29/09/2025 - Powersoft S.p.A.: Relazione Finanziaria Semestrale Consolidata al 30 giugno 2025

Interim Financial Report 2025

Powersoft S.p.A. Gruppo Powersoft - Relazione Finanziaria semestrale al 30 giugno 2025

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Gruppo POWERSOFT

Relazione finanziaria semestrale abbreviata al 30 giugno 2025

Predisposta in conformità agli International Financial Reporting Standards omologati dall'Unione Europea

DATI DELLA CAPOGRUPPO

Sede Legale Via Enrico Conti n. 5 - Scandicci (FI) 50018

Codice Fiscale e P.I. 04644200489

Numero Rea FI 468275

Capitale Sociale Euro 1.345.022,41 Euro - interamente versato

Forma giuridica Società per Azioni

Sito Internet https://www.powersoft.com

ORGANI SOCIALI

Consiglio di Amministrazione

Presidente CARLO LASTRUCCI

Amministratore Delegato CLAUDIO LASTRUCCI

Amministratore Delegato LUCA LASTRUCCI

Amministratore Delegato ANTONIO PERUCH

Consigliere LUCA GIORGI

Consigliere LORENZO LEPRI

Consigliere Indipendente ANTONELLA DIANA

Collegio Sindacale

Presidente LUIGI FAZZINI

Sindaco MARCELLO BRAGLIA

Sindaco FEDERICA MENICHETTI

Sindaco Supplente MASSIMILIANO MANFREDI

Sindaco Supplente PAOLO LIMBERTI

Società di Revisione

EY S.p.A.

Sommario

Relazione degli Amministratori sull'andamento della gestione al 30 giugno 2025 6

Premessa 6

Introduzione del Gruppo Powersoft 6

Dati di sintesi 7

Dati economici del Gruppo 7

Dati patrimoniali del Gruppo 8

Dati finanziari del Gruppo 8

Posizione finanziaria netta del Gruppo 8

Andamento del titolo 8

Quadro macroeconomico 9

Scenario macroeconomico 9

Scenario di settore 10

Andamento del Gruppo 10

Andamento economico del Gruppo 10

Andamento patrimoniale e finanziario del Gruppo 13

La struttura aziendale 15

Attività di Ricerca e Sviluppo 15

Rapporti con parti correlate 15

Azioni proprie 16

Principali rischi ed incertezze cui il Gruppo è esposto 16

Dipendenza dai fornitori e rischio di approvvigionamento di semilavorati e componenti 16

Dipendenza da figure chiave 17

Mercato di riferimento e minacce competitive 17

Fatti di rilievo avvenuti nel corso del primo semestre 2025 18

Fatti di rilievo avvenuti dopo la chiusura del primo semestre 2025 20

Evoluzione prevedibile della gestione 20

Attività di Direzione e Coordinamento 20

Sedi Secondarie 20

Bilancio consolidato semestrale abbreviato del Gruppo Powersoft al 30 giugno 2025 21

- Prospetti contabili 21

Prospetto della situazione patrimoniale-finanziaria consolidata 22

Prospetto dell'utile consolidato 23

Prospetto di conto economico complessivo consolidato 23

Rendiconto finanziario consolidato 24

Prospetto delle variazioni del patrimonio netto consolidato 26

Bilancio consolidato semestrale abbreviato del Gruppo Powersoft al 30 giugno 2025 27

• Note illustrative 27

  1. Informazioni generali 28

  2. Criteri contabili 28

     Area e principi di consolidamento 28

     Sintesi dei principi contabili adottati 28

     Operazioni in valuta estera 35

     Informativa di settore 35

     Stagionalità 35

  3. Note illustrative delle voci della situazione patrimoniale-finanziaria consolidata 35

     1. Immobili, impianti e macchinari 35

     2. Attività per diritto d'uso 36

     3. Altre attività immateriali 36

     4. Attività per imposte anticipate e passività per imposte differite 37

     5. Altre attività non correnti 38

     6. Partecipazioni in società collegate e joint venture 38

     7. Avviamento 38

     8. Rimanenze 38

     9. Crediti commerciali 39

     10. Crediti per imposte sul reddito 39

     11. Altre attività correnti 39

     12. Altre Attività Finanziarie 40

     13. Disponibilità liquide e mezzi equivalenti 40

     14. Patrimonio netto 40

     15. Passività finanziarie correnti e non correnti 41

     16. Benefici ai dipendenti 44

     17. Fondi per rischi e oneri 46

     18. Debiti commerciali 46

     19. Debiti per imposte sul reddito 47

     20. Altre passività correnti 47

  4. Note illustrative delle voci del conto economico consolidato 47

     1. Ricavi da contratti con i clienti 47

     2. Altri ricavi 48

     3. Costo del venduto 48

     4. Incrementi per lavori interni 49

     5. Spese commerciali e marketing 49

     6. Spese generali ed amministrative 50

     7. Proventi e oneri finanziari 50

     8. Imposte 51

     9. Costo del Personale 51

     10. Ammortamenti e accantonamenti 52

  5. Note illustrative delle voci significative del rendiconto finanziario consolidato 53

  6. Altre informazioni 53

Rapporti con parti correlate 53

Garanzie e impegni 54

Strumenti Derivati 55

Rischi di natura finanziaria 55

Fatti di rilievo avvenuti dopo la chiusura del primo semestre 2025 58

Relazione degli Amministratori sull'andamento della gestione al 30 giugno 2025

Premessa

La presente Relazione Finanziaria semestrale consolidata abbreviata del Gruppo Powersoft al 30 giugno 2025 è stata predisposta nel rispetto dei Principi Contabili Internazionali ("IFRS") emessi dall'International Accounting Standards Board ("IASB") e omologati dall'Unione Europea ed è stata redatta in conformità al Principio Contabile Internazionale IAS 34 ("Bilanci intermedi").

I dati consolidati al 30 giugno 2025, di seguito esposti, includono il consolidamento dei dati economici di K-Array S.r.l. ("K-Array"), società specializzata nella progettazione e produzione di sistemi audio innovativi ad elevate prestazioni e design compatto, dal 1° aprile 2025 al 30 giugno 2025.

Nel periodo di riferimento, il perimetro di consolidamento comprende infatti per sei mesi la Capogruppo Powersoft S.p.A., le società Powersoft Adv. Tech. Corp e Ideofarm, tutte controllate al 100%, e K-Array S.r.l. ("K-Array"), per gli ultimi 3 mesi, a seguito dell'acquisizione in data 1° aprile 2025 del 51% del capitale della stessa. Pertanto, il confronto dei dati tra un esercizio e l'altro non può essere effettuato su base organica in quanto i dati del Gruppo Powersoft al 30 giugno 2025 includono il consolidamento di K-Array, interamente con riferimento ai dati patrimoniali e per un periodo di tre mesi (secondo trimestre 2025) relativamente ai dati economici e finanziari.

Al fine di fornire una migliore comprensione dell'andamento della gestione patrimoniale-finanziaria ed economica, sono stati esposti quali dati comparativi, così come previsto dallo IAS 34, i dati dell'esercizio chiuso al 31 dicembre 2024 per i prospetti della situazione patrimoniale e finanziaria consolidata e i dati del periodo di sei mesi chiuso al 30 giugno 2024, per il prospetto dell'utile dell'esercizio consolidato e di conto economico complessivo consolidato, per il rendiconto finanziario consolidato e per le variazioni del patrimonio netto consolidato.

Introduzione del Gruppo Powersoft

Powersoft S.p.A., fondata nel 1995, con sede a Scandicci (Firenze) e quotata al mercato Euronext Growth Milan di Borsa Italiana ("Powersoft"), è a capo di un gruppo tecnologico leader a livello mondiale nei sistemi di amplificazione audio, trattamento del segnale e sistemi di trasduzione per il settore Pro-Audio. Il Gruppo Powersoft, nell'ambito del proprio progetto di evoluzione strategica da Product Company a Solution Provider continua ad espandersi su segmenti e mercati verticali nell'ambito del settore Install. In tale contesto si inserisce l'acquisizione del controllo di K-Array una delle realtà più innovative a livello internazionale nel settore dei sistemi audio, fondata nel 2005 e con sede a San Piero a Sieve (Firenze).

L'operazione K-Array rafforza il posizionamento del Gruppo Powersoft quale primario operatore a livello globale nel settore Audio, che conta su una sempre più ampia offerta di prodotti, soluzioni, competenze tecnologiche e un approccio innovativo grazie alla combinazione di due realtà sinergiche e complementari. L'acquisizione accelererà l'evoluzione strategica di Powersoft in Solution Provider con particolare riferimento ai settori transportation e automotive dove l'innovazione tecnologica, l'efficienza anche energetica e l'affidabilità dei sistemi audio rivestono un ruolo chiave.

K-Array è infatti attiva nella progettazione e produzione di sistemi audio innovativi ad elevate prestazioni e design compatto per una vasta gamma di applicazioni. Si avvale di un team di oltre 100 risorse altamente

qualificate ed opera principalmente attraverso 3 brand focalizzati su diversi segmenti di mercato: (i) K-Array, marchio principale della Società rivolto a professionisti del settore audio, (ii) K-Gear, dedicato a soluzioni audio tradizionali e maggiormente accessibili e (iii) K-Scape, relativo a sistemi audio e di illuminazione di elevata qualità che uniscono eccellenza sonora e illuminotecnica con un design ricercato.

