RESOCONTO INTERMEDIO
DI GESTIONE
AL 30 SETTEMBRE 2024
PIRELLI & C. Società per Azioni
Sede in Milano
Viale Piero e Alberto Pirelli n. 25
Capitale Sociale euro 1.904.374.935,66
Registro delle Imprese di Milano n. 00860340157 Repertorio Economico Amministrativo n. 1055
1
PIRELLI & C. S.p.A. - MILANO
INDICE
|
SCENARIO MACROECONOMICO E DI MERCATO |
6 |
|
EVENTI DI RILIEVO AVVENUTI NEI PRIMI NOVE MESI |
10 |
|
ANDAMENTO E RISULTATI DEL GRUPPO |
14 |
|
PREVEDIBILE EVOLUZIONE NEL 2024 |
26 |
|
EVENTI DI RILIEVO AVVENUTI DOPO LA FINE DEL TRIMESTRE |
28 |
|
INDICATORI ALTERNATIVI DI PERFORMANCE |
29 |
|
ALTRE INFORMAZIONI |
32 |
|
PROSPETTI CONTABILI |
38 |
|
DICHIARAZIONE DEL DIRIGENTE PREPOSTO ALLA REDAZIONE DEI DOCUMENTI |
|
|
CONTABILI SOCIETARI A NORMA DELLE DISPOSIZIONI DELL'ART. 154-BIS, COMMA 2, DEL |
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|
D. LGS. 58/1998 |
47 |
2
|
Consiglio di Amministrazione1 |
|
|
Presidente |
Jiao Jian |
|
Vice Presidente Esecutivo |
Marco Tronchetti Provera |
|
Amministratore Delegato |
Andrea Casaluci |
|
Amministratore |
Chen Aihua |
|
Amministratore |
Zhang Haitao |
|
Amministratore |
Chen Qian |
|
Amministratore Indipendente |
Alberto Bradanini |
|
Amministratore Indipendente |
Michele Carpinelli |
|
Amministratore Indipendente |
Domenico De Sole |
|
Amministratore Indipendente |
Fan Xiaohua |
|
Amministratore Indipendente |
Marisa Pappalardo |
|
Amministratore Indipendente |
Grace Tang |
|
Amministratore Indipendente |
Roberto Diacetti |
|
Amministratore Indipendente |
Paola Boromei |
|
Amministratore Indipendente |
Giovanni Lo Storto |
|
Segretario del Consiglio |
Alberto Bastanzio |
|
Collegio Sindacale2 |
|
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Presidente |
Riccardo Foglia Taverna |
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Sindaco effettivo |
Maura Campra |
|
Sindaco effettivo |
Francesca Meneghel |
|
Sindaco effettivo |
Teresa Naddeo |
|
Sindaco effettivo |
Riccardo Perotta |
|
Sindaco supplente |
Franca Brusco |
|
Sindaco supplente |
Roberta Pirola |
|
Sindaco supplente |
Enrico Holzmiller |
- Nomina: 31 luglio 2023. Scadenza: Assemblea degli azionisti convocata per l'approvazione del bilancio al 31 dicembre 2025.
- Nomina: 28 maggio 2024. Scadenza: Assemblea degli azionisti convocata per l'approvazione del bilancio al 31 dicembre 2026.
