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Questo fenomeno climatico, potenzialmente molto distruttivo, potrebbe compromettere i raccolti agricoli, alimentare l'inflazione delle materie prime, rallentare la crescita economica, mettere sotto pressione le reti elettriche e creare nuove interruzioni nelle catene di approvvigionamento globali.
Per gli investitori, non si tratta soltanto di una questione meteorologica. Potrebbe diventare un vero fattore macroeconomico da monitorare attentamente nei prossimi trimestri.
L'economia mondiale sta già affrontando numerose sfide: tensioni geopolitiche, prezzi energetici elevati, carenze di fertilizzanti e inflazione ancora persistente. Ora il ritorno di El Niño rischia di aggiungere ulteriore pressione a un contesto già fragile.
Vediamo quindi come funziona questo fenomeno, quali potrebbero essere le sue conseguenze e come proteggere il proprio portafoglio.
El Niño, che in spagnolo significa "il bambino", e La Niña, "la bambina", rappresentano le due fasi opposte di un ciclo climatico naturale che interessa l'Oceano Pacifico tropicale.
Questo fenomeno è noto come ENSO (El Niño Southern Oscillation) e tende a ripetersi mediamente ogni due-sette anni.
Poiché il Pacifico copre circa un terzo della superficie terrestre, le variazioni delle sue temperature hanno effetti enormi sul clima globale.
L'ENSO attraversa tre fasi:
Durante El Niño, le temperature superficiali del Pacifico equatoriale diventano più elevate della norma. Questo calore si trasferisce progressivamente all'atmosfera, contribuendo all'aumento delle temperature globali e alterando i modelli meteorologici in tutto il mondo.
L'impatto varia a seconda delle aree geografiche.
In molte regioni dell'Australia, dell'Indonesia, del Sud-est asiatico e dell'India, El Niño è spesso associato a condizioni più calde e secche, aumentando il rischio di siccità e incendi.
Al contrario, in alcune zone del Sud America, negli Stati Uniti meridionali e in diverse regioni dell'Africa orientale, il fenomeno tende a provocare precipitazioni superiori alla media e un rischio maggiore di inondazioni.
La Niña produce generalmente effetti opposti, mentre la fase neutrale coincide con condizioni climatiche più vicine alle medie storiche.
Gli episodi di El Niño e La Niña durano generalmente tra nove e dodici mesi.
Di norma iniziano a svilupparsi durante la primavera, raggiungono il picco tra la fine dell'autunno e l'inverno e si indeboliscono nuovamente nella primavera successiva.
In alcuni casi possono protrarsi più a lungo, soprattutto per quanto riguarda La Niña, che può durare anche oltre due anni consecutivi.
Le probabilità che El Niño torni nei prossimi mesi sono molto elevate.
L'ultimo episodio significativo, tra il 2023 e il 2024, è stato tra i più intensi mai registrati e ha contribuito a rendere il 2024 uno degli anni più caldi della storia moderna.
Oggi le temperature del Pacifico stanno nuovamente aumentando.
Secondo le stime dell'Organizzazione Meteorologica Mondiale, esiste circa l'80% di probabilità che El Niño si sviluppi entro la fine dell'estate e oltre il 90% di probabilità che persista fino all'autunno.
Anche il Climate Prediction Center statunitense ritiene altamente probabile il ritorno del fenomeno.
Gli esperti stanno inoltre valutando la possibilità che si sviluppi un evento particolarmente intenso, quello che spesso viene definito mediaticamente come "Super El Niño".
Anche se il termine non è una classificazione scientifica ufficiale, viene utilizzato per descrivere eventi estremamente forti, caratterizzati da temperature del Pacifico ben superiori alle medie storiche.
Il ritorno di El Niño potrebbe generare una combinazione particolarmente sfavorevole:
Con il cambiamento climatico già in atto, molti analisti ritengono che il prossimo ciclo di El Niño potrebbe risultare tra i più costosi mai registrati.
1. Le materie prime potrebbero subire forti oscillazioni
Storicamente, le materie prime agricole sono tra gli asset più sensibili agli effetti di El Niño.