K-Array offre inoltre un ampio portafoglio di sistemi audio e speaker innovativi, ultracompatti e a elevata performance, per piccole, medie e grandi applicazioni, tra cui touring, eventi, installazioni, transportation e broadcast. In particolare, produce e installa soluzioni integrate di diffusori acustici, amplificatori, luci e prodotti accessori come microfoni e auricolari.

Il Gruppo Powersoft conta oggi complessivamente 266 risorse, a buon titolo considerate tra le più esperte nel settore pro-Audio, ed opera a livello mondiale generando all'estero oltre il 90% del fatturato grazie ad una presenza diretta e indiretta in oltre 140 diversi paesi del mondo. La distribuzione nel mercato Nord-Americano (U.S.A.) avviene attraverso la società, interamente controllata, Powersoft Advanced Technologies Corp. e tramite K-Array USA LLC, società detenuta al 50% da K-Array Italy. La commercializzazione del Gruppo negli altri mercati (Sud-America, Asia, Europa e Resto del Mondo) è gestita sia attraverso una rete di oltre 145 distributori multi-brand, sia tramite rapporti direzionali. In linea con il piano di sviluppo strategico internazionale che prevede il rafforzamento dei canali di vendita tradizionali e l'apertura di nuovi uffici nei paesi con maggiore potenziale di crescita, ad esempio, nel corso del 2021 è stato aperto un ufficio di rappresentanza a Shenzhen, nella Repubblica Popolare Cinese, trasferito poi a Pechino mentre del 2023 il Gruppo ha rafforzato la propria presenza in Giappone tramite l'apertura di un ufficio di rappresentanza.

Le attività di produzione del Gruppo si svolgono prevalentemente presso gli stabilimenti di proprietà a Scandicci e a San Piero a Sieve e in partnership con primari operatori del settore a Bologna, Cortona, Gorizia, Modena e Vicenza. In Italia vengono altresì svolte le principali attività di Ricerca e Sviluppo, assistenza tecnica, marketing, vendita, logistica, magazzino e corporate.

Il Gruppo vanta oggi oltre 60 brevetti internazionali nell'ambito Pro-audio (amplificazione, trasduzione e trattamento del segnale), registrati in più di 30 paesi, e investe oltre il 5% dei ricavi in attività di Ricerca e Sviluppo, a testimonianza del costante impegno all'innovazione ed allo sviluppo di nuove soluzioni. A tali obiettivi contribuisce anche l'attività di Ideofarm, società al 100% di Powersoft, che agisce come incubatore di iniziative ed acceleratore di progetti innovativi ad alta valenza tecnologica.

Dati di sintesi

Riportiamo nelle sottostanti tabelle una sintesi dei principali dati economici, patrimoniali e finanziari del Gruppo Powersoft per il primo semestre 2025 posti a confronto con i risultati del medesimo periodo dell'esercizio precedente:

Dati economici del Gruppo

(valori in migliaia di Euro)	30/06/2025	30/06/2024	Variazione	Variazione %
Ricavi complessivi	41.082	36.909	4.172	11,3%
EBITDA	11.106	9.910	1.197	12,1%
EBITDA ADJ	11.453	9.910	1.543	15,6%
EBIT	9.003	8.465	538	6,4%
Risultato netto complessivo	5.232	6.281	(1.049)	-16,7%

Dati patrimoniali del Gruppo

(valori in migliaia di Euro)	30/06/2025	31/12/2024	Variazione	Variazione %
Attivo non corrente	63.162	5.902	57.260	970,1%
Passivo non corrente	58.156	3.089	55.067	1782,7%
Attivo corrente	65.563	47.416	18.147	38,3%
Passivo corrente	32.504	11.647	20.857	179,1%
Differenza tra attivo e passivo corrente	33.060	35.769	(2.710)	-7,6%
Patrimonio netto	38.066	38.583	(517)	-1,3%
Dati finanziari del Gruppo
(valori in migliaia di Euro)	30/06/2025	30/06/2024	Variazione	Variazione %
Flusso monetario attività operativa	5.406	(2.515)	7.921	-315,0%
Flusso monetario attività di investimento	(6.674)	(1.448)	(5.227)	361,1%
Flusso monetario attività finanziaria	9.206	(6.124)	15.331	-250,3%
Flusso monetario complessivo Posizione finanziaria netta del Gruppo	7.939	(10.087)	18.026	-178,7%
(valori in migliaia di Euro)	30/06/2025	31/12/2024	Variazione	Variazione %

Liquidità disponibile	15.443	7.504	7.939	105,8%
Attività finanziarie correnti	5.919	5.833	86	1,5%
Indebitamento finanziario corrente	(18.113)	(2.527)	(15.586)	616,7%
Posizione finanziaria netta corrente	3.249	10.810	(7.561)	-69,9%
Indebitamento finanziario non corrente	(54.670)	(657)	(54.013)	8221,2%
Posizione finanziaria netta	(51.422)	10.153	(61.575)	-606,5%

Andamento del titolo

L'azione ordinaria Powersoft è quotata da Dicembre 2018 sul mercato Euronext Growth Milan di Borsa Italiana.

Al 30 giugno 2025 il prezzo di riferimento del titolo Powersoft era pari a 19,7 Euro con una capitalizzazione di Borsa della Società pari a circa 253,0 milioni di Euro.

Si riporta di seguito l'andamento del prezzo dell'azione Powersoft nel periodo Gennaio - Settembre 2025:

Quadro macroeconomico

Scenario macroeconomico

Secondo il Fondo Monetario Internazionale, nel 2025 la crescita economica globale è attesa al 3,0% con stime in rialzo rispetto alle previsioni precedenti. Questo miglioramento è attribuibile a svariati fattori: un'accelerazione globale dell'attività economica nel primo semestre, volta ad anticipare il più possibile le forniture in vista dell'applicazione dei nuovi dazi da parte di USA; dazi USA effettivi più bassi di quanto annunciato inizialmente; condizioni finanziarie più favorevoli grazie a un dollaro più debole e politiche fiscali espansive adottate in alcune grandi economie.

Negli Stati Uniti, l'economia è prevista in crescita dell'1,9% nel 2025 con un primo semestre positivo, sostenuto da dazi doganali meno severi del previsto e da incentivi fiscali mirati a stimolare investimenti aziendali.

Nell'area euro, la crescita è attesa all'1,0% nel 2025, con risultati del primo semestre legati all'accelerazione dell'export in vista dei previsti dazi. Tra le economie principali, la Germania continua a mostrare segnali di debolezza, pur evitando una contrazione, con un settore automobilistico in crisi che impatta sull'intera economia del Paese. Allo stesso modo la Francia ha una crescita prevista dell'0,6% in forte contrazione rispetto all'anno precedente, frenata da una situazione politica incerta e un debito pubblico in forte crescita rispetto alla situazione pre-pandemica.

In Cina, le previsioni per il 2025 sono state riviste al rialzo fino al 4,8%, in relazione a un'attività economica più forte del previsto nella prima metà dell'anno grazie alle esportazioni in crescita verso mercati emergenti e alla riduzione significativa dei dazi applicati da Stati Uniti rispetto alle stime iniziali. Tuttavia, le misure adottate per stimolare la domanda interna e attrarre investimenti in diversi settori si stanno rivelando meno efficaci del previsto: l'incertezza del contesto macroeconomico accentua la tendenza al risparmio, da sempre radicata nella cultura cinese, influenzando negativamente gli investimenti interni in infrastrutture sociali e culturali a sostegno della domanda interna.

L'outlook globale resta comunque caratterizzato da un'incertezza persistente dove un ulteriore possibile aumento dei dazi e le politiche commerciali protezionistiche continuano a pesare negativamente sull'economia mondiale. Le tensioni geopolitiche in varie aree del globo minacciano poi le catene di

approvvigionamento, facendo salire i prezzi delle materie prime e portando a una maggiore volatilità dei mercati.

L'efficacia degli accordi commerciali, se sostenuti da politiche economiche volte a favorire la fiducia nei consumi e negli investimenti, potrebbe comunque creare un quadro meno volatile per il prossimo futuro.

Scenario di settore

Secondo studi di settore AVIXA le stime di crescita per il mercato AV professionale, sebbene superino quelle del PIL globale, riflettono per l'anno in corso un ritmo di espansione rallentato e influenzato dal contesto macroeconomico globale, ma con una crescita in segmenti di mercato orientati all' "experience economy" -in particolare eventi live, retail, hospitality e grandi venues.

In generale, da un punto di vista delle aziende produttrici, il rallentamento è ulteriormente significativo se si considera la fase di intensa attività di approvvigionamento nel periodo post-Covid, seguita da una graduale normalizzazione della supply chain, che ha determinato un accumulo di scorte presso gli intermediari. Questo surplus ha comportato, principalmente nel 2024 ma con effetti anche sull'anno in corso, una riduzione degli ordini verso i produttori, traducendosi in una crescita del 'sell-in' meno brillante rispetto alla reale dinamica del mercato in termini di 'sell-out'."

Dal punto di vista geografico, Germania, Francia e Cina, storicamente rilevanti per il settore, continuano a risentire in modo importante dell'attuale contesto macroeconomico sfavorevole, con crescite al di sotto delle aspettative che riflettono lo status dell'economia interna.