3
Comitato Controllo, Rischi e Corporate Governance
|
Presidente - Amministratore Indipendente |
Fan Xiaohua |
|
Amministratore Indipendente |
Giovanni Lo Storto |
|
Amministratore Indipendente |
Roberto Diacetti |
|
Amministratore Indipendente |
Michele Carpinelli |
|
Chen Aihua |
|
|
Comitato per le Operazioni con Parti Correlate |
|
|
Presidente - Amministratore Indipendente |
Marisa Pappalardo |
|
Amministratore Indipendente |
Giovanni Lo Storto |
|
Amministratore Indipendente |
Michele Carpinelli |
|
Comitato Nomine e Successioni |
|
|
Presidente |
Marco Tronchetti Provera |
|
Amministratore Indipendente |
Domenico De Sole |
|
Chen Aihua |
|
|
Zhang Haitao |
|
Comitato per la Remunerazione |
|
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Presidente - Amministratore Indipendente |
Grace Tang |
|
Amministratore Indipendente |
Michele Carpinelli |
|
Amministratore Indipendente |
Paola Boromei |
|
Amministratore Indipendente |
Alberto Bradanini |
|
Chen Aihua |
4
|
Comitato Strategie |
|
|
Presidente |
Marco Tronchetti Provera |
|
Jiao Jian |
|
|
Andrea Casaluci |
|
|
Amministratore Indipendente |
Domenico De Sole |
|
Amministratore Indipendente |
Alberto Bradanini |
|
Amministratore Indipendente |
Roberto Diacetti |
|
Chen Qian |
|
|
Zhang Haitao |
|
|
Comitato Sostenibilità |
|
|
Presidente |
Marco Tronchetti Provera |
|
Jiao Jian |
|
|
Andrea Casaluci |
|
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Amministratore Indipendente |
Giovanni Lo Storto |
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Direttore Generale Corporate3 |
Francesco Tanzi |
|
Dirigente Preposto alla redazione |
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dei documenti contabili societari4 |
Fabio Bocchio |
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Società di Revisione5 |
PricewaterhouseCoopers S.p.A. |
L'Organismo di Vigilanza (previsto dal Modello Organizzativo 231 adottato dalla Società) è presieduto dal Prof. Carlo Secchi.
- Nomina: 3 agosto 2023.
- Carica confermata dal Consiglio di Amministrazione del 3 agosto 2023.
- Nomina: 1 agosto 2017, con efficacia a far data dalla data di avvio delle negoziazioni delle azioni Pirelli in borsa (4 ottobre 2017). Scadenza: Assemblea degli azionisti convocata per l'approvazione del bilancio al 31 dicembre 2025.
5
SCENARIO MACROECONOMICO E DI MERCATO
Andamento macroeconomico
Nei primi nove mesi del 2024, nonostante il persistere delle tensioni geopolitiche, l'economia globale si è confermata resiliente, con una crescita complessiva che nel terzo trimestre si è assestata al +2,7% (+2,6% nel secondo trimestre e +2,7% nei primi tre mesi dell'anno). Il tasso di inflazione a livello globale è stato pari a 4,3% per i primi nove mesi del 2024, attestandosi a una media di 4,0% nel terzo trimestre del 2024, in calo rispetto al 4,9% del terzo trimestre del 2023. L'andamento dell'inflazione nelle aree principali varia dall'4,2% in Brasile per i primi nove mesi del 2024, al 3,0% per gli USA e 2,6% per l'Unione Europea.
La crescita economica, variazione percentuale annua del PIL
|
1° trim 2023 |
2° trim 2023 |
3° trim 2023 |
4° trim 2023 |
1° trim 2024 |
2° trim 2024 |
3° trim 2024 |
||
|
UE |
1,2 |
0,5 |
0,1 |
0,4 |
0,6 |
0,8 |
0,9 |
|
|
USA |
2,3 |
2,8 |
3,2 |
3,2 |
2,9 |
3,0 |
2,7 |
