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La componente speculativa è sempre una variabile imprevedibile. Nessuno può dire con certezza se i prezzi del rame continueranno a salire nel corso del 2025, anche perché la domanda industriale cinese non mostra ancora segnali solidi di ripresa.
Ma allargando lo sguardo, il quadro diventa decisamente più interessante. Il futuro del rame, insieme a quello di altre materie prime strategiche, inizia ad assumere i contorni di una vera rivoluzione.
Questi materiali – i cosiddetti minerali del futuro – non sono semplici trend di mercato. Sono diventati essenziali per il funzionamento delle economie moderne e, allo stesso tempo, sempre più difficili da reperire. È proprio questa combinazione – domanda strutturale e offerta limitata – a renderli oggi così interessanti per gli investitori.
Parliamo di materie prime critiche come rame, litio, alluminio, platino e nichel. Sono le fondamenta materiali della transizione ecologica, in particolare per l’elettrificazione dei trasporti e delle reti energetiche. In sostanza, rappresentano ciò che serve per superare la dipendenza dai combustibili fossili.
Il rame, ad esempio, è fondamentale per le reti elettriche e i veicoli elettrici grazie alla sua alta conducibilità. Il litio è cruciale per la produzione di batterie agli ioni di litio, indispensabili per auto elettriche e sistemi di accumulo energetico. Secondo le stime, entro il 2040 il mondo avrà bisogno di 20 volte più litio rispetto a quanto consumato solo cinque anni fa.
Tutti i segnali puntano in quella direzione. Gli analisti parlano apertamente di un superciclo delle materie prime: un periodo pluridecennale in cui grandi cambiamenti globali – come la transizione energetica – provocano un incremento strutturale della domanda. E quindi anche dei prezzi.
A differenza dei cicli speculativi del passato, questo superciclo sarebbe alimentato da politiche pubbliche, incentivi governativi e piani industriali, oltre che da una reale esigenza ambientale. In soli tre anni, più di 100 nuove normative legate ai minerali critici sono state introdotte a livello globale, confermando una traiettoria chiara per i prossimi 20 anni, indipendentemente dalla congiuntura economica.
Il problema è che l’offerta non tiene il passo. Le compagnie minerarie non hanno investito abbastanza nella scoperta di nuovi giacimenti. Dove esistono miniere operative, si registra spesso un calo della qualità e dei volumi estratti. La scarsità futura è quindi un rischio reale. E un catalizzatore per il prezzo.
Il boom della domanda è già iniziato. In Cina, la penetrazione dei veicoli elettrici è cresciuta in modo vertiginoso: nel 2020 rappresentavano solo il 2% del mercato, oggi si avvicinano al 50%. Nei mercati sviluppati, l’adozione è più lenta, ma accelererà con l’arrivo dei divieti ai motori a combustione interna e il calo dei costi di produzione dei veicoli elettrici.
Parallelamente, cresce l’investimento nelle infrastrutture verdi. La National Grid del Regno Unito ha appena annunciato un piano decennale per estendere e modernizzare la rete, mentre a livello globale si stima che sarà necessario costruire 145 milioni di chilometri di linee elettriche: quanto la distanza tra la Terra e il Sole.
Il passaggio verso un’economia a zero emissioni nette è una priorità globale. Ma non si limiterà a trasporti e reti: coinvolgerà industria, edilizia e agricoltura, creando una domanda strutturale per tutti i minerali del futuro.
Nel contesto attuale, l’investimento sostenibile non è più una nicchia. È un imperativo. Il rispetto dei criteri ESG (ambientali, sociali e di governance) sarà sempre più centrale per valutare l’allocazione del capitale. Ed è anche per questo che l’engagement attivo con le aziende, soprattutto nei mercati emergenti, diventa fondamentale per garantire standard operativi e ambientali allineati agli obiettivi globali.
Il primo impulso potrebbe essere quello di investire direttamente in materie prime come rame o litio. Ma storicamente, le maggiori opportunità si sono realizzate attraverso le aziende coinvolte nella catena del valore.
A monte, ci sono le compagnie minerarie che estraggono le risorse. Ma ancora più redditizie, spesso, sono le aziende che forniscono le attrezzature e le tecnologie per l’estrazione. A valle, ci sono i produttori di batterie, veicoli elettrici, sistemi energetici e materiali a basse emissioni di carbonio.
Anche i motori a magneti permanenti, fondamentali per l’efficienza energetica in trasporti e industria, rientrano tra le soluzioni più promettenti.
In sintesi, i prossimi anni potrebbero rappresentare una fase di grande trasformazione per il settore delle materie prime critiche. Il superciclo non è ancora esploso, ma le fondamenta ci sono tutte. Entrare ora, con una visione di lungo periodo, potrebbe fare la differenza nei rendimenti.