Negli Stati Uniti si nota invece attualmente una forte crescita in investimenti e progetti conseguentemente agli incentivi mirati allo sviluppo industriale ed economico. L'aumento generale dei prezzi nel settore dovuto ai dazi sui beni di importazione potrebbe però in parte impattare su questa crescita nel prossimo futuro.

I dati evidenziano che l'industria AV rimane comunque ben posizionata per un successo a lungo termine, anche in un contesto di crescita più prudente. Investimenti strategici in sostenibilità e tecnologie emergenti, diversificazione e collaborazioni intersettoriali sono elementi fondamentali per l'apertura di nuove opportunità. L'integrazione sempre più marcata con il mondo IT, in particolare nelle applicazioni commerciali, ha favorito lo sviluppo di soluzioni innovative orientate ad accrescere il valore del prodotto, pur salvaguardando le peculiarità del settore AV, le cui competenze e necessità restano in larga misura specialistiche e autonome rispetto all'ambito IT.

Powersoft e K-Array si posizionano insieme come un gruppo di riferimento nel settore dell'audio professionale su scala internazionale con un'ampia gamma di prodotti e competenze tecnologiche, volti a potenziare attraverso le proprie reti distributive nelle diverse aree geografiche l'approccio innovativo di due aziende altamente complementari.

Andamento del Gruppo

Andamento economico del Gruppo

I dati consolidati al 30 giugno 2025, di seguito esposti, includono il consolidamento per tre mesi (1°aprile -30 giugno) di K-Array S.r.l. ("K-Array"), società specializzata nella progettazione e produzione di sistemi audio innovativi ad elevate prestazioni e design compatto, che ha contribuito ai risultati di periodo per Euro 6,2 milioni ai ricavi e per Euro 2,0 milioni all'EBITDA ADJ.

Nel primo semestre, Il Gruppo Powersoft ha risentito del contesto geopolitico e macroeconomico complesso caratterizzato dalle significative tensioni commerciali derivanti dall'imposizione dei dazi da parte degli Stati Uniti e dalle ulteriori dinamiche sovra esposte.

Nonostante ciò, il Gruppo ha chiuso il primo semestre 2025 con una performance positiva sia in termini di crescita dei ricavi che di risultato operativo lordo, conseguendo ricavi pari a Euro 40,7 milioni e un EBITDA Adj margin (calcolato al netto degli oneri straordinari legati all'acquisizione) che sfiora il 28,2%, mantenendosi pertanto su livelli di eccellenza nonostante un contesto di mercato molto sfidante. Il Gruppo Powersoft ha chiuso il semestre con un utile consolidato pari a Euro 5,2 milioni in leggera flessione rispetto a 6,3 milioni del primo semestre 2024 principalmente per effetto di maggiori differenze cambio e oneri legati all'acquisizione di K-Array.

Ricavi Totali	41.082		36.909
Costo del venduto Incrementi per lavori interni Spese commerciali e marketing Spese generali ed amministrative	(18.610) 871 (5.306) (9.033)	-45,8% 2,1% -13,1% -22,2%	(19.240) 807 (3.064) (6.947)	-52,8% 2,2% -8,4% -19,0%
EBIT	9.003	22,1%	8.465	23,2%
Oneri finanziari Proventi finanziari	(1.884) 493	-4,6% 1,2%	(161) 372	-0,4% 1,0%
EBT	7.612	18,7%	8.676	23,8%
Imposte sul reddito	(2.380)	-5,9%	(2.395)	-6,6%
Risultato netto attività in funzionamento	5.232	12,9%	6.281	17,2%
iconciliazione dell'EBITDA (valori in migliaia di Euro)		Incidenza sui ricavi		Incidenza sui ricavi
	30/06/2025		30/06/2024
EBIT	9.003	22,1%	8.465	23,2%
Ammortamenti Accantonamenti	1.959 144	4,8% 0,4%	1.445 -	4,0% 0,0%
EBITDA (*)	11.106	27,3%	9.910	27,2%

Il settore a livello globale ha registrato un andamento a due velocità: calo in Cina ed Europa controbilanciato dalla crescita del mercato statunitense. In particolare, in questo mercato, Powersoft ha evidenziato una crescita significativa frutto dei risultati delle scelte di natura strategica attuate nel corso del 2024 (si veda la nomina del nuovo direttore commerciale) sia della decisione di assorbire temporaneamente l'impatto dei dazi senza ribaltarne integralmente il costo sui clienti. Tale iniziativa commerciale, che ha momentaneamente impattato sulla marginalità consolidata per circa Euro 0,5 milioni, ha consentito al Gruppo di essere più competitivo ampliando ulteriormente la propria quota di mercato nel Nord America, area che ricopre un ruolo cruciale nel settore Pro-audio globale. La positiva performance del Nord America ha anche consentito di controbilanciare l'andamento meno brillante di altre geografie, tra cui l'Europa, dove il protrarsi della situazione di eccesso di magazzino sommato al clima di incertezza determinatosi dopo l'annuncio dei dazi USA, in particolare per Germania e Francia, ha comportato un lieve assestamento del fatturato, e la Cina, che ha registrato un calo a causa delle politiche commerciali messe in atto dal governo volte ad incentivare la produzione nazionale per reagire ai dazi imposti dagli Stati Uniti.

(valori in migliaia di Euro)	30/06/2025	Incidenza sui ricavi	30/06/2024	Incidenza sui ricavi
Ricavi da contratti con i clienti	40.651	100,0%	36.471	100,0%
Altri ricavi	431	1,1%	438	1,2%

R

EBITDA ADJ (***)

11.453

28,2%

9.910

27,2%

(*) L'EBITDA è definito come il Risultato prima delle imposte (EBT), così come risultante dal prospetto dell'utile/(perdita) consolidato, al lordo di: (i) proventi e oneri finanziari, (ii) ammortamenti delle immobilizzazioni immateriali, (iii) ammortamenti delle immobilizzazioni materiali, (iv) accantonamenti. Poiché l'EBITDA non viene identificato come misura contabile nell'ambito degli IFRS adottati dall'Unione Europea, la determinazione quantitativa dello stesso potrebbe non essere univoca.

(**) L'EBITDA è una misura definita ed utilizzata dal Gruppo per monitorare e valutare l'andamento operativo del Gruppo, ma non è definita nell'ambito IFRS; pertanto, potrebbe non essere omogeneo con quello adottato da altri gruppi e non deve essere considerata una misura alternativa per la valutazione dell'andamento del risultato operativo del Gruppo. La Società ritiene che l'EBITDA sia un importante parametro per la misurazione della performance del Gruppo in quanto permette di analizzare la marginalità dello stesso eliminando gli effetti derivanti da elementi economici non ricorrenti.

(***) L'EBITDA ADJ è stato depurato dai costi inerenti all'operazione straordinaria di acquisizione della società K-Array.

La seguente tabella evidenzia la ripartizione per area geografica dei ricavi del Gruppo conseguiti nel primo semestre 2025, confrontati con i dati del primo semestre 2024:

(valori in migliaia di Euro)	30/06/2025	Incidenza sui ricavi	30/06/2024	Incidenza sui ricavi	Variazione	Variazione %
EUROPE	15.790	38,84%	17.716	48,60%	(1.926)	-11%
NAM	17.204	42,32%	11.636	31,90%	5.568	48%
APAC	5.165	12,71%	5.175	14,20%	(10)	0%
MEA	1.231	3,03%	1.016	2,80%	215	21%
CALA	1.261	3,10%	929	2,50%	332	36%
Ricavi delle vendite	40.651	100,00%	36.471	100,00%	4.180	11%

Il costo del venduto ricomprende principalmente gli acquisti di merci e le variazioni di magazzino, i costi di manodopera diretta, i costi di trasporto e i dazi doganali ed altri costi diretti. Al 30 giugno 2025 tale voce ammonta a totali Euro 18,6 milioni, in diminuzione del 3,3% rispetto alla chiusura del primo semestre 2024 e con un'incidenza sui ricavi che passa da 52,8% a 45,8% per effetto: (i) della vendita di un mix di prodotti più favorevole (ii) dell'incremento dei listini di vendita rispetto al semestre precedente, che hanno generato un impatto positivo sull'incidenza; (iii) dell'inclusione nel periodo di consolidamento della Società K-Array che presenta un costo del venduto con un'incidenza minore. In particolare, si segnala l'aumento dei dazi doganali, introdotti nel periodo in esame a seguito di aggiornamenti normativi e misure protezionistiche adottate a livello internazionale. Tali dazi hanno comportato un aggravio dei costi di approvvigionamento, con effetti diretti sul costo del venduto. L'impatto economico di tali dazi pari a Euro 0,5 milioni, come sopra esposto, è stato perlopiù assorbito dalla società e solo parzialmente mitigato attraverso interventi mirati di revisione di listini di vendita i cui effetti si dispiegheranno nella seconda parte dell'esercizio.

