Relazione Intermedia sulla gestione e Bilancio Infrannuale
30 Giugno 2025
Reg. Imp. 05019310480
Rea 512852
SOGES GROUP SPA
Sede in VIA DEI CABOTO 49 -50127 FIRENZE (FI)
Capitale sociale deliberato Euro 1.016.255,20 di cui sottoscritto e versato Euro 911.005,20
Relazione Intermedia sulla gestione
ORGANI STATUTARI E DIRETTIVI
Azionisti
Soges Group S.p.A., il cui azionariato è riportato nella tabella seguente, è quotata in Borsa Italiana nel segmento EGM:
|
Azionisti |
Numero di azioni ordinarie |
% Capitale sociale |
|
Gala Holding S.r.l. (*) |
4.666.666 |
76,84% |
|
Andrea Galardi (*) |
30.600 |
0,50% |
|
Azioni proprie (*) |
31.997 |
0,53% |
|
Mercato |
1.344.105 |
22,13% |
|
TOTALE |
6.073.368 |
100% |
Consiglio di Amministrazione
Carica Nome e Cognome
Presidente Paolo Galardi
Vice Presidente Cristina Galardi
CEO Andrea Galardi
Consigliere Fabio Brigante
Consigliere Bernardo Balleggi
Consigliere Paolo De Nadai
Consigliere Emmanuele Mastagni
Collegio Sindacale
Carica Nome e Cognome
Presidente Massimo Parrinello
Sindaco effettivo Barbara Ricciardi
Sindaco effettivo Piero Migliorini
Sindaco supplente Stefano Magnani
Sindaco supplente Roberto Sarti
Società di revisione
Soggetto Ruolo
Bdo Italia S.p.A. Società di revisione
Signori azionisti,
la presente relazione semestrale al 30 giugno 2025 viene redatta e presentata al Consiglio di Amministrazione come rendiconto intermedio successivo alla quotazione della Società sul mercato Euronext Growth Milan. Tale quotazione ha permesso il finanziamento di nuove strutture e l'avvio di un percorso di crescita volto a realizzare economie di scala in termini di costi generali di gestione (costi amministrativi, commerciali, di maintenance, di comunicazione e marketing) e a incrementare l'EBIT, come pianificato.
La situazione economica del primo semestre 2025 è valutata anche in un'ottica comparativa con i dati registrati nel medesimo periodo dell'esercizio precedente (2024), offrendo così una visione chiara dell'evoluzione della performance aziendale.
A seguito dell'operazione di fusione per incorporazione e di acquisizione con indebitamento delle società interamente controllate, in via diretta ed indiretta, Hotel Bretagna S.r.l. e Incorsi S.r.l. (le "Società Incorporate") in Soges Group S.p.A., avvenuta in data 30 giugno 2025, la semestrale al 30 giugno 2025 include le operazioni poste in essere dalle Società Incorporate con effetto retroattivo a decorrere dal 1° gennaio 2025, in conformità a quanto previsto dalla normativa vigente, inclusi gli effetti stabiliti dall'articolo 172 del D.P.R. 22 dicembre 1986, n. 917 (Testo Unico delle Imposte sui Redditi).
L'analisi dei risultati di questo semestre evidenzia un notevole incremento del fatturato grazie in particolare all'acquisizione della gestione di nuove strutture, che ha comportato, di conseguenza, l'incremento dell'EBITDA e dell'EBITDAR.
Il risultato semestrale riporta una perdita netta di Euro 1.423 migliaia, dovuta principalmente
all'incremento degli ammortamenti relativi agli investimenti effettuati e degli interessi passivi.
Il fatturato si conferma strettamente correlato ai cicli stagionali del turismo, evidenziando una significativa concentrazione della maggior parte dei ricavi nei due mesi di alta stagione, che rappresentano soltanto un terzo del semestre.
Condizioni operative e sviluppo dell'attività
SOGES GROUP SpA ("SOGES"), attiva nel settore dell'hospitality, ha il proprio core business nella gestione di strutture ricettive di pregio, che includono hotel 4 stelle superior e residenze d'epoca, attraverso il proprio brand "Place of Charme" oppure in white label con brand internazionali, nelle città d'arte (Firenze e Venezia) e nelle colline della Toscana.
Ad oggi, le strutture gestite dalla società sono: HOTEL VILLA AGAPE
Via Torre del Gallo 8/10
Firenze
CERTOSA DI PONTIGNANO
Via della Certosa 5
Pontignano - Castelnuovo Berardenga (SI)
HOTEL BORGO DI CORTEFREDA
Via Roma 191
Barberino Tavarnelle (FI)
HOTEL VILLA NEROLI
Via Gabriele D'Annunzio 141 nero Firenze
HOTEL ART ATELIER
Via dell'Amorino 20R e 10-12 e 9R-11R Firenze
PARK HOTEL CHIANTI
Via Michelangelo 5 Barberino Tavarnelle (FI)
PODERE MEZZASTRADA
Via Provinciale Certaldo-Tavarnelle snc Certaldo (FI)
BOCCIOLETO RESORT & SPA
Via Collegalli 5 Montaione (FI)
PALAZZO ALFIERI
Lungarno Corsini 2, 6, 12, 14 e Via dei Tornabuoni 1A Firenze
RELAIS VILLA OLMO
Via Imprunetana per Tavarnuzze 19 Impruneta (FI)
MELIA' VENEZIA LIDO
Gran Viale 4 Venezia
La società ha inoltre in gestione Hotel Malaspina, la cui apertura è prevista tra la fine dell'anno e l'inizio dell'anno successivo.
L'esercizio 2025 ha segnato un anno di crescita strategica e di espansione per la società, caratterizzato dall'acquisizione di nuove prestigiose gestioni che consolidano la presenza sul mercato e aprono la strada a nuove opportunità di business.
Andamento della gestione
A giugno 2024, la società ha completato il processo di quotazione sul mercato Euronext Growth Milan, che le ha permesso di raccogliere nuovi capitali. L'obiettivo di questa operazione è stato quello di finanziare il proseguimento dell'espansione aziendale attraverso l'acquisizione della gestione di nuove strutture ricettive. Questo approccio strategico mira a incrementare la redditività
e migliorare i margini, grazie anche alle economie di scala che deriveranno da una gestione più ampia e centralizzata.
A conferma della sua volontà di crescita, dal momento della quotazione fino alla data della presente Relazione, la società ha acquisito la gestione di altre quattro nuove strutture, a cui si aggiunge l'ampliamento di Art Atelier. Ciò dimostra l'efficacia della strategia adottata e l'impegno costante della società nel raggiungimento dei propri obiettivi di espansione.
Per i prossimi anni la società intende proseguire l'espansione del portafoglio gestioni. Sta valutando diverse nuove opportunità, anche al di fuori della Toscana, con una duplice strategia:
-
Sviluppo del brand "Place of Charme", grazie anche all'acquisizione di nuove strutture che
rispecchiano la filosofia del brand e gli standard di alta qualità.
-
Collaborazioni in white label con brand internazionali finalizzate alla creazione di una nuova linea di business che consenta una crescita ed un rafforzamento della presenza sul mercato.
Il core business, in linea con la strategia aziendale, rimane focalizzato sulla gestione di hotel di alta categoria.
Adeguato assetto organizzativo, contabile, amministrativo (D.Lgs. n. 14/2019)
La Società, come previsto dal D.Lgs. n. 14/2019 (Codice della crisi e dell'insolvenza d'impresa), adotta un assetto organizzativo, amministrativo e contabile adeguato alla natura dell'impresa anche in funzione della rilevazione tempestiva della crisi d'impresa e dell'assunzione di idonee iniziative.
Contesto Macroeconomico
Mercato di Riferimento Globale
I viaggi internazionali sono rimasti robusti e resilienti nel primo trimestre del 2025, nonostante le crescenti tensioni globali. A livello mondiale, gli arrivi di turisti con pernottamento sono aumentati del 5% rispetto allo stesso periodo del 2024, superando del 3% i livelli pre-pandemia del 2019. Oltre 300 milioni di turisti hanno viaggiato a livello internazionale nei primi tre mesi dell'anno, segnando un incremento di circa 14 milioni di persone.
La ripresa ha mostrato un andamento eterogeneo tra le diverse regioni. L'Africa ha registrato la performance più forte con un aumento del 9%, mentre le Americhe e l'Europa hanno visto una crescita più modesta del 2%. Il Medio Oriente è cresciuto dell'1%. L'Asia e il Pacifico hanno continuato a recuperare in modo significativo, con un aumento del 13%, anche se gli arrivi sono rimasti leggermente inferiori ai livelli pre-pandemici.
La spesa turistica è rimasta solida, basandosi sul forte slancio del 2024. Le entrate totali dalle esportazioni turistiche internazionali hanno raggiunto un record di 2 trilioni di dollari nel 2024, superando del 15% i livelli del 2019 (Tabella1). Le prospettive per i prossimi mesi riflettono un cauto ottimismo, con il più recente UN Tourism Confidence Index che si attesta a 114, in calo rispetto all'anno precedente ma indicativo di una domanda che dovrebbe rimanere forte nonostante le incertezze globali. Si prevede che i turisti continueranno a privilegiare un buon rapporto qualità-prezzo. La proiezione di gennaio 2025 dell'UN Tourism (Tabella 2) prevede una crescita del 5% negli arrivi internazionali per il 2025.