La riduzione delle precipitazioni in alcune aree agricole chiave potrebbe compromettere la produzione di:
In Australia, ad esempio, siccità e incendi potrebbero danneggiare i raccolti di cereali.
In India, invece, eventuali alterazioni dei monsoni potrebbero ridurre la produzione agricola e alimentare nuove pressioni inflazionistiche.
Anche la pesca potrebbe risentire del fenomeno, con impatti sull'offerta alimentare globale.
Il risultato sarebbe una combinazione di minore produzione, aumento dei costi alimentari e pressione inflazionistica.
Storicamente, i principali episodi di El Niño sono stati accompagnati da significativi rialzi dei prezzi alimentari.
Anche il settore dei metalli industriali potrebbe essere coinvolto.
Forti piogge in paesi come il Cile potrebbero interrompere temporaneamente le attività minerarie, influenzando l'offerta di rame, una materia prima fondamentale per:
2. La crescita economica potrebbe rallentare
Gli effetti di El Niño non si limitano all'inflazione.
Diversi studi mostrano come il fenomeno possa incidere negativamente sulla crescita economica di numerosi paesi.
Australia, India, Filippine, Perù e Argentina risultano tra le economie maggiormente esposte.
In alcuni casi il rallentamento potrebbe raggiungere diversi decimi di punto percentuale del PIL.
Secondo alcune ricerche accademiche, i grandi episodi di El Niño hanno prodotto conseguenze economiche che si sono protratte ben oltre la fine del fenomeno climatico stesso.
L'evento del 1997-1998, ad esempio, avrebbe generato perdite economiche globali per migliaia di miliardi di dollari negli anni successivi.
3. Gli effetti potrebbero estendersi a energia, salute e logistica
L'impatto di El Niño va ben oltre l'agricoltura.
Le ondate di calore possono aumentare drasticamente la domanda di energia elettrica, mettendo sotto pressione le reti nazionali.
Nei paesi fortemente dipendenti dall'idroelettrico, periodi prolungati di siccità potrebbero ridurre la produzione energetica e aumentare il rischio di blackout.
Anche la salute pubblica potrebbe risentirne.
Temperature più elevate e fenomeni climatici estremi tendono infatti ad aumentare il numero di emergenze sanitarie e a mettere sotto pressione ospedali e infrastrutture pubbliche.
Sul fronte logistico, livelli d'acqua troppo bassi in fiumi e canali navigabili potrebbero rallentare il trasporto delle merci, aumentando tempi e costi lungo le catene di approvvigionamento globali.
Anche il settore manifatturiero potrebbe subire conseguenze indirette, soprattutto nei paesi che dipendono fortemente dalla produzione idroelettrica.
Naturalmente non è possibile eliminare il rischio climatico dal portafoglio.
Tuttavia, è possibile valutare alcune strategie di copertura.
Una delle più utilizzate consiste nell'aumentare l'esposizione alle materie prime agricole attraverso ETF specializzati.
La logica è semplice.
Se El Niño riduce la produzione agricola globale e provoca un aumento dei prezzi delle colture principali, un'esposizione alle materie prime potrebbe contribuire a compensare eventuali effetti negativi su altre asset class.
Tra gli strumenti più conosciuti figura per noi investitori europei il WisdomTree Agriculture.
Naturalmente non si tratta di investimenti privi di rischio. Le materie prime possono essere estremamente volatili e dipendono da numerose variabili oltre alle condizioni meteorologiche.
El Niño non è soltanto un fenomeno climatico.
È un potenziale catalizzatore macroeconomico in grado di influenzare inflazione, crescita economica, energia, materie prime e mercati finanziari.
Se le previsioni attuali dovessero confermarsi, il mondo potrebbe trovarsi ad affrontare una nuova ondata di pressioni sui prezzi proprio mentre molte banche centrali stanno cercando di riportare l'inflazione sotto controllo.
Per questo motivo, monitorare l'evoluzione di El Niño nei prossimi mesi potrebbe essere importante non solo per meteorologi e agricoltori, ma anche per chi investe e gestisce patrimoni nel lungo periodo.
