Telesia S.p.A.
Relazione Finanziaria Semestrale Consolidata al 30 giugno 2025
Approvato dal Consiglio di Amministrazione in data 29 settembre 2025 Sede in Roma - Via Ottavio Gasparri n. 13/17
Capitale Sociale Euro 2.624.785,00 i.v.
Codice Fiscale 03743761003
Indice
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Composizione degli Organi Sociali……….…………………………….................. |
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Relazione finanziaria semestrale consolidata al 30 giugno 2025 …………...….… |
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Bilancio semestrale consolidato abbreviato al 30 giugno 2025 ………………..…... |
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Prospetto della situazione patrimoniale consolidata al 30 giugno 2025 …………… |
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Conto Economico consolidato al 30 giugno 2025 …….………................................ |
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Conto Economico complessivo al 30 giugno 2025……............................................ |
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Prospetto delle variazioni di Patrimonio Netto al 30 giugno 2024 e 30 giugno 2025 |
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Rendiconto finanziario consolidato al 30 giugno 2025 .……………………...……. |
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Note illustrative al bilancio semestrale consolidato al 30 giugno 2025 …...……..… |
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Rapporti con parti correlate al 30 giugno 2025…..……………...…………………. |
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Composizione degli Organi Sociali
Consiglio di Amministrazione
Presidente Paolo Andrea Panerai
Vice presidente Consigliere Delegato Consigliere Delegato Consiglieri
Gabriele Capolino Daniele Lucherini Angelo Sajeva Marco Sironi Aleksandra Strach Giulia Pessani Roberto Bernabò
Collegio Sindacale
Presidente Mario Medici
Sindaci effettivi Giovanni De Summa Francesco Alabiso
Sindaci supplenti Pasquale Verdirosa Andrea Paolo Valentino
Società di Revisione
Audirevi Spa
I mandati triennali del Consiglio di Amministrazione e del Collegio Sindacale, nominati dall'Assemblea degli Azionisti del 29 aprile 2025, scadranno in concomitanza dell'Assemblea degli Azionisti che approverà il bilancio dell'esercizio 2027.
La società di revisione è incaricata fino all'Assemblea che approverà il bilancio dell'esercizio 2030.
Relazione finanziaria Semestrale Consolidata
al 30 giugno 2025
Telesia S.p.A.
Sede in Roma - Via Ottavio Gasparri n. 13/17 Capitale Sociale Euro 2.624.785,00 i.v.
Codice Fiscale 03743761003
RELAZIONE DEL CONSIGLIO DI AMMINISTRAZIONE AL BILANCIO SEMESTRALE CONSOLIDATO
AL 30 GIUGNO 2025
Premessa
Il bilancio consolidato semestrale di Telesia S.p.A. e società controllate al 30 giugno 2025 è stato elaborato nel presupposto del funzionamento e della continuità aziendale, applicando i principi contabili internazionali stabiliti dagli IFRS adottati dalla Commissione delle Comunità Europee con regolamento n. 1725/2003 e successive modifiche, conformemente al regolamento n. 1606/2002 del Parlamento Europeo, omologati, unitamente alle relative interpretazioni, con regolamento (CE) n. 1126/2008 che, a partire dal 2 dicembre 2008, abroga e sostituisce il regolamento n. 1725/2003 e successive modifiche.
Risultati in sintesi
I ricavi operativi sono stati pari a 7,19 milioni di euro (6,81 milioni al 30 giugno 2024) mentre i costi operativi consolidati sono stati pari a 5,99 milioni di euro, in diminuzione rispetto ai 6,26 milioni di euro del 30 giugno 2024).
Il margine operativo lordo (Ebitda), è positivo per 1,20 milioni di euro (0,55 milioni al 30 giugno 2024) e include un saldo tra i proventi e gli oneri non ordinari positivo per 10 mila euro (a fronte di un saldo negativo di 39 mila euro nel primo semestre 2024).
Gli ammortamenti e svalutazioni sono stati pari a 0,20 milioni di euro (0,33 milioni di euro al 30 giugno 2024).
Il risultato operativo (Ebit), è positivo per 1,00 milioni di euro (0,22 milioni di euro al 30 giugno 2024).
Il saldo tra proventi e oneri finanziari netti è negativo per 0,31 milioni di euro (saldo negativo di 0,48 milioni di euro al 30 giugno 2024).
Il risultato ante imposte è stato positivo per 0,69 milioni di euro a fronte di un risultato negativo di 0,26 milioni di euro al 30 giugno 2024 mentre il risultato consolidato del semestre, al netto delle imposte e della quota parte dell'utile attribuibile a terzi è stato positivo per 0,27 milioni di euro in miglioramento rispetto alla perdita di 0,27 milioni di euro realizzata al 30 giugno 2024.
Attività del Gruppo e Mercato di Riferimento
Le attività del gruppo si suddividono tra Telesia S.p.A., Class Cnbc S.p.A., Class TV Service S.r.l. e Class Servizi Televisivi S.r.l. con una forte sinergia di contenuti giornalistici e informativi.
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Telesia S.p.A. opera nel settore dei digital media e delle tecnologie multimediali. La società, leader nel segmento della Go-TV, realizza e gestisce network multimediali che sono diffusi su tutto il territorio italiano: trasmette negli aeroporti, nelle stazioni metropolitane, a bordo dei bus e dei treni dei metrò delle principali città italiane. L'attuale network conta circa 4.800 monitor installati in circa 600 location.
Telesia S.p.A. ha due principali linee di attività:
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Telesia Go-TV: i cui ricavi derivano dallo sfruttamento degli spazi pubblicitari inclusi nei palinsesti dei network televisivi installati in luoghi pubblici ad alta frequentazione. In tale ambito la Società cura la realizzazione, manutenzione e gestione dell'intera infrastruttura tecnologica, lo studio e la realizzazione dei contenuti (la cui componente informativa e giornalistica è fornita dalle redazioni televisive di Class CNBC S.p.A. e dalle Corporate TV) sino alla divisione della programmazione, effettuata in base ai target relativi ai luoghi pubblici in cui gli apparecchi audio televisivi vengono installati.
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Telesia SISTEMI: i cui ricavi derivano dalla commercializzazione di sistemi e servizi tecnologici per i quali la Società cura la realizzazione, progettazione, implementazione e manutenzione di soluzioni nell'ambito dei sistemi di comunicazione multimediale sia audio che video. La "reputation" che Telesia ha ottenuto nel corso degli anni in questo ambito ha permesso alla Società di acquisire nuove commesse di manutenzione ed installazione di nuovi apparati ed infrastrutture presso gestori del trasporto pubblico locale (ATAC e COTRAL).
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Class Cnbc S.p.A., unica Joint Venture con il network CNBC nel mondo, opera nel settore televisivo da 25 anni con il primo canale TV italiano dedicato al business e alla finanza a 360°. Class CNBC è la televisione degli investimenti e del risparmio, dei mercati, della finanza personale ma anche delle aziende e dei professionisti. Frutto della collaborazione con CNBC, il primo network televisivo mondiale dell'economia e della finanza, Class CNBC permette di essere sempre sintonizzati in tempo reale 24 ore su 24 con le capitali degli affari e della finanza dall'apertura delle borse asiatiche fino alla chiusura di Wall Street. Il canale è distribuito su piattaforma Sky al numero 507, a partire dal 30 maggio 2025 sul digitale terrestre al numero 828 e in streaming sul sito di Milano Finanza e tramite l'app dedicata su IOS e Android.
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Class TV Service S.r.l. e Class Servizi Televisivi S.r.l., società con sede in Milano si occupano della fornitura del servizio di Corporate Television con la realizzazione di produzioni televisive per aziende e istituzioni, oltre ad essere di supporto alle strutture televisive del Gruppo e di Class Editori e sue controllate.
Contesto macroeconomico e mercato di riferimento
Il contesto macroeconomico è stato caratterizzato dalla permanenza di situazioni di forte incertezza, derivanti da scenari tuttora molto instabili (guerra in Ucraina e in Medio Oriente) che hanno generato un sostanziale rallentamento degli indici di sviluppo delle economie mondiali.
In base ai dati ISTAT, nel secondo trimestre 2025 in Italia si è registrata una contenuta crescita del Pil, pari a +0,4% rispetto allo stesso periodo del 2024 e in lieve flessione (-0,1%) rispetto al trimestre precedente. La crescita acquisita per il 2025 è pari a +0,5%. Le ultime stime ISTAT proiettano una crescita del Pil pari al +0,6% nel 2025.
