RELAZIONE FINANZIARIA SEMESTRALE
al 30 giugno 2025
Indice
PREMESSA
-
Composizione degli organi sociali - 8 -
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Gruppo Ratti: highlights - 9 -
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Gruppo Ratti: le sedi operative - 10 -
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Gruppo Ratti: struttura del Gruppo ed area di consolidamento - 11 -
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Gruppo Ratti: struttura organizzativa - 11 -
RELAZIONE INTERMEDIA SULLA GESTIONE
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Premessa - 14 -
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Il Gruppo Ratti - 14 -
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I risultati del Gruppo nel periodo gennaio - giugno 2025 - 15 -
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Informazioni sulla gestione ed eventi significativi del primo semestre - 17 -
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Prevedibile evoluzione della gestione, rischi ed incertezze - 28 -
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Fatti di rilievo successivi al 30 giugno 2025 - 29 -
BILANCIO CONSOLIDATO SEMESTRALE ABBREVIATO AL 30 GIUGNO 2025
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Situazione patrimoniale - finanziaria consolidata - 32 -
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Prospetto consolidato dell'utile/(perdita) del periodo - 33 -
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Prospetto consolidato delle altre componenti del conto economico complessivo - 34 -
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Prospetto delle variazioni del patrimonio netto consolidato - 35 -
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Rendiconto finanziario consolidato - 37 -
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Note esplicative (Principi contabili e altre note esplicative) - 38 -
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Attività - 48 -
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Patrimonio Netto e Passività - 57 -
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Posizione Finanziaria Netta Consolidata - 62 -
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Commenti alle principali voci del Conto Economico - 63 -
-
Allegati - 71 -
Attestazione dell'Amministratore Delegato e del Dirigente Preposto
alla redazione dei documenti contabili societari - 73 -
Relazione della società di revisione - 76 -
Il presente fascicolo è disponibile sul sito internet all'indirizzo https://www.ratti.it
|
Denominazione dell'entità che redige il bilancio |
Ratti S.p.A. Società Benefit |
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Sede dell'entità |
Italia |
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Forma giuridica dell'entità |
S.p.A. |
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Paese di registrazione |
Italia |
|
Indirizzo della sede legale dell'entità |
Guanzate (Como) - Via Madonna, 30 |
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Principale luogo dell'attività |
Guanzate (Como) - Via Madonna, 30 |
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Descrizione della natura dell'attività dell'entità e delle sue principali operazioni |
Ratti S.p.A. Società Benefit, di seguito anche la Società, ha come oggetto principale l'attività di creazione, produzione e vendita di tessuti stampati, uniti e tinti in filo per abbigliamento, camiceria, cravatteria, intimo, mare ed arredamento, e nella realizzazione e distribuzione di prodotti confezionati, principalmente accessori maschili e femminili (cravatte, sciarpe e foulards). |
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Ragione sociale dell'entità controllante |
Ratti S.p.A. Società Benefit |
|
Ragione sociale della Capogruppo |
Ratti S.p.A. Società Benefit |
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Capitale Sociale |
€ 11.115.000 int. vers. |
|
Codice Fiscale e numero iscrizione al Registro Imprese di Como |
00808220131 |
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Sito web |
I
Premessa
Composizione degli organi sociali
Consiglio di Amministrazione [i]
Antonio Favrin Presidente
Davide Favrin Vicepresidente
Sergio Tamborini Amministratore Delegato
Federica Favrin Consigliere
Giovanna Tecchio Consigliere
Raffaele Cicala Consigliere
Giovanna Lazzarotto Consigliere e Segretario
Comitato Esecutivo Antonio Favrin Davide Favrin Sergio Tamborini
Comitato Controllo e Rischi
Giovanna Tecchio Federica Favrin Raffele Cicala
Comitato per la Remunerazione Giovanna Tecchio
Federica Favrin Raffaele Cicala
Collegio Sindacale [ii] Matteo Montorfano[iii] Presidente Marco Salvatore Sindaco Effettivo Federica Casalvolone Sindaco Effettivo
Luca Angelo Pandolfi Sindaco Supplente
Cinzia Testa[iii] Sindaco Supplente
Società di Revisione Deloitte & Touche S.p.A.
Dirigente Preposto alla redazione dei documenti contabili societari
Lorenzo Zampetti
[i]Nominato dall'Assemblea Ordinaria in data 10 giugno 2025; rimarrà in carica sino alla data dell'Assemblea convocata per l'approvazione del bilancio relativo all'esercizio al 31 dicembre 2027. Il dott. Sergio Tamborini è stato inoltre nominato Amministratore Delegato dal Consiglio di Amministrazione in data 10 giugno 2025, e manterrà tale ruolo fino alla data dell'Assemblea convocata per l'approvazione del bilancio relativo all'esercizio al 31 dicembre 2025.
[ii]Nominato dall'Assemblea Ordinaria in data 27 aprile 2023; rimarrà in carica sino alla data dell'Assemblea convocata per l'approvazione del bilancio relativo all'esercizio al 31 dicembre 2025.
[iii]Nominati dall'Assemblea Ordinaria in data 10 giugno 2025; rimarranno in carica sino alla data dell'Assemblea convocata per l'approvazione del
bilancio relativo all'esercizio al 31 dicembre 2025.
