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Marco Bigliardi

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361 post - 325.138 letture

Mercati & Conflitti internazionali: come comportarsi?

  • 234
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  • Consulenza finanziaria
Scritto il 19.03.2026

Mercati & Conflitti internazionali: come comportarsi? Il clima bellico di questo periodo è certamente fonte d'incertezza, ma non deve distrarci dal nostro percorso d'investimento di lungo termine. Per quanto infatti negli ultimi giorni i principali indici azionari si siano mostrati deboli, questo non per forza finisce per intaccare un percorso di generazione di valore di più lungo periodo. Lo stesso S&P500 americano, ad esempio, ci mostra come tendenzialmente i rendimenti siano stati generalmente positivi nei mesi successivi alla partecipazione, da parte degli USA, in un conflitto bellico. In poche parole, come suggeriva John Bogle, "Stay the Course". Per fare soldi con le azioni, non dobbiamo avere paura delle azioni.

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Preoccuparsi del portafoglio nei periodi di guerra è normale. Ma è utile?

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  • Consulenza finanziaria
Scritto il 13.03.2026

Preoccuparsi del portafoglio nei periodi di guerra è normale. Ma è utile? Nel grafico in allegato vediamo l'andamento storico dell'indice S&P500 americano, con evidenziati i conflitti che purtroppo ci hanno accompagnato lungo il percorso. https://lnkd.in/dmPdF4yW Solitamente questi eventi hanno avuto un impatto nel breve termine, per poi essere riassorbiti poco tempo dopo. Se infatti prendiamo in esame le oscillazioni maggiori subite dall'indice, notiamo come queste non siano dettate dalle guerre, quanto da shock più di natura macro-economica, come ad esempio fasi recessive. I conflitti bellici, quindi, non hanno avuto mediamente dei grandi impatti sui mercati, se non per brevi periodi di tempo. Naturalmente, un altro aspetto è la gestione emotiva del portafoglio, per cui non è comunque facile mantenere la rotta in questi periodi di incertezza, tuttavia resta un'attività fondamentale. Buon investimento a tutti

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Guerra in Iran. Cosa aspettarci sui mercati?

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  • Mercati finanziari / economia
Scritto il 05.03.2026

Guerra in Iran.  Cosa aspettarci sui mercati? Naturalmente, quando parliamo di conflitti bellici, l'impatto maggiore è sempre in termini di vite umane, ben più importanti di una variazione di Borsa, per cui l'augurio come sempre è che si possa risolvere il tutto nel più breve tempo possibile. Al contempo, gli investitori in queste occasioni sono soliti chiedersi come reagirà il mercato. A riguardo, possiamo osservare di seguito come si è comportato l'indice S&P500 americano in occasione degli episodi precedenti, che solitamente vedono una debolezza iniziale nel breve termine, e ritorni mediamente positivi subito dopo (salvo naturalmente influenze di eventi esterni di natura macro-economica, come ad esempio fasi recessive).   “Stop worrying about the world ending today. It’s already tomorrow in Australia.” – Charles Schulz  

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Gli ETF investono in indici passivi?

Scritto il 27.02.2026

Gli ETF investono in indici passivi? Per quanto gli ETF siano notoriamente identificati come strumenti a replica di tipo passivo, è bene considerare che gli indici nei quali investono tendono a modificare la loro composizione nel corso del tempo. Di seguito, possiamo osservare ad esempio il turn over ed i ribilanciamenti interni agli indici S&P500 Value ed S&P500 Growth. In occasione dell'ultimo ribilanciamento, ad esempio, l' S&P500 Growth ha incrementato l'esposizione verso il settore Information Technology, del 7,5%, a discapito di altri settori, che hanno invece ridotto il loro peso all'interno del paniere. Al contrario, l' S&P500 Value ha ridotto il peso proprio sull' Information Technology, incrementando l'esposizione ad esempio verso gli Industrials ed i Consumer Staples. E' bene quindi tenere presente che la composizione dei singoli indici di mercato tende a mutare nel corso del tempo, a livello settoriale piuttosto che di singoli titoli, per cui è sempre bene analizzarne le evoluzioni per capire bene l'effettiva esposizione del nostro portafoglio.   Buon investimento a tutti

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Se tutti attaccano, chi difende in portafoglio?

