IL CONSIGLIO DI AMMINISTRAZIONE APPROVA LA RELAZIONE SEMESTRALE AL 30 GIUGNO 2025
LE ACQUISIZIONI STRATEGICHE SPINGONO IL FATTURATO E L'EBITDAR CHE AL 30 GIUGNO CRESCONO RISPETTIVAMENTE DEL 59% A EURO 11,8 MILIONI E DEL 142% A EURO 2,4 MILIONI
IL FATTURATO GESTIONALE A FINE AGOSTO SI ATTESTA A EURO 16,9 MILIONI, SUPERANDO IL FATTURATO DELL'INTERO ESERCIZIO 2024 (EURO 16,7 MILIONI)
ADOTTATO IL MODELLO 231 E NOMINATO L'ORGANISMO DI VIGILANZA
Principali risultati al 30 giugno 2025
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Ricavi: Euro 11,8 milioni (Euro 7,4 milioni nel H1 2024);
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EBITDAR1: Euro 2,4 milioni (Euro 0,98 milioni nel H1 2024);
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EBITDA2: Euro 0,3 milioni (Euro 0,1 milioni Euro nel H1 2024));
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Risultato netto: Euro -1,4 milioni (Euro -0,4 milioni nel H1 2024);
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Indebitamento Finanziario Netto: Euro 12,4 milioni (debito netto) (Euro 14,3 milioni al 31.12.2024 - debito netto)
Firenze, 26 settembre 2025 - Il Consiglio di Amministrazione di SOGES GROUP S.p.A. (di seguito "SOGES GROUP" o la "Società"), PMI attiva nel settore dell'ospitalità alberghiera e congressuale all'interno di strutture di pregio operante attraverso il marchio proprio Place of Charme e in white label con brand internazionali, riunitosi in data odierna, ha esaminato e approvato il bilancio intermedio al 30 giugno 2025, sottoposto volontariamente a revisione contabile limitata.
Il primo semestre 2025 riflette chiaramente il risultato della strategia di crescita delineata da SOGES GROUP in sede di IPO, sostenuta da un'intensa attività di M&A tra la metà del 2024 e l'inizio del 2025. In tale periodo la Società ha perfezionato l'acquisizione di quattro nuove strutture e l'ampiamento di una struttura già in portafoglio. Grazie a queste acquisizioni, SOGES GROUP chiude il primo semestre dell'anno, periodo che risente della stagionalità tipica dell'attività alberghiera, con una crescita del fatturato del 58,8% e dell'EBITDA del 132,1%,
Paolo Galardi, Fondatore e Presidente di SOGES GROUP S.p.A., ha così commentato: "I risultati del primo semestre, con una crescita significativa dei ricavi e dei margini operativi, confermano la validità della strategia di sviluppo perseguita e la capacità della Società di integrare con successo le nuove strutture acquisite. Si tratta di un traguardo ancora più rilevante se letto nel contesto di investimenti importanti per
1 EBITDAR indica il risultato della gestione operativa prima delle imposte sul reddito, dei proventi e oneri finanziari, degli ammortamenti delle immobilizzazioni e dei costi di godimento di beni di terzi. L'EBITDAR non è identificato come misura contabile nell'ambito dei principi contabili nazionali e pertanto non deve essere considerato come una misura alternativa per la valutazione dell'andamento dei risultati operativi della Società e del Gruppo. Poiché la composizione dell'EBITDAR non è regolamentata dai principi contabili di riferimento, il criterio di determinazione applicato dalla Società e dal Gruppo potrebbe non essere omogeneo con quello adottato da altre società e quindi non risultare con esse comparabile.
2 EBITDA indica il risultato della gestione operativa prima delle imposte sul reddito, dei proventi e oneri finanziari e degli ammortamenti delle immobilizzazioni. L'EBITDA non è identificato come misura contabile nell'ambito dei principi contabili nazionali e pertanto non deve essere considerato come una misura alternativa per la valutazione dell'andamento dei risultati operativi della Società e del Gruppo. Poiché la composizione dell'EBITDA non è regolamentata dai principi contabili di riferimento, il criterio di determinazione applicato dalla Società e dal Gruppo potrebbe non essere omogeneo con quello adottato da altre società e quindi non risultare con esse comparabile.
l'espansione e di un mercato caratterizzato da dinamiche complesse che risentono delle tensioni geopolitiche globali. I dati positivi dei mesi estivi, che hanno portato i ricavi complessivi al 30 agosto 2025 oltre Euro 16,9 milioni, superando l'intero fatturato del 2024, rafforzano ulteriormente la solidità del percorso intrapreso e ci rendono fiduciosi nella possibilità di proseguire nella creazione di valore sostenibile nel medio-lungo periodo".
