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Chi legge i miei post ormai mi conosce, e lo sa. Le chiacchere stanno a 0. Nella finanza contano i numeri. Chi deve farcire i numeri con delle parole, è perché molto spesso deve vendere qualcosa (diffidare di questa gente).
I numeri ci dicono una cosa molto semplice. Quando investiamo o adottiamo un metodo preciso, o ci affidiamo, con fiducia, alle view di mercato (meglio sovrappesare questo o quello) o ai gestori 5 stelle Morningstar, delegando a loro il compito di scegliere i posizionamenti da adottare. Bene, ora vediamo numeri e grafici, perché appunto il resto è tutta fuffa. Prendiamo un metodo qualsiasi, il Lazy Portfolio ad esempio, il più banale di tutti. Portafoglio statico, mai movimentato, 50% azionario 50% obbligazionario, diversificato globalmente. Giusto 2 decorrelazioni in croce al suo interno, come ad esempio azionario-obbligazionario governativo, di norma quando scende uno sale l’altro. Stop.
Bene, ora, per non fare torto a nessuno, prendiamo l’indice dei fondi bilanciati presenti in Italia. E il dado è tratto.
Di seguito tutti i dettagli del confronto:
Certo, il Lazy Portfolio è un ptf più dinamico della media. E infatti molto più volatile. Però i risultati rispetto a fondi che movimentano il portafoglio, seguono le view, e smanettano avanti e indietro, sono stupefacenti.
Come sempre, ci vuole la controprova. Cambiamo il metodo.
Del Golden Butterfly Portoflio, abbiamo parlato in un post dedicato (un consiglio, recuperatelo). Il primo che mi presenta un fondo bilanciato, o un proprio ptf personale, con dati certificati e storico almeno ventennale migliore di questo, gli pago una cena. Da Cracco.
Prendiamone un altro. l’ All Season Portfolio di Ray Dalio. Il metodo di investimento è semplicissimo. 7,5% oro, 7,5% materie prime, 30% equity, 15% obbligazionario breve termine, 40% obbligazionario lungo termine. Ovvero, non posso prevedere il mercato, e proprio per questo il metodo è costruire un ptf con tutte le asset class decorrelate fra loro, così che ognuna faccia il suo compito, in base allo scenario in cui mi trovo.
Questo è per chi ha vissuto male il 2000 e il 2008.
Vissuti male non per causa del mercato. Ma perché il metodo di investimento adottato non era corretto. L’all Season (o All Weather) ha chiuso il 2008 a -3,93%, poca roba.
Parlavo con un investitore pochi giorni fa, su quale metodo fosse il migliore. La risposta è semplice. L’importante non è quale adottare. L’importante è adottarne uno. Perché navigare senza un metodo preciso, finiamo nel mare ben rappresentato dall’indice dei fondi bilanciati collocati in Italia. Un giorno compro un fondo, un giorno un altro, poi sovrappeso questo, poi sottopeso quello, poi cambio strategia, e poi, e poi…e poi i rendimenti a confronto di chi adotta un metodo e lo porta avanti sono impietosi.
E voi, quale metodo di investimento adottate?
