30/09/2024 - SG Company S.p.A.: Bilancio consolidato intermedio al 30.06.2024

BILANCIO INTERMEDIO CONSOLIDATO AL

30.06.2024

Redatto in applicazione dei Principi Contabili Nazionali (Italian GAAP) emessi

dall'Organismo Italiano di Contabilità

SG Company Società Benefit S.p.A.

Codice fiscale-Partita IVA 09005800967 Piazza Oberdan, 2/a - 20129 Milano (MI)

Numero REA MI 2062801

c.s. sottoscritto e versato 1.747.653,5

SG Company Società Benefit S.p.A.	Codice fiscale 09005800967
Sommario	 	 
Lettera agli azionisti	2
Premessa	4
Organi Sociali di SG Company S.B. S.p.A	5
 	CONSIGLIO DI AMMINISTRAZIONE	5
 	COLLEGIO SINDACALE	5
 	SOCIETÀ DI REVISIONE	5
Relazione sulla Gestione	6
1.	Profilo del gruppo	7
 	Struttura del Gruppo	7
 	Attività del Gruppo	8
2.	SG Company in Borsa	9
3.	Andamento della gestione	10
 	Principali dati economici	10
 	Principali dati patrimoniali	11
 	Principali dati finanziari	13
4.	Attività di ricerca e sviluppo	13
5.	Eventi rilevanti in corso d'anno	13
6.	Fatti di rilievo avvenuti dopo la chiusura del periodo	14
7.	Evoluzione prevedibile della gestione	15
8.	Descrizione dei principali rischi e incertezze	16
 	Rischi di mercato, operativi ed organizzativi	16
 	Fattori di rischio relativi all'attività e al settore in cui il gruppo opera	17
 	Rischi per variazione tasso interesse su finanziamenti	17
 	Principali incertezze e valutazione degli amministratori in merito alla continuità aziendale	17
9.	Azioni proprie	18
10.Altre informazioni	18
Ringraziamenti	19
BILANCIO INTERMEDIO CONSOLIDATO AL 30/06/2024	20
NOTA INTEGRATIVA AL BILANCIO INTERMEDIO CONSOLIDATO AL 30/06/2024	31
 	Nota integrativa Parte Iniziale	31
 	Nota Integrativa Attivo	34
 	Nota Integrativa Passivo e Patrimonio Netto	41
 	Nota Integrativa Conto economico	45
 	Nota Integrativa Altre Informazioni	47
 	Nota Integrativa Parte Finale	49
Bilancio intermedio consolidato al 30/06/2024	 	1

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Lettera agli azionisti

Gentili azionisti,

SG Company ha concluso lo scorso anno superando gli obiettivi previsti dal Piano Industriale 2021-2023 e, seppur sicuramente soddisfatti anche dei risultati di questo primo semestre, siamo consapevoli che rappresentano il primo dei tanti traguardi intermedi che ci aspettano per il raggiungimento degli obiettivi del nuovo Piano Industriale 2024-2026, verso la realizzazione della nostra visione a lungo termine del gruppo SG Company: una realtà aziendale con maggiori volumi e marginalità, leader di settore, con una forte proposta di servizi e soluzioni innovative per i clienti e generatrice di valore per la comunità e per gli investitori.

La strategia di sviluppo basata principalmente sulle operazioni di M&A è un percorso sicuramente complesso e proficuo - come dimostrato dalla notevole crescita economica del Gruppo nell'ultimo biennio - e dalla ripartenza post pandemica stiamo procedendo verso il nostro obiettivo in modo concreto e ponderato, misurando ogni passo all'interno di un progetto più ampio in cui le singole acquisizioni assumono un valore strategico in connessione l'una con l'altra e sfidando noi stessi e i nostri competitor non in una gara di velocità ma in una maratona.

Se da un lato, infatti, tale strategia restituisce un'immediata crescita dei volumi - poiché le aziende che entrano a far parte del Gruppo continuano sostanzialmente ad operare nel loro abituale core business - dall'altro, la fase di integrazione e di riorganizzazione interna è per natura più lunga e complessa. Le acquisizioni sono processi che durano anni, che iniziano con le prime fasi di individuazione delle società target, di negoziazione e di definizione degli accordi e che proseguono con la parte più importante e impegnativa: l'integrazione vera e propria delle nuove realtà all'interno del Gruppo, insieme con le rispettive visioni del business, modalità di gestione e risorse, finalizzata alla reale creazione di valore.

