Relazione annuale
FASCICOLO DI BILANCIO SEPARATO
IndicGe
enerale
RELAZIONE SULLA GESTIONE DELL'ESERCIZIO CHIUSO AL 31 DICEMBRE 2024
-
INTRODUZIONE
Lettera del Presidente del Consiglio di Amministrazione 1
Presentazione del Bilancio dell'esercizio chiuso al 31 dicembre 2024 2
Presentazione della società 2
La realtà Renovalo 6
La struttura organizzativa 7
La compagine sociale alla data di chiusura dell'esercizio 8
Dividendi: proposta di distribuzione 8
Enviromental, Social, Governance 9
Il 2024 dell'economia italiana e del settore edile 10
Gli highlights dei risultati conseguiti 11
Le previsioni di settore nel breve periodo 12
Evoluzione prevedibile della gestione 12
-
ANALISI DEI PRINCIPALI RISULTATI ECONOMICO - PATRIMONIALI - FINANZIARI
Analisi dei risultati di conto economico riclassificato 14
Analisi della situazione patrimoniale riclassificata 17
Principali indicatori di performance 19
Indici e margini di struttura finanziaria 20
Indici CICLO FINANZIARIO 21
Indici di redditività (o di situazione economica):ROI - ROE - ROS 22
-
PRINCIPALI RISCHI E INCERTEZZE A CUI È ESPOSTA LA SOCIETÀ
Rischi connessi all'andamento macroeconomico e alle incertezze del contesto economico e politico in Italia,
in Europa e globale 22
Rischi legati all'inadempimento dei fornitori di servizi o all'insolvenza degli stessi e/o dei fornitori strategici 23
Rischi connessi all'attuazione delle strategie e dei programmi futuri 23
Rischi finanziari: rischi connessi all'accesso al credito 24
Rischi normativi e di compliance: rischi inerenti alle incentivazioni fiscali e alla normativa connessa
allo sconto dei crediti 24
Rischi connessi alla salute e alla sicurezza sul luogo di lavoro ed eventuali contenziosi di natura lavoristica 25
-
ALTRI FATTI ED INFORMAZIONI DI RILIEVO SULLA GESTIONE
Informativa su qualità, ambiente e sicurezza 25
Informazioni sulla gestione del personale 26
Attività di ricerca e sviluppo 27
Adozione del Modello 231/2001, del codice etico e nomina dell'organismo di vigilanza 27
Applicazione della legge sulla Privacy 27
Informativa sui rapporti con parti correlate 27
Sedi secondarie 27
Azioni proprie e azioni/quote di società controllanti 27
PROSPETTI DI BILANCIO AL31 DICEMBRE 2024
STATO PATRIMONIALE 30
CONTO ECONOMICO 32
RENDICONTO FINANZIARIO - METODO INDIRETTO 33
NOTA INTEGRATIVA AL BILANCIO DELL'ESERCIZIO CHIUSO AL 31 DICEMBRE 2024
-
STRUTTURA E CONTENUTO DEL BILANCIO D'ESERCIZIO
-
PRINCIPI DI REDAZIONE
Considerazioni sulla continuità aziendale 39
-
CRITERI DI VALUTAZIONE APPLICATI
Stato Patrimoniale Attivo 46
Passività e Patrimonio Netto 56
Conto Economico 61
-
NOTA INTEGRATIVA: ALTRE INFORMAZIONI
Dati sull'occupazione 64
Compensi, anticipazioni e crediti concessi ad amministratori e sindaci e impegni assunti per loro conto 65
Compensi al revisore legale o società di revisione 65
Titoli emessi dalla Società 65
Impegni, delle garanzie e delle passività potenziali non risultanti dallo stato patrimoniale 66
Informazioni sui patrimoni e i finanziamenti destinati ad uno specifico affare 66
Informazioni sui fatti di rilievo avvenuti dopo la chiusura dell'esercizio 67
Informazioni ex art. 1. comma 125, della legge 4 agosto 2017 n.124 68
Proposta di destinazione degli utili o di copertura delle perdite 68
Dichiarazione di conformità del Bilancio 69
RELAZIONE SULLA GESTIONE DELL'ESERCIZIO CHIUSO AL
31 DICEMBRE 2024
TORNA ALL'INDICE
1.INTRODUZIONE
LETTERA DEL PRESIDENTE DEL CONSIGLIO DI AMMINISTRAZIONE
Signori Azionisti,
a nome dell'intero Consiglio di Amministrazione di Renovalo S.p.A. - Società Benefit ho il piacere di sottoporVi il Bilancio d'esercizio al 31 dicembre 2024.
L'esercizio si è chiuso con un valore della produzione inferiore al ritmo di crescita straordinario registrato nell'ultimo triennio: un dato ampiamente previsto, programmato e condiviso con gli stakeholder nel corso dell'anno. Malgrado ciò, i ricavi complessivi si collocano in linea con il trend di espansione che aveva caratterizzato Renovalo fino al 2023 e gettano le basi per una ripresa dei volumi già nell'esercizio in corso.
Il risultato 2024 risente dell'ennesima revisione del quadro normativo sugli incentivi edilizi: il Decreto-Legge 39/2024 (c.d. Decreto Giorgetti), convertito nella Legge 67/2024, ha ridisegnato con effetto immediato le fattispecie agevolate, incidendo sul backlog di commesse costruito negli anni precedenti. A ciò si è sommato il rallentamento nell'avvio dei cantieri PNRR, che ha posticipato parte dei ricavi attesi al 2025.
Proprio in risposta a questo scenario Renovalo ha completato la propria evoluzione strategica, sviluppando tre direttrici di business equilibrate - residenziale privato, Pubblica Amministrazione e Corporate - e pubblicando mensilmente sul sito istituzionale l'andamento del backlog, ora suddiviso per tipologia d'opera e committenza, a garanzia di massima trasparenza verso tutti gli stakeholder.
Sul fronte della crescita esterna, il 2024 ha segnato tappe decisive:
-
Stiltermica S.r.l. è entrata nel perimetro di consolidamento a giugno, rafforzando la catena del valore nella termotecnica;
-
a luglio è stata costituita Powerin S.r.l., veicolo dedicato alle comunità energetiche e agli impianti rinnovabili chiavi-in-mano;
-
nell'aprile 2025 abbiamo perfezionato l'acquisizione della quota di maggioranza di G.I. General Impianti S.r.l., che amplia in modo sostanziale le nostre competenze MEP.
Queste operazioni, unite alla crescita organica, confermano la capacità di Renovalo di capitalizzare l'e-sperienza maturata e di proporsi come partner completo "design-to-build" per interventi di rigenerazione urbana sempre più complessi.
Il primo trimestre 2025 evidenzia già segnali di recupero, sostenuti dall'accelerazione dei bandi PNRR, dall'adeguamento dell'offerta ai nuovi meccanismi d'incentivo e dal consolidamento del portafoglio ordini nei segmenti Corporate e Pubblica Amministrazione.
Con queste premesse guardiamo al futuro con fiducia, forti di una struttura patrimoniale solida, di un modello di business diversificato e di un impegno ESG che continua a guidare le nostre scelte strategiche.
Nel ringraziarVi anticipatamente per l'attenzione che vorrete dedicare al presente Documento, desidero esprimere anche a nome del Consiglio la nostra gratitudine a tutti i collaboratori, partner e clienti che, con professionalità e passione, hanno contribuito ai risultati fin qui conseguiti.
Il Presidente del Consiglio di Amministrazione di Renovalo S.p.A. S.B.
TORNA ALL'INDICE
Presentazione del Bilancio dell'esercizio chiuso al 31 dicembre 2024
Il Bilancio d'esercizio al 31 dicembre 2024 di Renovalo S.p.A. - S.B. (oppure di seguito "la Societm") è redatto in conformitm ai principi contabili nazionali e alle disposizioni di legge ed è accompagnato dalla presente Relazione sulla Gestione.
Nella Nota integrativa sono fornite tutte le informazioni necessarie alla illustrazione del Bilancio d'esercizio al 31 dicembre 2024 e dei risultati conseguiti, mentre, conformemente a quanto previsto dall'art. 2428 del Codice Civile, nella presente Relazione sulla Gestione sono esposti i fatti attinenti alla situazione della Societm e all'andamen-
to, nonché le informazioni sull'evoluzione prevedibile della gestione, sui volumi di attivitm realizzati, sulla posizione finanziaria netta, sull'analisi dei Key Perfromance Indicators, sui principali rischi ed incertezze a cui la Societm è esposta.
La presente Relazione sulla Gestione, redatta con valori espressi in unitm di Euro, viene dunque presentata quale parte integrante del Bilancio d'esercizio, al fine di fornire un'informativa reddituale, patrimoniale, finanziaria e gestionale della Societm, corredata, ove possibile, di elementi storici e valutazioni prospettiche.
Presentazione della società
Renovalo S.p.A. - S.B. è attiva nel settore della rigenerazione urbana e ristrutturazione di organismi edilizi destinati a spazi pubblici e commerciali, abitazioni, uffici e condomini, all'interno del macro-comparto dell'edilizia, svolgendo principalmente le attivitm di:
1.
PROGETTAZIONE ARCHITETTONICA STRUTTURALE ENERGETICA
2.
ESECUZIONE DIRETTA
DEGLI INTERVENTI
3.
CONSULENZA E SUPPORTI GESTIONALI AI LAVORI EDILIZI
-
Progettazione Architettonica - Strutturale - Energetica
-
Renovalo vanta tra le proprie risorse Architetti e Ingegneri pronti a seguire il cliente in tutte le fasi dell'intervento: l'idea, lo studio di fattibilitm, l'analisi dei costi ed il progetto esecutivo e di dettaglio, fornendo assistenza per gli adempimenti burocratici, le pratiche edilizie e catastali, oltre a direzione dei lavori e coordinamento per la sicurezza.
Internamente si sviluppano il concept e le proposte capaci di rispondere alle esigenze del committente e della contemporaneitm di servizi e funzioni: per questo le varie figure si sono specializzate nella ricerca ed applicazione di soluzioni innovative, sostenibili, in grado di combinare la funzio-nalitm e l'estetica dell'immobile; inoltre è stata implementata la tecnologia BIM nei progetti, così da traghettare gli interventi nel corso degli anni in maniera interdisciplinare.
Il nostro Team di oltre 50 tra designers e tecnici di cantiere garantisce che ogni progetto sia un prodotto Tailor Made, realizzato in base alle esigenze del cliente e nel completo rispetto della struttura su cui si interviene.
L'ingegnerizzazione del progetto rappresenta per noi un passaggio fondamentale per poterne assicurare l'esclusivitm, la qualitm finale, la durata ma soprattutto il rispetto dei tempi di consegna.
Grazie ad un approccio multidisciplinare e una vi-
sione multi scalare, ci si occupa del progetto dal Masterplan al dettaglio costruttivo, legando-lo sempre al contesto circostante, ai desideri del cliente e alla sensibilitm nei confronti dell'ambien-te.
Questa particolare attitudine permette così di donare alla costruzione quell'aspetto emotivo che caratterizza l'architettura, utilizzando soluzioni di bioedilizia (bioarchitettura), fonti rinnovabili e luce naturale, riuso dei materiali e recupero dei manufatti.
Renovalo si occupa anche di progettazione e realizzazione di impianti civili ed industriali: un passaggio fondamentale nei progetti di ristrutturazione e riqualificazione.
