25/09/2019 - Mittel S.p.A.: Il Cda approva i risultati semestrali al 30 Giugno 2019

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COMUNICATO STAMPA

IL CONSIGLIO DI AMMINISTRAZIONE APPROVA

LA RELAZIONE FINANZIARIA SEMESTRALE CONSOLIDATA AL 30 GIUGNO 2019

• Ricavi generati nel semestre in forte crescita (+14%) ad Euro 68,1 milioni (Euro 59,5 milioni al 30 giugno 2018) grazie alla continua crescita di Ceramica Cielo e Gruppo Zaffiro
• Risultato netto che si conferma in utile (Euro 0,3 milioni), nonostante l'impatto di componenti non ricorrenti negative. Il risultato non recepisce i margini positivi delle nuove acquisizioni effettuate a fine Giugno (Galassia e Disegno Ceramica) e, per effetto della prima applicazione dell'IFRS16, il significativo risultato positivo derivante dalle dismissioni immobiliari effettuate da Gruppo Zaffiro
• Mittel nel corso del primo semestre 2019, dando priorità alla creazione di valore per tutti gli azionisti, ha focalizzato l'attenzione sul consolidamento e sullo sviluppo dei settori già in portafoglio con operazioni straordinarie che hanno coinvolto:
• • il settore Design (Arredo bagno di Design), attraverso la finalizzazione di due ulteriori acquisizioni con l'obiettivo di creare - intorno a Ceramica Cielo - un polo italiano di eccellenza a livello internazionale
  • il settore RSA, con la firma di un contratto con un primario investitore europeo nel settore del real estate, per la valorizzazione e lo sviluppo di Residenze Sanitarie sul territorio italiano
• L'intensificazione del processo di recupero, asset per asset, di risorse finanziarie da pregresse iniziative immobiliari (vendite per oltre Euro 12 milioni nel semestre) e crediti finanziari ha contribuito nel periodo a finanziare il processo di crescita del Gruppo: la posizione finanziaria netta, al netto delle poste contabili riferibili alla prima applicazione dell'IFRS16, risulta in miglioramento passando da negativi Euro 29,5 milioni al 31 dicembre 2018 a negativi Euro 27,6 milioni al 30 giugno 2019 malgrado gli investimenti effettuati
• Nei prossimi mesi proseguirà il processo di trasformazione di Mittel in holding di partecipazioni industriali attraverso (i) nuovi investimenti in settori ad elevata redditività nonché (ii) semplificazione della struttura societaria con conseguente ulteriore riduzione di costi, cui concorrerà la significativa riduzione degli oneri finanziari per effetto dell'integrale rimborso del prestito obbligazionario "Mittel 2013-2019" intervenuto a luglio 2019

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Milano, 25 settembre 2019 - Il Consiglio di Amministrazione di Mittel S.p.A., riunitosi in data odierna sotto la presidenza del Dott. Michele Iori, ha esaminato ed approvato la Relazione Finanziaria semestrale 1 gennaio - 30 giugno 2019.

Andamento della gestione in breve

Nel primo semestre dell'esercizio il management del Gruppo, mantenendo un elevato grado di attenzione alle opportunità di nuovi investimenti presenti sul mercato, ha implementato significative misure di consolidamento e sviluppo nei settori di operatività delle società già in portafoglio (RSA, Design e Automotive).

Più nel dettaglio, dopo le prime operazioni di build up effettuate nel 2018 da Gruppo Zaffiro S.r.l. (acquisizioni delle RSA Villa Speranza a Sanremo e di Villa Gisella a Firenze, avvio del progetto di costruzione di nuova RSA a Pogliano Milanese e inaugurazione della RSA di Rivignano), l'intenso lavoro di scouting e di analisi effettuato dal management della società ha portato alla realizzazione delle seguenti importanti operazioni:

• nel mese di giugno Gruppo Zaffiro ha sottoscritto un contratto con Primonial, uno dei principali investitori europei nel settore del Real Estate, per lo sviluppo di residenze sanitarie sul territorio italiano, RSA di cui Primonial deterrà la proprietà della componente immobiliare, con la gestione operativa affidata a Gruppo Zaffiro; l'accordo raggiunto consentirà una notevole accelerazione dei piani di crescita del Gruppo, che punta a raggiungere la gestione di oltre 5.000 posti letto nel corso dei prossimi esercizi, liberando significative risorse per nuovi investimenti e valorizzando contestualmente la componente immobiliare di proprietà;
• sempre nel mese di giugno Mittel, proseguendo nel processo di crescita nel settore del design, ha finalizzato l'acquisizione del 69% di Galassia Group S.r.l. e dell'80% di Disegno Ceramica S.r.l., due storiche realtà attive nel distretto della ceramica di Civita Castellana; l'operazione rafforza l'ambizioso progetto di realizzare intorno a Ceramica Cielo S.p.A. un polo di eccellenza nel settore del design caratterizzato da una chiara riconoscibilità in segmenti e prodotti diversi, dando vita ad un gruppo con oltre 350 dipendenti.

Parallelamente alle operazioni di investimento, sono proseguite le misure di contenimento dei costi operativi e di valorizzazione di attività non core in portafoglio al fine di generare nuove risorse. Da segnalare a luglio 2019 l'intervenuto integrale rimborso del prestito obbligazionario "Mittel 2013-2019" che permetterà, su base annua, un risparmio in termini di oneri finanziari di Euro 2,5 milioni.

Si ricorda infine che, per effetto della prima applicazione dell'IFRS 16 (Leasing), la relazione finanziaria semestrale al 30 giugno 2019 presenta saldi non pienamente comparabili con quelli del periodo di confronto. Tale principio, infatti, che comporta, in estrema sintesi, il riconoscimento tra le attività immobilizzate del diritto d'uso dei beni in locazione e l'iscrizione tra le passività del relativo debito finanziario, ha impattato significativamente sui saldi patrimoniali ed economici al 30 giugno 2019 (ed in particolare su quelli del settore operativo RSA, caratterizzato dalla presenza di contratti di locazione di lungo periodo), determinando i seguenti principali effetti:

• Euro 166,2 milioni positivo sulle immobilizzazioni materiali;
• Euro 178,6 milioni negativo sulla posizione finanziaria netta consolidata;
• Euro 3,7 milioni negativo sul patrimonio netto di Gruppo;
• Euro 4,0 milioni positivo sul margine operativo (EBITDA);
• Euro 0,7 milioni negativo sul risultato netto di Gruppo.

In aggiunta, per effetto delle specifiche regole di contabilizzazione delle operazioni di vendita e di retrolocazione previste dal nuovo principio, non è stata nel semestre contabilmente rilevata una plusvalenza di Euro 5,7 milioni, conseguita nell'operazione di cessione della componente immobiliare della RSA di Rivignano (Gruppo Zaffiro). Tale importo comporterà la futura rilevazione di un beneficio economico lungo la durata della locazione, rappresentato dai minori ammortamenti che verranno rilevati sul relativo diritto d'uso.

Principali dati economici consolidati del primo semestre 2019

I ricavi e gli altri proventi dei settori industriali consolidati al 30 giugno 2019 (rappresentati dal settore RSA, facente capo a Gruppo Zaffiro, dal settore Automotive, in cui operano IMC e la sua controllata Balder, e dal settore Design, riconducibile nel semestre in esame alla sola Ceramica Cielo) sono particolarmente rilevanti e pari a Euro 55,5 milioni, corrispondenti a circa l'80% dei ricavi e altri proventi consolidati (pari a complessivi Euro 68,1 milioni).

Nel semestre tali settori industriali hanno contribuito a generare un margine operativo consolidato ampiamente positivo, pari a Euro 9,5 milioni (Euro 7,9 milioni al 30 giugno 2018), derivante dai seguenti contributi netti di settore:

• RSA: EBITDA pari a Euro 5,6 milioni (Euro 1,4 milioni al 30 giugno 2018), influenzato positivamente sia dall'applicazione dell'IFRS 16 (Euro 3,1 milioni) sia dall'importante contributo al risultato di settore delle RSA di recente apertura (Rivignano) o acquisizione (Sanremo e Villa Gisella);
• Design: EBITDA pari a Euro 3,9 milioni (Euro 3,0 milioni al 30 giugno 2018), in netto incremento, nonostante il contributo negativo (per Euro 0,7 milioni) dei costi di transazione sostenuti per le acquisizioni di Galassia Group S.r.l. e Disegno Ceramica S.r.l. (i cui margini non sono stati ancora oggetto di consolidamento nel semestre), grazie alla continua crescita di ricavi e marginalità di Ceramica Cielo S.p.A.;
• Automotive: EBITDA pari a Euro 3,5 milioni (Euro 6,4 milioni al 30 giugno 2018), in riduzione per effetto del negativo andamento della domanda del settore in un quadro macroeconomico complessivo di contingente debolezza;
• Real Estate: EBITDA negativo per Euro 0,4 milioni (negativo per Euro 0,3 milioni al 30 giugno 2018), ma con ricavi in forte crescita (Euro 12,3 milioni rispetto agli Euro 5,7 milioni del primo semestre dello scorso esercizio), a conferma dell'andamento particolarmente positivo del processo di vendita delle rimanenze immobiliari detenute dal Gruppo;

• Partecipazioni e investimenti: EBITDA negativo per Euro 3,1 milioni (negativo per Euro 2,5 milioni al 30 giugno 2018), influenzato dal venir meno a partire dal 2019 (con la vendita della partecipazione precedentemente detenuta in Ethica & Mittel Debt Advisory) dei margini del settore Advisory.

In merito alle voci più significative sopra esposte si rileva quanto segue.

• Ricavi e altri proventi: la voce del riclassificato include le voci di bilancio ricavi e altri proventi e presenta al 30 giugno 2019 un saldo di Euro 68,1 milioni (Euro 59,5 milioni al 30 giugno 2018). Tale saldo è il risultato combinato dei seguenti fattori:
• 1. rilevazione di ricavi per Euro 66,1 milioni (Euro 58,1 milioni al 30 giugno 2018); alla voce contribuiscono, principalmente:
  2. 1. il settore RSA (Gruppo Zaffiro e controllate) per Euro 20,0 milioni (Euro 14,0 milioni nel periodo di confronto);
     2. il settore Automotive (IMC S.p.A. e Balder S.r.l.) per Euro 18,8 milioni (Euro 23,5 milioni nel

periodo di confronto);

(iii)il settore Design (Ceramica Cielo S.p.A.) per Euro 14,9 milioni (Euro 13,4 milioni nel periodo di confronto);

• 1. 1. il settore Real Estate per Euro 12,3 milioni (Euro 5,7 milioni al 30 giugno 2018);
  2. rilevazione di altri proventi per Euro 2,0 milioni (Euro 1,4 milioni nel periodo di confronto), di cui Euro 1,1 milioni riferibili al settore Design.
• Incrementi/(decrementi) delle rimanenze: il contributo negativo registrato nel semestre, pari a Euro 9,9 milioni (Euro 3,6 milioni al 30 giugno 2018), è spiegato principalmente dallo scarico del costo del venduto delle rimanenze immobiliari per Euro 11,0 milioni (Euro 4,7 milioni al 30 giugno 2018).
• Costi per acquisti, prestazioni di servizi, diversi: la voce, complessivamente pari a Euro 31,3 milioni (Euro 32,9 milioni al 30 giugno 2018), è fortemente influenzata dai costi operativi delle partecipate dei settori Automotive, RSA e Design e comprende costi per acquisti per Euro 18,1 milioni (Euro 18,3 milioni al 30 giugno 2018), costi per servizi per Euro 11,7 milioni (Euro 13,3 milioni al 30 giugno 2018) e altri costi per Euro 1,5 milioni (Euro 1,3 milioni al 30 giugno 2018). Alla voce complessiva contribuiscono principalmente:
• 1. il settore Automotive per Euro 12,7 milioni (Euro 15,2 milioni al 30 giugno 2018);
  2. il settore Design per Euro 9,2 milioni (Euro 7,9 milioni al 30 giugno 2018);
  3. il settore RSA per Euro 5,8 milioni (Euro 6,3 milioni al 30 giugno 2018);
  4. il settore Real Estate per Euro 2,1 milioni (Euro 1,4 milioni al 30 giugno 2018);
  5. la Capogruppo Mittel S.p.A. per Euro 1,5 milioni (Euro 2,0 milioni al 30 giugno 2018).
• Costo del personale: la voce presenta un saldo di Euro 17,4 milioni (Euro 15,2 milioni al 30 giugno 2018), di cui Euro 9,2 milioni rivenienti dal settore RSA, Euro 3,5 milioni relativi al settore Design, Euro 2,9 milioni attribuibili al settore Automotive ed Euro 1,6 milioni relativi alla Capogruppo Mittel S.p.A.
• Ammortamenti, accantonamenti e rettifiche di attività non correnti: la voce presenta al 30 giugno
  2019 un saldo complessivo di Euro 6,1 milioni (Euro 3,0 milioni al 30 giugno 2018), spiegato da:
• 1. Ammortamenti di attività materiali e immateriali per Euro 6,0 milioni (Euro 2,8 milioni nel periodo di confronto), giustificati principalmente dagli ammortamenti sui diritti d'uso rilevati per effetto dell'applicazione dell'IFRS 16 (Euro 3,2 milioni, di cui Euro 2,5 milioni di pertinenza del settore RSA) e per la parte residua dagli ammortamenti degli altri tangible asset detenuti dalle società operative;
  2. Accantonamenti netti al fondo rischi ed oneri per Euro 0,1 milioni (in linea con il periodo di confronto).
• Risultato della gestione finanziaria: presenta un saldo netto negativo per Euro 5,0 milioni (negativo per Euro 3,1 milioni nel periodo di confronto); la voce è spiegata per Euro 2,2 milioni dagli oneri finanziari rilevati in accordo all'IFRS 16 (per Euro 2,0 milioni di pertinenza del settore RSA) e per i residui Euro 2,8 milioni dagli oneri sull'indebitamento finanziario (prestiti obbligazionari di Mittel S.p.A. e debito bancario delle controllate operative) al netto degli interessi attivi maturati sui crediti finanziari residui detenuti dal Gruppo; più nel dettaglio il contributo della Capogruppo alla voce (pari a Euro 2,8