Gruppo Ratti - highlights
I dati significativi del Gruppo Ratti espressi in migliaia di euro, possono essere così riassunti:
(in migliaia di euro)
|
Dati Patrimoniali: |
30.06.2025 |
31.12.2024 |
|
Attività non correnti |
51.437 |
53.171 |
|
Attività correnti |
56.691 |
59.550 |
|
Totale Attività |
108.128 |
112.721 |
|
Passività non correnti |
16.377 |
20.289 |
|
Passività correnti |
39.178 |
34.386 |
|
Patrimonio netto attribuibile ai soci della Controllante |
52.439 |
57.936 |
|
Partecipazioni di terzi |
134 |
110 |
|
Dati Economici: |
I Sem. 2025 |
I Sem. 2024 |
|
Ricavi dalla vendita di beni e servizi (Fatturato) |
38.557 |
44.548 |
|
Margine Lordo (EBITDA) |
(1.642) |
2.088 |
|
Risultato Operativo (EBIT) |
(5.391) |
(269) |
|
Risultato ante imposte (EBT) |
(6.002) |
(789) |
|
Risultato del periodo attribuibile ai soci della Controllante |
(5.491) |
(716) |
|
Utile (Perdita) per azione (euro) |
(0,20) |
(0,03) |
|
Fatturato per tipo prodotto: |
I Sem. 2025 |
I Sem. 2024 |
|
Polo Ratti Luxe |
22.670 |
24.573 |
|
Polo Rainbow |
3.725 |
4.500 |
|
Polo Carnet |
5.321 |
6.586 |
|
Polo Studio |
5.465 |
7.542 |
|
Polo Arredamento |
1.352 |
1.058 |
|
Altri e non allocati |
24 |
289 |
|
Totale |
38.557 |
44.548 |
|
Posizione finanziaria netta: |
30.06.2025 |
31.12.2024 |
|
Posizione finanziaria netta corrente |
673 |
5.111 |
|
Posizione finanziaria netta non corrente |
(12.050) |
(15.723) |
|
Posizione finanziaria netta totale riclassificata |
(11.377) |
(10.612) |
|
Organico: |
30.06.2025 |
31.12.2024 |
|
Dirigenti |
5 |
6 |
|
Quadri e impiegati |
280 |
285 |
|
Intermedi e operai |
402 |
395 |
|
Totale organico |
687 |
686 |
GRUPPO RATTI: LE SEDI OPERATIVE
|
RATTI S.p.A. Società Benefit |
Guanzate (Como) |
Via Madonna, 30 |
Produzione e vendita di tessuti stampati e tinti in filo in seta, lana, cotone, lino ed altre fibre per abbigliamento, cravatteria, arredamento ed accessori. Direzione generale e commerciale. |
|
CREOMODA S.a.r.l. |
Sousse (Tunisia) |
Route de Kondar Kalaa Kebira, 4060 Sousse |
Laboratorio. |
|
LA MAISON DES ACCESSOIRES S.a.r.l. |
Sousse (Tunisia) |
Route de Kondar Kalaa Kebira, 4060 Sousse |
Laboratorio. |
|
RATTI USA Inc. |
New York (USA) |
8 West, 38thStreet |
Filiale commerciale. |
|
RATTI International Trading (Shanghai) Co., Ltd. |
Shanghai (China) |
Room 39, 2ndFloor, No. 1 Building, No. 39 Jiatai Road, China (Shanghai) Pilot Free Trade Zone |
Servizio di presidio del mercato del far east sul fronte degli approvvigionamenti. |
|
S.C. TEXTROM S.r.l. |
Cluj-Napoca (Romania) |
Floresti, Luna de Sus, str. Hala nr. 10 |
Produzione di tessuti stampati per cravatteria, accessori e abbigliamento. |
|
SECOND LIFE FIBERS S.R.L. |
Guanzate (Como) |
Via Madonna, 30 |
Attività di gestione di rifiuti, materie prime secondarie e prodotti derivanti da recupero, sottoprodotti e beni usati, resi o obsoleti o invenduti. |
|
MARIELLE S.R.L. |
Firenze |
Via di Novoli, 50 |
Produzione e vendita di abbigliamento e accessori in maglieria. |
|
FOTO AZZURRA S.R.L. |
Cucciago (Como) |
Via Paolo Borghi, 8 |
Realizzazione (composizione, fotocomposizione e fotoincisione) dei supporti per la stampa serigrafica applicata ai tessuti. |
|
COLOR COMO S.R.L. |
Como |
Via Tentorio, 14/B |
Trattamento (purga e tintura) di tessuti serici |
GRUPPO RATTI: STRUTTURA DEL GRUPPO ED AREA DI CONSOLIDAMENTO
20%
20%
30%
90%
100%
100%
100%
76%
100%
COLOR COMO S.R.L.
Italia
FOTO AZZURRA S.R.L.
Italia
MARIELLE S.R.L.
Italia
LA MAISON DES ACCESSOIRES S.a.r.l.
Tunisia
S.C. TEXTROM S.r.l.
Romania
RATTI International
Trading (Shanghai) Co.,
Cina
RATTI USA Inc.
Usa
CREOMODA S.a.r.l.
Tunisia
SECOND LIFE FIBERS
S.R.L.
Italia
RATTI S.p.A.
Società Benefit
GRUPPO RATTI: STRUTTURA ORGANIZZATIVA
Polo
Studio/Arredamento
Polo
Carnet
Polo
Studio
Polo
Arredamento
Gruppo Ratti
Polo
Ratti Luxe
Polo
Rainbow
II
Relazione sulla gestione
Relazione intermedia sulla Gestione
PREMESSA
La presente Relazione Finanziaria Semestrale al 30 giugno 2025, redatta ai sensi del D.Lgs. 58/98 e successive modifiche e del Regolamento Emittenti CONSOB, consta della Relazione intermedia sulla gestione, del Bilancio consolidato semestrale abbreviato al 30 giugno 2025 della Ratti S.p.A. SB e sue controllate (Gruppo Ratti), delle note esplicative e dell'Attestazione prevista dall'art. 81-ter del Regolamento CONSOB n. 11971 del 14 maggio 1999 e successive modifiche ed integrazioni.
