COMUNICATO STAMPA
Il CdA ha approvato i risultati al 31 marzo 2025
TINEXTA: RISULTATI IN CRESCITA IN LINEA CON LE ASPETTATIVE GRAZIE AL CONTRIBUTO DI TUTTE LE BU
Risultati 1Q 2025
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Ricavi: €115,5 milioni, +17,4%
-
EBITDA Adjusted: €18,7 milioni, +23,8%
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EBITDA: €17,1 milioni, +103,5%
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Risultato Operativo Adjusted: €8,5 milioni, +7,3%
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Risultato Operativo: €0,4 milioni vs € -4,9 milioni al 31 marzo 2024
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Utile Netto: € -2,7 milioni vs € -3,1 milioni al 31 marzo 2024
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Utile Netto Adjusted delle continuing operations: €3,7 milioni
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Free Cash Flow Adjusted delle continuing operations: €33,6 milioni vs €27,2 milioni al 31 marzo 2024 (€48,3 milioni negli ultimi dodici mesi al 31 marzo 2025)
-
Indebitamento finanziario netto: €290,9 milioni (vs €321,8 milioni al 31 dicembre 2024)
Confermata la Guidance
2025
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Ricavi consolidati: +11-13% vs 2024 (7-9% su base organica)
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EBITDA Adjusted: +15-17% vs 2024 (10-12% su base organica)
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Il rapporto di indebitamento (PFN/EBITDA Adjusted) è stimato attestarsi tra 2,2x e 2,4x
15 maggio 2025 - Il Consiglio di Amministrazione di Tinexta S.p.A., società leader nei servizi Digital Trust, Cyber Security e Business Innovation quotata sul segmento Euronext Star Milan organizzato e gestito da Borsa Italiana, riunitosi oggi sotto la Presidenza dell'Ing. Enrico Salza, ha approvato il Resoconto Intermedio di gestione al 31 marzo 2025.
Nel primo trimestre dell'anno, i Ricavi risultano pari a 115,5 milioni di Euro (+17,4%), l'EBITDA Adjusted ammonta a 18,7 milioni di Euro (+23,8%) e l'Utile Netto Adjusted delle continuing operations si attesta a 3,7 milioni di Euro.
Il Presidente Enrico Salza ha dichiarato: "Il Gruppo chiude un trimestre positivo, la sua strategia di crescita resta coerente con il piano industriale e con la mission che la sostiene e che ha nella volontà di supportare la digitalizzazione delle imprese italiane il suo principale obiettivo. Oggi, anche grazie a un rinnovamento profondo del brand e a una integrazione nelle attività, Tinexta si presenta più che mai come Gruppo unitario, in grado di rispondere alle esigenze dei settori di mercato a cui guarda".
L'Amministratore Delegato Pier Andrea Chevallard ha commentato: "Abbiamo aperto l'anno con tutti gli indicatori economico finanziari in significativa crescita, grazie al contributo di tutte le business unit. Di rilievo la performance di Tinexta Defence a conferma dell'efficacia del nostro modello di business che coniuga crescita interna e per acquisizioni. Nel primo trimestre, oltre all'incremento dei ricavi
abbiamo conseguito un aumento ancora più marcato della redditività operativa lorda, con un miglioramento di quasi 100 punti base, unito alla forte generazione di cassa che ha ridotto l'indebitamento. Guardando avanti, confermiamo le previsioni per il 2025 e ci aspettiamo che il modello "one group one brand' possa produrre una ancor maggiore incisività sul mercato e un'accelerazione della crescita."