Tabella 1
Tabella 2
Il mercato del turismo in Toscana
L'andamento del settore turistico in Toscana, in cui la società opera prevalentemente, ha mostrato
dinamiche complesse e non uniformi nei primi mesi del 2025. I dati forniti da Irpet e dalla Regione Toscana evidenziano una sostanziale stagnazione delle presenze complessive (-0,4%) nel periodo compreso tra gennaio e aprile. Questo scenario è il risultato di dinamiche contrastanti: da un lato, si registra una forte contrazione dei flussi di turisti italiani (-8,6%) e una riduzione dei visitatori europei nelle destinazioni costiere (-6,8%). Dall'altro lato, la spinta alla crescita del settore è stata sostenuta in modo significativo dalla componente extra-europea (+9,2%).
Secondo uno studio condotto dal Centro Studi Turistici di Firenze emerge che, a livello nazionale, appaiono in flessione i flussi tedeschi e quelli Usa. Per i due gruppi si stima una riduzione di quasi 900mila pernottamenti, 350mila in meno dalla Germania e oltre 530mila in meno dagli Stati Uniti: pesano rallentamento dell'economia tedesca e indebolimento del dollaro, e forse anche il travel advisory emesso dal Bureau of Consular Affairs Usa, che a giugno ha ritoccato il rischio per i turisti americani nel nostro Paese dal livello 1 al 2 su una scala di 4. Cali anche per Giappone, Corea e Australia.
Andamento Economico
Fatti di rilievo verificatisi nel corso dell'esercizio
In data 1 gennaio 2025, la società ha acquisito la gestione di Relais Villa Olmo, una splendida struttura ricettiva immersa nelle incantevoli colline fiorentine. La struttura è stata poi inaugurata il primo marzo 2025.
In data 13 febbraio 2025, si è concluso il periodo di offerta in opzione dell'aumento di capitale iniziato il 27 gennaio 2025, all'esito del quale sono state sottoscritte n. 937.538 nuove azioni, pari al 73,48% del totale delle azioni offerte, per un controvalore complessivo pari a Euro 2.109.460,50, comprensivo di sovrapprezzo, di cui n. 666.666 nuove azioni, per un controvalore complessivo pari a Euro 1.499.998,50, sottoscritte da Gala Holding S.r.l, azionista di maggioranza, mediante conversione del suddetto versamento in conto futuro aumento di capitale effettuato in data 19 dicembre 2024.
In data 18 febbraio 2025, si è conclusa la successiva offerta in Borsa ai fini dell'aumento di capitale in opzione, tenutasi nelle sedute del 17 e 18 febbraio 2025, all'esito delle quali non sono avvenute vendite dei n. 1.353.680 diritti risultati inoptati al termine dell'offerta in opzione.
In data 24 febbraio 2025, la società ha sottoscritto un contratto di locazione e un accordo di franchising per la gestione del futuro Meliá Venezia Lido, che sarà operato sotto il marchio Meliá Hotels & Resort. Questa operazione, la quarta dall'IPO, ha portato a dodici il numero delle strutture in gestione e conferma la strategia di crescita della Società. L'accordo con Meliá rappresenta una novità strategica, introducendo per la prima volta un modello di affiliazione con un marchio internazionale, con ampie prospettive di crescita.
In data 31 marzo 2025 si è concluso il termine per il collocamento, a cura dell'organo amministrativo della società a terzi e/o soci, delle n. 338.420 azioni di nuova emissione, rimaste inoptate, rivenienti dall'aumento di capitale con diritto di opzione. Non essendo state collocate, il capitale sociale sottoscritto e versato risulta essere invariato e pari a Euro 911.005,20, suddiviso in 6.073.368 azioni ordinarie.
In data 1 aprile 2025, la società ha inaugurato la gestione del nuovo locale food & drink "L'Alfieri". Situato sul prestigioso Lungarno Corsini, il locale rappresenta una mossa chiave per consolidare la reputazione dell'azienda nel settore della ristorazione di alto livello e per attrarre una clientela raffinata e internazionale.
In data 30 giugno 2025, la Società ha completato la fusione per incorporazione delle controllate Hotel Bretagna S.r.l. e Incorsi S.r.l. L'operazione, approvata con delibera assembleare del 23 aprile 2025 e avente efficacia ai fini contabili e fiscali retroattiva al primo gennaio 2025, rientra in un più ampio processo di razionalizzazione e semplificazione della struttura societaria.
Fatti di rilievo verificatisi dopo la chiusura del periodo
In data 1 agosto 2025 la Società ha inaugurato la gestione dell'Hotel Melià Venezia Lido in franchising con Melià. Questa partnership con un brand internazionale di tale calibro segna l'inizio di una nuova e strategica linea di business. L'accordo con Melià non solo certifica il suo standard di eccellenza operativa, ma apre anche a future e significative collaborazioni che saranno fondamentali per l'espansione aziendale.
In data 17 settembre 2025, la Società ha completato un'importante operazione finanziaria e gestionale relativa all'Hotel Borgo di Cortefreda. L'immobile, precedentemente detenuto in leasing, è stato riscattato per € 3.292.268,03 e contestualmente venduto a Palazzo Costanzi S.r.l. per un corrispettivo di € 4.900.000,00. Successivamente alla cessione dell'immobile è stato sottoscritto un contratto di locazione con la nuova proprietà. Tale operazione consente da un lato di rafforzare la solidità patrimoniale e la posizione finanziaria netta della società, dall'altro di assicurare la continuità gestionale della struttura sotto il brand Place of Charme, in linea con il modello operativo asset-light delineato in sede di IPO.
Principali Dati Economici
|
Conto Economico |
% |
% |
||
|
30.06.25 (Dati in Euro/000) |
(*) |
30.06.24 |
(*) |
Var. % |
|
Ricavi delle vendite e delle prestazioni 11.805 |
100,0% |
7.431 |
100,0% |
58,8% |
|
Altri ricavi e proventi 350 |
3,0% |
33 |
0,4% |
953,1% |
|
Valore della produzione 12.155 |
103,0% |
7.465 |
100,4% |
62,8% |
|
Costi per materie prime, sussidiarie, di consumo (1.298) |
-11,0% |
(905) |
-12,3% |
43,5% |
|
Costi per servizi (3.569) |
-30,2% |
(2.206) |
-29,7% |
61,8% |
|
Variazione delle rim. di materie prime, 54 |
0,5% |
(10) |
-0,1% |
-662,9% |
|
Costi per il personale (4.864) |
-41,2% |
(3.234) |
-43,5% |
50,4% |
|
Oneri diversi di gestione (116) |
-1,0% |
(134) |
-1,8% |
-13,4% |
|
EBITDAR 2.362 |
20,0% |
976 |
13,1% |
142,1% |
Conto Economico Riclassificato
e di merci
sussidiarie, di consumo e merci
|
Costi per godimento di beni di terzi |
(2.058) |
-17,4% |
(845) |
-11,4% |
143,7% |
|
EBITDA |
304 |
2,6% |
131 |
1,8% |
132,1% |
|
Ammortamento imm. immateriali |
(842) |
-7,1% |
(259) |
-3,5% |
225,2% |
|
Ammortamento imm. materiali Accantonamenti e svalutazioni |
(359) - |
-3,0% - |
(168) |
-2,3% - |
113,1% - |
|
EBIT |
(897) |
-7,6% |
(296) |
-4,0% |
202,7% |
|
Risultato finanziario |
(478) |
-4,1% |
(186) |
-2,5% |
156,9% |
|
EBT |
(1.375) |
-11,7% |
(482) |
-6,5% |
185,0% |
|
Imposte sul reddito |
(48) |
-0,4% |
40 |
0,5% |
-220,1% |
|
Risultato d'esercizio |
(1.423) |
-12,1% |
(443) |
-6,0% |
221,6% |
(*) Incidenze % calcolate su Ricavi delle vendite e delle prestazioni.
Il primo semestre si chiude con un netto miglioramento dei ricavi e dei margini operativi rispetto al 2024, grazie soprattutto al successo delle nuove gestioni di Palazzo Alfieri e Relais Villa Olmo.
Questo risultato è ancora più significativo se si considerano le sfide affrontate: i consistenti costi iniziali per l'apertura di Hotel Malaspina e Hotel Melià Venezia Lido (che non hanno ancora generato ricavi), la chiusura di Villa Agape di quarantadue giorni dovuta a lavori straordinari programmati che hanno causato un calo stimato dei ricavi di circa Euro 200 migliaia ed il calo delle presenze e dell'ADR registrato nelle strutture fiorentine proprio nei mesi di punta di maggio e giugno, ovvero gli unici due mesi di alta stagione del primo semestre.
