28/03/2025 - Recordati Industria Chimica e Farmaceutica S.p.A.: 28 marzo 2024 - Bilancio di Recordati S.p.A. al 31 Dicembre 2024 e relativa Relazione della Società di revisione

BILANCIO

DI RECORDATI S.p.A. AL 31 DICEMBRE 2024

Il presente documento in formato PDF non costituisce adempimento all'obbligo derivante dal Regolamento ESEF.

RECORDATI INDUSTRIA CHIMICA E FARMACEUTICA S.p.A.

Società soggetta ad attività di direzione e coordinamento di Rossini Luxembourg S.àr.l.

Sede Legale: Via Matteo Civitali, 1 - Milano

Capitale Sociale: € 26.140.644,50 i.v.

Codice fiscale e numero di iscrizione al Registro delle Imprese di Milano 00748210150

La Società redige il bilancio consolidato per il gruppo Recordati.

CONSIGLIO DI AMMINISTRAZIONE

Eletto dall'Assemblea del 29 aprile 2022, in carica fino all'Assemblea di approvazione del Bilancio al 31 dicembre 2024.

ANDREA RECORDATI

Presidente

GUIDO GUIDI Vice Presidente

ROBERT KOREMANS Amministratore Delegato

MICHAELA CASTELLI	Lead Independent Director
ELISA CORGHI	Indipendente
GIORGIO DE PALMA
LUIGI LA CORTE	(anche Group C.F.O.)
JOANNA LE COUILLIARD	Indipendente
GIAMPIERO MAZZA
PIERGIORGIO PELUSO	Indipendente
CATHRIN PETTY
KIM STRATTON
COLLEGIO SINDACALE

Eletto dall'Assemblea del 21 aprile 2023, in carica fino all'Assemblea di approvazione del Bilancio al 31 dicembre 2025.

ANTONIO SANTI

Presidente

LIVIA AMIDANI ALIBERTI EZIO MARIA SIMONELLI Sindaci Effettivi

ANDREA BALELLI SILVIA MINA Sindaci Supplenti

SOCIETÀ DI REVISIONE

EY S.p.A. Incarico conferito dall'Assemblea del 29 aprile 2020 per gli esercizi 2020-2028.

Relazione sulla gestione

Signori Azionisti,

il bilancio di Recordati Industria Chimica e Farmaceutica S.p.A. (di seguito anche la "Società" o "Recordati") al 31 dicembre 2024, che presentiamo alla Vostra approvazione, presenta un utile netto di € 320.830 migliaia.

Per ulteriori informazioni riguardo all'andamento gestionale e alle strategie di sviluppo si rimanda alla Relazione sulla gestione del bilancio consolidato.

Le voci del conto economico riclassificato con l'evidenza dei costi per destinazione, con la relativa incidenza sui ricavi netti (1) e la variazione rispetto all'esercizio precedente sono le seguenti:

(1) I Ricavi netti nel conto economico riclassificato comprendono ricavi delle prestazioni per € 80,4 milioni (€ 35,6 milioni nel 2023).

La voce comprende anche altri ricavi per € 192 migliaia (€ 168 nel 2023), in particolare relativi a contributi di formazione e affitti, che nel prospetto di Bilancio sono classificati nella Nota 4 Altri ricavi e proventi.

I ricavi netti sono pari a € 679,1 milioni, in incremento di € 124,9 milioni rispetto all'esercizio precedente. La variazione è da attribuire soprattutto all'incremento delle vendite alle filiali in Europa relative ai prodotti corporate, in particolare nel settore urologico; positivo anche il trend delle vendite in Italia. Si evidenzia l'impatto positivo derivante dall'accordo di distribuzione firmato nel mese di luglio 2023 con GSK per la commercializzazione di Avodart® (dutasteride) Combodart®/Duodart® (ditasteride/ tamsulosin) in 21 paesi, il cui contributo è stato quindi pieno nell'esercizio 2024 a differenza di quanto avvenuto nell'esercizio 2023.

