06/08/2025 - Safilo Group S.p.A.: Relazione semestrale 2025

RELAZIONE FINANZIARIA SEMESTRALE

RELAZIONE FINANZIARIA SEMESTRALE AL 30 GIUGNO 2025 1

AL 30 GIUGNO 2025

Data di pubblicazione: 6 agosto 2025

Il presente fascicolo è disponibile su Internet all'indirizzo: https://www.safilogroup.com

SAFILO GROUP S.p.A.

Sede legale

Settima Strada, 15

35129 Padova (PD)

SOMMARIO

ORGANI SOCIALI E COMITATI 4

RELAZIONE SULLA GESTIONE 5

INFORMAZIONI GENERALI ED ATTIVITÀ DEL GRUPPO 5

INFORMAZIONI SUI RISULTATI ECONOMICI DEL GRUPPO 9

STATO PATRIMONIALE 14

FLUSSI DI CASSA 15

CAPITALE CIRCOLANTE NETTO 15

INVESTIMENTI IN IMMOBILIZZAZIONI MATERIALI ED IMMATERIALI 16

LA POSIZIONE FINANZIARIA NETTA 16

FORZA LAVORO 17

FATTI DI RILIEVO AVVENUTI DOPO LA CHIUSURA DEL SEMESTRE 17

BILANCIO CONSOLIDATO SEMESTRALE ABBREVIATO E NOTE ILLUSTRATIVE 18

SITUAZIONE PATRIMONIALE - FINANZIARIA CONSOLIDATA 19

CONTO ECONOMICO CONSOLIDATO 21

CONTO ECONOMICO COMPLESSIVO CONSOLIDATO 22

RENDICONTO FINANZIARIO CONSOLIDATO 23

PROSPETTO DELLE VARIAZIONI DI PATRIMONIO NETTO CONSOLIDATO 24

NOTE ILLUSTRATIVE 25

1. CRITERI DI REDAZIONE 25

2. COMMENTI ALLE PRINCIPALI VOCI DI STATO PATRIMONIALE 31

3. COMMENTI ALLE PRINCIPALI VOCI DI CONTO ECONOMICO 48

PARTI CORRELATE 54

PASSIVITA' POTENZIALI 55

IMPEGNI 55

FATTI DI RILIEVO AVVENUTI DOPO LA CHIUSURA DEL SEMESTRE 55

ATTESTAZIONE DEL BILANCIO SEMESTRALE ABBREVIATO CONSOLIDATO AI

SENSI DELL'ART. 154 BIS DEL D. LGS. 58/98 56

RELAZIONE DELLA SOCIETÀ DI REVISIONE AL BILANCIO CONSOLIDATO

SEMESTRALE ABBREVIATO 57

‌ORGANI SOCIALI E COMITATI

Consiglio di Amministrazione (1)

Presidente Eugenio Razelli

Amministratore Delegato Angelo Trocchia

Consigliere non esecutivo Gerben van de Rozenberg

Consigliere non esecutivo Melchert Frans Groot

Consigliere non esecutivo Robert Polet

Consigliere non esecutivo, indipendente Ines Mazzilli

Consigliere non esecutivo, indipendente Matthieu Brisset

Consigliere non esecutivo, indipendente Irene Boni

Consigliere non esecutivo Katia Buja

Consigliere non esecutivo, indipendente Cinzia Morelli-Verhoog

Collegio Sindacale (2)

Presidente Maria Francesca Talamonti

Sindaco effettivo Roberto Padova

Sindaco effettivo Bettina Solimando

Sindaco supplente Tina Marcella Amata

Sindaco supplente Marco Michielon

Organismo di Vigilanza (3)

Presidente Bettina Solimando

Comitato Controllo e Rischi (3)

Ines Mazzilli Giorgia Canova

Presidente Ines Mazzilli

Comitato di Sostenibilità (3)

Gerben van de Rozenberg Matthieu Brisset

Presidente Eugenio Razelli

Comitato per la Remunerazione e le Nomine (3)

Angelo Trocchia Katia Buja Vladimiro Baldin Andrea Grassini Marco Cella Alberto Macciani

Presidente Cinzia Morelli-Verhoog

Comitato Operazioni Parti Correlate (3)

Melchert Frans Groot Irene Boni

Presidente Ines Mazzilli

Matthieu Brisset

Cinzia Morelli Verhoog

Società di Revisione (4)

PricewaterhouseCoopers S.p.A.

1. Nominato dall'Assemblea dei Soci del 24 aprile 2024.

2. Nominato dall'Assemblea dei Soci del 27 aprile 2023.

3. Nominato dal Consiglio di Amministrazione del 24 aprile 2024.

4. Nominato dall'Assemblea dei Soci del 27 aprile 2023 per gli esercizi dal 2023 al 2031.

‌RELAZIONE SULLA GESTIONE

‌INFORMAZIONI GENERALI ED ATTIVITÀ DEL GRUPPO

Safilo Group S.p.A., società capogruppo, è una società per azioni con sede legale a Padova, via Settima Strada nr. 15.

Fondato nel 1934 in Veneto, il Gruppo Safilo è tra i più importanti player del mercato dell'eyewear per design, produzione e distribuzione di occhiali da sole, montature da vista, caschi e maschere per lo sport e occhiali sportivi. Il Gruppo studia e realizza le collezioni coniugando innovazione stilistica, tecnica e industriale con elevati standard di qualità ed eccellenza artigianale. Ricerca, sviluppo e design sono, infatti, da sempre uno dei principali punti di forza del Gruppo: grazie a una sperimentazione costante di materiali e forme, competenze specifiche e savoir-faire, Safilo è in grado di lanciare nuove tendenze moda a livello mondiale e ricoprire dunque un ruolo distintivo nel mercato globale dell'industria dell'occhialeria.

Safilo gestisce un portafoglio di marchi, propri ed in licenza, selezionati in base a criteri di posizionamento competitivo e prestigio internazionale attuando una strategia di segmentazione della clientela.

La distribuzione avviene attraverso la vendita a diversi canali, inclusi ottici, catene distributive al dettaglio e negozi specializzati e da una piattaforma D2C (direct to consumer).

Con una presenza globale capillare, il business model del Gruppo Safilo consente di presidiare l'intera filiera produttivo-distributiva: dalla ricerca e sviluppo, con prestigiosi design studio a Padova, Milano, New York, Hong Kong e Portland, alla produzione, con stabilimenti di proprietà e qualificati partner produttivi grazie ai quali il Gruppo è in grado di assicurare per ogni prodotto una perfetta vestibilità e i più alti standard qualitativi.

Safilo ha come punto di forza lo sviluppo e il design del prodotto, realizzato da una significativa organizzazione di designer in grado di garantire la continua innovazione stilistica e tecnica, che da sempre rappresenta uno dei caratteri distintivi del Gruppo.

I principali fattori di successo, che conferiscono al Gruppo Safilo una forte identità nel panorama del settore dell'occhialeria mondiale, sono rappresentati da un portafoglio marchi forte in tutti i più rilevanti mercati e segmenti, dall'eccellenza nel design, nell'innovazione e nella qualità del prodotto, dal presidio del mercato attraverso una rete commerciale e distributiva su scala mondiale a supporto del servizio alla clientela e dalla natura diversificata della propria offerta in termini di clientela e mercati di riferimento.

Il portafoglio marchi del Gruppo è composto da brand di proprietà, Carrera, Polaroid, Smith, Blenders, Privé Revaux e Seventh Street, dalla licenza perpetua Eyewear by David Beckham e da marchi in licenza BOSS, Carolina Herrera, Dsquared2, Etro, Fossil, HUGO, Isabel Marant, Juicy Couture, Kate Spade New York, Kurt Geiger, Levi's, Liz Claiborne, Love Moschino, Marc Jacobs, Missoni, Moschino, Pierre Cardin, PORTS, Stuart Weitzman, Tommy Hilfiger, Tommy Jeans e Under Armour.