IL GRUPPO RATTI
Il Gruppo Ratti (di seguito anche il Gruppo), di cui Ratti S.p.A. SB è la società Capogruppo (di seguito anche la società Capogruppo, la Capogruppo o la Controllante), svolge attività creative, di produzione e vendita nell'ambito del settore tessile. Più in particolare il Gruppo opera nella produzione e commercializzazione di tessuti stampati, uniti e tinti in filo per abbigliamento, camiceria, cravatteria, intimo, mare ed arredamento, e nella realizzazione e distribuzione di prodotti confezionati, principalmente accessori maschili e femminili (quali cravatte, sciarpe e foulards).
La capacità produttiva del Gruppo è concentrata principalmente in Ratti S.p.A. SB, presso la sede di Guanzate, in provincia di Como. Le altre società operative svolgono attività industriale o commerciale ed operano nei settori merceologici tipici della Controllante. Ciò comporta scambi all'interno del Gruppo medesimo, che avvengono a condizioni di mercato, tenuto conto delle caratteristiche dei beni e dei servizi in oggetto.
Il Gruppo è organizzato ed opera attraverso quattro Poli di business che si caratterizzano per tipologia di prodotto e struttura commerciale:
-
Polo Ratti Luxe: produzione e commercializzazione di tessuti e accessori tessili (principalmente
foulards, scialli, stole, sciarpe, cravatte) per la fascia alta di mercato;
-
Polo Rainbow: produzione e commercializzazione di tessuti e accessori tessili (principalmente foulards, scialli, stole e sciarpe) per la fascia media di mercato, oltre che per il segmento del Fast Fashion;
-
Polo Carnet: produzione e commercializzazione di tessuti al dettaglio (principalmente presso stilisti, confezionisti di qualità e creatori di moda made to measure);
-
Polo Studio/Arredamento:
-
Studio: produzione e commercializzazione di accessori tessili (principalmente foulards, scialli, stole, sciarpe, cravatte) nell'ambito di contratti di licenza e tramite canali di distribuzione alternativi quali accessoristi, uniform e corporate gifting, e-commerce e nuovi retailer;
-
Arredamento: produzione e commercializzazione di tessuti e accessori tessili per arredamento e home living;
-
A partire dall'esercizio 2025 le attività in precedenza seguite dal Polo Art, ossia la produzione e commercializzazione di tessuti per cravatteria e relativi accessori rivolti alla fascia media di mercato, sono confluite nel Polo Studio.
I RISULTATI DEL GRUPPO NEL PERIODO GENNAIO - GIUGNO 2025
Nel primo semestre 2025 il fatturato del Gruppo è risultato pari a 38,6 milioni di euro, in riduzione di -6,0 milioni di euro rispetto al corrispondente periodo dell'esercizio precedente (-13,4%).
La contrazione delle vendite è legata al protrarsi di un periodo congiunturale che si conferma complesso per il settore del tessile/abbigliamento, all'interno di un contesto politico e macroeconomico mondiale che non favorisce gli scambi commerciali. I principali gruppi del lusso mondiale, che rappresentano i primi clienti del Gruppo, hanno confermato i rallentamenti del 2024 anche nell'anno in corso, invertendo il percorso di crescita continua che durava dal post Covidiv.
Il Gruppo Ratti ha proseguito nel percorso avviato nell'esercizio precedente di chiusure programmate dello stabilimento e di ricorso agli ammortizzatori sociali allo scopo di contenere i costi operativi che risultano inferiori di -2,4 milioni rispetto al pari periodo dell'anno precedente.
Al 30 giugno 2025 l'organico complessivo risulta inferiore di 40 unità rispetto al primo semestre 2024, con la variazione concentrata principalmente presso Ratti S.p.A. SB (-40 addetti). I costi per il personale dipendente rimangono sostanzialmente invariati rispetto al primo semestre dell'esercizio precedente. Tale andamento riflette l'effetto compensativo tra la riduzione dell'organico e l'applicazione degli incrementi retributivi previsti dal nuovo Contratto Collettivo Nazionale di Lavoro del settore tessile, che hanno determinato aumenti retributivi superiori al 10%.
Per gli elementi sopra descritti, l'EBITDA del Gruppo registra un risultato negativo per -1,6 milioni di euro, in peggioramento di 3,7 milioni di euro rispetto al primo semestre dell'anno precedente.
Gli ammortamenti del periodo ammontano a 3,0 milioni di euro e risultano in crescita di 0,3 milioni di euro rispetto al corrispondente periodo dell'esercizio precedente.
In data 5 maggio 2025 la Capogruppo ha firmato un accordo con le organizzazioni sindacali per l'uscita su base volontaria di un massimo di 55 dipendenti entro la fine di aprile 2026. Alla luce di ciò è stato registrato un accantonamento di 1,0 milioni di euro come fondo rischi ed oneri futuri.
Non si registrano svalutazioni del periodo, principalmente in conseguenza della qualità dell'esposizione
creditizia, così come già avvenuto durante il primo semestre 2024.
Sulla base delle dinamiche illustrate il Risultato Operativo (EBIT) del primo semestre è negativo per -5,4 milioni di euro, e si confronta con un risultato negativo per -0,3 milioni di euro nel corrispondente periodo dell'esercizio precedente.
