14/11/2018 - Prysmian S.p.A.: Prysmian S.p.A Risultati al 30 Settembre 2018

COMUNICATO STAMPA

PRYSMIAN S.P.A. RISULTATI AL 30 SETTEMBRE 2018*

RICAVI GRUPPO A €7.293M, DI CUI €1.246M RELATIVI A GENERAL CABLE

CRESCITA ORGANICA +3,8% (+7,4% NEL Q3)

TELECOM IN CONTINUA CRESCITA SOSTENUTA DA OPTICAL & CONNECTIVITY

TREND POSITIVO NEI BUSINESS HIGH VOLTAGE TERRESTRE, INDUSTRIAL E TRADE & INSTALLERS

EBITDA RETTIFICATO A €577M, DI CUI €74M RELATIVI A GENERAL CABLE CRESCITA VOLUMI E EFFICIENZE INDUSTRIALI SPINGONO I MARGINI DEL TELECOM

REDDITIVITÀ IN MIGLIORAMENTO NELL'HIGH VOLTAGE TERRESTRE

FOCUS SU INTEGRAZIONE CON GENERAL CABLE. SINERGIE IN LINEA CON LE ATTESE

INDEBITAMENTO FINANZIARIO NETTO IN LINEA CON LE ATTESE A €2.877M (€1.052M AL 30/9/2017), INCLUDENDO

€2.599M RELATIVI ALL'ACQUISIZIONE DI GENERAL CABLE

Milano, 14/11/2018. Il Consiglio di Amministrazione di Prysmian S.p.A. ha approvato oggi i risultati consolidati di Gruppo dei primi nove mesi del 2018 (non assoggettati a revisione contabile).

"L'integrazione con General Cable avviata con tempestività dopo il closing dell'acquisizione prosegue in linea con i piani e la realizzazione delle sinergie procede in linea con le nostre previsioni", commenta l'Amministratore Delegato Valerio Battista. "I risultati di bilancio dei primi nove mesi dell'anno sono sostanzialmente positivi, con una buona crescita organica dei Ricavi e risultati in miglioramento (al netto degli accantonamenti Western Link). Nel Business dei progetti Energy l'order intake di commesse di cavi sottomarini è in linea con le quote di mercato di Prysmian, con una prima parte dell'anno caratterizzata da un rallentamento nell'assegnazione di alcuni importanti progetti e il loro posticipo all'ultima parte dell'anno o al 2019. Nell'High Voltage terrestre è partito il processo di tendering dei grandi progetti SuedLink e SuedOstLink, in Germania, che rappresentano importanti opportunità. Confermato l'investimento nella nuova nave per l'installazione di cavi sottomarini, che consentirà a Prysmian di consolidare la propria leadership in termini di risorse e asset. Nel Telecom il Gruppo è partner strategico in diversi dei più grandi progetti broadband a livello mondiale. Positivo riscontro del mercato per i nuovi business innovativi come il monitoraggio delle reti elettriche con la tecnologia Pry-Cam e i servizi di Monitoring & Maintenance dei cavi sottomarini. Confermati i target di redditività 2018, con EBITDA Rettificato full combined nel range tra €860 e €920 milioni".

DATI CONSOLIDATI IN SINTESI (in milioni di Euro)

9 mesi 2018 (*) 9 mesi 2017(**)

TotaleDi cui General

CablePrysmian

Variaz. % Conso.

Ricavi

1.246

5.867

24,3%

Variaz. % Organica dei ricavi

EBITDA rettificato ante quote di risultato in società valutate con il metodo del patrimonio netto EBITDA rettificato

74

511

3,1%

74

547

5,5%

EBITDA

44

514

3,9%

Risultato operativo rettificato Risultato operativo

55

415

2,4%

16

343

-5,8%

Risultato ante imposte Risultato netto

10

271

-7,7%

6

194

-5,7%

Risultato Netto attribuibile ai soci della Capogruppo

6

196

-6,6%

(*) I risultati del Gruppo General Cable sono stati consolidati per il periodo 1° giugno - 30 settembre 2018.