Il risultato d'esercizio registra un peggioramento di circa 980 mila euro, dovuto principalmente
all'incremento degli ammortamenti e degli interessi passivi. Nello specifico:
-
gli ammortamenti di beni materiali e immateriali sono cresciuti a causa degli investimenti sostenuti nel 2024 e nel 2025 per l'IPO e per le acquisizioni delle nuove gestioni. In particolare, il peggioramento è influenzato dall'avviamento di circa 347 mila euro, registrato in seguito alla fusione per incorporazione di Hotel Bretagna S.r.l. e Incorsi S.r.l.;
-
l'incremento degli interessi passivi per circa 292 migliaia di euro è dovuto ai finanziamenti contratti per soddisfare il fabbisogno finanziario necessario per supportare la strategia di espansione attuata dalla Società.
Ricavi
I dati consuntivi del semestre evidenziano un significativo incremento dei ricavi che sono passati da euro 7,4 milioni al 30 giugno 2024 ad euro 11,8 milioni al 30 giugno 2025 (valori in migliaia di Euro) registrando un incremento complessivo di circa il 59%.
Ricavi delle vendite
30.06.25
%
30.06.24
%
Var %
(Dati in Euro/000) (*)
|
Accommodation |
9.372 |
79% |
5.645 |
76% |
66% |
|
Servizi di ristorazione |
1.737 |
15% |
1.335 |
18% |
30% |
|
Servizi Bar e Ancillari |
695 |
6% |
451 |
6% |
54% |
|
Totale |
11.805 |
100,0% |
7.431 |
100% |
59% |
Al 30 giugno 2025, la voce Accommodation ha rappresentato il 79% dei ricavi totali, generati principalmente dall'affitto delle camere e dal servizio di prima colazione.
Rispetto alla prima metà del 2024, i ricavi da Accommodation sono aumentati di Euro 3,7 milioni (+66%). Questo notevole incremento è in gran parte dovuto alle nuove acquisizioni di Palazzo Alfieri e Relais Villa Olmo, che hanno contribuito rispettivamente con Euro 3,1 milioni e Euro 430 migliaia, ed all'acquisizione della gestione della Dependance di Art Atelier che ha contribuito ad incrementare i ricavi dell'intera struttura per Euro 320 migliaia.
Tuttavia, l'andamento positivo è stato in parte mitigato dalla chiusura temporanea di Hotel Villa Agape per quarantadue giorni per lavori di ristrutturazione.
Palazzo Alfieri è la struttura che ha apportato singolarmente maggiori ricavi per Accommodation, a seguire Hotel Villa Neroli e Hotel Borgo di Cortefreda.
|
Ricavi Accommodation per struttura |
30.06.2025 |
30.06.2024 |
% |
|
Palazzo Alfieri |
3.087 |
- |
|
|
Hotel Villa Neroli |
1.837 |
1.795 |
2% |
|
Hotel Art Atelier |
905 |
585 |
55% |
|
Hotel Villa Agape |
884 |
1.045 |
-15% |
|
Hotel Borgo di Cortefreda |
741 |
720 |
3% |
|
Certosa di Pontignano |
562 |
603 |
-7% |
|
Park Hotel |
495 |
492 |
1% |
|
Relais Villa Olmo |
430 |
- |
|
|
Boccioleto Resort & Spa |
281 |
262 |
7% |
|
Podere Mezzastrada |
150 |
145 |
4% |
|
Hotel Melià Venezia Lido |
- |
- |
|
|
Totale |
9.372 |
5.645 |
66% |
La voce Servizi di ristorazione rappresenta circa il 15% dei ricavi complessivi al 30 giugno 2025, passando da Euro 1.335 migliaia nel 2024 a Euro 1.737 migliaia nel 2025 (+30%). L'incremento è principalmente dovuto all'apertura dei due nuovi ristoranti di Palazzo Alfieri e Relais Villa Olmo che hanno generato ricavi rispettivamente per 231 migliaia di euro e 183 migliaia di euro.
|
Ricavi Servizi di ristorazione per struttura |
30.06.2025 |
30.06.2024 |
% |
|
Certosa di Pontignano |
441 |
489 |
-10% |
|
Hotel Borgo di Cortefreda |
301 |
287 |
5% |
|
Hotel Villa Neroli |
280 |
236 |
18% |
|
Palazzo Alfieri |
231 |
- |
|
|
Relais Villa Olmo |
183 |
- |
|
|
Hotel Villa Agape |
154 |
182 |
-15% |
|
Boccioleto Resort & Spa |
107 |
97 |
10% |
|
Park Hotel |
41 |
45 |
-8% |
|
Totale |
1.737 |
1.335 |
30% |
La voce Servizi Bar e ancillari, pari ad Euro 695 migliaia al 30 giugno 2025 (+54% rispetto ad Euro 451 migliaia al 30 giugno 2024), registra sia i ricavi provenienti da servizi forniti dai bar e dalle attività ancillari, come ad esempio l'affitto di sale meeting ed il servizio di catering ad esse connesso. L'incremento è dovuto alle due nuove gestioni.
Di seguito si riportano i ricavi del primo semestre divisi per struttura:
|
Ricavi per struttura |
30.06.2025 |
30.06.2024 |
% |
|
Palazzo Alfieri |
3.448 |
- |
|
|
Hotel Villa Neroli |
2.194 |
2.111 |
4,0% |
|
Hotel Borgo di Cortefreda |
1.206 |
1.089 |
10,7% |
|
Certosa di Pontignano |
1.123 |
1.238 |
-9,3% |
|
Hotel Villa Agape |
1.092 |
1.299 |
-15,9% |
|
Hotel Art Atelier |
909 |
589 |
54,4% |
|
Relais Villa Olmo |
675 |
- |
|
|
Park Hotel |
569 |
559 |
1,7% |
|
Boccioleto Resort & Spa |
425 |
386 |
10,1% |
|
Podere Mezzastrada |
164 |
161 |
1,7% |
|
Hotel Melià Venezia Lido |
- |
- |
|
|
11.805 |
7.431 |
59% |
Principali indicatori di redditività
Valori in migliaia di Euro
|
30.06.2025 |
30.06.2024 |
|
|
EBITDAR |
2.362 |
976 |
|
EBITDAR % |
20,0% |
13,1% |
|
EBITDA |
304 |
131 |
|
EBITDA % |
2,6% |
1,8% |
L'EBITDAR risulta positivo per Euro 2.362 migliaia, con un incremento del 142% rispetto al dato al 30 giugno 2024, pari a Euro 976 migliaia.
Anche l'EBITDA del primo semestre è positivo per Euro 304 migliaia, con un incremento del 132% rispetto al dato al 30 giugno 2024, pari a Euro 131 migliaia. L'incidenza sui ricavi passa dall'1,8% del precedente semestre al 2,6% al 30 giugno 2025.
Principali Dati Patrimoniali
|
30.06.2025 |
31.12.2024 |
|||
|
(Dati in Euro/000) |
(*) |
(*) |
||
|
Immobilizzazioni Immateriali |
16.525 |
98,3% |
5.491 |
28,1% |
|
Immobilizzazioni Materiali |
3.437 |
20,5% |
2.106 |
10,8% |
|
Immobilizzazioni Finanziarie |
636 |
3,8% |
12.715 |
65,1% |
|
Capitale Immobilizzato |
20.599 |
122,6% |
20.312 |
104,1% |
|
Rimanenze |
350 |
2,1% |
296 |
1,5% |
|
Crediti commerciali |
1.014 |
6,0% |
415 |
2,1% |
|
Debiti commerciali |
(2.989) |
-17,8% |
(1.475) |
-7,6% |
|
Capitale Circolante Commerciale |
(1.624) |
-9,7% |
(763) |
-3,9% |
|
Altre attività correnti |
835 |
5,0% |
286 |
1,5% |
|
Altre passività correnti |
(2.955) |
-17,6% |
(1.550) |
-7,9% |
|
Crediti e debiti tributari netti |
394 |
2,3% |
390 |
2,0% |
|
Ratei e risconti netti |
1.734 |
10,3% |
2.002 |
10,3% |
|
Capitale Circolante Netto |
(1.618) |
-9,6% |
365 |
1,9% |
|
Fondo T.F.R. |
(1.400) |
-8,3% |
(1.053) |
-5,4% |
|
Fondi rischi e oneri |
(779) |
-4,6% |
(106) |
-0,5% |
|
Capitale Investito Netto (Impieghi) |
16.803 |
100,0% |
19.519 |
100,0% |
|
Debiti verso banche |
10.912 |
64,9% |
8.435 |
43,2% |
|
Debiti verso altri finanziatori |
5.001 |
29,8% |
5.020 |
25,7% |
|
Debito obbligazionario |
4.000 |
23,8% |
4.000 |
20,5% |
|
Crediti verso altri finanziatori |
(5.003) |
-29,8% |
||
|
Altre attività finanziarie correnti |
(52) |
-0,3% |
(85) |
-0,4% |
|
Disponibilità liquide e mezzi equivalenti |
(2.426) |
-14,4% |
(3.050) |
-15,6% |
|
Indebitamento finanziario Netto |
12.431 |
74,0% |
14.321 |
73,4% |
|
Capitale sociale |
911 |
5,4% |
770 |
3,9% |
|
Riserve di rivalutazione |
259 |
1,5% |
259 |
1,3% |
|
Riserva legale |
32 |
0,2% |
32 |
0,2% |
|
Altre riserve |
4.436 |
26,4% |
3.948 |
20,2% |
|
Utili (perdite) portati a nuovo |
157 |
0,9% |
521 |
2,7% |
|
Risultato d'esercizio |
(1.423) |
-8,5% |
(334) |
-1,7% |
|
Patrimonio Netto (Mezzi propri) |
4.372 |
26,0% |
5.198 |
26,6% |
|
Totale Fonti |
16.803 |
100,0% |
19.519 |
100,0% |
|
(*) Incidenze % calcolate sul Capitale Investito Netto |
||||
Stato Patrimoniale % %
Il Capitale immobilizzato è aumentato rispetto al 31 dicembre 2024 di circa Euro 287 migliaia. Nello specifico, si registrano i seguenti incrementi delle immobilizzazioni immateriali:
-
Euro 433 migliaia per investimenti legati all'apertura di Hotel Melià Venezia Lido;
-
Euro 300 migliaia per il "key money" (diritto di gestione) di Relais Villa Olmo;
-
Euro 286 migliaia per i lavori di ristrutturazione di Hotel Malaspina;
-
Euro 81 migliaia per i lavori straordinaria di manutenzione di Hotel Villa Agape;
A questi si aggiunge la riclassifica per euro 12,66 milioni della partecipazione in Hotel Bretagna S.r.l. in seguito alla fusione per incorporazione di Hotel Bretagna S.r.l. e Incorsi S.r.l. in Soges Group, che ha generato un avviamento di 9,11 milioni di euro ed altre immobilizzazioni materiali e immateriali per la restante parte.