La gestione finanziaria è negativa per -0,6 milioni di euro, e risulta in peggioramento di -0,1 milioni di euro rispetto a giugno 2024, (saldo negativo di -0,5 milioni di euro), principalmente per effetto dell'andamento negativo delle differenze cambio.
ivFonte relazioni finanziarie semestrali 2025: LVMH fashion & leather vendite -8%, Gruppo Kering -16%.
Scontate le imposte di competenza, il Risultato netto di periodo è negativo per -5,5 milioni di euro confrontandosi con il risultato negativo di -0,7 milioni di euro nel medesimo periodo dell'esercizio precedente.
Per maggiori dettagli sulla determinazione degli Indicatori Alternativi di Performance sopra esposti si
rinvia al paragrafo seguente "Informazioni sulla gestione ed eventi significativi del primo semestre".
INFORMAZIONI SULLA GESTIONE ED EVENTI SIGNIFICATIVI DEL PRIMO SEMESTRE
Informazioni sul conto economico
I dati economici del Gruppo Ratti, desunti dal conto economico del Bilancio consolidato semestrale abbreviato al 30 giugno 2025, possono essere così riassunti:
(importi in migliaia di euro)
|
31.12.2024 |
Dati Economici |
I Sem. 2025 |
I Sem. 2024 |
|
85.497 |
Ricavi dalla vendita di beni e servizi |
38.557 |
44.548 |
|
1.446 Altri ricavi e proventi |
362 |
466 |
|
|
86.943 |
Totale ricavi e altri proventi |
38.919 |
45.014 |
|
(2.368) |
Variazione delle rimanenze di prodotti finiti e semilavorati |
(528) |
(1.818) |
|
(26.919) |
Costi per materie prime, sussidiarie, di consumo e merci |
(12.871) |
(14.008) |
|
(20.266) |
Costi per servizi |
(10.039) |
(10.583) |
|
(1.189) |
Costi per godimento beni di terzi |
(651) |
(632) |
|
(28.662) |
Costi per il personale |
(15.065) |
(15.011) |
|
(2.023) |
Altri costi operativi |
(1.187) |
(1.046) |
|
691 |
Incremento immobilizzazioni per lavori interni |
- |
504 |
|
(507) Ammortamento attrezzatura varia di stampa (*) |
(220) |
(332) |
|
|
(81.243) |
Totale costi operativi |
(40.561) |
(42.926) |
|
5.700 |
Margine Lordo (EBITDA) |
(1.642) |
2.088 |
|
(5.084) |
Altri Ammortamenti (*) |
(2.745) |
(2.354) |
|
(81) Accantonamenti |
(1.004) |
(3) |
|
|
535 |
Risultato operativo (EBIT) |
(5.391) |
(269) |
|
(424) Risultato ante imposte (EBT) |
(6.002) |
(789) |
|
|
(407) Risultato attribuibile ai soci della Controllante |
(5.491) |
(716) |
|
(*) Vedasi Nota 11.1
In applicazione della Comunicazione CONSOB del 3 dicembre 2015, che recepisce in Italia gli orientamenti sugli Indicatori Alternativi di Performance (di seguito anche "IAP") emessi dall'ESMA, nel presente paragrafo sono riportati i principali indicatori economici, finanziari e non finanziari utilizzati dal management per monitorare l'andamento economico e finanziario del Gruppo, alternativi agli indicatori definiti o specificati nella disciplina applicabile all'informativa finanziaria.
Il Gruppo ritiene che le informazioni fornite dagli IAP siano un ulteriore importante parametro utilizzato per la valutazione della performance aziendale, in quanto permettono di monitorare più analiticamente l'andamento economico e finanziario della stessa e che rappresentano, pertanto, degli strumenti che facilitano il management nell'individuare tendenze operative e nel prendere decisioni circa investimenti, allocazione delle risorse ed altre decisioni operative.
Per una corretta interpretazione degli IAP utilizzati dal Gruppo, si evidenzia che gli stessi sono determinati a partire dal bilancio e da elaborazioni effettuate sulla base delle risultanze della contabilità generale e gestionale. Gli IAP non sono misure la cui determinazione è regolamentata dai principi contabili di
riferimento per la predisposizione dei bilanci del Gruppo e, pur essendo derivati dai bilanci, non sono soggetti a revisione contabile. Gli IAP non devono quindi essere considerati sostitutivi degli indicatori previsti dai principi contabili di riferimento. Inoltre, le modalità di determinazione degli IAP utilizzati dal Gruppo, in quanto non rivenienti dai principi contabili di riferimento per la predisposizione dei bilanci, potrebbero non essere omogenee con quelle adottate da altre società e quindi con esse comparabili.
Raccordo tra Margine Lordo (EBITDA) e Risultato Operativo da conto economico consolidato:
(importi in migliaia di euro)
|
31.12.2024 |
I Sem. 2025 |
I Sem. 2024 |
|
535 RISULTATO OPERATIVO |
(5.391) |
(269) |
|
81 + Accantonamenti |
1.004 |
3 |
|
5.591 + Ammortamenti (*) |
2.965 |
2.686 |
|
(507) - Ammortamento attrezzatura varia di stampa (*) |
(220) |
(332) |
|
5.700 MARGINE LORDO (EBITDA) |
(1.642) |
2.088 |
(*) Vedasi Nota 11.1.
Eventi e operazioni significative non ricorrenti
Nel primo semestre 2025, sulla base di quanto indicato dalla delibera CONSOB n. 15519 del 27 luglio 2006,
non sono stati individuati "eventi ed operazioni significative non ricorrenti".