PRINCIPALI RISULTATI ECONOMICO-FINANZIARI AL 30 GIUGNO 2025
Premessa
A seguito dell'operazione di fusione per incorporazione a seguito di acquisizione con indebitamento (la "Fusione") delle società interamente controllate Hotel Bretagna S.r.l. e Incorsi S.r.l. (le "Società Incorporate") in SOGES GROUP S.p.A. avvenuta in data 30 giugno 2025, la semestrale al 30 giugno 2025 include le operazioni poste in essere dalle Società Incorporate con effetto retroattivo a decorrere dal 1° gennaio 2025, secondo quanto indicato nel progetto e nell'atto di fusione, in conformità a quanto previsto dalla normativa vigente, inclusi gli effetti stabiliti dall'articolo 172 del D.P.R. 22 dicembre 1986, n. 917 (Testo Unico delle Imposte sui Redditi).
SITUAZIONE ECONOMICA
CONTO ECONOMICO
(€ 000)
1H2025
% (*)
1H2024
% (*)
%
|
Ricavi delle vendite e delle prestazioni Altri ricavi e proventi |
11.805 350 |
100,00% 3,0% |
7.431 33 |
100,00% 0,4% |
58,8% 953,1% |
|
Valore della produzione |
12.155 |
103,0% |
7.465 |
100,4% |
62,8% |
|
Costi per materie prime, sussidiarie, di consumo e di merci |
(1.298) |
-11,0% |
(905) |
-12,3% |
43,5% |
|
Costi per servizi |
(3.569) |
-30,2% |
(2.206) |
-29,7% |
61,8% |
|
Variazione delle rim- di materie prime, sussidiarie, di consumo e merci |
54 |
0,5% |
(10) |
-0,1% |
-662,9% |
|
Costi per il personale |
(4.864) |
-41,2% |
(3.234) |
-43,5% |
50,4% |
|
Oneri diversi di gestione |
(116) |
-1,0% |
(134) |
-1,8% |
-13,4% |
|
EBITDAR |
2.362 |
20,0% |
976 |
13,1% |
142,1% |
|
EBITDAR margin |
20,0% |
13,1% |
|||
|
Costi per godimento di beni di terzi |
(2.058) |
-17,4% |
(845) |
-11,4% |
143,7% |
|
EBITDA |
304 |
2,6% |
131 |
1,8% |
132,1% |
|
EBITDA margin |
2,6% |
1,8% |
|||
|
EBIT |
(897) |
-7,6% |
(296) |
-4,0% |
202,7% |
|
EBIT margin |
-7,6% |
-4,0% |
|||
|
Risultato finanziario |
(478) |
-4,1% |
(186) |
-2,5% |
156,9%. |
|
EBT |
(1.375) |
-11,7% |
(482) |
-6,5% |
185,0% |
|
Imposte sul reddito |
(48) |
-0,4% |
40 |
0,5% |
-220,1% |
|
Risultato d'esercizio |
(1.423) |
-12,1% |
(443) |
-6,0% |
221,6% |
(*) Incidenze % calcolate su Ricavi delle vendite e delle prestazioni
I Ricavi delle vendite e delle prestazioni si attestano ad Euro 11,8 milioni, in aumento del 58,8% rispetto al primo semestre 2024 (Euro 7,4 milioni) grazie principalmente al successo delle nuove strutture prese in
gestione. Il primo semestre evidenzia inoltre un deciso miglioramento sia dei ricavi che dei margini operativi, risultato ancora più rilevante se si considera il contesto caratterizzato dagli investimenti sostenuti per l'apertura di due nuove strutture alberghiere e non ancora operative al 30 giugno 2025.
|
RICAVI DELLE VENDITE (€/000) |
1H2025 |
1H2024 |
Var. 1H2025 VS 1H2024 |
|
Accommodation |
9.372 |
5.645 |
66,0% |
|
Servizi di ristorazione |
1.737 |
1.335 |
30,1% |
|
Servizi Bar e Ancillari |
695 |
451 |
54,1% |
|
TOTALE |
11.805 |
7.431 |
58,9% |
La voce Accommodation rappresenta il 79,4% dei ricavi complessivi al 30 Giugno 2025 e rappresenta la rilevazione dei ricavi afferente all'affitto delle camere ed ai servizi di breakfast erogati dalle strutture. L'aumento del 66,0% rispetto al primo semestre 2024 è principalmente riconducibile alle nuove acquisizioni.