RISULTATI CONSOLIDATI DI GRUPPO AL 31 MARZO 20251
I I
Risultati economici di sintesi (Importi in migliaia di Euro)
Trimestre 2025
Trimestre Variazione Variazione 2024 %
2
Restated
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Ricavi |
115.536 |
98.434 |
17.102 |
17,4% |
|
EBITDA rettificato |
18.707 |
15.114 |
3.593 |
23,8% |
|
EBITDA |
17.086 |
8.397 |
8.690 |
103,5% |
|
Risultato operativo rettificato |
8.471 |
7.896 |
575 |
7,3% |
|
Risultato operativo |
439 |
(4.921) |
5.360 |
108,9% |
|
Utile (Perdita) netto rettificato delle attività operative in funzionamento |
3.696 |
5.623 |
(1.926) |
-34,3% |
|
Utile (Perdita) netto delle attività operative in funzionamento |
(2.703) |
(3.121) |
418 |
13,4% |
|
Risultato delle attività operative cessate |
0 |
0 |
0 |
0% |
|
Utile netto |
(2.703) |
(3.121) |
418 |
13,4% |
|
Free Cash Flow rettificato delle continuing operations |
33.633 |
27.241 |
6.392 |
23,5% |
|
Free Cash Flow delle continuing operations |
32.630 |
21.372 |
11.257 |
52,7% |
|
Free Cash Flow |
32.630 |
21.372 |
11.257 |
52,7% |
|
Utile (Perdita) per azione (in Euro) |
(0,07) |
(0,08) |
0,01 |
13,5% |
|
Utile (Perdita) per azione delle attività operative in funzionamento (in Euro) |
(0,07) |
(0,08) |
0,01 |
13,5% |
I Ricavi del primo trimestre sono pari a 115,5 milioni di Euro, in crescita del 17,4% rispetto allo stesso periodo dell'anno precedente. L'incremento dei ricavi attribuibile alla crescita organica è pari al 6,8%, la variazione di perimetro è pari al 10,6%.
Nel primo trimestre del 2025 l'EBITDA - inclusi i costi non ricorrenti - ammonta a 17,1 milioni di Euro, con un incremento del 103,5% rispetto allo stesso periodo dello scorso anno, attribuibile per il 75,4% alla componente organica, avendo registrato nel primo trimestre 2025 minori oneri per acquisizioni di società target.
1I risultati del periodo includono il contributo delle acquisizioni: (i) Lenovys S.r.l. consolidata dal 1° aprile 2024; (ii) Camerfirma Colombia S.A. consolidata dal 1° aprile 2024; (iii) Warrant Funding Project S.r.l. consolidata dal 30 giugno 2024; (iv) Defence Tech Holding S.p.A. Società Benefit e delle sue controllate ("Defence Tech" o "DTH") consolidata dal 1° agosto 2024. Il contributo delle acquisizioni Lenovys e DTH è riportato di seguito come variazione di perimetro
2I dati comparativi del primo trimestre 2024 sono stati rideterminati in relazione: al completamento nel secondo trimestre del 2024 delle attività di identificazione dei fair value delle attività e passività di Ascertia Ltd (e delle sue controllate) consolidate integralmente dal 1° agosto 2023; al completamento nel quarto trimestre del 2024 delle attività di identificazione dei fair value delle attività e passività di Studio Fieschi S.r.l. consolidata integralmente dal 31 dicembre 2023; al completamento nel quarto trimestre del 2024 delle attività di identificazione dei fair value delle attività e passività di ABF Group S.A.S. e della sua controllata ABF Décisions consolidate integralmente dal 1° gennaio 2024
L'EBITDA Adjusted3 del primo trimestre è pari a 18,7 milioni di Euro, in aumento del 23,8% rispetto allo stesso periodo dello scorso anno. L'incremento dell'EBITDA Adjusted attribuibile alla crescita organica è pari al 7,9%, mentre il restante 15,9% è attribuibile alla variazione di perimetro.
Il Risultato Operativo è pari a 0,4 milioni di Euro, in aumento del 108,9% rispetto al primo trimestre dello scorso anno. La voce Ammortamenti, svalutazioni e accantonamenti è pari a 16,6 milioni di Euro (13,3 milioni di Euro nel primo trimestre del 2024) e include 6,3 milioni di Euro attribuibili ad Ammortamenti delle altre attività immateriali da consolidamento. Non sono inclusi gli ammortamenti che potrebbero emergere dal completamento della Business Combination Defence Tech, la cui rilevazione potrà comportare un restatement dei saldi successivi alla data del primo consolidamento.
La Perdita netta delle continuing operations del primo trimestre 2025 è pari a 2,7 milioni di Euro (rispetto a 3,1 milioni di Euro nello stesso periodo del 2024).