I ricavi delle prestazioni si incrementano di € 44,8 milioni rispetto all'esercizio precedente in particolare per la consuntivazione per l'intero esercizio del corrispettivo richiesto alle società controllate per la concessione dei diritti di distribuzione di Avodart® (dutasteride) e Combodart®/Duodart® (dutasteride/tamsulosin) acquisiti da GSK nei rispettivi paesi, oltre che per maggiori corrispettivi ricevuti per servizi di supporto gestionale forniti dalla Società alla controllata irlandese Recordati Ireland Ltd.

La riduzione dell'incidenza del Costo del venduto sui ricavi netti, che passa dal 41,9% al 39,6%, è da attribuire al diverso mix dei ricavi di vendita rispetto all'esercizio precedente.

Le spese di vendita si incrementano rispetto all'esercizio precedente di € 5,9 milioni, equivalenti al 7,1%, principalmente da attribuire all'incremento delle royalties passive sulle maggiori vendite al mercato del prodotto corporate Eligard®, al rafforzamento della struttura manageriale per rispondere in maniera più 3

efficace all'evoluzione del modello di business e per meglio cogliere le opportunità di mercato, oltre a maggiori spese promozionali e altri costi di vendita.

Le spese di ricerca e sviluppo sono pari a € 74,4 milioni con un'incidenza del 10,9% sui ricavi netti, in incremento di € 18,5 milioni, equivalente al 33,2% rispetto alle spese sostenute nell'esercizio precedente. L'incremento è da attribuire soprattutto agli ammortamenti sulle immobilizzazioni immateriali relative ai prodotti oggetto dell'accordo di distribuzione con GSK. A questo effetto si aggiunge l'incremento dei costi del personale dedicato alla ricerca e sviluppo per rafforzare le strutture corporate a supporto dei progetti in corso e dell'espansione territoriale.

Le spese generali e amministrative, pari a € 85,6 milioni, comprendono i costi addebitati dalle controllate anche per gli aggiustamenti dei prezzi di trasferimento dei prodotti che permettono di rispettare il criterio di libera concorrenza, che si incrementano di € 6,4 milioni rispetto all'esercizio precedente.

L'incremento delle spese generali e amministrative rispetto all'esercizio precedente, escludendo l'impatto sopra descritto, è pari a € 15,4 milioni ed è dovuto soprattutto al rafforzamento dell'assetto generale di coordinamento a supporto di un portafoglio ampio e sempre più complesso di prodotti, ed ai costi correlati, anche con maggiori investimenti nei sistemi.

Gli altri oneri e proventi netti sono pari ad un costo netto di € 5,2 milioni e sono relativi in particolare a costi di riorganizzazione aziendale e ad altri costi non operativi pari a € 8,6 milioni, al netto di altri proventi per € 3,4 milioni, in particolare derivanti dalla rilevazione di sopravvenienze attive per € 2,0 milioni, e per "Crediti di imposta 4.0, Ricerca e Sviluppo e Innovazione e per acquisto di energia elettrica e gas naturale" per € 0,7 milioni.

L'utile operativo, pari a € 156,3 milioni, con un'incidenza del 23,0% sui ricavi netti, è in incremento di € 37,4 milioni rispetto all'esercizio precedente per effetto del maggiore utile lordo, nonostante l'incremento dei costi operativi ed ammortamenti sopra descritto.

I dividendi da società controllate ammontano a € 283,2 milioni, in incremento di € 85,0 milioni rispetto all'esercizio 2023 (per maggiori dettagli si rimanda alla nota 10 delle Note Illustrative).

Gli oneri finanziari netti ammontano a 109,1 milioni di euro, in aumento di 14,2 milioni di euro rispetto all'esercizio precedente. Tale variazione è dovuta principalmente alla sottoscrizione di nuovi finanziamenti (per maggiori dettagli si rimanda alla nota 11 delle Note Illustrative).

La variazione delle imposte di € 11,3 milioni è da attribuire all'incremento del risultato imponibile.

L'utile netto risulta pari a € 320,8 milioni.

