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Secondo un sondaggio di Bank of America, la recessione è alle porte per un terzo degli investitori istituzionali.
Come riportato nell’articolo evidenziato, il 34% degli istituzionali teme una recessione, la percentuale più alta degli ultimi 8 anni. Che fare quindi?
Si è parlato anche dell’inversione della curva americana, ulteriore segnale di un’imminente recessione. Tutti i nodi sembrano venire al pettine quindi. O forse no?
Ci sono alcune cose che sono importanti da sapere, per navigare serenamente sui mercati.
1 – Il mercato necessita di una recessione per scendere?
Ma chi l’ha detto. Le borse possono calare anche in maniera decisa senza alcun segnale anticipatore e senza alcune recessione economia. E’ importante essere attrezzati, all’interno del proprio portafoglio d’investimento, SEMPRE. Mica solo quando comincia ad arrivare puzza di bruciato.
Queste di seguito sono le correzioni avvenute sulla borsa americana senza che al contempo fosse presente una recessione economica:
Investire senza le dovute precauzioni, è un azzardo, sempre e comunque. E’ importante essere sempre pronti. O si rischia di farsi male (nessuna decorrelazione in portafoglio? Ahi ahi ahi ahi ahi, direbbe una nota pubblicità).
2 – E’ sufficiente un’inversione della curva americana, o l’opinione negativa di gran parte di investitori istituzionali, perché la recessione avvenga?
Fosse così facile prevedere il timing della fine di un ciclo economico, investire sarebbe una festa. Musica, balli, e tanti soldi per tutti. La realtà è un’altra cosa.
Ad esempio, queste nel grafico sono le vendite al dettaglio in America, che, a luglio, segnano un incremento dello 0,7% rispetto a giugno, e un +3,4% da inizio anno. Alla faccia del rallentamento.
E le previsioni degli investitori istituzionali?
Chi mi segue, sa già cosa farsene delle previsioni.
https://www.ilsole24ore.com/art/perche-scimmia-una-moneta-investe-meglio-un-guru-AE7VR4MD
“Cxo Advisory Group ha effettuato una ricerca su 6582 previsioni di 68 esperti di azionario in merito all’andamento dell’indice S&P500 di Wall Street tra il 2005 e il 2012. Ora prendete una scimmia, le consegnate una monetina e (sperando che non la mangi) gliela fate lanciare per ottenere un testa o un croce, ecco che avrete il 50% di possibilità di azzeccare la risposta esatta. Il risultato della ricerca? Avete indovinato: la scimmia ha battuto il guru (50% di precisione contro 47% medio)”.
3 – La curva si è invertita, mettiamo che anche questa volta predica l’arrivo di una recessione, meglio levare subito le tende?
Non sarei così sicuro di volerlo fare, fossi in voi.
Ora prendiamo una bellissima tabella, dove abbiamo i rendimenti dell'indice azionario (USA, S&P500) fotografati il giorno preciso in cui la curva USA si è invertita, in 4 periodi storici differenti, poi i rendimenti 3 mesi dopo l’inversione, 6 mesi dopo, 1 anno dopo, 18 mesi dopo, e 2 anni dopo.
Occhio a giocare di anticipo. Una volta su 4 è andata bene. Altre 3 volte mi sono mangiato rendimenti, che, a perderli oggi, significa dire addio ad un risultato soddisfacente di portafoglio (visto quanto proposto sulla parte bond).
4 – Ma ci serve sapere effettivamente quando un ciclo economico finisce e quando rinasce?
Se ragioniamo di lungo periodo, di investimento che segue un metodo preciso, fatto di pesi e contrappesi, decorrelazioni e ribilanciamenti annui fra asset…ancora non ci rendiamo conto forse di quanto sia inutile tutto sto giochino previsionale, se non a vendere giornali sparando titoloni folkloristici, o fondi creati il giorno prima che promettono la miglior performance per quella fase economica. E’ una giostra che serve a tutti tranne che all’investitore. Di seguito, i rendimenti a 20 anni di oro, azionario globale, azionario USA e bond a lungo termine (americano nello specifico):
° Oro + 510%
° Azionario globale +106%
° Azionario USA +203%
° Bond US lungo termine +335%
E in tutto questo, ci sono state ben 2 recessioni economiche. E quindi?
Resto a disposizione per chi avesse piacere ad approfondire i temi evidenziati.
Buon investimento a tutti.