Ridurre i consumi energetici e migliorare le prestazioni degli impianti di climatizzazione estiva/ invernale, sfruttare l'energia solare per la produzione di energia elettrica e di acqua calda, così come garantire il coordinamento di tutte le informazioni attraverso infrastrutture informatiche cu-stomizzate permette di aumentare notevolmente la qualitm di vita di un'abitazione o ufficio, garantendo uno status ottimale durante tutto l'anno, senza gravare sul costo della bolletta e sull'am-biente.
Gli interventi sono così mirati a ridurre il Carbon Footprint di un edificio indipendentemente dalla sua funzione.
2. ESECUZIONE DIRETTA DEGLI INTERvENTI
La ristrutturazione è un'opportunitm di retrofitting abitativo che riduce notevolmente l'impatto ambientale del settore residenziale e permette di avvicinarsi sempre di più all'economia circolare. Renovalo è specializzata in ristrutturazioni di immobili ad uso abitativo; ad oggi oltre 12.000 clienti ci hanno scelto per la nostra passione, per il rapporto di fiducia che instauriamo con la committenza e perché riusciamo a garantire una presenza costante su ogni progetto.
Che siano interventi di manutenzione ordinaria, straordinaria, restauro conservativo, efficientamento energetico o riqualificazione di un immobile, il nostro team è a disposizione per supportare i nostri clienti in ogni fase dei lavori, dal concept al "property management". Renovalo è impegnata soprattutto in interventi di efficientamento energetico e sismico che permettano la transizione ecologica e la salvaguardia delle persone nel settore residenziale, pubblico e privato. Renovalo è impegnata, inoltre, in un costante monitoraggio del territorio, per promuovere interventi efficaci e duraturi contro la dismissione e
il degrado urbano. Forte delle sue capacitm organizzative, progettuali ed imprenditoriali, Impren-diroma è un player propositivo e inclusivo per il territorio.
La vision della societm è finalizzata alla realizzazione di un miglioramento concreto della cittm trasformando il patrimonio esistente e limitando al minimo il consumo di suolo.
Come Azienda e come professionisti crede fortemente nel valore della rigenerazione urbana come modello di sviluppo sostenibile delle nostre cittm. "Rigenerare siti dismessi o che hanno perso la loro identità significa per noi dare nuova energia e migliore la qualità di vita di tessuti urbani spesso carenti di servizi."
Per questo Renovalo interagisce frequentemente con realtm dell'Industria Creativa e Culturale e la Pubblica Amministrazione, per promuovere nuovi processi e linguaggi capaci di trasformare la cittm mettendo in primo piano la sostenibilitm ambientale e sociale dei contesti in cui operiamo.
Efficientamento energetico di edifici
Ristrutturazione e risanamento stutturale
Restauro conservativo
Impianti tecnologici
Facility management
Messa in sicurezza con piattaforme o operatori su fune
3. CONSULENZA E SUPPORTO GESTIONALI AI LAvORI EDILIZI
Renovalo svolge il ruolo di General Contractor per progetti complessi e non, occupandosi di tutte le fasi dalla progettazione all'esecuzione, coordinando tutte le figure professionali e non richieste dal tipo di progetto.
La societm offre ai propri clienti soluzioni progettuali e realizzative circolari e basate su tecnologie all'avanguardia per raggiungere il più alto livello di sostenibilitm possibile.
Nel farlo, si occupa della gestione dell'intero processo: dalla progettazione alla programmazione operativa ed economica, dal supporto alle procedure amministrative fino alla realizzazione dell'opera, favorendo l'ottimizzazione di tempi e
costi di tutti gli steps realizzativi, garantendo sem-
pre la massima qualitm del prodotto edilizio finale.
È innegabile che affidarsi ad un General Contractor come unico interlocutore (dall'idea alla sua realizzazione) è per il committente di fondamentale importanza al fine di pianificare gli interventi da eseguire in modo coerente, con tempi realizzativi e costi certi; il tutto in accordo con i principi della sostenibilitm, grazie inoltre ai servizi energetici offerti come l'installazione di pannelli fotovoltaici e colonnine per la ricarica dei veicoli elettrici.
Renovalo come General Contractor offre, inoltre,
servizi finanziari e assicurativi.
A partire dal 2020 la Societm Renovalo S.p.A., attraverso l'investimento in capitale proprio, ha costituito una holding articolata su 7 business units necessarie allo sviluppo del proprio raggio di attivitm:
NR Roma S.r.l.: ("Noiristruttu-riamo" o "NR Roma") societm che si occupa dell'esecuzione dell'opera, con interventi edi-
li, manutentivi e di riqualificazione energetica. Sul mercato si contraddistingue per garantire la qualitm di un approccio artigianale e l'affida-bilitm di standard di eccellenza certificati.
NR opera con Renovalo mediante un contratto di rete.
Arimondi Immobiliare S.r.l.: impegnata nell'acquisto e nello sviluppo immobiliare, è proprietaria della sede opera-
Arimondi Immobiliare
tiva e amministrativa di Renovalo. Nell'ambito della strategia di diversificazione della holding, è la societm su cui saranno veicolate le attivitm di sviluppo immobiliare in proprio caratterizzate da uno spiccato valore sostenibile ed innovativo a contenuto residenziale.
H501 City Hub S.r.l.: specializzata nella progettazione architettonica di interventi di deep retrofitting per edifici ad uso
commerciale, culturale, abitativo di nuova costruzione o da ristrutturare, si occupa di servizi di ingegneria e prestazioni di servizi ad elevato contenuto tecnico e professionale quali: studi, ricerche, analisi e misurazioni, progettazione, direzione operativa e direzione lavori, nonché coordinamento della sicurezza in progettazione ed in esecuzione inerenti ai settori dell'archi-tettura, ingegneria, territorio e infrastrutture.
Stil Termica S.r.l.: rilevata in data 28/06/2024 - fornisce servizi di riscaldamento a 360°, dall'installazione e ma-
nutenzione di caldaie centralizzate alla contabilizzazione del calore, con l'obiettivo di massimizzare l'efficientamento energetico.
Next Factory S.r.l.: è partner commerciale di EnelX e si occupa della gestione delle pratiche amministrative e
fiscali dei progetti di efficientamento energetico relativi a commesse gestite da terze parti; inoltre, fornisce servizi ad Aziende e New-Co attive nell'ambito edile per favorirne lo sviluppo d'impresa: servizi formativi e pubblicitari a privati e societm che operano nel settore dell'edilizia, sostenendone - nel caso di societm poco strutturate - lo sviluppo e la crescita imprenditoriale.
Powerin S.r.l. - S.B.: costituita in data 29/07/2024 - si propone come operatore di riferimento nel settore delle
energie rinnovabili, in particolare per quanto riguarda gli impianti fotovoltaici.
Krome LTD: societm attiva nel Regno Unito deputata alla commercializzazione internazionale di tecnologie per l'edilizia Made in Italy.
Di seguito la mappa del Gruppo Renovalo ed il dettaglio delle partecipazioni di controllo detenute da Renovalo S.p.A.
100% 100% 70% 90% 100% 70% 95%
Arimondi Immobiliare
|
Roma Via G.Arimondi 3A |
Roma Via G.Arimondi 3A |
Roma Via G.Arimondi 3A |
Roma Via G.Arimondi 3A |
Roma Via delle Spighe 110 |
Roma Via G.Arimondi 3A |
London 28 Great Smith Street |
|
CAPITALE |
CAPITALE |
CAPITALE |
CAPITALE |
CAPITALE |
CAPITALE |
CAPITALE |
|
SOCIALE |
SOCIALE |
SOCIALE |
SOCIALE |
SOCIALE |
SOCIALE |
SOCIALE |
|
10.000 C |
10.000 C |
10.000 C |
10.000 C |
10.400 C |
10.000 C |
1.343 C |
L'organizzazione aziendale è formalizzata in apposito organigramma funzionale che consente di raggiungere piena efficienza del business model.
La struttura organizzativa adottata garantisce competenze e controllo in ogni area di attivitm, favorendo la collaborazione ed un approccio multidisciplinare, e presenta un bilanciamento nel numero delle risorse studiato in considerazione dell'operativitm di ciascuna funzione aziendale, idoneo a favorire il work-life balance di tutti i componenti, nel pieno raggiungimento degli obiettivi aziendali e personali.
ORGANIGRAMMA
PRESIDENTE & CEO GUERINO CILLI
COLLEGIO SINDACALE
PRESIDI DI CONTROLLO
SOCIETÀ DI REVISIONE
DELOITTE & TOUCHE S.P.A.
ORGANISMO DI VIGILANZA
COMITATO ESG
DIRETTORE GENERALE
PIERPAOLO MICHELANGELI
VITO PLANTONE ANDREA CINTI LUIGI DE LILLO
GIORGIO VIANELLO ACCORRETTI SAMANTHA PINNA MATTEO PICCOTTI
PIERPAOLO MICHELANGELI SAMANTHA PINNA PIER PAOLO BALDI
|
QHSE MANAGER |
CFO |
LEGAL |
PROJECT OFFICE |
PROCUREMENT OFFICE |
COO |
GRAPHIC DESIGNER |
MANAGEMENT CONTROL |
EXTERNAL RELATIONS |
|
ROSSELLA |
MAURO |
SAMANTHA |
PIERPAOLO |
VALERIO |
CLAUDIO |
ELVIRA |
FLORA |
MARIO |
|
DAVID |
BORGESE |
PINNA |
MICHELANGELI |
CHIERICI |
AMICO |
TOMASINO |
MUSCA |
CIVILE |
QHSE EXECUTIVE
DAMIA FRATTINI MARTINA TICANI
BUSINESS ANALYST
SIMONE SADDÒ
PERSONAL MANAGEMENT
EMANUELA CAVATERRA
V.CONSULTING
ACCOUNTING ELEONORA PINNA CAROLINA PROIETTI FRANCESCA FARINA
PROJECT TEAM
MAY KATHRYNNE CASTILLO ANDREA RIZZO
FLAVIO ARTEGIANI SCILLA GENTILI JACOPO CORI
GIANLUIGI FELICELLI
FOTOVOLTAICO
SUBCONTRACTORS CONTROLLERS
ANGELO BRUNO GIUSEPPE DE NARDO
INTERNAL CONTROLLERS
MATTEO ANTINUCCI NICOLÒ ANTINUCCI STEFANO CHIARELLI SIMONE LANCIA EGIDIO FORASTIERE EMANUELE FIACCONI
PROJECT MANAGER VALENTINA CHIOCCHI VALENTINA CORPETTI ALESSANDRO ZINCONE ANDREA MONTIRONI TOMASZ BUTTARI ALESSANDRO GERACI
EXECUTIVE MANAGER
SARA D'ARMINI
GIOVANNI LISI EMILIO ROVELLA
FOTOVOLTAICO
ACCOUNT MANAGER NICCOLÒ PIOLI GIACOMO BAGALÀ
Magazzinieri Trasportatori
STOCK RESP.
