28/02/2025 - Sogefi S.p.A.: Comunicato stampa: Risultati del 2024

COMUNICATO STAMPA

RISULTATI DEL 2024

Ricavi: -1,7% a € 1.022,3 milioni

EBIT: € 45,7 milioni

(€ 25,6 milioni nel 2023)

Utile netto attività in continuità € 18,0m

(€6,4m nel 2023)

Utile netto complessivo a € 141,3 milioni includendo gli effetti della

cessione della divisione Filtrazione

Free Cash Flow € 348,3 milioni

Indebitamento ante IFRS 16 a soli € 9,5 (200,7 milioni a fine 2023)

dopo il pagamento di dividendi per € 136,7 milioni

PROPOSTA DI DIVIDENDO: € 0,15 PER AZIONE

Si precisa che i valori del 2023 e 2024 sono stati formulati applicando il principio IFRS 5 ("Utile delle attività nette cessate o destinate alla cessione") alla divisione Filtrazione.

Principali risultati (in €m)*	Anno
	2023	2024
RICAVI	1.039,7	1.022,3
EBITDA*	107,8	125,3
EBIT	25,6	45,7
Risultato netto attività in continuità	6,4	18,0
Risultato netto	57,8	141,3
Indebitamento netto al 31.12. ante IFRS 16	200,7	9,5

• L'EBITDA è calcolato sommando alla voce "Ebit" la voce "Ammortamenti" e l'importo delle svalutazioni di immobilizzazioni materiali e immateriali incluso nella voce "Altri costi (ricavi) non operativi", pari a € 1,5 milioni al 31 dicembre 2024 (€ 4,2 milioni nel 2023).

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Milano, 28 febbraio 2025 - Il Consiglio di Amministrazione di Sogefi S.p.A., riunitosi oggi sotto la presidenza di Monica Mondardini, ha approvato il progetto di bilancio 2024.

Sogefi, società del Gruppo CIR, è uno dei principali produttori globali di componenti per autoveicoli nei settori Aria e Raffreddamento e Sospensioni.

ANDAMENTO DEL MERCATO

Nel quarto trimestre del 2024 la produzione mondiale di automobili ha registrato una leggera crescita (+0,4%) grazie all'andamento positivo in Cina, India e Sudamerica (rispettivamente +8,1%, +3,4%, +12,7%); negativa invece l'evoluzione in Europa, con una produzione in calo dell'8,8% rispetto al corrispondente periodo dell'anno precedente, e in Nord America (-3,4%).

Nell'intero 2024, la produzione mondiale di automobili ha registrato una flessione dell'1,1% rispetto al 2023: in crescita Cina (+3,8%), India (+3,9%) e Mercosur (+2,7%) e in calo NAFTA (-1,4%) e soprattutto Europa (-6,1%).

Con riguardo alla tipologia dei veicoli, l'incremento della produzione di veicoli puramente elettrici è stato pari al 7,3%, decisamente al di sotto delle attese.

Per l'esercizio 2025, S&P Global (IHS) prevede una produzione mondiale di automobili nuovamente in leggera flessione rispetto al 2024 (-0,5%), con ulteriori cali in Europa (-5%) e NAFTA (-2,2%), una sostanziale tenuta in Cina e una buona crescita in India e in Mercosur (+5,0%).

Passando infine al mercato Heavy Duty, nel 2024 la produzione mondiale ha registrato una flessione significativa, -5,2%, e la produzione europea è scesa del 21,2%.

PREMESSA

Nel 2024 il Gruppo ha realizzato un'operazione che ha determinato un significativo cambiamento del suo profilo.

In particolare, in data 31 maggio 2024 Sogefi ha ceduto la propria Business unit Filtrazioni a fronte del riconoscimento di un enterprise value pari a € 374 milioni e di un corrispettivo (Equity Value) in cash pari a € 327,5 milioni.

