TH E ITALIAN SEA GROUP
INDICE
PREMESSA 4
DATI DI SINTESI & INFORMAZIONI GENERALI 5
ORGANI SOCIALI E DI CONTROLLO 6
CONSIGLIO DI AMMINISTRAZIONE 6
COMITATO CONTROLLO, RISCHI, SOSTENIBILITÀ E PARTI CORRELATE 7
COMITATO NOMINE & REMUNERAZIONI 7
COLLEGIO SINDACALE 7
ORGANISMO DI VIGILANZA EX. D.LGS. 231/01 7
PROFILO E STRUTTURA DEL GRUPPO 9
AZIONARIATO 11
BREVE STORIA DEL GRUPPO 16
SVILUPPO DEL BUSINESS 18
PREMESSA METODOLOGICA 20
CONTO ECONOMICO CONSOLIDATO RICLASSIFICATO 21
RICAVI OPERATIVI 22
EBITDA CONSOLIDATO 26
EBIT 27
BACKLOG 27
STRUTTURA PATRIMONIALE CONSOLIDATA RICLASSIFICATA 29
POSIZIONE FINANZIARIA NETTA CONSOLIDATA31
INDICATORI ALTERNATIVI DI PERFORMANCE ("NON-GAAP MEASURES")32
FATTI DI RILIEVO DEL PERIODO38
FATTI DI RILIEVO SUCCESSIVI AL 31 MARZO 202539
EVOLUZIONE PREVEDIBILE DELLA GESTIONE40
RAPPORTI CON PARTI CORRELATE44
GESTIONE DEI RISCHI45
RISCHI CONNESSI ALLA SITUAZIONE FINANZIARIA45
RISCHI CONNESSI ALL'OPERATIVITÀ45
RISCHI CONNESSI AL QUADRO NORMATIVO DI RIFERIMENTO46
ALTRE INFORMAZIONI47
CORPORATE GOVERNANCE 47
PROSPETTI CONTABILI SINTETICI CONSOLIDATI AL 31 MARZO 2025 50
PROSPETTI DI BILANCIO CONSOLIDATO AL 31 MARZO 202551
SITUAZIONE PATRIMONIALE - FINANZIARIA CONSOLIDATA 51
CONTO ECONOMICO CONSOLIDATO - PER NATURA 52
CONTO ECONOMICO CONSOLIDATO COMPLESSIVO - PER NATURA 52
RENDICONTO FINANZIARIO CONSOLIDATO 53
PROSPETTO DELLE VARIAZIONI DEL PATRIMONIO NETTO CONSOLIDATO 54
NOTE ILLUSTRATIVE55
REDATTA SECONDO I PRINCIPI IAS/IFRS
DATI IN MIGLIAIA DI EURO
PREMESSA
Le presenti informazioni periodiche al 31 marzo 2025 sono state approvate dal Consiglio di Amministrazione della Società in data 12 maggio 2025 e non sono state assoggettate a revisione contabile, in quanto non previsto dalla normativa vigente. The Italian Sea Group S.p.A quale società quotata nel segmento Euronext STAR Milan, è soggetta alle previsioni dell'articolo 2.2.3 del Regolamento di Borsa. Sulla base di tale regolamento, la Società ha predisposto le Informazioni Finanziarie Periodiche al 31 marzo 2025, che mette a disposizione del pubblico.
La presente relazione sull'andamento della gestione deve essere letta congiuntamente ai prospetti contabili sintetici consolidati e relative note illustrative.
DATI DI SINTESI & INFORMAZIONI GENERALI
Denominazione: The Italian Sea Group S.p.A. ("TISG S.p.A.")
Sede Sociale: Viale Cristoforo Colombo, 4/BIS, 54033 Marina di Carrara, Carrara (MS)
Codice Fiscale: 00096320452
N. di Iscrizione al Registro delle Imprese di Carrara - Repertorio Economico-Amministrativo: 65218
ORGANI SOCIALI E DI CONTROLLO
CONSIGLIO DI AMMINISTRAZIONE
Il Consiglio di Amministrazione di TISG rimarrà in carica fino all'approvazione del Bilancio di Esercizio al 31 dicembre 2025.
