13/05/2022 - Orsero S.p.A.: Orsero S.p.A. - Risultati Q1 2022

IL CONSIGLIO DI AMMINISTRAZIONE APPROVA I RISULTATI CONSOLIDATI AL 31 MARZO 2022

RISULTATI MOLTO SODDISFACENTI IN UN CONTESTO MACROECONOMICO COMPLESSO CHE

TESTIMONIANO ULTERIORMENTE LA FORZA DEL BUSINESS MODEL DI GRUPPO

IMPORTANTE CRESCITA DEI RICAVI E DELLA REDDITIVITA' DI GRUPPO ANCHE RISPETTO AD UN

Q1 2021 MOLTO POSITIVO

L'OTTIMA GENERAZIONE DI CASSA RAFFORZA ULTERIORMENTE LA STRUTTURA FINANZIARIA

GUIDANCE FY 2022 CONFERMATA

• RICAVI TOTALI PARI A € 264 MILIONI, IN CRESCITA DI CIRCA IL 10% RISPETTO AL Q1 2021
• ADJUSTED EBITDA PARI A € 17,7 MILIONI:

1. INCREMENTO DEL 28,1% VS Q1 2021 GRAZIE AL POSITIVO ANDAMENTO DELLA BU SHIPPING E ALLA TENUTA DELLA BU DISTRIBUZIONE VS UN Q1 2021 ESTREMAMENTE POSITIVO

• 1. EBITDA MARGIN PARI A 6,7% IN MIGLIORAMENTO DI +95 BPS. VS Q1 2021
• UTILE NETTO PARI A € 8,4 MILIONI CON UNA CRESCITA DI OLTRE IL 70% RISPETTO AL Q1 2021
• POSIZIONE FINANZIARIA NETTA PARI A € 73,8 MILIONI IN SIGNIFICATIVO MIGLIORAMENTO RISPETTO AGLI € 84,3 MILIONI AL 31 DICEMBRE 2021 GRAZIE ALL'OTTIMA GENERAZIONE DI CASSA

Risultati consolidati di sintesi1

€ Milioni		Q1 2022			Q1 2021		variazioni			%
Ricavi Netti		264,0			240,3		23,7		9,9%
Adjusted EBITDA2		17,7			13,8		3,9		28,1%
Adjusted EBITDA Margin		6,7%			5,7%		+95 Bps.
Adjusted EBIT3		10,6			7,3		3,4		46,2%
EBIT		9,9			6,9		3,0		43,0%
Utile netto adjusted4		8,9			5,1		3,9		76,2%
Oneri/proventi non ricorrenti e		(0,6)			(0,3)		ns			ns
Premialità Top Management
Utile netto		8,4			4,8		3,6		74,3%
Adjusted EBITDA senza IFRS 165		14,5			11,9		2,6		22,2%

	€ Milioni			31.03.2022			31.12.2021
	Patrimonio netto		187,3			175,9
	Posizione Finanziaria Netta		73,8			84,3
	PFN /PN		0,39			0,48
	PFN /Adjusted EBITDA		1,30			1,59
	Posizione Finanziaria Netta Senza IFRS 16		36,7			45,3

1. I dati che non tengono conto degli effetti del principio contabile IFRS 16 sono riportati come "senza IFRS 16".
2. Non include ammortamenti, accantonamenti, differenze cambio e proventi e oneri di natura non ricorrente e dei costi legati alla premialità del Top Management.
3. Non include proventi e oneri di natura non ricorrente e dei costi legati alla premialità del Top Management.
4. Non include proventi e oneri di natura non ricorrente e dei costi legati alla premialità del Top Management comprensivo del relativo effetto fiscale stimato.
5. Non include ammortamenti, accantonamenti, differenze cambio, proventi e oneri di natura non ricorrente e dei costi legati alla premialità del Top Management.

Milano, 12 maggio 2022 - Il Consiglio di Amministrazione di Orsero S.p.A. (Euronext STAR Milan, ORS:IM), in data odierna, ha approvato i risultati consolidati al 31 marzo 2022.

***

Raffaella Orsero, CEO di Orsero, e Matteo Colombini, Co-CEOe CFO di Orsero hanno commentato: "Siamo soddisfatti degli ottimi risultati conseguiti che sono frutto della capacità del Gruppo di agire in modo flessibile e reattivo ad un contesto di mercato che prevedevamo già complesso e che il conflitto in atto ha ulteriormente peggiorato, generando impatti ancora più marcati sulla crescita dei prezzi delle materie prime e dei costi energetici. Le politiche che abbiamo messo in atto sono riuscite a contrastare in larga parte l'incremento dei costi operativi, lavorando sull'efficienza e sull'aumento dei prezzi di vendita senza speculazioni ma con l'obiettivo di rispettare la corretta remunerazione di tutta la filiera di approvvigionamento e tutelare la redditività del nostro core business. Inoltre, è importante sottolineare come il modello di Business del Gruppo Orsero, grazie all'integrazione verticale delle BU Distribuzione e Shipping, sta consentendo di avvantaggiarsi dell'attuale situazione favorevole dei noli marittimi riuscendo non solo a proteggere e migliorare la redditività del business ma a trarne un vantaggio strategico grazie alla eccellente generazione di cassa che permetterà di accelerare i nostri piani di crescita e sviluppo."