Di seguito viene riportata la sintesi della posizione finanziaria netta, dettagliata alla nota 43 delle Note Illustrative:

• 31.12.2024 31.12.2023

Depositi di conto corrente a vista e disponibilità liquide Crediti finanziari a breve termine verso società del Gruppo Disponibilità liquide e crediti finanziari a breve termine Debiti a breve termine verso banche

135.444 81.560 217.004 (18.169)

28.562 113.087 141.649 (96.213)

Variazioni 2024/2023 106.882 (31.527)

Finanziamenti dovuti entro un anno

Debiti finanziari a breve termine verso società del Gruppo Indebitamento finanziario corrente

(247.903) (756.501)

(315.727) (709.227)

Posizione finanziaria a breve (1)

Crediti finanziari - esigibili oltre un anno Finanziamenti - dovuti oltre un anno

(1.022.573) (805.569) 718.458 (2.079.143)

(1.121.167) (979.518)

83

75.355 78.044 67.824 (47.274) 98.594 173.949 718.375

(1.323.964) (755.179)

Debiti finanziari a lungo termine verso società del Gruppo Indebitamento finanziario non corrente

(83.737)

(45.249) (38.488)

Posizione finanziaria netta (2)

(1.444.422)	(75.292)
(2.249.991)	(2.348.648)	98.657

(1) L'indebitamento finanziario corrente include i finanziamenti dovuti entro un anno, i debiti verso banche e gli altri debiti finanziari a breve termine.

(2) Inclusa la valutazione al fair value dei relativi strumenti derivati di copertura del rischio di cambio (cash flow hedge), classificati nelle voci 23 dell'attivo e 35 del passivo, con un effetto complessivamente positivo pari a € 11.014 migliaia al 31 dicembre 2024.

A seguito dell'accordo con Sanofi sottoscritto dalla controllata Recordati UK LTD per l'acquisizione dei diritti globali su Enjaymo® da Sanofi, un farmaco biologico che è l'unico prodotto mirato approvato per il trattamento della malattia da agglutinine fredde (CAD), la Società, delegata dalla suddetta controllata per la raccolta della provvista necessaria e per il pagamento del corrispettivo alla controparte, in data 30 ottobre 2024 ha stipulato un contratto di finanziamento di complessivi € 850,0 milioni, sottoscritti per € 700,0 milioni da tre primarie banche di relazione (Facility A) e per € 150,0 milioni (Incremental Facility) da altri istituti di credito. Parimenti, a seguito dell'operazione sopra riportata, la Società ha stipulato con la controllata Recordati UK LTD un contratto di finanziamento attivo di complessivi € 761,7 milioni, che rappresenta il controvalore del corrispettivo USD effettivamente versato a Sanofi alla data di efficacia della transazione, depurato dal relativo effetto cambi.

Nel corso dell'esercizio si segnalano principalmente le seguenti operazioni:

• - il pagamento agli azionisti di dividendi per € 253,7 milioni, inclusivi di un acconto sul dividendo pari a € 123,9 milioni;

• - il pagamento di interessi passivi su finanziamenti per € 100,7 milioni;

• - l'acquisto di azioni proprie per 119,0 milioni;

• - la vendita di azioni proprie per l'esercizio di stock options con un flusso di cassa di € 92,7 milioni al netto della minusvalenza rilevata rispetto al valore contabile;

• - l'incasso dei dividendi da società controllate per € 283,2 milioni.

La variazione della posizione finanziaria, escludendo gli effetti sopra indicati, conferma la solida generazione di cassa della Società che è stata di circa € 196,1 milioni.

Gli investimenti in immobili, impianti e macchinari sono stati pari a € 17,2 milioni e si riferiscono a investimenti realizzati presso la sede di Milano per € 9,0 milioni e presso lo stabilimento di Campoverde di Aprilia per € 8,2 milioni.

RICERCA E SVILUPPO

Le principali attività di ricerca e sviluppo svolte nel 2024 nell'area Specialty & Primary Care sono riassunte nei paragrafi seguenti.

Eligard® (leuprorelin acetate)

Variazioni qualitative per garantire la continuità della fornitura (ulteriori fornitori e siti produttivi) sono state presentate e approvate nell'UE nel 2024. Il processo di presentazione e approvazione prosegue nei Paesi esterni all'UE.

Sono state inoltre effettuate attività per variazioni della sicurezza per aggiornare l'etichetta del prodotto in conformità alle raccomandazioni del PRAC sono state approvate nell'UE nel 2024.