DATI DI SINTESI CONSOLIDATI

Dati economici (milioni di Euro)	Primo semestre 2025	%	Primo semestre 2024	%
Vendite nette	537,6	100,0	532,0	100,0
Costo del venduto	(209,4)	(38,9)	(212,8)	(40,0)
Utile industriale lordo	328,2	61,1	319,2	60,0
Ebitda	70,2	13,1	50,6	9,5
Ebitda adjusted	62,3	11,6	57,6	10,8
Utile operativo	51,3	9,5	30,6	5,7
Utile operativo adjusted	43,3	8,1	37,6	7,1
Utile/(Perdita) prima delle imposte	51,5	9,6	24,8	4,7
Utile/(Perdita) di pertinenza del Gruppo	41,7	7,8	17,6	3,3
Utile/(Perdita) di pertinenza del Gruppo adjusted	33,7	6,3	24,2	4,5

Dati economici (milioni di Euro)	Secondo trimestre 2025	%	Secondo trimestre 2024	%
Vendite nette	251,9	100,0	254,8	100,0
Utile industriale lordo	155,3	61,6	153,0	60,1
Ebitda	37,0	14,7	22,5	8,8
Ebitda adjusted	27,9	11,1	25,6	10,1

Dati patrimoniali (milioni di Euro)	30 giugno 2025	%	31 dicembre 2024	%
Totale attività	800,7	100,0	842,3	100,0
Totale attivo non corrente	294,5	36,8	331,8	39,4
Capitale investito netto	456,2	57,0	510,1	60,6
Capitale circolante netto	234,9	29,3	256,8	30,5
Posizione finanziaria netta	(42,4)	(5,3)	(82,7)	(9,8)
Posizione finanziaria netta ante IFRS 16	(0,7)	(0,1)	(40,3)	(4,8)
Patrimonio netto consolidato di Gruppo	401,1	50,1	413,1	49,0

Indicatori finanziari (milioni di Euro)	Primo semestre 2025	Primo semestre 2024
Flusso monetario da attività operativa	40,7	27,3
Flusso monetario da attività di investimento	8,4	(41,1)
Flusso di cassa delle attività di finanziamento	(21,0)	(19,9)
Disponibilità monetarie nette finali	72,6	41,6
Free cash flow	43,5	(19,0)
Investimenti operativi	3,5	41,2

Utile/(Perdita) per azione (in Euro)	Primo semestre 2025	Primo semestre 2024
Utile/(Perdita) per azione base	0,101	0,043
Utile/(Perdita) per azione diluito	0,100	0,042
Patrimonio netto per azione	0,968	0,997

Organico di Gruppo	30 giugno 2025	31 dicembre 2024
Puntuale a fine periodo	3.449	3.645
Medio	3.570	3.724

La relazione semestrale è stata oggetto di revisione contabile limitata da parte dei revisori esterni del Gruppo. Indicatori di performance adjusted ante voci non ricorrenti

Gli indicatori di performance ante voci non ricorrenti escludono l'effetto di voci non correlate all'operatività ordinaria che possono avere un impatto sulla qualità dei risultati come costi di ristrutturazione, costi non ricorrenti e contenziosi legali, svalutazioni quando la perdita di valore è il risultato di un evento non ricorrente.

Gli indicatori ante voci non ricorrenti escludono in particolare i seguenti importi non ricorrenti:

• nel primo semestre 2025, i risultati economici adjusted ante voci non ricorrenti non includono un provento netto non ricorrente pari a circa 8,0 milioni di Euro dovuto alla plusvalenza di 9,7 milioni di Euro derivante dalla cessione della controllata di Lenti S.r.l. e ad alcuni costi di ristrutturazione pari a 1,8 milioni di Euro. Nel secondo trimestre 2025, i risultati economici adjusted escludono un provento netto non ricorrente pari a circa 9,0 milioni di Euro dovuto alla plusvalenza di 9,7 milioni di Euro derivante dalla cessione della controllata Lenti S.r.l. e ad alcuni costi di ristrutturazione pari a 0,7 milioni di Euro;

• nel primo semestre 2024, i risultati economici adjusted ante voci non ricorrenti non includevano voci non ricorrenti pari a 7,0 milioni di Euro principalmente dovuti ai costi legati a un contratto di licenza terminato e ad alcuni progetti speciali. Nel secondo trimestre 2024, i risultati economici adjusted escludono voci non ricorrenti pari a 3,1 milioni di Euro dovuti ai costi legati ad alcuni progetti speciali;

  	Primo semestre 2025	Primo semestre 2024
  (milioni di Euro)	Utile/(Perdita) Utile di pertinenza Ebitda operativo del Gruppo	Utile/(Perdita) Utile di pertinenza Ebitda operativo del Gruppo

  Indicatori economici	70,2	51,3	41,7	50,6	30,6	17,6
  Costi di ristrutturazione e altri oneri non ricorrenti	1,8	1,8	1,8	7,0	7,0	7,0
  Plusvalenza da cessione di controllate	(9,7)	(9,7)	(9,7)	-	-	-
  Effetto fiscale su voci non ricorrenti			(0,1)			(0,5)
  Indicatori economici adjusted ante voci non ricorrenti	62,3	43,3	33,7	57,6	37,6	24,2

  Definizione degli indicatori di performance alternativi

  Nella presente relazione vengono utilizzati alcuni "indicatori alternativi di performance" non previsti dai principi contabili IFRS il cui significato e contenuto sono illustrati di seguito:

• per "EBITDA" si intende il risultato operativo al lordo degli ammortamenti e delle svalutazioni operative (riferiti ad attività immateriali a vita utile definita e materiali) ed extra operative quali la svalutazione dell'avviamento;

• per "EBITDA LTM ante voci non ricorrenti" si intende l'EBITDA calcolato sugli ultimi dodici mesi consecutivi anteriori alla data di riferimento della misurazione al netto di voci non ricorrenti;

• per "EBIT" si intende il risultato operativo;

• per "Investimenti operativi" si fa riferimento agli acquisti di immobilizzazioni di beni materiali ed immateriali;

• per "Capitale Investito Netto" si fa riferimento alla somma algebrica del patrimonio netto, sia di Gruppo che di terzi, con la "Posizione Finanziaria Netta" (si veda sotto);

• per "Free Cash Flow" si fa riferimento alla somma algebrica del flusso monetario generato/(assorbito) dalla gestione operativa, del flusso monetario generato/(assorbito) dall'attività di investimento e del flusso relativo al rimborso della quota capitale del debito per leasing IFRS 16;

• per "Capitale Circolante Netto" va considerata la somma algebrica di rimanenze di magazzino, crediti commerciali e debiti commerciali;

• per "Posizione Finanziaria Netta" (PFN) si intende la somma dei debiti verso banche e dei finanziamenti a breve e medio lungo termine, al netto della cassa attiva. Tale grandezza non include la valutazione dei contratti derivati e la passività relativa all'opzione di acquisto sulle interessenze di pertinenza di terzi.

  Si precisa che:

• alcuni dati esposti nel presente documento sono stati arrotondati. Conseguentemente, dati omogenei presentati in tabelle differenti potrebbero subire modeste variazioni e alcuni totali, in alcune tabelle, potrebbero non essere la somma algebrica dei rispettivi addendi;

• le variazioni e le incidenze percentuali presentate nelle tabelle sono state calcolate sulla base dei dati espressi in migliaia e non su quelli esposti, arrotondati in milioni.

In seguito all'entrata in vigore il 18 marzo 2016 del Decreto Legislativo del 15 febbraio 2016, n. 25, che elimina, in conformità alla Direttiva Transparency dell'Unione Europea, l'obbligo di pubblicazione dei resoconti intermedi di gestione, il Gruppo pubblica su base volontaria un aggiornamento dei principali indicatori di performance economico-finanziaria relativi al primo e al terzo trimestre dell'anno.

‌INFORMAZIONI SUI RISULTATI ECONOMICI DEL GRUPPO

RISULTATI ECONOMICI NEL PRIMO SEMESTRE

Conto economico consolidato (milioni di Euro)	Primo semestre 2025	%	Primo semestre 2024	%	Variazione	Variazione %
Vendite nette	537,6	100,0	532,0	100,0	5,7	1,1%
Costo del venduto	(209,4)	(38,9)	(212,8)	(40,0)	3,4	1,6%
Utile industriale lordo	328,2	61,1	319,2	60,0	9,0	2,8%
Spese di vendita e di marketing	(221,0)	(41,1)	(221,9)	(41,7)	0,9	0,4%
Spese generali e amministrative	(64,3)	(12,0)	(60,3)	(11,3)	(4,1)	-6,7%
Altri ricavi e (spese) operative	8,4	1,6	(6,4)	(1,2)	14,8	n.s.
Utile operativo	51,3	9,5	30,6	5,7	20,7	67,7%
Utili/(Perdite) da valutazione passività per opzioni su quote di minoranza	3,1	0,6	1,1	0,2	2,0	184,2%
Oneri finanziari netti	(2,9)	(0,5)	(6,9)	(1,3)	4,0	58,3%
Utile/(Perdita) prima delle imposte	51,5	9,6	24,8	4,7	26,7	107,9%
Imposte dell'esercizio	(9,8)	(1,8)	(7,5)	(1,4)	(2,3)	-31,0%
Utile/(Perdita) dell'esercizio	41,7	7,8	17,3	3,2	24,4	141,2%
Utile/(Perdita) di pertinenza di Terzi	(0,0)	(0,0)	(0,3)	(0,1)	0,3	87,3%
Utile/(Perdita) di pertinenza del Gruppo	41,7	7,8	17,6	3,3	24,1	136,9%
EBITDA	70,2	13,1	50,6	9,5	19,6	38,8%
Ammortamenti	19,0		20,0		(1,1)	-5,4%
(ONERI)/PROVENTI NON RICORRENTI SU EBITDA	8,0	(7,0)

Indicatori di conto economico adjusted ante voci non ricorrenti	Primo semestre 2025	%	Primo semestre 2024	%	Variazione	Variazione %
Utile operativo adjusted	43,3	8,1	37,6	7,1	5,7	15,3%
EBITDA adjusted	62,3	11,6	57,6	10,8	4,7	8,1%
Utile prima delle imposte adjusted	43,5	8,1	31,8	6,0	11,8	37,0%
Utile/(Perdita) di pertinenza del Gruppo adjusted	33,7	6,3	24,2	4,5	9,5	39,4%

Le variazioni e le incidenze percentuali sono state calcolate sulla base dei dati espressi in migliaia.