GIUSEPPE CARBONARO
STEFANO CONTI
PURCHASING BARBARA VIENNESE CLAUDIA DI LORENZO
Capisquadra
Personale specializzato
Nel 2022 la Societm ha finalizzato il processo di quotazione al mercato azionario. Il processo si è concluso in data 18 luglio 2022 con l'ammissio-ne alle negoziazioni delle azioni ordinarie della Renovalo S.p.A. (primo giorno di negoziazioni, 20 luglio 2022). Il prezzo di collocamento delle azioni è stato fissato in C 5,00 per azione ordinaria, estremo massimo del price range definito. Di seguito, si riepilogano i dettagli relativi alla conclusione del processo di quotazione:
-
in data 18 luglio 2022 Renovalo ha ottenuto l'ammissione alle negoziazioni delle proprie azioni ordinarie e dei warrant ("Warrant") su Euronext Growth Milan, sistema multilaterale di negoziazione organizzato e gestito da Borsa Italiana S.p.A.
-
in data 20 luglio 2022 sono state avviate le negoziazioni delle azioni ordinarie (ISIN: IT0005500571) e dei warrant (ISIN: IT0005500555) sul mercato Euronext Growth Milan, organizzato e gestito da Borsa Italiana S.p.A.. L'ammissione è avvenuta a seguito del collocamento rivolto esclusivamente a primari investitori istituzionali/qualificati italiani ed esteri di complessive n. 11.200.000 azioni ordinarie di cui: n. 1.200.000 azioni ordinarie di nuova emissione rinvenienti da un aumento di capitale sociale per complessivi Euro 6 milioni.
Si segnala che l'assemblea degli azionisti della societm Capogruppo in data 31 maggio 2024, ha deliberato l'aumento di capitale socia-
le a titolo gratuito dagli originari Euro 112.000 ad Euro 1.000.000, mediante imputazione di riserve a capitale per complessivi Euro 888.000, senza emissione di nuove azioni e con contestuale proporzionale aumento del valore di paritm contabile implicita delle azioni gim in circolazione.
Si segnala inoltre che, durante la II finestra di esercizio dei warrant (novembre 2024), relativi all'emissione avvenuta giugno dell'esercizio 2022, sono stati esercitati numero 2.400 warrant, con conseguente emissione di 600 nuove azioni. L'operazione ha comportato un aumento di capitale a pagamento per complessivi Euro 54,00 (Euro 0,089 per azione) con conseguente incremento della riserva sovrapprezzo azioni di Euro 4.986,00 (Euro 8,31 per ogni nuova azione).
Il prezzo dell'azione al 30 dicembre 2024 (ultimo giorno di contrattazione dell'anno 2024) è di Euro 2,36 con una capitalizzazione di mercato di circa Euro 26 milioni.
Sotto questo profilo, si ritiene che l'andamento che ha avuto la quotazione del titolo nell'ultimo semestre, sia più rappresentativa del venir meno dei Bonus Fiscali, piuttosto che dell'effettivo valore aziendale intrinseco al Gruppo Renovalo.
Pertanto, tale recente andamento del titolo non si ritiene possa configurarsi come trigger event tale da indurre alla elaborazione di uno specifico impairment test.
La compagine sociale alla data di chiusura dell'esercizio
Si fornisce di seguito la struttura dell'azionariato della Societm alla data del 31 dicembre 2024:
-
GC Consulting Srl: 80,36%
-
Michelangeli Consulting Srl: 8,93%
-
Investitori istituzionali e retail: 10,71%
Nel corso dell'esercizio 2024 sono stati distribuiti dividendi relativi agli utili dell'esercizio 2023, per un totale di Euro 1.000.000. Il CDA inoltre propone, con l'approvazione del presente Bilancio, la distribuzione dei dividendi relativi agli utili dell'esercizio chiuso al 31 dicembre 2024, per un importo di Euro 392.021,00, da corrispondersi nel corso dell'esercizio 2025 e da distribuire agli azionisti in proporzione alle azioni detenute da ciascuno.
Uso del suolo e biodiversità, attraverso la bonifica il corretto riuso e la rinaturalizzazione di aree dismesse
Resilienza, per integrare obiettivi e strategie di adattamento nelle politiche urbanistiche e territoriali
Forte del suo know-how e della sua vision a lungo termine, Renovalo persegue nell'integra-re all'interno del proprio Business Model i principi ESG, con la predisposizione volontaria del Bilancio di Sostenibilitm, redatto con il global standard di riferimento in materia (lo Standard GRI), asseverato dalla societm di revisione legale SIA Societm Italiana AUDIT S.r.l., ai sensi dell'ISAE 3000. L'approccio della Societm è sempre stato rivolto a servizi di natura sostenibile, non solo riferibili alla mera edilizia ed alle tematiche ambientali, ma anche ponendo particolare attenzione al sociale e all'integritm della propria Governance.
Questo percorso, iniziato con l'obiettivo di misurare e rendicontare quanto fatto dalla Societm nel corso degli anni, avrm poi lo scopo di guidare Renovalo verso un futuro sempre più sostenibile, garantendo al tempo stesso un maggior confronto con shareholder e stakeholder, uno standing qualitativamente migliore per l'accesso al credito (in linea con la crescente attenzione sui temi ESG e degli investimenti sostenibili), nonché crescenti opportunitm di sviluppo e nuovi business.
Renovalo è stata la prima Azienda sul territorio a scommettere su un futuro green dell'edilizia attraverso il riuso e la rigenerazione dell'esistente, evitando il consumo di nuovo territorio. Per questo motivo abbiamo creduto e siamo diventati soci del Green Building Council Italia allo scopo di promuovere:
La decarbonizzazione, per passare da edifici ad energia zero ad edifici a zero emissioni di CO2
L'economia circolare in edilizia, per favorire il reimpiego dei componenti provenienti dalla decostruzione
L'efficienza idrica, per l'introduzione di indicatori di efficienza idrica
per ciascun edificio
La Societm ha inoltre adottato uno specifico Modello di organizzazione, gestione e controllo ai sensi del D.Lgs. n. 231/2021, quale mezzo di prevenzione contro il rischio di commissione dei reati e degli illeciti amministrativi previsti dalla normativa di riferimento e valido strumento di sensibilizzazione di tutti coloro che operano nell'interesse o a vantaggio della Societm.
In particolare, attraverso l'adozione e il costante aggiornamento del Modello, accompagnata da adeguata attivitm di informazione e formazione nei confronti del personale, la Societm si propone di:
-
creare la consapevolezza in tutti coloro che operano per conto della Societm stessa nell'ambito di attivitm nel cui ambito, per loro natura, possono essere commessi i reati di cui al Decreto, di poter incorrere, in caso di violazione delle disposizioni impartite in materia, in conseguenze disciplinari e/o contrattuali, oltre che in sanzioni penali e amministrative comminabili nei loro stessi confronti;
-
riconfermare che tali forme di comportamento illecito sono comunque contrarie - oltre che alle disposizioni di legge - anche ai principi etici ai quali la Societm intende attenersi nell'esercizio dell'attivitm della Societm e, come tali sono fortemente condannate (anche nel caso in cui la Societm fosse apparentemente in condizione di trarne vantaggio);
-
intervenire prontamente al fine di prevenire od ostacolare la commissione dei reati e sanzionare i comportamenti contrari al proprio Modello e ciò soprattutto grazie ad un'attivitm di monitoraggio sulle aree a rischio.
Quali specifici strumenti gim esistenti e diretti a programmare la formazione e l'attuazione delle decisioni aziendali e a effettuare i controlli sull'at-tivitm di impresa, anche in relazione ai reati e agli illeciti da prevenire, la Societm ha altresì individuato:
-
le regole di governo previste dallo Statuto;
-
i regolamenti e le procedure;
-
il Codice Etico.
Il Consiglio di amministrazione, ai sensi dell'art. 2381, commi 3 e 5, c.c., preso atto delle informazioni periodicamente ricevute dagli organi delegati, attesta di avere valutato con cadenza almeno semestrale l'adeguatezza e l'effettiva ope-rativitm dell'assetto organizzativo, amministrativo e contabile della Societm.
Sulla base delle analisi svolte, il Consiglio ritiene che l'assetto in essere (per procedure, sistemi informativi, segregazione dei compiti, presìdi di controllo interno e competenze professionali) sia coerente con la natura e le dimensioni dell'impre-sa e idoneo a garantire la tempestiva e attendibile rilevazione delle operazioni, la corretta tenuta della contabilitm e la salvaguardia del patrimonio aziendale.
Gli organi delegati, inoltre, hanno puntualmente riferito al Consiglio e al Collegio Sindacale, con la periodicitm prevista dallo Statuto e comunque almeno ogni sei mesi, sul generale andamento della gestione, sulla sua prevedibile evoluzione e sulle operazioni di maggior rilievo realizzate dalla Societm e dal Gruppo, consentendo un efficace monitoraggio continuo dell'adeguatezza degli assetti e dei rischi connessi.
Il 2024 dell'economia italiana e del settore edile
Nel 2024 l'economia italiana ha confermato un ritmo di crescita debolmente positivo: il Pil in volume è aumentato dello 0,7% rispetto all'anno precedente, lo stesso tasso gim registrato nel 2023. Alla dinamica hanno contribuito per +0,5 punti la domanda interna al netto delle scorte e per +0,4 punti la domanda estera netta, mentre l'apporto
delle scorte è stato lievemente negativo (-0,1 punti). Sul lato dell'offerta, il valore aggiunto è cresciuto dell'1,2 % nelle costruzioni, dello 0,6% nei servizi, mentre l'industria in senso stretto ha mostrato una lieve flessione (-0,1 %).
L'anno è stato caratterizzato da un rapido rientro
dell'inflazione, con un aumento medio dell'indice NIC dell'1,0% (-4,7 punti rispetto al 2023), grazie soprattutto al crollo dei prezzi energetici (-10,1 % in media d'anno). L'inflazione di fondo si è attestata al 2,0 %, segnalando un indebolimento delle spinte di prezzo pur in presenza di un contesto geopolitico ancora instabile e di condizioni monetarie restrittive.
Sul fronte degli investimenti, quelli fissi lordi sono cresciuti dello 0,5% in termini reali; all'inter-no di questa voce gli investimenti in costruzioni, secondo la contabilitm nazionale, hanno segnato un +2,0% - dato che conferma l'apporto anticicli-co del comparto, pur in decelerazione rispetto al biennio 2022-23. I preconsuntivi dell'Osservatorio Ance, che escludono i costi di trasferimento di proprietm e tengono conto del forte ridimensionamento del Superbonus (aliquota scesa al 70%), indicano tuttavia una flessione del 5,3% degli investimenti settoriali in termini reali, imputabile principalmente al crollo della manutenzione straordinaria abitativa; a sostenere il mercato hanno contribuito le opere pubbliche legate al PNRR.
La produzione nelle costruzioni ha continuato a crescere, ma a un ritmo più contenuto: l'indice corretto per gli effetti di calendario registra nella media 2024 un +5,0% (contro il +6,9 % del 2023). A dicembre, complice il venir meno dell'effetto-cor-sa alla chiusura dei cantieri Superbonus, l'indice segna un lieve -0,6 % tendenziale, confermando il rallentamento in atto.