***

DATI ECONOMICI CONSOLIDATI DI SINTESI AL 31 MARZO 2022

I Ricavi Netti, pari a € 264 milioni, sono in aumento di circa il 10% rispetto ai € 240,3 milioni registrati nel Q1 2021, con una crescita che ha riguardato sia la BU Distribuzione (+7,7%) che, in maniera più rilevante, la BU Shipping (+26,2%).

L'Adjusted EBITDA, pari a € 17,7 milioni, evidenzia un netto incremento del 28,1% rispetto ai € 13,8 milioni del Q1 2021, con un ottimo Adjusted EBITDA Margin pari al 6,7%, in aumento di 95 bps rispetto al Q1 2021.

L'Adjusted EBIT pari a circa € 10,6 milioni cresce del 46,2% rispetto ai € 7,3 milioni conseguiti nel Q1 2021.

L'Utile Netto Adjusted6 evidenzia un risultato positivo di € 8,9 milioni rispetto a un utile di € 5,1 milioni registrato nel Q1 2021, con un notevole incremento di € 3,9 milioni (+76,2%) principalmente grazie all'incremento del margine operativo e alla riduzione delle imposte (per effetto dell'adozione della "tonnage tax").

L'Utile Netto si attesta a € 8,4 milioni con un considerevole incremento di € 3,6 milioni (+74,3% circa) rispetto a un utile di € 4,8 milioni nel Q1 2021.

***

DATI PATRIMONIALI CONSOLIDATI DI SINTESI AL 31 MARZO 2022

Il Patrimonio Netto Totale è pari a € 187,3 milioni con un incremento di circa € 11,4 milioni rispetto al Patrimonio Netto al 31 dicembre 2021, pari a € 175,9 milioni.

6 Il risultato è calcolato al netto delle componenti non ricorrenti (pari a una perdita di circa € -0,3 milioni nel Q1 2022 e una perdita di circa € -0,3 milioni nel Q1 2021) e costi relativi alla quota di competenza del Q1 2022 delle premialità dei Top Manager maturate negli esercizi 2020 e 2021(pari a circa € -0,2 milioni nel Q1 2022 e € 0 milioni nel Q1 2021), comprensivi dei relativi effetti fiscali stimati.

2

La Posizione Finanziaria Netta7 è pari € 73,8 milioni al 31 marzo 2022 rispetto a € 84,3 milioni al 31 dicembre 2021, dei quali le passività IFRS 16 sono rispettivamente pari a € 37,1 milioni e € 39,1 milioni. Il miglioramento, corrispondente a una riduzione di circa € 10,5 milioni, è frutto della significativa generazione di cassa derivante dall'attività operativa per circa € 12,2 milioni, bilanciata principalmente da investimenti operativi del periodo per circa € 3,65 milioni, maggiori diritti d'uso IFRS 16 pari a circa € 1 milione e al riacquisto di azioni proprie per circa € 0,3 milioni.

***

DATI ECONOMICI CONSOLIDATI AL 31 MARZO 2022 PER BUSINESS UNIT

	RICAVI - Valori in migliaia €			Q1 2022			Q1 2021
	Settore "Distribuzione"	242.455		225.045
	Settore "Shipping"	30.316		24.016
	Settore "Holding & Servizi "	2.791		2.475
	Adjustment intra-settoriali	(11.554)		(11.262)
	Ricavi	264.007		240.274
	Adjusted EBITDA - Valori in migliaia €			Q1 2022			Q1 2021
	Settore "Distribuzione"	8.014		9.689
	Settore "Shipping"	11.518		5.722
	Settore "Holding & Servizi "	(1.858)		(1.617)
	Adjusted Ebitda	17.673		13.794
	Adjusted Ebitda Senza IFRS 168	14.503		11.871

Il settore Distribuzione ha conseguito ricavi netti per € 242,5 milioni, in aumento di circa € 17,4 milioni rispetto al Q1 2021 (+7,7%) derivante da un aumento dei prezzi medi unitari di vendita a fronte di volumi in lieve calo.