L'operazione ha comportato una sostanziale generazione di valore rispetto al valore di borsa.

Inoltre, essa ha determinato la riduzione della componente powertrain nel portafoglio di attività del Gruppo, rendendo Sogefi meno esposta ai rischi legati alla transizione verso la E- mobility e ha consentito di ridurre la complessità e diversificazione del Gruppo.

Infine, il Gruppo dispone oggi di una situazione patrimoniale che consente maggiori investimenti per lo sviluppo nel mercato EV, già identificati e in corso, in considerazione del fatto che parte delle risorse finanziarie derivanti dalla cessione non sono state distribuite e l'indebitamento netto del Gruppo a fine 2024 è di soli € 55 milioni (inclusi i debiti per diritti d'uso, secondo il principio IFRS 16).

Parallelamente, nel corso del 2024, gli azionisti di Sogefi S.p.A. hanno ricevuto dividendi per complessivi € 1,123 per azione, da confrontarsi a un valore medio delle azioni pari a € 1,31 nel corso del 2023.

Oggi il perimetro del Gruppo è costituito dalle Business units "Aria e Raffreddamento" e "Sospensioni".

La Business unit Aria e Raffreddamento, con una significativa ed equilibrata presenza in Europa e NAFTA e una buona base in Cina, ha registrato nel corso degli ultimi anni risultati stabilmente positivi, con un EBITDA margin ed un EBIT margin intorno al 17% e al 7/8% rispettivamente. Ha inoltre sviluppato prodotti con tecnologie innovative per i veicoli

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puramente elettrici e l'obiettivo è quello di sostenere la crescita attraverso lo sviluppo di un portafoglio di business destinato ai veicoli elettrici, in particolare in Europa, divenendo un attore di peso anche in quel segmento.

La Business unit Sospensioni, con una significativa presenza in Europa e Mercosur e in forte sviluppo in Cina, nel corso degli ultimi esercizi ha subito l'impatto della riduzione della produzione di automobili in Europa e del forte incremento del costo dell'acciaio e dell'energia, registrando risultati negativi nel triennio 2020-2022. Dal 2023 i risultati operativi sono in miglioramento, grazie ad interventi volti a ripristinare la marginalità dei prodotti e a ridurre i costi fissi, anche mediante la concentrazione della capacità produttiva. Nel 2024, malgrado il calo dei volumi, la redditività è migliorata, confermando la traiettoria di turn around che dovrà proseguire nel biennio 2025-2026 al fine di conseguire una redditività sostenibile.

SINTESI DELL'ANDAMENTO DI SOGEFI NEL 2024

A seguito della cessione della Filtrazione, i dati relativi alla stessa vengono riportati secondo il principio IFRS5, ovvero registrando unicamente il risultato netto dell'attività alla voce «utile delle attività nette cessate o destinate alla cessione», per l'esercizio 2024 e 2023. I dati operativi che verranno qui di seguito commentati si riferiscono al solo perimetro delle attività in continuità escludendo la Filtrazione (le attività operative), mentre il risultato netto e il Free cash flow vengono esposti, oltre che per le attività operative, anche per quelle cessate e in totale.

Nel 2024 la debolezza del mercato ha determinato una flessione dei ricavi dell'1,7% rispetto al 2023 e del 4,2% escludendo gli effetti di cambio e dell'inflazione in Argentina; ciononostante, è stato registrato un miglioramento dei risultati operativi:

• l'EBITDApari a € 125,3 milioni, è aumentato del 16,3% rispetto al 2023, con un EBITDA margin del 12,3%;
• l'EBIT, pari a € 45,7 milioni, è cresciuto rispetto al 2023 (€ 25,6 milioni), e l'EBIT margin si è elevato al 4,5% del fatturato, rispetto al 2,5% del 2023;
• l'utile netto delle attività in continuità è stato pari a € 18,0 milioni, a fronte di € 6,4 milioni nel 2023;
• il free cash flowè stato positivo per € 30,4 milioni, a fronte di un assorbimento di cassa di € 7,2 milioni del 2023, grazie anche a flussi positivi non ricorrenti.

