Marco Renaudo
/ Se mi conosci votamiConsulente finanziario
Che cosa sono i Certificati o Certificates? Borsa Italiana ci dice che “i certificates sono strumenti finanziari derivati cartolarizzati negoziati sul mercato che replicano, con o senza effetto leva, l’andamento dell’attività sottostante.”
In altri termini, i certificati non sono altro che strumenti il cui valore/prezzo dipende dall’andamento del sottostante (azioni, indici, materie prime e così via).
Ipotizziamo di comprare un certificato il cui sottostante è rappresentato dalla Società X: il suo prezzo andrà ad aumentare nel momento in cui la Società X aumenterà di valore e, viceversa, scenderà di prezzo nel momento in cui la Società X perderà valore.
Negli ultimi anni questa tipologia di prodotto sta trovando sempre più spazio all’interno dei portafogli degli investitori e sempre più persone ne conoscono il funzionamento.
Cosa spinge questi investitori ad affrontare il mercato dei certificati?
Come sempre le motivazioni sono le più svariate e ogni investitore ha la propria strategia personale.
Proviamo però ad analizzarne qualcuna:
- DIVERSIFICAZIONE DEL PORTAFOGLIO (si introducono strategie differenti dal classico acquisto di Fondi o Etf)
- CREAZIONE DI UN FLUSSO CEDOLARE (moltissimi certificati permettono di ricevere delle cedole durante la vita del prodotto. Scegliendo i prodotti migliori e/o più sicuri è possibile garantirsi un flusso cedolare anche nei periodi più volatili e difficili di mercato)
- INTELLIGENZA FISCALE (i certificati permettono di recuperare eventuali minusvalenze accantonate sia in caso di vendita in gain, a differenza di Fondi ed Etf, sia in caso di stacco delle cedole, a differenza di azioni e obbligazioni. Quindi, dal punto di vista fiscale, sono dei prodotti pressoché perfetti)
- POSTICIPAZIONE DELLE MINUSVALENZE (come è noto le minusvalenze possono essere compensate per un periodo massimo di quattro anni, al termine del quale vengono perse. Alcune tipologie di certificati prevedono una maxi-cedola iniziale che permette così di compensare eventuali minusvalenze o almeno di ritardare la loro scadenza di altri quattro anni) *
*Si parla di posticipare la cedola nel momento in cui compriamo un certificato, incassiamo la cedola e rivendiamo immediatamente il certificato. Attuando un’operazione di questo genere è difficile riuscire ad ottenere un guadagno dalla compravendita del certificato e quindi si chiude l’operazione iscrivendo una nuova minusvalenza nel nostro zainetto fiscale.
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