L'EBITDA consolidato del primo semestre 2025 ammonta a complessivi Euro 11,1 milioni, in crescita del 12,1%, e con un'incidenza sui ricavi pari al 27,3% rispetto ad Euro 9,9 milioni del primo semestre 2024 (incidenza del 27,2%). Nel corso del primo semestre 2025, i costi riconducibili alla struttura operativa, comprensivi delle spese commerciali e di marketing, nonché delle spese generali e amministrative, si attestano a Euro 12,4 milioni, rispetto a Euro 8,7 milioni periodo del semestre precedente. L'incremento, oltre all'inclusione nel periodo di consolidamento della Società K-Array, è principalmente attribuibile all'impatto di oneri straordinari one-off legati all'acquisizione condotta nel periodo, oltre che a un parziale rafforzamento della struttura, in particolare del settore commerciale, in linea con la strategia di crescita del

Gruppo. Al netto dei costi straordinari legati all'acquisizione, L'EBITDA ADJ è pari a Euro 11,5 milioni rispetto a Euro 9,9 milioni del 30 giugno 2024, con un'incidenza sui ricavi pari al 28,2%.

Gli ammortamenti e gli accantonamenti ai fondi rischi, principalmente relativi al fondo garanzia prodotti, ammontano complessivamente ad Euro 2,1 milioni, in crescita rispetto al dato dello stesso periodo dell'esercizio precedente, prevalentemente per il maggior valore di costi di sviluppo capitalizzati, a conferma anche del costante focus dell'azienda in ambito R&D. Il Gruppo ha capitalizzato Euro 0,9 milioni nel semestre iscritti tra le attività immateriali come previsto dallo IAS 38.

L'EBIT consolidato di periodo risulta pari a Euro 9,0 milioni, in leggera crescita rispetto a Euro 8,5 milioni del semestre precedente, con un EBIT margin al 22,1% sostanzialmente in linea con l'incidenza del periodo precedente.

La gestione finanziaria risulta negativa per Euro 1,4 milioni rispetto a positivi Euro 211 mila del primo semestre 2024 ed è principalmente riconducibile agli interessi sul finanziamento acceso per l'operazione di acquisizione, agli effetti negativi derivanti dalla fluttuazione del tasso di cambio nel periodo di riferimento, accentuata dall'applicazione dei dazi che ha influenzato le operazioni in valuta estera. Tale variazione è stata in parte compensata della rivalutazione al fair-value del portafoglio titoli e dai proventi finanziari generati da operazioni di cambio valuta.

Il Risultato Netto consolidato del semestre chiuso al 30 Giugno 2025 risulta quindi positivo e pari ad Euro 5,2 milioni, in leggera flessione rispetto ad Euro 6,3 milioni del semestre precedente, principalmente per effetto dell'impatto negativo della gestione finanziaria nonché per le motivazioni di cui sopra.

Andamento patrimoniale e finanziario del Gruppo

Riportiamo di seguito la situazione patrimoniale e finanziaria del Gruppo Powersoft al 30 giugno 2025 comparata con i dati al 31 dicembre 2024:

(valori in migliaia di Euro)	30/06/2025	31/12/2024	Variazione	Variazione %
Immobilizzazioni materiali	2.047	1.674	373	22,2%
Attività per diritto d'uso	7.516	1.012	6.504	642,9%
Immobilizzazioni immateriali	6.364	2.249	4.115	183,0%
Immobilizzazioni finanziarie	1.273	-	1.273	0,0%
Avviamento	44.838	-	44.838	0,0%
Capitale immobilizzato	62.038	4.935	57.103	1157,1%
Rimanenze	27.428	20.212	7.216	35,7%
Crediti commerciali	12.975	11.206	1.768	15,8%
Altre attività correnti	3.799	2.660	1.139	42,8%
Debiti commerciali	(10.247)	(6.649)	(3.598)	54,1%
Altre passività correnti	(4.144)	(2.471)	(1.673)	67,7%
Capitale circolante netto	29.811	24.959	4.852	19,4%
Altre attività (passività) non correnti	(2.362)	(1.465)	(897)	61,3%
Capitale investito netto	89.487	28.430	61.058	214,8%
Disponibilità liquide e mezzi equivalenti	15.443	7.504	7.939	105,8%
Attività finanziarie	5.919	5.833	86	1,5%
Passività finanziarie non correnti	(48.247)	(392)	(47.855)	12213,3%
Passività finanziarie non correnti per diritti d'uso	(6.423)	(265)	(6.158)	2322,4%
Passività finanziarie correnti	(16.997)	(1.753)	(15.243)	869,3%
Passività finanziarie correnti per diritti d'uso	(1.117)	(774)	(343)	44,3%
Posizione finanziaria netta	(51.422)	10.153	(61.575)	-606,5%
Capitale sociale	(1.345)	(1.313)	(32)	2,5%
Riserve	(31.489)	(24.924)	(6.564)	26,3%
				13

Risultato di periodo (5.232) (12.346) 7.114 -57,6%

Totale Mezzi propri	(38.066)	(38.583)	517	-1,3%
Totale fonti	(89.487)	(28.430)	(61.058)	214,8%

Note: In linea con orientamenti dell'ESMA sugli indicatori alternativi di performance (Orientamenti ESMA/2015/1415) si tenga presente quanto segue:

Immobilizzazioni: definite come il valore delle attività ad utilità pluriennale (materiali, immateriali e finanziarie).

Altre attività correnti: comprendono i crediti tributari e le altre attività correnti.

Altre passività correnti: comprendono i debiti tributari e le Altre passività correnti.

Capitale circolante netto: è definito come il valore delle rimanenze, dei crediti commerciali e delle altre attività correnti al netto dei debiti commerciali e delle altre passività correnti.

Altre attività (passività) non correnti: rappresentano il valore dei crediti per imposte anticipate e delle altre attività non correnti al netto delle obbligazioni legate al trattamento di fine rapporto dei dipendenti, del valore dei fondi per rischi ed oneri futuri e delle passività per imposte differite.

Capitale investito netto: rappresenta il totale delle fonti di capitale risultante dalle attività e passività sopra descritte.

Posizione finanziaria netta: è un indicatore finanziario in grado di rappresentare il livello di solvibilità del Gruppo ed è dato dalla differenza tra disponibilità liquide e mezzi equivalenti e attività finanziarie correnti, e i debiti verso banche ed altri debiti finanziari scadenti entro un anno, delle altre passività finanziarie non correnti e dei debiti finanziari a medio e lungo termine.

Mezzi propri: rappresenta il valore del Patrimonio netto del Gruppo.

Nel primo semestre 2025, il capitale circolante netto ha evidenziato un aumento del 19,4% passando da Euro 25,0 milioni del 31 dicembre 2024 a Euro 29,8 milioni. Tale dinamica è imputabile principalmente al consolidamento della società recentemente acquisita, la cui struttura patrimoniale presenta un rapporto diverso tra attività correnti e passività correnti.

Alla data del 30 giugno 2025, la posizione finanziaria netta del Gruppo risulta negativa per Euro 51,4 milioni, a fronte di un saldo positivo di Euro 10,2 milioni registrato al 31 dicembre 2024. Tale variazione è riconducibile principalmente: (i) all'operazione di acquisizione che ha determinato il riconoscimento di ulteriori passività finanziarie derivanti sia dal finanziamento dell'operazione stessa per Euro 9,2 milioni, sia da componenti di prezzo differito tra cui si ricorda: (a) Prezzo differito relativo al pagamento dilazionato e attualizzato del 51% della partecipazione acquisita per Euro 8,4 milioni; (b) Debito attualizzato per i due Earn out per Euro 10,6 milioni; (c) Debito attualizzato per l'opzione call/put per l'acquisto del 49% della partecipazione residua per Euro 17,9 milioni (ii) al consolidamento della nuova società acquisita, il cui indebitamento è stato integralmente incluso nel perimetro di consolidamento. La posizione finanziaria netta al 30 giugno 2025 si compone quindi di disponibilità liquide per 15,4 milioni di Euro, titoli in portafoglio per 5,9 milioni di Euro e passività finanziarie per complessivi 72,8 milioni di Euro, riferite prevalentemente a debiti e passività derivanti dall'acquisizione e ai debiti verso soci connessi al pagamento dei dividendi per 10,5 milioni di Euro approvati dall'Assemblea dei Soci in data 16 Aprile 2025 e saldati in data 30 Luglio 2025.

Si riporta di seguito la posizione finanziaria netta secondo quanto richiesto dall'orientamento ESMA 32-382-1138 del 4 Marzo 2021 richiamato da Consob nel Richiamo di attenzione n. 5/21 del 29 aprile 2021:

	30/06/2025	31/12/2024
(A) Disponibilità liquide	15.443	7.504
(B) Mezzi equivalenti a disponibilità liquide	-	-
(C ) Altre attività finanziarie correnti	5.919	5.833
(D) LIQUIDITA' IMMEDIATE (A+B+C)	21.362	13.337
(E) Debito finanziario corrente	-	-
(F) Parte corrente del debito finanziario non corrente	(18.113)	(2.527)
(G) INDEBITAMENTO FINANZIARIO CORRENTE (E+F)	(18.113)	(2.527)
(H) INDEBITAMENTO FINANZIARIO CORRENTE NETTO (G+D)	3.249	10.810
(I) Debito finanziario non corrente	(54.670)	(657)

(J) Strumenti di debito (K) Debiti commerciali e altri debiti non correnti	- -	- -
(M) INDEBITAMENTO FINANZIARIO NON CORRENTE (I+L)	(54.670)	(657)
(N) POSIZIONE FINANZIARIA NETTA (H+M)	(51.422)	10.153

La struttura aziendale

Al 30 giugno 2025 l'organico del Gruppo Powersoft è pari a 266 risorse.