Safilo ha chiuso il primo semestre 2025 con vendite nette pari a 537,6 milioni di Euro, in aumento del 2,3% a cambi costanti e dell'1,1% a cambi correnti, rispetto ai 532,0 milioni di Euro registrati nel primo semestre 2024.

Nel semestre, le vendite nei principali canali wholesale, rappresentati da ottici indipendenti e catene retail, hanno registrato una crescita high-single digit. Il business online ha invece mostrato un incremento moderato nel periodo, mantenendosi stabile, intorno al 16% dei ricavi. La solida crescita del canale direct-to-consumer di Smith e la continua forza delle vendite ai clienti internet pure player hanno controbilanciato la performance sottotono dell'e-commerce di Blenders.

Nel primo semestre 2025, Safilo ha raggiunto un margine industriale lordo record e la migliore performance operativa degli ultimi dieci anni, con un conseguente, significativo aumento dell'utile netto.

Nel primo semestre 2025, la performance operativa di Safilo includeva una plusvalenza di 9,7 milioni di Euro derivante dalla cessione della controllata Lenti S.r.l., che, insieme ad altre componenti non ricorrenti, è esclusa dai risultati adjusted.

Nel primo semestre 2025 l'utile industriale lordo è stato pari a 328,2 milioni di Euro, in crescita del 2,8% rispetto al primo semestre 2024, mentre il margine industriale lordo ha raggiunto il 61,1%, in miglioramento di 110 punti base rispetto al 60,0% registrato nello stesso periodo del 2024.

Le spese di vendita, marketing, generali e amministrative sono aumentate leggermente, di circa l'1%, anche per effetto di maggiori investimenti di marketing a supporto dello sviluppo dei marchi di proprietà del Gruppo. L'incidenza sul fatturato di questi costi è rimasta tuttavia stabile, grazie a una leva operativa più favorevole.

L'EBITDA adjusted è stato pari a 62,3 milioni di Euro, in crescita dell'8,1% rispetto al primo semestre 2024. Il margine EBITDA adjusted è invece migliorato di 80 punti base, passando dal 10,8% all'11,6% delle vendite.

L'utile operativo adjusted è stato pari a 43,3 milioni di Euro, in aumento del 15,3% rispetto al primo semestre 2024, anche grazie alla riduzione degli ammortamenti. Il margine operativo adjusted è migliorato di 100 punti base, passando dal 7,1% all'8,1% delle vendite.

L'utile netto di Gruppo adjusted è stato pari a 33,7 milioni di Euro, in crescita del 39,4% rispetto ai 24,2 milioni di Euro registrati nel primo semestre 2024. Il forte miglioramento dell'utile netto è stato trainato principalmente dalla solida performance operativa del Gruppo. A questo si sono aggiunti il calo degli oneri finanziari netti scesi da 6,9 milioni di Euro a 2,9 milioni di Euro per effetto di un minor indebitamento finanziario medio e di differenziali cambio netti positivi e un maggior provento legato alla svalutazione della passività per opzioni sulle partecipazioni di minoranza.

RISULTATI ECONOMICI NEL SECONDO TRIMESTRE

Conto economico consolidato (milioni di Euro)	Secondo trimestre 2025	%	Secondo trimestre 2024	%	Variazione	Variazione %
Vendite nette	251,9	100,0	254,8	100,0	(2,9)	-1,1%
Utile industriale lordo	155,3	61,6	153,0	60,1	2,3	1,5%
EBITDA	37,0	14,7	22,5	8,8	14,5	64,2%
(ONERI)/PROVENTI NON RICORRENTI SU EBITDA	9,0	(3,1)

Indicatori di conto economico adjusted ante voci non ricorrenti	Secondo trimestre 2025	%	Secondo trimestre 2024	%	Variazione	Variazione %
EBITDA adjusted	27,9	11,1	25,6	10,1	2,3	9,0%

Le variazioni e le incidenze percentuali sono state calcolate sulla base dei dati espressi in migliaia.

Nel secondo trimestre 2025, le vendite nette di Safilo hanno raggiunto 251,9 milioni di Euro, in crescita del 2,3% a cambi costanti ma in calo dell'1,1% a cambi correnti, principalmente a causa di un indebolimento del dollaro sull'Euro di circa il 5%.

In linea con il primo trimestre, la performance delle vendite a cambi costanti è stata positiva per la maggior parte dei principali marchi del Gruppo, trainata ancora una volta dalla crescita double digit di David Beckham, BOSS, Tommy Hilfiger, e Marc Jacobs, mentre Carrera e Carolina Herrera hanno registrato aumenti high-single digit.

Tra le categorie prodotto, il secondo trimestre ha beneficiato in tutti i mercati chiave di una solida domanda di montature da vista, che ha contribuito a compensare la performance più incerta degli occhiali da sole, influenzati dalla maggior prudenza nei consumi e da un contesto ancora fortemente promozionale, in particolare negli Stati Uniti.

Nel secondo trimestre 2025, Safilo ha continuato il suo percorso di crescita economica, registrando un ulteriore miglioramento degli utili e della redditività.

Il Gruppo ha infatti messo a segno un deciso incremento del margine industriale lordo, riuscendo a mitigare l'impatto dei dazi statunitensi attraverso un utilizzo efficace delle scorte esistenti a servizio del mercato, accompagnato da mirati adeguamenti di prezzo e da negoziazioni strategiche con i fornitori.

Nel trimestre, il margine industriale ha anche beneficiato di un price/mix di vendita favorevole, oltre che di un effetto positivo legato ai cambi.

Pur continuando a investire in attività di marketing a sostegno dello sviluppo dei propri marchi, il Gruppo è riuscito a tradurre una parte significativa del miglioramento del margine industriale in un rafforzamento della performance operativa.

Nel secondo trimestre 2025, il risultato EBITDA di Safilo includeva una plusvalenza di 9,7 milioni di Euro derivante dalla cessione della controllata Lenti S.r.l., che, insieme ad altre componenti non ricorrenti, è esclusa dai risultati adjusted.

Nel secondo trimestre 2025 l'utile industriale lordo è stato pari a 155,3 milioni di Euro, in crescita dell'1,5% rispetto al secondo trimestre 2024. Il margine industriale lordo è aumentato di 150 punti base, dal 60,1% al 61,6%.

L'EBITDA adjusted è salito a 27,9 milioni di Euro, in crescita del 9,0% rispetto al secondo trimestre 2024, con il margine l'EBITDA adjusted che si è attestato all'11,1%, in crescita di 100 punti base rispetto al 10,1% registrato nel secondo trimestre 2024.

RICAVI PER AREA GEOGRAFICA

Primo Semestre Variaz. a Variaz. a
	2025	%		2024	%	cambi	cambi
(milioni di Euro)						correnti%	costanti %
Nord America	220,9		41,1	217,6	40,9	1,5%	2,8%
Europa	243,1		45,2	239,1	44,9	1,7%	1,7%
Asia e Pacifico	30,2		5,6	26,4	5,0	14,1%	14,7%
Resto del mondo	43,5		8,1	48,8	9,2	-10,8%	-3,8%
Totale	537,6		100,0	532,0	100,0	1,1%	2,3%

Variaz. a cambi costanti %

Variaz. a cambi correnti

%

(milioni di Euro)

%

2024

%

2025

Nord America	102,1	40,5	103,2	40,5	-1,1%	4,8%
Europa	114,2	45,4	113,8	44,7	0,4%	0,5%
Asia e Pacifico	15,7	6,2	14,5	5,7	8,2%	11,5%
Resto del mondo	19,8	7,9	23,3	9,1	-14,9%	-5,2%
Totale	251,9	100,0	254,8	100,0	-1,1%	2,3%

Nel secondo trimestre e nel primo semestre, le vendite per area geografica hanno confermato l'andamento positivo del business in Nord America, Europa e Asia-Pacifico, mentre l'area Resto del Mondo ha continuato a registrare una contrazione.

In Nord America, le vendite del secondo trimestre 2025 si sono attestate a 102,1 milioni di Euro, in crescita del 4,8% a cambi costanti ma in calo dell'1,1% a cambi correnti, a causa di un indebolimento del dollaro sull'Euro di circa il 5%. Nel secondo trimestre è proseguita la ripresa del mercato statunitense, sostenuta dal forte dinamismo dei marchi contemporary e lifestyle nei principali canali wholesale. La performance positiva è stata trainata dalla crescita double digit delle collezioni di occhiali di Carrera, David Beckham, BOSS, Marc Jacobs e Carolina Herrera, che hanno dato un forte impulso alle vendite di montature da vista e contribuito a sostenere la categoria degli occhiali da sole in un contesto di mercato ancora complesso. Nel canale direct-to-consumer, nonostante la domanda di occhiali Blenders sia rimasta influenzata dal contesto fortemente promozionale nella fascia prezzo entry-level, la performance del marchio ha comunque registrato un miglioramento rispetto al primo trimestre.