|
|
Cina |
4,5 |
6,3 |
4,9 |
5,2 |
5,3 |
4,7 |
4,6 |
|
|
Brasile |
3,8 |
3,3 |
2,4 |
2,2 |
2,1 |
2,8 |
3,2 |
|
|
Mondo |
2,6 |
3,1 |
2,8 |
2,8 |
2,7 |
2,6 |
2,7 |
Nota: Variazione percentuale rispetto allo stesso periodo dell'anno precedente. Dati co nsuntivi preliminari per il T3 2024 per l'UE, gli USA, la Cina;
dati stimati per gli altri paesi e regioni. Fo nte: uffici statistici nazionali e S&P Global M arket Intelligence, ottobre 2024
Prezzi al consumo, variazione percentuale su base annua
|
1° trim 2023 |
2° trim 2023 |
3° trim 2023 |
4° trim 2023 |
1° trim 2024 |
2° trim 2024 |
3° trim 2024 |
||
|
UE |
9,4 |
7,2 |
5,7 |
3,4 |
2,8 |
2,6 |
2,4 |
|
|
USA |
5,8 |
4,0 |
3,5 |
3,2 |
3,2 |
3,2 |
2,6 |
|
|
Cina |
1,3 |
0,1 |
-0,1 |
-0,3 |
0,0 |
0,3 |
0,5 |
|
|
Brasile |
5,3 |
3,8 |
4,6 |
4,7 |
4,3 |
3,9 |
4,4 |
|
|
Mondo |
6,9 |
5,3 |
4,9 |
4,5 |
4,5 |
4,4 |
4,0 |
Fo nte: uffici statistici nazio nali e S&P Glo bal M arket Intelligence per stime mo ndo , o tto bre 2024
Nell'Unione Europea, la crescita del Pil è stata più contenuta rispetto alle altre aree geografiche ma in miglioramento nel terzo trimestre: +0,9%, in crescita rispetto al +0,8% del secondo trimestre e +0,6% del primo. La crescita è stata sostenuta dall'andamento dell'economia in Spagna e Francia - quest'ultimo grazie all'effetto positivo dei Giochi Olimpici - che ha compensato l'andamento più contenuto in Germania e in Italia. L'inflazione ha registrato un progressivo calo quest'anno: 2,4% nel terzo trimestre rispetto al 2,6% del secondo trimestre e 2,8% del primo. In base a tale trend, la Banca Centrale Europea ha deciso di proseguire con l'allentamento della politica monetaria: dopo il taglio dei tassi di interesse di 25 punti base a giugno, sono stati apportati ulteriori riduzioni dello stesso ammontare a settembre e ottobre.
Negli Stati Uniti il positivo andamento del mercato del lavoro e dei consumi ha sostenuto la crescita del Pil che nel terzo trimestre 2024 ha registrato un +2,7% (+3,0% nel secondo e +2,9% nel primo trimestre). L'inflazione nel terzo trimestre 2024 è calata al 2,6% dal 3,2% del trimestre precedente, permettendo alla Fed di tagliare il tasso di riferimento di 50 punti base a settembre, la prima riduzione dal marzo 2020.
La crescita del Pil in Cina nel terzo trimestre 2024 è stata pari a +4,6% (+4,7% nel secondo trimestre e +5,3% nel primo trimestre) e ha risentito della debolezza della domanda interna che continua a essere penalizzata dalla crisi del settore immobiliare. Diverse misure a supporto dell'economia sono
6
state annunciate durante il terzo trimestre e la banca centrale ha tagliato i tassi d'interesse sia a luglio che a settembre e a ottobre.
Positivo l'andamento dell'economia in Brasile che ha registrato una crescita del +3,2% rispetto al +2,4% del corrispondente periodo 2023 grazie alla positiva dinamica della domanda interna e alle politiche di aiuti di Stato che hanno limitato gli impatti derivanti dalle inondazioni nel Rio Grande do Sul.
Il deprezzamento del real nel secondo e terzo trimestre ha riacceso l'inflazione che nel periodo si è attestata al 4,4% rispetto al 3,9% nei tre mesi precedenti, con la Banca centrale brasiliana che ha deciso di intervenire alzando i tassi d'interesse di 25 punti base nel mese di settembre.