Seloken®/Seloken® ZOK (metoprololo) e Logimax® (metoprololo + felodipina)

A seguito della Brexit, sono state sviluppate specifiche norme di confezionamento per la Gran Bretagna e l'Irlanda del Nord secondo le direttive del Quadro di Windsor, entrate in vigore a gennaio 2025.

Reagila® (cariprazina)

Proseguono gli studi volti a dimostrare l'efficacia e la sicurezza del trattamento con cariprazina negli adolescenti (13-17 anni), sui quali, per gli effetti della pandemia Covid-19 e della guerra in Ucraina, si è registrato un significativo rallentamento nel reclutamento dei pazienti.

Le autorizzazioni per l'immissione in commercio di Reagila® 1,5 mg, 3 mg, 4,5 mg e 6 mg capsule rigide sono state ritirate in Turchia a novembre 2024.

Una variazione per aggiornare il Riassunto delle caratteristiche del prodotto e il foglio illustrativo in Europa, che include i risultati dello studio Cypress (RGH-188-301) riguardante l'interazione tra cariprazina ed eritromicina, è stata approvata ad agosto 2024.

Lomexin® (fenticonazolo)

La modifica del regime di fornitura da "medicinale con obbligo di prescrizione medica" a "medicinale senza obbligo di prescrizione" per le capsule vaginali 600 mg e 200 mg è stata presentata a Cipro a dicembre 2024. La variazione per estendere l'indicazione al "trattamento delle infezioni miste da batteri gram-positivi" è stata rifiutata in Lituania e ritirata per la procedura DCP in Belgio, Croazia, Cipro, Danimarca, Estonia, Lussemburgo, Paesi Bassi e Slovenia.

Nuove registrazioni per Lomexin 1000 mg e 600 mg capsule vaginali sono state presentate in Gabon, Burkina Faso, Mali e Madagascar. L'autorizzazione per l'immissione in commercio di Lomexin 600 mg capsule vaginali è stata concessa in Montenegro a novembre 2024.

La ri-registrazione delle autorizzazioni per l'immissione in commercio di Lomexin 600 mg e 1000 mg capsule vaginali e 2% crema vaginale è stata presentata in Russia a luglio 2024. Le autorizzazioni per l'immissione in commercio di Lomexin 1% e 2% polvere cutanea in Italia e Lituania, Lomexin 2% soluzione cutanea e Lorenil 1% e 2% soluzione cutanea in Italia, Lomexin 200 mg capsule vaginali in Georgia e Azerbaigian e Lomexin 600 mg e 1000 mg capsule vaginali in Azerbaigian sono state ritirate.

Attività su Farmaci per il trattamento di malattie rare

La Società svolge attività di supporto agli studi effettuati dalle altre controllate, che sono riaddebitati alle stesse sulla base dei service agreement. Infatti, il Gruppo è sempre più impegnato nella ricerca e nello sviluppo di terapie per le malattie rare e ha nella sua pipeline molteplici farmaci per la cura di tali patologie, in diverse fasi di sviluppo.

ALTRE INFORMAZIONI

La Società è soggetta ad attività di direzione e coordinamento di Rossini Luxembourg S.àr.l, ai sensi dell'art. 2497 e seguenti del codice civile.

I dati essenziali del bilancio al 31 dicembre 2023 approvato della società esercitante la direzione e coordinamento sono riportati nell'allegato n. 6.

Nel corso dell'esercizio sono state acquistate n. 2.361.729 azioni proprie, per un controvalore di € 119,0 milioni e cedute n. 2.651.852 azioni proprie per un controvalore di € 115,4 milioni, a seguito dell'esercizio di opzioni nell'ambito dei piani di stock options 2014-2018 e 2018-2022 da parte di dipendenti del Gruppo.

Al 31 dicembre 2024 la Società deteneva in portafoglio n. 2.828.921 azioni proprie, pari al 1,35 % del capitale sociale, aventi un valore nominale pari a € 0,125 ciascuna.

Per quanto riguarda l'analisi e la descrizione dei principali rischi e incertezze cui la Società è esposta, ai sensi dei commi 1 e 2 dell'articolo 2428 del Codice Civile, si rinvia alla parte specifica "Principali rischi ed incertezze" nella Relazione sulla gestione del bilancio consolidato.