Nei canali sportivi, le vendite di prodotti Smith sono state rallentate dalla decisione del Gruppo di limitare temporaneamente le importazioni di nuovi articoli invernali dalla Cina. Questa scelta, influenzata dagli annunci sui dazi, ha comportato il rinvio di alcune consegne alla seconda metà dell'anno.

Nel primo semestre 2025, le vendite in Nord America hanno totalizzato 220,9 milioni di Euro, in aumento del 2,8% a cambi costanti e dell'1,5% a cambi correnti rispetto ai 217,6 milioni di Euro registrati nel primo semestre 2024. Questa performance positiva è stata trainata dalla crescita high-single digit di Smith nei suoi canali chiave e nelle

principali categorie di prodotto, insieme al solido contributo dei marchi eyewear di punta nella distribuzione wholesale.

In Europa, le vendite del secondo trimestre 2025 sono state pari a 114,2 milioni di euro, registrando un incremento dello 0,5% a cambi costanti e dello 0,4% a cambi correnti. Le vendite di occhiali da sole si sono mantenute complessivamente stabili, con crescita del business realizzato attraverso gli operatori internet pure player che ha bilanciato la performance più incerta e volatile nei punti vendita fisici, in particolare in Italia e Spagna.

Le montature da vista hanno registrato una crescita low-single digit, favorita dalla crescente adozione della piattaforma BtB You&Safilo da parte degli ottici indipendenti e delle catene retail.

Nel secondo trimestre, la Francia si è confermata il principale motore di crescita della regione, alimentata da un contesto di business favorevole. Anche i mercati dell'Europa settentrionale e orientale hanno continuato a mostrare un buon dinamismo, trainati dai principali marchi di proprietà e in licenza del Gruppo.

I risultati di vendita in Europa hanno risentito, seppur marginalmente, dell'effetto di deconsolidamento legato alla cessione della controllata Lenti s.r.l. nel mese di giugno.

Nel primo semestre 2025, le vendite in Europa hanno totalizzato 243,1 milioni di Euro, in crescita dell'1,7% a cambi costanti e a cambi correnti rispetto ai 239,1 milioni di Euro del primo semestre 2024.

La performance è stata sostenuta da incrementi a doppia cifra per David Beckham, Tommy Hilfiger, BOSS e Marc Jacobs, con risultati solidi sia nelle collezioni di montature da vista che in quelle di occhiali da sole.

Il semestre in Europa si è chiuso con una crescita high-single digit per Carrera, mentre Polaroid ha registrato una progressione low-single digit.

In Asia e Pacifico, le vendite del secondo trimestre 2025 si sono attestate a 15,7 milioni di Euro, in crescita dell'11,5% a cambi costanti e dell'8,2% a cambi correnti. Nella regione, il ritmo della crescita è rimasto sostenuto, soprattutto in Cina e nei mercati gestiti da distributori, dove si è confermata una domanda solida e un costante interesse verso il portafoglio marchi del Gruppo.

Nel primo semestre 2025, le vendite in Asia e Pacifico sono state pari a 30,2 milioni di Euro, in crescita del 14,7% a cambi costanti e del 14,1% a cambi correnti rispetto ai 26,4 milioni di Euro registrati nel primo semestre 2024.

Nel Resto del Mondo, le vendite del secondo trimestre 2025 si sono attestate a 19,8 milioni di Euro, in calo del 5,2% a cambi costanti e del 14,9% a cambi correnti. La performance dell'area è stata principalmente condizionata dal rallentamento del business verso i distributori del Medio Oriente, in un contesto di mercato reso difficile dalle tensioni geopolitiche. Nel secondo trimestre sono invece cresciute le vendite in America Latina, grazie alla buona ripresa del business in Messico.

Nel primo semestre 2025, le vendite nel Resto del Mondo sono state pari a 43,5 milioni di Euro, in contrazione del 3,8% a cambi costanti e del 10,8% a cambi correnti rispetto ai 48,8 milioni di Euro registrati nel primo semestre 2024.

‌STATO PATRIMONIALE

Di seguito sono esposte le principali voci dello stato patrimoniale del Gruppo al 30 giugno 2025 confrontate con i valori al 31 dicembre 2024.

Stato patrimoniale (milioni di Euro)	30 giugno 2025	31 dicembre 2024	Variazione
Crediti verso clienti	220,4	211,9	8,5
Rimanenze	170,1	210,2	(40,1)
Debiti commerciali	(155,6)	(165,3)	9,7
Capitale circolante netto	234,9	256,8	(21,9)
Immobilizzazioni materiali	78,4	86,9	(8,5)
Diritti d'Uso	37,1	37,1	0,0
Immobilizzazioni immateriali	120,2	135,2	(15,0)
Avviamento	31,0	35,8	(4,8)
Altre partecipazioni	0,3	0,3	-
Attivo immobilizzato netto	267,0	295,3	(28,3)
Benefici a dipendenti	(8,3)	(9,4)	1,1
Altre attività / (passività) nette	(28,7)	(19,4)	(9,3)
Passività per opzioni su quote di minoranza	(8,8)	(13,1)	4,4
CAPITALE INVESTITO NETTO	456,2	510,1	(54,0)
Cassa e banche	72,6	47,4	25,2
Debiti verso banche e finanziamenti a BT	(30,0)	(30,0)	-
Debiti per leasing a BT	(10,1)	(10,4)	0,3
Debiti verso banche e finanziamenti a M-LT	(43,2)	(57,7)	14,5
Debiti per leasing a M-LT	(31,6)	(31,9)	0,3
POSIZIONE FINANZIARIA NETTA	(42,4)	(82,7)	40,3
Di cui Posizione finanziaria netta pre - IFRS 16	(0,7)	(40,3)	39,6
Patrimonio netto consolidato di Gruppo	(401,1)	(413,1)	12,0
Interessenze di pertinenza di terzi	(12,7)	(14,4)	1,7
TOTALE PATRIMONIO NETTO	(413,8)	(427,5)	13,7

‌FLUSSI DI CASSA

Di seguito sono esposte le principali voci del rendiconto finanziario al 30 giugno 2025 confrontate con i valori relativi al medesimo periodo dell'esercizio precedente:

Free cash flow (milioni di Euro)	Primo semestre 2025	Primo semestre 2024	Variazione
Flusso monetario da attività operativa	40,7	27,3	13,3
Flusso monetario da attività di investimento	8,4	(41,1)	49,5
Flusso monetario per rimborso quota capitale debito per leasing IFRS 16	(5,6)	(5,2)	(0,3)
Free cash flow	43,5	(19,0)	62,5

Nel primo semestre 2025, il flusso di cassa da attività operative ha raggiunto 40,7 milioni di Euro, registrando un aumento significativo rispetto ai 27,3 milioni di Euro dello stesso periodo del 2024. Questo miglioramento ha riflesso sia l'ottima performance economica, sia una gestione efficace del capitale circolante, grazie in particolare a un rigoroso controllo delle scorte. Quest'ultimo risultato ha beneficiato della decisione strategica del Gruppo di limitare, nel secondo trimestre, le importazioni di prodotti dalla Cina.

Nel semestre, il flusso di cassa per le attività di investimento è stato positivo per un ammontare pari a 8,4 milioni di Euro, grazie alla cessione della società controllata Lenti S.r.l., che ha generato un incasso complessivo netto di 11,9 milioni di Euro. Questo dato si confronta con l'uscita di cassa di 41,1 milioni di Euro registrata nel primo semestre 2024, principalmente dovuta all'investimento effettuato dal Gruppo per la licenza perpetua del marchio Eyewear by David Beckham.

‌CAPITALE CIRCOLANTE NETTO

Capitale circolante netto (milioni di Euro)	30 giugno 2025	30 giugno 2024	Variazione verso giugno	31 dicembre 2024	Variazione verso dicembre
Crediti verso clienti	220,4	239,3	(18,9)	211,9	8,5
Rimanenze	170,1	197,4	(27,3)	210,2	(40,1)
Debiti commerciali	(155,6)	(162,8)	7,2	(165,3)	9,7
Capitale circolante netto	234,9	273,9	(39,0)	256,8	(21,9)
% su vendite nette LTM	23,5%	27,2%		25,9%

Nel primo semestre 2025, il capitale circolante netto è pari a 234,9 milioni di Euro con una incidenza sulle vendite degli ultimi dodici mesi pari al 23,5% registrando un miglioramento rispetto al 27,2% del corrispondente periodo dell'anno precedente.