I Servizi di Ristorazione, che rappresentano il 14,7% dei ricavi, risultano pari ad Euro 1.737 migliaia, in crescita del +30,1% rispetto al primo semestre 2024. Tale incremento è principalmente dovuto all'apertura di due nuovi ristoranti che hanno generato complessivamente ricavi per Euro 414 migliaia.
In ultimo, la voce Servizi Bar e Ancillari è pari ad Euro 695 migliaia (+54,1% rispetto al 30 giugno 2024) e registra sia i ricavi provenienti da servizi forniti dai bar delle strutture che da altri servizi, come ad esempio l'affitto di sale meeting ed il servizio di catering ad esse connesso.
Di seguito si riportano i ricavi del primo semestre divisi per struttura in cui emerge il forte contributo apportato dalla nuove gestioni: Palazzo Alfieri, che produce i ricavi più consistenti, Relais Villa Olmo, che ha inaugurato la struttura a partire dal primo marzo 2025, e la Dependance di Art Atelier, che ha concorso all'incremento dei ricavi dell'intera struttura.
L'andamento generale positivo è lievemente mitigato dalle riduzioni dei ricavi di Hotel Villa Agape, che risente della chiusura temporanea di quarantadue giorni per lavori di ristrutturazione, e di Certosa di Pontignano, la cui performance è stata influenzata dalla diminuzione degli eventi nuziali tenutisi nella struttura.
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RICAVI PER STRUTTURA (€/000) |
1H2025 |
1H2024 |
Var. 1H2025 VS 1H2024 |
|
Palazzo Alfieri |
3.448 |
n.a. |
n.a. |
|
Hotel Villa Neroli |
2.194 |
2.111 |
4,0% |
|
Hotel Borgo di Cortefreda |
1.206 |
1.089 |
10,7% |
|
Certosa di Pontignano |
1.123 |
1.238 |
-9,3% |
|
Hotel Villa Agape |
1.092 |
1.299 |
-15,9% |
|
Hotel Art Atelier |
909 |
589 |
54,4% |
|
Relais Villa Olmo |
675 |
n.a. |
n.a. |
|
Park Hotel Chianti |
569 |
559 |
1,7% |
|
Boccioleto Resort & Spa |
425 |
386 |
10,1% |
|
Podere di Mezzastrada |
164 |
161 |
1,7% |
|
TOTALE 11.805 |
7.431 |
58,9% |
L'EBITDAR di SOGES GROUP risulta positivo per circa Euro 2.362 migliaia registrando un miglioramento rispetto al primo semestre del precedente esercizio del 142,1%.
L'EBITDAR Margin passa dal 13,1% del 30 giugno 2024 al 20% del 30 giugno 2025.
Anche l'EBITDA del primo semestre è positivo per circa Euro 304 migliaia, con un incremento del 132% rispetto agli Euro 131 migliaia al 30 giugno 2024.
L'EBITDA Margin passa dal 1,8% del 30 giugno 2024 al 2,6% del 30 giugno 2025.
Il Risultato netto risulta negativo per Euro 1.423 migliaia rispetto a negativi Euro 443 migliaia del primo semestre 2024. Il risultato risente dell'incremento degli ammortamenti e degli interessi passivi. Gli ammortamenti di beni materiali e immateriali sono cresciuti in conseguenza degli investimenti sostenuti nel 2024 e nel 2025 per l'IPO e per le nuove gestioni acquisite. Parallelamente, gli interessi passivi sono aumentati per circa Euro 292 migliaia, a fronte dei finanziamenti contratti per sostenere il fabbisogno finanziario legato alla strategia di espansione della Società.
SITUAZIONE PATRIMONIALE
Il Capitale Circolante Netto al 30 giugno 2025 si attesta a Euro -1.618 migliaia, rispetto a Euro 365 migliaia
al 31 dicembre 2024. La variazione riflette principalmente l'incremento dei debiti commerciali, passati da Euro
1.475 migliaia a Euro 2.989 migliaia, quale diretta conseguenza sia dell'aumento ordinario dei costi di esercizio sia degli investimenti straordinari sostenuti per i lavori di ristrutturazione e di allestimento di due nuove strutture.