Analisi dei ricavi
Le società del Gruppo hanno contribuito al fatturato (ricavi dalla vendita di beni e servizi) come di seguito riepilogato:
(importi in migliaia di euro)
|
31.12.2024 |
Società |
I Sem. 2025 |
I Sem. 2024 |
|
85.524 |
Ratti S.p.A. Società Benefit |
38.560 |
44.571 |
|
5 |
Second Life Fibers S.r.l. |
1 |
1 |
|
1.297 Creomoda S.a.r.l. |
919 |
716 |
|
|
343 |
La Maison des Accessoires S.a.r.l. |
216 |
192 |
|
89 |
Ratti USA Inc. |
18 |
54 |
|
- Ratti International Trading (Shanghai) Co. Ltd. |
- |
- |
|
|
520 |
S.C. Textrom S.r.l. |
228 |
115 |
|
87.778 |
Totale aggregato |
39.942 |
45.649 |
|
(2.281) |
Rettifiche di consolidamento |
(1.385) |
(1.101) |
|
85.497 |
Totale consolidato |
38.557 |
44.548 |
La composizione del fatturato per tipo prodotto è la seguente:
(importi in migliaia di euro)
|
31.12.2024 % |
Tipo prodotto: |
I Sem. 2025 |
% |
I Sem. 2024 |
% |
Var. % |
|
48.234 56,4 |
Polo Ratti Luxe |
22.670 |
58,8 |
24.573 |
55,1 |
(7,7) |
|
9.366 10,9 |
Polo Rainbow |
3.725 |
9,6 |
4.500 |
10,1 |
(17,2) |
|
12.286 14,4 |
Polo Carnet |
5.321 |
13,8 |
6.586 |
14,8 |
(19,2) |
|
13.144 15,4 |
Polo Studio |
5.465 |
14,2 |
7.542 |
17,0 |
(27,5) |
|
2.125 2,5 |
Polo Arredamento |
1.352 3,5 |
1.058 |
2,4 |
27,8 |
|
|
342 0,4 |
Altri e non allocati |
24 |
0,1 |
289 |
0,6 |
(91,7) |
|
85.497 100 |
Totale |
38.557 |
100 |
44.548 |
100 |
(13,4) |
Rispetto al medesimo periodo dell'anno precedente, le vendite del Gruppo Ratti sono in calo di -6,0 milioni di euro, pari a -13,4%, risultato che si inquadra in un contesto macroeconomico in generale e del mercato tessile abbigliamento in particolare in sofferenza.
Il polo Ratti Luxe, che ad oggi rappresenta quasi il 60% delle vendite del Gruppo, dopo anni di crescita continua limita il rallentamento al -7,7 % (euro -1,9 milioni), in linea con gli andamenti di mercato realizzati dai propri clienti.
Prosegue la difficoltà del polo Rainbow, dedicato al basso di gamma, a causa dei ridotti volumi rimasti in Italia per il mercato del fast-fashion: il differenziale è di euro -0,8 milioni pari a -17,2% rispetto al corrispondente semestre 2024.
Sugli stessi livelli i risultati del polo Carnet che consuntiva un calo del -19,2% pari a euro -1,3 milioni.
Il polo Ratti Studio, che comprende i risultati che precedentemente erano rappresentati dal polo Art, subisce un calo più marcato pari a euro -2,0 milioni (-27,5%).
Il settore dell'arredamento mostra un andamento in controtendenza, in crescita di euro +0,3 milioni pari a +27,8%.
La declinazione del fatturato per area geografica è riportata nella tabella seguente:
(importi in migliaia di euro)
|
31.12.2024 % |
Area geografica: |
I Sem. 2025 |
% |
I Sem. 2024 |
% |
Var. % |
|
25.771 30,1 |
Italia |
14.432 |
37,4 |
12.344 |
27,7 |
16,9 |
|
44.841 52,5 |
Altri Europa |
18.864 |
48,9 |
24.150 |
54,2 |
(21,9) |
|
4.398 5,1 |
U.S.A. |
1.759 |
4,6 |
2.797 |
6,3 |
(37,1) |
|
2.010 2,4 |
Giappone |
780 |
2,0 |
1.147 |
2,6 |
(32,0) |
|
8.477 9,9 |
Altri Paesi |
2.722 |
7,1 |
4.110 |
9,2 |
(33,8) |
|
85.497 100 |
Totale |
38.557 |
100 |
44.548 |
100 |
(13,4) |
L'andamento delle vendite per area geografica evidenzia un recupero in Italia rispetto al primo semestre dell'anno precedente (+2,1 milioni di euro, +16,9%), mentre risultano in contrazione i mercati delle altre aree. In particolare, il mercato europeo è in calo di -5,3 milioni di euro pari al -21,9%, quello americano di
-1,0 milioni di euro pari a -37,1%, quello giapponese è a -0,4 milioni di euro corrispondente a -32,0%. Infine, gli altri paesi registrano -1,4 milioni di euro, -33,8%.
Costi operativi, ammortamenti, accantonamenti e svalutazioni
(importi in migliaia di euro)
|
31.12.2024 |
I Sem. 2025 |
I Sem. 2024 |
|
|
2.368 Variazione rimanenze di prodotti finiti e semilavorati |
528 |
1.818 |
|
|
26.919 |
Costi per materie prime, sussidiarie, di consumo e merci |
12.871 |
14.008 |
|
20.266 |
Costi per servizi |
10.039 |
10.583 |
|
1.189 Costi per godimento beni di terzi |
651 |
632 |
|
|
28.662 |
Costi per il personale |
15.065 |
15.011 |
|
2.023 Altri costi operativi |
1.187 |
1.046 |
|
|
(691) |
Incremento immobilizzazioni per lavori interni |
- |
(504) |
|
507 |
Ammortamento attrezzatura varia di stampa (*) |
220 |
332 |
|
5.084 Altri Ammortamenti (*) |
2.745 |
2.354 |
|
|
81 |
Accantonamenti |
1.004 |
3 |
|
86.408 |
Totale |
44.310 |
45.283 |
(*) Vedasi Nota 11.1
I costi operativi del primo semestre 2025, comprensivi di ammortamenti, accantonamenti e svalutazioni,
sono inferiori al pari periodo dell'anno 2024 di complessivi 1,0 milioni di euro.