Gli Oneri finanziari netti ammontano a 3,7 milioni di Euro (rispetto a Proventi finanziari netti per 0,5 milioni di Euro nel primo trimestre del 2024). La decrescita di 2,0 milioni di Euro dei Proventi finanziari è relativa per 1,8 milioni di Euro a proventi da svalutazione di corrispettivi potenziali rilevati nel primo trimestre 2024, correlati all'acquisizione di Ascertia; l'aumento di 2,1 milioni di Euro degli Oneri finanziari include oneri per rivalutazione di corrispettivi potenziali per 0,6 milioni di Euro.
Il saldo di Interessi Attivi/Passivi nel primo trimestre è negativo per 3,2 milioni di Euro (1,0 milioni di Euro nello stesso periodo del 2024) principalmente per effetto di maggiori interessi passivi su finanziamenti bancari, al netto dei proventi sui relativi derivati di copertura, per l'impiego di liquidità a sostegno delle acquisizioni intervenute dopo il primo trimestre 2024 (minoranze Cybersecurity e Defence Tech).
Le Imposte sono positive per 0,5 milioni di Euro a fronte di un Risultato ante imposte negativo pari a 3,2 milioni di Euro. Il tax rate del primo trimestre 2025 è pari al 15,9%, inferiore rispetto all'aliquota teorica, principalmente per effetto di oneri non deducibili relativi alla rivalutazione di alcuni Earn-out, nonché per il risultato imponibile negativo ai fini IRAP di holding presenti nel perimetro.
Il Free Cash Flow Adjusted delle continuing operations generato nel primo trimestre 2025 è pari a 33,6 milioni di Euro, in aumento rispetto ai 27,2 milioni di Euro registrati nel primo trimestre dell'anno precedente. Il Free Cash Flow delle continuing operations generato nel primo trimestre 2025 è pari a 32,6 milioni di Euro. Il flusso di cassa delle componenti non ricorrenti del primo trimestre 2025 è pari a 1,0 milioni di Euro.
3L'EBITDA Adjusted esclude componenti non ricorrenti pari a 1,0 milioni di Euro e costi relativi a Piani e Incentivi LTI pari a 0,6 milioni di Euro.
RISULTATI PER SEGMENTO DI BUSINESS
La tabella sottostante espone i risultati economici delle Business Unit, rettificati per le componenti non ricorrenti.
|
Conto Economico di sintesi rettificato per segmento di business (in migliaia di Euro) |
2025 |
EBITDA MARGIN 2025 |
2024 |
EBITDA MARGIN 2024 |
Variazione |
Variazione % |
||
|
Totale |
Organica |
Perimetro |
||||||
|
Ricavi Rettificati |
||||||||
|
Digital Trust |
54.389 |
51.293 |
3.096 |
6,0% |
6,0% |
0,0% |
||
|
Cybersecurity |
31.892 |
23.905 |
7.986 |
33,4% |
-3,0% |
36,4% |
||
|
Business Innovation |
31.438 |
25.053 |
6.385 |
25,5% |
18,0% |
7,5% |
||
|
Altri settori (Capogruppo) |
2.209 |
1.385 |
825 |
59,6% |
59,6% |
0,0% |
||
|
Intrasettoriali |
(4.725) |
(3.202) |
(1.524) |
47,6% |
43,4% |
4,2% |
||
|
Totale Ricavi Rettificati |
115.203 |
98.434 |
16.769 |
17,0% |
6,4% |
10,6% |
||
|
EBITDA Rettificato |
||||||||
|
Digital Trust |
15.849 |
29,1% |
15.797 |
30,8% |
52 |
0,3% |
0,3% |
0,0% |
|
Cybersecurity |
4.385 |
13,8% |
2.326 |
9,7% |
2.059 |
88,5% |
16,1% |
72,4% |
|
Business Innovation |
2.909 |
9,3% |
954 |
3,8% |
1.955 |
204,8% |
132,0% |
72,8% |
|
Altri settori (Capogruppo) |
(3.923) |
n.a. |
(3.643) |
n.a. |
(279) |
7,7% |
7,7% |
0,0% |
|
Intrasettoriali |
(514) |
n.a. |
(320) |
n.a. |
(194) |
60,8% |
69,2% |
-8,5% |
|
Totale EBITDA Rettificato |
18.707 |
16,2% |
15.114 |
15,4% |
3.593 |
23,8% |
7,9% |
15,9% |
Digital Trust
Nel primo trimestre 2025, la BU ha registrato Ricavi per 54,4 milioni di Euro, con un incremento del 6,0% rispetto allo stesso periodo dell'anno precedente, sostanzialmente attribuibile alla componente organica. Tale crescita è stata trainata dalla vendita dei prodotti LegalMail (+12%), LegalDoc (+32%), in parte riconducibile alla conservazione collegata ai Servizi Trust e LegalInvoice (+9%). La crescita di quest'ultimo segmento è principalmente riconducibile all'estensione dell'obbligo di adozione della fatturazione elettronica ad altre categorie professionali.