Più nello specifico, analizzando il mercato di riferimento dell'emittente, si ricorda che la principale fonte di ricavi del gruppo Telesia proviene dalla raccolta pubblicitaria della linea Go-TV e del canale televisivo Class CNBC, affidate in esclusiva alla concessionaria Class Pubblicità.
Per quanto riguarda il canale Up-Tv, segnaliamo che la raccolta pubblicitaria lorda della concessionaria ha registrato un incremento del 8%, dato non raffrontabile con l'andamento del mercato di riferimento a causa del cambio di perimetro di uno degli operatori del settore.
Andamento della Gestione
Il bilancio consolidato si compone dei valori economici e patrimoniali di Telesia S.p.A., di Class CNBC S.p.A., di Class Tv Service S.r.l. e di Class Servizi Televisivi S.r.l. con andamenti e attività sinergiche.
I ricavi consolidati del Gruppo per il semestre chiuso al 30 giugno 2025 sono pari a 7,19 milioni di euro, in aumento del 5,7% rispetto al periodo precedente, e sono composti, al netto dei ricavi infragruppo, da ricavi di Class CNBC S.p.A. per circa 3,23 milioni di euro (+ 9,4% rispetto al 30 giugno 2024), da ricavi di Telesia S.p.A. per circa 2,53 milioni di euro (+6,0% rispetto al 30 giugno 2024), e da ricavi di Class TV Service S.r.l. e Class Servizi Televisivi S.r.l. per complessivi 1,44 milioni di euro (-4,5% rispetto al 30 giugno 2024).
I costi operativi consolidati del Gruppo per il semestre chiuso al 30 giugno 2025, sono pari a 5,99 milioni di euro, in diminuzione rispetto ai 6,26 milioni di euro del primo semestre del precedente esercizio.
Gli ammortamenti e le svalutazioni complessivi sono pari a 0,20 milioni di euro in diminuzione rispetto ai 0,33 milioni di euro del 30 giugno 2024 e sono principalmente riconducibili agli ammortamenti dei macchinari e delle attrezzature, nonché dei relativi software utilizzati nell'ambito dell'attività della GO TV. Da segnalare inoltre che nel periodo sono stati effettuati ulteriori accantonamenti, rispetto a quelli contabilizzati fino al 31 dicembre 2024, relativi alla stima delle passività potenziali per sanzioni e interessi di mora sui debiti tributari e previdenziali in essere al 30 giugno 2025 che verranno liquidati nei futuri esercizi, per un ammontare di 67 mila euro.
Il risultato operativo (Ebit) dell'esercizio è positivo per 1,01 milioni di euro in significativo aumento rispetto all'utile di 0,22 milioni di euro conseguito nel primo semestre 2024.
Il risultato consolidato, al netto delle imposte e degli interessi di terzi è stato positivo per 0,27 milioni di euro rispetto alla perdita di 0,23 milioni di euro del primo semestre 2024.
Nelle note illustrative alla relazione semestrale consolidata vengono fornite le tabelle di dettaglio sulle singole voci sia patrimoniali che di conto economico.
Telesia S.p.A.
I ricavi della capogruppo derivano sostanzialmente dalla linea Go Tv e dalla linea Sistemi e complessivamente sono aumentati da 2,37 milioni di euro al 30 giugno 2024 a 2,53 milioni di euro al 30 giugno 2025 (+6,0%), come di seguito dettagliato:
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Go-Tv (pubblicità) - i ricavi pubblicitari hanno registrato un significativo miglioramento rispetto al primo semestre dell'esercizio precedente. Da segnalare che oltre all'incremento rispetto al primo semestre 2024 della raccolta della pubblicità tramite la concessionaria Class Pubblicità (+8%), la società ha conseguito un ulteriore beneficio derivante dalla riduzione rispetto al 2024 della commissione riconosciuta alla Concessionaria stessa, passata dal 30% al 25%, portando quindi ad un incremento effettivo del 13,6% dei ricavi pubblicitari apportati da Class Pubblicità. Questo risultato, ancor più perché maturato in un clima di incertezza economica generale, certifica la validità degli investimenti effettuati dalla Società e la conseguente capacità reattiva e commerciale, grazie soprattutto al lancio e al rafforzamento del canale televisivo UpTv.
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Linea Sistemi (sistemi e servizi tecnologici) - i ricavi tecnologici del periodo, che rappresentano una quota minima del fatturato globale, sono risultati in leggera flessione rispetto all'anno precedente (0,17 milioni di euro rispetto a 0,19 milioni di euro).
I costi operativi sono stati pari a 2,19 milioni di euro, in diminuzione rispetto ai 2,25 milioni al 30 giugno 2024. A fronte dell'aumento delle royalties riconosciute ai concessionari, riallineate ai valori pre-pandemici e incrementati da nuovi valori a seguito del rinnovo pluriennale per i contratti scaduti, si segnala la riduzione dei costi per servizi grazie ai minori costi per collaborazioni e prestazioni professionali anche grazie all'efficientamento dei costi legati alla struttura organizzativa alle telecomunicazioni e ai sistemi informativi. Per quanto riguarda i costi del personale, i risparmi ottenuti dagli esuberi del personale nell'esercizio 2023 hanno ridotto tale voce di spesa. In questa ottica la Società continua e continuerà a mantenere una persistente ed attenta opera di contenimento dei costi aziendali.
Tutto ciò ha consentito alla Società di registrare un margine operativo lordo al 30 giugno 2025 (Ebitda, inteso come differenza tra valore e costi della produzione prima degli ammortamenti e degli oneri finanziari) positivo per 338 migliaia di euro (+114 migliaia di euro nell'analogo periodo 2024).
Class CNBC S.p.A.
I ricavi operativi del primo semestre 2025 ammontano a 3,50 milioni di euro, contro i 3,20 milioni dello scorso esercizio, con un incremento del 9,4% principalmente attribuibile all'aumento della raccolta pubblicitaria del canale. Da rilevare che nel 2025, Class Cnbc, il primo canale d'informazione economico finanziaria d'Italia, ha festeggiato i 25 anni di attività. Per celebrare questo traguardo, il Gruppo ha dato vita a un'iniziativa speciale, un progetto multicanale, che ha beneficiato dell'autorevolezza e della credibilità di Class Cnbc anche per coinvolgere in percorsi di comunicazione e di storytelling le aziende e i brand più rilevanti nel contesto produttivo, oltre che economico e di servizio, del nostro Paese, determinando un impatto positivo sulla raccolta pubblicitaria del periodo.
I costi operativi sono stati pari a 2,65 milioni di euro, in diminuzione (-5,4%) rispetto ai 2,80 milioni di euro del primo semestre 2024.
L'Ebitda di Class CNBC è di 0,85 milioni di euro (0,40 milioni nel 2024).
Corporate TV
Le società Class TV Service e Class Servizi Televisivi hanno proseguito nello sviluppo dei servizi di Corporate Television rivolti in particolare a istituti di credito e assicurazioni, registrando nel semestre un fatturato cumulato di 1,77 milioni di euro, sostanzialmente in linea con quello del primo semestre 2024. Nello stesso periodo, l'Ebitda è passato da 58 migliaia di euro a 12 migliaia di euro.
Patrimonio Netto
Il patrimonio netto di gruppo al 30 giugno 2025 al netto degli interessi di terzi ammonta a 14,17 milioni di euro (13,87 milioni di euro al 31 dicembre 2024).
Il capitale sociale è pari a 2,62 milioni di euro, invariato rispetto al precedente esercizio.
Posizione finanziaria netta consolidata
La posizione finanziaria netta consolidata è evidenziata nella tabella che segue:
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€ (migliaia) |
31/12/2024 |
30/06/2025 |
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Disponibilità liquide |
552 |
102 |
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Crediti finanziari correnti |
2.150 |
2.200 |
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Debiti commerciali e altri debiti non correnti |
(1.286) |
(1.187) |
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Debiti finanziari non correnti |
(4.543) |
(3.730) |
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Debiti finanziari correnti |
(2.765) |
(2.287) |
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Posizione finanziaria netta |
(5.892) (4.902) |
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Di cui per applicazione IFRS 16 |
(11) - |
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Posizione finanziaria netta effettiva |
(5.881) |
(4.902) |
La posizione finanziaria netta del gruppo Telesia evidenziato nel prospetto di bilancio presenta alla data del 30 giugno 2025 un saldo negativo pari a 4,90 milioni di euro, in miglioramento rispetto al dato al 31 dicembre 2024.
