21/03/2019 - Orsero S.p.A.: Orsero S.p.A. - Approvazione risultati FY 2018

IL CONSIGLIO DI AMMINISTRAZIONE APPROVA I RISULTATI AL 31 DICEMBRE 2018

RICAVI TOTALI IN CRESCITA DELL'1,6%, TRAINATI DALLA BU DISTRIBUZIONE IN AUMENTO DEL 2,1%

EBITDA E EBIT ADJUSTED IN AUMENTO RISPETTIVAMENTE DEL 4,9% E DEL 9,1%

CONSISTENTE MIGLIORAMENTO DELLA PFN

DIVIDENDO PROPOSTO: € 0,12 PER AZIONE

ASSEMBLEA ORDINARIA CONVOCATA PER I GIORNI 23-24 APRILE 2019

Risultati annuali consolidati di sintesi

€ Milioni	2018	2017
	pro-forma1	variazioni
Ricavi Netti	952,8	937,8 1,6% 31,3 4,9% 3,34% 11 bps 16,0 9,1% 8,7 36,8% 6,4 15,1 - -
Adjusted EBITDA2	32,9
Adjusted EBITDA Margin	3,45%
Adjusted EBIT3	17,5
Utile netto adjusted4	11,8
Oneri/proventi non ricorrenti	(3,8)
Utile netto	8,0

€ Milioni	31.12.2018	31.12.2017 Reported1
Patrimonio netto	150,2	143,7
Posizione Finanziaria Netta	36,1	46,5
PFN/PN	0,24	0,32
PFN/Adjusted EBITDA	1,10	1,77
PFN/Adjusted EBITDA 2017 Pro-forma	1,48

1 Nel presente comunicato, ogni volta che si fa riferimento a Dati pro-forma e a dati reported si intende, rispettivamente: (i) quanto ai dati pro-forma, si tratta di informazioni elaborate al fine di rappresentare gli effetti economici e patrimoniali del consolidamento integrale delle società Hermanos Fernández López S.A., Fruttital Firenze S.p.A. e Galandi S.p.A. a far data dal 1° gennaio 2017, e (ii) quanto ai dati reported a far data dal 1° luglio 2017.

2 Non include ammortamenti, accantonamenti, proventi ed oneri di natura non ricorrente tra cui eventuali costi figurativi dei piani di incentivazione di lungo termine.

• 3 Non include proventi ed oneri di natura non ricorrente tra cui eventuali costi figurativi dei piani di incentivazione di lungo termine.

• 4 Non include proventi ed oneri di natura non ricorrente tra cui eventuali costi figurativi dei piani di incentivazione di lungo termine comprensivo del relativo effetto fiscale stimato.

Milano, 21 marzo 2019 - Il Consiglio di Amministrazione di Orsero S.p.A. ("Orsero"), società ammessa alle negoziazioni su AIM Italia e holding dell'omonimo gruppo tra i leader nell'Europa mediterranea per l'importazione e la distribuzione di prodotti ortofrutticoli freschi (il "Gruppo"), tenutosi in data odierna ha approvato, tra l'altro, il progetto di bilancio d'esercizio e i risultati consolidati annuali al 31 dicembre 2018. La Relazione finanziaria consolidata annuale è redatta secondo i principi contabili internazionali IFRS.

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La Dottoressa Raffaella Orsero, Vice Presidente e CEO di Orsero, ha commentato: "Il 2018 è stato un anno complicato per il settore, che ha visto molti competitor a livello globale soffrire alcune congiunture avverse. Siamo molto soddisfatti che il Gruppo abbia conseguito un risultato positivo ed in miglioramento rispetto al 2017, prova che il business model è solido e capace di reagire positivamente anche nelle situazioni di mercato complesse." Continua la dott.sa Orsero: "La strategia del Gruppo è chiara e volta al continuo focus sulla distribuzione nei mercati di riferimento con l'obiettivo di rafforzare la posizione competitiva con grande attenzione alla marginalità. Abbiamo iniziato il 2019 con grande voglia di crescere e investire: ll Gruppo è in grado di continuare il percorso di crescita per linee interne grazie al grande know how posseduto ed alla forza distributiva e ha la solidità finanziaria per guardare all'M&A come complemento alla costruzione di un futuro importante. Ci stiamo poi impegnando sullo sviluppo di prodotti a maggior valore aggiunto come il fresh cut, segmento in cui vediamo un grande potenziale e su cui lavoreremo molto negli anni a venire, seguendo il trend di convenience e servizio che sempre di più è al centro della customer experience".