‌INVESTIMENTI IN IMMOBILIZZAZIONI MATERIALI ED IMMATERIALI

Gli investimenti in immobilizzazioni materiali e immateriali realizzati dal Gruppo sono così ripartiti:

(milioni di Euro)	Primo semestre 2025	Primo semestre 2024	Variazione
Sede centrale	0,9	36,6	(35,7)
Stabilimenti produttivi	2,3	2,2	0,0
Europa	0,2	-	0,2
Americhe	0,1	2,4	(2,3)
Asia	-	- -
Totale investimenti	3,5	41,2	(37,7)

Nei primi sei mesi del 2025 gli investimenti sono stati pari a 3,5 milioni di Euro rispetto a 41,2 milioni di Euro del corrispondente periodo dell'anno precedente. Il decremento rispetto al periodo precedente è legato principalmente all'investimento fatto nel primo semestre del 2024 dal Gruppo per la licenza perpetua del marchio Eyewear by David Beckham.

‌LA POSIZIONE FINANZIARIA NETTA

Indebitamento finanziario netto (milioni di Euro)	30 giugno 2025	31 dicembre 2024	Variazione
Quota corrente dei finanziamenti a m/l termine	(30,0)	(30,0)	-
Quota corrente del debito finanziario sui contratti di leasing IFRS 16	(10,1)	(10,4)	0,3
Disponibilità liquide	72,6	47,4	25,2
Posizione finanziaria netta a breve termine	32,5	7,0	25,5
Debiti verso banche e finanziamenti a lungo termine	(43,2)	(57,7)	14,5
Debiti finanziari su leasing IFRS 16 a lungo termine	(31,6)	(31,9)	0,3
Posizione finanziaria netta a lungo termine	(74,8)	(89,7)	14,8
POSIZIONE FINANZIARIA NETTA TOTALE	(42,4)	(82,7)	40,3
Di cui Posizione finanziaria netta pre - IFRS 16	(0,7)	(40,3)	39,6

Al 30 giugno 2025, l'indebitamento finanziario netto del Gruppo si è attestato a 42,4 milioni di Euro (0,7 milioni di Euro pre-IFRS 16), da 82,7 milioni di Euro (40,3 milioni di Euro pre-IFRS 16) registrati al 31 dicembre 2024, e 100,4 milioni di Euro (62,6 milioni di Euro pre-IFRS 16) a fine giugno 2024.

Le principali componenti dell'indebitamento finanziario netto di Gruppo a fine giugno 2025 sono state le seguenti:

• debito a medio-lungo termine di 74,8 milioni di Euro, costituito da finanziamenti bancari per 43,2 milioni di Euro, relativi alla Credit Facility siglata a settembre 2022, e 31,6 milioni di Euro dovuti all'effetto IFRS-16;

• debito corrente pari a 40,1 milioni di Euro, costituito da finanziamenti bancari per 30,0 milioni di Euro, relativi alla Credit Facility, e da un effetto IFRS-16 per 10,1 milioni di Euro;

• una posizione di cassa di 72,6 milioni di Euro.

Le linee di credito sopra descritte sono soggette al rispetto di impegni di natura operativa e finanziaria standard che al 30 giugno 2025 risultano rispettati.

La Posizione finanziaria netta del Gruppo sopra riportata non comprende la valutazione degli strumenti finanziari derivati e la passività relativa all'opzione di acquisto Put&Call sulle interessenze di pertinenza di terzi, pari rispettivamente ad una passività di 1,7 milioni di Euro e 8,8 milioni di Euro.

‌FORZA LAVORO

La forza lavoro complessiva del Gruppo al 30 giugno 2025, al 31 dicembre 2024 e al 30 giugno 2024 risulta così riassumibile:

	30 giugno 2025	31 dicembre 2024	30 giugno 2024
Sede centrale di Padova	897	905	908
Fabbriche di produzione	1.270	1.431	1.508
Società commerciali	1.282	1.309	1.324
Totale	3.449	3.645	3.740

Il numero medio dei dipendenti del Gruppo in forza nel primo semestre del 2025 e del 2024 risulta così riassumibile:

	Primo semestre	Primo semestre
	2025	2024
Sede centrale di Padova	904	904
Fabbriche di produzione	1.376	1.538
Società commerciali	1.290	1.341
Totale	3.570	3.782

‌FATTI DI RILIEVO AVVENUTI DOPO LA CHIUSURA DEL SEMESTRE

Nel periodo successivo al 30 giugno 2025 non si sono verificati eventi che potrebbero avere un impatto materiale sui risultati pubblicati nella presente relazione.

‌BILANCIO CONSOLIDATO SEMESTRALE ABBREVIATO E NOTE ILLUSTRATIVE

‌SITUAZIONE PATRIMONIALE - FINANZIARIA CONSOLIDATA

(Euro/000)	Note	30 giugno 2025	di cui parti correlate	31 dicembre 2024	di cui parti correlate
ATTIVITA'
Attivo corrente
Disponibilità liquide	2.1	72.574	47.421
Crediti verso clienti	2.2	220.400	169	211.862	323
Rimanenze	2.3	170.101	210.173
Strumenti finanziari derivati	2.4	133	6.553
Altre attività correnti	2.5	42.970	34.555
Totale attivo corrente		506.176		510.564
Attivo non corrente
Immobilizzazioni materiali	2.6	78.360	86.875
Diritti d'Uso	2.7	37.097	37.079
Immobilizzazioni immateriali	2.8	120.233	135.231
Avviamento	2.9	31.031	35.825
Altre partecipazioni	2.10	250	250
Attività per imposte anticipate	2.11	26.370	35.204
Strumenti finanziari derivati	2.4	-	-
Altre attività non correnti	2.12	1.139	1.312
Totale attivo non corrente		294.479		331.775
TOTALE ATTIVITA'		800.655		842.339

(Euro/000)	Note	30 giugno 2025	di cui parti correlate	31 dicembre 2024	di cui parti correlate
PASSIVITA' E PATRIMONIO NETTO
Passivo corrente
Debiti verso banche e finanziamenti	2.13	30.000	30.000
Debiti per leasing	2.13	10.102	10.438
Debiti commerciali	2.14	155.602	28	165.262	66
Debiti tributari	2.15	13.795	13.856
Strumenti finanziari derivati	2.4	1.855	1.682
Altre passività correnti	2.16	54.137	47.813
Fondi rischi	2.17	6.726	8.394
Totale passivo corrente		272.217		277.444
Passivo non corrente
Debiti verso banche e finanziamenti	2.13	43.229	57.725
Debiti per leasing	2.13	31.596	31.937
Benefici a dipendenti	2.18	8.294	9.365
Fondi rischi	2.17	9.562	7.376
Passività fiscali differite	2.11	4.820	10.377
Strumenti finanziari derivati	2.4	-	-
Passività per opzioni su quote di minoranza	2.19	8.758	13.118
Altre passività non correnti	2.2	8.381	7.535
Totale passivo non corrente		114.640		137.433
TOTALE PASSIVO		386.857		414.878
Patrimonio netto
Capitale sociale	2.21	384.873	384.873
Riserva sovrapprezzo azioni	2.22	27.737	27.737
Utili a nuovo e altre riserve	2.23	(53.236)	(21.789)
Riserva per cash flow hedge	2.24	-	(46)
Utile/(Perdita) attribuibile ai soci della controllante		41.710	22.296
Capitale e riserve attribuibili ai soci della controllante		401.083		413.070
Interessenze di pertinenza di terzi		12.715	14.391
TOTALE PATRIMONIO NETTO		413.798		427.461
TOTALE PASSIVITA' E PATRIMONIO NETTO		800.655		842.339

‌CONTO ECONOMICO CONSOLIDATO

(Euro/000)	Note	Primo semestre 2025	di cui parti correlate	Primo semestre 2024	di cui parti correlate
Vendite nette	3.1	537.626	497	531.957	341
Costo del venduto	3.2	(209.391)	(212.772)
Utile industriale lordo		328.234		319.185
Spese di vendita e di marketing	3.3	(220.995)	(28)	(221.921) (34)
Spese generali e amministrative	3.4	(64.342)	(40)	(60.290)	(60)
Altri ricavi e (spese) operative	3.5	8.379	(6.401)
Utile operativo		51.276		30.572
Utili/(Perdite) da valutazione passività per opzioni su
quote di minoranza	3.6	3.078		1.083
Oneri finanziari netti	3.7	(2.876)	(6.892)
Utile/(Perdita) prima delle imposte		51.478	24.763
Imposte dell'esercizio	3.8	(9.811)	(7.488)
Utile/(Perdita) del periodo		41.668	17.276
Utile/(Perdita) attribuibile a:
Soci della controllante		41.710	17.606
Interessenze di pertinenza di terzi		(42)	(330)
Utile/(Perdita) per azione - base (Euro)	3.9	0,101	0,043
Utile/(Perdita) per azione - diluito (Euro)	3.9	0,100	0,042