L'Indebitamento Finanziario Netto è pari a Euro 12,4 milioni, in miglioramento rispetto a Euro 14,3 milioni al 31 dicembre 2024 ed evidenzia una riduzione di circa Euro 1,9 milioni. Tale andamento riflette il rimborso di debiti verso banche per circa Euro 1,4 milioni, la sottoscrizione di nuovi finanziamenti per circa Euro 2,6 milioni finalizzati a supportare gli investimenti, nonché l'effetto positivo derivante dalla scrittura di fusione per incorporazione di Hotel Bretagna.
|
INDEBITAMENTO FINANZIARIO NETTO |
1H2025 |
FY2024 |
Var. % |
|
A. Disponibilità liquide |
2.426 |
3.050 |
-20,4% |
|
52 |
85 |
-38,6% |
|
D. Liquidità (A)+(B)+(C) |
2.478 |
3.135 |
-20,9% |
|
E. Debito finanziario corrente |
9 |
5 |
81,2% |
|
F. Parte corrente dell'indebitamento non corrente |
2.712 |
2.040 |
33,0% |
|
G. Indebitamento finanziario corrente (E)+(F) |
2.722 |
2.045 |
33,1% |
|
H. Indebitamento finanziario corrente netto (G)-(D) |
243 |
-1.089 |
-122,3% |
|
I. Debito finanziario non corrente |
8.191 |
6.410 |
27,8% |
|
J. Strumenti di debito |
4.000 |
4.000 |
0% |
|
K. |
Altri debiti finanziari |
5.000 |
5.000 |
0% |
|
L |
Crediti verso altri finanziatori |
(5.003) |
n.a. |
|
|
M. |
Indebitamento finanziario non corrente (I)+(J)+(K) |
12.187 |
15.410 |
-20,9% |
|
N. |
Totale indebitamento finanziario (H)+(L) |
12.431 |
14.321 |
-13,2% |
Il Patrimonio Netto al 30 giugno 2025 risulta pari a Euro 4.372 migliaia, in diminuzione di Euro 826 migliaia rispetto al 31 dicembre 2024. La variazione riflette principalmente la perdita di Euro 1.423 migliaia del primo semestre.
***
EVENTI RILEVANTI DEL PERIODO
In data 20 gennaio 2025, il Consiglio di Amministrazione di SOGES GROUP, in esecuzione della delibera assembleare del 19 dicembre 2024, ha deliberato i termini e condizioni dell'Aumento di Capitale in Opzione a pagamento da offrire agli azionisti della Società, per un importo di massimi Euro 2.870.905,50, comprensivi di sovraprezzo, da liberarsi in denaro, mediante emissione di massime 1.275.958 azioni ordinarie al prezzo di Euro 2,25 per azione, di cui Euro 2,10 a titolo di sovraprezzo.
In data 22 gennaio 2025, SOGES GROUP, dopo diverse proroghe concordate con la controparte del termine previsto per la condizione risolutiva apposta al contratto di affitto sottoscritto in data 9 luglio 2024 con la società Indipendenza di Benedetta Torrigiani e C. S.A.S., per la gestione dell'azienda ricettivo-alberghiera "Hotel Malaspina", è stato sottoscritto un accordo quadro con cui le parti hanno concordato di rinunciare a tale condizione risolutiva a fronte della concessione di determinate garanzie a tutela della Società. Per effetto di tale rinuncia, il contratto di affitto è divenuto definitivamente efficace.
In data 13 febbraio 2025, si è concluso il periodo di offerta in opzione dell'Aumento di Capitale in Opzione, iniziato il 27 gennaio 2025, all'esito del quale sono state sottoscritte n. 937.538 nuove azioni, pari al 73,48% del totale delle azioni offerte, per un controvalore complessivo pari a Euro 2.109.460,50, comprensivo di sovrapprezzo, di cui n. 666.666 nuove azioni, per un controvalore complessivo pari a Euro 1.499.998,50, sottoscritte da Gala Holding S.r.l, azionista di maggioranza, mediante conversione del suddetto versamento in conto futuro aumento di capitale effettuato in data 19 dicembre 2024.
In data 18 febbraio 2025, si è conclusa la successiva offerta in Borsa ai fini dell'Aumento di Capitale in Opzione, tenutasi nelle sedute del 17 e 18 febbraio 2025, all'esito delle quali non sono avvenute vendite dei n. 1.353.680 diritti risultati inoptati al termine dell'offerta in opzione. Le n. 338.420 azioni rimaste inoptate potranno essere collocate a cura dell'organo amministrativo, a terzi e/o soci, e nel rispetto della normativa vigente entro il termine finale del 31 marzo 2025.
In data 24 febbraio 2025, SOGES GROUP ha sottoscritto un contratto di locazione e un accordo di franchising per la gestione del futuro Meliá Venezia Lido, che sarà operato sotto il marchio Meliá Hotels & Resort. Questa operazione, la quarta dall'IPO, ha portato a dodici il numero delle strutture che SOGES GROUP ha in gestione e conferma la strategia di crescita della Società. L'accordo con Meliá rappresenta una novità strategica,
Allegati