milioni), è spiegato da proventi finanziari per Euro 1,1 milioni (riconducibili principalmente agli interessi maturati sui residui crediti finanziari detenuti) e oneri finanziari per Euro 4,0 milioni, quasi interamente relativi ai due prestiti obbligazionari in essere, uno dei quali, che contribuiva alla voce per Euro 1,4 milioni, è stato rimborsato alla sua naturale scadenza nel luglio 2019.

• Risultato gestione e valutazione di attività finanziarie e crediti: la voce contribuisce negativamente al conto economico consolidato per Euro 1,1 milioni (contributo positivo per Euro 1,9 milioni al 30 giugno
  2018) ed è spiegata da:
• 1. Proventi netti da partecipazioni per Euro 0,3 milioni (Euro 0,2 milioni nel periodo di confronto), rappresentati da dividendi incassati nel periodo su partecipazioni non qualificate (circa Euro 0,2 milioni) e dal risultato del deconsolidamento della partecipata Ethica & Mittel Debt Advisory (circa Euro 0,1 milioni);
  2. Rettifiche di valore nette su attività finanziarie e crediti per Euro 1,3 milioni (riprese di valore nette per Euro 1,7 milioni nel periodo di confronto) dovute sostanzialmente all'effetto dell'adeguamento al fair value dei residui fondi comuni immobiliari e veicoli d'investimento detenuti dal Gruppo.
• Imposte: la voce contribuisce positivamente al conto economico per Euro 3,5 milioni (contribuzione positiva per Euro 1,5 milioni al 30 giugno 2018) ed è spiegata principalmente dall'effetto netto:
• 1. del costo per IRAP corrente per Euro 1,0 milioni;
  2. del ricavo da rilascio di imposte differite stanziate in precedenti esercizi per Euro 0,5 milioni;
  3. del ricavo da variazione imposte anticipate per Euro 4,0 milioni, da imputare sostanzialmente all'iscrizione di imposte anticipate per effetto dell'applicazione dell'IFRS 16 e alla rideterminazione dei benefici fiscali latenti valorizzabili nell'ambito del consolidato fiscale facente capo alla Capogruppo.

Principali dati finanziari e patrimoniali consolidati al 30 giugno 2019

(*) Costituito dalla sommatoria delle Rimanenze immobiliari e dai Crediti (Debiti) diversi e altre attività (passività) correnti

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