‌CONTO ECONOMICO COMPLESSIVO CONSOLIDATO

(Euro/000)	Note	Primo semestre 2025	Primo semestre 2024
Utile (Perdita) del periodo (A)		41.668	17.276
Altri utili (perdite) complessivi che non saranno successivamente riclassificati a conto economico:
- Rimisurazione sui piani a benefici definiti		28	-
Totale altri utili (perdite) complessivi che non saranno successivamente riclassificati a conto economico:		28	-
Altri utili (perdite) complessivi che saranno successivamente riclassificati a conto economico:
- Utili (perdite) sugli strumenti di copertura di flussi finanziari (cash flow hedge)	2.24	46	88
- Utili (perdite) dalla conversione dei bilanci di imprese estere	2.23	(56.007)	10.053
Totale altri utili (perdite) complessivi che saranno successivamente riclassificati a conto economico:		(55.961)	10.141
Totale altri utili (perdite), al netto dell'effetto fiscale (B)		(55.933)	10.141
TOTALE UTILE (PERDITA) COMPLESSIVO (A)+(B)		(14.265)	27.417
Attribuibili a:
Soci della controllante		(12.592)	27.219
Interessenze di pertinenza di terzi		(1.673)	198
TOTALE UTILE (PERDITA) COMPLESSIVO		(14.265)	27.417

‌RENDICONTO FINANZIARIO CONSOLIDATO

(Euro/000)	Note	Primo semestre 2025	Primo semestre 2024
A - Disponibilità monetarie nette iniziali	2.1	47.421	74.898
B - Flusso monetario da (per) attività del periodo
Utile/(Perdita) del periodo (comprese interessenze di terzi)		41.668	17.276
Ammortamenti	2.6 - 2.8	13.541	14.879
Ammortamenti diritti d'uso IFRS 16	2.7	5.415	5.158
Plusvalenza da cessione di controllate	3.5	(9.726)	-
Variazioni non monetarie legate a passività per opzioni su quote di minoranza		(3.078)	(1.083)
Altre variazioni		(15.322)	(3.335)
Interessi passivi, netti	3.7	2.640	3.462
Interessi passivi su debiti per leasing IFRS 16	3.7	909	863
Imposte sul reddito	3.8	9.811	7.488
Flusso dalle attività operative prima delle variazioni del capitale circolante		45.858	44.708
(Incremento) Decremento dei crediti commerciali		(23.576)	(34.133)
(Incremento) Decremento delle rimanenze	2.3	24.081	35.978
Incremento (Decremento) dei debiti commerciali		(1.395)	(10.756)
(Incremento) Decremento degli altri crediti		(4.461)	(4.818)
Incremento (Decremento) degli altri debiti		9.279	3.680
Interessi passivi pagati		(2.108)	(3.149)
Interessi passivi pagati su debiti per leasing IFRS 16		(909)	(863)
Imposte (pagate)/ricevute		(6.089)	(3.300)
Totale (B)		40.679	27.346
C - Flusso monetario da (per) attività di investimento
Investimenti in immobilizzazioni materiali	2.6	(2.901)	(5.262)
Disinvestimenti in immobilizzazioni materiali e attività possedute per la vendita	2.6	59	112
(Acquisizione)/Cessione di controllate (al netto della cassa acquisita/ceduta)		11.869	-
Incremento netto immobilizzazioni immateriali	2.8	(624)	(35.993)
Totale (C)		8.403	(41.143)
D - Flusso monetario da (per) attività finanziarie
Rimborso quota finanziamenti a terzi	2.13	(15.000)	(15.000)
Rimborso quota capitale dei debiti per leasing IFRS 16		(5.591)	(5.243)
Aumento di capitale, al netto dei costi della transazione	2.21	-	306
(Acquisto)/vendita di azioni proprie	2.23	(383)	-
Totale (D)		(20.974)	(19.937)
E - Flusso monetario del periodo (B+C+D)		28.108	(33.734)
F - Differenze nette di conversione		(2.956)	454
Totale (F)		(2.956)	454
G - Disponibilità monetarie nette finali (A+E+F)	2.1	72.574	41.619

‌PROSPETTO DELLE VARIAZIONI DI PATRIMONIO NETTO CONSOLIDATO

Capitale sociale (Euro/000)	Riserva sovrapprezzo azioni	Riserva per differenze di conversione	Riserva per cash flow hedge	Utili a nuovo e altre riserve	Totale	Interessenze di pertinenza di terzi	Patrimonio netto totale
PN consolidato al 1 gennaio 384.873	27.737	110.018	(46)	(109.512)	413.070	14.391	427.461
Utile/(Perdita) del periodo -	-	-	-	41.710	41.710	(42)	41.668
Altri utili (perdite) complessivi -	-	(54.376)	46	28	(54.302)	(1.631)	(55.933)
Utile (perdita) complessiva -	-	(54.376)	46	41.737	(12.592)	(1.673)	(14.265)
Vendita/(Acquisto) di azioni proprie				(383)	(383)	-	(383)
Incremento netto riserva per -	-	-	-	1.078	1.078	-	1.078
Variazioni altre riserve e utili -	-	-	-	(90)	(90)	(2)	(92)
PN consolidato al 30 giugno 2025 384.873	27.737	55.642	-	(67.170)	401.083	12.715	413.798

2025

Capitale sociale (Euro/000)	Riserva sovrapprezzo azioni	Riserva per differenze di conversione	Riserva per cash flow hedge	Utili a nuovo e altre riserve	Totale	Interessenze di di terzi	Patrimonio netto totale
PN consolidato al 1 gennaio 384.858	27.388	91.200	271	(124.517)	379.200	16.586	395.786
Utile/(Perdita) del periodo -	-	-	-	17.606	17.606	(330)	17.276
Altri utili (perdite) complessivi -	-	9.525	88	-	9.613	529	10.141
Utile (perdita) complessiva -	-	9.525	88	17.606	27.219	198	27.417
Aumento di capitale, al netto 62	244	-	-	-	306	-	306
Cambiamento quote di pertinenza di terzi di controllate -acquistate	-	-	-	77	77	(77)	-
Incremento netto riserva per -	-	-	-	682	682	-	682
Variazioni altre riserve e utili -	-	-	-	(64)	(64)	(23)	(87)
PN consolidato al 30 giugno 2024 384.920	27.633	100.725	359	(106.217)	407.420	16.684	424.104

pagamenti basati su azioni indivisi

pertinenza

2024

dei costi della transazione

pagamenti basati su azioni indivisi

‌NOTE ILLUSTRATIVE

1. ‌CRITERI DI REDAZIONE

   1. INFORMAZIONI GENERALI

      Il presente bilancio consolidato semestrale abbreviato è relativo al periodo finanziario dal 1 gennaio 2025 al 30 giugno 2025. Le informazioni economiche e finanziarie sono fornite con riferimento al primo semestre del 2025 comparato con il primo semestre del 2024, mentre le informazioni patrimoniali sono fornite con riferimento al 30 giugno 2025 ed al 31 dicembre 2024.

      La relazione finanziaria semestrale consolidata del Gruppo Safilo al 30 giugno 2025, comprensiva del bilancio consolidato abbreviato e della relazione intermedia sulla gestione, è predisposta in ottemperanza a quanto disposto dall'art. 154 ter c.2 del D.Lgs n. 58/98 - T.U.F. - e successive modificazioni ed integrazioni. Il presente resoconto intermedio di gestione consolidato è preparato in conformità allo IAS 34 "Bilanci Intermedi", emanato dall'International Accounting Standard Board (IASB). Le note esplicative, in accordo con lo IAS 34, sono riportate in forma sintetica e non includono tutte le informazioni richieste in sede di bilancio annuale, essendo riferite esclusivamente a quelle componenti che, per importo, composizione o variazioni, risultano essenziali ai fini della comprensione della situazione economica, finanziaria e patrimoniale del Gruppo. Pertanto, il presente bilancio consolidato semestrale abbreviato deve essere letto unitamente al bilancio consolidato relativo all'esercizio chiuso al 31 dicembre 2024.

      Tutti i valori sono esposti in migliaia di Euro salvo quando diversamente indicato.

      Il presente bilancio viene approvato dal Consiglio di Amministrazione in data 31 luglio 2025.

      La presente relazione finanziaria semestrale è stata predisposta sul presupposto della continuità aziendale. Nelle proprie valutazioni il management ritiene che non sussistano incertezze significative con riferimento all'ipotesi di continuità aziendale per il prossimo futuro.

   2. PRINCIPI CONTABILI, EMENDAMENTI ED INTERPRETAZIONI APPLICATI DAL GRUPPO A PARTIRE DAL 1 GENNAIO 2025

      Nella predisposizione del presente resoconto intermedio di gestione consolidato sono stati applicati gli stessi principi contabili e criteri di redazione adottati nella redazione del bilancio consolidato al 31 dicembre 2024.

      Alla data del presente resoconto intermedio sono presenti i seguenti emendamenti omologati dall'Unione Europea e applicabili al Gruppo ed in vigore per gli esercizi che iniziano al 1 gennaio 2025 o successivamente:

      • in data 15 agosto 2023 lo IASB ha pubblicato le modifiche allo IAS 21 The Effects of Changes in Foreign Exchange Rates: Lack of Exchangeability.