Si riporta di seguito l'evoluzione dell'organico del Gruppo alla data del 30 giugno 2025 e 2024:

Organico	30/06/2025	30/06/2024
Dirigenti	3	3
Quadri	17	15
Impiegati e assimilati	182	123
Operai	52	21
Tirocinanti	0	0
Amministratori	12	6
Totale	266	168

La crescita della forza lavoro è dovuta in via principale all'integrazione di K-Array e al rafforzamento della struttura in linea con la strategia, al fine di sostenere al meglio i piani di sviluppo futuro del Gruppo Powersoft.

Attività di Ricerca e Sviluppo

Il Gruppo Powersoft ha confermato anche per l'esercizio 2025 il suo impegno a favore di una crescita degli investimenti volta a consolidare e valorizzare ulteriormente i propri livelli di eccellenza, in un contesto in cui la competizione internazionale risulta sempre più sfidante.

Gli investimenti legati all'attività di Ricerca e Sviluppo nel corso del primo semestre 2025 sono complessivamente pari a circa Euro 2,2 milioni, pari al 5,3% dei ricavi consolidati e sostanzialmente in linea rispetto all'incidenza dello stesso periodo dell'esercizio precedente, e dimostrano la volontà dell'azienda di continuare ad investire nell'innovazione di prodotto e di processo. Di tali costi Euro 0,9 milioni, rappresentano costi di sviluppo capitalizzati tra le attività immateriali come previsto dallo IAS 38 con un'incidenza sostanzialmente in linea con quella del periodo dell'esercizio precedente.

Rapporti con parti correlate

In ottemperanza a quanto previsto dal Regolamento Emittenti - Euronext Growth Milan e dal Regolamento in materia di operazioni con parti correlate adottato con Delibera Consob n. 17221 del 12 marzo 2010 e successive modifiche e integrazioni, la Società ha adottato la "Procedura per la disciplina delle operazioni con parti correlate" (la "Procedura OPC"), modificata da ultimo in data 29 aprile 2021 e consultabile sul sito internet della Società nella sezione "Corporate Governance / Documenti e procedure", al fine di descrivere e definire il processo, i termini e le modalità operative inerenti la corretta gestione delle operazioni con parti correlate.

Di seguito si riportano considerazioni in merito ai rapporti con le parti correlate, escluse le società che rientrano nel perimetro di consolidamento, intrattenuti da Powersoft nel corso del primo semestre del 2025.

Powersoft intrattiene rapporti di natura commerciale con la Bluesky Immobiliare S.r.l. in qualità di conduttore di alcuni contratti di locazione di immobili commerciali, conclusi a normali condizioni di mercato. Tale società è controllata, come Powersoft S.p.A., da Evolve S.r.l..

Nel corso del presente esercizio, inoltre, al fine di efficientare i rapporti finanziari con la controllante Evolve

S.r.l. si è scelto di rateizzare il debito della Powersoft S.p.A. verso quest'ultima derivante dal meccanismo del consolidato fiscale in sei tranche con scadenza finale al 30 novembre 2025. La dilazione è stata concessa a normali condizioni di mercato.

Le operazioni con le parti correlate, ivi incluse le operazioni infragruppo, non sono qualificabili né come atipiche, né come inusuali, rientrando nell'ordinario corso degli affari delle società del Gruppo e risultano regolate a condizioni di mercato, tenuto conto delle caratteristiche dei beni e di servizi prestati.

Si rimanda alle note illustrative al bilancio consolidato per i dettagli sulle transazioni con parti correlate.

Azioni proprie

Al 30 Giugno 2025 la Società non detiene azioni proprie.

Principali rischi ed incertezze cui il Gruppo è esposto

Le attività del Gruppo Powersoft potrebbero risultare influenzate da vari fattori, rischi ed incertezze legati alla situazione in corso, tra cui:

Esposizione agli andamenti economici e a scenari macroeconomici sfavorevoli

Il Gruppo opera a livello internazionale e i suoi risultati dipendono in maniera significativa dall'andamento macroeconomico europeo e globale, nonché dalle condizioni economiche dei Paesi di destinazione.

Condizioni economiche negative a livello globale e locale possono avere un effetto negativo sulla richiesta dei beni prodotti dal Gruppo. Infatti, un eventuale deterioramento della situazione economica complessiva potrebbe portare a una riduzione degli investimenti e della spesa nei settori in cui il Gruppo opera.

L'attuale introduzione di dazi a livello internazionale, nonché del protrarsi di politiche protezionistiche, potrebbero generare ulteriori impatti sull'andamento del Gruppo. Il Gruppo monitora con attenzione l'evoluzione del quadro internazionale e valuta misure di mitigazione volte a contenere eventuali effetti negativi sui propri risultati commerciali ed economico-finanziari.

Pertanto, qualora le condizioni globali dovessero peggiorare oppure nel caso in cui il quadro normativo locale dovesse mutare, la domanda dei prodotti distribuiti dal Gruppo potrebbe subire una contrazione, generando effetti negativi sulla sua situazione economica, patrimoniale e finanziaria.

Dipendenza dai fornitori e rischio di approvvigionamento di semilavorati e componenti

Si segnala che i rapporti tra il Gruppo ed i propri principali fornitori sono generalmente disciplinati da accordi quadro di fornitura di durata annuale, con rinnovo tacito salvo comunicazione di recesso inviata con sei mesi di anticipo. Nel caso un fornitore decida di interrompere unilateralmente il rapporto con il Gruppo, o sorgano controversie in merito alla natura o ai termini dell'attività da questo prestata, il Gruppo potrà ricorrere a rimedi giudiziali tipicamente esperibili in virtù di un contratto.

Il Gruppo ritiene di mitigare tale rischio avvalendosi, nello svolgimento della propria attività, di più fornitori per l'approvvigionamento dei componenti sopra menzionati limitando in tal modo, per quanto possibile,

rischi di interruzione della produzione qualora il rapporto, con uno di questi, dovesse interrompersi. Il Gruppo si sta inoltre adoperando per ampliare ulteriormente il parco fornitori specializzati in particolare per i prodotti e semilavorati chiave.

Non sono peraltro da escludersi, in caso di difficoltà significative da parte di fornitori strategici per il Gruppo, interventi e/o investimenti significativi in termini di scorte e di acquisti di semilavorati in modo da poter sopperire con la produzione interna e far fronte al fabbisogno di prodotti finiti necessari alla vendita.

Il management del Gruppo ritiene che la fornitura di taluni componenti elettronici, fra cui le schede elettroniche, semilavorati, componenti elettronici ad alta potenza, dai quali il Gruppo è dipendente per lo sviluppo dei propri prodotti, possa essere non agevolmente sostituibile in tempi molto ravvicinati, anche in considerazione delle particolari caratteristiche di tali componenti, delle tecnologie utilizzate e degli standard qualitativi imposti dal Gruppo. Pertanto, eventuali improvvise indisponibilità di tali componenti a causa di fattori di natura esogena difficilmente prevedibili in anticipo o controllabili da parte del Gruppo, presso gli attuali fornitori o l'interruzione dei rapporti contrattuali attualmente in essere potrebbero influenzare negativamente le attività del Gruppo. Infatti, sebbene il management ritenga possibile reperire fornitori specializzati alternativi in sostituzione di quelli esistenti, ciò potrebbe avvenire a condizioni economiche, tempistiche e standard tecnici diversi dagli attuali ed eventualmente determinare ritardi nel ciclo produttivo, con conseguenze negative sulla attività svolta dal Gruppo.

Il Gruppo si sta proattivamente impegnando a prevenire per quanto possibile, le conseguenze di un eventuale riverificarsi di una situazione di shortage allungando l'orizzonte di forecast degli acquisti, siglando accordi quadro con i principali fornitori e incrementando i livelli di scorta ove indispensabile e possibile.

Dipendenza da figure chiave

Il Gruppo è attualmente gestito da alcune figure chiave, rappresentate in particolare dai Soci della controllante Evolve S.r.l., che ricoprono altresì la carica di Consiglieri di amministrazione con deleghe operative nella Capogruppo, e vantano un'esperienza consolidata nel settore avendo contribuito e continuando a contribuire in maniera significativa al successo aziendale. Qualora uno o più di tali figure chiave non facessero più parte del management del Gruppo, non vi sono garanzie che il Gruppo riesca a sostituirle tempestivamente con soggetti egualmente qualificati ed idonei ad assicurare, quantomeno nel breve periodo, il medesimo contributo, con la conseguenza che l'attività del Gruppo potrebbe risentirne.

Mercato di riferimento e minacce competitive

Il mercato in cui opera il Gruppo è un mercato caratterizzato da un alto livello di concorrenza e da un elevato grado di specializzazione. A tal proposito, il Gruppo deve affrontare sia la concorrenza degli altri operatori, sia la pressione sui prezzi offerti.

L'ingresso nel mercato di nuovi concorrenti potrebbe influenzare negativamente i risultati economico-finanziari del Gruppo nel medio-lungo periodo. Inoltre, la costituzione di grossi gruppi a cui fanno capo più brand o il rafforzamento di operatori esistenti già importanti potrebbero imporre soluzioni e pacchetti di prodotti completi e pertanto ridurre la scelta dei prodotti Powersoft limitandone quindi la vendita. Non vi è altresì certezza che gli assetti competitivi del mercato di riferimento possano risultare tali da consentire al Gruppo il perseguimento delle proprie strategie nei tempi e con le modalità prospettate. In tale scenario, l'intensificarsi del livello di concorrenza potrebbe determinare una riduzione delle quote di mercato presidiate del Gruppo.