Le attività cedute hanno fatto registrare un risultato nettopari a € 125,9 milioni e un free cash flowdi € 317,9 milioni.

Complessivamente, nel 2024, il Gruppo ha riportato un utile nettopari a € 141,3 milioni e un Free Cash Flowdi € 348,3 milioni.

L'Indebitamento netto al 31 dicembre 2024 è pari a € 55,0 milioni (€ 9,5 milioni senza considerare i debiti per diritti d'uso, secondo il principio IFRS16), a fronte di un indebitamento netto di € 266,1 milioni al 31 dicembre 2023, dopo il pagamento di un dividendo ordinario di € 23,7 milioni e di un dividendo straordinario di € 109,6 milioni agli azionisti di Sogefi S.p.A..

RISULTATI DEL 2024

I ricavi del 2024 sono ammontati a € 1.022,3 milioni, in calo dell'1,7% rispetto al 2023 (-4,2% a cambi costanti e al netto dell'inflazione dell'Argentina).

In Europa i ricavi sono scesi dell'8,6% e in Nord America del 3,6% a cambi costanti, a causa dell'evoluzione dei rispettivi mercati e dei principali clienti, mentre in Sud America e Cina i

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ricavi a cambi costanti sono cresciuti rispettivamente del +6,8% e del +9,6%, realizzando una buona performance, anche rispetto all'andamento dei mercati di riferimento.

Ricavi per area	2024	2023	Var. %	Var. %	Mercato
geografica	(in €m)	(in €m)	a cambi	(var.%)
				costanti
Europa	556,5	609,1	(8,6)	(8,6)	(6,1)
Nord America	214,1	224,2	(4,5)	(3,6)	(1,4)
Sud America	121,0	84,6	43,0	6,8	2,7
Cina	115,7	107,4	7,8	9,6	3,8
Altro	15,0	14,4
TOTALE	1.022,3	1.039,7	(1,7)	(4,2)	(1,1)

L'andamento dei ricavi nei due settori di attività del Gruppo presenta significative differenze, dipendenti dalle aree di operatività e dalla composizione del portafoglio di clienti.

Sospensioni ha registrato un calo dei ricavi dell'1,7% e del 6,9% a cambi costanti, risentendo dell'andamento sfavorevole del mercato europeo nel segmento delle Passanger Cars (-6,1%) e in quello dell'Heavy Duty, che in Europa è sceso del 21,2%; è stata invece registrata una crescita significativa in Cina (+36,2% a cambi costanti) e in Mercosur (+6,8%, a cambi costanti e al netto dell'inflazione dell'Argentina).

Aria e Raffreddamento ha riportato ricavi in calo dell'1,7% e dell'1,0% a cambi costanti, con un andamento positivo in Europa (+4,0%), in controtendenza rispetto al mercato, e una flessione in Nord America, riconducibile ad un differente mix di prodotto, e in Cina, a causa del calo della produzione registrata localmente da alcuni clienti occidentali.

Ricavi per settori di	2024	2023	Var. %	Var.% a cambi
attività	(in €m)	(in €m)		costanti
Sospensioni	564,6	574,5	(1,7)	(6,9)
Aria e Raffreddamento	457,4	465,4	(1,7)	(1,0)
Eliminazione infragruppo	0,3	(0,2)
TOTALE	1.022,3	1.039,7	(1,7)	(4,2)

L'EBITDA è ammontato a € 125,3 milioni, in crescita del 16,3% rispetto al 2023 (€ 107,8 milioni) malgrado l'andamento dei volumi. L'EBITDA margin è salito di quasi due punti, passando dal 10,4% del 2023 al 12,3% del 2024.