Una volta che nel Gruppo viene finalizzata un'operazione con la cessione delle quote (generalmente acquisendo la maggioranza assoluta), inizia il vero e proprio processo di integrazione che riguarda a) la governance che, condivisa con i soci/manager della società stessa, dopo un primo periodo può rimanere invariata qualora l'azienda target sia efficientemente organizzata nelle aree non direttamente riferibili al core business (quali, ad esempio, la direzione finanziaria, la gestione delle risorse umane, l'impostazione IT), o "ceduta" in gestione a SG Company per una migliore ottimizzazione dei reparti e delle risorse aziendali; b) gli aspetti operativi per l'effettiva collaborazione delle realtà aziendali in ambito commerciale, tramite la partecipazione dei diversi CEO alla C-Suite e per le attività di sviluppo realizzate dalla holding per le controllate (attività di new business, ufficio gare, format e marketing); c) gli ambiti meramente organizzativi, come l'inserimento delle aziende nel software integrato Paprika o l'implementazione del timesheet e d) la comunicazione e la collaborazione proficua tra i tanti attori che operano in linee di business affini ma differenti, attraverso la comprensione delle attività, delle potenzialità e delle funzioni reciproche, nell'ottica di creazione di sinergie e di potenziamento dei rispettivi business. L'obiettivo di questo processo è quello di integrare al meglio le aziende selezionate, creando modalità operative standard in alcuni ambiti e lasciandone invece assolutamente inalterati altri per valorizzare l'individualità e l'indipendenza delle società, elemento essenziale per il corretto progressivo sviluppo del Gruppo.

In definitiva, dunque, se le acquisizioni rappresentano costi e investimenti attuali - che inevitabilmente si specchiano in una marginalità e in una produzione di cassa migliorabili - le stesse vengono ottimizzate e divengono performanti nel medio-lungo periodo. Inoltre, più grande diventa il Gruppo e meno le singole operazioni di M&A impattano in termini di costi, più viene acquisita esperienza e più aumenta esponenzialmente la creazione di valore generata da ogni nuovo strategico ingresso nel Gruppo, in modo da crescere in modo concreto, costante e rilevante.

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Concludendo con un parallelismo, il percorso di SG Company è come quello di una barca a vela. Serve una solida imbarcazione ed un'ampia esperienza per affrontare le possibili problematiche esterne, è necessario saper sfruttare al meglio tutte le risorse e lo spazio di bordo per viaggiare in modo sereno ma efficiente ed efficace, bisogna controllare ed aggiustare la rotta per poter rispettare i tempi e la destinazione datasi. Se tutto è stato fatto bene allora ci si può anche godere il viaggio!

Noi procediamo con la serenità nel nostro operato di chi naviga in crociera, ma forti dei nostri risultati e concentrati sul nostro percorso verso la meta, avanziamo pronti ad affrontare le sfide quotidiane del nostro business come in una regata.

Da parte mia, del Consiglio di Amministrazione e di tutti i collaboratori, grazie per la fiducia che continuate a riporre in SG Company Società Benefit S.p.A.

Cordiali saluti.

Davide F. Verdesca

Chairman & CEO

Bilancio intermedio consolidato al 30/06/2024

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Premessa

SG Company Società Benefit S.p.A., ammessa a far data dal 26 luglio 2018 al sistema multilaterale di negoziazione denominato Euronext Growth Milan, organizzato e gestito da Borsa Italiana S.p.A., opera nel settore Entertainment & Communication. Alla fine del 2020, la Società ha intrapreso un percorso di sostenibilità acquisendo la qualifica di Società Benefit e, ad aprile 2024, ha redatto il primo Bilancio di sostenibilità con riferimento alle attività poste in essere nel corso del 2023.

La Società svolge principalmente servizi di sviluppo commerciale in termini di marketing, new business, bandi di gara, elaborazione format e gestione dell'SG Building. La struttura della holding operativa comprende inoltre la C-Suite, organo di governance che mantiene periodicamente allineate le strategie e le azioni tattiche commerciali e operative, costituita dai CEO delle diverse società del Gruppo.

La presente Relazione presenta il solo bilancio intermedio consolidato del gruppo SG Company (di seguito "Gruppo").

L'organo amministrativo di SG Company Società Benefit S.p.A. ha deliberato di redigere tale documento secondo i Principi Contabili Nazionali (Italian GAAP), emessi dall'Organismo Italiano di Contabilità.

