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Condivido con piacere i concetti che ritengo più importanti per l’investitore, in modo che possa investire sui mercati in maniera efficiente. Investire, infatti, è un’attività in realtà semplice, basta seguire pochi semplici concetti di buon senso:
° Diversificare. In altre parole, non comprare singoli titoli, ovvero rischio specifico. Il perché è questo qui:
Nel grafico abbiamo l’andamento di tutti i singoli titoli che compongono l’azionario americano S&P500, in questo 2019. Scegliendo singoli titoli, avreste potuto prendere quello che ha fatto meglio, (ovvero più del 50%), ma anche quello che è riuscito a perdere più del 20%, in un anno molto positivo per i mercati. Perché correre il rischio? Basta diversificare sul mercato nel sul complesso. +20% da inizio anno, senza alcun rischio specifico. Mica male.
° Diffidare di qualsiasi view o previsione di mercato.
Prendete le previsioni sul mercato di qualsiasi consulente, società, o analista, archiviatele, e cestinatele. Non servono a niente, non miglioreranno il vostro investimento in alcun modo. Ho scritto parecchio a riguardo nei vari post, riporto giusto questo articolo del Sole24Ore. Una scimmia può fare previsioni più azzeccate di quelle degli analisti finanziari:
https://www.ilsole24ore.com/art/perche-scimmia-una-moneta-investe-meglio-un-guru-AE7VR4MD
A livello previsionale, quello che ci dice il mercato è solo questo:
° Esiste una, seppure debole, correlazione negativa, analizzando le decadi sul mercato azionario USA, fra i rendimenti ottenuti nei 10 anni precedenti e quelli ottenuti nei 10 anni successivi. Ovvero, a maggiori ritorni ottenuti nella decade precedente, corrispondono ritorni inferiori ottenuti nella decade successiva.
° Tutte le volte in cui l'azionario ha segnato ritorni reali (al netto dell'inflazione quindi) negativi a 10 anni, nei successivi 10 ha mostrato ritorni positivi elevati
° Fare un PAC toglie dal dubbio del market timing, migliora la vita e spesso anche il nostro investimento
Tutto il resto è noia.
Quando vi dicono che la crescita mondiale dura da troppo tempo, e prevedono una fine imminente di questo ciclo, fategli leggere questo articolo:
https://www.dadamoney.com/australia-come-mai-non-ha-avuto-una-recessione-in-quasi-3-decenni-cnbc/
Australia. 27 years without a recession. 27 anni senza una recessione.
Il ciclo economico finirà quando deve finire. Non ci è dato saperlo ad oggi.
° Costruire decorrelazioni all’interno del vostro portafoglio
Proprio perché non possiamo prevedere il mercato, decorrelate. Decorrelate. E decorrelate.
Semplice, funziona.
2018, mercati azionari globali (USA, internazionali, e paesi emergenti) in calo, obbligazionario in salita (nella seconda parte dell’anno).
Maggio di quest’anno uguale. E se arriva un 2008 sui mercati?
Decorrelate, decorrelate, decorrelate.
Se non avete decorrelazioni in portafoglio, siete in balia dei mercati. Se quelle che avete non funzionano, sono da rivedere. Prendiamo la giornata odierna. Trump fa crollare i mercati azionari. Oro al momento segna +1,09%. Decorrelate.
° Emotività. Tenetela lontana
Nello studio prodotto da Dalbar vediamo chiaramente come l’investitore medio, a fronte delle proprie scelte ed interventi sul portafoglio, dettati dall’emotività, porti a casa (linea grigia) sempre meno valore, e parecchio, rispetto a quanto prodotto dal mercato. Addirittura non arriva a pareggiare l’inflazione. L’emotività è il peggior nemico per i vostri investimenti.
° Costi.
La Mifid2 è in vostro soccorso e in vostro aiuto. Predilite in portafoglio strumenti che abbiano un profilo commissionale adeguato. Non regalate soldi, non siete benefattori, siete investitori.
Buona estate e buon investimento a tutti.