Il Gruppo ritiene che un adeguato sostegno finanziario allo sviluppo e all'innovazione del prodotto finalizzato al mantenimento ed al miglioramento della qualità offerta (vero punto di forza del Gruppo) possa peraltro contribuire a mitigare il rischio di talune minacce competitive.

Rischi ambientali e sostenibilità

In riferimento ai rischi strategici cui è esposto il Gruppo, il cambiamento climatico e l'attenzione dell'opinione pubblica sulle tematiche della sostenibilità nonché della compliance in materia ambientale potrebbero avere nel prossimo futuro significativi impatti sul Gruppo, che tuttavia al momento risultano difficilmente quantificabili.

Le principali aree di attenzioni inerenti ai cambiamenti climatici individuate dal management attengono a:

• Rischi nell'approvvigionamento di talune materie prime lungo la catena di fornitura. Il Gruppo presidia, pertanto, i rischi legati all'effetto del cambiamento climatico lungo la supply chain al fine di ridurre le ripercussioni sulle proprie attività. Al momento il Gruppo non segnala significativi impatti del cambiamento climatico sui rischi operativi;

• Rischi finanziari, attinenti ad eventuali maggiori costi ed investimenti in relazione all'adeguamento della struttura produttiva e distributiva, al fine di mitigare gli impatti che il business potrebbe determinare sul cambiamento climatico. Ad oggi non emergono stime di significativi costi ed investimenti a tal riguardo;

• Infine, per quanto riguarda i rischi di compliance, le ricadute in ambito di sostenibilità sono connesse al mancato rispetto di norme e regolamenti in ambito ambientale, cui il Gruppo potrebbe essere soggetto. Il Gruppo segue la continua evoluzione del quadro normativo, nazionale ed internazionale, e la possibile introduzione di ulteriori normative legate alla riduzione degli impatti ambientali del business.

Fatti di rilievo avvenuti nel corso del primo semestre 2025

In data 20 Febbraio 2025 Powersoft S.p.A. ha comunicato di aver sottoscritto un accordo di investimento vincolante per l'acquisizione da H.P. Sound Equipment S.p.A. del 51% del capitale sociale di K-Array, società specializzata nella progettazione e produzione di sistemi audio innovativi ad elevate prestazioni e design compatto per una vasta gamma di applicazioni. Il closing dell'operazione è avvenuto in data 1° Aprile e l'Accordo ha previsto inoltre la reciproca concessione di opzioni di acquisto e di vendita in favore, rispettivamente, di Powersoft e HP Sound sul rimanente 49% del capitale sociale di K-Array.

In data 1 Aprile 2025 il Gruppo, facendo seguito a quanto comunicato in data 20 febbraio 2025, ha reso noto che è avvenuto il closing dell'operazione relativa all'acquisizione da H.P. Sound Equipment S.p.A del 51% di K-Array S.r.l., società specializzata nella progettazione e produzione di sistemi audio innovativi ad elevate prestazioni e design compatto per una vasta gamma di applicazioni.

In data 16 Aprile 2025 si è riunita l'Assemblea Ordinaria degli Azionisti della Società che ha approvato il Bilancio di Esercizio di Powersoft S.p.A. al 31 dicembre 2024 e la distribuzione di un dividendo ordinario di Euro 0,82 per azione.

In data 16 Aprile 2025 Powersoft S.p.A. ha comunicato che nel periodo intercorrente tra il 1° aprile 2025 e il 15 aprile 2025 sono state assegnate n. 5.318 nuove azioni ordinarie a seguito dell'esercizio di n. 5.318 opzioni a servizio del "Piano di Incentivazione 2021-2023".

In data 8 Maggio 2025 l'Assemblea Straordinaria degli Azionisti ha deliberato di aumentare il capitale sociale a pagamento e in via scindibile, con esclusione del diritto di opzione ai sensi dell'art. 2441, commi 5 e 6, del codice civile, per un importo di massimi complessivi Euro 5.009.280,00 (di cui massimi Euro 31.413,61 a titolo di capitale e massimi Euro 4.977.866,39 a titolo di sovraprezzo), mediante emissione di massime complessive

n. 300.000 nuove azioni ordinarie della Società, senza indicazione del valore nominale, aventi godimento regolare e il medesimo ISIN delle azioni di Powersoft attualmente in circolazione, al prezzo di sottoscrizione di Euro 16,6976 per azione (inclusivo di sovrapprezzo) per ciascuna nuova azione, riservato in sottoscrizione a H.P. Sound Equipment S.p.A., da liberarsi anche mediante compensazione, entro il termine ultimo del 30 giugno 2025. L'Aumento di Capitale si inserisce nel contesto dell'operazione con la quale il 1° aprile 2025 Powersoft ha acquistato da HP Sound una partecipazione del 51% (la "Partecipazione") del capitale sociale di K-Array S.r.l., e il corrispettivo per l'acquisizione è stato determinato in Euro 22.275.298,05. Ai sensi dell'Accordo, HP Sound si è impegnata a reinvestire parte di tale corrispettivo sottoscrivendo n. 300.000 azioni Powersoft di nuova emissione. Alla data di perfezionamento dell'Operazione, le azioni di nuova emissione sono state valorizzate in Euro 16,6976 per azione e, pertanto, il valore del reinvestimento è risultato pari a Euro 5.009.280,00. Le azioni di nuova emissione rivenienti dall'Aumento di Capitale saranno soggette a un vincolo di lock-up fino al 1° ottobre 2026, ossia 18 mesi dalla data di perfezionamento dell'Operazione.

In data 20 Maggio 2025 Il Gruppo ha comunicato un'importante collaborazione con Coastal Source, azienda americana specializzata nella progettazione di sistemi audio outdoor ad alte prestazioni. Il nuovo accordo strategico in ambito OEM (Original Equipment Manufacturer) segna l'inizio di una nuova fase di collaborazione tra le due aziende che prevede lo sviluppo di una piattaforma di amplificazione basata sulle tecnologie proprietarie di Powersoft e personalizzata per offrire prestazioni audio di primo livello in applicazioni outdoor dove le condizioni climatiche sono più difficili.

In data 3 Giugno 2025 il Gruppo ha annunciato di aver siglato una partnership con Midwich, operatore di riferimento a livello globale nella distribuzione di soluzioni Audio Video ("AV") professionali. L'accordo, parte integrante della roadmap di internazionalizzazione di Powersoft, punta a consolidare in modo strutturato la presenza commerciale negli Stati Uniti, estendendo l'accesso all'intero portafoglio prodotti e garantendo un supporto ancora più capillare ai System Integrator grazie a una rete distributiva solida.

In data 10 Giugno 2025 la Società ha annunciato un accordo strategico con Adam Hall Group, azienda tedesca tra i principali player a livello internazionale nella progettazione, produzione e distribuzione di soluzioni professionali per l'audio, l'illuminazione e le attrezzature per eventi. Nell'ambito di questa collaborazione, la tecnologia proprietaria di amplificazione in Classe-D e di elaborazione del segnale sviluppata da Powersoft sarà integrata nei due nuovi amplificatori a quattro canali di LD Systems, uno dei marchi di punta di Adam Hall Group

In data 13 Giugno 2025 Powersoft S.p.A. ha reso nota la nuova composizione del proprio capitale sociale (interamente sottoscritto e versato) a seguito dell'esecuzione, intervenuta in data 30 maggio 2025, dell'aumento di capitale sociale a pagamento, con esclusione del diritto di opzione e riservato in sottoscrizione a H.P. Sound Equipment S.p.A. ("HP Sound"), deliberato dall'Assemblea Straordinaria della Società in data 8 maggio 2025.

In data 16 Giugno 2025 Powersoft S.p.A. ha comunicato che nel periodo intercorrente tra il 1° giugno 2025 e il 15 giugno 2025 sono state assegnate n. 4.584 nuove azioni ordinarie a seguito dell'esercizio di n. 4.584 opzioni a servizio del "Piano di Incentivazione 2021-2023".

Fatti di rilievo avvenuti dopo la chiusura del primo semestre 2025

Non ci sono eventi successivi con impatto sul bilancio da segnalare.

Evoluzione prevedibile della gestione

Il primo semestre del 2025 ha evidenziato un buon andamento del Gruppo Powersoft, nonostante uno scenario macroeconomico complesso caratterizzato da forte incertezza geopolitica e crescenti tensioni commerciali a livello mondiale.

L'anno si è aperto con l'avvio di nuove importanti partnership a livello internazionale, tra le quali si citano qui quella con Clair Global Corp., leader nel settore dei servizi di produzione di eventi dal vivo, con l'aggiudicazione del primo premio agli Inavation Awards per la categoria "Best Audio Tecnology" per la piattaforma UNICA e soprattutto con l'acquisizione del 51% del capitale di K-Array.

L'acquisizione di K-Array si inserisce pienamente nel piano di sviluppo strategico del Gruppo Powersoft, volto a rafforzare la propria presenza nel settore pro-Audio ed accelerare l'evoluzione verso un modello Solution Provider pienamente integrato, creando un primario operatore nel settore dell'audio professionale a livello mondiale.