Il presente comunicato stampa è disponibile sul sito internet della società all'indirizzo www.prysmiangroup.com e presso il meccanismo di stoccaggio autorizzato delle informazioni regolamentate fornito da Spafid Connect S.p.A. all'indirizzo www.emarketstorage.com

(in milioni di Euro)

30 settembre 2018

30 settembre 2017 (**)

Totale	di cui General Cable Totale
Immobilizzazione nette	4.838	2.135 2.598
di cui avviamento	1.677	1.237 439
di cui immobilizzazioni immateriali	295	18 304
di cui immobili, impianti e macchinari	2.560	880 1.632
Capitale circolante netto	1.447	625 743
di cui derivati	4	9 20
di cui capitale circolante netto operativo	1.443	616 723
Fondi e imposte differite	(472)	(184) (334)
Capitale investito netto	5.813	2.576 3.007
Fondi del personale	440	108 369
Patrimonio netto	2.496	1.586
di cui attribuibile a terzi	186	190
Indebitamento finanziario netto	2.877	1.052
Totale patrimonio netto e fonti di finanziamento	5.813	3.007

(**) I dati relativi all'esercizio 2017 sono stati oggetto di rettifica rispetto ai dati a suo tempo pubblicati a seguito dell'introduzione dell'IFRS 9 e 15.

RISULTATI ECONOMICO FINANZIARI

I Ricavi sono ammontati a €7.293 milioni, includendo €1.246 milioni realizzati da General Cable consolidata a partire dal mese di giugno 2018; la crescita organica, escludendo il contributo di General Cable e al netto di variazioni del prezzo dei metalli e dell'andamento dei cambi, è risultata pari al +3,8% rispetto ai primi nove mesi del 2017 (in accelerazione nel terzo trimestre a +7,4%). A supportare la crescita è in particolare il business dei cavi in fibra ottica e connettività per le reti di telecomunicazione a banda larga, insieme al trend positivo dell'High Voltage terrestre, dei cavi Industrial e del Trade & Installers. I Ricavi di Gruppo full combined, includendo, quindi, General Cable per l'intero periodo dei nove mesi 2018, ammonterebbero a €8.712 milioni (di cui €2.665 milioni relativi a General Cable) con una crescita organica del +3,4% sul corrispondente periodo del 2017. Il focus sul perimetro di General Cable evidenzia, in Europa, la buona performance nei business dei cavi ottici e dei projects (in rallentamento nel terzo trimestre), in Nord America la crescita dei volumi nel segmento dei cavi per Construction e Automotive, in aggiunta ai segnali di ripresa nel terzo trimestre del business Power Distribution. In contrazione le vendite di linee aeree per la trasmissione di energia in Sud America.

L'EBITDA Rettificato1 del Gruppo (prima di oneri netti legati alle riorganizzazioni aziendali, di oneri netti non ricorrenti e di altri oneri netti non operativi, pari a €43 milioni) è ammontato a €577 milioni, in miglioramento rispetto ai €547 milioni del corrispondente periodo del 2017. Il contributo positivo di General Cable, consolidata a partire da giugno 2018, è di €74 milioni, di contro l'impatto negativo dei costi addizionali della commessa Western Link ammonta a €70 milioni. L'effetto dei tassi di cambio ha pesato per €28 milioni rispetto allo stesso periodo del 2017, escludendo dal perimetro General Cable. Contributo positivo al risultato di Gruppo è stato fornito dalla espansione dei margini del segmento Telecom grazie alla crescita dei volumi, alle efficienze industriali e al contributo della consociata YOFC. Al netto degli accantonamenti effettuati per la commessa Western Link, la redditività del segmento Energy Projects risulterebbe stabile, grazie anche al miglioramento di redditività dell'High Voltage terrestre.

Il dato di EBITDA Rettificato full combined, includendo quindi General Cable per i primi nove mesi del 2018, è pari a €651 milioni (di cui €148 milioni relativi a General Cable) rispetto ai €714 milioni dei primi nove mesi 2017 (di cui €167 milioni relativi a General Cable).