A seguito della definizione di piani di pagamento rateali di alcuni debiti scaduti principalmente di natura tributaria e previdenziale, sono stati riportati nella posizione finanziaria netta i debiti relativi a tali piani di pagamento con scadenza oltre i 12 mesi.
Accordi fuori bilancio
In accordo con il disposto dell'art. 2427, 22-ter), si precisa che il Gruppo non ha in essere accordi non risultanti dallo Stato Patrimoniale che possano determinare rischi o benefici significativi.
Informazioni inerenti l'ambiente ed il personale.
Data l'attività specifica della società non si ravvisano elementi di rilievo. Non vi sono danni causati all'ambiente, né sanzioni o addebiti inerenti. Non vi sono stati eventi sul lavoro che abbiano comportato lesioni di alcun genere al personale dipendente.
Documento programmatico sulla sicurezza (privacy)
Nel corso del 2025 il Gruppo ha proseguito con le azioni per realizzare la conformità alla normativa vigente, adottando misure organizzative e tecniche non solo per garantire l'adeguamento al GDPR, ma anche per prevenire eventuali rischi legati al trattamento dei dati personali, attraverso attività di monitoraggio, formazione e miglioramento continuo dei processi.
Rapporti con collegate e parti correlate
Circa i rapporti di natura economica, patrimoniale e finanziaria con società del Gruppo Telesia e altre parti correlate, si rimanda all'apposita sezione della presente relazione semestrale consolidata.
Partecipazioni
In dettaglio circa le controllate si precisa quanto segue:
Class CNBC Spa: la società, con sede in Milano, edita l'omonimo canale televisivo in onda sul canale 507 della piattaforma SKY e sul canale LCN 828 del Digitale Terrestre. Ha chiuso il primo semestre 2025 con un utile netto di 428 mila euro.
Class TV Service Srl: la società con sede in Milano si occupa della fornitura del servizio di Corporate Television con la realizzazione di produzioni televisive per aziende e istituzioni, oltre ad essere di supporto alle strutture televisive e multimediali del Gruppo. Ha chiuso il primo semestre 2025 con un utile netto di 7 mila euro.
Class Servizi Televisivi Srl: la società con sede in Milano si occupa della fornitura del servizio di Corporate Television con la realizzazione di produzioni televisive per aziende e istituzioni, oltre ad essere di supporto alle strutture televisive del Gruppo. Ha chiuso il primo semestre 2025 con una perdita netta di 19 mila euro.
Fatti di rilievo del primo semestre 2025
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UpTV - Il canale televisivo di Telesia
Nella prima metà del 2025 è proseguita la crescita di UpTv, il nuovo canale televisivo nato nel marzo 2023; una tv dai contenuti esclusivi che accompagna le audience della mobilità che ne fruiscono i contenuti su diversi media. Una tv che si inserisce nella videostrategy delle connected tv e delle piattaforme digitali, ricca di idee e soprattutto di volti, fruita nei luoghi in cui le persone si incontrano e vivono la loro quotidianità.
Con una audience di quasi 11 milioni di spettatori unici ogni mese, distribuita su tutto il territorio nazionale, UpTv si colloca nel panorama più innovativo del mercato dell'informazione e dell'industry televisiva grazie a BigDataCounter, un sofisticato tool di analytics in grado di certificare l'audience di UpTv in tempo reale. Uno strumento che offre una risposta precisa all'esigenza degli advertiser che necessitano di audience mirate e di misurare con precisione l'impatto pubblicitario delle campagne.
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Governance societaria
Come comunicato al mercato, in data 29 aprile 2025 l'Assemblea degli azionisti di Telesia ha nominato i componenti del Consiglio di Amministrazione, che resteranno in carica per tre esercizi fino all'approvazione del bilancio relativo all'esercizio chiuso al 31 dicembre 2027, nelle persone di:
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Paolo Andrea Panerai, Presidente
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Gabriele Capolino
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Daniele Lucherini
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Roberto Bernabò
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Giulia Paola Cacchi Pessani
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Angelo Sajeva
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Marco Sironi (consigliere indipendente)
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Aleksandra Dorota Strach
L'Assemblea ha inoltre deliberato i compensi del Consiglio di Amministrazione e ha proceduto alla nomina del Collegio Sindacale per il triennio 2025 - 2027 con i relativi compensi:
Effettivi:
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Mario Medici - Presidente;
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Francesco Alabiso;
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Giovanni De Summa.
Supplenti:
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Pasquale Verdirosa;
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Paolo Andrea Valentino.
Al termine dell'Assemblea si è riunito il nuovo Consiglio di Amministrazione che ha assegnato gli incarichi e le deleghe. Oltre al Presidente dott. Paolo Panerai, nominato dall'Assemblea il Consiglio ha nominato:
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Vicepresidente il dott. Gabriele Capolino;
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Consigliere Delegato il dott. Daniele Lucherini con la rappresentanza legale e tutti i poteri di ordinaria amministrazione inerenti allo scopo sociale;
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Consigliere Delegato l'ing. Angelo Sajeva con i poteri di ordinaria amministrazione e la definizione delle linee strategiche e commerciali per lo sviluppo della linea di attività Go Tv, con il canale UpTV, e dell'attività di Corporate television e Business television-Class CNBC delle società controllate.
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Ricerca & Sviluppo di Telesia S.p.A
Nel corso del 2025 si è proseguito con lo studio, la ricerca e lo sviluppo di nuove applicazioni e tecnologie fortemente contestualizzate nel periodo emergenziale e che potessero risultare di interesse anche nel periodo post emergenziale.
In particolare le attività sulle quali è stato incentrato il focus sono le seguenti:
Piattaforma di QuickPublishing®: nuovi sviluppi ed algoritmi sulla nativa piattaforma di QuickPublishing per ottimizzare le nuove implementazioni richieste dallo sviluppo del nuovo canale televisivo UpTv.
Oltre agli sviluppi descritti in precedenza è in avanzata fase applicativa il progetto verticale denominato "Videocenter Piattaforma Class Media", rivolto allo sviluppo di una piattaforma informatica per la gestione dei contenuti, rivolta principalmente al settore editoriale.
Programmatic Advertising: nuovi sviluppi ed algoritmi per interfacciare le piattaforme di programmatic advertising, nuovi algoritmi per la gestione e ottimizzazione del palinsesto, nuova gestione della pacchettizzazione della pubblicità (procedura Easy ADV).
Principali rischi ed incertezze cui la Società è esposta
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Rischi connessi ai settori in cui il Gruppo opera
La principale fonte di ricavi del Gruppo è costituita dalla raccolta pubblicitaria sui mezzi di comunicazione nei luoghi pubblici gestiti da Telesia e sul canale televisivo Class CNBC, oltre che dalla realizzazione di canali televisivi aziendali e dalla fornitura di prestazioni di servizi e contenuti audio-video a beneficio delle società del gruppo Class.
Il settore della pubblicità è storicamente legato all'andamento dei consumi con conseguente crescita nei periodi di espansione economica e contrazione nei periodi di recessione e, perciò, la situazione economica della stessa è fortemente condizionata dall'andamento del mercato di riferimento.
Telesia, con il proprio canale Up-TV, opera prevalentemente nelle infrastrutture di trasporto (aeroporti e TPL cittadini). Se nella fase emergenziale tale aspetto è risultato particolarmente penalizzante, nel medio periodo tale presidio costituisce un punto di forza sia per l'evidente centralità sociale ed economica del sistema del trasporto aereo e del trasporto pubblico cittadino, quanto per il notevole miglioramento delle stime di afflussi di passeggeri diramate dalle principali associazioni di categoria e di trasporto pubblico locale.
Ad oggi, il dato del trasporto medio diramato dai principali concessionari (trasporto pubblico locale) attesta che la domanda di trasporto pubblico sta gradualmente tornando alla normalità ed ai valori pre-covid dell'anno 2019, mentre risulta decisamente più incoraggiante il dato sugli
aeroporti che riporta il numero dei passeggeri del primo semestre 2024 in aumento del 12,18 % rispetto all'analogo periodo del 2023 (Fonte: dati Assaeroporti 2024).