L'evoluzione favorevole della redditività è dovuta principalmente all'aumento del margine di contribuzione, che rappresenta il 29,1% del fatturato rispetto al 27,7% del 2023; tale aumento riflette l'evoluzione favorevole dei costi per materie prime ed energia registrato nel corso del 2024.

L'incidenza dei costi fissi sui ricavi è risultata del 15,9%, sostanzialmente stabile rispetto al 2023 (16,0%).

I costi non operativi sono diminuiti di € 5,5 milioni, per effetto del minore impatto delle differenze cambi.

L'EBIT è stato pari a € 45,7 milioni, rispetto a € 25,6 milioni del 2023 e l'incidenza sul fatturato

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è cresciuta dal 2,5% del 2023 al 4,5% del 2024.

Gli oneri finanziari sono ammontati a € 14,7 milioni, importo in linea con quello registrato nel 2023 (€ 14,8 milioni). Gli oneri finanziari cash sono scesi da € 16,7 milioni nel 2023 a € 12,7 milioni nel 2024, grazie alla riduzione dell'indebitamento intervenuta a giugno 2024, a seguito della cessione della Filtrazione. Per contro, la liquidità disponibile in Argentina, investita in dollari e non distribuibile via dividendi per le restrizioni in vigore localmente, nel 2024 ha generato proventi negativi per € 1,5 milioni, a fronte di proventi positivi per € 4,8 milioni nel 2023, a causa dei complessi effetti valutari e di iperinflazione propri del paese e di una perdita su cambi registrata utilizzando parte della liquidità per il pagamento di fornitori in dollari americani, in base alla regolamentazione locale del tasso di conversione.

Gli oneri fiscali sono ammontati a € 13,0 milioni (€ 4,4 milioni nel 2023), riflettendo il maggiore utile prima delle imposte.

Il risultato netto delle attività operative è stato positivo per € 18,0 milioni rispetto a € 6,4 milioni dell'esercizio precedente.

Il risultato netto delle "attività operative cessate" è ammontato a € 125,9 milioni e corrisponde all'utile netto della Filtrazione pari a € 134,5 milioni (inclusi l'utile dell'attività fino alla data della cessione, avvenuta il 31 maggio 2024, la plusvalenza realizzata, gli oneri fiscali derivanti dall'operazione ed i costi sostenuti per il suo perfezionamento). Sono altresì stati registrati accantonamenti pari € 8,6 milioni relativi all'attività sospensioni in Messico, ceduta nel 2023, corrispondenti a oneri, prevalentemente non cash, assunti dal Gruppo per garantire la continuità produttiva ai clienti.

Il Gruppo ha registrato un utile netto complessivo di € 141,3 milioni, al netto dell'utile di terzi.

Il Free Cash Flow è stato positivo per € 348,3 milioni ed include:

• un free cash flow da attività cedute di € 317,9 milioni derivante dalla Filtrazione;
• un free cash flow generato dalle attività operative in continuità di € 30,4 milioni a fronte di un flusso di cassa negativo per € 7,2 milioni nel 2023; da notare che tale importo ha positivamente risentito di flussi derivanti dalle operazioni di deconsolidamento di Filtrazione, in particolare dal saldo dei debiti intercompany intervenuto prima della cessione, per circa € 13 milioni e da una variazione del capitale circolante favorevole, legata anche alla flessione dell'attività.

Il Gruppo ha pagato dividendi per complessivi € 136,7 milioni, di cui € 23,7 milioni quale dividendo ordinario della Società, € 109,6 milioni quale dividendo straordinario della Società ed € 3,4 milioni quali dividendi delle partecipate a soci terzi.

L'Indebitamento netto a fine dicembre 2024 era pari a € 55,0 milioni rispetto ad un indebitamento netto a fine 2023 di € 266,1 milioni, con una riduzione di € 211,1 milioni nel corso del 2024.