Commentando nel dettaglio le voci principali, la variazione delle rimanenze di prodotti finiti e semilavorati, in aumento di 0,5 milioni di euro rispetto alla fine dell'esercizio precedente, è il risultato di due tendenze opposte, da una parte maggiori giacenze conseguenti allo slittamento delle consegne, dall'altra ad una maggiore svalutazione dei prodotti a magazzino.
I costi per materie prime, sussidiarie e di consumo si contraggono di -1,1 milioni di euro, in seguito al
minore fabbisogno richiesto, all'interno di uno scenario di mix costante di acquisto.
I costi per servizi si sono ridotti di -0,5 milioni di euro, grazie al minor ricorso a consulenze per -0,3 milioni di euro.
I costi per il personale sono sostanzialmente in linea rispetto all'anno precedente, nonostante un organico presso la Capogruppo inferiore di 40 persone se paragonato a giugno 2024, principalmente a causa degli incrementi introdotti dalla firma del nuovo contratto nazionale di categoria.
Risultato Operativo (EBIT)
(importi in migliaia di euro)
|
31.12.2024 |
I Sem. 2025 |
I Sem. 2024 |
|
535 Risultato Operativo (EBIT) |
(5.391) |
(269) |
A seguito delle dinamiche sopra descritte, il Risultato Operativo (EBIT) del primo semestre 2025 è negativo per -5,4 milioni di euro, che si confronta con un risultato negativo di -0,3 milioni di euro nel primo semestre 2024.
Risultato ante imposte (EBT)
(importi in migliaia di euro)
|
31.12.2024 |
I Sem. 2025 |
I Sem. 2024 |
|
(424) Risultato ante imposte (EBT) |
(6.002) |
(789) |
Il Risultato ante imposte (EBT) è negativo per-6,0 milioni di euro (negativo per -0,8 milioni di euro nel primo semestre 2024). Come sopra commentato, nel primo semestre 2025 la gestione finanziaria è risultata complessivamente negativa per 0,6 milioni di euro.
Risultato del periodo
Il Risultato netto di periodo risulta pari a -5,5 milioni di euro, dopo aver registrato imposte complessivamente positive per 0,5 milioni di euro.
Al 30 giugno 2024 il Risultato netto era stato pari a -0,7 milioni di euro, dopo aver registrato imposte positive per 0,1 milioni di euro.
Le società del Gruppo hanno contribuito a tale risultato con i seguenti risultati parziali:
(importi in migliaia di euro)
|
31.12.2024 |
Società |
I Sem. 2025 |
I Sem. 2024 |
|
141 |
Ratti S.p.A. Società Benefit |
(5.367) |
(354) |
|
(127) Second Life Fibers S.r.l. |
(77) |
(60) |
|
|
43 |
Creomoda S.a.r.l. |
77 |
60 |
|
19 |
La Maison des Accessoires S.a.r.l. |
24 |
21 |
|
(408) Ratti USA Inc. |
(72) |
(160) |
|
|
(55) Ratti International Trading (Shanghai) Co. Ltd. |
(45) |
(32) |
|
|
7 |
S.C. Textrom S.r.l. |
- |
(165) |
|
(380) Totale aggregato |
(5.460) |
(690) |
|
|
(27) Rettifiche di consolidamento |
(31) |
(26) |
|
|
(407) Risultato attribuibile ai soci della Controllante |
(5.491) |
(716) |
|
Struttura patrimoniale e finanziaria
La struttura patrimoniale e finanziaria del Gruppo al 30 giugno 2025, raffrontata con quella al 31 dicembre 2024, è di seguito sinteticamente rappresentata:
(importi in migliaia di euro)
|
31.12.2024 |
30.06.2025 |
|
|
31.761 |
Rimanenze |
32.312 |
|
12.895 |
Crediti commerciali ed altri crediti |
12.753 |
|
400 |
Crediti per imposte sul reddito |
158 |
|
(25.001) |
Passività correnti non finanziarie |
(27.379) |
|
20.055 |
A. Capitale netto di funzionamento |
17.844 |
|
37.027 |
Immobili, impianti e macchinari |
35.118 |
|
9.922 |
Altre attività immateriali |
9.701 |
|
5.820 |
Altre attività non correnti |
6.258 |
|
52.769 |
B. Attività Fisse |
51.077 |
|
(2.662) |
C. Benefici ai dipendenti |
(2.492) |
|
(799) |
D. Fondo per rischi ed oneri |
(1.783) |
|
(705) |
E. Altre Passività non correnti |
(696) |
|
68.658 |
F. Capitale investito netto (A+B+C+D+E) |
63.950 |
|
Coperto da: |
||
|
(5.111) |
Posizione finanziaria netta corrente |
(673) |
|
15.723 |
Posizione finanziaria netta non corrente |
12.050 |
|
10.612 |
G. Posizione finanziaria netta totale |
11.377 |
|
58.046 |
H. Patrimonio netto |
52.573 |
|
68.658 |
I. TOTALE (G+H) |
63.950 |
Nei primi sei mesi del 2025 il Gruppo ha realizzato investimenti in Attività Fisse (immobilizzazioni materiali ed immateriali) per 1,1 milioni di euro (3,7 milioni di euro nel primo semestre 2024). In particolare, gli investimenti si riferiscono principalmente per 0,3 milioni di euro a migliorie evolutive legate all'implementazione del nuovo ERP Sap S/4, per 0,3 milioni di euro a macchinari del reparto tinto-stamperia, oltre a 0,2 milioni di euro per attrezzature di stampa e 0,1 milioni di euro per acquisti legati a leasing (IFRS16).