Nel contesto di crisi, anche le reti nazionali hanno applicato tariffe pubblicitarie sempre più basse, e il grosso aumento dell'offerta di canali ha ulteriormente contribuito ad abbassare i prezzi. In questo difficile contesto, Class CNBC riesce a proseguire la sua crescita principalmente grazie alla componente delle creative solutions e degli eventi digitali. La capacità di reazione di Class CNBC è confermata anche dalle iniziative volte sia a una continua riduzione delle spese operative, sia alla diversificazione di prodotto all'interno del proprio ambito di competenza.
In relazione all'attività delle Corporate TV, la situazione congiunturale negativa, che ha caratterizzato l'andamento degli ultimi esercizi, ha visto le banche, principali fruitori del servizio, ridurre drasticamente la propria disponibilità di investimento. Auspicando una ripresa dell'economia, le aspettative per l'immediato futuro delle Corporate TV permangono comunque positive anche se è da segnalare che l'attuale struttura dei ricavi è fortemente correlata ai principali contratti attivi in essere.
Non esiste quindi uno specifico rischio legato ai settori in cui il gruppo Telesia opera, ma in generale un rischio, di difficile quantificazione, legato al rallentamento della crescita economica e all'instabilità internazionale derivante dal conflitto russo-ucraino e dalle tensioni nell'area medio-orientale.
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Rischio di credito in relazione ai rapporti commerciali con i clienti
Alla data del 30 giugno 2025 il Gruppo presenta un monte crediti di 14,4 milioni di euro (di cui 11,8 milioni di euro verso le altre società controllate da Class Editori S.p.A.) sostanzialmente invariato rispetto al precedente dato del 31 dicembre 2024 di 14,3 milioni di euro (di cui 11,8 milioni di euro verso le altre società controllate da Class Editori S.p.A.). È obiettivo del Gruppo di continuare ad avere un attento monitoraggio dei crediti in essere, soprattutto nell'attuale contesto di mercato fortemente condizionato dalle conseguenze sull'economia dell'instabilità in alcune aree geografiche.
In ogni caso la Società tiene costantemente sotto osservazione il cash flow derivante dalla gestione ordinaria adeguando i flussi in uscita alle oscillazioni degli incassi commerciali attraverso un attento contenimento dei costi e con il supporto delle linee di credito finanziario erogate negli ultimi anni e garantite dal Fondo di Garanzia (MCC) e da SACE.
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Rischio legato al mancato rinnovo dei contratti per l'installazione degli schermi della Go Tv di Telesia
Gli spazi per l'installazione degli schermi sono dati in locazione alla Società in forza di contratti generalmente di durata pluriennale sottoscritti con i proprietari di tali spazi. Nella fase di rinnovo dei contratti di locazione degli spazi per l'installazione degli schermi, una volta che essi giungono a scadenza, la Società potrebbe dover competere con altri operatori del settore di riferimento. Nel caso in cui un numero elevato di contratti non fossero rinnovati e/o non fossero rinnovati alle medesime condizioni e/o la Società non fosse in grado di preservare il proprio portafoglio di spazi per l'installazione di schermi, la Società potrebbe subire effetti negativi sulla sua situazione economica, patrimoniale e finanziaria. A tale riguardo è importante considerare che Telesia ha acquisito e mantenuto negli anni una elevata quota del mercato di riferimento anche grazie alla propria specializzazione e alla qualità dei servizi tecnologici e di informazione offerti. Questi aspetti costituiscono le ragionevoli motivazioni in base alle quali tali rapporti, molti dei quali iniziati oltre 10 anni fa, vengono frequentemente rinnovati alle loro scadenze naturali, o anche sostituiti da nuovi e più recenti accordi. In particolare, Telesia ha recentemente rinnovato la storica partnership con ATM, suo principale concessionario, beneficiando di una proroga contrattuale che prolunga il contratto fino al 31.12.2028. Questo rappresenta per Telesia un evidente riconoscimento della propria offerta editoriale e della varietà e ricchezza dell'informazione erogata tramite il suo canale UpTV.
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Rischi di cambio
Il gruppo attualmente opera pressoché totalmente nell'area euro e non è dunque soggetto a rischi di cambio.
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Rischi di liquidità
La struttura finanziaria del gruppo è costituita da crediti verso la clientela e verso altre società controllate da Class Editori, da debiti verso fornitori di natura commerciale e da debiti verso le banche. I rischi connessi ai crediti verso la clientela e verso il Gruppo Class sono riconducibili a ritardi nei pagamenti o insolvenze e vengono puntualmente monitorati come precedentemente descritto. Le società del Gruppo inoltre fanno ricorso al sistema bancario per finanziare la propria attività attraverso la richiesta di affidamenti e fideiussioni bancarie e/o assicurative necessarie per la copertura degli obblighi di pagamento in forza di contratti generalmente di durata pluriennale sottoscritti con i proprietari degli spazi.
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Principali incertezze e continuità aziendale
La Relazione Finanziaria Semestrale Consolidata al 30.06.2025 presenta un patrimonio netto del gruppo di euro/migliaia 14.174 comprensivo di un utile pari ad euro/migliaia 269. Il miglioramento della situazione economica del gruppo è legato al definitivo posizionamento del canale UpTv. Il 2025 rappresenta quindi il primo anno in cui il gruppo dimostra la propria ripresa dagli effetti negativi della pandemia da Covid-19 subita negli anni precedenti.
Alla luce di tali valutazioni, gli amministratori ritengono che non siano stati individuati indicatori finanziari, gestionali o altre fattispecie che possano far emergere criticità con riferimento alla capacità del gruppo di far fronte ai propri impegni nel prevedibile futuro. La Relazione al 30.06.2025 è stata pertanto redatta dall'organo amministrativo nel presupposto della continuità aziendale considerata appropriata anche alla luce delle informazioni relative alle principali attività della stessa, di seguito sintetizzate.
I canali Go-TV
Nei capitoli precedenti si è fatto riferimento alle stime della ripresa della domanda del trasporto aereo e dell'industria pubblicitaria del nostro Paese, nel convincimento che l'andamento dei ricavi pubblicitari dei canali Go-TV, poiché diffondono il proprio segnale in ambienti pubblici adibiti al trasporto passeggeri, sia stato negli anni scorsi negativamente condizionato dalle avvenute restrizioni sociali causate dalla pandemia e che, di converso, all'aumento della frequentazione di tali siti è prevedibile una ripresa dei ricavi pubblicitari.
A tale riguardo, come evidenziato in precedenza dagli sviluppi della raccolta pubblicitaria legata al nuovo posizionamento del canale UpTV e dai dati Assaeroporti, l'aumento del flusso di passeggeri dovrebbe rappresentare una marcata linea di tendenza che pensiamo possa proiettarsi anche per tutto il 2025. La progressiva crescita della domanda di movimento da parte della società civile dovrebbe riuscire a stabilizzare e confermare la ripresa della domanda di spot pubblicitari dei canali Go-TV di Telesia.
Il canale televisivo Class CNBC
Nel primo semestre 2025 Class CNBC ha registrato un incremento del proprio fatturato rispetto allo stesso periodo dell'anno precedente, a fronte di una riduzione dei costi operativi che ha determinato un significativo incremento della redditività.
Le Corporate TV
Nel primo semestre 2025 le Corporate TV hanno registrato un lieve incremento del proprio fatturato che, a fronte di una lieve crescita dei costi operativi, ha determinato una lieve riduzione della redditività dell'area.
In ogni caso, per far fronte ad eventuali riduzioni temporanee dei ricavi e della redditività del gruppo, il management continuerà a monitorare attentamente ogni voce di costo al fine del massimo contenimento dei costi operativi complessivi senza tuttavia pregiudicare in alcun modo la funzionalità aziendale. A tale riguardo, si ritiene utile precisare anche che:
-
alla data della presente relazione, sul fronte dei fornitori non si registrano elementi di particolare criticità;
-
la Società sta continuamente valutando azioni in merito al contenimento/riduzione dei costi operativi (personale e servizi)
-
tutti gli accordi di concessione dell'Emittente - relativi all'installazione dei monitor - sono oggetto di costante monitoraggio in relazione al flusso dei passeggeri.
Da ultimo ed in ogni caso, gli Amministratori garantiscono il mantenimento di un costante monitoraggio sulla situazione patrimoniale e finanziaria della società, così da poter assumere, laddove se ne verificassero i presupposti, i necessari accorgimenti nonché provvedere, con analoga prontezza, ad assolvere agli obblighi di comunicazione.