L'Indebitamento netto escludendo i debiti per diritti d'uso al 31 dicembre 2024 era pari a € 9,5 milioni, rispetto a € 200,7 milioni al 31 dicembre 2023.

Al 31 dicembre 2024 il Gruppo aveva linee di credito committed in eccesso rispetto al

fabbisogno per € 193 milioni.

SINTESI DEI RISULTATI DEL QUARTO TRIMESTRE 2024

Nel quarto trimestre del 2024, il Gruppo Sogefi ha registrato ricavi per € 255,6 milioni, in crescita dell'8,4% rispetto al corrispondente periodo del 2023; su tale incremento ha influito positivamente l'andamento dei ricavi in euro dell'Argentina, che nell'ultimo trimestre del 2023 furono penalizzati da una forte svalutazione dell'ARP. A cambi costanti e al netto

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dell'inflazione dell'Argentina, il fatturato è sceso del 4,1%, in linea con l'andamento dei primi nove mesi dell'anno.

Aria e Raffreddamento ha registrato una sostanziale stabilità mentre Sospensioni una crescita del +15,1% a cambi correnti ed una riduzione del-9,3% a cambi costanti.

L'EBITDA è risultato pari a € 28,5 milioni rispetto a € 23,4 milioni nel quarto trimestre 2023, con un EBITDA margin pari all'11,2%, in crescita rispetto al 2023 (9,9%).

Il margine di contribuzione del terzo trimestre 2024, 28,4%, è sostanzialmente in linea con quello dei trimestri precedenti dell'esercizio, mentre è al di sotto del quarto trimestre 2023 per introiti operativi non ricorrenti registrati nel corso del quarto trimestre 2023.

L'EBIT è stato positivo per € 7,6 milioni (a fronte di € 0,3 milioni nel quarto trimestre 2023).

L'utile netto da attività operative è stato pari a € 2,8 milioni, a fronte di una perdita di € 2,0 milioni nel terzo trimestre 2023.

Il risultato netto delle "attività operative cessate" è stato negativo per € 10,5 milioni e include l'aggiustamento del prezzo per la cessione della Filtrazione, in linea con quanto previsto dal contratto, pari a € -1,9milioni, e accantonamenti, pari a € -8,6milioni, corrispondenti ad oneri, prevalentemente non cash, per garantire la continuità produttiva dell'attività sospensioni in Messico, ceduta nel corso del 2023.

FATTI DI RILIEVO AVVENUTI SUCCESSIVAMENTE AL 31 DICEMBRE 2024

Non sussistono fatti di rilievo che possano avere impatto sulle informazioni economico, patrimoniali e finanziarie rappresentate avvenuti successivamente alla data del 31 dicembre 2024.

EVOLUZIONE PREVEDIBILE DELLA GESTIONE

La visibilità sull'andamento del mercato automotive nei prossimi mesi è penalizzata dal permanere dei conflitti militari, dalla possibile guerra commerciale dovuta all'introduzione di dazi da parte della nuova amministrazione americana e dalle incertezze sull'evoluzione e gli impatti delle norme green deal in Europa.

S&P Global (IHS) prevede che, dopo il calo registrato nel 2024 (-1,1%), la produzione mondiale di automobili registri nuovamente una flessione, più contenuta (-0,5%); per aree geografiche, si prevedono ulteriori diminuzioni della produzione in Europa e NAFTA, del 5,0% e del 2,2% rispettivamente, stabilità in Cina e crescita intorno al 5% in India e Sudamerica.

Per quanto concerne i prezzi delle materie prime e dell'energia, dopo una certa stabilità registrata nel 2024, si prevede che tale andamento possa sostanzialmente confermarsi anche nel 2025; permangono tuttavia significativi rischi di volatilità legati alle tensioni geo-politiche e ai dazi, come dimostra l'incremento dei prezzi dell'energia nel corso degli ultimi mesi.