Al 30 giugno 2025 il Capitale Netto di Funzionamento del Gruppo ammonta a 17,8 milioni di euro e risulta in diminuzione di -2,2 milioni di euro rispetto al 31 dicembre 2024, grazie soprattutto all'incremento dei debiti verso fornitori (+2,4 milioni di euro).
Per l'andamento della Posizione Finanziaria Netta si rinvia al paragrafo successivo, mentre per la riconciliazione dei dati sopra esposti con il Bilancio consolidato semestrale abbreviato si rinvia ai quadri di raccordo successivamente riportati.
Dati Finanziari:
La Posizione Finanziaria Netta ("PFN") passa da -10,6 milioni di euro al 31 dicembre 2024 a - 11,4 milioni di euro al 30 giugno 2025.
La Posizione Finanziaria Netta al 30 giugno 2025 si sostanzia come segue:
(importi in migliaia di euro)
|
31.12.2024 |
30.06.2025 |
|
|
Poste correnti: |
||
|
184 |
Attività finanziarie |
72 |
|
14.310 |
Cassa ed altre disponibilità liquide equivalenti |
11.359 |
|
(8.843) |
Passività finanziarie vs. banche e altri finanziatori |
(10.278) |
|
(518) Passività finanziarie per leasing |
(496) |
|
|
5.111 Totale posizione finanziaria netta corrente |
673 |
|
|
Poste non correnti: |
||
|
402 |
Attività finanziarie |
360 |
|
(15.359) |
Passività finanziarie vs. banche e altri finanziatori |
(11.830) |
|
(766) |
Passività finanziarie per leasing |
(580) |
|
(15.723) |
Posizione finanziaria netta non corrente |
(12.050) |
|
Posizione finanziaria netta totale: |
||
|
(10.612) |
Disponibilità (indebitamento) |
(11.377) |
Per quanto richiesto dall'orientamento ESMA 32-382-1138 del 4 marzo 2021, in linea con il richiamo di attenzione n. 5/21 del 29 aprile 2021 della CONSOB, si rimanda alla nota 13 del presente documento.
Raccordo tra PFN riclassificata e PFN orientamento ESMA 32-382-1138
(importi in migliaia di euro)
|
31.12.2024 |
30.06.2025 |
|
(10.612) Disponibilità (indebitamento) riclassificata |
(11.377) |
|
(402) Attività finanziarie (parte non corrente) |
(360) |
|
(11.014) Disponibilità (indebitamento) orientamento ESMA 32-382-1138 |
(11.737) |
Il Patrimonio netto attribuibile ai soci della Controllante, al 30 giugno 2025, è pari a 52,4 milioni di euro, comprensivo del risultato del periodo.
Altre informazioni:
Risorse umane:
L'organico al 30 giugno 2025 dettagliato per le società del Gruppo è il seguente:
|
31.12.2024 |
30.06.2025 |
30.06.2024 |
|
|
447 |
Ratti S.p.A. Società Benefit |
435 |
475 |
|
1 |
Second Life Fibers S.r.l. |
1 |
1 |
|
168 |
Creomoda S.a.r.l. |
179 |
175 |
|
47 |
La Maison des Accessoires S.a.r.l. |
49 |
52 |
|
1 |
Ratti USA Inc. |
1 |
2 |
|
2 |
Ratti International Trading (Shanghai) Co. Ltd. |
2 |
2 |
|
20 |
S.C. Textrom S.r.l. |
20 |
20 |
|
686 |
Totale Gruppo |
687 |
727 |
Si evidenzia di seguito il numero totale e medio dei dipendenti suddiviso per categorie:
|
31.12.2024 |
30.06.2025 |
30.06.2024 |
Media gen/giu 2025 |
|
|
6 |
Dirigenti |
5 |
9 |
6 |
|
285 |
Quadri e Impiegati |
280 |
301 |
283 |
|
395 |
Intermedi e Operai |
402 |
417 |
387 |
|
686 |
Totale Gruppo |
687 |
727 |
676 |
Rispetto al 31 dicembre 2024 il numero complessivo dei dipendenti è aumentato di n. 1 unità in seguito ad una riduzione di 12 persone nella Capogruppo controbilanciato da un incremento di 13 unità nelle controllate tunisine.
Rispetto allo stesso periodo dell'anno precedente, il calo del personale è di n. 40 unità, tutte nella
Capogruppo.
Rapporti con parti correlate
- Rapporti con società del Gruppo
La capacità produttiva del Gruppo è attualmente concentrata nella società Capogruppo Ratti S.p.A. SB. Con riferimento alle società controllate, la controllata rumena S.C. Textrom S.r.l. presta attualmente servizi di lavorazione (stampa) alla Capogruppo con un peso marginale sui volumi complessivi di produzione. Per quanto concerne la controllata tunisina Creomoda S.a.r.l., la stessa è dedicata alla realizzazione di campionari e cataloghi ed all'attività di confezione di accessori tessili. Anche la controllata tunisina La Maison des Accessoires S.a.r.l. è dedicata alla confezione di accessori tessili.