L'EBITDA2 è ammontato a €534 milioni, con il contributo di General Cable consolidata a partire dal mese di giugno 2018 pari a €44 milioni. L'EBITDA include l'impatto dei costi di riorganizzazione e miglioramento dell'efficienza per €25 milioni (di cui €15 milioni relativi alla razionalizzazione del nuovo perimetro d'acquisto), costi legati all'acquisizione e integrazione di General Cable per €26 milioni e l'effetto sul costo del venduto legato all'utilizzo di prodotti finiti oggetto di valutazione al fair value al momento dell'acquisizione pari a €16 milioni. Il provento relativo all'effetto della quotazione di YOFC sul listino di Shanghai ammonta a €36 milioni.

1 Per EBITDA Rettificato si intende l'EBITDA, come descritto alla nota successiva, prima di oneri e proventi relativi a riorganizzazioni aziendali, oneri e proventi considerati di natura non ricorrente così come indicati nel prospetto di Conto economico consolidato e altri oneri e proventi non operativi. La definizione di tale indicatore è stata modificata a seguito del recepimento da parte di CONSOB del documento ESMA/2015/1415.

2 EBITDA: si intende il Risultato operativo al lordo dell'effetto della variazione del fair value derivati su prezzi materie prime, di altre poste valutate al fair value, degli ammortamenti e delle svalutazioni.

Il Risultato Operativo è pari a €323 milioni rispetto a €343 milioni dei nove mesi 2017. L'effetto positivo dovuto all'ingresso di General Cable nel perimetro di consolidamento ammonta a €16 milioni. La riduzione del Risultato Operativo nel perimetro Prysmian pre-acquisizione è stata pari a €36 milioni, principalmente dovuta agli accantonamenti sul Western Link e alla variazione negativa del fair value dei derivati metalli.

Il saldo degli oneri finanziari netti è pari a €73 milioni, rispetto ai €72 milioni dei primi nove mesi del 2018.

L'Utile Netto attribuibile ai soci della Capogruppo si è attestato a €183 milioni (€196 milioni nei primi nove mesi 2017) con un contributo positivo di General Cable pari a €6 milioni.

L'Indebitamento Finanziario Netto è pari a €2.877 milioni al 30 settembre 2018 (€436 milioni al 31 dicembre 2017). I principali fattori che hanno influenzato l'Indebitamento Finanziario Netto nei nove mesi del 2018 sono:

• - Impatto derivante dall'acquisizione di General Cable pari a €2.599 milioni, composto dal prezzo corrisposto per le azioni (pari a €1.290 milioni), da costi accessori all'acquisizione pari a €94 milioni e dal rifinanziamento del debito netto (pari a €1.215 milioni).

• - Flusso di cassa operativo (prima delle variazioni di capitale circolante) positivo per €403 milioni.

• - Incremento del capitale circolante netto per €570 milioni, in buona parte relativo a Energy Projects.

• - Investimenti netti operativi pari a €162 milioni.

• - Oneri finanziari netti pagati per €38 milioni.

• - Imposte pagate pari a €78 milioni.

• - Distribuzione dividendi per €105 milioni.

• - Conversione in capitale del Convertible Bond 2013 per €283 milioni.

• - Proventi netti rivenienti dall'aumento di capitale pari a €496 milioni.

• - Altre variazioni in aumento per €71 milioni.