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DATI ECONOMICI ANNUALI CONSOLIDATI DI SINTESI AL 31 DICEMBRE 2018

Valori in migliaia €

31.12.2018

31.12.2017 Pro-forma1

31.12.2017 Reported1

Ricavi Adjusted Ebitda Adjusted Ebit

952.756 32.857 17.478

937.830 819.124

31.337 26.255

16.019 12.620

Risultato operativo (Ebit)

Effetto "step acquisition" ex IFRS 3** Oneri finanziari netti

11.352 -

11.255 7.880

18.491 17.482

(2.461)

(2.658) (2.579)

Risultato gestione patrimoniale/finanziaria* Risultato società partecipate a equity* Risultato Ante Imposte

1.163

(8.464) (8.007)

Risultato del periodo Utile netto Adjusted Utile per azione

Utile per azione diluito Utile Adjusted per azione

Utile Adjusted per azione diluito

1.187 11.241 8.002 11.844 0,470 0,462 0,697 0,684

957 1.912

19.582 16.689

15.083 13.035

8.657

ns

1,026 0,885

0,927 0,800

0,582 0,526

ns ns

*Rientrano nella voce "Risultato patrimoniale/finanziario"

** Si richiama l'attenzione sul fatto che il provento di €18.491 migliaia per il 31 dicembre 2017 pro-forma ed €17.482 migliaia al 31 dicembre 2017 rappresenta un effetto non monetario e non ricorrente di evidente impatto sul risultato finale del periodo e risulta

iscritto all'interno del "Risultato patrimoniale/finanziario".

I Ricavi Netti, sono pari a circa €952,8 milioni, evidenziano un incremento dell'1,6% rispetto ai ricavi netti pro-forma al 31 dicembre 2017 pari a €937,8 milioni. Il miglioramento è legato essenzialmente alla stabile e solida crescita del settore Distribuzione che ha più che compensato il calo del settore Import & Shipping.

L'EBITDA Adjusted, pari a €32,9 milioni si incrementa del 4,9% rispetto ai €31,3 milioni dell'anno precedente pro-forma, grazie alla stabile e positiva performance del settore Distribuzione la cui marginalità presenta apprezzabili caratteri di continuità e crescita, mentre per il settore Import & Shipping il calo è essenzialmente legato all'andamento ancora poco profittevole dei margini su banane e ananas e a un risultato dell'attività marittima penalizzato dall'elevato costo del carburante e dalle ripetute difficoltà logistiche nei porti d'imbarco in centro-America.

L'EBIT Adjusted pari a €17,5 milioni, chiude in miglioramento del 9,1% rispetto al 31 dicembre 2017 pro-forma che riportava un valore positivo per €16,0 milioni.

Il Risultato Netto Adjusted5 chiude a €11,8 milioni rispetto agli €8,7 milioni del 2017 pro-forma evidenziando un significativo incremento pari al 36,8%. Tale miglioramento è dovuto essenzialmente alla riduzione degli oneri finanziari per €197 migliaia, al miglior risultato pro-quota delle società valutate a patrimonio netto per €230 migliaia e a minori imposte per €1,3 milioni.

DATI PATRIMONIALI ANNUALI CONSOLIDATI DI SINTESI AL 31 DICEMBRE 2018

Valori in migliaia €

31.12.2018

31.12.2017 Reported1

Attività Immobilizzate

165.453 159.290

Capitale Circolante Netto Commerciale Altri crediti e debiti

32.447 43.002

(11.655)

(12.058)

Capitale Investito Netto Patrimonio Netto Totale Posizione Finanziaria Netta

186.246 190.233

150.178 143.747

36.068 46.487

Posizione Finanziaria Netta/Patrimonio Netto Totale Posizione Finanziaria Netta/ Adjusted Ebitda

0,24 1,10

0,32 1,77

Posizione Finanziaria Netta/ Adjusted Ebitda 2017 Pro-forma

1,48

Il Patrimonio Netto Totale, pari a circa €150,2 milioni, si incrementa di oltre € 6 milioni, rispetto al 31 dicembre 2017 reported, essenzialmente per la contribuzione del Risultato Netto di periodo.

5 Ossia il risultato calcolato al netto delle componenti non ricorrenti (pari complessivamente a €-3,8 milioni nel 2018 e €6,4 milioni nel 2017 pro-forma) e comprensivo del relativo effetto fiscale stimato.

La Posizione Finanziaria Netta pari a €36,1 milioni, evidenzia un miglioramento di €10,4 milioni rispetto a €46,5 milioni al 31 dicembre 2017, frutto della buona generazione di cash flow da parte dell'attività operativa di Gruppo abbinata ad una riduzione del capitale circolante commerciale, che ha beneficiato di alcune azioni di cash management volte ad ottimizzarne l'impatto finanziario, oltre ad una favorevole congiuntura di incassi e pagamenti a cavallo del 31 dicembre 2018.