In relazione all'informativa prevista dal terzo comma punto 6-bis dell'art. 2428 del Codice Civile, circa gli obiettivi e le politiche della Società in materia di gestione del rischio finanziario si rimanda alla nota 40 delle Note Illustrative.

In conformità a quanto richiesto dall'art. 4, comma 7, del Regolamento sulle operazioni con parti correlate adottato con delibera CONSOB n. 17221 del 12 marzo 2010 e successive modifiche nonché con l'art.2391-bis, comma 1, Codice Civile, la Società comunica di aver adottato la "Procedura per la disciplina delle operazioni con parti correlate" disponibile, nel testo integrale, nel sito internet della Società www.recordati.it(sezione "Corporate Governance") , come da ultimo aggiornata in data 17 giugno 2021.

Per ogni informazione in tema di corporate governance si rinvia alla Relazione sul Governo Societario e gli Assetti Proprietari, redatta ai sensi dell'art.123 bis del TUF approvata dal consiglio di Amministrazione contestualmente alla Relazione sulla Gestione. Si precisa che le informazioni di cui ai commi 1 e 2 dell'art.123 bis del Dlgs. n.58/1998 sono contenute nella separata "Relazione sul Governo Societario e gli Assetti Proprietari" disponibile, nel testo integrale, nel sito internet della Società www.recordati.it(sezione "Corporate Governance").

In relazione all'informativa prevista sulle "informazioni attinenti all'ambiente e al personale" si rimanda alla Relazione sulla gestione del bilancio consolidato.

La Società ha una sede secondaria in Campoverde di Aprilia (Latina), Via Mediana Cisterna, 4.

Le partecipazioni detenute dagli Amministratori, dai Sindaci, dai Direttori generali e dai dirigenti con responsabilità strategiche sono riportate nella Relazione sulla politica in materia di Remunerazione e sui compensi corrisposti pubblicata ai sensi dell'art. 123-ter del TUF.

In merito ai principi di comportamento adottati dalla Società si rimanda a quanto illustrato nel Codice Etico. In merito all'approccio alla sostenibilità dalla società si rimanda a quanto illustrato nella Rendicontazione di sostenibilità.

In relazione all'informativa prevista dalla Comunicazione Consob del 28 luglio 2006 circa le operazioni atipiche e/o inusuali, si rimanda alla nota illustrativa 45.

RAPPORTI CON PARTI CORRELATE

Al 31 dicembre 2024, la Società presenta una posizione creditoria netta complessiva di € 38.656 migliaia nei confronti delle società appartenenti al Gruppo, per effetto di posizioni a credito pari a € 941.908 migliaia e posizioni a debito pari a € 903.252 migliaia.

Nella seguente tabella si riporta un riepilogo per natura dei tali crediti e debiti:

Si segnala la stipula di un contratto di finanziamento con Recordati UK LTD di complessivi € 761,7 milioni, a seguito della positiva conclusione dell'accordo con Sanofi da parte della controllata per l'acquisizione dei diritti globali su Enjaymo® (per maggiori informazioni si rimanda al commento sulla posizione finanziaria netta a pagina 5).

Le vendite, prestazioni e royalties verso Società del Gruppo realizzate nel corso del 2024 sono state di € 422.812 migliaia (€ 322.592 migliaia nel 2023).

Nel corso dell'esercizio, sono stati ricevuti dividendi da Recordati Rare Diseases S.a.r.l. per € 90.913 migliaia, da Italchimici S.p.A. per € 40.524 migliaia, da Recordati UK LTD per € 40.000 migliaia, da Casen Recordati S.L. € 38.712 migliaia, da Recordati Ireland Limited € 25.000 migliaia, Bouchara Recordati € 20.000 migliaia, Natural Point S.r.l. € 20.000 migliaia, da Recordati Romania Srl per € 6.029 migliaia e da Herbacos Recordati S.r.o. € 2.031 migliaia.

