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Il Corona Virus, oltre ad aver contagiato l ‘Italia (14 casi in Lombardia ad oggi), pare aver contagiato anche i mercati azionari, in questi ultimi due giorni. Che fare quindi?
Due cose molto semplici.
°La prima. Prendere decisioni sulla base dell’emotività può costarvi caro; è importante mantenere la calma.
Così ad esempio titolava Milano Finanza il 31/01/2020:
Roba da vendere tutto il giorno stesso. Eppure i mercati hanno continuato a creare valore anche nel mese di febbraio (e che chi ha mantenuto la calma ha potuto raccogliere).
Accantoniamo quindi le view di mercato, ed i titoli di giornale, e passiamo al secondo punto.
° "Puntare sulla diversificazione oggi è più necessario del solito. Quando non hai una percezione precisa di ciò che sta accadendo, la migliore strategia di investimento è diversificare in modo intelligente tra posizioni geografiche, classi di attività e valute". Queste le parole di Ray Dalio, interrogato proprio a proposito del Corona Virus.
Costruire portafogli diversificati, decorrelati, in una logica di risk-parity, significa esattamente costruire portafogli anti-previsionali, ovvero costruire piani per il nostro futuro, che prevedano l’imprevedibile (almeno quanto più possibile). Chi lavora in quest’ottica già da tempo, può dire di aver previsto il Corona Virus. Inserire in ptf obbligazionario, quando tutti non ne vedevano il valore (visti i bassi rendimenti), o l'oro, in tempi non sospetti (quando ad esempio era in piena fase di drawdown) era mirato proprio a questo. A poter dire a se stessi "Mi sono preparato anche a questo". Sapere di non sapere il futuro, e, per questo, costruire un palazzo che regga anche in caso di temporale improvviso.
Nel grafico vediamo una componente obbligazionaria a lungo termine (Treasury USA), linea blu, a confronto con la controparte azionaria, linea arancione (S&P500), nei primi giorni di volatilità azionaria causa Corona Virus.
Il concetto è che nessuna aveva idea del fatto che la parte bond potesse apprezzarsi un questo modo. Ma, nel dubbio, se scegliamo di prevedere l'imprevedibile, anche i bond hanno la loro funzione (anche in un mondo di tassi a 0). Così come l’oro (salito a sua volta in questi giorni).
Vuoi vedere che Dalio ha ragione?
Chi volesse approfondire questi concetti, può contattarmi per un consulto.
Buon investimento a tutti