      Il Gruppo ha adottato tali nuovi emendamenti nella preparazione del presente resoconto intermedio, la loro applicazione non ha avuto impatti sul Bilancio consolidato del Gruppo.

      Principi contabili, emendamenti ed interpretazioni omologati dall'unione Europea non

      ancora obbligatoriamente applicabili e non adottati in via anticipata dal Gruppo

      Alla data di riferimento del presente resoconto intermedio di gestione vi sono i seguenti nuovi principi contabili, emendamenti ed interpretazioni che non sono stati adottati in via anticipata dal Gruppo nella preparazione di questo resoconto intermedio:

      • il 30 maggio 2024, lo IASB ha pubblicato le modifiche alla Classificazione e Valutazione degli Strumenti Finanziari (Modifiche all'IFRS 9 e all'IFRS 7);

      • il 18 luglio 2024, lo IASB ha pubblicato il Volume 11 dei Miglioramenti Annuali;

      • il 18 dicembre 2024, lo IASB ha pubblicato la modifica all'IFRS 9 e all'IFRS 7 sui Contratti che fanno riferimento all'Energia Elettrica dipendente dalla natura.

        Il Gruppo adotterà tali nuovi principi ed emendamenti, sulla base della loro prevista data di applicazione, quando saranno omologati dall'Unione Europea, dalla loro applicazione non si attendono effetti significativi sul Bilancio consolidato del Gruppo.

        Principi contabili, emendamenti ed interpretazioni non ancora omologati dall'Unione

        Europea

        Alla data del presente resoconto intermedio di gestione consolidato, inoltre, gli organi competenti dell'Unione Europea non hanno ancora concluso il processo di omologazione necessario per l'adozione dei seguenti principi contabili ed emendamenti:

      • in data 9 maggio 2024 lo IASB ha pubblicato il nuovo Principio IFRS 19 Società controllate senza responsabilità pubblica: Informativa;

      • in data 9 aprile 2024 lo IASB ha pubblicato il nuovo principio IFRS 18 Presentazione e informativa in bilancio.

      Il Gruppo adotterà tali nuovi emendamenti sulla base della data di applicazione prevista, quando saranno omologati dall'Unione Europea, e ne valuterà i potenziali impatti sul Bilancio consolidato.

   3. AREA E METODOLOGIA DI CONSOLIDAMENTO

      Nel corso dei primi sei mesi del 2025, l'area di consolidamento del Gruppo ha registrato il seguente cambiamento:

      • il 29 maggio 2025 il Gruppo ha finalizzato la cessione della controllata Lenti S.r.l., produttrice di lenti per occhiali da sole e prodotti extra-ottici, con efficacia dal 1° giugno 2025;

      • la società Safint Optical Investment Limited Inc. è stata cancellata dal registro delle imprese con efficacia dal 25 aprile 2025.

      Le società a partecipazione diretta ed indiretta incluse nell'area di consolidamento con il metodo integrale, oltre alla capogruppo Safilo Group S.p.A., sono le seguenti:

      	Valuta	Capitale sociale	Quota posseduta %
      SOCIETÀ ITALIANE
      Safilo S.p.A. - Padova	EUR	66.176.000	100,0
      Safilo Industrial S.r.l. - Padova	EUR	41.634.703	100,0
      SOCIETA' ESTERE
      Safilo Benelux S.A. - Zaventem (B)	EUR	560.000	100,0
      Safilo Espana S.L. - Madrid (E)	EUR	3.896.370	100,0
      Safilo France S.a.r.l. - Parigi (F)	EUR	960.000	100,0
      Safilo GmbH - Colonia (D)	EUR	511.300	100,0
      Safilo Nordic AB - Taby (S)	SEK	500.000	100,0
      Safilo CIS - LLC - Mosca (Russia)	RUB	10.000.000	100,0
      Safilo Far East Ltd. - Hong Kong (RC)	HKD	49.700.000	100,0
      Safilo Hong-Kong Ltd - Hong Kong (RC)	HKD	100.000	100,0
      Safilo Singapore Pte Ltd - Singapore (SGP)	SGD	400.000	100,0
      Safilo Optical Sdn Bhd - Kuala Lumpur (MAL)	MYR	100.000	100,0
      Safilo Eyewear (Shanghai) Co Ltd - (RC)	CNY	1.000.000	100,0
      Safilo Eyewear (Suzhou) Industries Limited - (RC)	CNY	129.704.740	100,0
      Safilo Hellas Ottica S.a. - Atene (GR)	EUR	489.990	100,0
      Safilo Nederland B.V. - Bilthoven (NL)	EUR	18.200	100,0
      Safilo South Africa (Pty) Ltd. - Bryanston (ZA)	ZAR	3.583	100,0
      Safilo Austria GmbH -Vienna (A)	EUR	217.582	100,0
      Safilo Japan Co Ltd - Tokyo (J)	JPY	100.000.000	100,0
      Safilo Do Brasil Ltda - San Paolo (BR)	BRL	197.135.000	100,0
      Safilo Portugal Lda - Lisbona (P)	EUR	500.000	100,0
      Safilo Switzerland AG - Zurigo (CH)	CHF	1.000.000	100,0
      Safilo Polska sp. z.o.o. - Varsavia (PL)	PLN	50.000	100,0
      Safilo India Pvt. Ltd - Bombay (IND)	INR	42.000.000	100,0
      Safilo Australia Pty Ltd.- Sydney (AUS)	AUD	3.000.000	100,0
      Safilo UK Ltd. - Londra (GB)	GBP	250	100,0
      Safilo America Inc. - Delaware (USA)	USD	8.419	100,0
      Safilo USA Inc. - New Jersey (USA)	USD	23.289	100,0
      Safilo Services LLC - New Jersey (USA)	USD	-	100,0
      Smith Sport Optics Inc. - Idaho (USA)	USD	12.087	100,0
      Solstice Marketing Corp. - Delaware (USA)	USD	1.000	100,0
      Safilo de Mexico S.A. de C.V. - Distrito Federal (MEX)	MXP	10.035.575	100,0
      Safilo Canada Inc. - Montreal (CAN)	CAD	100.000	100,0
      Canam Sport Eyewear Inc. - Montreal (CAN)	CAD	199.975	100,0
      Safilo Optik Ticaret Limited Şirketi - Istanbul (TR)	TRL	1.516.000	100,0
      Safilo Middle East FZE - Dubai (UAE)	AED	3.570.000	100,0
      Privè Goods LLC. - Delaware (USA)	USD	19.919.335	94,4
      Privè Capsules LLC - Delaware (USA)	USD	-	94,4
      Blenders Eyewear LLC - Delaware (USA)	USD	1.000	80,0
      PorSa Eyewear (Xiamen) Co Ltd.- (RC)	CNY	1.000.000	100,0

      1. CESSIONE DI SOCIETA' CONTROLLATE

         In data 29 maggio 2025, il Gruppo ha finalizzato la cessione della controllata Lenti S.r.l., produttrice di lenti per occhiali da sole e prodotti correlati, con efficacia dal 1° giugno 2025.

         L'importo complessivo delle attività nette cedute dalla controllata è stato pari a 3.104 migliaia di Euro (inclusi 750 migliaia di Euro di avviamento di Gruppo allocato all'attività ceduta) per un corrispettivo di 12.830 migliaia di Euro.

         L'operazione ha avuto un impatto positivo sul risultato operativo del Gruppo pari a 9.726 migliaia di Euro, contabilizzato come plusvalenza da cessione della controllata nella voce 3.5 "Altri proventi/(oneri) operativi".

         (Euro/000)	Attività nette cedute	Avviamento allocato	Totale
         Totale valore di carico delle attività nette cedute	2.354	750	3.104
         Corrispettivo di vendita			12.830
         PLUSVALENZA DA CESSIONE DI CONTROLLATA			9.726

         Il flusso netto di cassa relativo alla cessione è stato pari a 11.869 migliaia di Euro, corrispondente al corrispettivo ricevuto al netto della liquidità della controllata ceduta, pari a 961 migliaia di Euro.

         Il corrispettivo finale della cessione potrebbe essere oggetto di eventuali aggiustamenti post chiusura, in accordo ai consueti termini contrattuali dell'operazione.

   4. CONVERSIONE DEI BILANCI E DELLE TRANSAZIONI IN VALUTA ESTERA

      Sono di seguito indicati i cambi applicati nella conversione dei bilanci in valuta diversa dall'Euro delle società controllate. Da notare che per apprezzamento (segno meno nella tabella sottostante) si intende un guadagno di valore della valuta considerata rispetto all'Euro.