Filippo Menchelli Giovanni Costantino
Presidente Amministratore Delegato
Marco Carniani Gianmaria Costantino
Vice Presidente Consigliere
|
Antonella Alfonsi |
Laura Angela Tadini |
Fulvia Tesio |
|
Consigliere Indipendente Lead Independent Director |
Consigliere Indipendente |
Consigliere Indipendente |
COMITATO CONTROLLO, RISCHI, SOSTENIBILITÀ E PARTI CORRELATE
Antonella Alfonsi Presidente
Fulvia Tesio Membro Effettivo
Laura Angela Tadini Membro Effettivo
COMITATO NOMINE & REMUNERAZIONI
Fulvia Tesio
Antonella Alfonsi Laura Angela Tadini
Presidente
Membro Effettivo Membro Effettivo
COLLEGIO SINDACALE
Alfredo Pascolin Presidente
Barbara Bortolotti Sindaco Effettivo
Felice Simbolo Sindaco Effettivo
Sofia Rampolla Sindaco Supplente
Roberto Scialdone Sindaco Supplente
ORGANISMO DI VIGILANZA EX. D.LGS. 231/01
Annalisa De Vivo Carlo De Luca
Presidente
Componente
SOCIETÀ DI REVISIONE BDO Italia S.p.A
DIRIGENTE PREPOSTO ALLA
REDAZIONE DEI DOCUMENTI CONTABILI
Marco Carniani
PROFILO E STRUTTURA DEL GRUPPO
The Italian Sea Group S.p.A. ("TISG" o "Gruppo") è un player globale della nautica di lusso, quotato su Euronext STAR Milan e attivo nella progettazione, nella costruzione e nel refit di motor yacht e sailing yacht fino a 140 metri. Il Gruppo opera sul mercato delle nuove costruzioni con i brand Admiral, Tecnomar, Perini Navi e Picchiotti, ed è attivo nel business del refit di grandi dimensioni con il brand NCA Refit.
Nel 2023, TISG ha acquisito il 100% di Celi S.r.l., prestigiosa società di alta ebanisteria specializzata nella realizzazione di interior, con l'obiettivo di internalizzare gran parte del proprio fabbisogno di arredo di yacht ed offrire ai clienti la massima personalizzazione e flessibilità.
The Italian Sea Group è, secondo il Global Order Book 2024, classifica internazionale stilata dalla prestigiosa rivista Boat International, il primo produttore italiano di superyacht sopra i 50 metri e il secondo a livello mondiale.
Dalla fondazione, nel 2009, ad oggi TISG ha consolidato la propria presenza nel mondo della nautica con un posizionamento high-end, rafforzato non solo dalla qualità e dall'unicità dei suoi prodotti, ma anche dalle partnership con prestigiosi marchi del lusso italiano, quali Giorgio Armani e Automobili Lamborghini.
Da sempre, TISG si distingue per la capacità di offrire ai suoi Armatori un'esperienza di puro lusso, che si esprime nell'alta qualità delle lavorazioni, nell'attenzione al dettaglio, nelle tecnologie all'avanguardia e nelle innovative soluzioni di design.
Questi elementi, uniti a passione, know-how, professionalità, gusto per la bellezza e per l'arte, ospitalità e cura del cliente, rendono la filosofia del Gruppo assolutamente unica.
Per le loro caratteristiche dimensionali e di dettaglio sia tecnico che stilistico, gli yacht di The Italian Sea Group si rivolgono ad una tipologia di clientela composta da Ultra High Net Worth Individuals ("UHNWI"), segmento di mercato altamente resiliente.
The Italian Sea Group S.p.A.
Celi 1920 TISG Turkey
(100%) (100%)
AZIONARIATO
In data 3 giugno 2021 si è conclusa l'offerta di vendita e sottoscrizione delle azioni ordinarie della Capogruppo finalizzata alla quotazione sul Mercato Telematico Azionario, organizzato e gestito da Borsa italiana S.p.A., ora denominato Euronext Milan ("EXM"), e l'8 giugno 2021 ha rappresentato il primo giorno di negoziazione delle azioni della Società Capogruppo.
Il 29 luglio 2024 Borsa Italiana attribuisce alle azioni della Società Capogruppo la qualifica STAR, ammettendole alla negoziazione sul segmento STAR di Euronext Milan a partire dal 6 agosto 2024.
Mercato 31,27%
Giorgio Armani S.p.A.
4,99%
GC Holding S.p.A.
53,60%
Alychlo NV 10,14%
(*) considerando le azioni allocate direttamente e indirettamente al Sig. Marc Coucke
11 | 125
I BRAND
PICCHIOTTI
Fondato nel 1575, il marchio Picchiotti è indissolubilmente legato alla storia della nautica italiana e mediterranea.
