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Ah, la liquidità...brutta e cattiva...
Nel grafico di seguito, vediamo gli afflussi sugli strumenti monetari, che ci evidenziano un aspetto importantissimo.
La liquidità è, prima di tutto, un asset.
Un asset in perdita, lo sappiamo, a causa dell'inflazione, e dell'impossibilità di ottenere rendimento. Ma mai come oggi, la liquidità è importante leggerla come asset specifico. Perché se da un lato un’obbligazione ha rendimento a scadenza negativo (lo sappiamo), la parte monetaria (salvo applicazione di tassi negativi) ha rendimento a scadenza 0. Quindi, migliore.
Ragionare in quest'ottica non è semplice, chiunque debba vendervi qualcosa vi vuole full invested, la liquidità è un demonio da combattere. Questo perché non rende nulla neanche all’istituto intermediario (anzi, ci va in rimessa).
Ci sono da abbattere un po' di muri.
E' importante anche valutare appunto per quello che è, ovvero asset a rendimento 0, quindi è chiaro che tutte le distorsioni che disegnano un eccesso sono errate, come ad esempio essere 100% liquidi, o per la maggior parte del proprio patrimonio, quella è un altro roba (emotività, voler fare market timing, procrastinare le decisioni finanziarie, diamogli il nome che preferiamo).
Dico solo che oggi, la parte monetaria di conto andrebbe più che mai considerata e rendicontata all'interno del proprio patrimonio finanziario, e valutata come asset.
In uno scenario eccezionale come questo, è importante ragionare a 360 gradi.
Fatelo, insieme al vostro consulente.
Buon investimento a tutti.