La spesa per investimenti pubblici legati al PNRR ha invece accelerato: al 31 ottobre 2024 risultavano impegnati circa 32 miliardi di euro, di cui oltre metm gim erogati nei cantieri, mitigan-do l'impatto negativo del ridimensionamento degli incentivi alla riqualificazione energe-tica.In sintesi, il 2024 chiude con un quadro di stabilitm del Pil e di crescita moderata delle costruzioni, settore che continua a fornire un contributo rilevante (circa un quarto della variazione del Pil) pur mostrando, dopo tre anni di espansione eccezionale, segnali di normalizzazione legati alla graduale uscita dagli stimoli fiscali e ai ritardi nell'allentamento delle condizioni creditizie.
Gli highlights dei risultati conseguiti
Di seguito vengono esposti gli highlights dell'esercizio appena concluso, i quali mostrano i risultati realizzati dalla Gestione attraverso la creazione del valore aziendale sotto gli aspetti: economico-finanziari-patrimoniali.
2024
2023
Variazione Variazione %
Numero di cantieri attivi
40
101
- 61
- 60%
Numero di cantieri chiusi
46
81
-35
- 43%
Risultato dell'esercizio
C 0,4 MLN
C 17,8 MLN
C -17,4 MLN
- 98%
Valore della produzione operativa [*]
C 34,4 MLN
C 132,9 MLN
C 98,5 MLN
- 74%
Capitale Circolante Netto Operativo
C 20,9 MLN
C 35 MLN
C -14,1 MLN
- 40%
Margine Operativo Diretto %
31%
41%
- 10%
ROE %
1%
53%
- 52%
Num. Subappaltatori partners
96
124
-28
- 23%
[*] Identifica il Valore della produzione calcolato esclusivamente considerando il valore delle opere eseguire in cantiere.
Le previsioni di settore nel breve periodo
Le previsioni di breve periodo per il 2025 restano improntate alla cautela: lo scenario macroeconomico continua, infatti, a risentire di tensioni geopolitiche, dell'elevato livello dei prezzi, seppur in progressiva normalizzazione, e di una politica monetaria che - pur avviata verso una fase di graduale allentamento - mantiene ancora condizioni finanziarie meno favorevoli rispetto al passato. Nelle stime d'inverno 2025 la Commissione Europea prevede per l'Italia una crescita del PIL pari all'1,1% nell'arco dell'anno, in lieve miglioramento rispetto allo 0,7% effettivamente registrato nel 2024; la Commissione sottolinea però che il ritmo resterm blando nella prima metm dell'esercizio, per poi irrobustirsi grazie al previsto calo dei tassi, alla graduale ripresa dei consumi reali e, soprattutto, all'accelerazione degli investimenti pubblici collegati al PNRR.
Per il settore delle costruzioni, l'ANCE stima nel proprio Rapporto Previsionale di dicembre 2024 una flessione complessiva degli investimenti del 2-3% nel 2025. Il dato riflette principalmente il venir meno dello stimolo generato dal Superbonus - la cui aliquota scenderm ulteriormente al 65% - e il raffreddamento della nuova edilizia residenziale, che soffre ancora l'elevato costo del credito. La manutenzione straordinaria dovrebbe ridursi di un ulteriore 10%, mentre la nuova edilizia
abitativa è attesa in lieve calo (-2%). Anche il non-residenziale privato potrebbe arretrare di circa un punto percentuale a causa della prudenza mostrata da imprese e investitori istituzionali. In controtendenza, gli investimenti in opere pubbliche dovrebbero continuare a espandersi con un ritmo vicino al 15%, trainati dall'esigenza di rispettare le milestone PNRR e di finalizzare gli interventi collegati alla programmazione dei fondi strutturali 2021-27.
La sfida che il comparto dovrm affrontare nel prossimo biennio sarm quindi duplice:
da un lato gestire la transizione verso uno scenario di incentivi fiscali più circoscritti e di domanda privata meno euforica, dall'altro cogliere l'opportunitm rappresentata dall'enorme mole di cantieri pubblici in partenza, facendo leva su digitalizzazione dei processi, modelli BIM, sostenibilitm ESG e soluzioni costruttive smart.
La capacitm di innovare i metodi di progettazione e di cantiere, di presidiare le filiere tecnologiche per l'efficienza energetica e di offrire servizi integrati chiavi in mano determinerm il posizionamento competitivo delle imprese in un contesto di mercato che, pur non assumendo più i toni espansivi degli anni 2021-23, rimane ricco di spazi di crescita qualitativa per gli operatori meglio organizzati.
Evoluzione prevedibile della gestione
Dopo un 2024 caratterizzato dal ridimensionamento dei bonus fiscali e dal conseguente calo dei volumi (valore della produzione sceso a circa 30,6 milioni di euro), Renovalo affronta il 2025 con una struttura patrimoniale più solida - Posizione Finanziaria Netta "cash positive" per 12,7 milioni contro i -4,6 milioni di fine 2023 - e con un portafoglio lavori che garantisce un'ampia visibilitm sui ricavi dei prossimi 18-24 mesi.
Al 24 marzo 2025 il backlog complessivo ammonta a 59,8 milioni di euro, ripartito su 85 cantieri:
-
Privato 44,4 mln (68 cantieri: 28 mln di efficientamento, 13,9 mln di manutenzione, 2,6 mln tra adeguamenti strutturali e restauri)
-
Pubblico 11,9 mln (8 cantieri: tra cui l'I.I.S. "G.
Dessì" di Muravera, l'edificio comunale di Vasto e i primi ordini lavori con Aeroporti di Roma)
-
Corporate 3,6 mln (9 cantieri, in prevalenza manutenzioni straordinarie e adeguamenti strutturali)
Il mix privato-pubblico-corporate - costruito intenzionalmente per ridurre la dipendenza dagli incentivi residenziali - posiziona la Societm per una ripresa dei volumi gim nel 2025, quando i ricavi attesi da commesse in esecuzione e da ordini in trattativa avanzata superano i 50 milioni di euro, con margini in miglioramento grazie al maggiore peso delle opere pubbliche PNRR (aliquote di contribuzione più stabili) e all'ingresso di attivitm a più alto valore aggiunto (impiantistica MEP, comunitm energetiche).
Sul fronte driver di mercato permangono
elementi di sostegno:
-
La Direttiva "Case Green" è stata definitivamente approvata dall'UE; il decreto legislativo di recepimento - atteso entro fine 2025 - fisserm target stringenti di efficienza energetica per il parco immobiliare italiano. Ciò alimenterm la domanda di retrofit, che continuerm a beneficiare delle detrazioni al 70 %/65 % fino a tutto il 2025 e delle nuove forme di "credito d'imposta sconto-in-fattura" destinate ai soggetti incapienti.
-
Gli stanziamenti PNRR destinati a rigenerazione urbana, scuole e infrastrutture sociali entrano nella fase esecutiva: entro il quarto trimestre 2025 le stazioni appaltanti dovranno certificare l'avanzamento dei SAL per rispettare le milestone europee, generando un picco di affidamenti.
-
Il programma Roma Giubileo 2025 accelera gli appalti di manutenzione e riqualificazione dell'area metropolitana, mercato in cui Renovalo è gim presente con appalti Aeroporti di Roma e con Powerin per l'efficientamento degli hub di ricarica.
-
-
Per cogliere queste opportunitm il piano industriale 2025-26 prevede:
-
Crescita organica
-
Completamento dei cantieri privati ad alta marginalitm e lancio di nuove soluzioni "full-electric" (pompe di calore, climatizzazione a CO₂, fotovoltaico + storage) offerte chiavi-in-mano alle assemblee di condominio.
-
Potenziamento dell'Ufficio Gare (ingegneria di offerta, BIM tender, project financing) per competere su lotti PNRR di importo significativo.
-
-
Crescita per linee esterne
-
Closing dell'acquisizione di G.I. General Impianti S.r.l. (aprile 2025): integrazione verticale su MEP e sistemi di building automation, con sinergie stimate in 1,0 milioni di euro di EBITDA entro il 2026.
-
Ricerca attiva di target in ambito property & facility management.
-
-
Finanza e sostenibilitm
-
Mantenimento di una PFN positiva, con policy di dividend payout prudenziale per preservare liquiditm in vista di ulteriori acquisizioni.
-
Target di -25 % di emissioni Scope 1+2 entro il 2026 (baseline 2023), misurato secondo ISO 14064.
-
Il management continua a monitorare i rischi macro (inerzia nell'attuazione PNRR, tempi di recepimento della direttiva Case Green, evoluzione tassi BCE) e ad aggiornare i forecast trimestrali. L'attuale dotazione di liquiditm e titoli a pronto smobilizzo - 19,4 milioni di euro - e linee commit-ted inutilizzate per 5 milioni garantiscono ampia flessibilitm per assorbire eventuali scostamenti nei flussi di cassa.
In sintesi, grazie a un backlog ben diversificato, a una struttura finanziaria robusta e alle nuove competenze derivanti da Stiltermica, Powerin e G.I. General Impianti, Renovalo si propone di tornare gim nel 2025 su un sentiero di crescita a doppia cifra dei ricavi, con il recupero di un EBITDA margin superiore al 10% e un miglioramento strutturale degli indicatori ESG a beneficio di tutti gli stakeholder.
2.
ANALISI DEI PRINCIPALI RISULTATI ECONOMICO - PATRIMONIALI - FINANZIARI
Nei paragrafi che seguono si fornisce un'illustra-zione dettagliata dei risultati economico-patri-moniali-finanziari conseguiti, anche attraverso il calcolo di indicatori di performance e prospetti di riclassificazione.
Il Bilancio d'esercizio chiuso al 31 dicembre 2024 mostra un risultato positivo di periodo pari ad Euro 442.105, con un decremento rispetto all'uti-le netto del 2023 che registrava un valore pari ad Euro 17.848.988.
Per meglio comprendere il risultato della gestione, si fornisce di seguito un prospetto del Conto Economico Riclassificato dell'anno 2024, i cui dati di sintesi sono posti a confronto con quelli del medesimo periodo dell'esercizio precedente.