FOCUS SU ANDAMENTO DEL PERIMETRO GENERAL CABLE (FULL COMBINED 9M 2018) NELLE AREE GEOGRAFICHE

Nord America

I Ricavi verso terzi del segmento operativo Nord America nei primi nove mesi del 2018 ammontano a €1.604 milioni (di cui €762 milioni consolidati nel perimetro del Gruppo Prysmian) con una variazione organica positiva del 2,6%, attribuibile, in particolare, al trend positivo dei business Construction e Automotive, parzialmente compensati dalla riduzione nel business MMS (peraltro in miglioramento nel terzo trimestre). Nella Power Distribution si evidenzia un recupero nel terzo trimestre 2018. L'EBITDA Rettificato è risultato pari a €101 milioni (di cui €50 milioni consolidati nel perimetro di Gruppo), in diminuzione di €21 milioni rispetto ai primi nove mesi del 2017 (la riduzione è principalmente legata all'impatto negativo dei tassi di cambio per €7 milioni e dall'impatto dell'incremento dei costi di materie prime e di trasporto). L'EBITDA Rettificato del terzo trimestre registra un miglioramento rispetto all'esercizio precedente, grazie al miglioramento nei business Power Distribution e Multimedia Solutions, oltre che per il conseguimento delle prime sinergie di costo.

Europa

I ricavi verso terzi del segmento operativo Europa nei primi nove mesi del 2018 sono stati pari a €654 milioni (di cui €300 milioni consolidati all'interno del perimetro Prysmian), con una variazione organica positiva del 9,8% sulla spinta del positivo andamento dei Projects (ma in rallentamento nel terzo trimestre) e del mercato dei cavi in fibra ottica. L'EBITDA Rettificato è risultato pari a €25 milioni (di cui €15 milioni consolidati nel perimetro del Gruppo), in aumento di €7 milioni rispetto al corrispondente periodo del 2017. L'incremento è dovuto, in particolare, al favorevole mix di vendita. Da evidenziare anche il contributo di General Cable che, attraverso la controllata NSW, ha acquisito una commessa importante per la realizzazione di un sistema in cavo sottomarino Interarray per collegare il parco eolico offshore Northwester 2, situato nel Mare del Nord.

America Latina

I Ricavi verso terzi del segmento operativo America Latina per i primi nove mesi del 2018 sono pari a €407 milioni (di cui €184 milioni consolidati all'interno del perimetro di Gruppo), registrando una variazione organica negativa del -8,0% da imputare in particolare al decremento dei volumi nel business delle linee aeree per la trasmissione di energia. L'EBITDA Rettificato dei primi nove mesi del 2018 è ammontato a €22 milioni (di cui €9 milioni consolidati all'interno del perimetro di Gruppo), in diminuzione di €5 milioni rispetto al corrispondente periodo del 2017 a causa principalmente della debole performance nelle linee aeree per la trasmissione di energia.

ENERGY PROJECTS (ESCLUSO PERIMETRO GENERAL CABLE)

• - CRESCITA ORGANICA POSITIVA, REDDITIVITÀ STABILE NEL 2018 AL NETTO DI ACCANTONAMENTI WESTERN LINK

• - PORTAFOGLIO ORDINI AL 30 SETTEMBRE 2018 IN CALO A CAUSA DELLO SLITTAMENTO DI ALCUNI IMPORTANTI PROGETTI; QUOTA DI MERCATO PRYSMIAN STABILE

• - CONFERMATE LE PERFORMANCE POSITIVE NELL'HIGH VOLTAGE TERRESTRE IN APAC, SUD EUROPA E SUD AMERICA

I Ricavi verso terzi del segmento Energy Projects hanno raggiunto nei primi nove mesi del 2018 il valore di €1.086 milioni (variazione organica positiva del +6,4%). L'EBITDA Rettificato risulta pari a €117 milioni (€181 milioni nei primi nove mesi del 2017) risentendo dell'impatto negativo degli accantonamenti relativi al progetto Western Link realizzati nei primi nove mesi dell'anno pari a €70 milioni; escludendo l'impatto degli accantonamenti Western Link, l'EBITDA Rettificato sarebbe ammontato a €187 milioni, in aumento rispetto ai €181 milioni dei primi nove mesi del 2017. Il rapporto EBITDA Rettificato su Ricavi passa al 10,8% dal 17,4% dei primi nove mesi del 2017.

