AWARDS
“Quando il mercato sale sono felice, quando il mercato scende sono contento!” recita il prof. Bertelli, dell’Università di Siena.
Come mai si chiede l’investitore?
“Perché vedo opportunità”.
Possibile? Eppure tutti ora sono pronti a decantare i fallimenti di Warren Buffet, di Ray Dalio, lo stesso fondo sovrano norvegese (il più grosso al mondo) sta accumulando perdite per 125 miliardi di dollari da inizio 2020.
Come mai questi signori non paiono turbati?
Forse perché sanno già che, come insegna sempre il Prof. Bertelli, “il mercato traballa e oscilla mentre cresce”.
“La volatilità è un’amica di vecchia data, bentornata volatilità!”. Dovrebbe spaventare? E perché mai. Sappiamo già come superarla, abbiamo già il protocollo da adottare per vincerla, sappiamo già cosa fare.
Rimanere sulla rotta, ad esempio, per quanto possa sembrare una non-scelta (passiva quindi), è in realtà la scelta più coraggiosa e attiva di tutte. Ed è quella vincente per superare la cara vecchia volatilità.
Il prof. Carlo Alberto Carnevale Maffè della Bocconi di Milano ha invitato i consulenti finanziari, in una intervista recente (ascolta l'intervista) a legare mani e piedi ai clienti, e fare il lockdown anche sui loro portafogli.
Il mondo, per quanto oggi ci sembri instabile, supererà questo scenario e andrà avanti, come ha sempre fatto, del resto. Questo processo valorizzerà il nostro capitale, secondo gli obiettivi che ci siamo dati.
Cito il Prof. Bertelli, dell’Università di Siena: "Noi lavoriamo per i soldi. Facciamo che siano i soldi a lavorare per noi. Non possiamo permetterci di lasciarli fermi sul c/c a non fare nulla".
Alcuni potrebbero ragionare ora sulla logica "esco o temporeggio per poi entrare ad acque più calme". Ovvero faccio market timing. Tanti saluti al risk-parity, ci provo io a creare alfa.
Bene. Abbiamo i risultati dell’attività di market timing, così ragioniamo su dati concreti.
Dalbar, nota società di ricerca finanziaria americana, ha pubblicato, una ricerca che evidenzia la differenza fra rendimento generato dal mercato e rendimento ottenuto effettivamente dalle persone. Ad esempio, dal 1985 al 2015, l’S&P500 americano ha reso il 10,28% annuo. Il 10,28% annuo significare raddoppiare il capitale ogni 7 anni, per capirci, grazie anche all'effetto compounding. 50.000 dollari, in questo caso, investiti nel 1985, nel 2015 sarebbero stati 941.613,61 dollari. Quasi un milione di dollari.
Questo il rendimento "regalato" dal mercato.
Quanto hanno ottenuto invece gli investitori “attivi”?
Il 3,66% annuo, in questi 30 anni. Significa che invece di 1 milione, si trovano in tasca 146.996 dollari.
Ecco, questi sono i risultati delle scelte attive adoperate dagli investitori sul mercato (abbinate a strumenti onerosi in termini commissionali).
Burton Malkiel, economista dell’Università di Princeton: "Le emozioni si fanno sentire e noi, nel ruolo di investitori, tendiamo a fare cose molto stupide. Tendiamo a mettere soldi nel mercato e ritirarlo esattamente nel momento sbagliato".
Ogni scelta di timing fissa un ancora mentale.
Le prossime scelte di investimento, di rientro sul mercato, o ragionando anche sul lungo periodo, saranno per sempre influenzate da quell'ancora che avete gettato. Se ad esempio vendete ora, le nostre future decisioni finanziarie saranno appesantite da un bagaglio in questo caso carico di dubbio e incertezza.
Ogni decisione che prendiamo influenza quella successiva.
Cito il Prof. Legrenzi, dell’Università Ca Foscari:
"Dopo l'11 settembre, le persone hanno preso meno aerei, per paura, e hanno utilizzato più la macchina. La conseguenza è che sono morti in numero maggiore, visto il maggior numero di incidenti automobilistici rispetto a quelli in aereo. Per evitare un danno, le persone se ne sono procurate uno maggiore".
In ambito finanziario, gli investitori che vendono ora, per evitare un danno da ulteriori perdite, se ne provocano uno maggiore, compromettendo i risultati di lungo periodo.
Ecco perché è importante il ruolo di una corretta consulenza finanziaria.
Lasciate stare gli incantatori di serpenti.
Chi volesse approfondire un protocollo d’investimento in linea con i principi evidenziati, mi può contattare per un consulto.
Stay safe & keep investing