Parallelamente, si registrano importanti decrementi nelle immobilizzazioni finanziarie, che hanno subito una riduzione di 12,1 milioni di euro, dovuta principalmente alla eliminazione della partecipazione detenuta in Hotel Bretagna S.r.l., in seguito alla fusione, per un importo di 12,66 milioni di euro, parzialmente attenuati dai versamenti di anticipi per affitti futuri per Hotel Malaspina (Euro 523 migliaia).
Il Capitale Circolante Netto è diminuito di Euro 1.983 euro rispetto al 31 dicembre 2024. Questa riduzione è dovuta principalmente a un significativo aumento dei debiti commerciali, che sono passati da Euro 1.475 migliaia al 31 dicembre 2024 a Euro 2.989 migliaia al 30 giugno 2025. L'incremento dei debiti è la diretta conseguenza sia dell'aumento ordinario dei costi di esercizio legato ai ricavi di esercizio, sia degli investimenti straordinari sostenuti per la ristrutturazione di Hotel Malaspina e la realizzazione della cucina di Hotel Melià Venezia Lido.
Il Patrimonio Netto ha registrato un decremento di Euro 826 migliaia, un calo che riflette principalmente la perdita di Euro 1.423 migliaia del primo semestre. Nonostante ciò, il risultato finale è stato parzialmente mitigato dagli effetti della raccolta di aumento del Capitale Sociale per Euro 140 migliaia e della Riserva Sovrapprezzo Azioni per Euro 1.969 migliaia, di cui Euro 1.500 migliaia derivanti dalla conversione di riserve in c/aumento di capitale.
Principali dati finanziari
L'indebitamento finanziario netto al 30/06/2025 è il seguente:
Indebitamento finanziario netto (Dati in Euro/000)
30.06.2025 31.12.2024 Var. %
|
2.426 -52 |
3.050 -85 |
-20,4% - -38,6% |
|
|
D. Liquidità (A) + (B) + (C) |
2.478 |
3.135 |
-20,9% |
|
|
E. Debito finanziario corrente |
9 |
5 |
81,2% |
|
|
F. Parte corrente dell'indebitamento non corrente |
2.712 |
2.040 |
33,0% |
|
|
G. Indebitamento finanziario corrente (E) + (F) |
2.722 |
2.045 |
33,1% |
|
|
H. Indebitamento finanziario corrente netto (G) - (D) |
243 |
(1.089) |
-122,3% |
|
|
I. Debito finanziario non corrente |
8.191 |
6.410 |
27,8% |
|
|
J. Strumenti di debito |
4.000 |
4.000 |
- |
|
|
K. Altri debiti finanziari |
5.000 |
5.000 |
- |
|
|
L. Crediti verso altri finanziatori |
(5.003) |
- |
||
|
M. |
Indebitamento finanziario non corrente (I) + (J) + (K) |
12.187 |
15.410 |
-20,9% |
|
N. |
Totale indebitamento finanziario (H) + (L) |
12.431 |
14.321 |
-13,2% |
L'Indebitamento Finanziario Netto è migliorato rispetto al 31 dicembre 2024 di circa Euro 1.890 migliaia a seguito delle seguenti variazioni:
-
rimborso dei debiti verso banche per Euro 1.947 migliaia;
-
sottoscrizione di nuovi finanziamenti a supporto degli investimenti per Euro 2.600 migliaia;
-
effetto positivo riconducibile alla fusione per incorporazione di Hotel Bretagna S.r.l. che presentava una PFN negativa di Euro 3.000 migliaia.
Informazioni attinenti all'ambiente e al personale
Tenuto conto del ruolo sociale dell'impresa come evidenziato anche dal documento sulla relazione sulla gestione del Consiglio Nazionale dei Dottori commercialisti e degli esperti contabili, si ritiene opportuno fornire le seguenti informazioni attinenti l'ambiente e al personale.
Personale
Nel corso dell'esercizio non si sono verificate morti sul lavoro del personale iscritto al libro matricola. Nel corso dell'esercizio non si sono verificati infortuni gravi sul lavoro che hanno comportato lesioni gravi o gravissime al personale iscritto al libro matricola.
Nel corso dell'esercizio non si sono registrati addebiti in ordine a malattie professionali su dipendenti o ex dipendenti e cause di mobbing, per cui la società è stata dichiarata definitivamente responsabile.
Ambiente
Nel corso dell'esercizio non si sono verificati danni causati all'ambiente per cui la società è stata
dichiarata colpevole in via definitiva.
Nel corso dell'esercizio alla nostra società non sono state inflitte sanzioni o pene definitive per reati
o danni ambientali.
Investimenti
Nel primo semestre 2025 sono stati effettuati i principali investimenti nelle seguenti aree (valori in migliaia di Euro):
|
Immobilizzazioni |
Acquisizioni dell'esercizio |
|
Lavori straordinari su beni di terzi |
498 |
|
Attrezzature industriali e commerciali |
170 |
|
Immobilizzazioni imm.li in corso e acconti |
806 |
|
Costi di impianto e ampliamento |
243 |
Azioni proprie
Di seguito illustriamo in dettaglio il possesso diretto di azioni proprie (valori in migliaia di Euro).
Descrizione Numero possedute
Azioni proprie 31.997
Informazioni relative ai rischi e alle incertezze ai sensi dell'art. 2428, comma 3, al punto 6-bis, del Codice civile
Di seguito sono fornite una serie di informazioni quantitative volte a fornire indicazioni circa la
dimensione dell'esposizione ai rischi da parte dell'impresa.
Rischio di credito
Si deve ritenere che le attività finanziarie della società abbiano una ottima qualità creditizia in quanto la gran parte dei clienti (circa l'80%) paga in anticipo per la tipologia di business.
Rischio di liquidità
Circa le politiche e le scelte sulla base delle quali si intende fronteggiare i rischi di liquidità si segnala quanto segue:
-
esistono strumenti di indebitamento o altre linee di credito per far fronte alle esigenze di liquidità;
-
la società possiede depositi presso istituti di credito per soddisfare le necessità di liquidità;
-
esistono differenti fonti di finanziamento;
-
non esistono significative concentrazioni di rischio di liquidità sia dal lato delle attività finanziarie che da quello delle fonti di finanziamento.
Rischio di mercato
Di seguito viene fornita un'analisi di sensitività alla data del 30 giugno 2025, indicando gli effetti di possibili variazioni sul conto economico in relazione alle variabili rilevanti di rischio, per ciascuna delle seguenti componenti:
-
il rischio di tasso: l'aggravio dei tassi di interesse potrebbe determinare un incremento dei costi per interessi; nel corrente anno si prevede un abbassamento dei tassi, o comunque non una ulteriore crescita;
-
il rischio sui tassi di cambio (o rischio valutario): non presente;
-
il rischio di prezzo: non presente.
Evoluzione prevedibile della gestione
Il secondo semestre rifletterà il pieno contributo delle strutture più recentemente acquisite. Il Meliá Venezia Lido, aperto nel corso dell'anno, ha iniziato a generare ricavi dal primo agosto 2025; il Relais Villa Olmo, operativo solo per una parte del primo semestre, esprimerà un apporto più significativo; il locale food & drink "L'Alfieri", inaugurato ad aprile 2025, disporrà invece di un periodo di attività più ampio. Tali elementi, uniti al naturale contributo derivante dalla stagionalità più favorevole, sono destinati a sostenere un percorso di progressivo consolidamento dei risultati nella seconda parte dell'anno.