La società controllata Second Life Fibers S.r.l., attiva nella gestione di rifiuti tessili, materie prime secondarie e prodotti derivanti da recupero, è attualmente in fase di start up delle proprie attività in ambito di economia circolare. Conseguentemente non si segnalano significativi rapporti commerciali della stessa con le altre società del Gruppo. Si segnala che, a partire dall'esercizio 2023, la società Second Life Fibers S.r.l. ha optato per il regime di consolidato fiscale nazionale, che vede quale Capogruppo la controllante Ratti S.p.A. SB.
Le altre società operative hanno prevalente natura commerciale ed operano nei settori merceologici tipici della Capogruppo. Ciò comporta scambi di natura commerciale all'interno del Gruppo medesimo, che avvengono a condizioni di mercato, tenuto conto delle caratteristiche dei beni e dei servizi prestati.
- Rapporti con altre parti correlate
I rapporti con altre parti correlate si sostanziano, principalmente, in operazioni di natura industriale con le Società collegate Foto Azzurra S.r.l. (realizzazione dei supporti per la stampa serigrafica applicata ai tessuti), e Color Como S.r.l. (preparazione e tintura di tessuti).
Si intrattengono rapporti commerciali regolati a normali condizioni di mercato con la Società collegata Marielle S.r.l. (produzione e vendita di abbigliamento e accessori in maglieria) e con le società del Gruppo Marzotto.
Per i rapporti con parti correlate si rinvia alle Sezioni "Bilancio Consolidato semestrale abbreviato" (nota
n. 15 - Rapporti con parti correlate, nota 16 - Compensi spettanti ad amministratori, sindaci e management, Allegati 1 e 2).
La Procedura Operazioni con Parti Correlate è pubblicata sul sito istituzionale https://www.ratti.it.
QUADRI DI RACCORDO
Vengono di seguito riportati i quadri di raccordo tra la struttura patrimoniale e finanziaria, esposta precedentemente nelle informazioni sulla gestione ed eventi significativi del primo semestre, e le voci incluse nella situazione patrimoniale - finanziaria consolidata:
(importi in migliaia di euro)
|
30.06.2025 |
31.12.2024 |
|
|
Passività correnti non finanziarie (schema riclassificato) |
||
|
sono composte da: |
||
|
Debiti verso fornitori ed altri debiti |
(27.258) |
(24.898) |
|
Debiti per imposte sul reddito |
(121) |
(103) |
|
Passività correnti non finanziarie (schema riclassificato) |
(27.379) |
(25.001) |
|
Altre attività non correnti (schema riclassificato) |
||
|
sono composte da: |
||
|
Partecipazioni valutate ad equity |
1.120 |
1.242 |
|
Altre partecipazioni |
18 |
18 |
|
Altre attività |
329 |
341 |
|
Attività per imposte differite |
4.791 |
4.219 |
|
Altre attività non correnti (schema riclassificato) |
6.258 |
5.820 |
|
Fondi per rischi ed oneri (schema riclassificato) |
||
|
è composto da: |
||
|
Fondi per rischi ed oneri (parte non corrente) |
(779) |
(797) |
|
Fondi per rischi ed oneri (parte corrente) |
(1.004) |
(2) |
|
Fondi per rischi ed oneri (schema riclassificato) |
(1.783) |
(799) |
|
Altre passività non correnti (schema riclassificato) |
||
|
sono composte da: |
||
|
Imposte differite passive |
(344) |
(349) |
|
Altre passività |
(352) |
(356) |
|
Posizione finanziaria netta corrente (schema riclassificato) |
(696) |
(705) |
|
è composta da: |
||
|
Attività finanziarie (parte corrente) |
109 |
184 |
|
Cassa ed altre disponibilità liquide equivalenti |
11.359 |
14.310 |
|
Passività finanziarie (parte corrente) |
(10.795) |
(9.383) |
|
PFN corrente (schema riclassificato) |
673 |
5.111 |
|
Posizione finanziaria netta non corrente (schema riclassificato) |
||
|
è composta da: |
||
|
Attività finanziarie (parte non corrente) |
360 |
402 |
|
Passività finanziarie (parte non corrente) |
(12.410) |
(16.125) |
|
PFN non corrente (schema riclassificato) |
(12.050) |
(15.723) |
PREVEDIBILE EVOLUZIONE DELLA GESTIONE, RISCHI ED INCERTEZZE
Non si registrano particolari segnali di variazione di tendenza per il settore tessile abbigliamento in vista della chiusura dell'esercizio, in un contesto che continua a mostrare segnali di incertezza sia interni sia esterni al settore.
La progressione dell'entrata ordini nei primi mesi del secondo semestre dell'anno si mantiene in contrazione moderata se paragonata con lo stesso periodo dell'anno precedente.
Il Gruppo prosegue con costante attenzione le proprie azioni di contenimento dei costi, preservando al contempo l'elevata capacità creativa che lo contraddistingue e che rappresenta un elemento distintivo nel rispondere alle esigenze in continua evoluzione della clientela del settore moda.
Le prospettive di breve termine sono pertanto improntate ad un approccio prudenziale, in considerazione di un quadro di mercato che permane caratterizzato da diffuse aree di incertezza.
FATTI DI RILIEVO SUCCESSIVI AL 3 0 GIUGNO 2025
Non si segnalano fatti di rilievo successivi al 30 giugno 2025.
***
Ratti S.p.A. Società Benefit
Per il Consiglio di Amministrazione
Il Presidente
Antonio Favrin
Guanzate, 25 settembre 2025
Allegati