|
CONTO ECONOMICO RICLASSIFICATO |
2024 |
2023 |
VAR. |
VAR. % |
|
Ricavi Operativi |
34.397.985 |
132.946.141 |
( 98.548.156 ) |
-74% |
|
Ricavi Non operativi |
101.160 |
534.709 |
(433.549 ) |
-81% |
|
Proventi da Ecobonus 110% |
19.017 |
15.921.898 |
( 15.902.881 ) |
-100% |
|
(Oneri) cessione dei crediti fiscali |
( 1.261.764 ) |
( 35.143.400 ) |
33.881.636 |
-96% |
|
I. VALORE DELLA PRODUZIONE |
33.256.398 |
114.259.348 |
( 81.002.950 ) |
-71% |
|
Costi Diretti |
( 23.764.131 ) |
( 78.041.029 ) |
54.276.898 |
-70% |
|
Costi Indiretti |
( 7.909.738 ) |
( 8.150.108 ) |
240.370 |
-3% |
|
II. COSTI OPERATIVI |
( 31.673.869 ) |
( 86.191.137 ) |
54.517.268 |
-63% |
|
MOD - MARGINE OPERATIVO DIRETTO |
10.633.854 |
54.905.112 |
(44.271.258 ) |
-81% |
|
MOD % - Margine Operativo Diretto % |
31% |
41% |
-10% |
|
|
EBITDA |
1.582.529 |
28.068.211 |
(26.485.682 ) |
-94% |
|
EBITDA % |
5% |
25% |
-20% |
|
|
Ammortamenti delle immobilizzazioni |
( 467.760 ) |
( 421.705 ) |
( 46.055 ) |
11% |
|
Svalutazioni di crediti e attività finanziarie |
- |
(103.451 ) |
n/a |
n/a |
|
Accantonamenti a Fondi rischi e oneri |
- |
( 1.130.000 ) |
n/a |
n/a |
|
III. COSTI NON OPERATIVI |
( 467.760 ) |
( 1.655.156 ) |
1.187.396 |
-72% |
|
EBIT |
1.114.769 |
26.413.055 |
( 25.298.286 ) |
-96% |
|
EBIT % |
3% |
23% |
-20% |
|
|
Interessi e oneri finanziari |
( 663.779 ) |
( 953.206 ) |
289.427 |
-30% |
|
IV. GESTIONE FINANZIARIA |
( 663.779 ) |
( 953.206 ) |
289.427 |
-30% |
|
RISULTATO ANTE IMPOSTE |
450.990 |
25.459.849 |
( 25.008.859 ) |
-98% |
|
RISULTATO ANTE IMPOSTE % |
1% |
22% |
-21% |
|
|
Imposte sul reddito |
( 27.823 ) |
( 7.610.860 ) |
7.583.037 |
-100% |
|
V. GESTIONE FISCALE |
( 27.823 ) |
( 7.610.860 ) |
7.583.037 |
-100% |
|
RISULTATO NETTO |
423.167 |
17.848.989 |
( 17.425.822 ) |
-98% |
|
RISULTATO NETTO % |
1% |
16% |
-14% |
Nel corso dell'esercizio 2024, la Societm, in relazione al ridimensionamento congiunturale del sistema dei Bonus ed incentivi fiscali, ha fronteggiato una forte flessione della domanda e ridotto i propri volumi, registrando al 31 dicembre 2024 un Valore della produzione pari ad Euro 33.256.398, rispetto ad Euro 114.259.348 realizzati
al 31 dicembre 2023.
Si precisa che il Valore della produzione risente dell'effetto dell'applicazione di quanto disposto dal documento O.I.C. "Comunicazione sulle modalitm di contabilizzazione dei bonus fiscali" e dai principi contabili di riferimento, i quali prevedono che si effettui l'iscrizione al valore di mercato dei crediti fiscali maturati a fronte di lavori conclusi alla data di riferimento del bilancio e non ancora oggetto di cessione al sistema bancario[1].
L'effetto di tale valutazione si traduce in complessivi Euro 1.242.746 che hanno generato una rettifica negativa della voce A1) Ricavi delle vendite e delle prestazioni[2].
Nella voce in parola è stato, altresì, rileva-
to l'effetto positivo, pari ad Euro 2.694.637, del
cambio di stima della rilevazione iniziale al valore di mercato (c.d. recognition iniziale al Fair Value) di taluni crediti tributari del 31 dicembre 2023.
Il citato cambio di stima (supportato, tra l'altro, dall'incasso dei crediti) e la relativa contabilizzazione dell'esercizio 2024, nell'ambito del Valore della produzione, deve essere inquadrata in un contesto di incertezza - dell'esercizio precedente - del livello di sconto in fattura da applicare che, nell'ambito del processo di stima contabili prodromiche alla predisposizione del bilancio 2023, ha fatto ritenere opportuno, alla Direzione della Capogruppo, adottare una ragionevole prudenza con un conseguente impatto sempre sul Valore della produzione dell'esercizio precedente.
I Costi Operativi dell'esercizio 2024 ammontano ad Euro 31.673.869 (rispetto ad Euro 86.191.137 rilevati nel 2023). I Costi Operativi sono stati suddivisi in "Costi Operativi Diretti" e "Costi Operativi Indi-retti", a seconda della loro correlazione alle opere realizzate in cantiere.
Si fornisce di seguito un prospetto riepilogativo dei Costi Operativi Diretti.
|
DETTAGLIO DEI COSTI OPERATIVI DIRETTI |
2024 |
2023 |
VAR. |
VAR. % |
|
Costi Operativi Diretti |
23.764.131 |
78.041.029 |
(54.276.898 ) |
(70%) |
|
Costo materie prime e materiali cantiere |
2.839.034 |
21.986.872 |
(19.147.838) |
(87%) |
|
Lavori svolti in subappalto Societm esterne |
8.868.950 |
39.303.356 |
(30.434.406) |
(77%) |
|
Lavori svolti in subappalto NR Roma |
6.798.729 |
8.243.147 |
(1.444.418) |
(18%) |
|
Costo Professionisti cantiere |
4.124.918 |
6.301.981 |
(2.177.063) |
(35%) |
|
Altri Costi Operativi Diretti |
1.132.501 |
2.205.673 |
(1.073.172) |
(49%) |
[1] In particolare, il valore di mercato di tali crediti è stato desunto dagli accordi sottoscritti con gli istituti di credito partners.
[2] Si riporta di seguito un estratto del documento "Comunicazione sulle modalitm di contabilizzazione dei bonus fiscali" in cui al paragrafo 13 dispone quanto segue: << La societm commissionaria che ha realizzato l'investimento previsto dalla norma e ha concesso uno sconto in fattura al cliente iscrive il ricavo in contropartita ad un credito corrispondente alla somma dei seguenti elementi:
-
l'ammontare che sarm regolato tramite disponibilitm liquide, tenuto conto del disposto del paragrafo 44 dell'OIC 15;
-
il valore di mercato del bonus fiscale, che sarm ricevuto per effetto dello sconto in fattura applicato, ai sensi del paragrafo 31 dell'OIC 15. Tale credito, al verificarsi dei presupposti previsti dalla normativa di riferimento per il riconoscimento dello sconto in fattura, sarm iscritto tra i crediti tributari. Nel caso in cui non sia desumibile il valore di mercato del credito tributario, trattandosi di un credito acquistato e non generato, allora la sua iscrizione avviene al costo sostenuto che nella circostanza è pari all'ammontare dello sconto in fattura concesso così come risultante dalla fattura stessa>>.
Le principali variazioni dei Costi Operativi Diretti
riguardano:
-
il costo delle materie prime e dei materiali di cantiere pari ad Euro 2.839.034 (rispetto ad Euro 21.986.872 del 2023).
-
il costo sostenuto per i lavori svolti in subappalto dalle societm esterne alla realtm. Renovalo, pari ad Euro 8.868.950 (rispetto ai valori registrati al termine dell'esercizio precedente pari ad Euro 39.303.356);
le spese sostenute a fronte dei servizi svolti dalla Societm controllata NR Roma S.r.l., pari ad Euro 6.798.729 (rispetto ad Euro 8.243.147 del 2023).
La distinzione dei Costi Operativi tra Diretti e Indiretti permette di determinare il valore del Margine Operativo Diretto - MOD, come risultante della differenza tra Ricavi Operativi e Costi Operativi Diretti. Si specifica che nei prospetti presentati al 31 dicembre 2023 i Ricavi Operativi erano esposti al netto dei Proventi (Oneri) da cessione dei crediti fiscali (richiamando quanto previsto dall'OIC sopramenzionato). Nella presente Relazione - nello specifico, all'interno del Conto Economico Riclassificato - è stato ritenuto opportuno esporre tali valori distintamente, al fine di:
-
determinare con maggiore precisione la marginalitm diretta delle opere eseguite in cantiere attraverso l'identificazione di un Margine Operativo Diretto ancora più di dettaglio;
-
consentire la valutazione dell'effetto o dell'in-cidenza del fattore inerente la cessione dei crediti fiscali;
-
rendere maggiormente comparabile nel tempo un indicatore o grandezza che, negli anni futuri (come in parte gim accaduto nel corso dell'esercizio 2024) vedrm scomparire le dinamiche relative alla cessione dei crediti fiscali.
-
Il MOD, dunque, consente di valutare la marginalitm diretta del core business della Societm, ossia quella derivante dalle opere eseguite in cantiere. Nel corso dell'anno 2024, la Societm rileva un peggioramento del Margine Operativo Diretto (pari a circa il 31%, rispetto al 41% registrato al termine dell'esercizio precedente e rideterminato secondo quanto sopra specificato) prevalentemente legato ai seguenti fattori:
-
flessione della domanda (in linea con le previsioni sull'andamento dell'esercizio 2024 di tutto il settore edile), dovuta alla cessazione degli incentivi fiscali sancita ad inizio anno e che hanno generato una forte riduzione di prezzo, con l'aumento della concorrenza;
-
introduzione o riscoperta di nuovi segmenti (Pubblica Amministrazione e Corporate) e mercati (realizzazione di opere diverse dall'effi-cientamento energetico), scontando un fisiologico riadattamento organizzativo e produttivo.
I Costi Operativi Indiretti nel 2024 sono pari ad Euro 7.909.738 (rispetto ad Euro 8.150.108 nel 2023). In essi sono riclassificati gli oneri di natura generale, non direttamente legati ai lavori eseguiti in cantiere; ossia principalmente:
-
il costo del personale della Societm, pari ad Euro 3.678.589 che registra un aumento rispetto al precedente esercizio (Euro 3.474.896,) del 6%;
-
il costo dei servizi professionali e consulenze, pari ad Euro 1.219.746, rispetto ad Euro 2.439.239 riscontrati al termine dell'esercizio 2023;
-
fitti passivi, pari ad Euro, in 222.772 in linea con i valori del precedente esercizio (Euro 219.515);
-
spese di pubblicitm e sponsorizzazione, pari ad Euro 237.302, in diminuzione rispetto ai valori dell'esercizio precedente (Euro 251.566);
Nell'ambito dei Costi Operativi Indiretti, si segnala la rilevazione di un onere complessivo di Euro 684.201 derivante dall'adesione a un avviso bonario emesso dall'Agenzia delle Entrate in relazione al tardivo versamento dell'IVA dovuta per il periodo di dicembre 2023. L'importo, che comprende esclusivamente le sanzioni ridotte ex art. 13 D.Lgs. 472/1997 e gli interessi maturati fino alla data di notifica dell'atto, è stato iscritto alla voce B 14) "Oneri diversi di gestione" del Conto Economico riclassificato, in conformitm agli schemi previsti dagli artt. 2424-2425 c.c. e al principio di competenza. Gli interessi futuri connessi al piano di rateizzazione non rientrano nella suddetta cifra e saranno imputati ai rispettivi esercizi di competenza mano a mano che matureranno.
L'EBITDA indica il risultato prima degli oneri finanziari, delle imposte, degli ammortamenti delle immobilizzazioni materiali ed immateriali, delle svalutazioni dei crediti compresi nell'attivo circolante e delle attivitm finanziarie e degli accantona-
menti a fondo rischi e oneri. L'EBITDA rappresenta pertanto una proxy della generazione di cassa, prescindendo quindi da elementi non-cash. Tale grandezza, così definita, rappresenta il principale indicatore utilizzato dalla Societm per monitorare e valutare l'andamento dell'attivitm aziendale e le performance operative, anche attraverso il confronto dei valori di EBITDA registrati e comunicati dai competitors sul mercato.