In ottemperanza a quanto previsto dalla CONSOB con delibera n. 15519 del 27 luglio 2006 si fornisce la seguente tabella riepilogativa:

INCIDENZA OPERAZIONI CON PARTI CORRELATE

(€ migliaia)

Totale Parti Correlate (Valore Assoluto) Parti Correlate (Incidenza %)

Incidenza delle operazioni o posizioni con parti correlate sulle voci dello stato patrimoniale

Proventi da partecipazioni

Costi di acquisto e prestazioni servizi Proventi/(oneri) finanziari netti

689.592 422.961	61,33%
283.209 283.209	100,00%
(366.386) (60.653)	16,55%
(109.058) (34.002)	31,18%

L'incidenza delle operazioni e posizioni con parti correlate sui flussi finanziari è sostanzialmente analoga a quella sulle voci di conto economico in quanto le operazioni sono regolate a condizioni di mercato.

Con riferimento ai rapporti diretti intervenuti nel corso dell'esercizio con la società che effettua attività di direzione e coordinamento, si segnala che l'Amministratore Delegato e alcuni dipendenti del gruppo Recordati sono stati designati come beneficiari di un piano di incentivazione, con periodo di maturazione di 5 anni, in forza del quale hanno acquistato al loro valore nominale azioni di Rossini Luxembourg S.àr.l., socio indiretto di Recordati S.p.A., e beneficeranno di un rendimento al termine della durata del piano.

Ad eccezione del punto precedente, non sono intervenuti altri rapporti diretti con la società che effettua attività di direzione e coordinamento.

SOCIETÀ CONTROLLATE ESTERE EXTRA UNIONE EUROPEA

In relazione a quanto previsto dagli articoli 15 e 18 del Regolamento Mercati in merito alle condizioni per la quotazione di società controllanti società costituite e regolate secondo leggi di Stati non appartenenti all'Unione Europea e di significativa rilevanza ai fini del bilancio consolidato, si segnala che alla data del 31 dicembre 2024 le prescrizioni regolamentari dell'art. 15 Regolamento Mercati si applicano alle società controllate Recordati Ilaç Sanayi Ve Ticaret A.Ş., Recordati Rare Diseases Inc., Rusfic LLC, Recordati AG e Recordati UK LTD (già Eusa Pharma UK) e che le condizioni indicate nel menzionato art. 15, in relazione alle quali è richiesta l'attestazione dell'organo amministrativo, risultano soddisfatte.

OPERAZIONI SIGNIFICATIVE, DEROGA AGLI OBBLIGHI DI PUBBLICAZIONE

La Società ha deliberato di avvalersi, con effetto a partire dal 20 dicembre 2012, delle facoltà di derogare agli obblighi di pubblicazione dei documenti informativi prescritti in occasione di operazioni significative di fusione, scissione, aumento di capitale mediante conferimento di beni in natura, acquisizioni e cessioni, ai sensi dell'art. 70, comma 8 e dell'art. 71, comma 1-bis del regolamento Emittenti emanato dalla Consob con Deliberazione n. 11971/1999 e successive modifiche.

EVOLUZIONE PREVEDIBILE DELLA GESTIONE

Alla data di redazione del bilancio non si rilevano fatti aziendali intervenuti dopo la chiusura dell'esercizio che richiedano modifiche ai valori delle attività, delle passività e del conto economico.

L'attuazione delle strategie aziendali, l'andamento economico dei primi mesi dell'esercizio in corso, il potenziale dei nostri prodotti, la solidità finanziaria della Società e il contributo manageriale dei nostri collaboratori fanno prevedere un risultato positivo di gestione anche per l'esercizio 2025.

Si fa presente che a livello consolidato è prevista per il 2025 una crescita a due cifre dei ricavi, dell'EBITDA e dell'Adjusted Net Income, con un atteso impatto positivo anche a livello della Società.

Milano, 18 marzo 2025

per il Consiglio di Amministrazione

L' Amministratore Delegato

Robert Koremans

PROSPETTI CONTABILI

AL

31 DICEMBRE 2024

10

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Recordati Industria Chimica e Farmaceutica S.p.A. ha pubblicato questo contenuto il 28 marzo 2025 ed è responsabile delle informazioni in esso contenute. Distribuito da Public, senza apportare modifiche o alterazioni, il 28 marzo 2025 10:41:06 UTC.