  • 263
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  • Consulenza finanziaria
Scritto il 22.02.2026

Se tutti giocano all'attacco, chi difende? L'asset class azionaria è notoriamente una delle più volatili presenti sul mercato, tuttavia non tutti gli stili azionari sono uguali. Nell'ultimo periodo, ad esempio, come evidenziato da uno studio di Vanguard, si sono registrati deflussi importanti dalle strategie più difensive, come la Low Volatility, per cercare maggior rendimento sui titoli a più alto beta. Tuttavia, è bene considerare che, seppur durante i Bull Market gli stili Low Volatility restino notoriamente indietro, non potendo catturare appieno i rialzi, nel corso dei Bear Market, e delle fasi di correzioni, questi stessi stili riescono a resistere meglio agli urti, e a contenere i drawdown. Fra l'altro, proprio l'attuale disinteresse verso queste strategie le sta rendendo maggiormente appetibili, in termini di valutazioni. Naturalmente, il punto non è tanto quello di puntare su strategie singole, con l'intento di indovinare la fase di mercato, quanto quello di costruire portafogli quanto più robusti, perchè possano attraversare più cicli di mercato, senza essere eccessivamente penalizzati dalle fasi di ribasso tipiche dell' azionario. Buon investimento a tutti

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Il mercato crollerà?

  • 246
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  • Mercati finanziari / economia
Scritto il 15.02.2026

Il mercato crollerà? Sì, il mercato prima o poi scenderà. E' inevitabile. Questo è certo, così come è indubbio che nessuno può prevedere come, quando, e per quale motivo. E' nota del resto la frase di Peter Lynch "Sono stati persi più soldi nell'attesa delle correzioni che durante le correzioni stesse". Un altro aspetto importante da sapere è che storicamente ogni calo è stato assorbito, e si sono raggiunti nuovi massimi. Certo, la risalita a volte è stata logorante e impegnativa, ma anche per questo si tende a diversificare il rischio in portafoglio, e soprattutto è bene considerare una quota azionaria in linea con il nostro effettivo profilo di rischio. Ecco che l'attività d'investimento diventa in primis un esercizio di disciplina, e per applicare lo "Stay The Course" promosso da John Bogle è importante dotarsi di pazienza e sangue freddo. Buon investimento a tutti

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Qual è il portafoglio perfetto?

  • 275
  • 0
  • Consulenza finanziaria
Scritto il 05.02.2026

Qual'è il portafoglio perfetto? Interessante la puntata di The Compound, che ospita l'autore del libro "Your Perfect Portfolio". Nell'opera vengono naturalmente analizzati tutti i più noti portafogli modello, dal Three-Fund Portfolio, all'All Season, e al resto dei più noti Lazy Portfolio, tuttavia, alla domanda "quindi qual è il portafoglio migliore?" l'autore risponde con "quello che siamo in grado di portare avanti nel corso del tempo". La risposta non è affatto banale, perchè il portafoglio perfetto per definizione non esiste, dal momento che ogni modello può attraversare fasi più o meno critiche (basti pensare al 2022 e a come la decorrelazione fra asset sia venuta meno in quel frangente); esiste però un portafoglio perfetto per noi, ed è quello che ci permette mantenere la rotta lungo varie fasi di mercato, senza cadere in fasi di panico o di eccessiva euforia che finirebbero per farci deviare dal percorso. Può essere quindi anche un 100% azionario, piuttosto che uno con un'esposizione minima. Il portafoglio non deve essere perfetto sulla carta, ma perfetto su di noi. Buon investimento a tutti.

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Chi guida il mercato?