Per il resto dell'esercizio, il Gruppo Powersoft proseguirà nell'integrazione di K-Array e nello sviluppo delle sinergie di ricavo e di costo, focalizzandosi su mercati ad alta crescita e nuovi segmenti di mercato, in particolare nei segmenti di automotive e transportation).

A seguito della definizione dei dazi per l'esportazione sul mercato americano, il Gruppo, dopo aver scelto nel primo semestre di assorbire temporaneamente gli oneri relativi ai dazi per mantenere la competitività dei propri prodotti e consolidare le quote di mercato, adotterà le misure necessarie per allinearsi al nuovo livello tariffario e al cambio euro/dollaro così da salvaguardare anche la marginalità prospettica.

Il secondo semestre si è aperto con un trend positivo, trainato dal mercato statunitense e dall'andamento della controllata K-Array. Pertanto, nonostante il perdurare dell'incertezza, il Gruppo Powersoft, grazie all'ampia diversificazione geografica e di offerta e all'operazione con K-Array, guarda al 2025 come a un anno di integrazione e di investimenti a supporto di una crescita sostenibile e duratura.

Attività di Direzione e Coordinamento

La Capogruppo non è soggetta ad alcuna attività di direzione e coordinamento.

Sedi Secondarie

Powersoft Adv. Tech. Corp. - 199 US-206 Suite B Flanders, NJ 07836 K-Array - Via Paolina Romagnoli, 17, 50038 San Piero a Sieve (FI)

Bilancio consolidato semestrale abbreviato del Gruppo Powersoft al 30 giugno 2025

- Prospetti contabili -

Prospetto della situazione patrimoniale-finanziaria consolidata

Attività	Note	30/06/2025	31/12/2024
Attività non correnti
Immobili, impianti e macchinari	3.1	2.047.067	1.674.494
Attività per diritto d'uso	3.2	7.515.787	1.011.634
Altre attività immateriali	3.3	6.364.205	2.248.917
Attività per imposte anticipate	3.4	1.083.247	934.616
Altre attività non correnti	3.5	40.497	32.691
Partecipazioni in società collegate e joint venture	3.6	1.272.926	-
Avviamento	3.7	44.838.484	-
Totale attività non correnti	63.162.214		5.902.351
Attività correnti
Rimanenze	3.8	27.427.847	20.211.844
Crediti commerciali	3.9	12.974.693	11.206.395
Crediti per imposte sul reddito	3.10	741.797	103.890
Altre attività correnti	3.11	3.057.284	2.556.501
Altre attività finanziarie	3.12	5.918.923	5.833.119
Disponibilità liquide e mezzi equivalenti	3.13	15.442.854	7.504.326
Totale attività correnti		65.563.398	47.416.075
Totale attività	128.725.612		53.318.426
Passività e Patrimonio Netto	Note	30/06/2025	31/12/2024
Capitale e Riserve
Capitale sociale	3.14	1.345.022	1.312.572
Riserve	3.14	31.488.535	24.924.486
Risultato di periodo	3.14	5.231.986	12.345.678
Totale Patrimonio Netto del Gruppo		38.065.544	38.582.736
Patrimonio netto di Terzi
Totale Patrimonio Netto		38.065.544	38.582.736
Passività non correnti
Passività finanziarie non correnti	3.15	48.246.981	391.828
Passività finanziarie non correnti per diritti d'uso	3.15	6.423.495	265.171
Benefici ai dipendenti (TFR)	3.16	2.703.877	1.562.287
Fondi per rischi ed oneri futuri	3.17	756.367	846.967
Passività per imposte differite	3.4	25.521	22.730
Totale passività non correnti		58.156.242	3.088.983
Passività correnti
Passività finanziarie correnti	3.15	16.996.593	1.753.436
Passività finanziarie correnti per diritti d'uso	3.15	1.116.557	773.934
Debiti commerciali	3.18	10.247.023	6.648.761
Debiti per imposte sul reddito	3.19	857.236	102.081
Altre passività correnti	3.20	3.286.418	2.368.496
Totale passività correnti		32.503.826	11.646.708
Totale passività		90.660.068	14.735.691
Totale patrimonio netto e passività		128.725.612	53.318.426

Prospetto dell'utile consolidato

Conto economico	Note	30/06/2025	30/06/2024
Ricavi da contratti con i clienti Altri ricavi	4.1 4.2	40.650.564 431.008	36.471.301 438.184
Ricavi		41.081.572	36.909.485
Costo del venduto Incrementi per lavori interni Spese commerciali Spese generali ed amministrative	4.3 4.4 4.5 4.7	(18.609.971) 871.226 (5.306.409) (9.033.245)	(19.239.575) 806.500 (3.064.333) (6.947.188)
Risultato operativo		9.003.173	8.464.889
Oneri finanziari Proventi finanziari	4.9 4.9	(1.884.423) 493.421	(161.006) 372.017
Risultato prima delle imposte		7.612.172	8.675.901
Imposte sul reddito	4.10	(2.380.186)	(2.394.636)
Risultato del periodo		5.231.986	6.281.264
Risultato base per azione 0,42 Risultato diluito per azione 0,42 Prospetto di conto economico complessivo consolidato			0,52 0,52
Conto Economico Complessivo	Note 30/06/2025		30/06/2024
Risultato netto del periodo	5.231.986		6.281.264
Componenti che non saranno riclassificate successivamente 56.896 (29.373) nell'utile / (perdita) del periodo:
Utili / (perdite) relativi a benefici attuariali 74.863 (38.649) Effetto fiscale utili/ (perdite) relativi a benefici attuariali (17.967) 9.276
Componenti che saranno riclassificate successivamente 228.050 (42.101) nell'utile / (perdita) del periodo:
Differenze nette di conversione di bilanci esteri 228.050 (42.101)
Totale risultato complessivo del periodo 5.516.932 6.209.790

Rendiconto finanziario consolidato

Rendiconto Finanziario - Consolidato	30/06/2025	30/06/2024
Flusso di Cassa da Attività Operative
Utile / (Perdita) dell'esercizio	5.231.986	6.281.264
Rettifiche per riconciliare il risultato netto del periodo al flusso di cassa generato dalle attività operative:
Imposte sul reddito	2.380.186	2.394.636
Ammortamenti	1.958.774	1.444.656
Accantonamenti	-	-
(Plusvalenza) / Minusvalenza da cessione immobilizzazioni	-	-
Accantonamenti / (Utilizzo) fondi passività per benefici a dipendenti	136.594	78.342
Accantonamenti / (Utilizzo) fondi per rischi e oneri	184.391	-
Variazione FV attività finanziarie	(25.385)	(107.819)
Interessi (attivi) / passivi di competenza	504.700	44.933
Variazioni nelle attività e passività operative:
Rimanenze	(1.347.837)	(5.776.710)
Crediti commerciali ed Attività contrattuali	740.768	1.219.595
Debiti commerciali	(333.961)	(4.982.081)
Altre attività	151.891	861.735
Altre passività	(69.201)	(3.626.601)
Interessi (pagati) / incassati	(218.740)	(23.510)
Imposte (pagate) / incassate	(3.528.993)	(285.292)
Utilizzi fondi rischi ed oneri	(296.916)	(162.683)
Altro	(61.942)	124.385
Flusso di cassa netto delle attività operative (A)	5.406.313	(2.515.148)
Flusso di Cassa da Attività di Investimento
(Acquisti) di Immobili, impianti e macchinari	(268.666)	(374.535)
Vendite di Immobili, impianti e macchinari	-	-
(Acquisti) di Investimenti immobiliari	-	-
Vendite di Investimenti immobiliari	-	-
(Acquisti) di Immobilizzazioni immateriali	(1.142.962)	(1.073.016)
Vendite di Immobilizzazioni immateriali	-	-
(Acquisti) di Strumenti finanziari	-	-
Vendite di Strumenti finanziari	-	-
(Acquisizione) di società controllate al netto della liquidità acquisita	-	-
Business combination al netto della cassa acquisita	(5.262.470)	-
Flusso di cassa netto delle attività di investimento (B)	(6.674.098)	(1.447.552)
Flusso di Cassa da Attività Finanziaria
Aumenti di capitale a pagamento	47.584	2.318.826
Distribuzione dividendi	-	(10.650.898)
Acquisto azioni proprie	-	-

Rimborso leasing	(507.059)	(356.248)
Accensione finanziamenti a medio-lungo termine	12.685.787	3.111.712
(Rimborso) finanziamenti a medio-lungo termine	(3.020.000)	(547.739)
Flusso di cassa netto delle attività finanziarie (C)	9.206.313	(6.124.347)
Flusso di cassa netto complessivo (D=A+B+C)	7.938.527	(10.087.046)
Disponibilità liquide nette iniziali (E)	7.504.326	14.429.779
Flusso di cassa netto complessivo	7.938.527	(10.087.046)
Disponibilità liquide finali (G=D+E)	15.442.854	4.342.733