Sogefi, considerato il peso dell'Europa nel proprio portafoglio di business, per il 2025 prevede un calo dei propri ricavi mid-singledigit e un EBIT margin in leggera crescita rispetto a quello registrato nell'esercizio 2024, escludendo eventuali oneri non ricorrenti ed eventi/circostanze nuove che impattino negativamente il mercato automotive.

PROPOSTA DI DIVIDENDO

Il Consiglio di Amministrazione, in considerazione del risultato del periodo e della solidità finanziaria del Gruppo, proporrà all'Assemblea Ordinaria degli Azionisti, convocata per il prossimo 24 aprile 2025, di destinare l'utile netto risultante dal Bilancio di esercizio al 31 dicembre 2024, pari ad Euro 210.738.943,41, a titolo di dividendo unitario di Euro 0,15 a ciascuna delle azioni in circolazione, per complessivi Euro 17.858.955 a valere sull'utile di esercizio 2024. Il dividendo sarà messo in pagamento dal giorno 14 maggio 2025, previo stacco della cedola in data 12 maggio 2025 e "record date" in data 13 maggio 2025.

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CONTO ECONOMICO CONSOLIDATO

(in milioni di Euro)	Periodo		Periodo
	01.01 - 31.12.2024	01.01 - 31.12.2023(*)	Variazione
	Importo		%	Importo		%	Importo	%
Ricavi delle vendite	1.022,3		100,0	1.039,7		100,0	(17,4)	(1,7)
Costi variabili del venduto	724,9		70,9	751,3		72,3	(26,4)	(3,5)

MARGINE DI CONTRIBUZIONE		297,4	29,1	288,4	27,7	9,0	3,1
Costi fissi di produzione, ricerca e
sviluppo			91,4	8,9	97,1	9,3	(5,7)	(5,9)
Ammortamenti			78,1	7,5	77,9	7,5	0,2	0,2
Costi fissi di vendita e distribuzione		15,2	1,5	14,9	1,4	0,3	1,9
Spese amministrative e generali		55,9	5,5	54,8	5,3	1,1	2,0
Costi di ristrutturazione		7,0	0,8	5,7	0,6	1,3	22,2
Minusvalenze	(plusvalenze)	da
dismissioni			(2,1)	(0,2)	(0,1)	-	(2,0)	-
Differenze cambio (attive) passive		(0,4)	-	5,3	0,5	(5,7)	(108,6)
Altri costi (ricavi) non operativi		6,6	0,6	7,2	0,6	(0,6)	(9,0)
EBIT			45,7	4,5	25,6	2,5	20,1	78,5
Oneri finanziari			24,6	2,4	26,2	2,6	(1,7)	(6,4)
(Proventi) finanziari		(9,9)	(0,9)	(11,4)	(1,1)	1,6	(13,8)
RISULTATO PRIMA DELLE IMPOSTE		31,0	3,0	10,8	1,0	20,2	187,6
Imposte sul reddito		13,0	1,2	4,4	0,3	8,6	195,1
UTILE/(PERDITA) DA ATTIVITA'		18,0	1,8	6,4	0,7	11,6	182,4
OPERATIVE
Utile/(perdita) da attività operative
cessate, al netto degli effetti fiscali		125,9	12,3	54,6	5,2	71,3	130,7
RISULTATO NETTO INCLUSA LA QUOTA	143,9	14,1	61,0	5,9	82,9	136,1
DI TERZI
(Utile) perdita di terzi		(2,6)	(0,3)	(3,2)	(0,3)	0,6	18,8
UTILE (PERDITA) DEL GRUPPO		141,3	13,8	57,8	5,6	83,5	144,6

1. I valori dell'esercizio 2023 relativi alle "Attività possedute per la vendita" sono stati riclassificati a seguito dell'applicazione del principio IFRS 5 "Attività non correnti possedute per la vendita e attività operative cessate" alla linea "Utile (perdita) da attività operative cessate, al netto degli effetti fiscali".

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