Gli importi negli schemi sono espressi in unità di euro, nelle tabelle e note esplicative in migliaia di euro.

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Organi Sociali di SG Company S.B. S.p.A.

CONSIGLIO DI AMMINISTRAZIONE

Alla data del 30 giugno 2024	 
Davide Ferruccio Verdesca	Consigliere delegato e Presidente
Francesco Merone	Consigliere esecutivo, CFO
Carlo Altomonte	Consigliere indipendente

COLLEGIO SINDACALE

Alessandro Sabolo	Presidente
Ilaria Cinotto	Sindaco effettivo
Manuel Mantovani	Sindaco effettivo
Aldo Vergnano	Sindaco supplente
Luisa Colasanto	Sindaco supplente

SOCIETÀ DI REVISIONE

EY S.p.A.

Bilancio intermedio consolidato al 30/06/2024

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Relazione sulla Gestione

Il bilancio intermedio consolidato al 30 giugno 2024 del gruppo SG Company riporta ricavi lordi pari a € 18,819 milioni, in forte incremento rispetto ai ricavi riportati nello stesso periodo del 2023, pari ad € 11,994 milioni (più del 56,9% vs. 1H 2023).

Il risultato della prima metà del 2024, sia in relazione allo scorso semestre che rispetto allo stesso periodo dello scorso anno, risulta estremamente positivo grazie alla crescita organica e alle integrazioni delle attività di M&A.

In termini di marginalità operativa (Ebitda), registriamo un valore positivo pari a € 1.153 mila, rispetto ad un valore negativo pari a € 224 mila del 2023. Se considerassimo inoltre, i costi straordinari e non ricorrenti, la redditività operativa salirebbe a € 1.321 (Ebitda Adjusted). Come già spiegato in precedenza, l'Ebitda registrato nel primo semestre del 2023 ha rappresentato una sorta di eccezione, poiché strettamente correlato all'attività della società più grande del Gruppo, che lo scorso anno ha subito uno slittamento di alcune rilevanti commesse dalla prima alla seconda metà dell'esercizio. Quest'anno - fermo restando che ci attendiamo comunque un maggior peso nel secondo semestre dovuto all'intrinseca stagionalità del business- la situazione è maggiormente equilibrata e, per questo, risulta una marginalità molto positiva.

In aggiunta alla crescita organica, nel secondo semestre assisteremo ad un ulteriore incremento sia in ambito di volumi sia, soprattutto, in termini di redditività operativa grazie alle attività di M&A. Le ultime acquisizioni delle società Klein Russo S.r.l. - creative community nel settore dello sviluppo delle campagne pubblicitarie che utilizza un approccio analitico relativamente ai big data - KNOBS S.r.l. - tech company e PMI innovativa specializzata in soluzioni web3 e blockchain - e FMA Rimini - società collegata di FMA S.r.l., attiva nei servizi di shopper & brand activation - daranno un contributo positivo nel miglioramento dei valori di fatturato e di Ebitda. L'ingresso di tali società a perimetro non solo apporterà nuovo valore economico (complessivamente, in modo aggregato, le tre società hanno realizzato al 31.12.2023 un fatturato superiore a Euro 5 milioni) ma anche un importante sviluppo in termini di linee di business e di professionalità tramite, rispettivamente, l'esperienza pluriennale in soluzioni comunicative creative e basate sulla misurazione concreta dei dati e la competenza tecnica nell'ambito della progettazione e della realizzazione di soluzioni software complesse end-to-end.

La PFN di Gruppo è pari a circa € 6,2 milioni, superiore rispetto ad € 4,9 milioni al 31 dicembre 2023. Tale valore esprime l'attività del primo semestre 2024 nell'ambito delle diverse operazioni straordinarie di M&A intercorse e in via di sviluppo: sul primo fronte, con riferimento alle acquisizioni delle partecipazioni nelle società Geotag S.r.l. e Socialbroker S.r.l. avvenute lo scorso semestre, la Società ha investito un valore ben superiore ad € 1 milione e, sul secondo fronte, SG Company ha proseguito il proprio operato nelle attività di ricerca, due diligence e negoziazione con le aziende target, che ha portato, in questo caso, alle due acquisizioni finalizzate subito dopo la chiusura del semestre (a luglio 2024) delle società Klein Russo S.r.l. e KNOBS S.r.l..

La PFN, seppur aumentata rispetto al periodo precedente, risulta in diminuzione se relazionata all'Ebitda di Gruppo che, come indicato fra gli obiettivi del Piano Industriale, rientra ampiamente nel rapporto di 3 (considerando i dati annuali come riferimento).