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DATI ECONOMICI ANNUALI CONSOLIDATI AL 31 DICEMBRE 2018 PER BUSINESS UNIT

Valori in migliaia €

31.12.2018

31.12.2017 Pro-forma1

Var. %

Settore "Distribuzione"

Settore "Import & Shipping" Settore "Servizi" Adjustment intra-settoriali Ricavi

869.118 210.631 14.002 (140.995) 952.756

217.983 -3,4%

13.363 4,8%

(145.131) 937.830

ns 1,6%

Valori in migliaia €

31.12.2018

31.12.2017 Pro-forma1

Settore "Distribuzione"

Settore "Import & Shipping" Settore "Servizi"

Adjusted Ebitda

31.114 5.710 (3.967) 32.857

29.083 7.060 (4.806) 31.337

Il settore Distribuzione ha conseguito ricavi netti pari a €869,1 milioni, registrando un incremento del 2,1% rispetto ai dati pro-forma al 31 dicembre 2017. L'EBITDA ha raggiunto i €31,1 milioni con un significativo incremento del 7% rispetto ai già soddisfacenti €29,1 milioni del 2017.

Per quanto concerne l'andamento delle vendite, l'incremento più significativo rispetto al dato 2017 si registra in Spagna, dove i ricavi sono cresciuti di quasi il 18 % grazie ai maggiori volumi (che hanno avuto un incremento dell'11 % avvicinandosi alle 200.000 tonnellate di prodotto venduto) e prezzi medi unitari, resi possibili dall'accresciuto apporto delle vendite alla GDO ed al favorevole andamento di alcune campagne prodotti. Sostanzialmente stabile il fatturato in Italia; si sono invece avuti cali di fatturato in Francia e Portogallo, in questo caso per l'adozione di una diversa strategia commerciale che ha portato ad un importante recupero di redditività.

In termini di marginalità, grazie all'efficace azione commerciale e ad un'attenzione sempre maggiore al controllo sui costi, si è registrato un generale miglioramento della redditività espressa sia a livello di 1° margine commerciale, passato dall'11,75% (del 2017) all'11,91% del fatturato nel 2018, che dell'Adjusted 4

EBITDA, cresciuto dal 3,42% (del 2017) al 3,58% del fatturato nel 2018. Con riferimento a tali elementi, nell'ambito di performance ritenute soddisfacenti da parte di tutte le società del Gruppo, spiccano le performance registrate dalle società spagnola e portoghese.

Il settore Import & Shipping ha generato ricavi netti per circa €210,6 milioni, evidenziando una variazione negativa rispetto ai €218,0 milioni del precedente esercizio, originata da un decremento delle vendite dell'attività di importazione di banane e ananas, a causa di minori prezzi di vendita per entrambi i prodotti e volumi importati sostanzialmente stabili, in parte compensato dai maggiori ricavi da noli dell'attività marittima grazie all'aumento dei volumi trasportati.

Nel complesso, l'andamento reddituale del comparto mostra un calo rispetto al precedente esercizio determinato da un lieve miglioramento sulla commercializzazione di banane e ananas non sufficiente a compensare la diminuzione registrata dall'attività del trasporto marittimo. In particolare, l'attività armatoriale sulla tratta Centro-America/Sud - Europa ha registrato un incremento del 10% dei volumi trasportati che non è stato sufficiente a coprire, da un lato, l'incidenza del costo del carburante (cresciuto anno su anno di quasi un terzo, da una valore medio di 313 usd/tons per il 2017 ai 414 usd/tons per il 2018) e, dall'altro, l'impatto di alcuni eventi di natura climatica e logistica che hanno comportato importanti inefficienze e aggravio di costi operativi non ricorrenti oltre ad un maggior consumo di carburante in termini di tonnellaggio.

Il settore Servizi ha realizzato ricavi netti pari a €14,0 milioni in leggero miglioramento rispetto allo scorso anno.

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PROGETTO DI BILANCIO SEPARATO DI ESERCIZIO ORSERO S.P.A. AL 31 DICEMBRE 2018

Il bilancio separato di esercizio è redatto secondi i principi contabili internazionali IFRS e soggetto a revisione.

Il bilancio annuale al 31 dicembre 2018 di Orsero evidenzia un utile di €4.041 migliaia (€ 2.386 migliaia al 31 dicembre 2017), dopo avere effettuato ammortamenti e accantonamenti per €220 migliaia (€189 migliaia al 31 dicembre 2017), aver incassato dividendi per €8.000 migliaia, contabilizzato oneri non ricorrenti per €122 migliaia.

Il Patrimonio Netto di Orsero è pari a €161,7 milioni rispetto a €158,3 milioni del 2017. La variazione di Patrimonio Netto tra il 2017 ed il 2018 è dovuta al (i) pagamento del dividendo per € 2.036 migliaia, (ii) all'iscrizione in apposita riserva del valore delle azioni legate al piano di Stock Grant, (iii) all'acquisto di azioni proprie effettuato nel 2018 secondo le linee del piano di "buy-back" approvato dagli organi