Parallelamente, la Società sta portando avanti una strategia di consolidamento delle strutture esistenti, accompagnata dallo sviluppo di trattative finalizzate ad ampliare il portafoglio di strutture
in gestione con l'obiettivo sia di rafforzare lo sviluppo del brand "Place of Charme" sia di
incrementare le collaborazioni in white label con brand internazionali.
SOGES GROUP SPA
Bilancio infrannuale di periodo al 30 giugno 2025
|
Dati anagrafici |
|
|
Denominazione |
SOGES GROUP SPA |
|
Sede |
VIA DEI CABOTO 49 50127 FIRENZE (FI) |
|
Capitale sociale deliberato |
1.016.255,20 |
|
Capitale sociale sottoscritto e versato |
911.005,20 |
|
Codice CCIAA |
FI |
|
Partita IVA |
05019310480 |
|
Codice fiscale |
05019310480 |
|
Numero REA |
512852 |
|
Forma giuridica |
Societa' Per Azioni |
|
Settore di attività prevalente (ATECO) |
Servizi di alloggio di alberghi e simili (55.10.00) |
|
Società in liquidazione |
No |
|
Società con socio unico |
No |
|
Società sottoposta ad altrui attività di direzione e coordinamento |
No |
|
Appartenenza a un gruppo |
No |
|
30/06/2025 |
31/12/2024 |
|
|
Stato patrimoniale |
||
|
Attivo |
||
|
B) Immobilizzazioni |
||
|
I - Immobilizzazioni immateriali |
||
|
1) costi di impianto e di ampliamento |
1.771.425 |
1.770.708 |
|
2) costi di sviluppo |
162.205 |
19.238 |
|
3) diritti di brevetto industriale e diritti di utilizzazione delle opere dell'ingegno |
79.404 |
28.407 |
|
4) concessioni, licenze, marchi e diritti simili |
844.304 |
878.631 |
|
5) avviamento |
9.641.363 |
834.869 |
|
6) immobilizzazioni in corso e acconti |
893.405 |
87.897 |
|
7) altre |
3.133.234 |
1.871.097 |
|
Totale immobilizzazioni immateriali |
16.525.340 |
5.490.847 |
|
II - Immobilizzazioni materiali |
||
|
1) terreni e fabbricati |
313.911 |
318.072 |
|
2) impianti e macchinario |
697.484 |
238.937 |
|
3) attrezzature industriali e commerciali |
723.019 |
648.528 |
|
4) altri beni |
1.628.979 |
900.502 |
|
5) immobilizzazioni in corso e acconti |
73.682 |
|
|
Totale immobilizzazioni materiali |
3.437.075 |
2.106.039 |
|
III - Immobilizzazioni finanziarie |
||
|
1) partecipazioni in |
||
|
a) imprese controllate |
12.661.292 |
|
|
d-bis) altre imprese |
4.348 |
4.098 |
|
Totale partecipazioni |
4.348 |
12.665.390 |
|
2) crediti |
||
|
d-bis) verso altri |
||
|
esigibili entro 12 mesi |
138.365 |
|
|
esigibili oltre 12 mesi |
478.884 |
50.000 |
|
Totale crediti verso altri |
617.249 |
50.000 |
|
Totale crediti |
617.249 |
50.000 |
|
4) strumenti finanziari derivati attivi |
14.505 |
|
|
Totale immobilizzazioni finanziarie |
636.102 |
12.715.390 |
|
Totale immobilizzazioni (B) |
20.598.517 |
20.312.276 |
|
C) Attivo circolante |
||
|
I - Rimanenze |
||
|
1) materie prime, sussidiarie e di consumo |
107.627 |
129.062 |
|
4) prodotti finiti e merci |
242.298 |
166.969 |
|
Totale rimanenze |
349.925 |
296.031 |
|
II - Crediti |
||
|
1) verso clienti |
||
|
esigibili entro 12 mesi |
1.014.416 |
415.427 |
|
Totale crediti verso clienti |
1.014.416 |
415.427 |
|
2) verso imprese controllate |
||
|
esigibili entro 12 mesi |
35.000 |
|
|
Totale crediti verso imprese controllate |
35.000 |
|
|
5-bis) crediti tributari |
||
|
esigibili entro 12 mesi |
691.332 |
145.839 |
|
Totale crediti tributari |
691.332 |
145.839 |
|
5-ter) imposte anticipate |
585.204 |
581.286 |
|
5-quater) verso altri |
||
|
esigibili entro 12 mesi |
758.738 |
221.645 |
|
esigibili oltre 12 mesi |
78.248 |
64.607 |
|
Totale crediti verso altri |
836.986 |
286.252 |
|
Totale crediti |
3.127.938 |
1.463.804 |
|
III - Attività finanziarie che non costituiscono immobilizzazioni |
||
|
6) altri titoli |
5.053.152 |
50.000 |
|
Totale attività finanziarie che non costituiscono immobilizzazioni |
5.053.152 |
50.000 |
|
IV - Disponibilità liquide |
||
|
1) depositi bancari e postali |
2.339.774 |
3.033.323 |
|
3) danaro e valori in cassa |
86.346 |
16.294 |
|
Totale disponibilità liquide |
2.426.120 |
3.049.617 |
|
Totale attivo circolante (C) |
10.957.135 |
4.859.452 |
|
D) Ratei e risconti |
2.264.991 |
2.026.466 |
|
Totale attivo |
33.820.643 |
27.198.194 |
|
Passivo |
||
|
A) Patrimonio netto |
||
|
I - Capitale |
911.005 |
770.375 |
|
II - Riserva da soprapprezzo delle azioni |
4.354.073 |
2.385.243 |
|
III - Riserve di rivalutazione |
259.417 |
259.417 |
|
IV - Riserva legale |
32.324 |
32.324 |
|
VI - Altre riserve, distintamente indicate |
||
|
Versamenti in conto aumento di capitale |
63.420 |
1.563.420 |
|
Riserva avanzo di fusione |
311 |
311 |
|
Varie altre riserve |
0 |
1 |
|
Totale altre riserve |
63.731 |
1.563.732 |
|
VII - Riserva per operazioni di copertura dei flussi finanziari attesi |
18.423 |
|
|
VIII - Utili (perdite) portati a nuovo |
156.724 |
521.355 |
|
IX - Utile (perdita) dell'esercizio |
(1.423.178) |
(333.800) |
|
X - Riserva negativa per azioni proprie in portafoglio |
(640) |
(640) |
|
Totale patrimonio netto |
4.371.879 |
5.198.006 |
|
B) Fondi per rischi e oneri |
||
|
2) per imposte, anche differite |
672.772 |
|
|
4) altri |
105.834 |
105.834 |
|
Totale fondi per rischi ed oneri |
778.606 |
105.834 |
|
C) Trattamento di fine rapporto di lavoro subordinato |
1.399.648 |
1.053.232 |
|
D) Debiti |
||
|
1) obbligazioni |
||
|
esigibili entro 12 mesi |
250.000 |
|
|
esigibili oltre 12 mesi |
3.750.000 |
4.000.000 |
|
Totale obbligazioni |
4.000.000 |
4.000.000 |
|
4) debiti verso banche |
||
|
esigibili entro 12 mesi |
2.712.343 |
2.040.070 |
|
esigibili oltre 12 mesi |
8.199.268 |
6.394.960 |
|
Totale debiti verso banche |
10.911.611 |
8.435.030 |
|
5) debiti verso altri finanziatori |
||
|
esigibili entro 12 mesi |
5.000.000 |
5.019.524 |
|
Totale debiti verso altri finanziatori |
5.000.000 |
5.019.524 |
|
6) acconti |
||
|
esigibili entro 12 mesi |
359.712 |
40.041 |
|
Totale acconti |
359.712 |
40.041 |
|
7) debiti verso fornitori |
||
|
esigibili entro 12 mesi |
2.988.745 |
1.474.801 |
|
Totale debiti verso fornitori |
2.988.745 |
1.474.801 |
|
12) debiti tributari |
||
|
esigibili entro 12 mesi |
883.013 |
337.058 |
|
Totale debiti tributari |
883.013 |
337.058 |
|
13) debiti verso istituti di previdenza e di sicurezza sociale |
||
|
esigibili entro 12 mesi |
583.192 |
356.939 |
|
Totale debiti verso istituti di previdenza e di sicurezza sociale |
583.192 |
356.939 |
|
14) altri debiti |
|
esigibili entro 12 mesi |
2.013.209 |
1.153.346 |
|
Totale altri debiti |
2.013.209 |
1.153.346 |
|
Totale debiti |
26.739.482 |
20.816.739 |
|
E) Ratei e risconti |
531.028 |
24.383 |
|
Totale passivo |
33.820.643 |
27.198.194 |
|
Varie altre riserve |
30/06/2024 |
|
Fondo contributi in conto capitale (art 55 T.U.) |
1 |
|
30/06/2025 |
30/06/2024 |
|
|
Conto economico |
||
|
A) Valore della produzione |
||
|
1) ricavi delle vendite e delle prestazioni |
11.804.545 |
7.431.365 |
|
5) altri ricavi e proventi |
||
|
contributi in conto esercizio |
194.625 |
435 |
|
altri |
155.480 |
32.809 |
|
Totale altri ricavi e proventi |
350.105 |
33.244 |
|
Totale valore della produzione |
12.154.650 |
7.464.609 |
|
B) Costi della produzione |
||
|
6) per materie prime, sussidiarie, di consumo e di merci |