La crescita organica dei Cavi e Sistemi Sottomarini risente dell'impatto degli effetti associati alla commessa Western Link. I principali progetti portati avanti nel periodo sono stati i collegamenti di parchi eolici offshore Borwin3 e 50 Hertz, l'interconnessione NSL tra Norvegia e Gran Bretagna, l'interconnessione Cobra tra Olanda e Danimarca e il collegamento tra Francia e Gran Bretagna IFA2. Importante anche il completamento di alcuni collegamenti Interarray come il progetto Wikinger, uno dei più importanti parchi eolici offshore nel Mar Baltico. Prysmian ha inoltre confermato l'investimento di circa €170 milioni per la costruzione di una nuova nave posacavi che, si stima, sarà operativa entro il secondo trimestre del 2020. La nuova nave sarà la più performante presente sul mercato e garantirà maggiore capacità e versatilità nella realizzazione di progetti di interconnessione e di cablaggio di parchi eolici offshore grazie a funzionalità e sistemi avanzati, supportando le prospettive di crescita a lungo termine del Gruppo nel mercato dei sistemi in cavo sottomarino.

Nell'High Voltage terrestre i risultati positivi già registrati nei primi sei mesi dell'anno, supportati in particolare dalla crescita della domanda nei mercati Asia Pacific, Sud Europa e Sud America sono stati confermati anche nel terzo trimestre. Nel periodo è stato avviato il processo di procurement degli importanti progetti di interconnessione SuedLink e SuedOstLink, in Germania, che rappresentano importanti opportunità. Il Gruppo ha recentemente acquisito nuove commesse per un valore complessivo di circa €80 milioni.

Il portafoglio ordini per la trasmissione di energia (terrestre e sottomarina) si è attestato a circa €1.900 milioni. I progetti acquisiti dal Gruppo risultano sostanzialmente in linea con le quote di mercato storiche di Prysmian, e il portafoglio ordini non include due importanti commesse dal valore di €220 milioni e di €125 milioni (per le quali non è stata ancora ricevuta la "Notice to Proceed"). Si tratta delle due commesse che il Gruppo si è aggiudicato tra agosto e ottobre rispettivamente per la progettazione, fornitura, installazione di collegamenti in cavo Interarray per i due parchi eolici offshore di Fécamp e Courseulles-sur-Mer e per l'interconnessione tra l'isola di Creta e la Grecia continentale nella regione del Peloponneso.

Il mercato 2018 è atteso in linea con i valori storici compresi tra i €2.600 e €2.800 milioni.

(in milioni di Euro)

Variaz. % PrysmianVariaz. % Organica dei ricavi

Ricavi verso terzi

EBITDA rettificato ante quote di risultato in società valutate con il metodo del patrimonio netto % sui Ricavi

1.041 181

4,3% -35,4%

6,4%

EBITDA rettificato % su Ricavi

EBITDA % sui Ricavi Ammortamenti

10,8% 117 10,8% 115 10,6%

17,4% 181 17,4% 164 15,8%

-35,4% -29,9%

(30)

Risultato operativo rettificato % sui Ricavi

85 7,8%

151 14,5%

-43,7%

(*) I dati relativi al periodo precedente sono stati oggetto di rettifica rispetto ai dati a suo tempo pubblicati a seguito dell'introduzione dell'IFRS 15.

ENERGY PRODUCTS (ESCLUSO PERIMETRO GENERAL CABLE)

-

CRESCITA T&I GRAZIE A INCREMENTO VOLUMI IN EUROPA E NORD AMERICA E MIGLIORAMENTO IN MEDIO ORIENTE

• - POWER DISTRIBUTION: CRESCITA ORGANICA POSITIVA NEL TERZO TRIMESTRE. RALLENTAMENTO IN MEDIO ORIENTE (NEL PRIMO SEMESTRE). I PAESI NORDICI IMPATTANO NEGATIVAMENTE SU REDDITIVITÀ

• - INDUSTRIAL & NWC: BUONA PERFORMANCE DI CRESCITA ORGANICA E MIGLIORAMENTO MIX

I Ricavi verso terzi del segmento Energy Products sono ammontati a €3.793 milioni, segnando una variazione organica positiva del +2,6% grazie alla crescita dei volumi registrata in Europa e Nord America. L'EBITDA Rettificato si è attestato a €180 milioni (-7,1% rispetto allo stesso periodo del 2017) con un rapporto EBITDA Rettificato su Ricavi al 4,7% (5,3% nei nove mesi 2017).