Questa lunga tradizione inizia con la realizzazione di barche da lavoro e velieri oceanici e, passando per importanti commesse militari, vede il marchio Picchiotti pioniere dei primi yacht da diporto in Italia. La nave più grande costruita dal brand, nel 1982, è "Al Said" (103 metri), che viene allestita proprio a Marina di Carrara, in quello che diventerà l'Headquarter di The Italian Sea Group.
Con il marchio Picchiotti TISG ha sviluppato la linea semi-custom "Picchiotti Gentleman", una flotta di motor-yacht dai 24 ai 55 metri ispirata alle silhouette dei panfili americani degli anni '60, proponendo un'eleganza senza tempo.
ADMIRAL
La prima imbarcazione firmata Admiral, 18 metri ed interamente in legno, nasce nel 1966. Nella metà degli anni '70 viene varato il primo motor-yacht in legno (30 metri), un prodotto estremamente all'avanguardia in quel periodo, che porterà Admiral a realizzare, nei primi anni '80, i primi scafi in alluminio ed acciaio.
Oggi Admiral è il marchio di punta di The Italian Sea Group ed offre agli Armatori di tutto il mondo yacht di grandi dimensioni, caratterizzati da un'estetica elegante e raffinata, stile senza tempo e la possibilità di totale personalizzazione.
PERINI NAVI
La storia di Perini Navi comincia nel 1983, quando il fondatore Fabio Perini lancia il prototipo di uno yacht a vela manovrabile in totale sicurezza con un equipaggio ridotto, grazie all'invenzione di un sistema di avvolgimento automatico delle vele.
L'iconica flotta Perini Navi vanta oltre 60 yacht tra i più ammirati al mondo, come il leggendario clipper di 88 metri "The Maltese Falcon".
A seguito dell'acquisizione, perfezionata nel 2022, The Italian Sea Group ha consegnato il primo catamarano a vela a marchio Perini Navi, il 47 metri "Art Explora", tra i più grandi al mondo. A marzo 2023 TISG ha presentato al mercato la nuova flotta Perini Navi, "Genesis", che reinterpreta in chiave moderna gli iconici elementi stilistici del prestigioso brand.
TECNOMAR
Introdotto nel mercato dal 1987, il marchio Tecnomar è specializzato nella realizzazione di motor-yacht veloci fino a 50 metri.
Le principali caratteristiche del brand sono il design innovativo, la modernità delle linee, la sportività e le alte performance; ogni modello costituisce una sfida progettuale in equilibrio tra eleganza ed estetica audace, arricchita dall'utilizzo di tecnologie e materiali innovativi.
Ne è un esempio il motor-yacht "This Is It", catamarano a motore di 43 metri che con il suo profilo futuristico e interior all'avanguardia è stato uno dei modelli più apprezzati al Monaco Yacht Show 2023.
NCA REFIT
NCA Refit vanta un'assoluta specializzazione nelle attività di refit e riparazione di super-yacht e mega-yacht, sia a motore che a vela, forte delle capacità e delle competenze di un team di ingegneri, architetti e tecnici altamente qualificati nonché di un'offerta completa di servizi esclusivi riservati agli equipaggi.
Strategicamente situate a Marina di Carrara e La Spezia, con una superficie totale di oltre 130.000 metri quadri, le infrastrutture all'avanguardia del brand presentano caratteristiche uniche, che rendono NCA Refit uno degli hub di refit più importanti del Mediterraneo.
CELI 1920
Sin dalla sua fondazione nel 1920, esperienza, artigianalità e tecnologia fanno di Celi un punto di riferimento internazionale nella progettazione e realizzazione di arredi di altissima qualità.
Oltre alla precisione nei lavori di ebanisteria, Celi ha sviluppato nel tempo una rigorosa metodologia costruttiva e l'uso di tecnologie avanzate di produzione, pur conservando tutti i valori e le qualità del "fatto a mano".
Nel corso della sua prestigiosa storia, il marchio Celi ha affiancato architetti di fama internazionale nello sviluppo di grandi e prestigiose opere, tra cui l'Auditorium Parco della Musica di Renzo Piano a Roma.