1.298.598 |
904.712 |
|
7) per servizi |
3.589.946 |
2.206.216 |
|
8) per godimento di beni di terzi |
2.057.830 |
844.576 |
|
9) per il personale |
||
|
a) salari e stipendi |
3.558.417 |
2.418.895 |
|
b) oneri sociali |
1.007.391 |
628.253 |
|
c) trattamento di fine rapporto |
226.811 |
153.761 |
|
e) altri costi |
49.100 |
33.181 |
|
Totale costi per il personale |
4.841.719 |
3.234.090 |
|
10) ammortamenti e svalutazioni |
||
|
a) ammortamento delle immobilizzazioni immateriali |
842.485 |
259.047 |
|
b) ammortamento delle immobilizzazioni materiali |
358.694 |
168.310 |
|
Totale ammortamenti e svalutazioni |
1.201.179 |
427.357 |
|
11) variazioni delle rimanenze di materie prime, sussidiarie, di consumo e merci |
(53.894) |
9.575 |
|
14) oneri diversi di gestione |
116.411 |
134.428 |
|
Totale costi della produzione |
13.051.789 |
7.760.954 |
|
Differenza tra valore e costi della produzione (A - B) |
(897.139) |
(296.345) |
|
C) Proventi e oneri finanziari |
||
|
16) altri proventi finanziari |
||
|
c) da titoli iscritti nell'attivo circolante che non costituiscono partecipazioni |
26.755 |
|
|
d) proventi diversi dai precedenti |
||
|
altri |
450 |
24 |
|
Totale proventi diversi dai precedenti |
450 |
24 |
|
Totale altri proventi finanziari |
450 |
26.779 |
|
17) interessi e altri oneri finanziari |
||
|
altri |
478.542 |
212.909 |
|
Totale interessi e altri oneri finanziari |
478.542 |
212.909 |
|
Totale proventi e oneri finanziari (15 + 16 - 17 + - 17-bis) |
(478.092) |
(186.130) |
|
Risultato prima delle imposte (A - B + - C + - D) |
(1.375.231) |
(482.475) |
|
20) Imposte sul reddito dell'esercizio, correnti, differite e anticipate |
||
|
imposte correnti |
7.551 |
16.074 |
|
imposte differite e anticipate |
40.396 |
(55.985) |
|
Totale delle imposte sul reddito dell'esercizio, correnti, differite e anticipate |
47.947 |
(39.911) |
|
21) Utile (perdita) dell'esercizio |
(1.423.178) |
(442.564) |
|
30/06/2025 |
30/06/2024 |
|
|
Rendiconto finanziario, metodo indiretto |
||
|
A) Flussi finanziari derivanti dall'attività operativa (metodo indiretto) |
||
|
Utile (perdita) dell'esercizio |
(1.423.178) |
(442.566) |
|
Imposte sul reddito |
47.947 |
(39.911) |
|
Interessi passivi/(attivi) |
478.092 |
186.130 |
|
(Dividendi) |
||
|
(Plusvalenze)/Minusvalenze derivanti dalla cessione di attività |
||
|
1) Utile (perdita) dell'esercizio prima d'imposte sul reddito, interessi, dividendi e plus/minusvalenze da cessione |
(897.139) |
(296.347) |
|
Rettifiche per elementi non monetari che non hanno avuto contropartita nel capitale circolante netto |
||
|
Accantonamenti ai fondi |
225.807 |
153.761 |
|
Ammortamenti delle immobilizzazioni |
1.201.179 |
427.357 |
|
Svalutazioni per perdite durevoli di valore |
||
|
Rettifiche di valore di attività e passività finanziarie di strumenti finanziari derivati che non comportano movimentazione monetarie |
||
|
Altre rettifiche in aumento/(in diminuzione) per elementi non monetari |
||
|
Totale rettifiche per elementi non monetari che non hanno avuto contropartita nel capitale circolante netto |
1.426.986 |
581.118 |
|
2) Flusso finanziario prima delle variazioni del capitale circolante netto |
529.847 |
284.771 |
|
Variazioni del capitale circolante netto |
||
|
Decremento/(Incremento) delle rimanenze |
(53.894) |
9.576 |
|
Decremento/(Incremento) dei crediti verso clienti |
(541.305) |
(368.363) |
|
Incremento/(Decremento) dei debiti verso fornitori |
705.729 |
593.097 |
|
Decremento/(Incremento) dei ratei e risconti attivi |
(188.720) |
(137.657) |
|
Incremento/(Decremento) dei ratei e risconti passivi |
506.629 |
136.257) |
|
Altri decrementi/(Altri Incrementi) del capitale circolante netto |
(499.396) |
259.914 |
|
Totale variazioni del capitale circolante netto |
(70.957) |
492.824 |
|
3) Flusso finanziario dopo le variazioni del capitale circolante netto |
458.890 |
777.595 |
|
Altre rettifiche |
||
|
Interessi incassati/(pagati) |
(478.092) |
(186.130) |
|
(Imposte sul reddito pagate) |
(7.551) |
(140.367) |
|
Dividendi incassati |
||
|
(Utilizzo dei fondi) |
(106.920) |
(96.999) |
|
Altri incassi/(pagamenti) |
||
|
Totale altre rettifiche |
(592.563) |
(423.496) |
|
Flusso finanziario dell'attività operativa (A) |
(133.673) |
354.099 |
|
B) Flussi finanziari derivanti dall'attività d'investimento |
||
|
Immobilizzazioni materiali |
||
|
(Investimenti) |
(353.433) |
(476.609) |
|
Disinvestimenti |
||
|
Immobilizzazioni immateriali |
||
|
(Investimenti) |
(1.610.286) |
(983.624) |
|
Disinvestimenti |
||
|
Immobilizzazioni finanziarie |
||
|
(Investimenti) |
(166.000) |
|
|
Disinvestimenti |
||
|
Attività finanziarie non immobilizzate |
||
|
(Investimenti) |
||
|
Disinvestimenti |
939.778 |
|
|
(Disponibilità liquide fusione Hotel Bretagna S.r.l.) |
59.988 |
|
|
Cessione di rami d'azienda al netto delle disponibilità liquide |
||
|
Flusso finanziario dell'attività di investimento (B) |
(1.903.731) |
(686.455) |
|
C) Flussi finanziari derivanti dall'attività di finanziamento |
||
|
Mezzi di terzi |
|
Incremento/(Decremento) debiti a breve verso banche |
151.401 |
(173.967) |
|
Accensione finanziamenti |
2.600.000 |
|
|
(Rimborso finanziamenti) |
(1.946.953) |
(724.644) |
|
Mezzi propri |
||
|
Aumento di capitale a pagamento |
609.462 |
2.555.618 |
|
(Rimborso di capitale) |
||
|
Cessione/(Acquisto) di azioni proprie |
(640) |
|
|
(Dividendi e acconti su dividendi pagati |
||
|
Flusso finanziario dell'attività di finanziamento (C) |
1.413.910 |
1.656.365 |
|
Incremento (decremento) delle disponibilità liquide (A ± B ± C) |
(623.494) |
1.324.009 |
|
Effetto cambi sulle disponibilità liquide |
||
|
Disponibilità liquide a inizio esercizio |
||
|
Depositi bancari e postali |
3.033.323 |
2.260.571 |
|
Assegni |
||
|
Danaro e valori in cassa |
16.294 |
23.197 |
|
Totale disponibilità liquide a inizio esercizio |
3.049.617 |
2.283.768 |
|
Di cui non liberamente utilizzabili |
||
|
Disponibilità liquide a fine esercizio |
||
|
Depositi bancari e postali |
2.339.777 |
3.574.017 |
|
Assegni |
||
|
Danaro e valori in cassa |
86.346 |
33.760 |
|
Totale disponibilità liquide a fine esercizio |
2.426.123 |
3.607.777 |
|
Di cui non liberamente utilizzabili |
Nota integrativa al Bilancio infrannuale chiuso al 30/06/2025 Nota integrativa, parte iniziale
Signori Azionisti,
la presente situazione semestrale al 30 giugno 2025, viene presentata al consiglio di amministrazione della società, in seguito alla quotazione nel mercato Euronext Growth Milan, sistema multilaterale di negoziazione organizzato e gestito da Borsa Italiana S.p.A., collocamento privato delle azioni ordinarie della Società con assegnazione gratuita di Warrant avvenuta nel mese di giugno 2024.
La società, attiva sul mercato dell'hospitality ha il proprio core business nella gestione di strutture ricettive di pregio, che includono hotel 4 stelle superior e residenze d'epoca, attraverso il proprio brand "Place of Charme" oppure in white label con brand internazionali, nelle città d'arte (Firenze e Venezia) e nelle colline della Toscana.