L'Adjusted EBITDA è pari a circa € 8 milioni in diminuzione rispetto ai € 9,7 milioni registrati nel Q1 2021, in considerazione dell'andamento di alcune campagne prodotti, significativamente quella dell'avocado che era stata per contro eccezionalmente positiva nel Q1 2021, e dei maggiori costi energetici sostenuti dalle piattaforme distributive del gruppo e dei costi di logistica marittima. L'Adjusted Ebitda Margin si mantiene su un buon livello, pari al 3,3% dei ricavi.

Il settore Shipping ha generato ricavi netti per € 30,3 milioni, evidenziando un incremento di circa € 6,3 milioni (+26,2%) rispetto al 31 marzo 2021, per effetto dell'aumento dei noli - in particolare quelli relativi ai contenuti dry causati dalla congiunturale disruption della logistica marittima a livello internazionale - ed alla favorevole evoluzione del tasso di cambio del dollaro, valuta nella quale sono tipicamente denominati i noli marittimi.

1. I dati di PFN includono già effetti IFRS 16.
2. L'effetto positivo dell'IFRS 16 sull'Ebitda Adjusted nel Q1 2022 ammonta complessivamente a circa € 3,2 milioni, suddivisi in € 1,1 milioni per la BU
   Distribuzione, € 2 milioni per la BU Shipping e € 0,1 milioni per la BU Holding & Servizi. Si ricorda che nel Q1 2021, i medesimi valori erano pari a circa € 1,9 milioni, suddivisi in circa € 1,1 milioni per la BU Distribuzione, circa € 0,8 milioni per la BU Shipping e circa € 0,1 milioni per la BU Holding & Servizi.

3

L'Adjusted EBITDA pari a € 11,5 milioni incrementa in modo consistente (+101,3%) rispetto ai € 5,7 milioni registrati nel Q1 2021, conseguendo un Adjusted EBITDA Margin pari al 38% dei ricavi, in considerazione di quanto sopra citato.

Il settore Holding & Servizi ha realizzato ricavi netti per € 2,8 milioni e un Adjusted EBITDA negativo per € 1,9 milioni. Si ricorda che il risultato del settore è fisiologicamente negativo a livello di Adjusted EBITDA poiché include le attività della Capogruppo, il cui risultato è legato alla misura dei dividendi percepiti dalle società del Gruppo.

***

PRINCIPALI FATTI DI RILIEVO AVVENUTI DURANTE IL Q1 DEL 2022

L'11 gennaio 2022 Orsero ha comunicato l'avvio di un ulteriore programma di acquisto di azioni proprie, in esecuzione di quanto deliberato dall'Assemblea degli Azionisti del 29 aprile 2021. Tale programma si è concluso il 25 gennaio 2022: nel periodo tra il 12 e il 25 gennaio (inclusi) sono state acquistate complessive 25.000 azioni proprie, a un prezzo medio unitario di € 10,9145 e per un controvalore complessivo di circa € 273.000 (inclusivo di commissioni).

Alla data del presente comunicato, considerati gli acquisti di cui sopra, Orsero detiene in portafoglio complessive n. 327.514 azioni proprie pari al 1,85% del capitale sociale. Le società controllate da Orsero non detengono azioni della controllante.

In data 2 febbraio 2022 Orsero ha presentato il suo primo Piano Strategico di Sostenibilità , con obiettivi di medio - lungo periodo in linea con i Sustainable Development Goals dell'Agenda 2030 delle Nazioni Unite. Il Piano, approvato dal Consiglio di Amministrazione di Orsero S.p.A., nasce con lo scopo di coniugare crescita del business con sostenibilità sociale e ambientale.

***

PRINCIPALI FATTI DI RILIEVO AVVENUTI DOPO LA CHIUSURA DEL Q1 DEL 2022

In data 28 aprile 2022 l'Assemblea degli Azionisti ha deliberato, tra l'altro: (i) la distribuzione di un dividendo ordinario di € 0,3 per azione per un importo complessivo di circa € 5,2 milioni, il cui pagamento è avvenuto in data 11 maggio 2022; (ii) il rinnovo dell'autorizzazione al Consiglio di Amministrazione all'acquisto di azioni ordinarie proprie, anche in più tranche, per un periodo di 18 mesi e per un numero massimo di azioni non superiore al controvalore massimo di € 4 milioni (considerate le azioni in portafoglio della Società) e l'autorizzazione alla disposizione delle azioni proprie detenute senza limiti temporali e per tutte le finalità consentite dalla legge.

***

COVID-19 E CONFLITTO IN UCRAINA

L'anno 2022 si era aperto nel segno di un diffuso clima di incertezza circa i possibili rischi inflattivi legati ai costi nell'ambito della ripresa globale post-Covid e l'avvento del conflitto in Ucraina, i quali hanno avuto degli impatti sugli aumenti generalizzati dei prezzi, in particolare energetici, causando un riflesso al rialzo sulla struttura dei costi del settore, che in buona parte si è riusciti a trasferire sui prezzi di vendita.

4