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Qualsiasi consulente che si rispetti ci parla sempre di diversificazione di portafoglio. Aspetto ancora più importante è la decorrelazione fra gli strumenti presenti in portafoglio, perché è a questo che serve anche la diversificazione. Ovvero che gli strumenti stessi si relazionino fra di loro in maniera inversa, scende uno sale l’altro.
Senza decorrelazioni ben delineate, possiamo avere un portafoglio superdiversificato composto da 500 strumenti, che il risultato finale è solo un’accozzaglia di roba buttata lì per fare numero.
Vista l’importanza di questo concetto, è importante avere ben chiaro in mente i vantaggi che comporta questo aspetto in una pianificazione finanziaria. Non solo teoricamente, ma in termini pratici, numeri alla mano.
Questo è lo storico dell’indice azionario americano S&P500 ad oggi, con probabilità di ritorni positivi e negativi, basati su dati reali quindi, ad un giorno, un trimestre, un anno, 5, 10 e 20:
Già qui vediamo come nel breve termine, il mercato mostri tutta la sua volatilità, e può generare rendimento così come perdere valore, mentre allungando l’arco temporale, le probabilità di ritorni positivi arrivano fino al 100%. L’orizzonte temporale è un discorso fondamentale negli investimenti, approfondiremo sicuramente il concetto in un articolo dedicato, perché lo merita.
Ora.
Questo è, basato sul medesimo orizzonte temporale, sempre sul mercato americano, un portafoglio 60% azionario 40% obbligazionario. Abbiamo aggiunto, per fare le cose semplici, una componente obbligazionaria governativa, come fattore decorrelante dall’azionario. Tutto qua. Quindi 60% azionario usa (S&P500) e 40% obbligazionario governativo usa (Treasury a 5 anni). Questi i risultati:
Le probabilità di ritorni positivi aumentano sensibilmente. Su ogni orizzonte temporale. Trimestrale, un anno, 5, 10 e 20 anni.
Stesso mercato, stesso arco temporale di riferimento.
Il mercato è semplice, più di quanto si pensi. Non serve complicarlo con concetti a volte astrusi e inutili. Basta seguire poche, semplici regole.
E’ importante quindi avere un bravo consulente che le conosca, in primis, e ce le illustri.
Fonti: https://awealthofcommonsense.com/2019/01/diversification-is-almost-undefeated/