La tipologia di attività presenta un andamento del fatturato stagionale in quanto strettamente collegato al flusso turistico, concentrato maggiormente nei periodi di alta stagione da maggio ad ottobre.
La situazione al primo semestre 2025 è sostanzialmente in linea con le aspettative, sia a livello di fatturato che a livello di EBIT. Le trattative concluse dopo il processo di quotazione hanno portato ad un incremento di fatturato; i dati consuntivi del semestre evidenziano un incremento dei ricavi che sono passati da Euro 7,4 milioni al 30 giugno 2024 ad Euro 11,8 milioni al 30 giugno 2025.
Nel presente rendiconto semestrale si registrano gli ingressi delle nuove strutture di Palazzo Alfieri (inizio gestione dal 19 dicembre 2024) e Relais Villa Olmo (acquisizione della gestione in data primo gennaio 2025 con inizio attività in data primo marzo 2025) e la messa a pieno regime della "dependance dell'Hotel Art Atelier" che ha iniziato l'attività il 1° luglio 2024.
I costi registrano un aumento rispetto al 30 giugno 2024 dovuto alla realizzazione di una nuova struttura
organizzativa necessaria per gestire l'incremento delle strutture alberghiere.
La società continua il monitoraggio di nuove operazioni strategiche finalizzate ad ampliare il numero di strutture gestite con l'obiettivo di realizzare anche economie di scala.
Per quanto riguarda i costi di consulenza legata all'operazione di quotazione ammontanti complessivamente in Euro 888.392, la Società ha presentato istanza per il riconoscimento del Credito di imposta ex L. 205/2017, art. 1 commi da 89 a 92 (prorogata dalla legge di bilancio 2022); il riconoscimento del credito, è avvenuto solo in parte, in misura pari ad Euro 374.136, per mancanza di risorse insufficienti a soddisfare tutte le richieste pervenute al Ministero; il credito è stato utilizzato dalla società in compensazione nel modello F24.
Attività svolte
La Società gestisce alberghi di alto livello in Toscana, tutti ubicati in Toscana, ad eccezione di una struttura alberghiera ubicata a Venezia.
In particolare:
HOTEL VILLA AGAPE
Via Torre del Gallo 8/10 Firenze
CERTOSA DI PONTIGNANO
Via della Certosa 5
Pontignano - Castelnuovo Berardenga (SI)
HOTEL BORGO DI CORTEFREDA
Via Roma 191
Barberino Tavarnelle (FI)
HOTEL VILLA NEROLI
Via Gabriele D'Annunzio 141 nero Firenze
HOTEL ART ATELIER
Via dell'Amorino 20R e 10-12 e 9R-11R Firenze
PARK HOTEL CHIANTI
Via Michelangelo 5 Barberino Tavarnelle (FI)
PODERE MEZZASTRADA
Via Provinciale Certaldo-Tavarnelle snc Certaldo (FI)
BOCCIOLETO RESORT & SPA
Via Collegalli 5 Montaione (FI)
PALAZZO ALFIERI
Lungarno Corsini 2, 6, 12, 14 e Via dei Tornabuoni 1A Firenze
RELAIS VILLA OLMO
Via Imprunetana per Tavarnuzze 19 Impruneta (FI)
MELIA' VENEZIA LIDO
Gran Viale 4 Venezia
La società ha inoltre in gestione Hotel Malaspina, la cui apertura è prevista tra la fine dell'anno in corso e l'inizio dell'anno successivo.
Fatti di rilievo verificatisi nel corso dell'esercizio
In data 1 gennaio 2025, la società ha acquisito la gestione di Relais Villa Olmo, una splendida struttura ricettiva immersa nelle incantevoli colline fiorentine. La struttura è stata poi inaugurata il primo marzo 2025.
In data 13 febbraio 2025, si è concluso il periodo di offerta in opzione dell'aumento di capitale in opzione, iniziato il 27 gennaio 2025, all'esito del quale sono state sottoscritte n. 937.538 nuove azioni, pari al 73,48% del totale delle azioni offerte, per un controvalore complessivo pari a Euro 2.109.460,50, comprensivo di sovrapprezzo, di cui n. 666.666 nuove azioni, per un controvalore complessivo pari a Euro 1.499.998,50, sottoscritte da Gala Holding S.r.l, azionista di maggioranza, mediante conversione del suddetto versamento in conto futuro aumento di capitale effettuato in data 19 dicembre 2024.
In data 18 febbraio 2025, si è conclusa la successiva offerta in Borsa ai fini dell'aumento di capitale in opzione, tenutasi nelle sedute del 17 e 18 febbraio 2025, all'esito delle quali non sono avvenute vendite dei
n. 1.353.680 diritti risultati inoptati al termine dell'offerta in opzione.
In data 24 febbraio 2025, la società ha sottoscritto un contratto di locazione e un accordo di franchising per la gestione del futuro Meliá Venezia Lido, che sarà operato sotto il marchio Meliá Hotels & Resort. Questa operazione, la quarta dall'IPO, ha portato a dodici il numero delle strutture che SOGES GROUP ha in gestione e conferma la strategia di crescita della Società. L'accordo con Meliá rappresenta una novità strategica, introducendo per la prima volta un modello di affiliazione con un marchio internazionale, con ampie prospettive di crescita.
In data 31 marzo 2025 si è concluso il termine per il collocamento, a cura dell'organo amministrativo della società a terzi e/o soci, delle n. 338.420 azioni di nuova emissione, rimaste inoptate, rivenienti dall'aumento di capitale con diritto di opzione. Non essendo state collocate, il capitale sociale sottoscritto e versato risulta essere invariato e pari a Euro 911.005,20, suddiviso in 6.073.368 azioni ordinarie.
In data 1 aprile 2025, la società ha inaugurato la gestione del nuovo locale food & drink "L'Alfieri". Situato sul prestigioso Lungarno Corsini, il locale rappresenta una mossa chiave per consolidare la reputazione dell'azienda nel settore della ristorazione di alto livello e per attrarre una clientela raffinata e internazionale.
In data 30 giugno 2025, la Società ha completato la fusione per incorporazione delle controllate Hotel Bretagna S.r.l. e Incorsi S.r.l. L'operazione, approvata con delibera assembleare del 23 aprile 2025 e avente efficacia ai fini contabili e fiscali retroattiva al primo gennaio 2025, rientra in un più ampio processo di razionalizzazione e semplificazione della struttura societaria.
Criteri di formazione
I criteri utilizzati nella formazione e nella valutazione del bilancio infrannuale chiuso al 30 giugno 2025 tengono conto delle modifiche apportate all'ordinamento nazionale dal D.Lgs. 139/2015, emanato in attuazione della Direttiva 2013/34/UE. Per effetto del D.Lgs. 139/2015 sono cambiati in modo significativo i principi contabili nazionali OIC.
Il bilancio in commento è conforme al dettato degli articoli 2423 e seguenti del Codice civile, come risulta dalla presente nota integrativa, redatta ai sensi dell'articolo 2427 del Codice civile, che costituisce, ai sensi e per gli effetti dell'articolo 2423, parte integrante del bilancio.
I valori di bilancio sono rappresentati in unità di Euro mediante arrotondamenti dei relativi importi. Le eventuali differenze da arrotondamento sono state indicate alla voce "Riserva da arrotondamento Euro" compresa tra le poste di Patrimonio Netto ai sensi dell'articolo 2423, sesto comma, C.c., la nota integrativa è stata redatta in unità di Euro.
La nota integrativa presenta le informazioni delle voci di stato patrimoniale e di conto economico secondo
l'ordine in cui le relative voci sono indicate nei rispettivi schemi di bilancio.
Nei casi in cui la compensazione è ammessa dalla legge (crediti e debiti tributari compensati, contributi pubblici iscritti a riduzione del valore dell'immobilizzazione, utili e perdite su cambi indicati alla voce 17-bis del Conto Economico, imposte anticipate e differite incluse nella voce 20 del Conto Economico), sono indicati nella nota integrativa gli importi lordi oggetto di compensazione, come richiesto dall'art. 2423 ter, sesto comma C.C.
Principi di redazione
(Rif. art. 2423, e art. 2423-bis C.c )
La valutazione delle voci di bilancio è stata fatta ispirandosi a criteri generali di prudenza e competenza, nella prospettiva della continuazione dell'attività.
L'applicazione del principio di prudenza ha comportato la valutazione individuale degli elementi componenti le singole poste o voci delle attività o passività, per evitare compensazioni tra perdite che dovevano essere riconosciute e profitti da non riconoscere in quanto non realizzati.
In ottemperanza al principio di competenza, l'effetto delle operazioni e degli altri eventi è stato rilevato contabilmente ed attribuito all'esercizio al quale tali operazioni ed eventi si riferiscono, e non a quello in cui si concretizzano i relativi movimenti di numerario (incassi e pagamenti).
La continuità di applicazione dei criteri di valutazione nel tempo rappresenta elemento necessario ai fini della comparabilità dei bilanci della società nei vari esercizi.
La rilevazione e la presentazione delle voci di bilancio è stata fatta tenendo conto della sostanza
dell'operazione o del contratto.