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1. PROFILO DEL GRUPPO

Struttura del Gruppo

Alla data del 30 giugno 2024 la struttura del Gruppo è la seguente:

Società del Gruppo:

• SG Company Società Benefit S.p.A.: capogruppo che svolge principalmente servizi di sviluppo commerciale a favore delle controllate;
• Sinergie S.r.l.: società che opera nella Event Industry, con un focus su live communication, event production e M.I.C.E;
• SG Advisory S.r.l.: società che gestisce le aree di supporto al core business a favore delle società del gruppo, in termini di servizi amministrativi, di tesoreria, di controllo di gestione, di IR e sostenibilità, di gestione del personale e servizi in ambito legale;
• NET-SGS.r.l.: società di sviluppo digitale che si occupa di digital advertising, digital experience e progettazione, creazione e implementazione di piattaforme tecnologiche e prodotti digitali;
• Brainwaves S.r.l.: società che opera per la creazione e gestione di campagne di comunicazione digital, media planning e gestione di spazi pubblicitari social;
• Double S.r.l.: società specializzata nella produzione di video per i canali B2B e B2C;
• FMA S.r.l.: società specializzata in shopper & brand activation, retail development & design, events & street marketing, strategy & consulting, customer marketing e creatività;
• Mission To Heart S.r.l.: società di comunicazione integrata e digitale;
• Louder S.r.l.: società di marketing, comunicazione e organizzazione di eventi con un focus sulla sostenibilità, principalmente in ambito B2C;
• Geotag S.r.l.: media agency che opera nel settore dell'ideazione, ricerca, organizzazione, gestione e diffusione di campagne pubblicitarie, specializzata nella comunicazione di prossimità tramite l'utilizzo di strumenti di geomarketing.

Fanno parte del gruppo SG Company anche le seguenti società collegate (non facenti parte del perimetro di consolidamento):

• Socialbroker S.r.l.: PMI innovativa nello sviluppo e nella commercializzazione di tecnologie software avanzate, con focus nell'ambito assicurativo e finanziario, proprietaria dell'applicazione Pinguando;
• Kampaay S.r.l.: startup attiva settore dell'events management solution, che si occupa della progettazione di eventi aziendali attraverso l'utilizzo di un'apposita piattaforma tecnologica proprietaria, elaborata sia per la realizzazione di eventi virtuali che per la semplificazione dei processi organizzativi degli eventi fisici.

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Nel corso del primo semestre del 2024 non è avvenuta alcuna modifica della struttura del Gruppo.

Dopo la chiusura del primo semestre del 2024 è avvenuta la seguente modifica della struttura del Gruppo:

• Acquisto del 51% della società Klein Russo S.r.l.: (creative community attiva nel settore delle strategie di comunicazione e produzione di campagne pubblicitarie);
• Acquisto del 51% della società KNOBS S.r.l (azienda specializzata in shopper & brand activation, retail development & design, events & street marketing, strategy & consulting, customer marketing e creatività;
• Acquisto del 9,11% della società Urania S.r.l. (incubatrice di startup innovative, controllata per il 60,34% da KNOBS S.r.l.);
• Acquisto del 45,69% della società FMA Rimini S.r.l. e cessione del 2,44% della società FMA S.r.l. - con la conseguente riduzione della quota di partecipazione nella stessa al 58,48% - all'interno della più ampia operazione di fusione per incorporazione di FMA Rimini in FMA, meglio dettagliata nel comunicato stampa diffuso in data 16.09.2024, di cui al paragrafo "6. FATTI DI RILIEVO AVVENUTI DOPO LA CHIUSURA DEL PERIODO".

Attività del Gruppo

Il gruppo SG Company è un operatore specializzato nel macrosettore della comunicazione aziendale che propone un'offerta ampia e diversificata di prodotti e servizi. Come risultato dell'importante processo di innovazione e diversificazione in via di implementazione, è possibile raggruppare le attività del Gruppo nelle seguenti categorie principali:

• Strategic Marketing: consulenza e offerta di servizi di shopper marketing, creative & storytelling development e retail media, di marketing intelligence in termini di geomarketing e proximity marketing & research e di branding relativamente a brand design strategy, real estate branding strategy e loyalty & engagement management;
• Digital Solutions: implementazione di soluzioni digitali, blockchain, web design (UX/UI design, e-commerce, web page development), software development in relazione a CRM integration & platform creation, coding, app development, AI research e digital automation integration, e servizi di digital marketing (performance marketing, Google ADS & search, e-mail marketing);
• Communication & Media: progetti di conventional media (ATL, BTL, Press, TV, Radio, Cinema, Media planning & buying), social media management e content production (video & photo production, motin graphic & animation);
• Meetings & Events: sviluppo e realizzazione a 360° di eventi M.I.C.E. (Meeting, Incentive, Convention, Exhibition) e viaggi incentive di alto profilo;
• Data valorization: valorizzazione e sfruttamento delle basi dati proprietarie e di prima parte, progetti di digital reporting, web analytics e lead tracking. Supporto su attività Martech;
• Location per eventi: affitto degli spazi della location esclusiva "SG Building", palazzina storica in stile Liberty sita in centro a Milano, per l'organizzazione di meeting ed eventi di piccole e media dimensioni;
• Format: progettazione di format proprietari e di eventi sviluppati internamente o in relazione a terze parti. Un esempio di tali format è rappresentato da eventi quali Milano Food Week e ObeCity;
• Legal, Finance & Administration Consultancy: servizi di supporto e sviluppo del core business aziendale in termini di analisi finanziaria, pianificazione strategica e controllo di gestione, definizione degli obiettivi aziendali e dei rapporti finanziari, consulenza in ambito di operazioni straordinarie (es. fusioni, scissioni e acquisizioni); servizi nell'ambito legal & compliance, sostenibilità e percorsi ESG, comunicazione corporate, gestione delle risorse umane, finanza agevolata, modelli organizzativi e sistemi di gestione certificati e formazione.

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2. SG COMPANY IN BORSA

Le azioni della società SG Company SB S.p.A. sono quotate sul mercato Euronext Growth Milan dal 26 luglio 2018.

Euronext Growth Milan è il mercato dedicato alle piccole e medie imprese italiane che vogliono investire nella loro crescita, regolato e gestito da Borsa Italiana.

Struttura Azionariato al 26.09.2024

Il capitale sociale di SG Company SB S.p.A. è composto da 34.953.070 azioni, di cui 23.509.948 ordinarie e 11.443.122 a voto plurimo (ogni azione a voto plurimo conferisce il diritto a tre voti). Si riporta di seguito la composizione dell'azionariato:

• DL S.r.l., numero azioni: 9.700.750 pari al 27,75% del capitale sociale;
• Smart Capital S.p.A.: 2.118.000 pari al 6,06% del capitale sociale;
• Mercato, numero di azioni: 18.821.948 pari al 53,85% del capitale sociale;
• Davide Verdesca, numero azioni: 2.879.937 pari al 8,24% del capitale sociale;
• Francesco Merone, numero azioni: 1.432.435 pari al 4,10% del capitale sociale.

Per ogni azionista si riporta di seguito il dettaglio del numero di diritti di voto e la percentuale detenuta sul totale dei diritti di voto:

• DL S.r.l., numero diritti di voto: 28.600.750 pari al 49,79% dei diritti di voto totali;
• Smart Capital S.p.A., numero diritti di voto: 2.118.000 pari al 3,69% dei diritti di voto totali;
• Mercato, numero diritti di voto: 18.821.948 pari al 32,77% dei diritti di voto totali;
• Davide Verdesca, numero diritti di voto 5.080.311 pari al 8,84% dei diritti di voto totali;
• Francesco Merone, numero diritti di voto 2.818.305 pari al 4,91% dei diritti di voto totali.

Azione SG Company

Ticker: SGC

Codice ISIN: IT0005337172

Codice Bloomberg: SGC IM

Codice Thomson-Reuters:SGCO.MI

Specialista: Websim Corporate - divisione di Intermonte SIM S.p.A.

EGA: Banca Profilo S.p.A.

Prezzo ammissione: € 2,00

Capitalizzazione all'ammissione: € 23.000.000

Prezzo al 26.09.2024: € 0,27

Capitalizzazione al 26.09.2024: € 9.437.329. Se escludiamo da tale computo, le azioni a voto plurimo, la capitalizzazione (come indicata da Borsa e dai principali media finanziari) scende a 6.347.685,96.

Analyst Coverage:

• 12 luglio 2024 | Websim Corporate - divisione di Intermonte SIM S.p.A. / Company Update
• 1° luglio 2024 | Websim Corporate - divisione di Intermonte SIM S.p.A. / New Coverage

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