Contenziosi in essere
Non si segnalano quindi allo stato ulteriori contenziosi potenzialmente significativi che possano generare passività potenziali rilevanti per il gruppo.
Personale
Media del periodo:
|
31/12/24 |
30/06/25 |
Variazione |
|
|
Dirigenti |
1 |
1 |
- |
|
Giornalisti |
22 |
21 |
(1) |
|
Quadri e Impiegati |
51 |
47 |
(4) |
|
Totale |
74 |
69 |
(5) |
Il contratto di lavoro applicato a Telesia Spa è quello del settore Industria Metalmeccanica, quelli di Class CNBC sono il contratto dei giornalisti e quello delle radiotelevisioni private, mentre Class TV Service e Class Servizi Televisivi applicano il contratto delle radiotelevisioni private.
Principali eventi successivi alla data del 30 giugno 2025
Non si registrano eventi significativi intervenuti dal 1° luglio 2025 alla data odierna.
Evoluzione prevedibile della gestione
Nell'attuale contesto economico e sociale, ogni previsione deve essere improntata alla massima prudenza sia per le vicende legate a contesti bellici internazionali, sia per i riflessi che stanno avendo sull'andamento dell'attività industriale del Paese e sui consumi della popolazione la crisi di settori cruciali, anche per la raccolta pubblicitaria, come quello automobilistico.
Nel corso dell'anno 2025 l'Emittente continua comunque, a perseguire le azioni di rafforzamento delineate dallo scenario di sviluppo iniziato nell'anno 2024.
-
I canali Go-TV di Telesia, per propria natura, sono quelli che più risentono delle oscillazioni derivanti dalle restrizioni sociali che si ripercuotono sui ricavi pubblicitari. Senza tali limitazioni i ricavi pubblicitari hanno manifestato un andamento positivo e si ritiene che questo dato confortante possa essere mantenuto e migliorato anche nell'esercizio 2025;
-
Sul business dei servizi tecnologici (linea SISTEMI di Telesia), registriamo che i relativi ricavi costituiscono ancora una parte minoritaria dei proventi aziendali, ma grazie ai notevoli sforzi profusi negli anni precedenti e tuttora in corso per le attività di progettazione e sviluppo di nuove applicazioni, confidiamo che, se supportata da una costante e metodica azione di sviluppo commerciale, la business unit possa consolidare un trend di sviluppo costante e duraturo;
-
Il business relativo alle attività televisive condotte dalla controllata Class CNBC nel settore della TV satellitare ha manifestato un miglioramento della marginalità operativa rispetto all'esercizio precedente.
-
I business relativi alle attività televisive condotte dalle controllate Class TV Service e Class Servizi Televisivi nell'ambito del settore delle corporate television hanno manifestato una lieve contrazione della marginalità operativa rispetto all'esercizio precedente.
-
Sul fronte dei costi operativi, nonostante l'aumento atteso dovuto al riallineamento dei canoni di concessione e ai piani di rilancio e ristrutturazione interna, l'Emittente ha continuato nella politica del massimo contenimento possibile senza che ciò potesse indurre a situazioni di contenzioso o di tensione con i fornitori, mantenendo e ottimizzando in modo oculato la gestione del circolante e le disponibilità di cassa.
Con queste premesse, il gruppo Telesia ritiene che sia possibile confermare gli obiettivi di miglioramento della gestione caratteristica (Ebitda) rispetto all'anno 2024, al netto di tutti gli eventuali elementi esogeni che potrebbero condizionare il risultato, quali la situazione generale e lo scenario macroeconomico, geopolitico ed eventuali situazioni contingenti ai settori in cui opera la società.
Relativamente alle dotazioni finanziarie del Gruppo Telesia, il Consiglio di amministrazione ritiene di poter disporre dei mezzi finanziari e patrimoniali, nonché dei prodotti e servizi, che consentono agli Amministratori di redigere la situazione al 30 giugno 2025 nel presupposto della continuità aziendale.
Roma, 29 settembre 2025
Il Consiglio di Amministrazione
DATI ESSENZIALI DEI BILANCI DELLE CONTROLLATE
|
STATO PATRIMONIALE (In migliaia di euro) |
Immob. |
Altre attività non correnti |
Attività correnti |
Patrimonio Netto |
TFR |
Altre passività non correnti |
Passività correnti |
|
Class TV Service Srl |
1 |
14 |
2.357 |
127 |
156 |
197 |
1.892 |
|
Class CNBC Spa |
86 |
1.100 |
10.578 |
2.335 |
511 |
3.200 |
5.718 |
|
Class Servizi Televisivi Srl |
2 |
52 |
1.981 |
(163) |
374 |
689 |
1.135 |
|
CONTO ECONOMICO (In migliaia di euro) |
Ricavi |
Costi Operativi |
Ammort. e svalutazioni |
Proventi/ (Oneri) finanziari netti |
Risult. Ante imposte |
Risultato Netto Esercizio |
|
Class TV Service Srl |
812 |
(820) |
(2) |
23 |
13 |
7 |
|
Class CNBC Spa |
3.503 |
(2.651) |
(79) |
(164) |
609 |
428 |
|
Class Servizi Televisivi Srl |
957 |
(937) |
(26) |
(9) |
(15) |
(19) |
DATI ESSENZIALI DEI BILANCI DELLE COLLEGATE
|
STATO PATRIMONIALE (In migliaia di euro) |
Immob. |
Altre attività non correnti |
Attività correnti |
Patrimonio Netto |
TFR |
Altre passività non correnti |
Passività correnti |
|
Class Pubblicità Spa |
101 |
732 |
32.621 |
755 |
786 |
1.335 |
30.578 |
|
CONTO ECONOMICO (In migliaia di euro) |
Ricavi |
Costi Operativi |
Ammort. e svalutazioni |
Proventi/ (Oneri) finanziari netti |
Risult. Ante imposte |
Risultato Netto Esercizio |
|
Class Pubblicità Spa |
9.720 |
(8.452) |
(574) |
(201) |
493 |
318 |
Bilancio Semestrale consolidato Telesia al 30 giugno 2025
Telesia S.p.A.
Sede in Roma - Via Ottavio Gasparri n. 13/17 Capitale Sociale Euro 2.624.785,00 i.v.