I valori dell'Ebitda registrano una forte diminuzio-
ne rispetto all'esercizio precedente (valore Euro
1.582.529 nel 2024 inclusivo, tra l'altro, dell'effetto positivo del cambio di stima precedentemente illustrato, rispetto ad Euro 28.068.211 nel 2023) con contestuale decremento dell'Ebitda Margin[3] , che chiude pari a circa il +5% al termine del 2024, rispetto al +25% nel 2023). Le cause che hanno portato alla riduzione di tale grandezza sono le medesime sopradescritte in relazione al Margine Operativo Diretto, a cui si aggiungono gli effetti dell'incidenza dei Costi Operativi Indiretti, i quali hanno visto sì un decremento rispetto all'esercizio precedente (-3%), ma non proporzionale alla riduzione del volume delle vendite.
I Costi Non Operativi accolgono gli ammortamenti delle immobilizzazioni immateriali e materiali i quali registrano un aumento del 11% (nell'eserci-zio 2024 ammontano ad Euro 467.760, rispetto ad Euro 421.705 nel 2023).
La Gestione finanziaria ha generato oneri finanziari netti per Euro 663.778 (rispetto ad Euro 953.208 registrati al termine dell'esercizio 2023). La variazione, in importante diminuzione (- 30%), è da ricondursi al minor ricorso al finanziamento esterno, grazie alle disponibilitm cash generate nel corso dell'esercizio (si veda schema relativo all'Indebitamento Finanziario Netto).
Relativamente alla Gestione fiscale, si registra un importante decremento del tax rate, pari a circa il 6%, rispetto al 30% rilevato al termine dell'esercizio 2023, per effetto prevalentemente di
variazioni in diminuzione relative ad accantonamenti deducibili nell'esercizio 2024, sia ai fini IRES che ai fini IRAP, ma imputati a conto economico nel precedente esercizio. Si specifica che la societm ha accantonato imposte solo ed esclusivamente ai fini Irap, in quanto ai fini Ires presenta imponibile fiscale negativo.
patrimoniale riclassificata
Al fine di una migliore comprensione della situazione patrimoniale e finanziaria, si forniscono di seguito i prospetti di riclassificazione dello Stato Patrimoniale:
-
riclassificazione secondo il criterio finanziario;
-
riclassificazione secondo il criterio funzionale,
nonché l'evidenza dell'Indebitamento Finanziario Netto (o Posizione Finanziaria Netta).
La situazione patrimoniale e finanziaria al 31 dicembre 2024 mostra una struttura degli assets particolarmente elastica e che si compone prevalentemente di Capitale Circolante Netto Operati-vo[4]. La composizione e la struttura del patrimonio, inoltre, mostra un importante rafforzamento dei mezzi propri per effetto del rilevante risultato conseguito nell'esercizio precedente.
Lo Stato Patrimoniale nei prospetti riclassificati è confrontato con i valori registrati alla data di chiusura del precedente esercizio.
[3] L'EBITDA Margin è un indice che misura la profittabilitm operativa ed è definito come il rapporto tra l'EBITDA ed il Valore della
produzione.
[4] La disponibilitm di Capitale Circolante Netto indica l'attitudine dell'azienda di far fronte agli impieghi finanziari di breve periodo con le risorse della gestione corrente. Quando il margine assume un valore nullo iniziano a manifestarsi segnali di squilibrio. In caso di valori negativi, invece, è probabile che si palesano evidenti situazioni di squilibrio derivanti dall'eccessivo ricorso a finanziamenti elastici, rispetto alla costanza dei fabbisogni per investimenti anaelastici.
-
Stato Parimoniale riclassificato secondo il criterio finanziario
STATO PATRIMONIALE - ATTIVO
2024
INC. %
2023
INC. %
IMMOBILIZZAZIONI (Imm)
5.445.056
10%
3.341.081
4%
CAPITALE CIRCOLANTE LORDO
49.024.609
90%
86.726.870
96%
Disponibilità non liquide (Disp)
8.965.170
17%
1.860.723
2%
Disponibilità liquide differite (Ldif)
6.150.876
11%
-
0%
Disponibilità liquide immeditate Limm)
33.908.563
62%
84.866.147
94%
STATO PATRIMONIALE - ATTIVO (Capinv)
54.469.664
90.067.951
STATO PATRIMONIALE - PASSIVO
PATRIMONIO NETTO (Patr)
32.889.291
60%
33.491.501
37%
PASSIVITA' CONSOLIDATE (Pcon)
7.556.504
14%
2.499.238
3%
PASSIVITA' CORRENTI (Pcorr)
14.023.869
26%
54.077.212
60%
STATO PATRIMONIALE - PASSIVO (Capinv)
54.469.664
90.067.951
-
Stato Patrimoniale riclassificato secondo il criterio funzionale
|
STATO PATRIMONIALE - STRUTTURA DEL CAPITALE INVESTITO (ATTIVO) |
2024 |
INC. % |
2023 |
INC. % |
|
Totale immobilizzazioni immateriali |
259.362 |
5% |
275.252 |
8% |
|
Totale immobilizzazioni materiali |
1.354.978 |
25% |
1.484.649 |
44% |
|
Totale immobilizzazioni finanziarie |
3.830.716 |
70% |
1.581.180 |
47% |
|
ATTIVO FISSO |
5.445.055 |
10% |
3.341.081 |
4% |
|
Rimanenze |
8.965.170 |
18% |
1.860.724 |
2% |
|
Crediti |
19.939.989 |
41% |
77.680.336 |
90% |
|
Disponibilitm liquide e Titoli non immobilizzati |
19.434.215 |
40% |
6.617.926 |
8% |
|
Ratei e altri risconti |
685.235 |
1% |
567.884 |
1% |
|
ATTIVO CIRCOLANTE 49.024.609 90% 86.726.870 96% TOTALE ATTIVO 54.469.664 90.067.951 |
||||
|
STATO PATRIMONIALE - STRUTTURA DEL CAPITALE ACQUISITO (PASSIVO) |
||||
|
Patrimonio Netto |
32.889.291 |
81% |
33.491.502 |
93% |
|
Fondi per rischi e oneri |
26.441 |
0% |
1.130.000 |
3% |
|
Trattamento di Fine Rapporto |
461.692 |
6% |
324.756 |
1% |
|
Totale debiti con scadenza oltre l'esercizio |
7.068.371 |
13% |
1.044.482 |
3% |
|
Totale passivitm differite |
- |
0% |
2.499.238 |
7% |
|
CAPITALE PERMANENTE |
40.445.795 |
74% |
35.990.740 |
40% |
|
Totale debiti con scadenza entro l'esercizio |
13.988.811 |
100% |
54.002.962 |
100% |
|
Ratei e risconti passivi |
35.058 |
0% |
74.249 |
0% |
|
PASSIVITÀ CORRENTI |
14.023.869 |
26% |
54.077.211 |
60% |
|
TOTALE PASSIVO |
54.469.664 |
90.067.951 |
||
Di seguito si riporta il dettaglio dell'Indebitamento Finanziario Netto della Societm (o Posizione Finanziaria Netta) determinato conformemente a quanto previsto dall'orientamento n. 39, emanato il 4 marzo 2021 dall'ESMA, applicabile dal 5 maggio 2021, e in linea con il Richiamo di Attenzione
n. 5/21 emesso dalla CONSOB il 29 aprile 2021.
|
INDEBITAMENTO FINANZIARIO NETTO |
31/12/2024 |
31/12/2023 |
|
|
A. |
Disponibilitm liquide |
13.740.959 |
6.617.926 |
|
B. |
Mezzi equivalenti a disponibilitm liquide |
5.693.256 |
- |
|
C. |
Altre attivitm finanziarie correnti |
- |
- |
|
D. LIQUIDITÀ ( A ) + ( B ) + ( C ) |
19.434.215 |
6.617.926 |
|
|
E. |
Debito Finanziario Corrente |
(4.906.922) |
(10.189.288) |
|
F. INDEBITAMENTO FINANZIARIO CORRENTE ( E ) |
(4.906.922) |
(10.189.288) |
|
|
G. INDEBITAMENTO FINANZIARIO CORRENTE NETTO ( D ) + ( E ) |
14.527.293 |
(3.571.362) |
|
|
H. |
Debito Finanziario non Corrente |
(1.856.464) |
(1.044.482) |
|
I. |
Strumenti di debito |
- |
- |
|
J. |
Debiti commerciali e altri debiti non correnti |
- |
- |
|
K. INDEBITAMENTO FINANZIARIO NON CORRENTE ( H ) + ( I ) + ( J ) |
(1.856.464) |
(1.044.482) |
|
|
L. TOTALE INDEBITAMENTO FINANZIARIO ( G ) + ( K ) |
12.670.829 |
(4.615.844) |
|
La posizione finanziaria netta, negativa al 31 dicembre 2023 per Euro 4.615.844, al 31 dicembre 2024 si attesta ad Euro 12.670.829 cash positive.
La voce "Mezzi equivalenti a disponibilitm liquide", pari a 5,7 milioni di euro al 31 dicembre 2024, comprende esclusivamente titoli di Stato a breve termine (BOT) emessi da Paesi dell'Unione europea
che verranno rimborsati entro il 31 marzo 2025. Tali strumenti, negoziati su mercati regolamentati con elevata prontezza di smobilizzo e basso rischio di variazione di valore, rispettano i requisiti previsti dai principi contabili per essere assimilati a disponibilitm liquide.
Ai sensi dell'art. 2428 c.2 del c.c. si evidenziano alcuni Key Performance Indicators e altre informazioni, utili a illustrare nel modo più completo
la situazione della Societm, i risultati conseguiti e l'evoluzione della gestione rispetto all'esercizio precedente.
>
INDICI E MARGINI DI STRUTTURA FINANZIARIA
I Key Performance Indicators riportati di seguito, attraverso la quantificazione del "peso" percentuale di determinati aggregati dell'attivo e del passivo, rispetto al totale attivitm e passivitm, mirano a sintetizzare i risultati e le grandezze relativi alla struttura finanziaria della Societm. Tali indicatori (margini e indici) rappresentativi della situazione finanziaria, sono finalizzati alla individuazione di possibili squilibri dovuti a rapporti
non appropriati fra determinate voci riclassificate dello Stato Patrimoniale al 31 dicembre 2024.
I risultati di tali KPI's nell'anno 2024 evidenziano un ulteriore miglioramento delle soliditm ed ela-sticitm della struttura finanziaria di Renovalo, in assenza di alcun segnale di difficoltm o squilibrio nell'assolvimento dei propri impegni a breve o a medio-lungo termine.
|
2024 |
2023 |
||
|
MARGINE DI TESORERIA |
26.035.570 |
30.788.936 |
|
|
Liquidità Differite |
+ |
6.150.876 |
- |
|
Liquidità Immediate |
+ |
33.908.563 |
84.866.147 |
|
Passività Correnti |
- |
14.023.869 |
54.077.211 |
|
2024 |
2023 |
||
|
INDICE DI LIQUIDITÀ |
2,86 |
1,57 |
|
|
Liquidità Differite |
+ |
6.150.876 |
- |
|
Liquidità Immediate |
+ |
33.908.563 |
84.866.147 |
|
Passività Correnti |
- |
14.023.869 |
54.077.211 |
Il margine di tesoreria e l'indice di liquidità permettono di monitorare la situazione della tesoreria nel breve periodo. Attraverso la loro lettura, infatti, è possibile valutare la capacità o meno dell'impresa di far fronte ai propri fabbisogni di breve periodo.
Il margine di tesoreria se positivo manifesta un margine di liquidità. Se nullo indica una situazione di "pareggio di tesoreria". Se negativo indica delle deficienze di liquidità e probabili tensioni finanziarie nel breve periodo.
