.402 |
||
|
80. |
284.815 |
339.619 |
|
|
90. |
2.482 |
2.482 |
|
|
100. |
341.126 |
9.176 |
|
|
293 |
1.415 |
||
|
340.833 |
7.761 |
||
|
120. |
188.043 |
178.494 |
|
|
TOTALE ATTIVO |
4.823.452 |
4.175.926 |
Allegati