Informazioni ai sensi dell'art. 2428, 3° e 4° comma del codice civile
La società possiede nr. 31.997 azioni proprie, non possiede nè azioni nè quote di società controllanti, acquistate o alienate dalla società, nel corso dell'esercizio, anche per tramite di società fiduciaria o per interposta persona.
Criteri di valutazione applicati
(Rif. art. 2426, primo comma, C.c.)
Immobilizzazioni
Immateriali
Sono iscritte al costo storico di acquisizione ed esposte al netto degli ammortamenti effettuati nel corso degli esercizi e imputati direttamente alle singole voci.
I costi di impianto e ampliamento sono ammortizzati entro un periodo non superiore a cinque anni. I costi di sviluppo sono ammortizzati in cinque anni.
Le migliorie su beni di terzi sono state ammortizzate con aliquote dipendenti dalla durata del contratto di godimento.
I diritti di brevetto industriale, i diritti di utilizzazione delle opere dell'ingegno e le licenze sono ammortizzate in cinque anni.
I marchi sono ammortizzati con una aliquota annua del 5,56%. L'Avviamento è stato ammortizzato in dieci / quindici anni.
Qualora, indipendentemente dall'ammortamento già contabilizzato, risulti una perdita durevole di valore, l'immobilizzazione viene corrispondentemente svalutata. Se in esercizi successivi vengono meno i presupposti della svalutazione viene ripristinato il valore originario rettificato dei soli ammortamenti.
Materiali
Sono iscritte al costo di acquisto o di produzione e rettificate dai corrispondenti fondi di ammortamento. Nel valore di iscrizione in bilancio sono computati gli oneri accessori e dei costi sostenuti per l'utilizzo dell'immobilizzazione, portando a riduzione del costo gli sconti commerciali e gli sconti esposti in fattura.
Le quote di ammortamento, imputate a conto economico, sono state calcolate attesi l'utilizzo, la destinazione e la durata economico-tecnica dei cespiti, sulla base del criterio della residua possibilità di utilizzazione, criterio che abbiamo ritenuto ben rappresentato dalle seguenti aliquote, non modificate rispetto all'esercizio precedente:
|
Tipo Bene |
% Ammortamento |
|
Fabbricati |
3% |
|
Impianti generici |
8% |
|
Impianti specifici |
12% |
|
Macchine da ufficio |
12% |
|
Attrezzature |
20% |
|
Biancheria |
33,33% |
|
Arredamento |
10% |
|
Automezzi/Autovetture |
20% |
|
Altri beni |
10%-20% |
Qualora, indipendentemente dall'ammortamento già contabilizzato, risulti una perdita durevole di valore, l'immobilizzazione viene corrispondentemente svalutata. Se in esercizi successivi vengono meno i presupposti della svalutazione viene ripristinato il valore originario rettificato dei soli ammortamenti.
Le immobilizzazioni materiali non sono state oggetto di rivalutazione.
Le immobilizzazioni acquistate a titolo gratuito sono iscritte al presumibile valore di mercato aumentato dei costi sostenuti o da sostenere per inserire durevolmente e utilmente i cespiti nel processo produttivo.
Operazioni di locazione finanziaria (leasing)
Le operazioni di locazione finanziaria sono rappresentate in bilancio secondo il metodo patrimoniale, contabilizzando a conto economico i canoni corrisposti secondo il principio di competenza. In apposita sezione della nota integrativa sono fornite le informazioni complementari previste dalla legge relative alla rappresentazione dei contratti di locazione finanziaria secondo il metodo finanziario.
Crediti
Il criterio del costo ammortizzato non è stato applicato in quanto gli effetti sono irrilevanti al fine di dare una rappresentazione veritiera e corretta in quanto prevalentemente trattasi di crediti a breve termine e di crediti tributari.
Pertanto i crediti sono esposti al presumibile valore di realizzo coincidente con il valore nominale.
I crediti sono cancellati dal bilancio quando i diritti contrattuali sui flussi finanziari derivanti dal credito si estinguono oppure nel caso in cui siano stati trasferiti tutti i rischi inerenti al credito oggetto di smobilizzo.
Debiti
Il criterio del costo ammortizzato non è stato applicato in quanto gli effetti sono irrilevanti al fine di dare una rappresentazione veritiera e corretta. Pertanto i debiti sono esposti al valore nominale.
Ratei e risconti
Sono stati determinati secondo il criterio dell'effettiva competenza temporale dell'esercizio.
Per i ratei e risconti di durata pluriennale sono state verificate le condizioni che ne avevano determinato l'iscrizione originaria, adottando, ove necessario, le opportune variazioni.
Rimanenze magazzino
Materie prime, ausiliarie e prodotti finiti sono iscritti al minore tra il costo di acquisto o di produzione e il valore di realizzo desumibile dall'andamento del mercato, applicando metodo del FIFO.
Titoli
I titoli immobilizzati, destinati a rimanere nel portafoglio della società fino alla loro naturale scadenza, sono iscritti con il criterio del costo ammortizzato, ove applicabile e sono rilevati quando avviene la consegna del titolo (cd data regolamento). I titoli che non costituiscono immobilizzazioni sono iscritti al costo.
Partecipazioni
Le partecipazioni iscritte tra le immobilizzazioni finanziarie, sono valutate
-
al costo di acquisto o sottoscrizione
Strumenti finanziari derivati
Gli strumenti finanziari derivati, anche se incorporati in altri strumenti finanziari, sono stati rilevati inizialmente quando la società ha acquisito i relativi diritti ed obblighi; la loro valutazione è stata fatta al fair value sia alla data di rilevazione iniziale sia ad ogni data di chiusura del bilancio. Gli strumenti finanziari derivati con fair value positivo sono stati iscritti nell'attivo di bilancio. La loro classificazione nell'attivo immobilizzato o circolante dipende dalla natura dello strumento stesso: uno strumento finanziario derivato di copertura dei flussi finanziari o del fair value di un'attività segue la classificazione, nell'attivo circolante o immobilizzato, dell'attività coperta; uno strumento finanziario derivato di copertura dei flussi finanziari e del fair value di una passività entro l'esercizio, di un impegno irrevocabile o un'operazione programmata altamente probabile è classificato nell'attivo circolante; uno strumento finanziario derivato di copertura dei flussi finanziari e del fair value di una passività oltre l'esercizio è classificato nell'attivo immobilizzato; uno strumento finanziario derivato non di copertura è classificato nell'attivo circolante entro l'esercizio successivo.
Azioni proprie
L'acquisto di azioni proprie comporta una riduzione del patrimonio netto di eguale importo, tramite
l'iscrizione nel passivo del bilancio di una specifica voce con segno negativo.
Fondi per rischi e oneri
Sono stanziati per coprire perdite o debiti di esistenza certa o probabile, dei quali tuttavia alla chiusura dell'esercizio non erano determinabili l'ammontare o la data di sopravvenienza.
Nella valutazione di tali fondi sono stati rispettati i criteri generali di prudenza e competenza e non si è proceduto alla costituzione di fondi rischi generici privi di giustificazione economica.
Le passività potenziali sono state rilevate in bilancio e iscritte nei fondi in quanto ritenute probabili ed essendo stimabile con ragionevolezza l'ammontare del relativo onere.
Fondo TFR
Rappresenta l'effettivo debito maturato verso i dipendenti in conformità di legge e dei contratti di lavoro vigenti, considerando ogni forma di remunerazione avente carattere continuativo.
Il fondo corrisponde al totale delle singole indennità maturate a favore dei dipendenti alla data di chiusura del bilancio, al netto degli acconti erogati, ed è pari a quanto si sarebbe dovuto corrispondere ai dipendenti nell'ipotesi di cessazione del rapporto di lavoro in tale data.
Il fondo non ricomprende le indennità maturate a partire dal 1° gennaio 2007, destinate a forme pensionistiche complementari ai sensi del D. Lgs. n. 252 del 5 dicembre 2005 (ovvero trasferite alla tesoreria dell'INPS).
Imposte sul reddito
Le imposte sono accantonate secondo il principio di competenza; rappresentano pertanto:
-
gli accantonamenti per imposte liquidate o da liquidare per l'esercizio, determinate secondo le aliquote e le norme vigenti;
-
l'ammontare delle imposte differite o pagate anticipatamente in relazione a differenze temporanee sorte o annullate nell'esercizio;
Riconoscimento ricavi
I ricavi per vendite dei prodotti sono riconosciuti al momento del trasferimento dei rischi e dei benefici, che normalmente si identifica con la consegna o la spedizione dei beni.
I ricavi di natura finanziaria e quelli derivanti da prestazioni di servizi vengono riconosciuti in base alla competenza temporale.
I ricavi e i proventi, i costi e gli oneri relativi ad operazioni in valuta sono determinati al cambio corrente alla data nella quale la relativa operazione è compiuta.
Altre informazioni
La Società, come previsto dal D.Lgs. n. 14/2019 (Codice della crisi e dell'insolvenza d'impresa), adotta un assetto organizzativo, amministrativo e contabile adeguato alla natura dell'impresa anche in funzione della rilevazione tempestiva della crisi d'impresa e dell'assunzione di idonee iniziative.
Allegati