L'indice di liquidità dovrebbe essere almeno pari a 1. Il suo valore è strettamente correlato al grado di
liquidità del capitale investito e al grado di rigidità delle fonti di finanziamento.
|
2024 |
2023 |
||
|
MARGINE DI STRUTTURA |
27.444.236 |
30.150.420 |
|
|
Patrimonio Netto + 32.889.291 |
33.491.501 |
||
|
Attivo Fisso - 5.445.055 |
3.341.081 |
||
|
2024 |
2023 |
|
|
INDICE DI GARANZIA |
6.04 |
10,02 |
|
Patrimonio Netto + 32.889.291 |
33.491.501 |
|
|
Attivo Fisso / 5.445.055 |
3.341.081 |
|
Il Margine di Struttura e l'indice di Garanzia (o Indice di copertura delle immobilizzazioni) analizzano il rapporto tra il Patrimonio Netto della società e la quota parte dell'attivo considerata fissa; in buona sostanza, indicano l'attitudine dell'Impresa a coprire con il Capitale proprio la parte più immobilizza-ta degli investimenti. In particolare, sottoforma di indice, se il valore è superiore a 1, viene interpretato come quota del patrimonio che rimane disponibile per la copertura dell'attivo circolante e anche come garanzia per i creditori. Se inferiore a 1, si verificano condizioni di squilibrio in quanto gli impieghi caratterizzati, da un realizzo graduale e indiretto mediante processo di ammortamento, non sono sufficientemente coperti da fonti strettamente vincolate all'azienda.
|
2024 |
2023 |
||
|
MARGINE DI RIGIDITÀ DELLE FONTI DI FINANZIAMENTO |
3,88 |
1,67 |
|
|
Capitale acquisto + 54.469.664 (Capinv) |
90.067.950 |
||
|
Passivo corrente (Pcor) / 14.023.869 |
54.077.211 |
||
L'indice di rigidità delle fonti di finanziamento analizza la struttura delle fonti della società, indicandone il livello di rigidità, cercando di determinare la quota parte del passivo che risulta essere facilmente "Vendibile". Questo indice segnala massima rigidità per valori vicini allo zero e massima elasticità per valori tendenti ad uno.
|
2024 |
2023 |
|
|
INDICE DI INDEBITAMENTO |
0,66 |
1,10 |
|
Capitale di terzi + 21.580.373 |
17.703.966 |
|
|
Patrimonio Netto / 32.908.229 (Patr) |
16.149.143 |
|
L'indice di indebitamento permette di ricostruire l'indipendenza finanziaria della società rispetto al capitale di terzi. L'indice varia da 1 all'infini-to. In particolare, l'indice al minimo teorico pari a 1 esprime massima indipendenza finanziaria (ricorso al patrimonio proprio) mentre quanto più aumenta, tanto più il valore indica dipendenza dal capitale di terzi sottoforma di finanziamento esterno.
>
INDICI CICLO FINANZIARIO
Gli indicatori del ciclo finanziario prendono in considerazione la rotazione dei capitali investiti. Si tratta, in particolare, di indici che derivano da valori dedotti dal conto economico e dai correlati
investimenti, considerati nel loro complesso o in singole classi. Si possono intendere sia come indicatori di attivitm aziendale sia della velocitm di "cir-colazione" dei capitali.
|
2024 |
2023 |
||
|
INDICE DI ROTAZIONE DEL CAPITALE INVESTITO |
0,30 |
1,38 |
|
|
Ricavi di vendita + 26.716.342 |
124.253.043 |
||
|
Capitale investito / 90.067.952 |
90.067.951 |
||
L'indice di Rotazione del Capitale Investito segnala il ricavo medio per unità di investimento e, con una buona approssimazione, la velocità di circolazione del capitale investito.
|
2024 |
2023 |
|
|
INDICE DI ROTAZIONE DEL CAPITALE CIRCOLANTE LORDO |
0,54 |
1,37 |
|
Ricavi di vendita + 26.716.342 |
123.718.334 |
|
|
Capitale circolante lordo / 49.024.609 |
90.067.951 |
|
L'indice di Rotazione del Capitale Circolante Lordo segnala il ricavo medio per unità di investimento e, con una buona approssimazione, la velocità di circolazione del capitale circolante lordo.
>
INDICI DI REDDITIVITÀ (O DI SITUAZIONE ECONOMICA): ROI - ROE - ROS
Si riportano di seguito gli indicatori di redditivitm: ROI, ROE, ROS.
2024
2023
ROI - RETURN ON
INVESTMENT
0,07
7,30
Reddito Operativo +
1.122.989 26.413.056
Capitale investito
nell'area caratteristica
/
16.730.385 3.620.625
Il ROI è un indicatore di economicità della gestione, questo indice è svincolato dal modo in cui l'azienda si finanzia, e quindi rappresenta una espressione sintetica dell'efficienza e dell'effica-cia della gestione. In sintesi, questo indice misura la capacità dell'impresa di remunerare il capitale comunque acquisito, sia esso proprio o di credito.
|
ROE - RETURN ON EQUITY |
0,01 |
0,53 |
|
|
Reddito Netto |
+ |
423.167 |
17.848.988 |
|
Patrimonio Netto |
/ |
32.889.291 |
33.491.501 |
Il ROE misura la redditività del Capitale proprio. In sostanza rappresenta la remunerazione degli azionisti (in senso lato) della società. Tale valore può essere messo a confronto con la redditività di cui gli azionisti potrebbero beneficiare se inve-stissero i loro capitali in forme alternative di investimento.
|
ROS - RETURN ON SALES |
0,04 |
0,21 |
Il ROS misura la redditività delle vendite, ossia il reddito operativo generato per unità di ricavo di |
|
|
Reddito Operativo |
+ |
1.122.989 |
26.413.056 |
vendita. È in sostanza il risultato delle relazioni |
|
Ricavi di vendita |
/ |
26.716.342 |
124.253.043 |
che si sono create tra prezzi di vendita, costi ope- rativi e volume di attività. |
3.
PRINCIPALI RISCHI E INCERTEZZE A CUI È ESPOSTA LA SOCIETÀ
La Societm opera in un contesto che continua a presentare significativi fattori di incertezza di natura geopolitica, macroeconomica e regolatoria. Il protrarsi del conflitto russo-ucraino, l'escalation di crisi nel Medio Oriente con ricadute sulle rotte marittime e sui prezzi dell'energia, la competizione strategica tra Stati Uniti e Cina e la frammentazione dell'ordine multilaterale mantengono elevati i rischi di shock sull'economia globale, sull'inflazio-ne e sulla fiducia degli operatori.
Sebbene in Europa l'inflazione stia rientrando e
la Banca Centrale Europea abbia avviato un percorso graduale di riduzione dei tassi, il costo del credito rimane superiore ai livelli pre-pandemia e la domanda interna procede a ritmo moderato; di conseguenza, il settore delle costruzioni -storicamente ciclico - potrebbe risentire di rinvii o ridimensionamenti dei progetti da parte sia di committenti privati sia delle stazioni appaltanti pubbliche, qualora si materializzassero scenari recessivi o di nuova instabilitm finanziaria.
A livello nazionale, l'evoluzione del quadro politico e le scelte di finanza pubblica (in particolare in materia di incentivi fiscali all'edilizia e di attuazione del PNRR) rappresentano variabili chiave per la crescita del comparto: eventuali revisioni normative o ritardi nei pagamenti delle opere finanziate
con fondi europei potrebbero incidere sui flussi di cassa delle imprese e sull'impostazione dei loro piani d'investimento. La concentrazione quasi integrale del fatturato sul mercato domestico aumenta l'esposizione della Societm a tali fattori di contesto.
Il management monitora costantemente l'andamento macroeconomico, l'evoluzione degli scenari geopolitici e le dinamiche normative di settore, predisponendo piani di azione volti a diversificare le fonti di ricavo, salvaguardare i margini e mantenere un adeguato livello di liquidità. La struttura patrimoniale e finanziaria, sostenuta da indicatori di leva prudenti e da linee di credito non utilizzate, offre un margine di flessibilità per affrontare eventuali shock temporanei e cogliere opportunità che possano emergere da programmi pubblici o da operazioni di crescita per linee esterne
La Societm è esposta al rischio che i soggetti terzi con i quali ha sottoscritto i contratti di appalto possano essere inadempienti rispetto alla corretta e puntuale esecuzione dei lavori di costruzione e/o gli stessi sub-appaltatori e/o altri fornitori strategici possano incorrere in situazioni di crisi finanziaria o di insolvenza nonché in procedure concorsuali che potrebbero rallentare, bloccare o rendere più onerose l'esecuzione delle opere e/o la realizzazione delle singole iniziative immobiliari, con effetti negativi sull'immagine
della Societm e sulla sua situazione economica, patrimoniale e finanziaria. L'attivitm della Societm si fonda, infatti, anche sulla collaborazione, attuata per il tramite di contratti di appalto o di prestazione d'opera e/o di fornitura, in accordo con soggetti terzi.
Per quanto la Societm eserciti un pieno controllo sulle attivitm svolte dai singoli subappaltatori nell'ambito delle commesse, comunque non detiene alcun controllo di carattere societario sugli stessi.
Si specifica che la Società si è dotata di un sistema di gestione integrato Qualità, Ambiente e Sicurezza elaborato in accordo agli Standard UNI EN ISO 9001:2015 - UNI EN ISO 14001:2015 - UNI EN ISO 45001:2018 che prevede Procedure di qualifica dei propri fornitori, sia di beni che di servizi, secondo criteri specifici legati alla tipologia di collaborazione. In tale Sistema è altresì previsto il periodico monitoraggio delle performance finalizzato alla valutazione dei lavori eseguiti, nel caso dei subappaltatori, o dei criteri intrattenuti nell'ambito dei rapporti commerciali nel caso dei fornitori di beni. La Società, inoltre, con riferimento all'acquisto di materie prime e alla fornitura di servizi, si avvale, fino dall'inizio della propria attività, di un numero di fornitori sufficientemente ampio, tale da consentire la completa indipendenza dagli stessi. L'attività, dunque, non risulta particolarmente condizionata dalla capacità dei fornitori di garantire standard qualitativi, di attenersi alle specifiche richieste dalla Società e di rispettare i tempi di consegna, in quanto il Sistema di Gestione integrato Qualità, Ambiente e Sicurezza adottato rende agilmente possibile far fronte ad eventuali sostituzioni delle controparti di riferimento.
La mancata realizzazione, in tutto o in parte, della propria strategia, oppure l'impossibilitm di realiz-zarla nei tempi e/o nei modi previsti, oppure qualora non dovessero risultare corrette le assunzioni
di base sulle quali la strategia è fondata, potrebbero avere un impatto negativo sull'attivitm e sulle prospettive, nonché sulla situazione economica, patrimoniale e finanziaria.
La Società monitora costantemente il raggiungimento degli obiettivi programmati, provvedendo ove necessario alla rivalutazione degli stessi, anche attraverso l'investimento in nuove risorse umane e infrastrutture IT, a supporto del monitoraggio della realizzazione dei piani strategici.
La Societm si avvale della possibilitm fornita dalla normativa vigente di cedere i crediti d'impo-sta riferiti al completamento dei lavori (o di stato avanzamento dei lavori) e incassare il corrispettivo della cessione del bonus fiscale alle condizioni previste dai contratti in essere con le Banche.