Codice Fiscale 03743761003
PROSPETTO DELLA SITUAZIONE PATRIMONIALE FINANZIARIA CONSOLIDATA - ATTIVO
In migliaia di Euro
|
ATTIVITA' |
Note |
31 dicembre 2024 |
30 giugno 2025 |
|
ATTIVITA' NON CORRENTI Attività immateriali a vita indefinita Altre immobilizzazioni immateriali |
1 2 |
11.623 252 |
11.614 250 |
|
Totale immobilizzazioni immateriali |
11.875 |
11.864 |
|
|
Immobilizzazioni materiali |
3 |
585 |
493 |
|
Partecipazioni in collegate |
4 |
4.019 |
4.019 |
|
Crediti per imposte anticipate |
5 |
1.585 |
1.434 |
|
Altri crediti |
6 |
8 |
8 |
|
TOTALE ATTIVITA' NON CORRENTI |
18.072 |
17.818 |
|
|
ATTIVITA' CORRENTI |
|||
|
Crediti commerciali |
7 |
14.256 |
14.358 |
|
Crediti finanziari |
8 |
2.150 |
2.200 |
|
Crediti tributari |
9 |
151 |
85 |
|
Altri crediti |
10 |
516 |
567 |
|
Disponibilità liquide |
11 |
552 |
102 |
|
TOTALE ATTIVITA' CORRENTI |
17.625 |
17.312 |
|
|
TOTALE ATTIVO |
35.697 |
35.130 |
PROSPETTO DELLA SITUAZIONE PATRIMONIALE FINANZIARIA - PASSIVO
|
PASSIVITA' |
Note |
31 dicembre 2024 |
30 giugno 2025 |
|
Capitale sociale |
2.625 |
2.625 |
|
|
Riserva Sovrapprezzo azioni |
7.901 |
7.901 |
|
|
Altre Riserve |
3.530 |
3.379 |
|
|
Utili (perdita) del periodo |
(183) |
269 |
|
|
PATRIMONIO NETTO DI GRUPPO |
13.873 |
14.174 |
|
|
Capitale e riserve di terzi |
828 |
858 |
|
|
Utili (perdita) di terzi |
23 |
192 |
|
|
PATRIMONIO NETTO DI TERZI |
851 |
1.050 |
|
|
PATRIMONIO NETTO |
12 |
14.724 |
15.224 |
|
PASSIVITA' NON CORRENTI |
|||
|
Debiti finanziari |
13 |
4.543 |
3.730 |
|
Altri debiti non correnti |
14 |
1.286 |
1.187 |
|
Fondi per rischi e oneri |
15 |
530 |
524 |
|
TFR e altri fondi per il personale |
16 |
1.516 |
1.542 |
|
PASSIVITA' NON CORRENTI |
7.875 |
6.983 |
|
|
PASSIVITA' CORRENTI |
|||
|
Debiti finanziari |
17 |
2.765 |
2.287 |
|
Debiti commerciali |
18 |
4.451 |
5.060 |
|
Debiti tributari |
19 |
1.545 |
1.460 |
|
Altri debiti |
20 |
4.337 |
4.116 |
|
TOTALE PASSIVITA' CORRENTI |
13.098 |
12.923 |
|
|
TOTALE PASSIVITA' |
20.973 |
19.906 |
|
|
TOTALE PASSIVITA' E PATRIMONIO NETTO |
35.697 |
35.130 |
CONTO ECONOMICO CONSOLIDATO
|
CONTO ECONOMICO |
Note |
30 giugno 2024 |
30 giugno 2025 |
|
Ricavi Altri ricavi e proventi |
6.617 188 |
7.082 113 |
|
|
Totale Ricavi |
21 |
6.805 |
7.195 |
|
Costi per acquisti |
22 |
(30) |
(16) |
|
Costi per servizi |
23 |
(3.315) |
(3.190) |
|
Costi per il personale |
24 |
(2.001) |
(1.856) |
|
Altri costi operativi |
25 |
(914) |
(931) |
|
Totale Costi Operativi |
(6.260) |
(5.993) |
|
|
Margine operativo lordo - Ebitda |
545 |
1.202 |
|
|
Ammortamenti e svalutazioni |
26 |
(329) |
(196) |
|
Risultato operativo - Ebit |
216 |
1.006 |
|
|
Proventi/(Oneri) finanziari netti |
27 |
(478) |
(315) |
|
Risultato ante imposte |
(262) |
691 |
|
|
Imposte |
28 |
23 |
(230) |
|
Risultato netto |
(239) |
461 |
|
|
(Utile) perdita di competenza dei terzi |
5 |
(192) |
|
|
RISULTATO NETTO DI GRUPPO |
(234) |
269 |
Il Consiglio di Amministrazione
Conto Economico complessivo consolidato al 30 giugno 2025
|
(migliaia di Euro) |
Note |
30 giugno 2024 |
30 giugno 2025 |
|
Risultato Netto |
(239) |
461 |
|
|
Altre componenti del Conto Economico Complessivo |
|||
|
Proventi/(oneri) attuariali non transitati da conto ec. (IAS 19) |
38 |
40 |
|
|
Imposte sulle altre componenti del conto economico |
|||
|
complessivo |
-- |
-- |
|
|
Totale componenti del Conto Economico Complessivo del periodo al netto degli effetti fiscali |
38 |
40 |
|
|
TOTALE CONTO ECONOMICO COMPLESSIVO DEL PERIODO |
(201) |
501 |
|
|
Attribuibile a: |
|||
|
AZIONISTI DI MINORANZA |
2 |
198 |
|
|
AZIONISTI DELLA CONTROLLANTE |
(203) |
303 |
|
|
TOTALE CONTO ECONOMICO COMPLESSIVO |
(201) |
501 |
Prospetto delle variazioni di patrimonio netto Consolidato 31/12/2023 - 30/06/2024
|
(migliaia di Euro) |
Capitale Sociale |
Riserva Sovrap. |
Riserva Legale |
Altre Riserve |
Utili a nuovo |
Risultato Netto Periodo |
PN Gruppo |
PN Terzi |
PN Totale |
|
SALDI AL 31/12/2023 |
2.625 |
7.901 |
393 |
3.252 |
-- |
(133) |
14.038 |
822 |
14.860 |
|
Movimenti 2024: Destinazione Risultato Arrotondamenti Aumento Capitale Altri movimenti Risultato del periodo: Proventi/(Oneri) imputati a P.N. |
(133) 31 |
133 |
-- 31 |
7 |
-- 38 |
||||
|
Tot.Proventi/(Oneri) imputati a P.N. |
31 |
31 |
7 |
38 |
|||||
|
Risultato Netto del periodo |
(234) |
(234) |
(5) |
(239) |
|||||
|
Risultato Complessivo del periodo |
-- |
-- |
-- |
31 |
-- |
(234) |
(203) |
2 |
(201) |
|
SALDI AL 30/06/2024 |
2.625 |
7.901 |
393 |
3.150 |
-- |
(234) |
13.835 |
824 |
14.659 |
Prospetto delle variazioni di patrimonio netto Consolidato 31/12/2024 - 30/06/2025
|
(migliaia di Euro) |
Capitale Sociale |
Riserva Sovrap. |
Riserva Legale |
Altre Riserve |
Utili a nuovo |
Risultato Netto Periodo |
PN Gruppo |
PN Terzi |
PN Totale |
|
SALDI AL 31/12/2024 |
2.625 |
7.901 |
393 |
3.137 |
-- |
(183) |
13.873 |
851 |
14.724 |
|
Movimenti 2025: Destinazione Risultato Arrotondamenti Aumento Capitale Altri movimenti Risultato del periodo: Proventi/(Oneri) imputati a P.N. |
(183) (2) 34 |
183 |
-- (2) 34 |
1 6 |
-- (1) 40 |
||||
|
Tot.Proventi/(Oneri) imputati a P.N. |
34 |
34 |
6 |
40 |
|||||
|
Risultato Netto del periodo |
269 |
269 |
192 |
461 |
|||||
|
Risultato Complessivo del periodo |
-- |
-- |
-- |
34 |
-- |
269 |
303 |
198 |
501 |
|
SALDI AL 30/06/2025 |
2.625 |
7.901 |
393 |
2.986 |
-- |
269 |
14.174 |
1.050 |
15.224 |
Prospetto dei flussi di cassa consolidati al 30 giugno 2025
|
(migliaia di euro) |
Note |
I Semestre 2024 |
I Semestre 2025 |
|
ATTIVITA' D'ESERCIZIO Utile/(perdita) netto del periodo Rettifiche: - Ammortamenti |
(234) (238) |
269 (124) |
|
|
Autofinanziamento |
(472) |
145 |
|
|
Variazione rimanenze |
- |
- |
|
|
Variazione crediti commerciali |
(2.951) |
(102) |
|
|
Variazione debiti commerciali |
1.129 |
609 |
|
|
Variazione altri crediti |
(60) |
(51) |
|
|
Variazione altri debiti |
663 |
(221) |
|
|
Variazione crediti/debiti tributari |
(13) |
(19) |
|
|
Flusso monetario dell'attività di esercizio (A) |
(1.704) |
361 |
|
|
ATTIVITA' DI INVESTIMENTO |
|||
|
Variazione immobilizzazioni immateriali Variazione immobilizzazioni materiali Variazione di partecipazioni |
(23) 348 - |
21 206 - |
|
|
Flusso monetario dell'attività di investimento (B) |
325 |
227 |
|
|
ATTIVITA' DI FINANZIAMENTO |
|||
|
Variazione debiti vs. banche ed enti finanziatori |
(494) |
(1.291) |
|
|
Variazione crediti finanziari |
1.758 |
(50) |
|
|
Variazione Fondi Rischi |
58 |
(6) |
|
|
Variazione crediti/debiti tributari non correnti |
(56) |
151 |
|
|
Variazione altri crediti/debiti non correnti |
(121) |
(99) |
|
|
Variazione Trattamento di Fine Rapporto |
26 |
26 |
|
|
Distribuzione utili |
-- |
-- |
|
|
Variazione riserve e poste di patrimonio netto |
31 |
32 |
|
|
Variazione Patrimonio Netto di competenza di terzi |
2 |
199 |
|
|
Flusso di cassa attività di finanziamento (C) |
1.204 |
(1.038) |
|
|
Variazione delle disponibilità liquide (A) + (B) + (C) |
(175) |
(450) |
|
|
Disponibilità liquide all'inizio dell'esercizio |
509 |
552 |
|
|
Disponibilità liquide alla fine dell'esercizio |
334 |
102 |
Il Consiglio di Amministrazione
Note illustrative al bilancio semestrale consolidato
al 30 giugno 2025
Telesia Spa
e società controllate
Sede in Roma - Via Ottaviano Gasparri, 13/17
NOTE ILLUSTRATIVE AL BILANCIO SEMESTRALE
CONSOLIDATO AL 30 GIUGNO 2025
Il bilancio consolidato semestrale abbreviato al 30 giugno 2025 di Telesia comprende il bilancio di Telesia Spa e i bilanci delle società partecipate direttamente o indirettamente, nelle quali Telesia Spa detiene una quota di capitale superiore al 50% o esercita il controllo operativo.