Per quanto riguarda il mercato Enterprise, le vendite relative a soluzioni di Trusted Onboarding Platform sono incrementate del 3% per effetto di ricavi ricorrenti per canoni e consumi su clienti fidelizzati.
La contrazione della componente di prodotti LegalCert (-3%) è dovuta alla riduzione di ricavi della controllata UK Ascertia a causa dello slittamento (ai prossimi trimestri dell'anno) di alcune vendite di prodotti PKI nell'area Middle East North Africa ("MENA").
Il canale e-commerce ha registrato un incremento significativo del 10%, mentre i Servizi per Software Gestionali e Transazioni Telematiche hanno apportato una crescita organica pari ad oltre 0,7 milioni di Euro.
Nel primo trimestre del 2025 la BU ha effettuato investimenti per 3,3 milioni di Euro, in decremento rispetto ai 4,2 milioni di Euro dell'anno precedente.
L'EBITDA Adjusted della BU è pari a 15,8 milioni di Euro, in linea con l'anno precedente ed è interamente attribuibile alla componente organica, con un margine del 29,1%. La crescita limitata rispetto all'anno precedente è stata determinata dalla performance di Ascertia, impattata dal sopracitato slittamento di contratti per ricavi ad alta marginalità.
Cybersecurity
Nel primo trimestre 2025, la BU ha registrato ricavi per 31,9 milioni di Euro, con un incremento del 33,4% rispetto allo stesso periodo dell'anno precedente. La contrazione organica, pari al 3,0%, è stata più che compensata dalla variazione di perimetro per effetto del consolidamento di Defence Tech (1° agosto 2024), controllata da Tinexta Defence.
L'EBITDA Adjusted della BU è pari a 4,4 milioni di Euro, in crescita dell'88,5% rispetto allo stesso periodo dell'anno precedente. Tale crescita è attribuibile per il 16,1% alla componente organica e per il 72,4% alla variazione di perimetro per effetto del consolidamento di Defence Tech (1° agosto 2024).
Tinexta Cyber
I Ricavi di Tinexta Cyber ammontano a 23,2 milioni di Euro, con una flessione del 3,0% rispetto al primo trimestre 2024.
L'area Technology Solutions ha registrato un incremento dei ricavi del 6,6%, con una crescita della componente Servizi (+7%) determinata principalmente dalla realizzazione di progetti significativi su asset proprietari; la componente Prodotti è risultata sostanzialmente in linea con l'anno precedente.
La generale contrazione dell'area Security Solutions (-15,2%) è stata determinata dal decremento di ricavi per Servizi (-4%) e per Prodotti (-25%), quest'ultimo dovuto al minore contributo dei ricavi relativi a rivendita di prodotti terzi (caratterizzati da minore marginalità).
L'EBITDA Adjusted di Tinexta Cyber al 31 marzo 2025 ammonta a 2,7 milioni di Euro, in aumento del 16,1% rispetto allo stesso periodo del 2024 e con un margine sui ricavi pari all'11,6% (rispetto a 9,7% nel primo trimestre 2024).
Il miglioramento della marginalità è principalmente attribuibile al mix di ricavi più favorevole - per effetto del minore impatto della componente di rivendita di prodotti terzi - e ad una maggiore efficienza operativa grazie al significativo contenimento dei costi SMG&A (-14%).
Tinexta Defence
I Ricavi di Defence Tech Holding (consolidata dal 1° agosto 2024) ammontano a 8,7 milioni di Euro al 31 marzo 2025, relativi per il 64% al business Difesa e per il restante 36% al business
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