A tal proposito, si segnala che eventuali mutamenti del contesto normativo vigente e/o di restrizioni
all'accesso al credito da parte delle banche potrebbero impattare sulla capacitm di monetizzare i crediti fiscali e/o sui relativi tempi, con effetti negativi che si riflettono sul capitale circolante, sulla Posizione Finanziaria Netta e, di conseguenza, sull'operativitm (ovvero rallentamenti sull'attuazio-ne del Piano) e sulla situazione economica e patrimoniale.
La Società continua a beneficiare del sostegno dei partners intermediari nell'accesso al credito, e monitora costantemente l'indebitamento finanziario, ricercando sul mercato le condizioni economiche più vantaggiose, in modo da ridurre il costo del denaro. Ad ogni modo, come ampiamente descritto, la Società gode altresì di una struttura patrimoniale solida, che si compone di un rapporto ottimale di mezzi propri e mezzi di terzi.
fiscali e alla normativa connessa allo sconto dei crediti
Le norme agevolative alle quali si è gim fatto ampiamente riferimento prevedono il riconoscimento di benefici fiscali sotto forma di crediti di imposta di cui godere mediante il meccanismo della detrazione o, alternativamente:
-
la cessione di un credito d'imposta di pari ammontare, con facoltm di successiva cessione ad altri soggetti, compresi gli istituti di credito e gli altri intermediari finanziari;
-
un contributo, sotto forma di sconto sul corrispettivo dovuto, fino a un importo massimo pari al corrispettivo stesso, anticipa to dai fornitori che hanno effettuato gli interventi e da questi ultimi recuperato sotto forma di credito d'imposta, di importo pari alla detrazione spettante, con facoltm di successiva cessione del credito ad altri soggetti, compresi gli istituti di credito e gli altri intermediari finanziari.
Eventuali modifiche alla normativa (quali ad esempio riduzione e/o eliminazione degli incentivi e/o differimenti temporali nell'erogazione degli
incentivi stessi), nonché orientamenti restrittivi della prassi delle autoritm fiscali o della giurisprudenza potrebbero avere un impatto negativo sul quadro esistente degli incentivi fiscali, restrin-gendone il campo di applicazione degli stessi, oltre all'eventuale introduzione di adempimenti procedurali aggiuntivi o la modifica degli stessi, rendendo più complessa la fruizione delle agevolazioni in oggetto, con conseguenze negative sulla situazione economica, patrimoniale e finanziaria della Societm.
La Societm procede alla cessione dei crediti d'imposta secondo le disposizioni di legge.
La detrazione o la cessione dei crediti sono subordinate alla sussistenza dei requisiti previsti dalla normativa vigente e dalla prassi delle autoritm fiscali da verificarsi in relazione a ciascun credito. L'eventuale assenza di taluni requisiti o il mancato perfezionamento degli stessi potrebbero esporre la Societm a possibili contestazioni da parte dell'autoritm fiscale con conseguenze negative sulla situazione economica, patrimoniale e finanziaria.
La Società ha come obiettivo la riduzione dell'esposizione ai rischi derivanti da eventuali modifiche al quadro legislativo vigente, o alle dinamiche che coinvolgono la prassi operativa delle autorità fiscali, della giurisprudenza, o degli istituti di credito. Come ampiamente descritto nei paragrafi precedenti, da un lato, la Società procede all'estensione delle proprie linee di business e dei mercati di riferimento (attraverso, per esempio, l'istituzione dell'Ufficio Gare e Appalti, al fine di introdursi e sostenere nel tempo il proprio posizionamento anche nel mercato regolato dal Pubblico Settore), dall'altro mira a consolidare il contesto competitivo attuale, anche per merito di accordi quadro già sottoscritti con gli istituti di credito che, supportando il capitale circolante, consentono la naturale continuazione di tutte le attività. Anche, ipotizzando, il mancato sostenimento, oppure condizioni particolarmente
negative, del mercato del credito, la Società gode di una struttura patrimoniale solida, che consente
di fronteggiare eventuali periodi di tensione.
In considerazione dell'attivitm caratteristica della Societm, ed in virtù del fatto che le aree di cantiere sono, per definizione, luoghi pericolosi per l'inco-lumitm di coloro che vi lavorano o che vi accedono, non è possibile escludere, nemmeno utilizzando le più efficaci e cautelative misure di sicurezza e prevenzione degli infortuni, che nel corso dell'esecuzione delle opere commissionate si
verifichino degli incidenti che provochino la morte o la lesione di persone, la sospensione delle attivitm, danni alle proprietm altrui e danni o perdita delle attrezzature e/o delle strutture della Societm e che sia tenuta a risarcire i soggetti che hanno riportato danni e/o lesioni con eventuali responsabilitm anche di carattere penale.
La Società, attraverso il Sistema di Gestione integrato Qualità, Ambiente e Sicurezza implementato, ha adottato specifiche Procedure per il monitoraggio di infortuni e Near Miss che consentono un'analisi puntuale sia di eventuali incidenti occorsi che dei "Quasi infortuni". La raccolta delle informazioni e l'analisi dei dati sui Near Miss possono essere utilizzate dal Servizio di prevenzione e Protezione (SPP) per migliorare i livelli di sicurezza aziendale e per prevenire infortuni con probabilità di accadimento nel tempo praticamente certa. La gestione di tali accadimenti può quindi inquadrarsi come strumento per la prevenzione degli infortuni. a Società ha inoltre provveduto agli adempimenti previsti dalla legge in materia di sicurezza portando avanti tutte le iniziative intraprese da tempo e necessarie alla tutela dei luoghi di lavoro, secondo quanto disposto dalla legislazione in materia, con particolare attenzione alla periodicità delle riunioni di formazione del personale per migliorare la conoscenza delle procedure volte a limitare i rischi relativi al lavoro svolto. L'attività in materia di sicurezza prevede:
-
formazione dipendenti e collaboratori;
-
effettuazione visite mediche periodiche;
-
monitoraggio aziendale del R.S.P.P;
-
predisposizione e diffusione documenti di cui al D.lgs. 81/2008;
-
adozione del modello 231/2001.
-
ALTRI FATTI ED INFORMAZIONI DI RILIEVO SULLA GESTIONE
Informativa su qualità, ambiente e sicurezza
La Societm, assuntasi l'impegno di operare in funzione di un costante miglioramento del servizio reso alla propria clientela, della tutela della salute e sicurezza dei propri lavoratori e della tutela dell'ambiente, ha adottato e certificato un Sistema di Gestione integrato Qualitm, Ambiente, Salute e Sicurezza conforme agli Standard UNI EN ISO 9001:2015, UNI EN ISO 14001:2015 e UNI EN ISO 45001:2018.
Tale sistema, esteso all'intera attivitm aziendale di "Progettazione e manutenzione di edifici civili", ha come obiettivo quello di regolamentare tutti i
processi aziendali in modo sistematico, pianificato e documentato allo scopo di:
-
conseguire un elevato livello di affidabilitm, sicurezza, tutela ambientale e qualitm delle opere progettate e realizzate nel pieno rispetto dei requisiti contrattuali, delle leggi, delle norme e dei regolamenti vigenti;
-
implementare processi che favoriscano il miglioramento continuo della qualitm dei servizi e delle opere offerte ai clienti attraverso la ricerca e l'adozione delle migliori tecniche e prassi di settore;
-
rispettare i requisiti legislativi in materia di qualitm, ambiente e salute e sicurezza sul lavoro ed eventuali ulteriori requisiti sottoscritti dall'orga¬nizzazione;
-
adottare politiche di utilizzo responsabile delle risorse naturali che riducano l'impatto ambientale delle attivitm della Societm, in particolare riducendo costantemente l'uso di risorse naturali non rinnovabili e ridurre la quantitm di rifiuti derivati dalla produzione garantendo il corretto smaltimento dei rifiuti riciclabili;
-
offrire il proprio contributo in termini di riduzione dei consumi energetici attraverso la progettazione di opere che siano rivolte ad una tutela dell'ambiente a beneficio non solo del cliente ma anche della collettivitm;
-
innovare anche al fine di generare un impatto ambientale positivo favorendo un'evoluzio-ne progressiva del modello di business della societm in linea con gli obiettivi europei di neutralitm climatica e quelli nazionali di transizione ecologica;
-
promuovere le pratiche di sostenibilitm nel rispetto dell'ecosistema e degli aspetti di conservazione paesaggistica in particolare utilizzando prevalentemente tecnologie eco-compatibili e prodotti certificati a basso impatto ambientale, che consentano un naturale risparmio di materie prime nonché un ridotto impatto sulla salute pubblica;
-
garantire un ambiente di lavoro sicuro per tutti i dipendenti, i subappaltatori e le parti interessate in generale mediante la riduzione dei rischi per la salute e sicurezza sul lavoro e per l'ambiente e la prevenzione di infortuni, mancati infortuni, malattie professionali, e
-
tutela dall'inquinamento ambientale;
-
promuovere una cultura della sicurezza e della salvaguardia dell'ambiente attraverso la formazione, la sensibilizzazione e la responsabilizzazione di tutto il personale;
-
migliorare in modo continuativo la gestione e le prestazioni in materia di Qualitm, Ambiente e Sicurezza;
-
diffondere la cultura della Qualitm, Ambiente e Salute ai vari livelli dell'organizzazione.
-
Per il raggiungimento degli obiettivi soprae-
sposti, la Societm provvede a:
-
coinvolgere e sensibilizzare dipendenti, fornitori e parti interessate in generale attraverso la comunicazione della Politica adottata;
-
monitorare e misurare regolarmente le performance in termini di qualitm, sicurezza e impatti ambientali al fine di identificare criticitm e aree di miglioramento;
-
diffondere all'interno dell'azienda gli obiettivi attesi ed i relativi programmi di attuazione e di miglioramento;
-
coinvolgere ed istruire, a tutti i livelli aziendali, il personale per affinare capacitm e professiona-litm di ciascuna persona, e sensibilizzarlo circa il rispetto degli obblighi legislativi e le buone prassi aziendali in materia di salute e sicurezza sul lavoro e tutela dell'ambiente;
-
pianificare, coordinare e controllare informazioni, programmi e fasi di lavoro;
-
aggiornare i processi produttivi in relazione alle richieste del mercato, ai materiali offerti e alle innovazioni tecnologiche in modo da garantire il continuo miglioramento degli standard in termini di qualitm del prodotto fferto, salvaguardia della salute e sicurezza.
Informazioni sulla gestione del personale
Ai fini di una migliore comprensione della situazione della Societm e dell'andamento della gestione, si forniscono alcune informazioni inerenti alla gestione del personale.
La Societm persegue l'obiettivo della valorizzazione del capitale umano, a tutti gli effetti considerato un asset dell'azienda in grado di migliorare la produttivitm della stessa. Il rapporto con i dipendenti si basa sulla condivisione di valori, obiettivi
e progetti al fine di realizzare un ambiente lavorativo favorevole e positivo che produce benefici intrinseci, quali:
-
aumento della fidelizzazione, motivazione ed efficienza dei dipendenti;
-
un clima di lavoro sano e positivo;
-
gestione delle risorse umane agevole e snella;
-
attrazione di nuovi talenti.
-
-
Allegati