Tutti gli importi esposti nel seguito delle presenti note illustrative sono espressi in migliaia di euro. Laddove tale convenzione non viene usata è espressamente indicato.
Contenuto e forma della situazione economico patrimoniale consolidata
Il bilancio semestrale consolidato abbreviato al 30 giugno 2025 è stato elaborato nel presupposto del funzionamento e della continuità aziendale, applicando i principi contabili internazionali stabiliti dagli IAS/IFRS adottati dalla Commissione Europea con regolamento n. 1725/2003 e successive modifiche, conformemente al regolamento n. 1606/2002 del Parlamento Europeo, omologati, unitamente alle relative interpretazioni, con regolamento (CE) n. 1126/2008 che, a partire dal 2 dicembre 2008, abroga e sostituisce il regolamento n. 1725/2003 e successive modifiche.
Le suddette relazioni tengono conto delle raccomandazioni contenute nella delibera Consob n. 15519 del 27 luglio 2006 e delle comunicazioni Consob DEM/6064293 del 28 luglio 2006 e n. 0003907 del 19 gennaio 2015.
I dati del periodo di confronto sono stati anch'essi espressi secondo gli IAS/IFRS.
Dichiarazione di conformità ai Principi Contabili Internazionali
Il bilancio semestrale consolidato abbreviato al 30 giugno 2025 è redatto in conformità ai Principi Contabili Internazionali International Accounting Standard (IAS) ed International Financial Reporting Standard (IFRS) emanati dall'International Accounting Standard Boards (IASB) e delle relative interpretazioni dell'International Financial Reporting Committee (IFRC) omologati dalla Commissione Europea secondo la procedura di cui all'art. 6 del Regolamento n. 1606/2002 del Parlamento Europeo e del Consiglio del 19 luglio 2002 in vigore dalla data di riferimento del bilancio.
L'applicazione degli IAS/IFRS è stata effettuata facendo anche riferimento al "quadro sistematico per la preparazione e presentazione del bilancio", con particolare riguardo al principio fondamentale che riguarda la prevalenza della sostanza sulla forma, nonché al concetto della rilevanza della significatività dell'informazione.
Si è inoltre tenuto conto, sul piano interpretativo, dei documenti sull'applicazione degli IFRS in Italia predisposti dall'Organismo Italiano di Contabilità (OIC).
Principi e metodi contabili
In coerenza con quanto richiesto dai documenti n. 2 del 6 febbraio 2009 e n. 4 del 3 marzo 2010 emessi congiuntamente da Banca d'Italia, Consob, ISVAP, si precisa che così come avvenuto con riferimento al bilancio consolidato del Gruppo Telesia 2024, la presente relazione semestrale consolidata è stata redatta in base al presupposto della continuità aziendale.
Con riferimento alla nota Consob n. DEM/11070007 del 5 agosto 2011, si ricorda inoltre che il Gruppo non detiene in portafoglio titoli obbligazionari emessi da governi centrali e locali e da enti governativi e non è pertanto, esposto ai rischi derivanti dalle oscillazioni di mercato.
Sono stati evidenziati, sia nel bilancio consolidato, sia in schemi di bilancio separati, i rapporti significativi con le parti correlate e le partite non ricorrenti, come richiesto dalla delibera CONSOB n. 15519 del 27 luglio 2006.
L'autorizzazione alla pubblicazione del presente bilancio consolidato è stata data dagli amministratori in data 29 settembre 2025.
Principi contabili, emendamenti ed interpretazioni IFRS applicati dal 1° gennaio 2025
I principi contabili adottati nella predisposizione del Bilancio semestrale consolidato abbreviato sono coerenti con quelli seguiti nella predisposizione del Bilancio consolidato al 31 dicembre 2024, fatta salva l'adozione di nuovi principi in vigore dal 1° gennaio 2025. La loro adozione non ha avuto alcun impatto sulle informazioni o sugli importi riportanti nella presente relazione semestrale consolidata. Il Gruppo non ha adottato anticipatamente alcun principio, interpretazione o emendamento che è stato emesso, ma non è ancora in vigore
I seguenti emendamenti e interpretazioni si applicano a partire dal 1° gennaio 2025. L'adozione di queste modifiche non ha avuto un effetto significativo nel bilancio semestrale consolidato del Gruppo.
-
Nel mese di agosto del 2023, lo IASB ha emesso le modifiche allo IAS 21 Amendments to IAS 21 The Effects of Changes in Foreign Exchange Rates: Lack of Exchangeability per chiarire alcuni aspetti relativi alla situazione in cui una valuta non è convertibile in un'altra. Le principali novità sono l'introduzione di una guida specifica su come determinare il tasso di cambio da utilizzare quando una valuta non è convertibile con un'altra. In particolare, le modifiche chiariscono che quando manca la convertibilità, un'entità deve stimare il tasso di cambio che sarebbe applicabile in una transazione di cambio ordinata tra parti ben informate e disponibili. Questo potrebbe richiedere la considerazione di vari fattori economici e di mercato, inclusi i tassi di cambio utilizzati in transazioni recenti, i tassi di cambio paralleli e altri dati rilevanti, con l'obiettivo di riflettere al meglio il valore economico della transazione nella valuta funzionale dell'entità. Tali modifiche non hanno avuto alcun impatto sul presente bilancio consolidato semestrale abbreviato del Gruppo.
Principi contabili, emendamenti ed interpretazioni omologati o non ancora omologati dall'Unione Europea, non ancora in vigore e non adottati anticipatamente dal Gruppo al 30 Giugno 2025
Lo ISB e l'IFRIC hanno approvato alcune variazioni agli IAS/IFRS già in vigore ed emesso nuovi IAS/IFRS e nuove interpretazioni IFRIC. Tali nuovi documenti, avendo una data di entrata in vigore differita, non sono stati adottati per la preparazione del presente bilancio semestrale consolidato, ma saranno applicati a partire dalla data di entrata in vigore prestabilita come obbligatoria. Dalle analisi preliminari è emerso che gli impatti sul bilancio consolidato di Gruppo derivanti dai nuovi Principi, Modifiche e Interpretazioni di cui sotto non risultano essere significativi.
Lo IASB ha emesso la seguente modifica, omologata o non ancora omologati dall'Unione Europea: Amendments to the Classification and Measurement of Financial Instruments (Amendments to IFRS 9 and IFRS 7) (emesso il 30 maggio 2024; in vigore dal 1° gennaio 2026); Annual Improvements Volume 11 (emesso il 18 luglio 2024; in vigore dal 1° gennaio 2026); Amendments to the Contracts Referencing Nature-dependent Electricity (Amendments to IFRS 9 and IFRS 7) (emesso il 18 dicembre 2024; in vigore dal 1° gennaio 2026); IFRS 18 Presentation and Disclosure in Financial Statements (emesso il 9 aprile 2024; in vigore dal 1° gennaio 2027); IFRS 19 Subsidiaries without Public Accountability:
Disclosures (emesso il 9 maggio 2024; in vigore dal 1° gennaio 2027).
Criteri di consolidamento
Il consolidamento viene effettuato con il metodo dell'integrazione globale per tutte le società partecipate nelle quali Telesia Spa detiene il controllo. Il controllo è presunto quando è detenuta, direttamente o indirettamente, più della metà dei diritti di voto effettivi o potenziali esercitabili in assemblea alla data di riferimento.
Sono società collegate quelle nelle quali il Gruppo esercita una influenza notevole, che si presume quando è detenuto più del 20% dei diritti di voto effettivi o potenziali esercitabili in assemblea alla data di riferimento.
Le società controllate sono consolidate a partire dalla data in cui il Gruppo ne acquisisce il controllo e deconsolidate dal momento in cui tale controllo viene meno.