BREVE STORIA DEL GRUPPO
La storia di The Italian Sea Group inizia nel 2009, quando la GC Holding S.p.A., società facente capo all'imprenditore Giovanni Costantino, acquisisce il 100% di Tecnomar S.p.A. Nel novembre del 2011 il Gruppo acquisisce il marchio Admiral, ampliando la propria offerta con l'obiettivo di entrare nel mercato delle grandi dimensioni.
La rapida crescita del numero dei contratti e l'aumento delle dimensioni delle commesse all'attivo fanno emergere la necessità di investire in un sito produttivo più grande e con accesso diretto al mare: per questo motivo, nel 2012, GC Holding S.p.A. acquisisce il 100% di Nuovi Cantieri Apuania S.p.A. (ora The Italian Sea Group S.p.A.), che all'interno del cantiere di Marina di Carrara produce navi commerciali e da crociera.
Il sito produttivo di Marina di Carrara, oggi l'headquarter di TISG, è attivo dal 1942 e, già allora, presentava strutture all'avanguardia che consentivano di produrre navi di medio e grande tonnellaggio. Nel 1973, a seguito di due decenni di investimenti nel potenziamento delle strutture, il cantiere viene ulteriormente ampliato con la costruzione di un bacino di 200 metri di lunghezza e 35 metri di larghezza.
L'acquisizione del cantiere permette il mantenimento dei livelli occupazionali e il rilancio di un'azienda con un
recente passato da protagonista nella cantieristica di grandi dimensioni, ampliando la capacità produttiva e trattenendo il prezioso know-how specializzato nel segmento di riferimento.
Seguono poi importanti investimenti di ristrutturazione ed espansione della sede, l'organizzazione delle aree dedicate alle nuove produzioni, la realizzazione di un'acciaieria e di una tappezzeria e l'ampliamento delle zone dedicate all'attività di Refit, avviata nel 2015.
Dal 2020 sono stati deliberati piani di investimento ("TISG 4.0" e "TISG 4.1") finalizzati ad incrementare ulteriormente la capacità produttiva del cantiere.
Attualmente la sede di Marina di Carrara si estende su una superficie di circa 110.000mq e vanta una posizione assolutamente strategica, in particolare per le attività di refit.
Affacciato sul Mediterraneo a poca distanza da importanti mete turistiche e ricreative italiane - pertanto tappa privilegiata per gli yacht nella stagione estiva - il cantiere è dotato di facilities all'avanguardia e spazi ricreativi per gli equipaggi che, combinati alle competenze del management e la qualità dei servizi, permettono al Gruppo di rappresentare un importante punto di riferimento per Armatori e comandanti da tutto il mondo.
L'headquarter è dotato di: (i) due bacini di carenaggio, rispettivamente
di 200 metri e 147 metri; (ii) 7 capannoni per l'allestimento, coperti da pannelli fotovoltaici; (iii) un bacino affondabile con capacità di sollevamento fino a 3.300 tonnellate.
Nel 2021 la Società approda in Borsa e l'8 giugno segna l'inizio delle negoziazioni delle azioni di TISG su Euronext Milan, mercato regolamentato gestito da Borsa Italiana S.p.A.
Il 22 dicembre 2021, tramite la controllata al 100% New Sail S.r.l. (poi fusa per incorporazione all'interno della Capogruppo) acquisisce Perini Navi S.p.A. all'asta fallimentare indetta dal Tribunale di Lucca, per 80 milioni di Euro.
L'acquisizione include il compendio immobiliare dei cantieri navali di Viareggio e La Spezia, un compendio immobiliare a Pisa, i marchi Perini Navi e Picchiotti, i brevetti, la partecipazione sociale in Perini Navi USA Inc. (società estinta nel 2024) e i rapporti giuridici in essere con dipendenti e con terzi.
Nel 2023, TISG vende la palazzina degli uffici Perini Navi e, nel giugno 2024, finalizza la cessione del cantiere navale, entrambi situati a Viareggio.
Nel 2022, The Italian Sea Group completa l'acquisizione del 100% delle quote di TISG Turkey Yat Tersanecilik Anonim Sirketi ("TISG Turchia"), società attraverso la quale TISG controlla e supervisiona le attività di carpenteria di scafo e sovrastruttura che svolge in Turchia.
Questa operazione permette al Gruppo di consolidare l'intero processo produttivo, garantendo una gestione delle operations ancora più integrata.
Nell'ottica di continua internalizzazione delle attività chiave della filiera produttiva - nella quale si inserisce anche l'acquisizione di CELI nel 2023 - nel giugno 2024 TISG inaugura all'interno della propria sede di Marina di Carrara una nuova business unit dedicata all'acciaieria per finiture d'interior, attività ad altissimo valore aggiunto.