(in milioni di Euro)

Variaz. % PrysmianVariaz. % Organica dei ricavi

Ricavi verso terzi

EBITDA rettificato ante quote di risultato in società valutate con il metodo del patrimonio netto % sui Ricavi

3.672 190

3,3% -6,9%

2,6%

EBITDA rettificato % sui Ricavi

EBITDA % sui Ricavi Ammortamenti

4,7% 180 4,7% 166 4,3%

5,2% 194 5,3% 189 5,1%

-7,1% -12,9%

(60)

Risultato operativo rettificato % sui Ricavi

118 3,1%

134 3,7%

4,2% -12,1%

Energy & Infrastructure

I Ricavi verso terzi del business Energy & Infrastructure sono ammontati a €2.533 milioni, con una variazione organica positiva del +1,7% sui nove mesi 2017. L'EBITDA Rettificato si è attestato a €92 milioni da €107 milioni del corrispondente periodo del 2017 (rapporto EBITDA Rettificato su Ricavi al 3,6% rispetto al 4,3% del 2017).

I risultati del mercato Trade & Installers, nei primi nove mesi del 2018, evidenziano un positivo trend di crescita, consolidato anche nel terzo trimestre, grazie a una continua crescita dei volumi in Nord America e in Europa - in particolare in Germania, Italia e Spagna - e a un miglioramento del trend nel terzo trimestre in Medio Oriente con Oman Cable Industry. L'EBITDA Rettificato risente positivamente del mix di vendite favorevole registrato con l'entrata in vigore della nuova normativa CPR (Construction Products Regulation) e dell'incremento dei volumi in Europa. Impatti negativi sono stati rappresentati da effetto cambio e dalla performance in decrescita rispetto ai primi nove mesi del 2017 in Medio Oriente.

Nella Power Distribution le vendite organiche registrano un positivo trend nel terzo trimestre del 2018, in particolare in Europa (Francia e Germania). I cambi sfavorevoli, il rallentamento del Medio Oriente (nel primo semestre) e la debolezza dei paesi del Nord Europa hanno impattato la redditività del business.

Industrial & Network Components

I Ricavi verso terzi di Industrial & Network Components sono ammontati a €1.146 milioni, con una decisa crescita organica, confermata nel terzo trimestre, pari al +4,9%. L'EBITDA Rettificato si è attestato a €88 milioni, in linea con gli €88 milioni dei primi nove mesi del 2017 (rapporto EBITDA Rettificato su Ricavi al 7,6% dall'8,0%). Nel mercato Specialties, OEMs & Renewables si è registrata una variazione organica positiva delle vendite, con una buona performance nelle applicazioni Railways, Rolling Stock e Crane e un recupero del Mining e del Renewables. La crescita, avvenuta in tutte le geografie, è stata trainata, in particolare, dal Nord America e dal Sud America e dal recupero dell'area APAC, mentre la profittabilità è stata impattata dall'andamento sfavorevole dei cambi.

La crescita negli Elevators, confermata anche nel terzo trimestre, è stata supportata dalle favorevoli condizioni di mercato in Nord America, mentre la marginalità è stata impattata negativamente dai tassi di cambio e dall'inflazione dei prezzi dell'acciaio. La performance positiva delle vendite nell'Automotive è stata sostenuta dalla crescita in Nord America e Sud America, a fronte di un rallentamento nell'area APAC. L'EBITDA Rettificato ha beneficiato dell'incremento dei volumi, del miglioramento delle performance industriali e delle azioni di riduzione dei costi in Europa e Nord America. Infine, nei Network Components si registra una solida performance, sostenuta dall'incremento dei volumi in Cina e in Nord America.