I criteri adottati per l'applicazione di tale metodo prevedono, fra l'altro, quanto segue:
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il valore contabile netto delle partecipazioni nelle società consolidate è eliminato contro il patrimonio netto delle società partecipate e la concomitante assunzione di tutte le attività e passività delle partecipate. Ai fini del presente consolidamento, sono stati eliminati i valori contabili delle partecipazioni detenute da Telesia S.p.A. in Class CNBC S.p.A. e in CFN CNBC Holding BV in quanto tali partecipazioni risultano strettamente funzionali ai fini del controllo di Class CNBC S.p.A.. Da tale eliminazione è emerso un valore attribuibile all'avviamento pari complessivamente a 5,55 milioni di euro. L'eliminazione del valore delle partecipazioni in Class TV Service Srl e Class Servizi Televisivi Srl, acquisite nel corso del periodo, ha determinato l'iscrizione di un avviamento pari a complessivi 6,02 milioni di euro
Trattandosi di attività a vita utile indefinita, non si è proceduto ad effettuare l'ammortamento; la congruità dei valori è verificata tramite impairment test che viene effettuato con cadenza almeno annuale;
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le partite di debito e di credito di tutte le operazioni intercorse tra le società consolidate, come pure gli utili e le perdite derivanti da operazioni commerciali o finanziarie tra le società del gruppo vengono eliminati;
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la quota di patrimonio netto e di utile di competenza dei soci terzi delle società consolidate vengono esposte separatamente in apposite voci dello stato patrimoniale, mentre la quota del risultato netto dell'esercizio dei soci terzi di tali società viene evidenziata separatamente nel conto economico consolidato.
Le partecipazioni in imprese collegate sono iscritte e valutate con il criterio del costo dedotte le perdite di valore a carattere durevole. Le perdite durevoli per riduzione di valore (impairment) sono contabilizzate a conto economico e sono successivamente ripristinate al venir meno delle condizioni che le avevano generate.
Tutti i bilanci delle società del gruppo sono predisposti alla medesima data e sono riferiti ad esercizi di uguale durata.
Prospetto di raccordo tra il patrimonio netto e l'utile ante imposte evidenziati nella situazione economico patrimoniale della Telesia Spa e quelli indicati nella situazione economico patrimoniale consolidata.
La riconciliazione tra il patrimonio netto al 30 giugno 2025 e l'utile del periodo chiuso a tale data, riflessi nel bilancio consolidato e quelli della Telesia Spa è la seguente:
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€uro/000 |
Patrimonio netto |
Risultato economico |
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Come da bilancio di Telesia Spa |
14.225 |
36 |
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Eliminazioni di consolidamento e rettifiche Positive (negative): |
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a) adeguamento dei valori contabili delle partecipazioni al relativo patrimonio netto: |
(11.619) |
233 |
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b) assets emersi in sede di consolidamento |
11.568 |
-- |
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c) eliminazione dividendi infragruppo |
-- |
-- |
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Come da bilancio consolidato |
14.174 |
269 |
Criteri di valutazione
Di seguito si riportano i principali criteri di valutazione applicati alla predisposizione delle situazioni comprese nell'area di consolidamento.
IMMOBILIZZAZIONI IMMATERIALI
Per quanto riguarda l'avviamento e le differenze di consolidamento, l'applicazione dei principi contabili internazionali prevede che queste voci non vengano più ammortizzate ma sottoposte ad una verifica, almeno annuale, idonea a verificarne la congruità dei valori e l'esistenza di eventuali perdite di valore (c.d. impairment test).
Le altre immobilizzazioni immateriali, in base a quanto disposto dallo IAS 38, sono iscritte al costo di acquisto comprensivo degli oneri accessori e sono ammortizzate sistematicamente a quote costanti in funzione della residua possibilità di utilizzazione del bene che è in relazione alla sua vita utile.
In particolare sono stati utilizzati i seguenti periodi di ammortamento:
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Brevetti 5 anni
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Software 5 anni
IMMOBILIZZAZIONI MATERIALI
Immobili, impianti e macchinari
Sono iscritte al costo di acquisto comprensivo degli oneri accessori e dei costi diretti. I costi di manutenzione aventi efficacia conservativa sono imputati a conto economico nell'esercizio in cui sono sostenuti. I costi di manutenzione che soddisfano i requisiti di capitalizzabilità previsti dallo IAS 16 sono iscritti tra le attività materiali.
Il costo delle immobilizzazioni è sistematicamente ammortizzato in ogni esercizio a quote costanti sulla base delle aliquote massime fiscalmente consentite che sono ritenute adeguate a ripartirne il costo sulla stimata residua vita utile.
Le aliquote applicate per Class CNBC S.p.A. sono le seguenti:
Attrezzature 25%
Mobili e Macchine ordinarie 12%
Macchine elettroniche 20%
Automezzi 25%
Impianti generici 10%
Spese adattamento locali 20%
Migliorie locali di terzi quote costanti rapportate alla durata del contratto
Costi e spese relativi a beni in locazione quote costanti rapportate alla durata del
contratto o alla minor vita utile del bene Le aliquote applicate per Telesia S.p.A. sono le seguenti:
Attrezzature 20%
Mobili e Macchine ordinarie 12,5%
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Macchine elettroniche |
20% |
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Automezzi |
25% |
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Impianti generici |
20% |
Beni in locazione finanziaria
I contratti di leasing sottoscritti dal gruppo prevedono il trasferimento di tutti i rischi e benefici connessi derivanti dalla proprietà, e conseguentemente sono classificabili come finanziari.
I beni in locazione finanziaria sono iscritti nel bilancio consolidato al valore corrente del bene risultante dal contratto o, se minore, al valore attuale dei canoni contrattuali, con contestuale rilevazione fra le passività del corrispondente debito finanziario verso le società locatrici.
Le attività sono ammortizzate in modo coerente con le altre attività materiali. L'onere finanziario è imputato a conto economico lungo la durata del contratto.
Investimenti immobiliari
Gli immobili sono iscritti al costo di acquisto o di produzione al netto degli ammortamenti e delle perdite per riduzione di valore accumulati.
Sono inclusi i costi direttamente attribuibili sostenuti per portare il bene nelle condizioni necessarie al funzionamento sulla base delle esigenze aziendali.
I costi inerenti la manutenzione ordinaria sono imputati direttamente a conto economico.
I costi sostenuti successivamente all'acquisto vengono capitalizzati solo se possono essere attendibilmente determinati e se incrementano i benefici economici futuri dei beni a cui si riferiscono; gli altri costi sono rilevati a conto economico.
L'ammortamento, con metodo a quote costanti, viene effettuato nel corso della vita utile stimata dell'immobile, compresa tra i 30 e i 50 anni.
I terreni, avendo vita utile illimitata, non sono ammortizzati; a tal fine terreno e immobile vengono contabilizzati separatamente anche quando acquistati congiuntamente.
Come previsto dallo IAS 36, almeno annualmente si procede alla verifica di eventuali perdite durevoli di valore delle attività rilevando come perdita l'eccedenza del valore contabile rispetto al valore recuperabile.
RIMANENZE
Materie prime, ausiliari e prodotti finiti sono iscritti al minore tra il costo di acquisto o di fabbricazione e il valore di realizzo desumibile dall'andamento di mercato, applicando il metodo FIFO.
In conformità allo IAS 18, il costo è rappresentato dal fair value del prezzo pagato o di ogni altro corrispettivo ricevuto.
CREDITI E ALTRE ATTIVITA'
I crediti sono attività non derivate con pagamenti fissi o determinabili e non quotate in un mercato attivo.
Non sono classificate come tali le attività possedute per negoziazione, designate al fair value rilevato a conto economico o designate come disponibili per la vendita.
I crediti sono valutati al costo ammortizzato utilizzando il criterio dell'interesse effettivo.
Se sussistono evidenze obiettive che è stata sostenuta una perdita per riduzione durevole di valore, si procede alla riduzione del valore contabile dell'attività rilevando la perdita subita direttamente a conto economico.
Tutte le attività finanziarie sono inizialmente rilevate al fair value inclusi, i costi di transazione direttamente attribuibili all'acquisizione.
Per i finanziamenti non fruttiferi e per quelli a condizioni fuori mercato, il fair value viene stimato al valore attuale di tutti gli incassi attualizzati, utilizzando il tasso di mercato prevalente per uno strumento similare.
Allegati