Il 29 luglio 2024 Borsa Italiana attribuisce alle azioni della Società la qualifica STAR, ammettendole alla negoziazione sul segmento STAR di Euronext Milan a partire dal 6 agosto 2024.
SVILUPPO DEL BUSINESS
Nel corso degli anni, Il Gruppo ha rafforzato la propria presenza nel mercato della nautica internazionale, instaurando importanti collaborazioni con i principali broker di settore in tutto mondo.
La strategia commerciale del Gruppo prevede infatti una distribuzione equilibrata nelle diverse aree geografiche, con una significativa espansione delle Americhe nel corso degli ultimi due anni e l'obiettivo di consolidare ulteriormente la propria presenza in Asia e in Medio Oriente.
L'ampia offerta di prodotto, insieme alla capacità di soddisfare tutte le richieste del cliente, hanno portato TISG ad essere un punto di riferimento nella nautica di lusso.
Pur mantenendo il focus su yacht full-custom, Il Gruppo ha sviluppato alcuni nuovi progetti semi-custom con lo scopo di massimizzare la significativa capacità produttiva al momento disponibile, senza impattare la capacità progettuale. Tra questi progetti si ricordano la linea Panorama e la linea Admiral 50 e il progetto Admiral Quaranta, del quale è stata venduta la prima unità nel secondo trimestre 2024.
L'ingresso in questo nuovo segmento di mercato permetterà a TISG di attrarre una nuova fascia di clienti che
desiderano ridurre i tempi di attesa per il proprio yacht.
Con riferimento alla capacità produttiva, a seguito del completamento degli investimenti sulle sedi di Marina di Carrara, La Spezia e Celi, TISG non prevede ulteriori investimenti significativi, ad eccezione di alcuni interventi di ampliamento degli uffici commerciali a Marina di Carrara (Progetto "TISG New Era").
Negli anni, Il Gruppo ha consolidato la propria strategia di internalizzazione delle attività della filiera a maggior valore aggiunto, con l'obiettivo di migliorare i margini ed avere un maggior controllo sulla qualità e sul timing dei lavori. A giugno 2024 è stata inaugurata all'interno dell'Headquarter di Marina di Carrara una nuova business unit dedicata agli acciai per finiture d'interior. Ad oggi tale percorso di internalizzazione può considerarsi completato con successo, il gruppo rimane attendo e propositivo nel valutare eventuali nuove opportunità.
PREMESSA METODOLOGICA
Le informazioni finanziarie periodiche al 31 marzo 2025 espongono come dati comparativi i saldi del bilancio consolidato di TISG al 31 dicembre 2024 per quanto riguarda lo Stato Patrimoniale; per quanto riguarda il Conto Economico, espone le informazioni finanziarie periodiche del Gruppo al 31 marzo 2024.
CONTO ECONOMICO CONSOLIDATO RICLASSIFICATO
|
In migliaia di euro |
31/03/2025 |
31/03/2024 |
|
Ricavi operativi |
96.075 |
95.872 |
|
Altri ricavi e proventi |
773 |
484 |
|
Provvigioni |
- |
(781) |
|
Totale ricavi |
96.848 |
95.575 |
|
Costi per materie prime |
(24.654) |
(24.424) |
|
Costo per lavorazioni esterne |
(34.382) |
(35.191) |
|
Prestazioni e consulenze tecniche |
(5.211) |
(6.645) |
|
Altri costi per servizi |
(3.804) |
(3.270) |
|
Costo del personale |
(11.466) |
(9.337) |
|
Altri costi operativi |
(600) |
(616) |
|
EBITDA |
16.731 |
16.094 |
|
Percentuale su totale ricavi |
17,3% |
16,8% |
|
Ammortamenti, svalutazioni e minusvalenze |
(2.418) |
(2.538) |
|
EBIT |
14.312 |
13.556 |
|
Percentuale su totale ricavi |
14,8% |
14,2% |
|
Oneri finanziari netti |
(1.922) |
(1.151) |
|
Proventi oneri straordinari |
(181) |
(510) |
|
EBT |
12.209 |
11.895 |
|
Imposte d'esercizio |
(3.666) |
(3.569) |
|
RISULTATO DI ESERCIZIO |
8.543 |
8.327 |
|
Percentuale su totale ricavi |
8,8% |
8,7% |
ANDAMENTO INDICATORI ECONOMICI | 2024 - 2025
In migliaia di Euro
13.556
14.312
8.327
8.543
16.094 16.731
Q1 2024 Q1 2025
RICAVI OPERATIVI
La voce Ricavi operativi, pari ad 96.075 migliaia di Euro al 31 marzo 2025, è cresciuta del 0,2% rispetto ad 95.872 migliaia di Euro registrati al 31 marzo 2024.