      Puntuale al (Apprezz.)/					Medio		(Apprezz.)/ Deprezz.
      Valuta Codice 30 giugno 31 dicembre %					Primo s 2025	Primo s 2024	%
      Dollaro USA	USD	1,1720	1,0389	12,8%	1,0928	1,0813	1,1%
      Dollaro Hong-Kong	HKD	9,2001	8,0686	14,0%	8,5168	8,4540	0,7%
      Franco svizzero	CHF	0,9347	0,9412	-0,7%	0,9414	0,9615	-2,1%
      Dollaro canadese	CAD	1,6027	1,4948	7,2%	1,5400	1,4685	4,9%
      Yen giapponese	YEN	169,1700	163,0600	3,7%	162,1195	164,4614	-1,4%
      Sterlina inglese	GBP	0,8555	0,8292	3,2%	0,8423	0,8547	-1,4%
      Corona svedese	SEK	11,1465	11,4590	-2,7%	11,0961	11,3914	-2,6%
      Dollaro australiano	AUD	1,7948	1,6772	7,0%	1,7229	1,6422	4,9%
      Rand sudafricano	ZAR	20,8411	19,6188	6,2%	20,0823	20,2476	-0,8%
      Rublo russo	RUB	91,6878	118,0092	-22,3%	95,1595	98,2195	-3,1%
      Real brasiliano	BRL	6,4384	6,4253	0,2%	6,2913	5,4922	14,5%
      Rupia indiana	INR	100,5605	88,9335	13,1%	94,0693	89,9862	4,5%
      Dollaro Singapore	SGD	1,4941	1,4164	5,5%	1,4461	1,4561	-0,7%
      Ringgit malesiano	MYR	4,9365	4,6454	6,3%	4,7798	5,1107	-6,5%
      Renminbi cinese	CNY	8,3970	7,5833	10,7%	7,9238	7,8011	1,6%
      Peso messicano	MXN	22,0899	21,5504	2,5%	21,8035	18,5089	17,8%
      Lira turca	TRY	46,5682	36,7372	26,8%	41,0912	34,2364	20,0%
      Dirham UAE	AED	4,3042	3,8154	12,8%	4,0131	3,9709	1,1%
      Zloty polacco	PLN	4,2423	4,2750	-0,8%	4,2313	4,3169	-2,0%

      Deprezz.

      2025

      2024

      emestre

      emestre

      I tassi di cambio applicati dal Gruppo sono quelli pubblicati dalla Banca Centrale Europea nell'ultimo giorno lavorativo del periodo di riferimento. A partire dal 2 marzo 2022 la Banca Centrale Europea ha deciso di sospendere la pubblicazione del tasso di riferimento dell'euro nei confronti del rublo russo fino a nuova comunicazione. Il Gruppo ha aggiornato il tasso di cambio EUR/RUB utilizzando il tasso di riferimento pubblicato da un primario fornitore di informazioni finanziarie.

      Le transazioni in valuta estera vengono tradotte nella moneta di conto utilizzando i tassi di cambio in vigore alla data della transazione. Gli utili e le perdite su cambi risultanti dalla chiusura delle transazioni in oggetto e dalla traduzione ai cambi di fine periodo delle poste attive e passive monetarie denominate in valuta vengono contabilizzate a conto economico, alla voce "Oneri finanziari netti".

   5. USO DI STIME

La predisposizione dei bilanci consolidati intermedi richiede da parte degli Amministratori l'applicazione di principi e metodologie contabili che, in talune circostanze, si basano su difficili e soggettive valutazioni e stime basate sull'esperienza storica nonché su assunzioni che vengono di volta in volta considerate ragionevoli e realistiche in funzione delle relative circostanze. L'applicazione di tali stime ed assunzioni influenza gli importi riportati negli schemi di bilancio, quali la Situazione patrimoniale - finanziaria consolidata, il Conto economico complessivo consolidato ed il Rendiconto finanziario consolidato, nonché l'informativa fornita. I risultati finali delle poste di bilancio per le quali sono state utilizzate le suddette stime ed assunzioni possono differire da quelli riportati nei bilanci a causa dell'incertezza che caratterizza le assunzioni e le condizioni sulle quali si basano le stime.

Con riferimento all'attuale contesto economico ed in particolare alla introduzione di nuovi livelli tariffari applicabili alle importazioni sul mercato statunitense il Gruppo ha definito e avviato le misure per contrastare i potenziali rischi e incertezze che essi potrebbero portare alla propria attività e ha messo in atto i necessari piani d'azione per mitigarli. Alla luce di tali azioni si ritiene che gli impatti di business derivanti da tale fattore di rischio non siano tali da richiedere significative revisioni nelle stime adottate per la predisposizione della presente relazione.

Taluni processi valutativi, in particolare quelli più complessi quali la determinazione di eventuali perdite di valore di attività immobilizzate, sono effettuati in modo completo solo in sede di redazione del bilancio annuale allorquando siano disponibili tutte le informazioni eventualmente necessarie, salvo i casi in cui vi siano indicatori di impairment che richiedano un'immediata valutazione di eventuali perdite di valore.

Di seguito vengono commentati i potenziali effetti di questo fenomeno sulle stime utilizzate dagli Amministratori.

• Avviamento e attività immobilizzate: in accordo con i principi contabili adottati per la redazione del bilancio, la società verifica almeno una volta all'anno l'avviamento ed il capitale investito (incluse le immobilizzazioni) al fine di accertare l'esistenza di eventuali perdite di valore da rilevare a conto economico. ll processo di valutazione dell'impairment test si basa sulla determinazione del fair value allocabile alle CGU. Tale valore è determinato sulla base del loro attuale valore d'uso, la cui determinazione richiede da parte degli Amministratori l'esercizio di valutazioni soggettive basate sulle informazioni disponibili all'interno del Gruppo, su quelle provenienti dal mercato nonché dall'esperienza storica. Inoltre, qualora venga determinato che possa essersi generata una potenziale perdita di valore, il Gruppo procede alla determinazione della stessa utilizzando tecniche valutative ritenute idonee. La corretta identificazione degli elementi indicatori dell'esistenza di una potenziale perdita di valore nonché le stime per la determinazione delle stesse dipendono da fattori che possono variare nel tempo influenzando le valutazioni e stime effettuate dagli Amministratori.

• Fondo svalutazione crediti: il fondo svalutazione crediti riflette la miglior stima del management circa le perdite relative al portafoglio crediti nei confronti della clientela finale. Tale stima si basa sulle perdite attese da parte del Gruppo, determinate in funzione dell'esperienza passata per crediti simili, degli scaduti correnti e storici, dell'attento monitoraggio della qualità del credito e di proiezioni circa le condizioni economiche e di mercato. Il management nelle proprie valutazioni considera anche le condizioni economiche presenti nei diversi mercati in cui il Gruppo opera e le conseguenti possibili perdite attese future originate da situazioni contingenti in questi mercati.

• Fondo obsolescenza magazzino: il Gruppo produce e vende prodotti soggetti a cambiamenti nelle tendenze di mercato e nella domanda da parte dei consumatori, conseguentemente è richiesto un significativo livello di giudizio nel determinare l'appropriata svalutazione delle rimanenze sulla base delle previsioni di vendita. Le rimanenze finali di prodotti che presentano caratteristiche di obsolescenza o di lento rigiro vengono periodicamente sottoposte a specifici test di valutazione, tenuto conto dell'esperienza passata, dei risultati storici conseguiti e della probabilità di realizzo dei beni in normali condizioni di mercato. Qualora dalle analisi in oggetto emerga la necessità di apportare delle riduzioni di valore alle giacenze, il management procede alle opportune svalutazioni.

• Passività (potenziali): il Gruppo è soggetto a cause legali e fiscali riguardanti diverse tipologie di problematiche; stanti le incertezze relative ai procedimenti in essere e la complessità degli stessi, il management si consulta con i propri consulenti legali e con esperti in materia legale e fiscale, accantonando appositi fondi quando ritiene probabile che possa verificarsi l'eventualità di un esborso finanziario e che tale esborso possa essere ragionevolmente stimato.

• Imposte differite: la contabilizzazione delle imposte differite attive è effettuata sulla base delle aspettative di reddito attese negli esercizi futuri. La valutazione circa la recuperabilità delle imposte anticipate deriva da specifiche assunzioni circa la probabilità che saranno realizzati redditi imponibili nei futuri esercizi e che gli stessi siano sufficienti per consentire il riassorbimento delle imposte anticipate. Tali assunzioni si fondano su ipotesi che potrebbero anche non realizzarsi, oppure realizzarsi in misura insufficiente rispetto a quanto necessario per recuperare integralmente le imposte anticipate iscritte in bilancio, e pertanto il loro variare potrebbe determinare effetti significativi sulla valutazione delle imposte differite attive.

• Opzioni su quote di minoranza: i contratti di acquisto di alcune partecipazioni in società controllate prevedono l'esistenza di opzioni di acquisto e vendita sulla quota di minoranza, a fronte delle quali è stata rilevata una passività la cui valutazione è fortemente dipendente dalle aspettative del Management relativamente alle performance future delle società acquisite.

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Safilo Group S.p.A. ha pubblicato questo contenuto il 06 agosto 2025, ed è responsabile delle informazioni in esso contenute. Distribuito da , senza apportare modifiche o alterazioni, il 06 agosto 2025 alle 15:55 UTC.