  • 232
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  • Mercati finanziari / economia
Scritto il 30.01.2026

Chi guida il mercato? Spesso, quando pensiamo ai soggetti che operano sui mercati finanziari, e che tendono a guidarli nei loro movimenti, siamo portati a pensare ad investitori istituzionali, piuttosto che altri enti che muovono masse mediamente rilevanti. Nell'ultimo periodo tuttavia stiamo assistendo ad un nuovo fenomeno, che è importante tenere in considerazione, e che vede gli investitori retail iniziare ad assumere un peso sempre più considerevole. Sul tavolo da gioco, in sostanza, le fiches in mano ai piccoli investitori cominciano ad essere sempre più numerose, e questo probabilmente non potrà che influire e influenzare le future dinamiche di mercato. Buon investimento a tutti  

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Cosa prevede l' AI per questo 2026?

  • 377
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  • Mercati finanziari / economia
Scritto il 23.01.2026

Cosa farà il mercato in questo 2026? Come sappiamo, le previsioni effettuate dagli analisti in merito lasciano spesso il tempo che trovano. Ecco quindi quelle effettuate dall' Intelligenza Artificiale, esercizio curioso, per quanto probabilmente lo stesso poco utile (modelli utilizzati Chat GP, Gemini e Claude). Queste alcune delle risposte date sui temi principali: https://lnkd.in/dZqwP4P6 Buon investimento a tutti

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Che anno è stato il 2025?

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  • Mercati finanziari / economia
Scritto il 15.01.2026

Che anno è stato il 2025 che si è appena concluso? Per certi versi, si potrebbe definirlo eccezionale, se pensiamo ai dazi introdotti da Trump, che hanno riaperto alla guerra commerciale, oppure agli stessi conflitti internazionali che si sono protratti sullo sfondo. Eppure, per quanto riguarda ad esempio l'indice azionario americano S&P500, è stato un anno piuttosto normale, se pensiamo alla distribuzione storica dei rendimenti espressi dall'indice. Un anno nella norma, quindi. Certo, prenderne atto ora è facile, durante il dradownd di inizio anno il clima infatti era certamente diverso, tuttavia questo non fa che ricordarci come spesso il rumore di fondo non sia utile all'attività d'investimento, o produttivo per le performance del nostro portafoglio.   Buon investimento e buon anno nuovo a tutti

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I mercati sono a rischio correzione?

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  • Mercati finanziari / economia
Scritto il 09.01.2026

I mercati sono a rischio correzione? Nell'ultimo periodo si sono fatte molte analisi a riguardo, riprendendo le valutazioni attuali, in termini di P/E, e l'entusiasmo, per molti eccessivo, suscitato dal tema AI. Naturalmente, nessuno è in grado di prevedere i futuri movimenti che ha in programma Mr Market, tuttavia è bene considerare il fatto che non esiste "Il mercato" ma più mercati, che si possono quindi analizzare. Ad esempio, se studiamo l'andamento degli stili Momentum, (Enhanced) Value e Quality, a confronto con lo stesso S&P500 americano, in occasione dello scoppio della Bolla Dot.Com, notiamo dei comportamenti piuttosto diversi da parte di questi differenti indici di mercato. La componente Enhanced Value, ad esempio, ha decisamente difeso meglio, e sovraperformato le altre parti, mentre il Momentum è risultata di gran lunga la peggiore. Naturalmente, il carattere maggiormente difensivo offerto dal fattore Value ha un suo "costo", tradotto nella sottoperformance maturata in precedenza, in occasione della salita del mercato avvenuta prima dello scoppio della bolla stessa. In sostanza, nulla sovraperforma per sempre, e ogni diverso indice di mercato presenta determinate caratteristiche/peculiarità, meritevoli di approfondimento. Buon investimento e buon anno nuovo

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Consigli per gli acquisti Natalizi

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  • Consulenza finanziaria
Scritto il 19.12.2025

Consigli per gli acquisti Natalizi. Natale si avvicina. Ecco qualche idea regalo per letture stimolanti: Buone Feste e Buon Natale a tutti  

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