Tassi di cambio
L'euro si è rafforzato leggermente nel corso dei primi nove mesi del 2024, attestandosi a una media di 1,09 dollari per euro rispetto a una media di 1,08 nello stesso periodo del 2023. L'andamento dell'euro nel terzo trimestre (1,10 dollari la media del periodo rispetto a 1,08 del trimestre precedente) riflette un rafforzamento dell'euro da 1,07 a fine giugno a 1,12 alla fine di settembre, con l'euro sostenuto dalla prospettive dell'imminente taglio dei tassi d'interesse della Fed che è arrivato a settembre.
|
Tassi di cambio principali |
1° trimestre |
2° trimestre |
3° trimestre |
Primi nove mesi |
|||||||||||
|
2024 |
2023 |
2024 |
2023 |
2024 |
2023 |
2024 |
2023 |
||||||||
|
US$ per euro |
1,09 |
1,07 |
1,08 |
1,09 |
1,10 |
1,09 |
1,09 |
1,08 |
|||||||
|
Renminbi cinese per US$ |
7,10 |
6,85 |
7,11 |
7,01 |
7,11 |
7,17 |
7,11 |
7,01 |
|||||||
|
Real brasiliano per US$ |
4,95 |
5,20 |
5,22 |
4,95 |
5,54 |
4,88 |
5,24 |
5,01 |
|||||||
Nota: tassi di cambio medi del periodo. Fonte: banche centrali nazionali.
Il rallentamento dell'economia cinese nel 2024, unitamente al graduale taglio dei tassi d'interesse durante l'anno, ha indebolito il renminbi la cui quotazione media rispetto al dollaro USA nei primi nove mesi del 2024 si è attestata a quota 7,11, con un deprezzamento dell'1,3% rispetto allo stesso periodo del 2023 (-1,7% nei confronti dell'euro).
Il real brasiliano nei primi nove mesi del 2024 ha registrato una quotazione media di 5,24 nei confronti del dollaro USA, in flessione del 4,5% rispetto allo stesso periodo del 2023 (-4,8% il deprezzamento del real rispetto all'euro nello stesso periodo). Il calo del differenziale fra tassi USA ed euro e i crescenti rischi sul fronte fiscale e monetario in Brasile hanno indebolito progressivamente le quotazioni del real nel corso dell'anno: da 4,95 real per dollaro USA nel primo trimestre a 5,54 nel terzo trimestre.
Prezzi delle materie prime
Nei primi nove mesi del 2024 i fattori geopolitici, climatici e l'andamento della domanda e dell'offerta hanno portato a un trend differente dei prezzi delle principali materie prime.
7
|
Prezzi delle materie prime |
1° trimestre |
2° trimestre |
3° trimestre |
Primi nove mesi |
||||||||||||
|
2024 |
2023 |
% var. |
2024 |
2023 |
% var. |
2024 |
2023 |
% var. |
2024 |
2023 |
% var. |
|||||
|
Brent (US$ / barile) |
81,8 |
82,2 |
0% |
85,0 |
78,0 |
9% |
78,4 |
86,1 |
-9% |
81,7 |
82,1 |
0% |
||||
|
Gas naturale, Europa (€ / Mwh) |
28 |
53 |
-48% |
32 |
35 |
-9% |
36 |
34 |
5% |
32 |
41 |
-22% |
||||
|
Butadiene (€ / tonnellata) |
812 |
970 |
-16% |
978 |
937 |
4% |
1.027 |
722 |
42% |
939 |
876 |
7% |
||||
|
Gomma naturale TSR20 (US$ / tonnellata) |
1.574 |
1.373 |
15% |
1.684 |
1.345 |
25% |
1.757 |
1.338 |
31% |
1.672 |
1.352 |
24% |
||||
Nota: Dati medi del periodo. Fonte: Reuters, ICIS.
Nei primi nove mesi del 2024 il prezzo medio del Brent si è attestato a 81,7 dollari al barile, sostanzialmente in linea con gli 82,1 dollari al barile dei primi nove mesi del 2023. Nel corso del terzo trimestre, il prezzo del Brent è sceso, riflettendo una domanda globale più debole rispetto alle attese in particolare in Cina, nonostante una volatilità elevata legata principalmente ai rischi geopolitici e ai timori del mercato su possibili interruzioni delle forniture del greggio legate alla guerra in Medio Oriente.
