13/09/2022 - TIP - Tamburi Investment Partners S.p.A.: Relazione finanziaria semestrale consolidata gruppo tamburi investment partners al 30 giugno 2022

Relazione finanziaria semestrale consolidata 2022 gruppo tamburi investment partners

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INDICE

• Conto economico consolidato
• Conto economico complessivo consolidato
• Situazione patrimoniale-finanziaria consolidata
• Prospetto dei movimenti di patrimonio netto consolidato
• Rendiconto finanziario consolidato

• Attestazione del Dirigente Preposto
• Movimenti delle partecipazioni valutate FVOCI
• Relazione della società di revisione

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GRUPPO TAMBURI INVESTMENT PARTNERS

Relazione intermedia sull'andamento della gestione del Gruppo Tamburi Investment Partners al 30 giugno 2022

Il gruppo TIP chiude i primi sei mesi con un utile pro forma consolidato di oltre 24 milioni e con un patrimonio netto di 1,06 miliardi, dopo distribuzioni di dividendi per oltre 20 milioni e acquisti di azioni proprie per ulteriori 14 milioni.

Tali risultati non tengono ancora conto dei circa 100 milioni di plusvalenza che deriveranno dalla cessione della partecipazione in Be ormai definita con un accordo vincolante, che dovrebbe essere perfezionata nelle prossime settimane.

Il consueto prospetto di conto economico pro forma per il periodo 1 gennaio - 30 giugno 2022, determinato considerando le plusvalenze e le minusvalenze realizzate e le svalutazioni sugli investimenti in equity, è riportato nel seguito. Come noto infatti riteniamo questo sistema, in vigore fino a pochi anni fa, molto più significativo per rappresentare la realtà dell'attività di TIP.

Nella relazione intermedia sulla gestione vengono quindi commentati i dati pro forma, mentre le note esplicative forniscono l'informativa relativa ai dati determinati sulla base dell'IFRS 9.

Il conto economico IFRS 9 non comprende le plusvalenze realizzate nel periodo su partecipazioni e titoli azionari, pari a 2,5 milioni di euro.

I proventi complessivi delle quote di risultato delle partecipazioni collegate sono di circa 25,3 milioni, che sarebbero stati circa 38 milioni se si fosse esclusa la quota di risultato negativo connesso alla partecipazione in Alpitour. Tali dati confermano gli ottimi risultati delle partecipate ed in particolare di IPGH S.p.A., controllante del gruppo Interpump, Roche Bobois SA, OVS S.p.A.,

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GRUPPO TAMBURI INVESTMENT PARTNERS

ITH S.p.A., controllante del gruppo Sesa, Beta Utensili S.p.A., BE S.p.A., Sant'Agata S.p.A., controllante del gruppo Chiorino ed Elica S.p.A. In tale contesto non si può non sottolineare la loro perdurante capacità di mitigare sia gli effetti negativi degli incrementi dei costi delle materie prime e dell'energia, sia quelli derivanti dalle incertezze generate dal persistere delle conseguenze del Covid e delle tensioni geopolitiche.

I ricavi per attività di advisory nel periodo sono stati di circa 0,9 milioni.

Il costo del personale si è ridotto sensibilmente rispetto al primo semestre del 2021 essendo, come sempre, sensibilmente influenzato dalla componente delle remunerazioni variabili degli amministratori esecutivi che, come noto, in quanto parametrate ai risultati del periodo, hanno avuto un'incidenza assai minore. Inoltre i costi del primo semestre 2021 comprendevano anche oneri significativi per l'assegnazione di stock option.

I proventi finanziari comprendono principalmente alcune lievi plusvalenze, dividendi per 7,9 milioni, variazioni di fair value di strumenti derivati per 4,6 milioni, interessi attivi e plusvalenze su obbligazioni per 0,6 milioni. Gli oneri finanziari si riferiscono principalmente agli interessi maturati sul bond per 3,9 milioni, a minusvalenze su obbligazioni per 1,3 milioni, ad altri interessi su finanziamenti per 1,2 milioni e a variazioni negative di valore di strumenti derivati per circa 1 milione.

La posizione finanziaria netta consolidata del Gruppo TIP al 30 giugno 2022 - tenuto anche conto del prestito obbligazionario, ma senza considerare attività finanziarie non correnti ritenute sotto il profilo gestionale liquidità utilizzabile a breve - era negativa per circa 440,1 milioni, rispetto ai circa 380,8 milioni al 31 dicembre 2021. La variazione del periodo è essenzialmente riferibile all'impiego di liquidità per finalizzare gli investimenti in partecipazioni del semestre, la distribuzione di dividendi e l'acquisto di azioni proprie, il tutto al netto degli incassi.

In febbraio TIP ha acquisito - mediante sottoscrizione di un aumento di capitale riservato di 10 milioni, il 10% di Lio Factory, capogruppo di una piattaforma di Investimenti Alternativi (Special Opportunities, Real Estate and Deep Tech) guidati da un approccio data driven.

Sempre in febbraio TIP, Stefano e Carlo Achermann hanno sottoscritto una lettera di intenti con Engineering - Ingegneria Informatica S.p.A. che conteneva i termini essenziali di un'intesa finalizzata alla cessione del 43,209% di BE ad Engineering. I termini essenziali dell'operazione prevedevano: la cessione di n. 58.287.622 azioni BE al prezzo unitario di euro 3,45 per azione (dopo aver incassato un dividendo di euro 0,03 per azione) ed un reinvestimento da parte di TIP, di Stefano e Carlo Achermann nella holding italiana che controlla Engineering. Ad esito del progressivo soddisfacimento di numerose condizioni (due diligence, impegno alla vendita di altre azioni BE, financing), nel mese di giugno si è quini giunti alla sottoscrizione di accordi definitivi e vincolanti (coerenti rispetto a quanto originariamente previsto nella lettera di intenti) ferme restando alcune condizioni regolamentari ancora da soddisfare (autorizzazioni antitrust e golden power in vari paesi, tra le altre). L'operazione, quando finalizzata, comporterà da parte dell'acquirente l'obbligo di promuovere un'offerta pubblica di acquisto sulle azioni Be.

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