Capitale Riserva Riserva

sociale legale Straordinaria

Riserva da

sovrapprezz Riserva di Riserva

o azione traduzione IAS 19

Riserva

Stock Option

Utili / Utile / Totale Totale

Altre Riserva (perdite) Totale (perdita) Patrimonio Patrimonio riserve FTA portati a Riserve del Netto di Netto di

nuovo periodo Gruppo Terzi

Prospetto delle variazioni del patrimonio netto consolidato

Valori €/000 Riserve
Riserva da Riserva										Utili /		Utile /	Totale	Totale
Capitale Riserva Riserva sovrapprezzo Riserva di Riserva Stock Altre									Riserva	(perdite)	Totale	(perdita)	Patrimonio	Patrimonio
sociale legale Straordinaria azione traduzione IAS 19 Option riserve									FTA	portati a	Riserve	del	Netto di	Netto di
										nuovo		periodo	Gruppo	Terzi
Saldo al 1 gennaio 2024	1.249	246	10.460	8.335	8	65	506	575	100	777	21.072	12.062	34.383	-
Destinazione del risultato dell'es. precedente		4	11.930					(95)		222	12.062	(12.062)	0	-
Distribuzione dividendi			(10.651)								(10.651)		(10.651)	-
Esercizio stock option	63			2.808			(553)				2.256		2.319	-
Assegnazione stock option							84				84		84	-
Utile / (perdite) del conto economico complessivo:					34	29					63		63	-
Di cui: Utili / (perdite) relativi a benefici attuariali						29					29		29	-
Di cui: Riserva di Traduzione					34						34		34	-
Utile / (perdita) dell'esercizio											-	6.281	6.281	-
Saldo al 30 giugno 2024	1.312	250	11.739	11.143	42	94	37	480	100	999	24.886	6.281	32.479	-
Valori €/000							Riserve

Saldo al 1 gennaio 2025	1.313	250	11.739	11.165	91	67	33	479	100	1.001	24.925	12.346	38.583	-
Destinazione del risultato dell'es. precedente		13	12.068					(186)		450	12.346	(12.346)	(0)	-
Distribuzione dividendi			(10.533)								(10.533)		(10.533)	-
	31			4.978							4.978		5.009
Esercizio stock option	1			47			(9)				38		39	-
Assegnazione stock option											-		-	-
Utile / (perdite) del conto economico complessivo:					(319)	54					(264)		(264)	-
Di cui: Utili / (perdite) relativi a benefici attuariali						54					54		54	-
Di cui: Riserva di Traduzione					(319)						(319)		(319)	-
Utile / (perdita) dell'esercizio											-	5.232	5.232	-
Saldo al 30 giugno 2025	1.345	263	13.275	16.189	(228)	122	24	293	100	1.451	31.489	5.232	38.066	-
26

Bilancio consolidato semestrale abbreviato del Gruppo Powersoft al 30 giugno 2025

- Note illustrative -

1. Informazioni generali

   Il Gruppo facente capo a Powersoft S.p.A. (nel seguito anche la "Società" o "Capogruppo"), con sede legale in Via E. Conti 5 - Scandicci, opera nel business della progettazione e produzione di soluzioni e tecnologie compatte, ad alta potenza ed efficienza energetica per il mercato dell'audio professionale.

2. Criteri contabili

Area e principi di consolidamento

Il bilancio consolidato semestrale abbreviato comprende il bilancio della Powersoft S.p.A. e delle imprese sulle quali la Società ha il diritto di esercitare il controllo, così come definito dall'IFRS 10 - "Bilancio Consolidato".

Di seguito si riportano i dettagli delle società incluse nell'area di consolidamento:

Ragione sociale

Sede Legale

Valuta

% di possesso

Powersoft S.p.A.	Scandicci - Italia	Euro	Capogruppo
Powersoft Advanced Technologies Corp.	Flanders, New Jersey - USA	Dollari	100%
Ideofarm S.r.l.	Scandicci - Italia	Euro	100%
K-Array S.r.l.	Scarperia e San Piero - Italia	Euro	51%

Nel periodo di riferimento, il perimetro di consolidamento comprende per sei mesi la Capogruppo Powersoft S.p.A., le società Powersoft Adv. Tech. Corp e Ideofarm, tutte controllate al 100%, e K-Array S.p.A. ("K-Array"), controllata al 51%, per gli ultimi 3 mesi, a seguito dell'acquisizione in data 1° aprile 2025 del 51% del capitale della stessa. Pertanto, il confronto dei dati tra un esercizio e l'altro non può essere effettuato su base organica in quanto i dati del Gruppo Powersoft al 30 giugno 2025 includono il consolidamento di K-Array, interamente con riferimento ai dati patrimoniali e per un periodo di tre mesi (secondo trimestre 2025) relativamente ai dati economici.

Si dà atto, peraltro, come meglio esposto nel seguito, che in virtù del possesso di azioni PUT&CALL sulla quota delle minoranze, la K-Array S.r.l. da un punto di vista contabile risulta consolidata per il 100%, senza rappresentazione della quota dei terzi.

Inoltre, il Gruppo Powersoft consolida le seguenti entità con il metodo del patrimonio netto:

Ragione sociale

Sede Legale

Valuta

% di possesso

K-Array USA Needham, Massachusetts USD 50%

Alla data di redazione del bilancio consolidato semestrale abbreviato al 30 giugno 2025 non sono presenti società controllate non incluse nell'area di consolidamento.

Sintesi dei principi contabili adottati

Espressione di conformità agli IFRS

Il bilancio consolidato del Gruppo Powersoft è stato redatto in conformità agli International Financial Reporting Standards "IFRS", emessi dall'International Accounting Standards Board ("IASB") ed omologati dall'Unione Europea ed in vigore alla data di bilancio.

Con "IFRS" si intendono anche gli International Accounting Standards ("IAS") tutt'ora in vigore, nonché tutti i documenti interpretati emessi dagli IFRS Interpretation Committee, precedentemente denominato

International Financial Reporting Interpretation Committee ("IFRIC") ed ancor prima Standing Interpretations Committee ("SIC").

Criteri di redazione

Il presente bilancio consolidato semestrale abbreviato è stato redatto in conformità allo IAS 34 Bilanci intermedi e deve essere letto congiuntamente all'ultimo bilancio consolidato annuale del Gruppo chiuso al 31 dicembre 2024 ("ultimo bilancio"). Pur non includendo tutte le informazioni richieste per un'informativa di bilancio completa, sono incluse note illustrative specifiche per spiegare gli eventi e le transazioni che sono rilevanti per comprendere le variazioni della posizione patrimoniale-finanziaria e dell'andamento del Gruppo dall'ultimo bilancio.

Il bilancio è stato abbreviato semestrale è stato redatto sulla base del presupposto della continuità aziendale.

Il presente bilancio consolidato semestrale abbreviato è stato autorizzato alla pubblicazione dal Consiglio di Amministrazione il 25 settembre 2025.

Valutazioni discrezionali, stime contabili ed assunzioni significative

Nell'ambito della redazione del presente bilancio consolidato semestrale abbreviato, la direzione aziendale ha dovuto formulare valutazioni e stime che influenzano l'applicazione dei principi contabili e gli importi delle attività, delle passività, dei costi e dei ricavi rilevati in bilancio. Tuttavia, va segnalato che, trattandosi di stime, non necessariamente i risultati ottenuti saranno gli stessi rappresentati nel presente bilancio.

Sono di seguito illustrate le assunzioni principali riguardanti il futuro e le altre cause di incertezza valutativa che, alla data di chiusura dell'esercizio, presentano il rischio di dar luogo a rettifiche dei valori contabili. Il Gruppo ha basato le proprie stime ed assunzioni su informazioni disponibili al momento della redazione del bilancio consolidato. Tuttavia, le circostanze su eventi futuri potrebbero modificarsi a causa di cambiamenti nel mercato o di accadimenti non controllabili dal Gruppo.

I principali dati oggetto di stima si riferiscono a:

o Tasso di sconto dei leasing. Il Gruppo, al fine di determinare il tasso di interesse da utilizzare per l'attualizzazione dei pagamenti futuri dei canoni di affitto, ha identificato i tassi che gli sarebbero applicati dagli istituti bancari su finanziamenti di durata simile.

• Durata leasing. Il Gruppo al fine di identificazione la durata dei contratti di affitto ha applicato delle valutazioni discrezionali, applicando la miglior stima e tenendo in considerazione anche gli effetti delle opzioni di rinnovo al termine del periodo non cancellabile ed alla valutazione delle prassi commerciali sui contratti di affitto immobiliare.

• Attività per imposte differite. Sono rilevate nella misura in cui sia probabile l'esistenza di adeguati utili fiscali futuri a fronte dei quali le differenze temporanee o eventuali perdite fiscali potranno essere utilizzate. A tal riguardo, il management del Gruppo stima la probabile manifestazione temporale e l'ammontare dei futuri utili fiscalmente imponibili.

• Fondo obsolescenza magazzino. Il Gruppo stima la capacità di utilizzo futuro di tali materiali tramite il calcolo di appositi indici di rotazione a ciascuno dei quali è applicata un'apposita aliquota di svalutazione del magazzino.

• Fondo svalutazione crediti. Il Gruppo utilizza una matrice per calcolare le "expected credit loss" future. Le aliquote di accantonamento si basano sui giorni di scaduto e sui tassi di insolvenza storici

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Disclaimer

Powersoft S.p.A. ha pubblicato questo contenuto il 29 settembre 2025, ed è responsabile delle informazioni in esso contenute. Distribuito da , senza apportare modifiche o alterazioni, il 29 settembre 2025 alle 12:33 UTC.