Le quotazioni del gas naturale in Europa nei primi nove mesi del 2024 si sono attestate su una media di 32 euro per MWh, in flessione del 22% rispetto ai 41 euro del corrispondente periodo 2023. Nel terzo trimestre 2024, nonostante gli elevati livelli di stoccaggio europei, il prezzo medio del gas naturale è stato pari a 36 euro per MWh, in crescita del 5% rispetto al terzo trimestre del 2023 per effetto dei rischi geopolitici e della crescita della domanda, in particolare da parte dei mercati asiatici.
Il prezzo del butadiene, principale materia prima per la produzione della gomma sintetica, è aumentato nei primi nove mesi 2024 del 7% nel mercato europeo rispetto allo stesso periodo 2023 a quota 939 euro. Nel terzo trimestre, la produzione di butadiene è stata limitata da chiusure pianificate per manutenzione o impreviste di diversi impianti di produzione, per una domanda pressoché stabile anno su anno che ha sostenuti i prezzi del butadiene (+4,9% rispetto al trimestre precedente a 1.027 euro a tonnellata), portando la variazione rispetto al terzo trimestre del 2023, al 42%.
Il prezzo medio della gomma naturale nei primi nove mesi 2024 ha registrato un aumento del 24% rispetto allo stesso periodo del 2023 a 1.672 dollari a tonnellata (1.352 dollari a tonnellata nei primi nove mesi del 2023) per una combinazione di effetti: ritmo di ripresa della domanda nei settori chiave, condizioni meteorologiche avverse che hanno impattato l'offerta dei paesi produttori, tassi di cambio e fattori normativi. Il prezzo della gomma naturale ha raggiunto 1.757 dollari a tonnellata di media nel terzo trimestre, +31% rispetto allo stesso trimestre dell'anno scorso, il livello più alto degli ultimi 11 trimestri.
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Andamento del mercato pneumatici auto
Nei primi nove mesi del 2024, il mercato dei pneumatici per auto ha registrato volumi a livello globale in crescita del +1,1% rispetto allo stesso periodo del 2023.
Diverso l'andamento dei volumi per canale:
- -0,6%il Primo Equipaggiamento per il calo della domanda in Europa;
- +1,7% il canale Ricambi per il forte recupero della domanda in Europa e in Nord America.
Più sostenuta la domanda sul Car ≥18" che registra una crescita del +5,0% rispetto ai primi nove mesi del 2023 (+1,4% il Primo Equipaggiamento, +7,5% il Ricambio), con un andamento positivo in particolare in Nord America e in Europa.
Stabile la domanda di mercato sul Car ≤17" nei primi nove mesi del 2024 rispetto allo stesso periodo dello scorso anno.
|
Andamento mercato pneumatici auto |
|||||
|
% variazione anno su anno |
1° trim 2024 |
2° trim 2024 |
3° trim 2024 |
||
|
Totale Mercato Pneumatici Auto |
|||||
|
Totale |
2,1 |
1,1 |
0,2 |
||
|
Primo equipaggiamento |
1,2 |
0,5 |
-3,4 |
||
|
Ricambi |
2,5 |
1,3 |
1,4 |
||
|
Mercato ≥18" |
|||||
|
Totale |
6,5 |
5,6 |
2,8 |
||
|
Primo equipaggiamento |
1,5 |
3,2 |
-0,4 |
||
|
Ricambi |
10,1 |
7,5 |
5,0 |
||
|
Mercato ≤17" |
|||||
|
Totale |
0,8 |
-0,2 |
-0,6 |
||
|
Primo equipaggiamento |
1,1 |
-0,9 |
-4,9 |
||
|
Ricambi |
0,7 |
-0,0 |
0,7 |
Fonte: stime Pirelli
9M 2024
1,1
-0,6 1,7
5,0
1,4
7,5
-0,0
-1,6 0,5
9
Allegati
Disclaimer
Pirelli & C. S.p.A. ha pubblicato questo contenuto il 07 novembre 2024 ed è responsabile delle informazioni in esso contenute. Distribuito da Public, senza apportare modifiche o alterazioni, il 07 novembre 2024 18:56:09 UTC.
