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Il ciclo economico rallenta. È ufficiale. E quindi?
Meglio aspettare di investire, meglio privilegiare strumenti prudenti, meglio aspettare prossimi cali di mercato?
Ecco di seguito uno scambio di mail avvenuto con un cliente:
Cliente: "Ma entrare ora con gli indici così alti non mi espone a cali nel prossimo futuro? Sai che il momento in cui saltare sul treno è fondamentale... Non è meglio puntare su indici o titoli con concrete possibilità di crescita futura?"
"Qui è importante sfatare un mito fondamentale (anzi, 2).
Il primo:
° Nessuno sa cosa farà il mercato in futuro, e quali saranno i migliori asset in cui investire. Ci provano e ci riprovano, dall'alba dei tempi, e sbagliano sempre clamorosamente
° Ed eccoci al punto più importante. I mercati sono alti? Sono bassi? Meglio entrare? Meglio aspettare? Il punto è: il mondo ha raggiunto il limite della propria crescita per sempre, ed è destinato a fallire clamorosamente? Perché se così fosse, e l'economia mondiale fosse quindi in procinto di fallire definitivamente, per tornare al baratto o alla vita primitiva, allora sì, siamo troppo alti, non è buono comprare ora.
Altrimenti, il mondo, da qui ai prossimi anni (e per questo il punto è, e sarà sempre, l'orizzonte temporale, ragionare di lungo periodo) sarà molto probabilmente cresciuto, come sempre ha fatto. E nella sua crescita, saranno cresciuto gli asset finanziari in cui abbiamo investito"
Il rischio, in questi casi, come sempre, è quello di finire come il cane nella GIF sotto, che aspetta il momento giusto di entrare sui mercati (la ruota gira, ed il cane aspetta e aspetta e aspetta e aspetta e...):
Eh, ma l'economia rallenta, c’è il rischio recessione. E quindi?
È un dato di fatto che il ciclo economico attuale sia maturo, ed è fisiologico e naturale che stia perdendo vigore. Questo non significa che finirà il mondo. Se avete un piano di investimento in essere, guardate la luna, non l'aereo che si frappone in quel momento fra la vostra vista e la luna. L'aereo passa e se ne va. Propongo di seguito uno studio bellissimo, pubblicato sul Washington Post, che riporta il numero di recessioni che un adulto americano ha potuto osservare nel corso della sua vita:
Se per la popolazione più giovane, un'eventuale recessione rappresenta certamente una novità, per i più adulti non lo è affatto, c'è chi ne ha viste 3, 4 o più. E dopo tutte queste recessioni, il mercato azionario oggi dov'è? A nuovi massimi. Questi sono i rendimenti sui mercati finanziari negli ultimi 19 anni, per chi fosse entrato pronti via pre-recessione del 2.000, per poi subire successivamente anche quella del 2008:
Il mondo non è finito, nonostante due recessioni, anzi, ha creato valore, per chi ha saputo prenderlo.
L'economia è ciclica, e mostra un naturale alternarsi di crescita e rallentamento, possibile ancora stupirsi di questi scenari? Il portafoglio d'investimento, una volta diversificato e posizionato sui diversi quadranti economici (Ray Dalio docet, basta osservare il suo modello “All Season”), è pronto per superare anche 4 recessioni economiche, o più, e portare valore per l’investitore, i numeri ce lo dicono in maniera chiara e precisa.
Orizzonte temporale, gestione dell'emotività, e saremmo tutti ricchi.