Tale voce è così suddivisa tra le divisioni Shipbuilding e Refit:
6%
94%
SHIPBUILDING
I ricavi della divisione Shipbuilding ammontano a 90,6 milioni di Euro al 31 marzo 2025, in crescita del 4,5% rispetto a 86,7 milioni di Euro del primo trimestre 2024.
In migliaia di Euro
RICAVI SHIPBUILDING 2023 - 2025
87 91
69
Q1 2023 Q1 2024 Q1 2025
Si riporta di seguito la suddivisione dei ricavi Shipbuilding al 31 marzo 2025:
RICAVI SHIPBUILDING PER GEOGRAFIA Q1 2025
41%
48%
11%
RICAVI SHIPBUILDING PER LUNGHEZZA Q1 2025
8%
12%
80%
REFIT
I ricavi della divisione Refit ammontano ad un totale di 5,4 milioni di Euro al 31 marzo 2025, in decremento del 40% rispetto ai 9,1 milioni di Euro registrati nel primo trimestre 2024. Questo risultato è legato al maggior focus sulle attività di Shipbuilding nel corso del periodo.
In migliaia di Euro
RICAVI REFIT 2023-2025
12
9
5
Q1 2023 Q1 2024 Q1 2025
Si riporta di seguito la suddivisione dei ricavi Refit al 31 marzo 2025:
RICAVI REFIT PER GEOGRAFIA
Q1 2025
10%
90%
RICAVI REFIT PER LUNGHEZZA Q1 2025
32
68
EBITDA CONSOLIDATO
L'EBITDA Consolidato al 31 marzo 2025 è pari a 16,7 milioni di Euro, in crescita del 4% rispetto all'EBITDA al 31 marzo 2024, pari a 16,1 milioni di Euro, e con un margine sui Ricavi del 17.3% (vs 16.8% registrato nel primo trimestre 2024).
L'incremento della marginalità operativa nel tempo è attribuibile a:
-
Una forte attenzione alla gestione dei costi operativi;
-
Un migliore efficientamento dei processi produttivi;
-
Benefici derivanti dal completamento degli investimenti sulla capacità produttiva, con un mix ottimale di sinergie tra le attività di Shipbuilding e Refit;
-
L'internalizzazione delle attività della filiera produttiva con maggior valore aggiunto, come per esempio l'acquisizione di Celi per le attività di falegnameria;
-
Un aumento nella marginalità dei prodotti, dovuto all'aumento dei prezzi di vendita e ad una costante affermazione dei marchi del Gruppo verso gli armatori e i broker di tutto il mondo;
-
Economie di scala, in particolare su "repeat-projects" e linee semi-custom.
120
100
16,8% 17,3%
20%
16,2%
14,8%
18%
16%
14%
80
12%
60 10%
8%
40
6%
4%
20
2%
0 0%
Q1 2022 Q1 2023 Q1 2024 Q1 2025
È importante ricordare che, per la propria strategia commerciale, il Gruppo non accetta permute, eliminando il rischio di magazzino e i rischi derivanti dalla vendita di yacht usati.
L'EBITDA corrisponde al risultato netto rettificato dalla gestione finanziaria, dalle imposte, dagli ammortamenti delle immobilizzazioni, nonché dalle componenti non ricorrenti.
L'EBITDA così definito rappresenta l'indicatore utilizzato dal Gruppo per monitorare e valutare l'andamento operativo; dal momento che non è definito come misura contabile nell'ambito dei Principi Contabili Internazionali, non deve essere considerato una misura alternativa per la valutazione dell'andamento dei risultati operativi.
Poiché la composizione dell'EBITDA non è definita dai Principi Contabili di riferimento, il criterio di determinazione applicato dal Gruppo potrebbe non essere omogeneo con quello adottato da altre entità e quindi potrebbe non essere comparabile.
