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Partendo dal presupposto che, come sappiamo, tenere la liquidità sul c/c è oneroso perché ci costa ad oggi lo 0,9% annuo, ovvero l’inflazione. Come allocare quindi la liquidità in modo efficiente? Ogni giorno leggiamo di nuovi fondi lanciati sul mercato, di tassi promozionali sul conto deposito, di mirabolanti promesse di rendimento. Come muoversi?
Approfondiamo il modello Golden Butterfly Portfolio, e poi vi dirò perché.
Il Golden Butterfly è un metodo di investimento semplicissimo. Portafoglio 20% azionario, 20% azionario small cap (piccole imprese), 20% obbligazionario lungo termine, 20% obbligazionario breve termine, 20% oro. Il ragionamento alla base è, non posso prevedere il mercato (gli studi a riguardo si sprecano, chi pensa di poterlo fare auguri), ma ne conosco i meccanismi.
Quando l’economia cresce, si compra rischio (principalmente azionario), quando rallenta si comprano beni rifugio (oro e obbligazionario). Combinato tutto insieme, abbiamo un piano che lavora su più cicli di mercato, e le view le lasciamo a chi deve vendere qualcosa. Ora viene il bello.
Il modello Golden Butterfly è stato testato sul mercato americano, dal 1970 ad oggi. Abbiamo quindi uno storico importantissimo. Eccolo qua:
Ritorno medio annuo, REALE, quindi corretto per l’inflazione, 6,2%. Contando che l’inflazione in America viaggia al 2% ultimamente, parliamo di un 8% annuo. Il Ptf ha guadagnato l’80% delle volte. Ora facciamo un paragone con tutti i fondi attivi bilanciati di questo mondo, non faccio nomi ma li conosciamo tutti. Questi numeri se li sognano. Proprio perché i gestori fanno previsioni di mercato, e, inevitabilmente le sbagliano. Questo è un metodo di investimento, il metodo è matematico e razionale, e per questo funziona.
Mica finita qua.
Ecco i ritorni a 10 anni del portafoglio.
Anche qualora foste partiti nel 2000, o nel 2007 o 2008, quindi pronti via vi beccate in faccia un crollo azionario di quelli cattivi, a 10 anni il rendimento annuo è sempre POSITIVO e interessante. SEMPRE. Si parla dal 4% al 6% annuo in termini reali, sempre al netto dell’inflazione. Per chi è fortunato si viaggia anche al 7%. Annuo, per 10 anni. Pazzesco.
Ora, trovatemi un fondo bilanciato, o conto deposito, o metodo di investimento analogo, con questa costanza e risultati, testati sul campo con storico dal 1970. E quindi, torniamo alla domanda, è il miglior portafoglio possibile? Mica finita qui.
Per rispondere, andiamo a confrontarlo con TUTTI i ptf modello americani più importanti, dall’ All Season di Ray Dalio, al Permanent Portfolio di Harry Browne, allo Swensen adottato dalla Yale University, il Three Fund di Bogle, fondatore di Vanguard, e altri ancora. Scomodiamo i big, quelli grossi. E facciamo un paragone.
Eccolo:
Linea orizzontale abbiamo il rischio, inteso come volatilità, e linea verticale i ritorni, rendimenti quindi. Ed ecco tutti i più importanti portafogli modello. Ed ecco il Golden Butterfly, in alto a sinistra, rischio fra i più bassi, con il ritorno fra i più alti. Ah, però. Ma non mi basta, voglio la controprova.
Qui abbiamo il rischio inteso come drawdown massimo, ovvero come massima discesa del ptf, e come ritorni sempre i rendimenti. Ancora una volta, il Golden appare come il migliore, battuti tutti.
Tanta roba.
È quindi l’investimento migliore possibile?
Certo che no.
Ogni persona ha il suo profilo di rischio, orizzonte temporale, obiettivi ed esigenze di investimento. Inoltre, il ptf è espresso interamente in dollari, in chiave europea qualche accorgimento è da valutare.
Però certamente è la base dalla quale partire quando valutate delle soluzioni di investimento, se vi propongono qualcosa peggiorativo rispetto a questo, il 90% delle volte è perché devono vendervi qualcosa.
Per chi avesse piacere ad approfondire queste tematiche, mi contatti pure per un consulto.