EBIT
L'EBIT al 31 marzo 2025 è pari a 14,3 milioni di Euro - in aumento del 6% rispetto all'ammontare registrato nel primo trimestre 2024, pari a 13,5 milioni di Euro - con un'incidenza sui Ricavi del 14.8% a fronte di ammortamenti, svalutazioni, accantonamenti e minusvalenze che al 31 marzo 2025 corrispondono a 2,4 milioni di Euro.
BACKLOG
Lo sviluppo del business del Gruppo si lega alla visibilità e alla qualità del proprio portafoglio ordini ("Gross Backlog") e del conseguente Net Backlog, ovvero il valore dei contratti per le commesse in essere al netto degli stati di avanzamento lavori ("SAL") già pagati dal cliente.
Al 31 marzo 2025, il Gross Backlog del Gruppo è pari a 1.218.607 migliaia di Euro ed annovera 22 mega e giga yacht e 7 Tecnomar for Lamborghini in costruzione, con consegne programmate fino al 2027.
Il Net Backlog di Gruppo ammonta a 414.854 migliaia di Euro.
|
in migliaia di Euro |
31.03.2025 |
31.12.2024 |
31.12.2023 |
31.12.2022 |
31.12.2021 |
|
Gross Backlog Shipbuilding |
1.141.750 |
1.165.678 |
1.218.273 |
1.003.357 |
807.726 |
|
Gross Backlog Refit |
76.857 |
75.948 |
46.202 |
34.207 |
18.948 |
|
Gross Backlog Shipbuilding & Refit |
1.218.607 |
1.241.626 |
1.264.475 |
1.037.564 |
826.674 |
|
in migliaia di Euro |
31.03.2025 |
31.12.2024 |
31.12.2023 |
31.12.2022 |
31.12.2021 |
|
Net Backlog Shipbuilding |
400.341 |
421.468 |
597.408 |
605.832 |
526.639 |
|
Net Backlog Refit |
14.513 |
11.904 |
11.703 |
13.987 |
9.617 |
|
Net Backlog Shipbuilding & Refit |
414.854 |
433.372 |
609.111 |
619.819 |
536.256 |
STRUTTURA PATRIMONIALE CONSOLIDATA RICLASSIFICATA
|
Descrizione (€/000) |
31.03.2025 |
31.12.2024 |
|
IMPIEGHI |
||
|
Attività immateriali |
35.172 |
35.294 |
|
Immobili, impianti e macchinari |
117.621 |
120.294 |
|
Partecipazioni |
34 |
34 |
|
Attività e passività per Imposte differite Nette |
(696) |
(696) |
|
Altre attività e passività non correnti |
(968) |
(1.225) |
|
Fondi per rischi ed oneri non correnti |
(6.180) |
(6.180) |
|
Fondo Benefici ai dipendenti |
(1.205) |
(880) |
|
Capitale immobilizzato netto |
143.778 |
146.640 |
|
Rimanenze di magazzino e acconti |
11.993 |
10.210 |
|
Lavori in corso su ordinazione e anticipi da clienti |
141.463 |
90.913 |
|
Crediti commerciali |
53.015 |
55.410 |
|
Debiti commerciali |
(130.956) |
(121.877) |
|
Altre attività e passività correnti |
(34.190) |
(23.823) |
|
Capitale Circolante Netto |
41.324 |
10.833 |
|
Totale IMPIEGHI - CIN |
185.102 |
157.473 |
|
FONTI |
||
|
Capitale sociale |
(26.500) |
(26.500) |
|
Riserva Sovrapprezzo azioni |
(45.431) |
(45.431) |
|
Altre riserve e risultati portati a nuovo |
(71.255) |
(39.168) |
|
Riserva di traduzione |
0 |
30 |
|
Utile (Perdita) di esercizio |
(8.543) |
(33.894) |
|
Patrimonio netto |
(151.730) |
(144.963) |
|
Indebitamento finanziario netto |
(33.373) |
(12.510) |
|
Totale FONTI |
(185.102) |
(157.473) |
Si riscontra un decremento nel Capitale immobilizzato netto consolidato al 31 marzo 2025, rispetto al 31 dicembre 2024; tale decremento è principalmente dovuto al decremento degli Immobili, impianti e macchinari.
Nel corso del 2024 il Gruppo ha completato importanti investimenti per l'internalizzazione della filiera produttiva; nel corso del primo trimestre 2025, sono stati necessari esclusivamente investimenti di mantenimento pari ad Euro 0,5 Milioni.
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